EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

sábado, 27 de septiembre de 2014

Estrategia Dollar Cost Averaging (1)

Se trata de una estrategia ampliamente extendida y que se usa para optimizar, a largo plazo, la estrategia básica de Buy & Hold. Al mismo tiempo, con ella se consigue disminuir el riesgo que conllevaría entrar con todo nuestro capital en un único punto temporal.

La estrategia de Dollar Cost Averaging (Euro Cost Averaging para los inversores en divisa euro) se suele usar como contraposición a la de Buy & Hold. Con esta última estrategia, simplemente se toma todo nuestro capital (por ejemplo, 12.000 euros) y se invierte en el activo que deseemos (por ejemplo, el índice Ibex) con la idea de mantener la posición a largo plazo.

Sin embargo, en la estrategia de Dollar Cost Averaging (DCA) el objetivo es disminuir el riesgo de nuestra entrada. Para ello, se divide nuestro capital en varias partes y, cada cierto tiempo, vamos invirtiendo en el activo cada una de estas partes.



Tanto el número de partes como el plazo temporal que vamos a esperar antes de cada aportación son variables que podremos adaptar a nuestro gusto. Por ejemplo, podríamos decidir dividir nuestro capital en 60 partes e ir aportando cada una de estas partes mensualmente. De este modo, nuestro capital iría entrando poco a poco en el activo a lo largo de 5 años, minimizando así el riesgo de entrar en un momento inadecuado.

La cuestión es: a largo plazo, ¿es mejor emplear esta estrategia que hacer un simple Buy & Hold? Lo podemos ver con un ejemplo. Supongamos que tenemos 12.000 euros y que los queremos invertir en el Ibex. Decidimos dividir el capital en 60 partes e ir entrando en el activo con aportaciones mensuales. Esto supondrá invertir 200 euros cada mes durante 5 años. La liquidez que no tengamos invertida la depositaremos en un fondo de renta fija al 3% anual.

Escenario Bajista del Activo

Imaginemos ahora que la primera aportación se realizó en enero de 2007 (poco antes de que el Ibex iniciara un ciclo bajista). Este sería el gráfico de la evolución del Dollar Cost Averaging (DCA), comparándolo con una estrategia de Buy & Hold que invirtió los 12.000 euros en el Ibex en enero de 2007.



Como vemos en el gráfico, aunque ninguna de las dos estrategias fue buena en términos absolutos, es evidente que el Dollar Cost Averaging (DCA), con un resultado final de -15%, fue mucho menos dañino para nuestra cuenta que el Buy & Hold, que terminó con un -42%. Aquí se puede observar como el DCA sirve para minimizar el riesgo (si entendemos el riesgo como el drawdown potencial de nuestra cuenta).

El próximo día continuaremos viendo cómo funciona esta estrategia cuando la ponemos en funcionamiento en un escenario alcista del activo. Siempre que comencemos a utilizar un sistema, es importante verificar que se comporta de igual modo en tendencias alcistas y bajistas.

Pues nada. En el siguiente post terminaremos con esta revisión y acabaremos de explicar cómo debe aplicarse la estrategia de DCA.

Saludos.

viernes, 26 de septiembre de 2014

Comienza el otoño

Se nos fue el verano y ya tenemos que dar la bienvenida al otoño. Muchos de vosotros sentiréis un poco de tristeza, pero la nueva estación también tiene muchas cosas buenas. Sin ir más lejos, para los inversores suele ser un trimestre muy provechoso: el mes de octubre habitualmente coincide con el comienzo de numerosas tendencias alcistas.



De todas formas, la verdad es que los índices están mostrando gran debilidad en los momentos actuales. Hay mucha sobrecompra acumulada y, a pesar de que el otoño suele ser alcista, no debemos descartar la posibilidad de que el mercado global quede inmerso en una tendencia lateral-bajista de aquí a final de año.

Poco a poco se irá desvelando el desenlace...

Saludos.

jueves, 25 de septiembre de 2014

Telefónica: Pauta de H-C-H en curso

Aquí tenemos a un blue chip que, a pesar de las dudas del mercado global, lo ha estado haciendo bastante bien durante las últimas semanas. Muestra un patrón de H-C-H invertido de tres meses de desarrollo al que aún le queda lo más importante: su confirmación mediante la ruptura de la línea clavicular asociada.

Situación

En el gráfico de corto plazo adjunto se puede apreciar como, tras alcanzar un máximo en junio cerca de los 13 euros, el valor comenzó a mostrar debilidad. En ese momento se inició una caída que no se interrumpió hasta alcanzar los 11,5 euros, punto en el que se apoyó sobre la directriz alcista de medio plazo.

El posterior rebote sobre dicha directriz ha servido para ir esbozando una interesante figura de H-C-H invertido. De hecho, el hombro derecho podría haberse formado con el último mínimo relativo generado por el precio durante el mes actual. Sin embargo, aún queda pendiente lo más importante, pues la debilidad general del mercado ha impedido que el valor sea capaz de superar la línea clavicular de la pauta, situada en torno a los 12,5 euros. Y, sin dicha confirmación, es imposible hablar de nuevo tramo alcista.



Operativa

Por tanto, aquí la operativa sería bastante sencilla. Procederíamos a abrir posiciones alcistas cuando tuviésemos la confirmación del patrón H-C-H y el precio superase (al cierre) el nivel 12,50 euros. Mientras tanto, no nos queda más remedio que mantenernos al margen y esperar.

Es importante no anticiparse y no comprar antes de que tengamos la pauta confirmada, incluso aunque veamos que se supera la pequeña directriz bajista que aparece en el gráfico. No debemos olvidar que las figuras H-C-H (invertidas) no confirmadas son potencialmente bajistas, así que merece la pena tener un poco de paciencia.

Stoploss

El stoploss asociado a la operación, como siempre en estos casos, lo podemos situar por debajo del hombro derecho, esto es, bajo el nivel 11,80 euros. Así, estaríamos asumiendo un stop del -6%, un porcentaje aceptable para las cuentas de la mayoría de los pequeños inversores.



Objetivo

Por otra parte, un vistazo al gráfico semanal nos permitirá establecer los objetivos de la operativa. Como target principal seleccionaremos el máximo relevante del nivel 15,50 euros de octubre-2011 (una ganancia potencial del +24%). Como target secundario se podría escoger el techo del año 2011, situado en el nivel 18,20 euros (un +45%). Obsérvese la directriz alcista de medio plazo que gobierna al movimiento desde el año 2012.

Y eso es todo. Tal y como hemos dicho más arriba, ahora sólo nos queda esperar y ver si finalmente tenemos confirmación del patrón alcista de H-C-H.

Saludos.

martes, 23 de septiembre de 2014

¿Es importante el Target Profit del sistema? (y 2)

Hace unas semanas comenzamos a elaborar un estudio en el que tratábamos de dilucidar si era recomendable usar target profit (o no) en nuestros sistemas de trading (ver post Es importante el Target Profit del sistema - 1). Ni siquiera los traders profesionales se ponen de acuerdo en la solución a este dilema.

Hoy terminaremos dicho estudio, y trataremos de dar respuesta a la pregunta que se plantea en el título del post. Hay que puntualizar que todas las simulaciones realizadas las estamos ejecutando sobre un sistema tendencial de medio plazo que usamos nosotros mismos.

Pues nada, tras completar los cálculos para todos los target profit indicados, obtuvimos una curva de beneficios para cada experimento. En el siguiente gráfico podemos ver todas esas curvas agrupadas, junto con la evolución de la Estrategia Tendencial que vimos al principio.



Como vemos en la gráfica, lo primero que salta a la vista es que ninguno de los sistemas que emplea target profit ha conseguido superar a la estrategia que deja correr las ganancias. Es decir, que lo más óptimo fue seguir la tendencia hasta su agotamiento, sin ningún objetivo de beneficios intermedio.

Lo siguiente que podemos observar es que hay un target profit, el de 3·ATR, que ha tenido un comportamiento similar al del sistema original, llegando hasta un +68% (únicamente 6 puntos menos). Y la verdad es que lo ha conseguido incurriendo en un drawdown inferior al del sistema tendencial puro. Por tanto, no hubiese sido desdeñable emplear el sistema original con el target 3·ATR, ya que cedemos una pequeña parte de la rentabilidad a cambio de reducir la volatilidad de la curva.

A continuación, mostramos la rentabilidad final de cada una de las simulaciones, ordenadas de mayor a menor, e incluyendo también al sistema original.

SISTEMA RENTABILIDAD
ORIGINAL +74%
TARGET 3-ATR +68%
TARGET 4-ATR +62%
TARGET 2-ATR +59%
TARGET 5-ATR +49%
TARGET 1,5-ATR +39%

Se puede observar que el target de 3·ATR es el más óptimo para este sistema tendencial. De hecho, si intentamos ajustar más el objetivo, entonces los resultados se reducen: con 2·ATR sólo llegamos hasta +59% y con 1,5·ATR nos quedamos aún peor, en +39%. Y si intentamos usar targets más alejados tampoco mejoran las rentabilidades: con 4·ATR sólo alcanzamos +62% y con 5·ATR bajamos hasta +49%. Es decir, a medida que nos vamos alejando de 3·ATR, en un sentido u otro, las plusvalías alcanzadas se van reduciendo progresivamente.



Y bueno, visto todo esto, ¿qué conclusión podemos extraer? ¿es importante el target profit en un sistema? Pues realmente vemos que no es esencial emplear un objetivo de beneficios, al menos con los sistemas tendenciales. Normalmente, el trailing stop que siga a la tendencia nos sacará de la operación con mejores resultados que un target profit establecido.

Y si aún así, por motivos psicológicos y con la idea de reducir la volatilidad de la curva, decidimos usar un objetivo de beneficios, lo más recomendable sería emplear un target situado entre 2·ATR y 4·ATR. Cualquier valor que esté fuera de dicho rango obtendrá peores plusvalías, casi con total seguridad (siempre y cuando estemos hablando de sistemas seguidores de tendencias).



Tal y como hemos visto, la popular recomendación "deja correr las ganancias" tiene cierta justificación real. Aunque también hay que reconocer que un target óptimo puede ayudar a conseguir rentabilidades similares con drawdowns más reducidos. Usar una estrategia u otra dependerá, en gran medida, de nuestra psicología.

Esperamos que todo lo comentado os ayude a decidir si queréis emplear targets (o no) en vuestros propios sistemas de trading. Y si ya era algo que teníais decidido de antemano, esperamos que al menos hayáis aprendido algo nuevo con el post.

Saludos.

lunes, 22 de septiembre de 2014

USD/CAD: Abrimos operativa alcista

Esta semana, viendo que la tendencia parece confirmarse tras el pullback, hemos decidido abrir una operativa alcista en el par. Aunque el comienzo no ha sido todo lo bueno que deseábamos, tenemos muy claro que vamos a mantenernos en el activo mientras no se perfore el stoploss asociado.

Tal y como ya dijimos hace unos días, la superación del nivel 1,0980 podía darnos una buena oportunidad de operar con el loonie (ver post  USD/CAD: Oportunidad alcista con el Pullback). Dicha ruptura se produjo durante la presente semana y, por tanto, procedimos a lanzar la orden correspondiente.

Tras algunas horas de espera, nuestra entrada se ejecutó en el nivel 1,0980. A continuación el precio descendió de forma abrupta hasta apoyarse en 1,0887 (nuestro stoploss está situado en 1,0880), aunque afortunadamente el rebote del viernes ha dejado el cierre semanal en 1,0962. Por tanto, nuestro trade nace con unas pérdidas de -18 pips.



Cuando una operación no comienza tal y como habíamos previsto inicialmente es cuando tenemos que mostrar una mayor resistencia psicológica. Lo más fácil ahora sería asumir que nos hemos equivocado y cerrar antes de que las pérdidas se incrementen. Pero, sin embargo, lo correcto es seguir nuestro sistema y mantener abierta la posición mientras no se pierda el stoploss asociado (dicho stop es, en realidad, el que nos va a indicar si estábamos confundidos o no).

Pues nada. Veamos qué es lo que ocurre la semana próxima. Esperemos que la cosa se enderece y que finalmente se acabe imponiendo la naciente tendencia alcista de corto plazo.

Saludos.

domingo, 21 de septiembre de 2014

USD/CAD: Oportunidad alcista con el Pullback

Tras la superación de la línea clavicular del H-C-H invertido, durante el presente mes el precio del USD/CAD ha completado un pullback hacia el antiguo punto de ruptura. Una posible resconstrucción alcista sobre dicho nivel nos daría una buena oportunidad de entrada en el par.

Situación

Tal y como podemos ver en el gráfico de corto plazo, entre los meses de mayo y agosto del presente año se estuvo desarrollando una pauta H-C-H de notables dimensiones en el loonie. Y, finalmente, a principios del mes de septiembre se produjo la ruptura de la línea clavicular, situada en torno a 1,0970.

Tras un rally alcista que llevó al par hasta el nivel 1,1100 (aproximadamente), en las últimas semanas el precio ha dibujado un pullback hacia la antigua línea de breakout. Desde este punto, existen muchas posibilidades de que se produzca una reconstrucción alcista y de que, por tanto, podamos asistir a un rebote de cierta entidad.



Operativa

Por tanto, nuestra propuesta operativa en el USD/CAD consistiría en la apertura de posiciones alcistas con la superación (al cierre) del nivel 1,0980. Esto nos confirmaría que la reconstrucción al alza es un hecho y limitaría la probabilidad de una continuidad de las caídas sufridas durante los últimos días.

De todas formas, no hay que olvidar que existe la posibilidad de que el par vaya a buscar apoyo en la directriz alcista de corto plazo, que en estos momentos circula ligeramente por debajo del nivel 1,09. De ahí la importancia de no precipitarse: no debemos abrir posiciones alcistas antes de tener la confirmación del precio.

Stoploss

El stoploss asociado a la operación lo situaríamos en el nivel 1,0880 o, lo que es lo mismo, ligeramente por debajo de la directriz alcista de corto plazo. Por tanto, estaríamos asumiendo un stop de -100 pips, cosa que nos permitiría operar con un lotaje notablemente elevado.



Objetivo

Finalmente, podemos echar un vistazo al gráfico semanal. La tendencia alcista que arrancó en 2011 nos permitiría establecer un primer objetivo en torno al nivel 1,1280 (máximos del presente año), lo que supondría un beneficio potencial de +300 pips. Adicionalmente, podríamos jugar con un target secundario situado en 1,1730 (+750 pips), máximos de julio-2009, pero su activación la decidiríamos en función de la fuerza que mostrase la subida tras alcanzarse el objetivo principal.

Una vez comentado todo lo anterior, ahora ya sólo nos quedaría seguir pendientes de la evolución del precio del par y comprobar si finalmente se produce la superación del nivel 1,0980.

Saludos.

sábado, 20 de septiembre de 2014

GBP/USD: Entrada bajista con el pullback

Una vez que el precio ha acabado apoyándose en la línea de soporte rota hace algunas semanas, hemos decidido abrir posiciones bajistas en la libra. Si, tal y como esperamos, se trata de un simple pullback, estamos ante la oportunidad de capturar un importante tramo descendente.

El mes pasado el par fue capaz de perforar el nivel 1,6530 y, en pocos días, alcanzó un mínimo en torno a 1,6050. Desde entonces, se ha estado produciendo un rebote técnico que ha hecho que, en la última semana, se complete un perfecto pullback hacia el antiguo soporte.

Por tanto, hemos aprovechado este momento para lanzar nuestra orden (a la baja). Aunque no hemos sido capaces de entrar justo en el soporte, finalmente nuestra entrada ha sido bastante buena, ejecutándose en el nivel 1,6510. Posteriormente, el cierre semanal ha quedado en 1,6287 (+223 pips).



Junto a la entrada comentada, hemos decidido fijar el stoploss en 1,6590 para dejar un margen de error de 80 pips al trade. El target primario lo vamos a establecer en torno a 1,6190 aunque, una vez alcanzado, es posible que vayamos a por objetivos más ambiciosos si observamos que se mantiene la fuerza del impulso bajista.

Y no hay mucho más que decir. El trabajo ya está hecho y ahora sólo queda esperar y ver si estábamos en lo cierto (o no) cuando elaboramos el setup del activo.

Saludos.

jueves, 18 de septiembre de 2014

Popular: Rebote sobre la clavicular del H-C-H

Hace algunas semanas fuimos testigos de cómo la cotización del Popular era capaz de romper, casi al mismo tiempo, tanto la línea clavicular del H-C-H como la directriz bajista de corto plazo. Tras dicha ruptura, en los últimos días hemos visto cómo se completaba un pullback hacia dicha clavicular, desde donde el precio ha rebotado y podría haber iniciado un nuevo tramo alcista.

En el gráfico adjunto podemos ver que, a principios del presente mes, el banco emprendió un impulso alcista que fue capaz de perforar, en primer lugar, la línea clavicular del H-C-H invertido (situada en torno al nivel 4,90) y, a continuación, la directriz bajista nacida el pasado mes de abril (esta última ruptura se produjo, además, en torno al nivel psicológico de los 5 euros).

A continuación, tras el breakout mencionado, se inició un pullback que llevó al precio a testear de nuevo la línea clavicular y el nivel de los 4,70 euros. Desde dicho nivel, en los últimos días se ha desencadenado un rebote que bien podría ser el comienzo de un importante tramo alcista de medio plazo.



Por tanto, teniendo en cuenta lo anteriormente expuesto, la propuesta operativa en el valor consistiría en la apertura de posiciones alcistas con la superación (al cierre) de los máximos semanales, situados en 5,10 euros. Si se mantiene la fuerza del rebote, dicha ruptura podría producirse en las próximas sesiones.

El stoploss asociado al trade podríamos situarlo bajo el hombro derecho del H-C-H, es decir, por debajo del nivel 4,60 euros. De este modo, estaríamos asumiendo un stop del -10%, un porcentaje no demasiado elevado para un valor con tanta volatilidad como el Banco Popular.

Un vistazo al gráfico semanal nos podría dar una idea de hacia dónde podríamos dirigirnos. En función de las velas semanales, sería razonable establecer nuestro objetivo primario en los máximos anuales, situados en torno a los 6 euros (una rentabilidad potencial del +16%). En cuanto al target secundario, mucho más ambicioso, lo fijaríamos en los máximos del año 2012 (10 euros), ya que no existen resistencias relevantes antes de alcanzarse dicho techo.



Por supuesto, para que se concrete el camino alcista esbozado, el Popular necesitará el apoyo del Ibex, ya que no es un valor que acostumbre a subir en solitario. Sería interesante que se resolviesen cuanto antes las dudas generadas durante las últimas semanas (sobre todo en lo que respecta a la libra y al referendum de Escocia), para que los índices directores europeos tuviesen de nuevo vía libre al alza.

Y, por ahora, nada más. Ya sólo nos queda seguir observando la cotización y ver si, finalmente, el precio es capaz de superar la resistencia semanal de los 5,10 euros.

Saludos.

domingo, 14 de septiembre de 2014

Cartera: Aún nos mantenemos con pérdidas

Las últimas operaciones realizadas durante el verano no han sido demasiado brillantes y, de hecho, no nos sirven para sacar a la cartera de los números rojos durante el presente ejercicio. Afortunadamente, de aquí a final de año aún tenemos cuatro meses para poder enderezar la situación actual.

En el anterior repaso de la cartera, tras el cierre del mes de junio, comentabámos que la cuenta había entrado en terreno negativo por primera vez (ver post Cartera - Entramos en terreno negativo) y que teníamos que mejorar mucho la operativa para el segundo semestre del año.

Aunque es cierto que durante los meses de julio y agosto no hemos lanzado demasiadas operaciones, hay que reconocer que los trades cerrados no nos han acercado más al objetivo de devolver la cuenta a la rentabilidad positiva. Seguimos sin recuperarle el pulso al mercado.



En el gráfico se puede observar como la pendiente de la curva de beneficios sigue siendo descendente y, al cierre de agosto, la minusvalía de la cartera ha quedado en torno al -4%. Por tanto, ahora estamos más lejos del breakeven que hace un par de meses.

La causa de la situación actual no son únicamente los trades con resultado negativo. Junto a esto, el problema fundamental están siendo las buenas operaciones, sobre todo de tipo breakout, que estamos dejando pasar por la aparición del miedo a la hora de ejecutar el trigger. Dichas operaciones, tal y como hemos podido comprobar a posteriori, hubieran sido muy rentables.

Es evidente que el hecho de ver la cuenta en negativo realimenta dicho miedo, pero es fundamental romper ese círculo vicioso si queremos afrontar el final de año con garantías. Aunque tengamos una buena estrategia a largo plazo, es muy difícil generar rentabilidades positivas si perdemos la confianza en ella . La psicología está por encima del sistema.



Por tanto, ahora lo fundamental para las próximas semanas es tratar de recuperar la seguridad que mostrábamos, a la hora de operar, durante los primeros meses del año. Teniendo en cuenta que la estrategia de fondo ya ha probado ser rentable en ejercicios pasados, los resultados positivos deberían volver a fluir en cuanto superemos el bache psicológico.

Pues nada, como siempre, os emplazamos al repaso de la cartera que realizaremos tras el siguiente cierre mensual. Esperemos que esta vez, por fin, podamos volver a comunicar buenas noticias de nuevo...

Saludos.

jueves, 11 de septiembre de 2014

¿Es importante el Target Profit del sistema? (1)

Una de las cuestiones que todo trader se pregunta a la hora de operar es: ¿debo usar target profit en mis operaciones o debo dejar correr las ganancias? Ante este dilema la decisión es complicada, y en ella influyen también factores psicológicos, aparte de los puramente técnicos.

Entre los traders profesionales tampoco hay unanimidad. Los hay que abogan por seguir la tendencia y dejar correr las ganancias hasta que el precio se gire. Y también están los que usan sistemas, más o menos mecánicos, con stoploss y targets profits bien definidos.

A raíz de esta cuestión, decidimos hacer una comprobación sobre el terreno. Para ello, tomamos uno de los sistemas con el que más hemos estado operando en el pasado y procedimos a realizar varias pruebas con él. Hay que especificar que se trata de un sistema seguidor de tendencias de medio plazo: se entra cuando los parámetros indican que una tendencia está naciendo y se mantiene la posición hasta que se produce un giro relevante. Por tanto, en general no se cierra cerca de los máximos de la operativa.

Esta es la evolución del sistema durante las últimas 175 operaciones realizadas, que corresponden a un total de 5 años de historia.



Como vemos, es un sistema que no ha funcionado mal durante este tiempo, consiguiendo una plusvalía total de +74% en estos 5 años (que se corresponde con un promedio anualizado de +11%). Además, el drawdown nunca ha llegado a superar el 20% del capital.

Recordemos que el sistema no emplea target profit en sus operaciones y únicamente espera a que la tendencia se gire antes de cerrar la posición. La cuestión es: ¿se habrían mejorado estos resultados si, en vez de dejar correr las ganancias, hubiésemos establecido algún tipo de target profit?

Para responder a esa pregunta, vamos a hacer simulaciones con las 175 operaciones. La idea será establecer diferentes tipos de target profit y ver hasta dónde habría llegado nuestra cuenta con cada uno de ellos. Para esta comparativa vamos a utilizar target profits de varios niveles: 1,5·ATR, 2·ATR, 3·ATR, 4·ATR y 5·ATR (todos ellos basados en el Average True Range).



Por ejemplo, con el target de 3·ATR, si nuestra operativa alcanza en algún momento un beneficio de 3·ATR, entonces procederemos a cerrar el trade con esa plusvalía. Si no llega a alcanzarse, entonces dejaremos que se cierre del mismo modo que se cerró en el Sistema Tendencial original.

El próximo día veremos cómo, con los resultados obtenidos, se puede trazar un gráfico en el que se comparen las curvas obtenidas para cada uno de los niveles de target profit. Y, lo más importante, podremos comprobar si es recomendable (o no) emplear objetivos de beneficios en nuestras operativas.

Así que nada más. Os emplazamos a la segunda parte del post, donde acabaremos de ver el estudio que hemos comenzado a desarrollar en el artículo de hoy.

Saludos.

lunes, 8 de septiembre de 2014

NZD/USD: Pendientes del posible Pullback

Las sesiones del mes de agosto fueron las elegidas por este par para concretar la ruptura del importante soporte de corto plazo situado en 0,84. Debido a la posterior continuidad de las caídas, en estos momentos es preferible esperar a que se produzca el posible pullback hacia el antiguo soporte antes de pensar en incorporarnos a la tendencia bajista.

Según se puede ver en el gráfico de corto plazo, el pasado mes de julio el NZD/USD alcanzó un máximo en el nivel 0,8830 y en ese momento se inició un descenso que devolvió al precio, pocas semanas después, a los 0,8400 . Tras un tímido rebote inicial sobre ese punto, a mediados del mes pasado se produjo finalmente el breakout del soporte.

Una vez confirmada la ruptura, en las últimas semanas se han seguido sucediendo las velas bajistas, lo que ha hecho que el par llegue a marcar un mínimo bajo el nivel 0,8270. Ahí es donde, a día de hoy, parece haber encontrado cierto sostén. Si nos fijamos en el RSI, veremos que se encuentra bastante sobrevendido, lo que podría explicar la pausa actual en el movimiento bajista.



A pesar de la ralentización de los descensos de los últimos días, aún no tendríamos una buena ventana de incorporación a la tendencia. Para abrir posiciones bajistas, lo más recomendable sería esperar a que el precio completase un pullback hacia el antiguo soporte del nivel 0,8400, situando el stoploss ligeramente por encima del último máximo relativo, en torno a 0,8460 (esto es, un stop de 60 pips).

Por tanto, la actual propuesta operativa consistiría en incorporarnos (a la baja) si se alcanzan de nuevo los 0,8400 o en mantenernos al margen si no se produce dicho rebote. Tengamos en cuenta que, si decidimos entrar en el punto actual (0,8320), estaríamos asumiendo un stoploss de 140 pips (muy superior a los 60 pips mencionados anteriormente), lo que nos obligaría a reducir enormemente el lotaje de la operación y, por consiguiente, el posible beneficio de la misma.

Es importante recordar que, en muchas ocasiones, es mejor quedarse fuera de un activo antes que embarcarse en operaciones en las que el ratio beneficio/riesgo es inferior a 2:1. Trabajar con ratios tan bajos hace muy complicado mantener un crecimiento consistente de nuestra cuenta de trading.



En cuanto al target de la operativa, un vistazo al gráfico de medio plazo nos dirá que el objetivo primario deberíamos situarlo en los mínimos del mes de febrero, en torno a 0,8050. Si, tras alcanzarse dicho nivel, las cosas continuaran desarrollándose a nuestro favor, entonces estableceríamos un objetivo secundario en los mínimos de agosto-2013 (esto es, en 0,7720).

Una vez descrito el setup de la operativa, ahora no nos queda más remedio que esperar y ver si se produce el mencionado pullback hacia 0,8400. Si no es así, tendremos que abandonar todo el planteamiento y continuar buscando nuevas oportunidades.

Saludos.

domingo, 7 de septiembre de 2014

BCE comprará deuda para reactivar la economía

El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido este jueves gastar prácticamente todas las 'balas' que le quedaban en la recámara al pactar una rebaja de diez puntos básicos de los tipos de interés, hasta el mínimo histórico del 0,050%, que el presidente de la entidad, Mario Draghi, calificó como "el límite inferior", así como un programa de compras de titulizaciones y deuda garantizada con el fin de reactivar la economía y combatir la baja inflación.

En respuesta a la evolución de la economía de la eurozona, Draghi anunció que el BCE lanzará a partir del próximo mes de octubre un programa de compras de valores respaldados por activos o titulizaciones (ABS), así como un nuevo plan de compra de cédulas o bonos garantizados.

"El Eurosistema comprará una amplia cartera de ABS simples y transparentes", indicó el banquero italiano. "Las intervenciones comenzarán en octubre de 2014", señaló Draghi, quien avanzó que estas compras tendrán un "considerable impacto" en el balance de la entidad, aunque aplazó hasta la reunión del próximo mes los detalles.



El presidente del BCE admitió que resulta difícil cuantificar el efecto de estas medidas en el balance de la institución y reconoció que la entidad llegó a discutir la posibilidad de embarcarse en un programa de alivio cuantitativo (QE).

Por otro lado, el presidente del BCE actualizó este jueves las proyecciones macroeconómicas de la institución para el conjunto de la eurozona, que contemplan ahora un menor crecimiento en la región en 2014 y 2015 de lo anticipado en junio, así como una inflación más débil este año.

Fuente: Invertia

sábado, 6 de septiembre de 2014

Se acabaron las vacaciones

Bueno, ya estamos por aqui de nuevo, dispuestos a retomar el trading tras estas semanas de descanso. Por supuesto, antes de ponernos a ello, dedicaremos unos días a analizar los activos con los que trabajamos, para ver si ha habido grandes cambios durante este período.

Esperamos que vosotros también hayáis podido disfrutar de vuestras vacaciones veraniegas: siempre es importante recargar las pilas de vez en cuando. Y si no ha sido así, al menos deseamos que el trading os lo haya compensado con una buena rentabilidad en vuestra cuenta.



Pues nada, ya iremos publicando más cosas en el blog...

Saludos.

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