EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

domingo, 30 de octubre de 2016

EUR/USD: Inicia la corrección prevista

Tras las importantes caídas sufridas durante las anteriores semanas, estas últimas sesiones el EUR/USD parece haber dado por concluida la onda impulsiva bajista. El rebote actual podría coincidir con la correspondiente corrección que, indefectiblemente, tiene que seguir a un descenso de tales dimensiones. El destino final de esta subida podría encontrarse en algún punto del rango 1,1050 - 1,1100 aunque, como siempre, esto deberá ir siendo confirmado sobre la marcha.

EUR/USD: Inicia la corrección prevista


En el último repaso que hicimos del par indicábamos que al EUR/USD todavía le quedaban caídas adicionales (ver post EUR/USD: Aún falta un apoyo en la directriz). Tras nuestros comentarios, el par siguió perdiendo altura y esta misma semana parece haber marcado un mínimo en 1,0850. La fortaleza del rebote posterior sugiere que aún tardaremos varias semanas en ser testigos de la perforación de dicho mínimo. Justo el tiempo necesario para lanzar algún trade alcista de corto plazo sobre el activo.


En el gráfico diario podemos ver la evolución prevista para este par. Se trata de la misma proyección que colgamos hace algunas semanas en las redes sociales y ahora os la vuelvo a poner aquí sin apenas cambios. La idea sigue teniendo vigencia estos momentos. Actualmente estaríamos iniciando la cuarta onda correctiva cuyo destino final se situaría en el rango 1,1050 - 1,1100. Tendremos que estar atentos para buscar giros bajistas en torno a dichos niveles.

EUR/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal se aprecia que aún estamos envueltos en el movimiento descendente iniciado el pasado mes de mayo. Si se cumplen las proyecciones, lo más probable es que el par toque el suelo del canal en torno al nivel 1,07. Pero bueno, estamos adelantando acontecimientos, ya que lo más normal es que dicho contacto se produzca a principios del próximo año. Mientras tanto, tenemos la oportunidad de intentar seguir aprovechándonos del resto de caída que queda pendiente...


En vista de los gráficos anteriores, la idea operativa consistiría en tratar de abrir posiciones bajistas en cuanto identifiquemos un giro en torno al techo 1,1100. Posteriormente, podríamos ir haciendo reentradas durante todo el camino de caída hasta el suelo 1,0700. Si lo hacemos bien, nuestros sistemas de trading no deberían tener problemas para capturar al menos 200 pips de beneficio de este movimiento. Así que ahora os toca abrir los timeframes H4 / H1 y poneros a trabajar...

Saludos.

sábado, 29 de octubre de 2016

Sistemas de Especulación en Bolsa

En este libro, escrito por José Luis Cava, vamos a encontrar, tal y como su título hace presagiar, diversas estrategias de trading que podrán ser aplicadas tanto en Bolsa como en otros mercados financieros. Eso sí, es importante tener en cuenta que la mayoría de estos sistemas están basados en las conclusiones extraídas de la teoría de Onda de Elliott.

El texto del que vamos a hablar hoy, denominado "Sistemas de Especulación en Bolsa", fue escrito con anterioridad a la obra maestra de José Luis Cava ("El Arte de Especular"). Sin embargo, lo más correcto sería leerlo en segundo lugar ya que, mientras que en su famoso libro del año 2006 se hace un repaso global de los mercados financieros, en el volumen que da título al post los contenidos se centran principalmente en operativas basadas en la Onda de Elliott.

Por tanto, lo primero que hay que decir es que no se trata de un libro enfocado a inversores principiantes: al contrario, para enfrentarse con este texto hay que tener ya muy claras las ideas básicas de trading. Además, debemos estar dispuestos a realizar cierto esfuerzo de comprensión pues, como nos podemos imaginar, muchos de los conceptos de la Teoría de Onda de Elliott no son intuitivos.



Primera parte de Sistemas de Especulación en Bolsa

En la primera parte del libro, José Luis Cava comienza hablándonos de las reglas básicas de la Teoría de Onda de Elliott y, a continuación, nos explica qué son las Pautas de Impulso y las Pautas de Agotamiento. Por supuesto, junto a cada una de estas pautas hay un apartado en el que nos comenta qué estrategia de especulación podríamos usar para beneficiarnos de ellas.

En este punto es importante recalcar que lo mejor que tiene José Luis Cava es que se trata de una persona muy directa (no se anda por las ramas) y, en este sentido, hay que agradecerle que presente las estrategias de especulación con todo lujo de detalles. No son simplemente unas directrices difusas de cómo operar, sino que hablamos de sistemas con una serie de pasos de actuación claramente definidos. Para un inversor promedio, por tanto, no serían difíciles de implementar en el trading real.

A continuación, el libro nos habla de las Pautas Terminales, los Fallos de Quintas y otras Figuras de Agotamiento. Al igual que en los casos anteriores, cada una de estas pautas viene junto con la explicación de cómo implementar una estrategia de especulación con ellas.



Segunda parte de Sistemas de Especulación en Bolsa

En la segunda parte del libro, José Luis Cava pasar a hablar de otros asuntos diferentes. Hay capítulos dedicados al método de Wyckoff, al sistema de Murphy y a las técnicas de Donchian. También vamos a encontrar contenidos en los que explica cómo se pueden crear sistemas de trading mediante medias móviles, indicadores u osciladores.

Además, hay un interesante apartado en el que comenta cómo se pueden implementar técnicas de inversión con Fondos de Inversión. Y nos enseña a utilizar las opciones como cobertura y stoploss de nuestra cartera de inversión.

En el último apartado del libro se abordan las Pautas Planas, las figuras de Zigzags y los Triángulos, así como la forma en que se podría operar con ellos. Conocer el comportamiento de todos estos patrones nos permite ampliar nuestro catálogo de estrategias: como ya sabemos, disponer de un mayor número de alternativas repercute favorablemente en la rentabilidad a largo plazo de nuestra cuenta.



Como vemos, la obra consta de dos bloques bastante diferenciados: uno en el que se nos indica cómo sacarle el máximo partido a las diferentes configuraciones establecidas por la Teoría de la Onda de Elliott; y otro en el que José Luis Cava trata de explicarnos cómo implementar diferentes estrategias de especulación mediante otras técnicas alternativas como Wyckoff, Donchian, Murphy, Zigzags, etc...

En definitiva, se trata de un libro muy interesante pero que, según nuestra opinión, tiene que ser leído cumpliendo las siguientes premisas:

- No ser un inversor principiante.
- Haber leído previamente la obra "El Arte de Especular".
- Estar de acuerdo con los principios de la Teoría de Onda de Elliott.
- Estar dispuesto a realizar cierto esfuerzo para comprender las exposiciones.



Si satisfacemos todos estos puntos, no deberíamos tener ningún problema para disfrutar de su lectura y, de esa forma, podremos sacar una gran cantidad de ideas nuevas para optimizar nuestra estrategia global de inversión en Bolsa (y en el resto de mercados financieros).

Pues nada, esperamos haberos aclarado un poco qué es lo que se puede esperar de la lectura de este libro. Si finalmente os decidís a leerlo, nuestro deseo es que disfrutéis de él.

Saludos.

martes, 25 de octubre de 2016

Oro: Posible suelo en curso

Hace tiempo que estamos esperando la formación de un suelo del metal precioso en el rango 1.200 - 1.250 dólares y esta semana, por fin, podría haberse alcanzado. El precio parece estar dibujando una figura de vuelta que podría dar paso a la siguiente onda alcista de largo plazo. Es, por tanto, un buen momento para tratar de subirnos al movimiento. Eso sí, hay que tener en cuenta que existe la posibilidad de que la caída aún profundice un poco más y vaya a buscar el rebote definitivo sobre el nivel psicológico 1.200.

Oro: Posible suelo en curso


En el repaso que hicimos hace un mes comentábamos que el Oro se encontraba peleando sobre el soporte de los 1.300 dólares (ver post Oro: Testeando la directriz alcista). Con posterioridad, el metal precioso siguió perdiendo altura y hace un par de semanas llegó a marcar un mínimo en 1.241 dólares. Desde ahí parece querer reconstruirse al alza y las últimas sesiones han dejado el cierre en 1.267. Queda por confirmar si ya podemos dar por concluida la corrección.


En el gráfico anterior podemos ver la evolución del último movimiento correctivo. En la imagen estaban marcados tanto el nivel 1.250 (correspondiente a la corrección Fibonacci del 38% de todo el movimiento alcista previo) como el nivel 1.200 (corrección Fibonacci del 50%). Tras los últimos ticks, el mercado parece conformarse con el fibo38, pero no hay que descartar la posibilidad de que en el futuro vayamos a buscar un apoyo en el fibo50. Eso sí, independientemente de que lleguemos a un fibo o a otro, el impulso posterior será alcista.

Oro: Análisis del gráfico de largo plazo


En el gráfico semanal he dibujado un canal tentativo de largo plazo. En estos momentos el mínimo 1.241 marcaría el inicio de la quinta onda ascendente, aunque queda por ver si finalmente nos vamos a buscar el soporte 1.200 dólares. En cualquier caso, el incipiente movimiento alcista debería llevarnos hasta el nivel 1.400, como mínimo. Se trata, pues, de un impulso de importantes dimensiones que no podemos dejar escapar, tanto si somos agresivos como conservadores.


Por lo que respecta a la operativa de corto plazo, en primer lugar yo trataría de abrir un trade dando por supuesto que ya no vamos a perforar el 1.240. Si finalmente dicho nivel no se respeta, pues ejecutamos el stoploss y esperamos pacientemente a incorporarnos de nuevo en torno al soporte 1.200. Lo importante no es ganar siempre, lo fundamental es tratar de capturar el mayor número posible de trades con una alta ecuación rentabilidad/riesgo. Al final así es como nuestra estrategia de trading resulta ganadora a largo plazo. Olvidaos de poner objetivos de un 80% de aciertos o cosas similares, eso es una locura...

Saludos.

domingo, 23 de octubre de 2016

NZD/USD: Giro a por la base del canal

Durante este pasado mes el NZD/USD simplemente ha ido cumpliendo con el guión previsto. Poco a poco está completando un recorrido desde el techo hasta la base del canal alcista de largo plazo. Los máximos se marcaron en septiembre en torno a 0,7500 y lo más probable es que el destino final del movimiento actual se encuentre cerca del nivel 0,7000. La verdad es que los últimos tramos del kiwi están siendo bastante ortodoxos y, por tanto, las proyecciones de medio/largo plazo son bastante fáciles de realizar.

NZD/USD: Giro a por la base del canal


En el último repaso que hicimos de este par ya comentábamos que se avecinaba un importante movimiento bajista (ver post NZD/USD: Movimiento bajista en ciernes). El precio había alcanzado el techo y, por tanto, no había que ser adivino para predecir que lo que tocaba era dirigirse hacia la base del canal. Pues bien, las predicciones se cumplieron y el NZD/USD descendió desde el máximo situado en 0,7490 hasta marcar un mínimo en el nivel 0,7030.


En el gráfico diario se puede apreciar como el par parece estar desarrollando una clásica corrección A-B-C. Tras dejar un cierre semanal en 0,7150, el precio podría haber concluido la onda B y actualmente estaríamos iniciando la onda C. El destino final del impulso actual se situaría en el rango 0,6900 - 0,7000. Esto nos dejaría un margen de caída de unos 200 pips, lo que nos permitiría lanzar un trade rápido para tratar de capturar algún beneficio.

NZD/USD: Análisis del gráfico de largo plazo


En el gráfico semanal queda patente que en estos momentos nos encontramos en la onda 4 correctiva de un canal alcista que arrancó en agosto-2015. Todo hace pensar que el contacto entre el precio y la directriz se producirá en torno al nivel psicológico 0,7000. Desde ahí se iniciará el más que presumible quinto impulso y en este nuevo movimiento ya dispondríamos de suficiente espacio como para lanzar swings alcistas de medio plazo que nos permitan capturar 300-400 pips. Pero esos trades probablemente no se nos pongan a tiro hasta el primer trimestre del próximo año.



Por lo que respecta al más corto plazo, podríamos planternos lanzar alguna operativa bajista con objetivo de ganancias en torno a 100 pips. Por supuesto, hay que tener en cuenta que ahora debemos operar con nuestras estrategias de trading más agresivas, ya que no hay demasiado espacio hasta los soportes clave. Si somos traders menos agresivos, entonces la recomendación sería no operar y esperar a que el precio toque el nivel 0,7000 para atacar al alza. A veces la paciencia nos hace "ganar" dinero, ya que evita que nos veamos inmersos en trades con bajos ratios rentabilidad/riesgo.

Saludos.

sábado, 22 de octubre de 2016

Ganar 5.000 euros al mes en Bienes Inmuebles

Hace poco cayó en nuestras manos este interesante libro sobre Bienes Inmuebles y lo único que podemos decir es que su lectura merece la pena. No se trata de un texto con divagaciones genéricas acerca de la evolución del mercado inmobiliario, sino que expone decenas de técnicas que podemos poner en práctica e incluir en nuestro sistema de inversión en Real Estate.

El título completo del libro es "The Real Estate Fast Track: How to create a $5.000 to $50.000 per month Real Estate cash flow" y su autor es el famoso inversor David Finkel. La mayor pega de la obra es que el texto está escrito, obviamente, en inglés, pero es que hoy en día resulta complicado obtener buenas fuentes de información del mercado inmobiliario en nuestro idioma.

En primer lugar hay que comentar que se trata de la segunda parte de la trilogía "Creating Cash Flow Series", así que es recomendable (aunque no imprescindible) la lectura previa de la primera parte, denominada "Buying Real Estate without Cash or Credit". Como curiosidad, diremos que la tercera parte se llama "Advance Secrets to building your Real Estate cash flow".



David Finkel divide a los inversores en 3 niveles y a cada uno de ellos le recomienda la lectura de la parte correspondiente de su trilogía:

- Inversor de Nivel 1: son los inversores que están comenzando en el mundo inmobiliario y que desean conocer estrategias y técnicas para realizar sus primeras compras. Deberían leer el libro "Buying Real Estate without Cash or Credit".

- Inversor de Nivel 2: son los inversores que desean, aparte de mejorar sus habilidades, comenzar a construir su propio negocio de inversión inmobiliaria. Deberían leer el libro "The Real Estate Fast Track: How to create a $5.000 to $50.000 per month Real Estate cash flow".

- Inversor de Nivel 3: son los que desean evolucionar su negocio inmobiliario para que pase a ser una empresa que pueda funcionar sin la presencia constante del dueño. Deberían leer el libro "Advance Secrets to building your Real Estate cash flow".



Centrándonos ya en la parte 2 de la trilogía, que es la que nos ocupa, diremos que el libro proporciona una importante cantidad de información. Se agradece el gran número de técnicas comentadas, aunque hay que tener en cuenta que se precisa bastante esfuerzo para asimilar todas las secciones presentadas. Así que recomendamos leer el libro varias veces para asegurarnos de capturar el máximo conocimiento posible.

La obra se divide en cuatro secciones. Las tres primeras partes son teóricas: Desarrollar las Habilidades clave del inversor, Apalancar tu tiempo y Construir un negocio rentable. En la cuarta parte nos va relatando, de manera bastante práctica, los problemas con los que se encontraron varios alumnos suyos durante los primeros 12 meses de su nueva etapa como Inversores de Nivel 2.

En las secciones téoricas nos explica multitud de estrategias para la adquisición de inmuebles, para negociar con habilidad o para conseguir préstamos de bajo coste. Incluso nos presenta un Arbol de Decisión de Negocio que, de manera semi-automática, nos indica si hay que hacer una compra en cash o una compra financiada y si la operación debe convertirse en una compra/venta, en un alquiler con opción a compra o en un simple arrendamiento de largo plazo.

 

Uno de los apartados más interesantes del libro es aquel en el que nos presenta 21 estrategias avanzadas para la compra de una propiedad (las estrategias básicas, obviamente, están en el libro 1 de la trilogía). Algunas son bastante curiosas y difíciles de ver en nuestro país. Entre otras, nos encontramos con las siguientes:

- Retrasar el pago de la entrada durante 6 meses y usar ese dinero para hacer reformas.

- Vender el derecho de compra de la propiedad a otro inversor.

- Prevender la propiedad y usar el dinero para pagar nuestra compra.

- Dar al Vendedor un porcentaje del beneficio que obtengamos con nuestra venta al nuevo comprador.

- Fijar pagos al vendedor a un interés bajo al principio e irlo incrementando con el paso del tiempo.

- Negociar un precio de compra válido para 3 años y otro precio superior para los 3 años siguientes.



En resumen, podemos decir que estamos ante un libro con gran cantidad de técnicas y estrategias que cubren todo el proceso de compra inmobiliaria. No se trata de un texto en el que únicamente nos van a recomendar comprar el peor inmueble en el mejor barrio y, a continuación, tratar de convencernos de que históricamente ese tipo de transacciones tienen una rentabilidad anual muy alta. Por tanto, su lectura es altamente recomendable, siempre y cuando queramos dedicarnos a la inversión inmobiliaria de una forma más profesional.

Pues nada, si finalmente os decidís a haceros con la obra, esperamos que al menos os resulte tan interesante como a nosotros. Y, si no, al menos os servirá como texto de consulta para acceder a gran variedad de estrategias de inversión.

Saludos.

martes, 18 de octubre de 2016

USD/CHF: Destino en el techo del canal

Han pasado 4 semanas desde nuestro último repaso y lo más interesante que podemos decir de este par es que continúan los ascensos. El precio sigue perfectamente el guión establecido y el destino del movimiento actual será, sin duda, el techo del canal. Obviamente, puede que veamos algún pequeño descanso en la subida pero, antes de final de año, tendremos al USD/CHF en el nivel de la paridad. Ya empieza a ser un poco tarde, pero quizás tengamos alguna oportunidad adicional de entrada alcista.

USD/CHF: Destino en el techo del canal


En el anterior repaso que hicimos, comentábamos que el USD/CHF viajaba con destino al techo del canal (ver post USD/CHF: Camino del techo del canal). Nada ha cambiado desde entonces y seguimos inmersos en ese movimiento ascendente. Bueno, eso sí, ahora estamos algo más cerca del objetivo que hace un mes. En aquel momento circulábamos en torno a 0,9800 y esta semana hemos cerrado en 0,9900. Ese es el único cambio reseñable.


En la imagen anterior se puede apreciar como ya se ha recorrido gran parte del trayecto que separa el suelo del techo del canal lateral-alcista. En las últimas sesiones se ha producido, incluso, la ruptura de una línea de tendencia bajista relevante, lo que refuerza el sentido del movimiento. Durante las próximas semanas podríamos ser testigos de un pullback hacia la antigua directriz rota y, posteriormente, de un último rebote al alza con destino al nivel 1,0000.

USD/CHF: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal se sigue apreciando que nos encontramos en una fase alcista del activo. Actualmente nos encontraríamos en la cuarta onda del canal alcista de largo plazo y, por tanto, el destino del tramo actual debería ser el techo de la estructura. Hablando de números, esto querría decir que podríamos ver al USD/CHF en el nivel 1,05 - 1,06 en el primer semestre del año que viene. Obviamente, esto no nos sirve para lanzar nuestros trades, pero sí que nos vale para plantear nuestra estrategia de trading durante los próximos meses.


A más corto plazo, lo dicho. Durante las siguientes semanas podemos esperar un pequeño pullback hacia la directriz rota. Por tanto, lo ideal sería esperar este apoyo en dicho nivel y, posteriormente, tratar de identificar setups de entrada para subirnos al más que presumible movimiento alcista hacia la paridad. No estamos hablando de grandes operativas, pero sí que nos podría bastar para intentar capturar en torno a 100 pips de beneficio. Recordad, los setups hay que buscarlos en los timeframes H4 / H1...

Saludos.

domingo, 16 de octubre de 2016

AUD/USD: A por la directriz bajista

Tras el último apoyo en el suelo del canal alcista de medio plazo, el AUD/USD parece dirigirse de nuevo hacia una importante directriz bajista. Lo más probable es que, durante las próximas semanas, seamos testigos de una ruptura de dicho nivel. Pero no nos equivoquemos. A largo plazo, el par sigue siendo bajista y, por tanto, dicho breakout será el preámbulo de los futuros descensos que están por venir, una vez se retome la tendencia de fondo.

AUD/USD: A por la directriz bajista


En el último repaso que hicimos del par comentábamos que estábamos esperando el rebote sobre la línea de tendencia alcista (ver post AUD/USD: Esperando el rebote alcista). Pues bien, durante este último mes se ha producido tanto el rebote proyectado como una nueva corrección hacia el suelo del canal de medio plazo. Una vez hemos regresado a la base de dicho canal, el precio está haciendo lo que se podía esperar de él. Nos encontramos ante un incipiente movimiento alcista y durante las próximas semanas podríamos ser testigos de la ruptura de la directriz bajista de corto plazo.


En la imagen se aprecia como, una vez más, el precio está intentando reconstruirse sobre la base del canal alcista de medio plazo. Probablemente, en esta ocasión seamos ya testigos de la ruptura de la directriz de corto plazo, evento que llevamos esperando desde hace algún tiempo. Según dijimos en su momento, el AUD/USD debería viajar hacia el entorno del 0,79 antes de retomar las caídas de fondo. Por tanto, teniendo en cuenta que el cierre ha quedado en 0,7610, estaríamos hablando de un movimiento alcista previo de unos 300 pips. Ni que decir tiene que ahí podemos ganar bastantes pips.

AUD/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal se puede apreciar más claramente la estructura de la que estamos hablando. Un último ascenso hacia 0,79 para completar la cuarta onda alcista y, posteriormente, la quinta onda bajista que nos debería llevar de nuevo hacia los mínimos anuales (0,6800). Por supuesto, aquí estamos trabajando con construcciones de largo plazo y, por tanto, pueden tardar bastantes meses en desarrollarse. A nivel más operativo es mejor que nos fijemos en el gráfico diario anterior.


Una vez que parece confirmada la reacción ascendente de corto plazo, durante las próximas semanas lo más adecuado será tratar de buscar setups alcistas. Ya sabemos que eso significa que debemos abrir los timeframes H4 / H1 y tratar de localizar puntos en los que aplicar nuestras estrategias de trading. Obviamente no hay que pensar que la subida desde el punto actual hasta el nivel 0,79 se va a producir con un único movimiento. Lo normal es que se desarrolle dibujando dientes de sierra (como siempre) y, por tanto, hemos de tener cuidado de no vernos atrapados por las correcciones bajistas...

Saludos.

sábado, 15 de octubre de 2016

Operar con las Extensiones de Precio. Diferénciate (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver qué era una extensión de precio y cuáles eran los conceptos básicos que teníamos que conocer para detectar su aparición en los mercados. Continuando con la teoría, hoy trataré de explicaros cómo podemos aprovechar las extensiones de precio para incrementar la rentabilidad de nuestra cuenta de trading.

En la primera parte del artículo nos centramos en revisar la definición de punto de equilibrio y de distancia al punto de equilibrio (ver post Operar con las Extensiones de Precio. Diferénciate - 1). A continuación, entraremos más en materia y veremos cómo podemos aprovechar la aparición de una extensión (o sobreextensión) de precio para mejorar el rendimiento de nuestras operaciones.

¿Qué hacer cuando un Activo se encuentra Extendido?


Con las definiciones teóricas anteriores (y con la aplicación práctica de las mismas), no deberíamos tener problema a la hora de detectar el momento en el que un determinado activo pase a encontrarse en una situación de Extensión de precio. En dicho escenario, ¿cómo deberíamos actuar? ¿cuál debería ser nuestra forma de operar para aprovecharnos de esta situación?


Un activo extendido es un activo en el que su precio ha subido demasiado deprisa. Por tanto, se trata de una situación anómala y no sostenible en el tiempo. Obviamente, lo más probable es que el precio deje de subir en un futuro próximo e incluso es posible que se produzca un descenso abrupto si se acaba completando una regresión a la media. Fijaos en que he utilizado la palabra "probable", ya que en trading no existe nada seguro y podría darse el caso de que la tendencia fuera tan acusada que el activo sobreextendido todavía continuase subiendo durante un período de tiempo sustancial.

En cualquier caso, si estamos fuera del mercado, lo más recomendable en un escenario de extensión es no lanzar nuevas compras. Si somos inversores conservadores entiendo que no queramos complicarnos la vida con operativas más sofisticadas, pero lo que sí deberíamos tener claro es que no hay que abrir posiciones alcistas.

Ya sé que la tendencia ha sido muy fuerte y que no dejamos de pensar en que hay gente que ha ganado mucho dinero, pero ya es tarde y no es el momento de entrar en el mercado. La extensión es una señal de alerta de agotamiento de la subida y, si compramos, lo más probable es que nos salte el stoploss y sumemos una nueva operación perdedora.



Por tanto, lo dicho: nos armamos de paciencia y nos quedamos fuera del mercado. Si finalmente hay regresión a la media, el precio caerá. Ahí tendremos la oportunidad de incorporarnos al activo a un precio más bajo y con un stoploss más ajustado. En ese momento la probabilidad de que nuestra operativa sea ganadora se habrá disparado por el simple hecho de tener un poco de temple.

¿Y qué podemos hacer si somos traders agresivos? En ese caso, si vemos un activo extendido, entonces podemos hacer algo más que sentarnos a esperar que caiga. En un escenario de sobreextensión, si identificamos un patrón de giro, estaremos ante una gran oportunidad para la apertura de una operativa bajista.

Recordemos que la extensión significa que el precio ha subido muy rápido y que la tendencia está próxima a agotarse. En dicha situación, si detectamos la aparición de un patrón de velas bajista, por ejemplo, entonces una operativa corta tendrá muchas posibilidades de éxito. Siempre y cuando situemos el stoploss correctamente, la ecuación rentabilidad/riesgo de este tipo de operaciones será muy favorable.


Resumiendo, en un activo extendido lo que nunca tenemos que hacer es dejarnos llevar por la masa y unirnos a las compras por impulso. Si somos conservadores, esperaremos a que finalice la corrección posterior antes de entrar al alza. Y si somos agresivos, entonces aprovecharemos el giro bajista para abrir una operativa corta y tratar de incrementar nuestro capital con la bajada.

Una vez vista la idea teórica de extensión de precio, dejo pendiente para otro día mostraros algunos ejemplos prácticos de cómo sería su aplicación en los mercados financieros. Ya sabéis que un gráfico vale más que 1.000 definiciones, así que no me gusta hablar de conceptos de inversión sin acompañarlos de sus correspondientes ejemplos. Los vemos en un futuro post.

Y eso es todo por hoy. Espero que haya quedado claro cómo debemos operar con las extensiones de precio. Si no es así y tenéis alguna duda, aquí abajo podéis preguntarme lo que queráis...

Saludos.

martes, 11 de octubre de 2016

USD/CAD: Techo intermedio alcanzado

Tras los impresionantes ascensos de estas últimas semanas, el par comienza ahora a enfrentarse a las primeras resistencias importantes. Cierto es que lo más probable es que veamos al USD/CAD alcanzar el nivel 1,36 dentro de algunos meses. Sin embargo, no sería de extrañar que previamente se demorase largo tiempo antes de superar con claridad los 1,33: en dicho nivel se va a encontrar con notables dificultades. Nuestra labor no consiste en adivinar la cota en la que se detendrá el ascenso, sino en reaccionar ante el comportamiento del precio frente a las resistencias clave...

USD/CAD: Techo intermedio alcanzado


En el anterior repaso comentábamos que el par se encontraba en plena subida dentro del canal alcista (ver post USD/CAD: Continúa la senda ascendente). No ha habido demasiados cambios desde entonces. El precio ha seguido el guión establecido y ha continuado ganando altura. En aquel momento circulábamos en torno a 1,30 y nos pusimos como target el rango 1,34 - 1,36. El cierre actual ha quedado en 1,3290 y por tanto, a pesar de los dientes de sierra, nos encontramos mucho más cerca del objetivo previsto.


En el gráfico diario de medio plazo se puede observar el canal alcista (verde) al que llevamos haciendo referencia desde hace tiempo. El par actualmente se encuentra desarrollando el cuarto tramo y, por tanto, el destino final del movimiento debería encontrarse en las proximidades de la cota 1,36. Sin embargo, en la imagen podría dibujarse otro canal tentativo (el azul), cuyo techo se encontraría en el nivel 1,33. Esta segunda estructura obligaría al precio a iniciar un nuevo impulso bajista. Yo sigo pensando que veremos al USD/CAD en 1,36, pero no es descartable que previamente le veamos visitar de nuevo el rango 1,30 - 1,31.

USD/CAD: Análisis del gráfico de largo plazo


En cuanto al gráfico semanal, seguimos pensando lo mismo que hace un mes. El precio debe completar un nuevo máximo antes de retomar los descensos. Habíamos propuesto el nivel 1,36 como destino del movimiento actual, pero la verdad es que cualquier punto del rango 1,33 - 1,36 podría convertirse en el máximo requerido. Durante las próximas semanas tendremos que estar muy atentos a las posibles pautas de agotamiento que hagan su aparición por encima de la resistencia del nivel 1,33.


Teniendo en cuenta lo comentado anteriormente, ahora podemos comenzar a plantear nuestra táctica para las próximas semanas. Aunque ya sabemos que vamos a llegar a 1,36 a largo plazo, lo más rentable ahora podría ser intentar jugar con el más que presumible descanso y giro bajista sobre la resistencia 1,33. Con que el precio bajase a apoyarse en el nivel 1,30 - 1,31 ya dispondríamos de un espacio de unos 200 pips para activar nuetras estrategias de trading e intentar lanzar algunas operativas de corto plazo. Recordad: los setups hay que buscarlos en los timeframes H4 / H1.

Saludos.

domingo, 9 de octubre de 2016

GBP/USD: Segundo impulso del Brexit

Tras alcanzar la cota 1,35 en septiembre, las caídas vividas durante el último mes en el GBP/USD han sido espectaculares. Esta misma semana hemos sido testigos incluso de un flash crack que ha hecho que el precio marque un mínimo en torno al nivel 1,19. El sentimiento actual en este par es muy bajista, pero precisamente ahora es cuando probablemente se inicie un nuevo impulso alcista de largo plazo con destino al rango 1,40 - 1,45. Las oportunidades aparecerán en el lado largo...

GBP/USD: Completando el descenso de largo plazo


En el anterior repaso comentábamos que el par se encontraba completando su corrección previa antes de retomar los descensos (ver post GBP/USD: Buscando el techo del canal correctivo). Aún quedaba pendiente el segundo impulso bajista del Brexit y, por tanto, no había que darle demasiada credibilidad a los ascensos en curso. Finalmente, las alzas se detuvieron incluso antes de lo esperado y, en poco más de un mes, el precio ha recorrido el largo camino que separa el máximo 1,35 del mínimo 1,19 marcado esta misma semana. Un desplome de nada menos que 1.600 pips...


En la imagen anterior podemos ver como el canal correctivo ha quedado nítidamente perforado. El flash crack de la última semañan ha dejado una gran mecha en el gráfico. La superación del nivel superior de esta vela martillo podría desencadenar el siguiente movimiento alcista de largo plazo: prestemos, pues, atención a la resistencia 1,26. En su día hablábamos del primer impulso del Brexit y lo que ha quedado claro estas sesiones es que por fin ha hecho acto de presencia el esperado segundo impulso.

GBP/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal también se aprecian con claridad los dos impulsos bajistas ejecutados por el GBP/USD a raíz del Brexit. En el escenario actual, mi proyección es que podemos haber visto ya el mínimo de la caída y que, por tanto, la reacción alcista estaría más cerca que nunca. Lo más probable es que, durante los próximos meses, veamos un movimiento que progresivamente nos lleve desde el suelo situado en 1,19 hasta las proximidades del nivel 1,40. Para ello, como hemos dicho más arriba, necesitaríamos que la reacción alcista fuese capaz de confirmarse por encima de la resistencia 1,26 (el cierre actual ha quedado en 1,2430).


En la situación actual es complicado plantear propuestas operativas. En cualquier caso, el lado corto hay que descartarlo por ahora. Como ya sabéis, no hay que coger un cuchillo cuando está cayendo. Nos podríamos plantear la búsqueda de setups alcistas si aparecen velas con cierres por encima de 1,26. Mientras tanto, paciencia. Lo mejor es no actuar mientras no se defina un poco más el escenario propuesto. Siempre tendremos tiempo de activar nuestros timeframes H4 / H1 si llega la confirmación esperada...

Saludos.

sábado, 8 de octubre de 2016

Operar con las Extensiones de Precio. Diferénciate (1)

La extensión del precio es uno de esos elegantes conceptos ampliamente utilizados por los traders profesionales (y por aquellos no tan profesionales) en su día a día. Se dice que un activo se ha extendido cuando se ha alejado demasiado de su punto de equilibrio. En función de dicha definición, deberíamos abandonar una posición cuando detectemos que el precio ha subido tan rápidamente que se ha creado un abismo entre su cotización actual y su zona de equilibrio.

Operar con las Extensiones de Precio


En el mundo del trading disponemos de varios indicadores que tratan de avisarnos de que el precio ha subido demasiado deprisa y de que, debido a que dicha situación no es sostenible durante mucho tiempo, en breve se va a iniciar la correspondiente corrección técnica. En este grupo podríamos incluir los osciladores tales como el indicador RSI o el Estocástico, que trabajan con niveles de sobrecompra y de sobreventa de activos.

Esta tipología de indicadores también englobaría al concepto de Extensión del Precio (o de Sobreextensión del precio), ya que persigue el mismo objetivo: avisarnos de que la subida se está agotando. De forma general podemos decir que un activo se encuentra extendido cuando su precio se ha alejado demasiado de su punto de equilibrio.


En teoría, un activo no puede estar demasiado tiempo alejado de su nivel de equilibrio y, por tanto, si nos encontramos en dicho escenario entonces lo más probable es que asistamos a una corrección del precio. O, dicho de otra forma, si un mercado comienza a subir demasiado deprisa, entrará en extensión, se producirá un agotamiento de la tendencia y asistiremos a una regresión a la media del precio.

Personalmente, es un concepto que me gusta y que suelo utilizar en mis sistemas de trading. Pero no solamente lo uso yo. También hay inversores y traders muy famosos que suele incluir este filtro en sus estrategias de inversión. Por ejemplo, sin ir más lejos, el gran Stan Weinstein lo emplea en su estrategia básica de especulación.

Una vez definida lo que es una Extensión de Precio, probablemente se os habrán planteado algunas de las siguientes cuestiones: ¿cómo se calcula el punto de equilibrio de un activo? ¿cuándo decidimos que el precio se ha alejado demasiado de dicho punto? ¿cómo podemos aprovecharnos de un escenario de extensión? Son unas preguntas inteligentes y trataré de responderlas a continuación.



Punto de Equilibrio y Extensión de Precio


El punto de equilibrio hace referencia al precio más común y más significativo que se haya producido durante un período suficientemente amplio de tiempo. Por ejemplo, si un activo lleva más de un año oscilando entre 18 euros y 22 euros, entonces podríamos llegar a la conclusión de que su punto de equilibro está en torno a los 20 euros.

Existen varias formas de establecer un punto de equilibrio. Podríamos recurrir a la ayuda de soportes y resistencias, al empleo de indicadores específicos o incluso crear nuestra propia fórmula de cálculo. Pero la forma más común de definirlo es mediante la utilización de una media móvil de largo plazo. Por ejemplo, yo suelo utilizar la MMS (media móvil simple) de 55 semanas. Así, si la MM55 del SP500 circula en torno a 1.560 puntos, entonces ese será el punto de equilibrio del activo.

En cuanto a la forma de decidir cuándo un precio se ha alejado demasiado del punto de equilibrio, aquí ya tenemos libertad para definir este parámetro, siempre y cuando apliquemos un poco de sentido común. Podríamos decidir que un tipo de activo específico se ha extendido cuando se ha alejado un porcentaje determinado del nivel de equilibrio, o cuando se ha alejado en una cantidad absoluta predefinida, o simplemente podemos crear un indicador cuya fórmula nos calcule el momento en el que dicho activo pasaría a estar extendido.


¿Qué es lo que suelo emplear yo? Aunque reconozco que es interesante utilizar un porcentaje determinado para avisarnos de cuándo un activo se ha extendido, actualmente prefiero utilizar valores múltiplos del ATR (Average True Range) para realizar dicha función. Es decir, si (por ejemplo) el ATR de un determinado activo es de 0,40 euros y he definido el valor extendido como el triple del ATR (3-ATR), entonces diré que dicho activo está extendido cuando su precio se aleje 1,20 euros del nivel de equilibrio (esto es, de la MM55, si estamos utilizando la media móvil simple).

Aunque el múltiplo variará un poco en función del activo y del trader que esté operando con el sistema, en general se suele emplear el valor 5-ATR como definición de extensión de precio. Es decir, un activo pasará a estar extendido cuando su precio se haya alejado una cantidad 5-ATR de su MM55 semanal. Por supuesto, esto no significa que no podáis adaptar estos parámetros a vuestro gusto, es solamente un estándar recomendado.

Una vez vistos los conceptos básicos que nos sirven para determinar cuándo un activo se encuentra extendido (o sobreextendido), nos quedaría pendiente analizar la forma en la que podríamos aprovecharnos de dicha situación. A esto nos dedicaramos en la segunda parte del artículo, que publicaré en un futuro post.

Y eso es todo por hoy. Ya sabéis que estáis invitados a la segunda parte. Espero que, con lo comentado en ambos posts, sea suficiente para que os quedéis con una idea clara de cómo hay que operar con las extensiones de precio. Nos vemos entonces...

Saludos.

martes, 4 de octubre de 2016

USD/JPY: Atacando la directriz bajista

Importantes las caídas que ha sufrido el dólaryen durante este último mes. Sin embargo, tras el apoyo en el nivel psicológico 100, el precio se ha aproximado de nuevo a la línea de tendencia bajista. Las divergencias en el MACD cada vez son mayores y esta vez el ataque a la directriz podría terminar con éxito. Recordemos que aún tenemos pendiente una visita al nivel 108 y ese viaje tendrá que completarse tarde o temprano. 

USD/JPY: Atacando la directriz bajista


En el anterior repaso del par coméntabamos que el precio había alcanzado la directriz bajista (ver post USD/JPY: Alcanza la directriz bajista - de nuevo). Sin embargo, la línea de tendencia repelió la subida y posteriormente asistimos a nuevos descensos que marcaron un mínimo en torno a 100,00. En dicho nivel se ha iniciado la reconstrucción alcista que nos ha dejado en un cierre semanal de 101,27, muy cerca de la directriz (que actualmente circula en torno a 102,00).


En la imagen anterior se aprecia como la divergencia en el MACD ahora es más que notable. Por tanto, esta vez la aproximación a la línea de tendencia tiene más posibilidades de éxito que el mes pasado. Aunque no hay nada seguro en trading, las probabilidades están a favor de que se produzca un breakout de directriz. Por tanto, tendremos que buscar en nuestro repertorio de estrategias de trading y trabajar con aquellas que mejor comportamiento tengan con este tipo de setups.

USD/JPY: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal se aprecia como todavía estamos inmersos en la gran corrección iniciada a finales del año pasado. El canal bajista aún gobierna el movimiento y necesitamos algún catalizador adicional para que se confirme el impulso alcista que estamos esperando. Mientras que aguante el soporte 100,00 todo seguirá a favor de la ruptura alcista. Sin embargo, la perforación de este nivel psicológico nos obligaría a replantearnos el escenario y concederle al canal bajista más fortaleza de la que le habíamos otorgado hasta ahora.


En vista de todo lo comentado, en estos momentos tenemos una importante cota que vigilar. Se trata del nivel 102,00, punto por el que circula la directriz bajista. La superación de la misma nos permitiría buscar setups alcistas, mientras que el fracaso del ataque en curso nos obligaría a trabajar con setups bajistas. Por supuesto, ni que decir tiene que ahora tendremos que pasar a buscar estas oportunidades en los timeframes H4 / H1. Una vez establecida la estrategia, llega el momento de poner en marcha la maquinaría táctica...

Saludos.

domingo, 2 de octubre de 2016

EUR/USD: Aún falta un apoyo en la directriz

A pesar de las subidas de las últimas semanas, el eurodólar aún continúa desarrollando una corrección dentro del canal bajista de corto plazo que arrancó el pasado mes de agosto. Lo más normal es que, próximamente, seamos testigos de cómo el par pierde más altura. De hecho, creo que veremos al precio apoyarse sobre la directriz de medio plazo antes de iniciar un nuevo impulso alcista de relevancia. Ese movimiento constituiría el quinto (y último) tramo bajista del canal.

EUR/USD: Aún falta un apoyo en la directriz


En el último repaso que hicimos del par, comentábamos que el precio había alcanzado la directriz alcista de corto plazo (ver post EUR/USD: Apoyo en directriz de corto plazo). En aquel momento esperábamos un rebote alcista que finalmente no llegó a producirse. Al contrario, asistimos a la formación de una estructura de canal bajista, que es la que ha estado guiando el movimiento correctivo desde entonces. Durante este tiempo la cotización del euro ha caído desde 1,1370 hasta el nivel 1,1120: un desplome de 250 pips.



En el gráfico anterior se aprecia como aún espero caídas adicionales. De hecho, lo más probable es que el precio acabe alcanzando la directriz de medio plazo. Este encuentro se produciría en torno al nivel 1,1100. Teniendo en cuenta que el cierre actual ha quedado en 1,1233, eso significa que no hay demasiado margen para operar. En estos casos, lo mejor es esperar a que el activo llegue hasta la línea de tendencia. Una vez alcanzado dicho hito, podríamos comenzar a aplicar la estrategia de trading correcta en función de que asistamos a una configuración de rebote o de breakout.

EUR/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal la cosa continúa estando bastante clara. Seguimos dentro del canal lateral-alcista y, por tanto, ahora lo más probable es que el precio continúe su descenso en busca del suelo del mismo. El destino final de este viaje podría encontrarse en el rango 1,06 - 1,07. Aunque eso nos deja una caída de unos 600 pips, tenemos que recordar que hablamos de velas semanales y que, por tanto, no sería fácil capturarlos desde este timeframe. Para aprovecharnos del descenso, tendremos que hacer zoom y trabajar con timeframes más pequeños.


Por tanto, lo dicho más arriba. Por ahora lo más conveniente es esperar y ver cómo se comporta el par frente al nivel 1,1100 de la directriz de medio plazo. Aunque el semanal nos diga que esto finalmente va a caer, eso no significa que no podamos tener una subida previa en el diario. Hay que tener cuidado al trabajar con gráficos de largo plazo. Los movimientos que parecen tan evidentes en las imágenes, en realidad pueden tardar muchos meses en completarse. Y, si somos traders de corto plazo, no podemos operar con stops tan holgados ni mantener nuestras operaciones abiertas durante tanto tiempo.

Saludos.

sábado, 1 de octubre de 2016

¿Es posible ganar más de un 15% anual en Bolsa?

La pregunta del título es la cuestión que todo trader se hace cuando alcanza cierta cantidad de años de experiencia. Por supuesto, habrá ejercicios en los que se obtenga una rentabilidad superior al 50% pero, ¿se puede ganar consistentemente más de un 15% de promedio anual a largo plazo?

Normalmente, cuando un trader comienza a operar en Bolsa, suele marcarse unos objetivos anuales bastante abultados, por ejemplo un 50% (o, al menos, así fue en nuestro caso). E incluso, si el mercado es alcista, puede que lo consiga durante 2 ó 3 años seguidos.

En general, para obtener ese 50% anual el trader inexperto está empleando grandes apalacamientos y stoploss muy holgados. El problema viene cuando se acaba el mercado alcista y, de repente, sus operativas empiezan a sufrir graves pérdidas. Lo más probable es que, en poco tiempo, acabe devolviendo todo lo ganado en sus 2 ó 3 primeros años de éxitos.



Cuando el trader va acumulando más experiencia se da cuenta de que no es tan fácil ganar un 50% anual y de que hay que correr muchos riesgos para obtener dichas rentabilidades. De hecho, hay un regla del trading que dice que para obtener un promedio anual del 50% hay que estar dispuesto a asumir drawdowns anuales del 50%.

El problema es que si un año lo hacemos especialmente mal entonces, en vez de perder un 50% , sufriremos una minusvalía del 100% y ahí se acabó nuestra aventura con el trading (al menos, con esa cuenta en particular). No parece la mejor forma de afrontar algo que queremos que sea nuestra profesión a largo plazo.

Entonces, ¿cuál es un planteamiento más realista? Lo más razonable es ponerse como objetivo tratar de batir a los índices del mercado por unos pocos puntos. En general, muy pocos inversores son capaces de batir a los índices directores (como el SP500, el Dow Jones o el Eurostoxx), así que imaginad lo complicado que puede llegar a ser superarlos consistentemente por varios puntos.



Nosotros, repasando nuestro historial, hemos podido ver que, a pesar de que al comienzo de nuestra andadura los objetivos eran desmesuradamente ambiciosos, nuestra cuenta de inversión viene contabilizando un promedio anual en torno al +15% desde el año 2004.

Los primeros años teníamos en mente lograr rendimientos del 50% anual. Poco a poco, al ver que no se cumplían nuestros sueños, fuimos bajando las expectativas al 40%, al 30% y luego al 20%. Finalmente, al ver que seguíamos sin llegar al nivel propuesto, llegamos a la conclusión de que el 15% era lo máximo que íbamos a alcanzar.



Así que la pregunta es: ¿es posible ganar más de un 15% anual en Bolsa? Pues, desde nuestro punto de vista, podemos decir que es bastante complicado. Por supuesto, nos referimos a conseguirlo en un historial largo, como los 10 años que llevamos operando nosotros. Obviamente, esa rentabilidad se puede superar en un período corto de 2 ó 3 años, pero no creemos que se pueda mantener fácilmente en plazos más largos.

Una solución (que abordamos durante algún tiempo) es la de usar el apalancamiento financiero. Si somos capaces de conseguir un +15% en contado, entonces con un apalancamiento x3 deberíamos ser capaces de alcanzar un +45% anual. Sin embargo, la cosa no es tan sencilla y, al operar apalancados x3, tenemos que asumir que nuestros drawdowns también se van a triplicar, lo que probablemente conduzca a la quiebra de nuestra cuenta en un momento dado. Al menos, a nosotros no nos fue muy bien usando apalancamientos agresivos.



Por tanto, actualmente pensamos que es altamente complejo superar el +15% anualizado a largo plazo, salvo para un pequeño grupo de privilegiados (esto es, 1 de cada 10.000 traders). Para el resto de los mortales, lo más razonable es plantearse ese 15% como objetivo. De esa forma evitaremos la frustración, al mismo tiempo que eludiremos incurrir en riesgos demasiado elevados para tratar de alcanzar rentabilidades exorbitantes del 50%.

Quizás no era lo que esperábais oir, pero siempre es mejor obtener un +15% anual que ver como nuestra cuenta acaba quebrando. Tened en cuenta que un 15% anual equivale a duplicar nuestro capital cada 5 años, cosa que no está nada mal si vamos a mantener la inversión durante 20 años o más. Aunque, como siempre, es cosa vuestra decidir si estáis dispuestos a asumir el riesgo de quiebra con tal de llegar al 50%: después de todo, siempre cabe la posibilidad de que uno sea ese trader privilegiado entre 10.000...

Saludos.

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