EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

martes, 29 de noviembre de 2016

USD/JPY: ¿Movimiento correctivo o impulsivo?

Las subidas de este último mes han sido de las más fulminantes que hemos visto en los últimos tiempos. El movimiento post-electoral ha dejado al USD/JPY a las puertas del nivel 114, punto en el que debería iniciarse el siguiente tramo descendente. En caso contrario se pondría en jaque la lectura vigente de que nos hayamos en una estructura correctiva de largo plazo y, por tanto, tendríamos que empezar a pensar que el par ha comenzado a desarrollar una nueva onda impulsiva que serviría para retomar la tendencia alcista de fondo.

USD/JPY: ¿Movimiento correctivo o impulsivo?


En el último repaso que hicimos comentábamos que el par continuaba desarrollando su movimiento alcista (ver post USD/JPY: Continúa el movimiento alcista). Pues bien, durante estas últimas semanas no ha habido ningún cambio y el USD/JPY ha continuado ganando altura. El rally se prolonga ya desde los mínimos del nivel 101,20 hasta el presente cierre semanal situado en 113,20. Una escalada de nada menos que 1.200 pips, el sueño de todo trader.


En el gráfico se aprecia como la actual onda 3 ha dejado el precio muy cerca del nivel 114. El recuento de corto plazo indica que aún queda una pequeña subida pendiente, así que todo hace pensar que finalmente tocaremos dicha cota. Posteriormente lo normal es que asistamos al inicio de la onda 4 descendente que debería llevarnos al entorno del 108. Tendremos que estar atentos a la aparición de dicho giro ya que, aunque en la imagen no parezca demasiado, en realidad estamos hablando de una caída de 600 pips.

USD/JPY: Análisis del gráfico de largo plazo


En estos momentos me preocupa más la estructura del gráfico de largo plazo. Hasta ahora pensaba que estábamos inmersos en una onda correctiva A-B-C que daría paso a un nuevo tramo descendente. Sin embargo, ese A-B-C seguiría siendo posible mientras el precio no supere el nivel clave de los 114. Si finalmente se produjera el breakout de dicha cota, tendríamos que comenzar a pensar que el movimiento actual se corrresponde con una nueva onda impulsiva que tuvo su inicio en los mínimos del pasado mes de junio.


En cualquier caso, centrándonos en el corto plazo, durante las próximas sesiones tendremos que estar atentos a la aparición del giro a la baja. En ese momento tendremos que comenzar a buscar setups bajistas en nuestros timeframes H4 / H1 y tratar de poner en marcha las estrategias de trading más adecuadas para aprovechar ese tipo de movimientos. Aunque se produzca un descenso de "sólo" 600 pips, eso supondría un notable beneficio para nuestra cuenta de inversión. No podemos ignorar un tramo de esas dimensiones...

Saludos.

domingo, 27 de noviembre de 2016

EUR/USD: En el soporte del triángulo correctivo

La caída que estamos viviendo en el EUR/USD esta siendo poco menos que impresionante. En las últimas 3 semanas hemos sido testidos de la aparición de nada menos que 12 velas rojas, así que no tenemos que hacer demasiado hincapié en el inmenso momentum bajista actual. Eso sí, la gran sobreventa acumulada hace pensar que, más pronto que tarde, se iniciará el esperado rebote en el par. Posiblemente dicho evento se produzca sobre el importante soporte clave del nivel 1,05. 

EUR/USD: Posible rebote sobre el soporte 1,05


En el último repaso que hicimos, comentábamos que el par había iniciado la cuarta onda correctiva del movimiento descendente de medio plazo (ver post EUR/USD: Inicia la corrección prevista). Dicha onda se completó con bastante rapidez y posteriormente el precio dio paso al quinto tramo descendente de la estructura. La caída ha sido espectacular y ha llevado el EUR/USD desde los máximos cercanos al nivel 1,1300 hasta unos mínimos marcados esta semana en el nivel 1,0520. Un desplome de casi 800 pips en tan sólo 15 sesiones...


En el gráfico diario se aprecia el movimiento impulsivo de caída trazado por el par durante las últimas semanas. El recuendo de ondas de corto plazo parece indicar que aún quedaría una pequeña caída antes de dar por concluido el quinto tramo descendente de la onda. Teniendo en cuenta que estamos cerca del soporte relevante 1,05, todo hace pensar que ese será el nivel en el que se producirá la reestructuración alcista y el correspondiente rebote posterior.

EUR/USD: Análisis del gráfico de largo plazo


Si echamos un vistazo al gráfico semanal, podemos ver que aún continúa teniendo vigencia el triángulo correctivo que comenzó a desarrollarse a principios del pasado año. Y la figura seguirá siendo válida mientras el precio no perfore el nivel 1,05 mencionado más arriba. Así que ya tenemos una razón adicional para prestar atención a dicho soporte durante las próximas sesiones. Será interesante jugar con la idea de un posible rebote alcista sobre ese punto.


Así que la semana próxima tendremos que proceder a abrir nuestros timeframes H4 / H1 y tratar de buscar setups de corto plazo en los gráficos. Lo más prometedor será trabajar con estrategias de trading que nos permitan realizar entradas sobre soporte del modo más ventajoso. Hay que tener en cuenta que el objetivo de ese posible tramo alcista podría encontrarse en torno al nivel 1,15, así que estaríamos hablando de una subida con una dimensión total de unos 1.000 pips. No podemos perdernos ese movimiento...

Saludos.

sábado, 26 de noviembre de 2016

Estrategia pasiva The Sandwich Portfolio (y 2)

En la primera parte del artículo, publicada hace algunas semanas, estuvimos viendo las características básicas del sistema The Sandwich Portfolio. Tal y como ya comentamos, se trata de una estrategia de gestión de cartera que puede ser muy útil para los inversores de largo plazo que no sean muy amigos de realizar gran cantidad de operaciones cada año.

En el anterior post os indiqué cuál debía ser la ponderación de activos en función de la estructura estándar establecida por los creadores de la estrategia (ver post Estrategia pasiva The Sandwich Portfolio - 1). Hoy quiero presentaros una variante de dicha cartera orientada a trabajar con activos europeos. Probablemente, esta distribución sea más adecuada para todos aquellos inversores de la Unión Europea que no quieran complicarse la vida incluyendo activos americanos en su cuenta.


Versión europea de The Sandwich Portfolio


Una vez vista la distribución clásica, es posible que el inversor europeo promedio no se sienta del todo cómodo teniendo una ponderación de más del 60% de su cartera en activos norteamericanos. En principio no deberíamos tener problemas invirtiendo en EE.UU. pero entiendo que nos sintamos más ligados a los activos de la Unión Europea.

Para este tipo de inversores podemos elaborar una versión europea de la estrategia The Sandwich Portolio. Para ello, lo único que tendríamos que hacer es sustituir el concepto de activos nacionales por productos europeos (en vez de hacerlo por productos americanos).

La siguiente tabla es una estructura enteramente elaborada por mi, pero podemos asumir que sería la misma que elegirían los autores de la estrategia si hubiesen nacido en Europa.


1º) Bolsa de la Unión Europea - Acciones de gran capitalización. Inversión en el índice Eurostoxx. Ponderación al 20% del capital total de la cartera.

2º) Bolsa de la Unión Europea - Acciones de pequeña capitalización. Ponderación al 8% del capital total de la cartera.

3º) Bolsa Global - Acciones internacionales de gran capitalización. Ponderación al 6% del capital total de la cartera.

4º) Bolsa Global - Acciones internacionales de Crecimiento de mediana y pequeña capitalización. Ponderación al 10% del capital total de la cartera.

5º) Bolsa de Mercados Emergentes. Ponderación al 6% del capital total de la cartera.


6º) Bonos de la Unión Europea - Medio Plazo. Ponderación al 30% del capital total de la cartera.

7º) Bonos Internacionales. Ponderación al 11% del capital total de la cartera.

8º) Mercado Inmobiliario - REIT. Ponderación al 5% del capital total de la cartera. Aquí podríamos incluir tanto REIT europeos como SOCIMI españolas.

9º) Mercado Monetario. Ponderación al 4% del capital total de la cartera.

En cuanto a los fondos que podríamos seleccionar para cada uno de estos apartados, lo dejo a vuestra elección. Si no lo tenéis claro, no tenéis más que entrar en la página de Morningstar y usar su herramienta de búsqueda de fondos para encontrar aquellos que históricamente lo hayan hecho mejor en cada uno de los segmentos del portfolio.

En principio, con la distribución recomendada no deberíamos tener problemas para alcanzar una rentabilidad anualizada del +8% a largo plazo. Obviamente, esta presunción parte de la base de que, en el futuro, el paradigma general del mercado no va a ser demasiado diferente del de los últimos 20 años. Lo más probable es que dicha suposición se cumpla, aunque siempre existe una pequeña posibilidad de que ocurra algo inesperado que cambie radicalmente la forma de invertir en los mercados financieros.

Y nada más. Eso es todo lo que quería enseñaros con respecto a la estrategia The Sandwich Portfolio. Espero no haberme dejado ningún fleco suelto pero, en todo caso, si tenéis cualquier duda podéis incluirla aquí abajo en los comentarios. Hasta la vista...

Saludos.

martes, 22 de noviembre de 2016

Oro: Buscando el soporte del nivel 1.200

Los fuertes descensos post-electorales han servido para que el metal precioso se aproxime, con mayor rapidez de la prevista, al importante nivel psicológico de los 1.200 dólares. Ahí tenemos ubicado un soporte relevante que en el pasado ya sirvió para frenar caídas anteriores. Por tanto, en dicho nivel nos tocará prestar mayor atención a la evolución del activo, ya que es muy probable que asistamos a la confirmación de un giro al alza. No sería extraño que en ese rango hagan su aparición diversos setups alcistas.

Oro: Buscando el soporte del nivel 1.200


En el anterior repaso estuvimos comentando que en el metal precioso se estaba fraguando la creación de un suelo de medio plazo (ver post Oro: Posible suelo en curso). Según indicábamos, había dos posibles soportes candidatos que podían facilitar la aparición de dicha estructura: el nivel 1.250 y el nivel 1.200. La caída de estas últimas semanas ha sido lo suficientemente profunda como para que, a día de hoy, todos los ojos se centren con interés en el soporte inferior de la pareja mencionada.


En el gráfico diario se aprecia que estamos a punto de tocar el nivel relevante 1.200 (de hecho, el cierre semanal ha quedado en 1.207). Lo más probable es que, durante las próximas semanas, se vaya dibujando un giro alcista en las próximidades de dicho soporte. Si nuestro recuento de ondas es correcto, el rebote posterior debería llevarnos hasta los máximos anuales (situados en la cota 1.370). No sería recomendable dejar pasar un movimiento como ese.

Oro: Análisis del gráfico de largo plazo


Un vistazo al gráfico de largo plazo nos revela que el metal precioso se haya actualmente inmerso en una estructura correctiva A-B-C de largo plazo. Todo hace pensar que estaríamos asistiendo a la finalización del primer tramo y que, por tanto, en breve se acometería el inicio de la segunda onda con destino a las proximidades del nivel 1.320. Así que estaríamos hablando de un movimiento ascendente de unos 120 dólares, un notable desplazamiento de unos 6-ATR.


Centrándonos en el corto plazo, durante las próximas sesiones tendremos que vigilar muy de cerca el soporte clave 1.200. Una vez se confirme el giro al alza, procederemos a abrir los timeframes H4 / H1 y a tratar de identificar los setups más favorables. Si elegimos correctamente nuestra estrategia de trading, no deberíamos tener problemas para capturar al menos 60 dólares en el viaje desde el suelo hasta el techo del canal. ¡Os deseo buen trading esta semana!

Saludos.

domingo, 20 de noviembre de 2016

NZD/USD: Pendiente de la directriz alcista

Tras las caídas experimentadas durante estas últimas semanas, el NZD/USD se encuentra muy cerca ya de su directriz alcista de medio plazo. Llega, por tanto, el momento de prestar mayor atención al par y tratar de identificar algún setup al alza. Obviamente, en primer lugar tendremos que confirmar la aparición de un rebote sobre la línea de tendencia, ya que siempre existe la posibilidad de que el precio ejecute alguna extensión bajista adicional.

NZD/USD: Pendiente de la directriz alcista


En el último repaso que hicimos estuvimos comentando que el par había comenzado a dirigirse hacia la base del canal alcista (ver post NZD/USD: Giro a por la base del canal). Pues bien, durante este tiempo el NZD/USD ha continuado ejecutando su movimiento descendente y actualmente se haya a poco más de 50 pips de dicho nivel. La más probable es que, a lo largo de la semana que viene, veamos por fin al precio tocando la directriz de medio plazo.


En el gráfico del activo se aprecia que estamos ya muy cerquita de alcanzar la base del canal. Lo más seguro es que dicho encuentro se produzca en torno al nivel psicológico 0,7000, ya que el cierre semanal ha quedado en 0,7010. Por tanto, en ese rango de precio tendremos que estar muy atentos a la confirmación de giros técnicos y a la aparición de setups alcistas. Hay que tener en cuenta que la siguiente onda debe llevarnos al techo del canal y ahí hay muchos pips por ganar...

NZD/USD: Análisis del gráfico de largo plazo


En el gráfico semanal se aprecia como el próximo tramo alcista podría llevarnos hasta la cota 0,78. Estaríamos hablando, por tanto, de un movimiento ascendente de unos 800 pips. Este impulso coincidiaría con la tercera onda de la actual estructura correctiva A-B-C de largo plazo en la que estamos inmersos desde comienzos del presente año. Con que nuestros sistemas de trading sean capaces de aprovechar la mitad del desarrollo ya estaríamos hablando de una ganancia adicional de 400 pips para nuestra cuenta.


Así pues, durante estas próximas semanas tendremos que estar atentos al comportamiento del par sobre la línea de tendencia de medio plazo. Como ya sabemos, el mejor lugar para detectar los setups alcistas serán los timeframes H4 / H1. Lo mejor es que usemos el fin de semana para establecer nuestras estrategias en gráficos semanales / diarios y que, posteriormente, durante las sesiones en vivo nos dediquemos a trabajar con los gráficos horarios y a poner en práctica nuestra táctica operativa...

Saludos.

sábado, 19 de noviembre de 2016

Estrategia pasiva The Sandwich Portfolio (1)

La estrategia denominada The Sandwich Portfolio es una estructura de productos que podríamos incluir dentro del grupo de sistemas pasivos de trading. Consiste en elaborar una cartera de inversión según una distribución predefinida de activos e ir haciendo una revisión periódica de la misma para reorganizar los desajustes de ponderación que se vayan produciendo con el paso del tiempo.

Estrategia de Inversión Sandwich Portfolio


En líneas generales, en el mercado podemos encontrar dos ramas principales de estrategias de inversión. Por un lado, tenemos los sistemas de trading dinámicos, en los que tenemos que ir comprando y vendiendo activos en función de unas reglas de trading determinadas. Por otro lado, tenemos estrategias basadas en la elaboración de carteras pasivas de inversión, en las que tenemos que adquirir diferentes activos con una ponderación determinada e ir manteniendo dicha distribución en las revisiones periódicas que vayamos realizando.

La estrategia de la que vamos a hablar hoy forma parte del conjunto de carteras pasivas de inversión. El sistema The Sandwich Portfolio es una distribución fija de activos propuesta por la empresa Vanguard. Aunque originalmente está pensada para que la pongamos en práctica con productos de la propia compañía, la realidad es que se puede implementar con fondos de inversión de cualquier otra gestora. Incluso podríamos realizar nosotros mismos la compra de la tipología de activos requerida en cada segmento del portfolio.



Según los autores de la estrategia, siguiendo consistentemente esta distribución de inversiones año tras año, la rentabilidad esperada por nuestra cuenta debería superar con facilidad el +8% anualizado. Por supuesto, mi recomendación es que vosotros mismos hagáis las cuentas. Pero si no tenéis ganas de perder el tiempo, no os preocupéis, en un futuro publicaré otro post en el que verificaré si dicha afirmación es cierta.

¿Cuál es la distribución del Sandwich Portfolio?


En primer lugar, hemos de tener en cuenta que este sistema de inversión está orientado a los inversores residentes en Estados Unidos. Por tanto, nos vamos a encontrar que, cuando se habla de activos nacionales, en realidad se está haciendo referencia a activos americanos. Y ciertamente vamos a ver que se recomienda invertir un alto porcentaje de la cartera en EE.UU.



Dicho esto, nosotros tendremos dos opciones para poner en práctica el sistema. Será decisión vuestra adoptar un camino u otro.

- Opción 1: implementar la estrategia tal y como se recomienda, inviertiendo el porcentaje nacional especificado en Estados Unidos.

- Opción 2: si somos inversores europeos, podemos interpretar que los activos nacionales son aquellos productos pertenecientes a la Unión Europea. Por tanto, procederíamos a sustituir el porcentaje de inversión recomendado en EE.UU. por un porcentaje equivalente de activos europeos. Así de simple.

Teniendo en cuenta esta puntualización, a continuación paso a detallar cuál sería el tipo de activo precisado y la ponderación recomendada para la cartera The Sandwich Portfolio. No se hace referencia al tipo de producto necesario (fondos, ETF, futuros, opciones, etc...) para invertir en estos mercados, ya que esa decisión correría a cargo del inversor que quiera poner en práctica la estrategia.



1º) Bolsa de Estados Unidos - Acciones de gran capitalización. Inversión en el índice SP500. Ponderación al 20% del capital total de la cartera. Por ejemplo, se puede seleccionar el fondo Vanguard SP500.

2º) Bolsa de Estados Unidos - Acciones de pequeña capitalización. Ponderación al 8% del capital total de la cartera. Por ejemplo, se puede seleccionar el fondo Vanguard Tax-Managed Small Cap.

3º) Bolsa Global - Acciones internacionales de gran capitalización. Ponderación al 6% del capital total de la cartera. Por ejemplo, se puede usar el fondo Vanguard Total International Index.

4º) Bolsa Global - Acciones internacionales de Crecimiento de mediana y pequeña capitalización. Ponderación al 10% del capital total de la cartera. Por ejemplo, podríamos usar el fondo Vanguard International Explorer.

5º) Bolsa de Mercados Emergentes. Ponderación al 6% del capital total de la cartera. Por ejemplo, aquí podría encajar el fondo Vanguard Emerging Markets Index.



6º) Bonos de Estados Unidos - Medio Plazo. Ponderación al 30% del capital total de la cartera. Por ejemplo, esta sería la sección en la que podríamos utilizar el fondo Vanguard Intermediate Bond Index.

7º) Bonos Internacionales. Ponderación al 11% del capital total de la cartera. Por ejemplo, aquí se puede seleccionar el fondo American Century Foreign Bond.

8º) Mercado Inmobiliario - REIT. Ponderación al 5% del capital total de la cartera. Por ejemplo, aquí en Bienes Inmuebles tendríamos disponible al fondo Vanguard REIT Index.

9º) Mercado Monetario. Ponderación al 4% del capital total de la cartera. Por ejemplo, se podría utilizar el fondo Vanguard Prime Money Market.

Obviamente, tal y como hemos dicho más arriba, los fondos mencionados son los ejemplos indicados por la propia compañía Vanguard. Pero, por supuesto, somos libres de elegir fondos similares que pertenezcan a la gestora con la que nos sintamos más cómodos y en la que tengamos depositada mayor confianza.

Una vez vista la distribución clásica de The Sandwich Portfolio, el próximo día quiero enseñaros una variante de la estrategia que utiliza una ponderación análoga pero con activos europeos. Si vivís en la Unión Europea, posiblemente dicha variante encaje más con vuestro perfil de inversión, así que no os perdáis la segunda parte del artículo.

Y eso es todo por hoy. Os espero en el siguiente post, al que ya sabéis que estáis invitados desde ahora mismo. Cualquier duda que tengáis sobre esta estrategia pasiva me la podéis dejar aquí abajo en los comentarios.

Saludos.

martes, 15 de noviembre de 2016

AUD/USD: Posible movimiento bajista en ciernes

Tras las fuertes caídas de esta última semana, todo parece indicar que el par va a completar un nuevo movimiento bajista antes de atacar, en un futuro, los máximos anuales. Por tanto, en vista de la actual estructura de precios, lo más conveniente ahora será buscar setups bajistas y tratar de lanzar alguna operativa buscando cotas más bajas. Una cosa es la visión de largo plazo y otra, bastante diferente, la táctica que podemos aplicar a los movimientos de más corto plazo.

AUD/USD: Posible movimiento bajista en ciernes


En el anterior repaso que hicimos comentábamos que el par se estaba dirigiendo a por los máximos anuales (ver post AUD/USD: A por la directriz bajista). Sin embargo, a pesar de que finalmente se rompió la línea de tendencia, la realidad es que el precio no ha sido capaz de superar el máximo situado en 0,7840. De hecho, los últimos descensos parecen indicarnos que aún tendremos que esperar algunos meses antes de que se produzca dicho evento.


En el gráfico se aprecia claramente la ruptura de la línea de tendencia de medio plazo, evento que ha servido para poner punto y final al desarrollo de la onda diagonal que ha guiado el movimiento durante las últimas semanas. El cierre semanal ha quedado en 0,7530, pero todo hace pensar que veremos al par mucho más abajo dentro de algunos meses. Eso sí, a corto plazo espero que se produzca un pequeño movimiento alcista que serviría para aliviar la gran sobreventa acumulada en el activo.

AUD/USD: Análisis del gráfico de largo plazo


En el gráfico semanal resulta evidente que aún nos queda por completar una importante onda alcista cuyo final debería quedar por encima del máximo situado en 0,7840. Cierto es que estos últimos días se me presentó la duda de si no podríamos estar inmersos en una onda diagonal final de largo plazo, pero por ahora he decidido dejar la previsión de una onda correctiva A-B-C. Eso sí, hay que tener en cuenta que si finalmente estuviésemos ante una diagonal, entonces ya no volveríamos a ver al precio superar la cota 0,7840. No se trata de una simple cuestión teórica...


A corto plazo la propuesta es la misma en cualquier caso. En las próximas semanas veremos un pequeño movimiento alcista hacia el nivel 0,7650 y, posteriormente, una caída de mayores dimensiones hacia el nivel 0,7300. Se trata de una proyección, obviamente, pero nos sirve para planificar nuestra estrategia de inversión. A los traders más conservadores les recomendaría que intentasen capturar únicamente el movimiento bajista, ya que el espacio hasta el objetivo alcista no es demasiado holgado.

Saludos.

domingo, 13 de noviembre de 2016

USD/CHF: A punto de completar la corrección

Semana movida la que hemos tenido tras las elecciones americanas y el triunfo de Donald Trump. Tras un nuevo apoyo en la base del canal, el USD/CHF ha iniciado la que podría ser la última onda al alza antes de retomar la tendencia bajista de fondo. No queda mucho tramo de subida hasta el nivel de la paridad (1,0000), así que lo más razonable es esperar a que se alcance el techo y, posteriormente, tratar de lanzar alguna operativa a la baja. Ahí sí que tendremos muchos pips que ganar en el futuro...

USD/CHF: A punto de completar la corrección


En el último repaso que hicimos comentábamos que el par continuaba ascendiendo con destino al techo del canal (ver post USD/CHF: Destino en el techo del canal). Durante este último mes el USD/CHF ha completado otro movimiento con apoyo en la base del canal (nivel 0,96). Desde ahí ha iniciado el actual tramo alcista, que ha dejado el cierre semanal en 0,9870. Todo hace pensar que el precio alcanzará cotas más altas aún.


En el gráfico se puede apreciar como el par parece estar completando un movimiento con destino a la paridad (1,0000). Actualmente podríamos estar desarrollando el último tramo de una onda Y correctiva. Así que todo hace pensar que, una vez lleguemos a la paridad, el USD/CHF iniciará una fuerte caída cuyo destino final podría encontrarse, como mínimo, en el nivel 0,9500. Estamos hablando de 500 pips de desplome, así que no debemos perdernos ese movimiento.

USD/CHF: Análisis del gráfico de largo plazo


En el gráfico semanal se aprecia que podríamos estar a punto de completar el actual movimiento alcista y que, en breve, podría iniciarse un importante tramo bajista con destino al nivel 0,92. Nos referimos a una futura onda descendente de una dimensión de 800 pips (que, obviamente, incluirá sus correspondientes dientes de sierra). Si empleamos correctamente nuestras estrategias de trading, no deberíamos tener problemas para ser capaces de capturar 400 pips, como mínimo. Es importante que prestemos atención a los setups que vayan apareciendo por el camino.


A más corto plazo, lo más recomendable será esperar hasta que el par alcance el techo del canal y a que seamos capaces de identificar un giro bajista. Por tanto, a partir de ahora tendremos que abrir nuestros timeframes H4/H1 y comenzar a observar los setups que vayan formándose en el gráfico. Ya sabemos que las proyecciones semanales y diarias nos sirven para establecer una estrategia global, pero los gráficos de más corto plazo son imprescindibles para poner en marcha nuestra táctica operativa...

Saludos.

sábado, 12 de noviembre de 2016

Operativa con Extensiones de Precio - Ejemplos (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver ejemplos del mercado real de cómo deben lanzarse las estrategias para aprovecharnos del concepto de extensión de precio. Hoy veremos algunos ejemplos más de este tipo. Se trata de escenarios que nos deberían servir para disipar las dudas que, con respecto a este tema, aún nos queden pendientes tras la lectura de las definiciones teóricas.

En la primera parte del artículo estuvimos viendo en detalle cómo se hubiese podido lanzar una operativa sobre el índice Eurostoxx (ver post Operativa con Extensiones de Precio - Ejemplos - 1). En el actual post continuaremos viendo un par de ejemplos más de cómo trabajar con esta estrategia: una operación exitosa sobre el DAX alemán y un fallo de extensión sobre el índice Nikkei. Vamos a ello.

Otro ejemplo de extensión de precio


A continuación, podemos ver otro ejemplo de extensión de precio, esta vez con el índice DAX alemán. Al igual que en el caso anterior, en el gráfico se han dibujado tanto la MM55 semanal (en azul) como las Envolventes 5-ATR de dicha media móvil (en rojo). La tendencia de fondo es claramente alcista, por lo que en este escenario debemos estar atentos a la aparición de extensiones de precio por encima del punto de equilibrio.



Como se aprecia en la imagen, en febrero-2015 el DAX tocó la envolvente superior y, por tanto, entró en situación de sobreextensión. Tras un repunte en el mes de abril, finalmente apareció una envolvente bajista. Este patrón de velas bajista, junto con la extensión, fue un clara señal de alerta de que se estaba produciendo un agotamiento alcista.

Tal y como vimos anteriormente, en ese momento tendríamos que haber cancelado nuevas compras y haber procedido a cerrar las posiciones que tuviésemos abiertas en el índice. Adicionalmente, también se podría haber abierto una estrategia bajista con objetivo en la MM55 semanal. En este caso, la operativa a la baja hubiera sido exitosa, teniendo un recorrido completo desde los 11.750 puntos hasta los 10.500 puntos, una interesante rentabilidad del +10% en 4 meses.

Tip: Por cierto, aquí os dejo un enlace a una estrategia con medias móviles de largo plazo.

Señales falsas en las alertas de Extensión de precio


Como habéis podido comprobar, en los ejemplos anteriores nunca indico que se deben cerrar las posiciones alcistas en cuanto el precio toque la envolvente superior. La razón es que, en algunas ocasiones, el precio puede continuar subiendo durante algún tiempo más y, por tanto, nos perderíamos un importante tramo alcista de subida. En todos los casos, debemos confirmar el agotamiento alcista con otras herramientas adicionales tales como patrones de velas de giro bajista, pérdida de soportes, perforación de directrices, etc...



En el gráfico anterior del Nikkei japonés del año 2013 podéis ver a lo que me refiero. En diciembre-2012 el precio alcanzó la envolvente superior, situada en torno al nivel 10.500 puntos. Sin embargo, no se produjo ninguna señal de giro bajista y, de hecho, el índice continuó subiendo con fuerza hasta alcanzar un máximo en los 16.000 puntos en mayo-2013. Si, al llegar al escenario de sobreextensión, hubiésemos vendido directamente sin buscar confirmación adicional, entonces nos habríamos perdido una subida del +52% en tan sólo 5 meses.

Por tanto, las extensiones de precio (como la mayoría de las señales técnicas y chartistas de las que dispone el trader) también generan sus propias señales falsas. De ahí la importancia de combinar varias herramientas a la vez y de no confiar en un único indicador para operar. Lo dicho, mucho cuidado con las señales falsas.

Conclusiones acerca de la Extensión de precio


La extensión de precio de un activo es un concepto que siempre me ha parecido interesante. Aunque no es recomendable implementar una estrategia completa basándonos únicamente en este indicador, sí que nos puede ser muy útil como señal de alerta de agotamiento de tendencia.


Si detectemos que, en un gráfico con tendencia alcista, el precio se extiende demasiado al alza, entonces tendremos que estar preparados para identificar la finalización del impulso al alza. Del mismo modo, si el precio se sobreextendiese a la baja en plena tendencia bajista, entonces deberíamos estar atentos a las señales que confirmasen la conclusión del movimiento descendente.

Eso sí, como hemos dicho más arriba, las alertas de extensión deben ser confirmadas con algún otro indicador adicional. De este modo filtraremos las señales falsas y evitaremos salirnos demasiado pronto en tendencias alcistas muy acusadas. Todas las pautas de especulación generan, en mayor o menor medida, señales falsas, así que no debemos desechar este concepto por ello: en vez de ello, simplemente usaremos la técnica de la confirmación múltiple y de este modo tendremos la posibilidad de aprovecharnos de la potencia de esta idea de trading.



Por supuesto, como ya he dicho en muchas ocasiones, os recomiendo que (si no la habéis utilizado nunca) comencéis a emplear la Extensión de precio en paper trading. Una vez que os sintáis cómodos con las señales generadas por este indicador, entonces es cuando deberéis proceder a incluirlo en vuestras estrategias de inversión con dinero real. Pero no os precipitéis, que os podéis llevar alguna sorpresa desagradable a la hora de operar.

Y bueno, eso es todo lo que quería comentaros con respecto a las Extensiones de Precio. Sinceramente, espero que el concepto haya quedado suficientemente claro y que os sea útil a la hora de optimizar la rentabilidad de vuestras estrategias. Al fin y al cabo, para eso estudiamos teoría de inversión, para intentar mejorar el rendimiento de nuestro capital...

Saludos.

martes, 8 de noviembre de 2016

USD/CAD: El techo está cada vez más cerca

Tras los últimos movimientos protagonizados por el par, podemos confirmar que el USD/CAD continúa su camino alcista con destino al techo del canal. Todo hace pensar que tendrá que tomarse un descanso antes de afrontar el asalto definitivo a dicha resistencia pero, sin embargo, la caída se está haciendo de rogar. Así pues, habrá que tener un poco más de paciencia y estar muy atentos al inicio de la corrección esperada. Seguro que podremos ganar bastantes pips con dicho movimiento.

USD/CAD: El techo está cada vez más cerca


En el último repaso que hicimos comentábamos que el USD/CAD había alcanzado importantes resistencias intermedias (ver post USD/CAD: Techo intermedio alcanzado). Pues bien, tras tocar en dicho nivel, el par inició una corrección que le llevó a caer hasta el soporte psicológico de los 1,30. Desde ahí se inició el impulso en el que nos hayamos inmersos actualmente. A pesar de la sobrecompra acumulada, el precio sigue alcanzando cotas cada vez más altas y esta semana hemos cerrado en 1,3400.


En el gráfico diario se aprecia que hemos subido, casi sin descanso, desde el mínimo relativo situado en 1,3000 hasta la cotización actual. Lo más normal es que, durante las próximas semanas, veamos una corrección del precio hacia el rango 1,32 - 1,33 para, posteriormente, iniciar el impulso final hasta el techo del canal (situado en 1,36). Visto de otra forma, toda la estructura de la imagen podría entenderse como una onda Diagonal. En cualquier caso, la proyección sería la misma: una última subida final antes de retomar las caídas de largo plazo.

USD/CAD: Análisis del gráfico de largo plazo


En el gráfico semanal se aprecia como en estos momentos nos hayamos inmersos en una corrección A-B-C de largo plazo. Si se cumplen las proyecciones, tras tocar en el nivel 1,36 el par debería retomar la tendencia bajista iniciada a principios del presente año. Lo más probable es que volvamos a ver al USD/CAD circulando en torno a 1,20 durante el primer semestre de 2017. Pero bueno, ese será un impulso bajista del que tendremos que aprovecharnos en su debido momento.


Ahora mismo, centrándonos en el corto plazo, tendremos que estar atentos para tratar de identificar el previsible giro bajista que se avecina. Recordad que estamos esperando un impulso hasta el nivel 1,30, así que no podemos dejar escapar esa caída de 400 pips. Por tanto, lo de siempre, pasaremos a abrir nuestros timeframes H4 / H1 y trataremos de identificar setups de entrada válidos para nuestras estrategias de trading. Las manos fuertes tratarán de engañarnos, pero más pronto que tarde aparecerá el movimento deseado...

Saludos.

domingo, 6 de noviembre de 2016

GBP/USD: Comienza la reacción alcista

Tras muchos meses de caída, la fuerte reacción de esta última semana podría dar definitivamente paso al esperado movimiento alcista con destino al techo del canal. Todavía es pronto para confirmar este punto pero, en el caso de que así fuera, durante las próximas semanas podríamos disfrutar de un impulso con destino al rango 1,33 - 1,35. Eso sí, las operativas sobre este par no van a ser aptas para todo tipo de traders, ya que hay que tener en cuenta que la volatilidad va a ser altísima a lo largo del ascenso proyectado.

GBP/USD: Comienza la reacción alcista


En el último repaso que hicimos comentábamos que ya se había producido el segundo impulso bajista provocado por el Brexit (ver post GBP/USD: Segundo impulso del Brexit). La caída posterior nos llevó a marcar un mínimo en 1,1900. Tras consolidar esos niveles, parece que el par ya ha iniciado la reconstrucción alcista. De hecho, el mencionado impulso ascendente de esta última semana ha dejado el precio en 1,2510, lo que supone más de 600 pips de subida desde el suelo.


En el gráfico diario se aprecia la magnitud de dicha subida. Estaríamos ante los compases iniciales de la primera onda de una estructura correctiva A-B-C. El destino final del movimiento podría encontrarse en algún punto del rango 1,33 - 1,35. Todavía es pronto para precisar más el escenario, pero es suficiente para hacernos a la idea de que ha llegado el momento de comenzar a buscar setups alcistas (siempre y cuando seamos capaces de soportar la volatilidad actual asociada al activo analizado).

GBP/USD: Análisis del gráfico de largo plazo


Un vistazo al gráfico semanal nos permite hacernos una idea de cómo sería la pauta A-B-C a la que tendríamos que enfrentarnos durante los próximos meses. Lo más probable es que la estructura finalizase cerca del techo del canal bajista de largo plazo, de ahí que hayamos proyectado un movimiento hasta el rango 1,33 - 1,35. Pero, como ya sabemos, estamos hablando de proyecciones y, por tanto, la idea tendrá que ir siendo ajustada poco a poco conforme se vayan desarrollando los acontecimientos.


A más corto plazo, todo esto nos sirve para comenzar a buscar setups alcistas. A partir de ahora abriremos nuestros timeframes H4 / H1 y trataremos de activar las estrategias de trading que mejor encajen con dicha idea. Recordad que, mientras no se confirmen los setups, no entraremos en el mercado. Por muy buena que nos parezca nuestra estimación, siempre tendremos que confirmarla con el precio. En líneas generales, podemos decir que un 20% de las proyecciones que hagamos van a ser erróneas. De ahí la importancia tanto de las confirmaciones como de la gestión monetaria en nuestro plan de trading.

Saludos.

sábado, 5 de noviembre de 2016

Operativa con Extensiones de Precio - Ejemplos (1)

Hace algún tiempo estuvimos viendo qué eran las extensiones (o sobreextensiones) de precio y cómo debíamos operar para aprovecharnos de ellas. También os comenté que dejaba para otro artículo la presentación de algunos ejemplos de cómo sería su aplicación en escenarios reales de los mercados. Y a eso pretendo dedicar el post de hoy.

En su día ya expliqué cómo se podía definir una extensión de precio, así que no voy a volver a incidir en este tema (ver post Operar con Extensiones de Precio - y 2). A continuación vamos a ver varios ejemplos relacionados con este concepto: una extensión alcista de precio en el Eurostoxx, otra extensión alcista de precio en el DAX y un fallo de extensión de precio en el Nikkei.

Ejemplos de activos con Extensión de precio



Hasta ahora hemos visto la definición teórica de lo que se considera Extensión de precio de un determinado activo. Sin embargo, como ya sabemos, una imagen vale más que mil palabras. Así que, a continuación, trataré de mostraros el concepto a través de unos ejemplos de mercados financieros reales.

Para ello, en primer lugar me voy a fijar en el gráfico del índice Eurostoxx correspondiente al año 2015. Como sabemos, en ese momento las bolsas europeas llevaban varios años inmersas en una importante tendencia alcista de largo plazo. Por tanto, el entorno era el adecuado para dedicar nuestra atención a la búsqueda de una extensión de precio por encima del punto de equilibrio.



Por cierto, cuidado con buscar extensiones de precio por encima de la MM55 cuando la tendencia de fondo sea bajista: no sería algo significativo. Lo correcto es buscarlas con tendencias alcistas y, si queremos, también podemos cazar extensiones de precio por debajo de la MM55 cuando la tendencia de fondo sea bajista. Tened en cuenta este detalle, es importante.

Volviendo al gráfico del Eurostoxx, podemos ver que están dibujadas la MM55 semanal (en azul) y las envolventes 5-ATR de dicha MM55 (en rojo). Las envolventes son las líneas que se encuentran a una distancia 5-ATR de la MM55. Como en aquel momento el ATR valía 125 puntos, entonces 5-ATR era igual a 625 puntos. Por tanto, para calcular las envolventes 5-ATR (rojas) simplemente habría que sumar y restar 625 puntos al valor de la MM55 en cada punto del gráfico.

Podemos ver que en abril-2015 el precio tocó la envolvente 5-ATR superior y, por tanto, el Eurostoxx entró en un escenario de sobreextensión. Es como si en ese instante hubiésemos recibido un aviso alertándonos de la proximidad de un agotamiento de la tendencia. Tal y como hemos dicho antes, en ese momento lo primero que haríamos es olvidarnos de la posibilidad de apertura de nuevas posiciones alcistas.



A continuación, tras la sobreextensión, podemos ver como en abril se generó una vela envolvente bajista: dicho de otro modo, apareció un patrón de giro bajista. Por tanto, ese fue el momento ideal para cerrar las posiciones alcistas que hubiésemos tenido abiertas en el Eurostoxx.

En el caso de tener un perfil más agresivo, incluso podríamos haber procedido a abrir una operativa bajista en el índice paneuropeo. En este último caso, el stoploss tendríamos que situarlo en el máximo anterior y el objetivo de la operación podría haberse establecido en torno al nivel de equilibrio (en este caso, la MM55 semanal). De este modo, en este ejemplo nuestra operativa corta podría haber ido, como mínimo, desde los 3.800 puntos hasta el nivel de los 3.300 puntos, un +13% de rentabilidad en menos de 5 meses.

Una vez visto en detalle un caso de lo que sería una operativa de este tipo sobre el índice DAX, en la segunda parte del artículo os enseñaré algunos ejemplos adicionales extraídos del mercado real. Prometo mostraros tanto un escenario con resultado positivo como un escenario en el que se produzca un fallo de extensión de precio. Debemos estar preparados para cualquier tipo de contingencia.

Pues nada, eso es todo por hoy. Lo dicho, ya sabéis que estáis invitados a la publicación del siguiente post, donde terminaremos de revisar ejemplos relacionados con extensiones de precio. ¡Espero volver a veros por aquí!

Saludos.

martes, 1 de noviembre de 2016

USD/JPY: Continúa el movimiento alcista

Tras el rebote producido sobre el nivel psicológico 100 durante el pasado mes de septiembre, el USD/JPY continúa su ascenso sin mostrar demasiada debilidad. Lo normal es que, durante las próximas semanas, veamos algún tipo de descanso en el movimiento pero, a pesar de ello, hay que tener en cuenta que el destino final de la subida podría encontrarse en torno al nivel 108. Por tanto, ahora las operativas bajistas las pondremos en marcha siempre con un objetivo de corto plazo.

USD/JPY: Continúa el movimiento alcista


En el último repaso que hicimos comentábamos que el USD/JPY estaba a punto de romper la línea de tendencia bajista (ver post USD/JPY: Atacando la directriz bajista). Finalmente se produjo dicha ruptura y el par inició un rally que le ha llevado marcar un máximo en el nivel 105,60. Esta subida se englobaría dentro de lo que sería la corrección asociada a todo el movimiento descendente previo. Así que lo más probable es que todavía veamos al precio alcanzando cotas superiores.


En el gráfico anterior se aprecia claramente la verticalidad del movimiento ascendente actual. El destino final de la subida debería estar en torno al nivel 108. Sin embargo, lo más normal es que se produzca algún descenso de cierta entidad por el camino. A pesar de ello, aún nos quedan unos 300 pips hasta el techo previsto, así que podemos desempolvar nuestras estrategias de trading y tratar de introducir alguna orden alcista para tratar capturar parte de ese tramo.

USD/JPY: Análisis del gráfico de largo plazo


En el gráfico semanal se aprecia mejor cuál es el movimiento proyectado para el USD/JPY. En primer lugar, una onda correctiva que debería dejar al precio en el entorno del nivel 108 y, a continuación, asistiríamos al nacimiento de un nuevo impulso bajista. Estamos hablando de proyecciones y, obviamente, lo más normal es que la realidad tenga cierta desviación con respecto a lo esbozado. Pero bueno, lo importante es que nos puede servir de orientación para plantear nuestras estrategias durante los próximos meses.


En cuanto al corto plazo, podemos seguir buscando operativas alcistas, siempre y cuando no seamos testigos de un giro bajista. Cuidado, porque este giro podría estar produciéndose en torno a la cota 105,00. Todavía no está confirmado, pero es importante que estemos atentos a los acontecimientos de la próxima semana. Lógicamente, para captar esos matices no vamos a tener suficiente con los gráficos diarios y, por tanto, tendremos que recurrir al seguimiento de los timeframes H4 / H1. ¡A trabajar con ellos!

Saludos.

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