EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

viernes, 31 de octubre de 2014

Noche de Halloween

Simplemente quería escribir unas palabras para desearos que paséis una buena noche de Halloween. No hay muchas ocasiones en las que podamos disfrutar de la magia de una noche como esta, así que tratad de aprovecharla lo mejor que podáis.



En esta ocasión, además, da la casualidad de que hoy es viernes y comienza el fin de semana. Así que, en realidad, ya no hay excusa para no hacer nada especial hoy. El lunes ya habrá tiempo de volver a concentrar todas nuestras fuerzas en el trading.

¡Feliz día de Halloween! ¡Feliz noche de Brujas!

Saludos.

jueves, 30 de octubre de 2014

Sistema Horner de Swing Trading - Ejemplos

Hace unas semanas vimos cómo se implementaba el sistema Horner de Swing Trading y nos quedó pendiente detallar su aplicación práctica mediante unos ejemplos. En el post de hoy trataremos de ver cómo se pone en práctica esta estrategia en algunas situaciones reales de mercado.

En el anterior artículo vimos que para poner en funcionamiento este sistema de trading únicamente nos hacía falta construir la Onda Horner, identificar su tendencia y observar cuándo se producía el apoyo del precio en la misma (ver post Sistema Horner de Swing Trading).

Hoy vamos a ver cómo funcionaría esta operativa en varios entornos de mercado. Para ello, revisaremos gráficos reales de diversos activos del mercado y explicaremos dónde se generarían las señales de entrada y de salida de los trades correspondientes.

Escenario Bajista

En primer lugar, vamos a mostrar el gráfico del par EUR/USD en el año 2010. Como podemos observar en él, en enero de ese año no cabía duda de que la Onda Horner era bajista, ya que su ángulo de caída era superior a 30 grados. Por tanto, en aquellos momentos teníamos que estar atentos a posibles operativas bajistas.

La oportunidad llegó el 13-enero, cuando el precio del par subió hasta tocar el punto medio de la Onda. Ese fue el momento en el que procedimos a lanzar nuestro trade bajista, ejecutando la entrada en el nivel 1,4540.

Una vez dentro, simplemente hubo que disfrutrar de la caída posterior, actualizando el trailing stop de forma progresiva. Finalmente, el 14-abril de ese mismo año el precio perforó la parte superior de la Onda Horner, haciendo que nuestro stop de salida se ejecutase en el nivel 1,3627. En resumen, pudimos completar una operativa de +913 pips en sólo 3 meses de swing trading, un resultado sobresaliente.



Escenario Alcista

Ahora veamos el gráfico el par EUR/USD durante el año 2009. Ahí podemos observar como, en el mes de junio, la Onda Horner mostraba una clara pendiente alcista con un ángulo superior a los 30 grados. Eso nos daba pie a buscar operativas al alza.

El 16-junio nuestra paciencia dio sus frutos, ya que el precio del par comenzó a caer y tocó el punto medio de la Onda. Eso hizo que se desencadenara nuestra orden de entrada, que se ejecutó en el nivel 1,3797. A continuación, el eurodólar comenzó a subir sin prisa pero sin pausa, respetando en todo momento el trailing stop asociado.

Nosotros simplemente estuvimos observando el ascenso del par, con tranquilidad y sin actuar en ningún momento, hasta que finalmente el 7-diciembre se produjo la perforación de la parte inferior de la Onda, hecho que hizo que nuestro stop se ejecutara en el nivel 1,4837. Por tanto, el resultado final fue un trade de +1.040 pips completado en 6 meses de operativa.



Escenario Lateral

A continuación mostramos el gráfico del Petróleo Brent correspondiente al año 2014. Como vemos, desde el mes de septiembre de 2013 la Onda Horner se encontraba más o menos plana, ya que no mostraba pendiente acusada ni al alza ni a la baja. Estamos, por tanto, ante un escenario lateral.

En este tipo de escenarios hemos de ignorar todas las señales alcistas o bajistas que se produzcan. Esto es, si el precio comienza a caer y se apoya en la Onda Horner, hemos de evitar tomar posiciones alcistas, ya que el escenario es lateral. De manera análoga, si el precio comienza a subir y se apoya en la Onda, también hemos de evitar tomar posiciones bajistas.

En la imagen podemos ver cómo se produjeron varios apoyos en la Onda. Si hubiésemos tenido tendencia, esos apoyos se hubiesen convertido en señales de entrada. Sin embargo, al encontrarnos en un escenario lateral, lo que hacemos es ignorar todo este tipo de señales y mantenernos al margen.



Básicamente, estos son los 3 tipos de escenarios que se pueden producir. Por supuesto, también nos podemos encontrar con escenarios alcistas o bajistas en los que nuestra operativa acabe con pérdidas. De hecho, justo tras nuestra entrada, en algunas ocasiones el precio perforará la parte opuesta de la Onda y hará saltar nuestro stoploss dejándonos con una rentabilidad negativa. Precisamente para ello establecemos nuestro stop, para protegernos de estas situaciones adversas.

Una vez visto estos ejemplos, ya no deberíamos tener problemas a la hora de enfrentarnos con la aplicación de la Onda Horner en cualquier tipo de gráfico. Como siempre, recomendamos un tiempo de práctica previa en demo antes de pasar a operar en real con este nuevo sistema.

Esperamos que no hayan quedado dudas con respecto a este tema. De todas formas, si queréis hacer cualquier tipo de pregunta al respecto, ya sabéis dónde encontrarnos.

Saludos.

viernes, 24 de octubre de 2014

Sistema Horner de Swing Trading

La idea del Sistema Horner de Swing Trading es la de capturar, con la ayuda de una media móvil exponencial, el impulso de un determinado activo de trading y, posteriormente, abandonar la posición antes de que se produzca una corrección importante de dicho movimiento.

Raghee Horner es una famosa trader del mercado Forex, que lleva años operando y depurando múltiples técnicas de trading. También es autora de diversos libros y blogs. Para ver sus comentarios de mercado, podemos acceder a su Blog Trade Forex Futures.

Para operar con su sistema de Swing Trading, en primer lugar tenemos que trazar en un gráfico lo que Horner denomina la Onda del Activo. Dicha onda se compone de 3 medias móviles exponenciales, todas de 34 períodos.



Para construirla, creamos primero la MME34 con los precios de cierre de las velas (lo que sería una media móvil exponencial estándar). A continuación, creamos una MME34 aplicada a los precios mínimos de las velas (conocida como MME34 Low) y otra MME34 aplicada a los precios máximos de las velas (MME34 High). De este modo, ya tenemos dibujadas en el gráfico las 3 medias móviles que van a constituir la Onda.

Una vez hecho lo anterior, ya podremos estar atentos a la aparición de setups de entrada. Para que el sistema nos proporcione una señal de entrada alcista se tendrían que producir los dos hechos siguientes:

1º) La MME34 tendría que ser alcista. Se considerará que está alcista cuando tenga un ángulo de ascenso superior a 30 grados (es decir, si lo asociamos con la esfera de un reloj, la aguja estará alcista cuando se encuentre entre las 0 horas y las 2 horas).

2º) El precio del activo tendría que caer hasta perforar la parte superior de la Onda (la MME34 High). Cualquier punto entre la MME34 High y la MME34 estándar sería adecuado para tomar posiciones al alza.



Análogamente, para que tengamos una señal de entrada bajista se tendrían que producir los siguientes hechos:

1º) La MME34 tendría que ser bajista. Se considerará que está bajista cuando tenga un ángulo de descenso inferior a -30 grados (es decir, si lo asociamos con la esfera de un reloj, la aguja estará bajista cuando se encuentre entre las 4 horas y las 6 horas).

2º) El precio del activo tendría que subir hasta perforar la parte inferior de la Onda (la MME34 Low). Cualquier punto entre la MME34 Low y la MME34 estándar sería adecuado para tomar posiciones bajistas.



Una vez que estamos dentro de la posición, lo siguiente que debemos hacer es situar el stoploss correspondiente. En el sistema Horner de Swing Trading el stoploss es bastante simple de establecer, y se hará del siguiente modo:

1º) Si hemos entrado al alza, entonces el stoploss se situará por debajo de la MME34 Low (esto es, por debajo de la parte inferior de la Onda).

2º) Si hemos entrado bajistas, el stoploss se establecerá por encima de la MME34 High (esto es, por encima de la parte superior de la Onda).



A continuación, según se vaya desplazando el precio del activo, tendremos que ir haciendo trailing stop, ya que tanto la MME34 High como la MME34 Low irán cambiando de nivel conforme se vayan generando nuevas velas en el gráfico correspondiente.

La operativa, ya sea alcista o bajista, seguirá siendo válida mientras no se produzca la perforación del trailing stop. Es decir, una vez que hayamos abierto el trade, tendremos que permanecer dentro del activo hasta que nos saque del mercado nuestro trailing stop asociado.



Como vemos, en principio, esta estrategia no tiene mayor complicación que ser capaz de dibujar y de interpretar el concepto de Onda del activo. Una vez vista la teoría, en un futuro post comentaremos una serie de ejemplos en los que se verá de forma clara la aplicación práctica de este sistema.

Pues nada, os emplazamos a ese segundo post. Mientras tanto, si tenéis alguna pregunta, no dudéis en comentarla a través del blog o enviándonos un mail.

Saludos.

miércoles, 22 de octubre de 2014

Eurostoxx: Pullback al soporte roto

Tras la impresionante perforación del nivel clave producida durante la semana pasada, las extensas velas verdes que están apareciendo estos últimos días han hecho que el precio vuelva a encaramarse al punto de ruptura. Este movimiento podría verse como un pullback hacia el antiguo soporte, patrón que nos proporcionaría una interesante oportunidad de entrada bajista.

Situación

Durante el pasado verano pudimos ver como el Eurostoxx fue esbozando una pauta de doble techo con máximo en torno a los 3.320 puntos y soporte en los 2.970 puntos (ver gráfico adjunto). Esta figura ha tenido un desarrollo de muchos meses, con lo que puede considerarse bastante relevante en el medio plazo.

Finalmente, la semana pasada se produjo la ruptura del soporte clave, hecho que desencadenó un rally bajista que llevó al índice a marcar un mínimo en los 2.780 puntos. El posterior rebote ha hecho que, desde entonces, el precio se haya ido recuperando hasta volver de nuevo al nivel de los 2.970 puntos, lo que podría encajar con un movimiento de pullback hacia el antiguo soporte.



Operativa

Por tanto, teniendo en cuenta que el sesgo bajista se mantendrá mientras no se superen los 3.100 puntos, en esta situación podríamos plantearnos la apertura de posiciones cortas si el precio vuelve a moverse bajo el soporte del doble techo y tenemos un cierre diario por debajo del nivel 2.956 puntos.

Stoploss

El stoploss asociado a la operativa lo estableceríamos por encima de los máximos semanales, esto es, en torno al nivel 3.051 puntos. No tendría sentido situarlo más alejado, ya que la superación de dicho nivel reforzaría las implicaciones alcistas del rebote actual.

Objetivo

En cuanto al objetivo de nuestro trade, fijaríamos un target primario bajo los mínimos de agosto-2013, en torno al nivel 2.680-2.690 puntos. Si, una vez alcanzado este primer objetivo, el impulso bajista siguiera conservando su momentum, entonces podríamos pensar en dejar correr la operativa hasta los mínimos de 2013, situados en los 2.500 puntos.



Los índices europeos, a día de hoy, están mostrando mucha debilidad y parece bastante probable que no hayamos visto el final de las caídas. La nota discordante la ponen los índices norteamericanos, ya que siguen exhibiendo una fortaleza envidiable y parecen ser los únicos capaces de arrastrar al resto y evitar el inicio de un nuevo ciclo bajista en las bolsas europeas.

Por tanto, toca esperar pacientemente el desenlace y ver quién se acaba imponiendo. En lo que a nosotros nos afecta, habrá que vigilar con atención el nivel de los 2.956 puntos en el Eurostoxx.

Saludos.

jueves, 16 de octubre de 2014

Terra y el café de mi amiga (y 2)

Continuación de: Terra y el café de mi amiga (1)

Su estrategia de entrada tampoco me pareció estar basada en ningún argumento consistente. Le pregunté por qué se había decidido a comprar Terra en vez de alguna acción más conservadora, tales como las que tenía yo en cartera. Me contestó que ella simplemente entró porque el valor había subido con rapidez desde 11 hasta 100 euros, y esperaba que siguiera subiendo a ese ritmo en el futuro.

Me pareció increíble que alguien tuviese la audacia de comprar algo que había subido un 800% en tan pocos meses, esperando que la revalorización continuase a ese ritmo en el futuro (sí, en aquella época todavía era un poco ingenuo). También es verdad que, si mi amiga se hubiese conformado con un beneficio razonable, incluso podría haber vendido sus acciones con más de un 50% de ganancias. Pero en el año 2000 era complicado pedirle sensatez a alguien que había caído presa de la fiebre de Terra.

Después de eso, los temas de conversación giraron hacia otros asuntos no relacionados con la bolsa y volví a sentir que me encontraba en una cafetería. De hecho, nunca más volvimos a hablar sobre Terra en ninguna de nuestras charlas posteriores. Con el tiempo, fui perdiendo el contacto con esta amiga y ahora hace ya muchos años que no nos vemos.



Pero lo más probable es que no vendiera sus acciones de Terra ya que, por supuesto, nunca regresaron al nivel de los 100 euros. Seguramente acabaría acogiéndose a la Oferta Pública de Exclusión lanzada por Telefónica a 5,25 euros por acción. Si realmente fue así, entonces sus 20.000 euros iniciales acabaron transformándose en poco más de 1.000 euros en el momento de la exclusión…

En su defensa diré que no fue la única a la que le ocurrió algo parecido. Mucha gente perdió mucho dinero con Terra. Con el tiempo fueron saliendo a la luz casos más dramáticos que el de mi amiga. Por ejemplo, recuerdo que, en un programa de radio, una señora ya jubilada comentó que había hipotecado su casa por 200.000 euros para invertir todo ese capital en Terra. No sé exactamente a qué precio había entrado, pero creo recordar que también fue en torno a los 100 euros. Y en el momento de su llamada a la radio las pérdidas ya superaban el 80%, esto es, los 160.000 euros.

Por supuesto, esta señora no sólo había malgastado ese dinero, sino que también había visto desvanecerse su estilo de vida para la jubilación pues, a partir de ese momento, tendría que dedicar parte de su pensión a pagar la nueva hipoteca de su vivienda. ¿Qué es lo que habría pasado por su mente el día que decidió invertir en Terra? Como se decía entonces, era la locura de la inversión...



Es curioso lo que hacemos a veces las personas. Nunca entendí cómo una chica como mi amiga, que nunca se había acercado al mundo de la bolsa, de repente un día decide que se va a lanzar al mercado. Y no lo hace comprando un Blue Chip del Ibex, sino que va a por la empresa de internet más especulativa del momento, Terra, y decide invertir en ella 20.000 euros. Y, lo peor de todo, es que lo hace después de haber visto cómo esa acción sube desde los 11 euros de salida hasta los 100 euros en unos pocos meses.

Aún hoy sigo sin entenderlo del todo, a pesar de que ya estoy un poco más familiarizado con los procesos de euforia y miedo de las masas.

De hecho, aunque ahora tengo ya mucha experiencia en los mercados financieros, siempre estoy atento para no caer presa de ninguna fiebre especulativa de este tipo. Desgraciadamente, la de Terra no fue la última: posteriormente hemos sufrido muchas más. Y, por supuesto, no sólo afecta a inexpertos: desde entonces, también he visto a traders muy experimentados caer en ellas.



Lo único que lamento de este episodio es que mi amiga no me comentase, antes de comprar, que tenía intenciones de adquirir Terra. Así, al menos, podría haberla avisado de los peligros que encerraba la burbuja puntocom y de lo importante que era tener un plan de acción antes de entrar. Aunque, por supuesto, la decisión final de comprar (o no) habría sido suya porque, como ya sabemos, una burbuja dura más tiempo del que estimamos razonable y, por tanto, siempre es posible ganar dinero con ella (mientras no seas el último en subirte al tren, obviamente).

De hecho, seguro que en un universo paralelo mi amiga, a pesar de mis consejos advirtiéndola de los riesgos puntocom, fue capaz de vender sus Terras con un 50% de beneficios…

Fin

lunes, 13 de octubre de 2014

GBP/USD: Cerramos la posición

Teniendo en cuenta que durante la presente semana el par ha comenzado a mostrar síntomas de rebote alcista, hemos decidido proceder a cerrar la posición bajista que teníamos abierta. Aunque es posible que la caída tenga continuidad durante los próximos días, preferimos no correr más riesgos en estos momentos.



A pesar de que el cierre semanal ha quedado en 1,6075, nosotros procedimos a abandonar la posición un poco más arriba, en el nivel 1,6139. Por tanto, teniendo en cuenta que la entrada la ejecutamos en 1,6509, la operativa se ha saldado con un resultado favorable de +370 pips.

Entrada: 1,6509
Salida: 1,6139
Rentabilidad: +370 pips
Rendimiento: +940 euros

Saludos.

domingo, 12 de octubre de 2014

Cartera: Rompemos la racha negativa

Tras varios meses soportando caídas continuadas, durante septiembre por fin hemos logrado romper con la racha negativa. De hecho, los resultados han sido tan buenos que hemos conseguido que la cuenta cierre el mes con rentabilidad positiva.

En el anterior repaso de la cartera comentábamos que aún nos manteníamos con minusvalías y que, si queríamos acabar el año en positivo, lo fundamental era recuperar la confianza en nuestro sistema (ver post Cartera - Aun nos mantenemos con perdidas). 

Afortunadamente, parece que el trabajo psicológico por fin ha dado sus frutos. Estas últimas semanas hemos vuelto a analizar los setups del mismo modo que lo hacíamos a principios de año, esto es, sin pensar en la minusvalía acumulada en el ejercicio actual y centrándonos en recordar los buenos resultados de años anteriores. Esto ha hecho que, tal y como esperábamos, desaparezca el miedo a la hora de pulsar el trigger.



Según podemos ver en el gráfico, las operaciones realizadas durante el mes han hecho que la curva muestre una acusada pendiente alcista. Esto nos sirvió para, en primer lugar, alcanzar el punto de breakeven y, posteriormente, para cerrar septiembre con una plusvalía acumulada del +14%.

Las operaciones más beneficiosas durante este intervalo han sido las lanzadas sobre la libra y el loonie. De hecho, aún mantenemos abiertos ambos trades. En el caso del par GBP/USD tenemos acumulado un beneficio de +543 pips y en el del par USD/CAD las ganancias alcanzadas son de +264 pips. Posiblemente en los próximos días comencemos a deshacer posiciones.

Gracias a las últimas operativas incluso hemos conseguido superar el pico de rentabilidad alcanzado en el mes de marzo. Aunque no era una plusvalía demasiado alta (+8%), la verdad es que comenzaba a parecer complicado que volviésemos a lograr esos niveles de aquí a final de año. Una vez alcanzados los nuevos máximos, podemos confirmar que el drawdown se sitúa en -12% (por debajo del límite anual del -20% que tenemos establecido para la cuenta).



Ahora que renacen otra vez los "brotes verdes" en nuestro sistema es cuando tenemos que mantener la cabeza fría y no volver a cometer los mismos errores que a comienzos de ejercicio. Ya vimos que eso sólo conduce a perder la confianza en nuestra estrategia, así que es importante actuar con objetividad a la hora de analizar los gráficos si queremos conservar las ganancias de aquí a diciembre.

Pues nada, veamos si somos capaces de consolidar la recuperación durante las próximas semanas. Como siempre, volveremos a hacer un repaso de la cartera con el cierre de octubre.

Saludos.

jueves, 9 de octubre de 2014

Terra y el café de mi amiga (1)

Corría el año 2000, nos encontrábamos en plena burbuja tecnológica, y recuerdo que todo era felicidad y optimismo. Las rentabilidades de las bolsas durante la década anterior habían sido sencillamente espectaculares. Por aquel entonces, yo ya llevaba varios años operando en el mercado de valores, aunque mis sistemas estaban totalmente basados en el análisis fundamental. Nunca había oído hablar del análisis técnico ni del trading, y aún pasarían unos cuantos años antes de que me iniciase en ese otro universo.

En aquel tiempo estaban de moda las empresas de internet. Todo el mundo hablaba de ellas, tanto los traders más experimentados como los que nunca habían operado en bolsa hasta ese momento.

Yo, la verdad, pasé de puntillas por todo ese boom tecnológico. Tengo que confesar, con un poco de nostalgia, que nunca compré una empresa puntocom. Mis inversiones de aquel entonces incluían valores más clásicos, tales como Unión Fenosa, Telefónica, Bankinter, Dragados o Azkoyen. Eso hizo que me perdiera parte de la fiebre alcista de finales de los años 1990, pero también me sirvió para librarme de lo peor del estallido de la burbuja tecnológica.



Pero bueno, a lo que iba. Recuerdo que un día quedé con una amiga (licenciada en psicología) en una cafetería. Se trataba de un local muy agradable en el que solíamos quedar de cuando en cuando. Tenía todo el mobiliario de madera, lo que lo hacía mucho más acogedor que cualquiera de esos bares anónimos en los que tienes que instalarte en sillas y mesas de plástico. Por cierto, hace poco pasé por su puerta y vi que ahora su lugar lo ocupa una moderna heladería, así que no tiene mucho sentido que trate de indicaros dónde estaba ubicado. Ya sólo es una imagen en mi mente.

Tras pedir los cafés, comenzamos a comentar las novedades que se habían producido desde nuestro último encuentro. Y hablando de todo un poco, en un momento dado me dijo ilusionada que había comprado acciones de Terra. Se trataba de una empresa de internet, muy famosa en aquella época, que había lanzado un año antes una OPV a 11,8 euros por acción. Su confesión me dejó muy sorprendido, ya que nunca había comprado una acción en su vida y su conocimiento de la bolsa era bastante somero. Sin embargo, la primera incursión en el mercado de valores había resultado ser esta empresa tan especulativa.

Quise conocer el precio de entrada y me comentó que había comprado 200 títulos a unos 100 euros por acción. Eso me sorprendió aún más, aunque hice todo lo posible para que no notase que casi me había atragantado con el café. No había entrado a los 11 euros de la OPV y, en cambio, se había decidido a comprar al ver que el precio llegaba a los 100 euros. La buena noticia era que Terra, al ser la empresa puntocom de moda, había continuado subiendo sin pausa hasta alcanzar un máximo en torno a los 157 euros.



Dejándome llevar por la curiosidad, le pregunté si había vendido sus Terras tras esa fulminante subida, pero me contestó negativamente. Lamentablemente, mi amiga no se había salido en el máximo, con un 50% de beneficios, y en el momento de nuestro encuentro en aquella cafetería aún conservaba las acciones en cartera. Para su desgracia, en las últimas sesiones el valor había regresado al nivel de los 20 euros. Aunque yo no seguía la evolución de las empresas de internet, era casi imposible no estar al tanto de la cotización diaria de Terra, ya que salía continuamente publicada en todos los medios.

Así que sus pérdidas en ese momento rozaban el 80% del capital invertido, es decir, los 16.000 euros de la época. Empecé a echar cuentas y fui consciente de que eso era el sueldo de todo un año de trabajo. Por supuesto, me guardé mucho de hacer ese comentario en voz alta, ya que supuse que era conocedora del detalle y que lo último que necesitaba era que otro listillo se lo mencionase cuando ya no tenía ningún remedio.



En cambio, sí quise saber por qué no había vendido al ver que caía desde 150 hasta 100, su precio de entrada. Su respuesta, previsible, fue que en ese momento realmente esperaba que se recuperase el valor. ¿Y por qué no vendes ahora, a 20 euros?, le dije. Me contestó que, con pérdidas del 80%, ya tenía poco más que perder y mucho que ganar, sobre todo si el valor volvía a repuntar y a dirigirse hacia los 100 euros. Lo que quedaba claro es que todavía tenía esperanzas de volver a ver Terra a 100 euros y que no tenía definida ninguna estrategia de salida del valor.

Continuará...

jueves, 2 de octubre de 2014

Estrategia Dollar Cost Averaging (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver en qué consistía la estrategia DCA (ver post Estrategia Dollar Cost Averaging - 1). Estuvimos viendo su definición y mostrando un gráfico de cómo se comportaba (frente al Buy & Hold) en un escenario bajista del activo seleccionado.

Según se podía verificar en dicho gráfico, en un ambiente bajista la estrategia DCA conseguía unos resultados muy superiores a los mostrados por un simple Buy & Hold.

Escenario Alcista del Activo

Pero, ¿es todo tan bonito como parece en el gráfico del escenario bajista? Veamos ahora el mismo ejemplo de antes, con la única diferencia de que se comenzó a invertir en enero de 2003 (en vez de enero de 2007). Las aportaciones seguirán siendo de 200 euros mensuales.



Aquí la cosa ha cambiado radicalmente, ya que en este período el Ibex se encontraba en plena tendencia alcista. En 2008 nos encontraríamos con que la estrategia de Buy & Hold ha alcanzado un +122% de rentabilidad, mientras que el DCA se ha quedado en un +48%. La diferencia de resultados es abismal.

Así que, como fácilmente podemos deducir, no siempre es mejor un sistema que el otro. En líneas generales, si estamos en una tendencia alcista es preferible usar Buy & Hold; en cambio, si la tendencia es bajista, el sistema DCA se comportará mucho mejor.

Por tanto, lo ideal sería usar el DCA únicamente cuando observásemos que hay una alta probabilidad de que nuestro activo entre en una tendencia bajista o cuando la acaba de iniciar recientemente. Es decir, necesitaremos un parámetro adicional para completar el sistema: algo que nos indique si estamos inmersos (o si estamos a punto de caer) en una tendencia bajista.

Escenario Lateral del Activo

Para finalizar, si os estáis preguntando qué hubiese ocurrido si hubiésemos empezado a usar este sistema hace 5 años, aquí os ponemos el gráfico correspondiente, comparándolo de nuevo con el Buy & Hold. Seguimos hablando de 60 aportaciones mensuales de 200 euros cada una.



Curiosamente, si hubiésemos empezado a invertir en enero de 2009, actualmente no hubiese habido demasiada diferencia entre una alternativa u otra (+23% frente al +13%). Esto suele pasar cuando tenemos amplios períodos con entornos más o menos laterales. Eso sí, como vemos en el gráfico, el DCA ha servido para minimizar el drawdown de nuestra cuenta.

Pues nada, aunque esta estrategia es muy sencilla, esperamos que el post al menos haya servido para poner al descubierto su comportamiento frente al Buy & Hold. Ahora ya es decisión vuestra usarla o no.

Saludos.

miércoles, 1 de octubre de 2014

García Paramés abandona Bestinver

Francisco García Paramés, hasta ahora director general de Inversiones de Bestinver, gestora del grupo Acciona, ha decidido emprender un nuevo reto profesional después de haber permanecido durante 25 años ligado a la entidad, donde ha conseguido rentabilidades de las más altas del mercado.

Según un comunicado remitido desde el entorno del gestor, García Paramés, considerado por algunos como el 'Warren Buffett europeo' por su olfato a la hora de seleccionar inversiones y obtener altas rentabilidades, ha conseguido durante todos estos años junto a su equipo de gestores situar a los fondos de Bestinver en los primeros lugares de los ranking de su categoría.

Para lograr este objetivo, "se ha atenido siempre a su filosofía de inversión basada en la aplicación de los principios de la escuela del valor (Benjamin Graham, Warren Buffett, Peter Lynch), en el marco de la teoría austríaca del ciclo económico", destaca el comunicado.



Paramés, que obtuvo un recimiento medio del 16% anual en las dos últimas décadas, llamó la atención del propio Buffett, el Oráculo de Omaha. El célebre multimillonario estadounidense le pidió consejo para invertir en España en 2007. Sin embargo, el gestor español anticipó la crisis y el colapso ecónomico que se avecinaban, y recortó su exposición tan solo cinco meses antes de que el mercado marcara sus máximos.

Durante los años que ha permanecido en Bestinver, García Paramés evitó que la gestora se viera implicada en la burbuja tecnológica que explotó en el año 2000, al prever los acontecimientos con mucha antelación, así como la crisis inmobiliaria y financiera de España en los últimos años.

Fuente: El Economista



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