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jueves, 13 de febrero de 2020

Fuerza Ibex: Comenzamos 2020 con un +2%

Pues nada, cerró el mes de enero y ya estamos metidos de lleno en el 2020. El arranque del ejercicio fue muy positivo y, aunque el mercado ha perdido fuelle en estas últimas semanas, la verdad es que no nos podemos quejar del cierre mensual. En el futuro más próximo, lo importante será ver si nos encontramos ante una corrección técnica estándar o si estamos siendo testigos del origen de una caída de mayores dimensiones. Mientras no tengamos clara la respuesta a dicha cuestión, lo más razonable será no ejecutar ninguna acción precipitada. 

Fuerza Ibex: Comenzamos 2020 con un +2%


Tras un rendimiento tan bueno como el del año pasado (ver post Fuerza Ibex: Rentabilidad del +21% en 2019), el listón queda bastante alto y el año siguiente siempre resulta complicado cumplir con las expectativas. Pero bueno, una vez más, nuestro doble objetivo este ejercicio será alcanzar una rentabilidad mínima del +15% y batir al índice Ibex por más de 5 puntos porcentuales. Se trata de unas metas que no siempre se cumplen, pero es importante que a lo largo del año vayamos realizando nuestras operaciones con estas directrices en mente.

Dicho esto, comentar que 2020 comenzó muy bien, con un Ibex alcanzando los 9.700 puntos a mediados de enero. Por desgracia, ese ímpetu no se ha mantenido estas últimas semanas y finalmente hemos cerrado el mes en los 9.360 puntos. Todavía no es preocupante, pero nos obliga a vigilar muy de cerca el soporte clave de los 9.300 puntos. Por cierto, los cierres de los índices mundiales han quedado así: el SP500 acumula una minusvalía del -1%, el Eurostoxx del -4%, el Nikkei del -2%, el Ibex del -3% y los Emergentes del -6%. Como vemos, no se trata del comienzo de ejercicio soñado por los inversores...


En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. A cierre de enero, la estrategia Fuerza Ibex acumula una rentabilidad del +2%. En paralelo, el Ibex cierra con una minusvalía del -3%. Eso significa que, a día de hoy, la diferencia a nuestro favor se sitúa en 5 puntos. A pesar de que hemos tenido ciertos problemas durante la segunda quincena, la verdad es que no nos podemos quejar del cierre mensual. Esperemos que la operativa siga funcionando igual de bien durante los próximos meses.

Composición de la cartera Fuerza Ibex


En cuanto a la composición de la cartera, hemos realizado un cambio con respecto a los componentes con los que comenzamos el año. Hemos cerrado la operativa de Siemens con un -16% y, en su lugar, hemos dado entrada en la estrategia a Indra. La realidad es que no conseguimos pillarle el puntillo a Siemens: a este primer trade de 2020 tenemos añadir unas cuantas operaciones negativas cerradas a lo largo de 2019. La volatilidad del valor nos dificulta bastante operarlo con nuestro sistema, así que quizás sería interesante eliminarlo de nuestro universo de trabajo.

Dicho todo lo anterior, los componentes actuales de la cartera son los siguientes: Cellnex con un +22% (stop 40,40), Iberdrola con un +14% (stop 8,88), Ferrovial con un +10% (stop 25,70), Colonial con un +8% (stop 10,80), Indra con un -2% (stop 9,32), Inditex con un -10% (stop 28,30) y Grifols con un -10% (stop 28,20). Recordemos que estamos especulando con doble apalancamiento. Por ahora, nuestras operativas ganadoras nos sirven para cubrir las pérdidas generadas por Siemens... esperemos que eso siga así en el futuro.


Durante las próximas semanas tendremos que estar atentos a los soportes del mercado. Toda corrección técnica es susceptible de convertirse, con el paso del tiempo, en algo más grave. Así que nos va a tocar vigilar muy de cerca el soporte 9.300 del Ibex. Por lo que respecta a EE.UU., la verdad es que los mercados son tan alcistas que actualmente los niveles relevantes más cercanos estarían situados en torno a los 3.000 puntos. En cualquier caso, tendríamos una primera señal de alerta si se perforase el soporte de corto plazo de los 3.170 puntos.

Pues nada, eso es todo por lo que respecta a enero. Una vez metidos ya de lleno en 2020, toca enfrentarse al segundo mes del año. Las próximas sesiones nos servirán para determinar si nos encontramos ante una simple corrección técnica o ante algo más grave.

Saludos.

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