EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

jueves, 15 de abril de 2021

Fuerza Ibex: Subimos hasta el +23%

Buen comportamiento el que ha tenido la cartera durante estas semanas gracias al importante rebote que está mostrando el Ibex durante las últimas sesiones. Esto hace que, a pesar habernos saltado algún que otro stop, la rentabilidad global de la estrategia haya completado un notable impulso alcista durante el mes de marzo. Vamos a aprovechar el escenario actual para dar entrada a nuevos valores. Si nuestro índice doméstico continúa ganando altura, los nuevos tickers deberían darnos buenas noticias. Eso sí, hay que tener en cuenta que asistiremos a correcciones técnicas por el camino, pues la sobrecompra debe ser drenada periódicamente...


 

En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. La rentabilidad global de la cartera alcanza el +23% durante el presente año mientras que, en paralelo, el Ibex se queda en un +6%. Eso supone que la diferencia a nuestro favor se incremente hasta los 17 puntos. Nuevamente, volvemos a cumplir el doble objetivo previsto para el ejercicio: batir al benchmark por 5 puntos y alcanzar una rentabilidad bruta de 15 puntos. Esperemos que la estrategia siga en esta línea durante los próximos meses.


En cuanto a la composición de la cartera, comentar que nos han saltado dos stops durante las últimas semanas. Cerrramos Repsol con unas pérdidas del -11% y también nos deshacemos de Viscofán con una rentabilidad del +1%. En su lugar, hemos dado entrada a Bankinter y ACS. Con dichos cambios, los resultados de la cartera quedan del siguiente modo: Arcelor Mittal con un +54%, Solaria con un +28%, Bankinter con un -1%, Caixabank con un -1%, Generali IS Euro Bond 1/3Y con un -1%, Meliá Hotels con -7%, ACS con un -5% y Cie Automotive con un -14%.

 

Pues nada, veamos si los valores más retrasados de la estrategia son capaces de reactivarse durante las próximas sesiones. Por supuesto, necesitaremos la ayuda de todos los índices internacionales para que nuestro Ibex siga ganando altura. Nos vemos dentro de 4 semanas...

 

Saludos.


jueves, 18 de marzo de 2021

Fuerza Ibex: Retrocedemos hasta el +13%

Este último mes ha sido bastante complicado y no nos ha quedado más remedio que cerrar varias posiciones tras alcanzarse los niveles previstos de stop. Los mercados han entrado en un entorno más correctivo y las dudas han vuelto a asomar entre los inversores. Como siempre, toca aguantar un poco. Aunque las tendencias bajistas empiezan con fuertes caídas, no todas las correcciones de corto plazo acaban saltando hasta la onda de orden superior. Por tanto, es el momento de observar y ver cómo se comportan los índices ante los primeros soportes relevantes.



En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. Como se aprecia, la cartera cede parte de la rentabilidad hasta el +13%. En paralelo, el Ibex acumula un +2%. Tras el espectacular comienzo de año, ahora la diferencia con respecto al benchmark cae hasta los 11 puntos. Aunque es menor que la del mes pasado, aún continúa siendo una distancia favorable considerable: me conformaría con mantenerla de aquí a final de año. Eso sí, ahora ya nos quedamos por debajo del objetivo de rentabilidad del ejercicio, situado en el +15%.


 

En cuanto a la composición de la cartera, este mes hemos tenido que abandonar varias posiciones. Cerramos Pharma Mar con una plusvalía del +94% (creo que ha sido nuestra mejor operación desde que empezamos a operar con esta cartera), Acciona con un +19% y Cellnex con unas pérdidas del -14%. En su lugar, hemos dado entrada a los siguientes valores: Solaria, Repsol, Bankia y Meliá Hotels. Con dichos cambios, los resultados de la cartera quedan del siguiente modo: Arcelor Mittal con un +9%, Solaria con un -1%, Repsol con un -1%, Bankia con un -1%, Generali IS Euro Bond 1/3Y con un -1%, Meliá Hotels con -1%, Viscofan con un -1% y Cie Automotive con un -6%


Como se aprecia por los nuevos valores, debemos ser conscientes de que ya se ha empezado a producir cierta rotación sectorial en lo que respecta a la fuerza relativa. Habrá que observar si se confirma esta nueva tendencia o si ha sido flor de un día. Nos vemos dentro de 4 semanas...

 

Saludos.


jueves, 18 de febrero de 2021

Fuerza Ibex: Comenzamos el año con +18%

Terminó el primer mes del año y la verdad es que no nos podemos quejar de cómo hemos comenzado el ejercicio. Las posiciones con las que terminamos 2020 (y que hemos mantenido al inicio de 2021) se han comportado de forma excelente. Obviamente esto no significa mucho, pues aún quedan otros 11 meses por delante, pero siempre es mejor empezar de esta forma que hacerlo con números rojos. Sería interesante que el Ibex confirmara una escapada alcista durante los próximos meses, ya que eso daría un empujón adicional a la rentabilidad de nuestra cuenta. 


 

En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. Como se aprecia, la cartera arranca el año con una rentabilidad del +18%. En paralelo, el Ibex se queda en un modesto +1%. Esto supone que, en un único mes, hemos situado nuestra ventaja frente al benchmark en unos espectaculares 17 puntos. A veces, cuando se alcanza de manera tan rápida una situación como la mencionada, dan ganas de cerrar todas las posiciones y dar por concluido el ejercicio. Pero bueno, no nos precipitemos y veamos cómo evoluciona el mercado español durante el mes de febrero...



En cuanto a la composición de la cartera, hay que mencionar que nos saltó el stop de Siemens y, por tanto, nos vimos obligados a cerrar la posición con una rentabilidad final del +3%. Adicionalmente, hemos decidido deshacernos de Iberdrola (con unas pérdidas del -5%) y sustituirla por Cie Automotive. Con dichos cambios, los resultados de la cartera quedan del siguiente modo: Pharma Mar con un +122%, Acciona con un +20%, Carmignac Patrimoine con un +1%, Viscofan con un +1%, Generali IS Euro Bond 1/3Y con un 0%, Cie Automotive con -1%, Cellnex con un -4% y Arcelor Mittal con un -6%. Por ahora nos quedamos únicamente con esos 6 valores, ya que no hemos encontrado ningún otro ticker interesante.


Pues nada, ya podemos dar por concluido el primer mes del año. Durante las próximas semanas será interesante verificar si se mantiene la inercia alcista del mercado español o si, por contra, únicamente hemos asistido a un movimiento técnico al alza que ya ha pasado a la historia. Nos vemos dentro de 4 semanas...


jueves, 14 de enero de 2021

Fuerza Ibex: Rentabilidad del +14% en 2020

Se acabó el 2020 y ya podemos hacer una valoración de lo ocurrido durante estos últimos 12 meses. La verdad es que hemos estado gran parte del año fuera de la renta variable, pero los pocos meses que hemos estado invertidos han sido notablemente fructíferos. En líneas generales, cerramos las posiciones allá por el mes de marzo, cuando empezó la crisis del coronavirus y no hemos vuelto a abrir nuevas operaciones hasta el pasado mes de noviembre, cuando la renta variable española comenzó a dar síntomas de mejoría. No siempre sale bien, pero este ejercicio el timing ha sido correcto.

 

 

En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. Como se aprecia, la rentabilidad final de la cartera ha sido del +14%, frente al -17% del índice Ibex. Por tanto, definitivamente la diferencia quedó establecida en 31 puntos frente al benchmark. Teniendo en cuenta que el año ha sido bajista, realmente no ha sido complicado batir al Ibex. Como punto negativo, comentar que no hemos sido capaces de alcanzar nuestro objetivo de rentabilidad anualizada promedio, situado en el +15%. Lo hemos intentado, pero ciertamente el ejercicio no nos ha dejado mucho margen para alcanzar dicho umbral.

 

 

En cuanto a la composición de la cartera, los valores que hemos introducido este mes han sido los siguientes: Arcelor Mittal y Pharma Mar. Con dichos cambios, los resultados de la cartera quedan del siguiente modo: Acciona con un +18%. Iberdrola con un +11%, Siemens con un +7%, Carmignac Patrimoine con un +5%, Cellnex con un +4%, Arcelor Mittal con un +2%, Generali IS Euro Bond 1/3Y con un 0%, Pharma Mar con un -4% y Viscofan con un -5%. Por lo que respecta al radar, la verdad es que se encuentra un poco desierto y actualmente sólo mantenemos en vigilancia a Cie Automotive.


Pues nada, esto es todo lo que dio de sí el 2020. Año complicado en su primer semestre, aunque luego la cosa se ha ido simplificando durante estos últimos meses. Ahora, como siempre, toca preparar el comienzo del siguiente ejercicio. En princpio, os comento que el año 2021 lo iniciaremos con los mismos valores con los que finalizamos 2020.


Saludos.


viernes, 1 de enero de 2021

Feliz Año Nuevo 2021

Ya sé que hoy estamos todos un poco cansados y con pocas ganas de hacer nada, así que no voy a demorarme demasiado. Simplemente quería daros un saludo rápido y desearos una feliz entrada de año nuevo. Espero que en 2021 tengáis éxito en todos los objetivos que os marquéis en los mercados financieros y, por qué no, en el resto de objetivos también (por cierto, ¿os comísteis todas las uvas ayer?). Ahora, a descansar y a disfrutar de la comida con vuestra familia. El lunes nos vemos de nuevo haciendo trading al pie del cañón.

¡Feliz Año Nuevo 2021!

Saludos.

 


 

jueves, 17 de diciembre de 2020

Fuerza Ibex: La rentabilidad se mantiene en +4%

Tras pasarnos gran parte del año fuera de la renta variable española, a principios de mes hemos comenzado a entrar en algunos valores, aprovechando que el Ibex parece intentar un movimiento de reconstrucción alcista de medio plazo. Veamos si la figura se confirma y podemos disfrutar de un interesante rally de Navidad de aquí a final del ejercicio. A pesar de ello, todavía no entramos con el 100% del capital en el mercado, fundamentalmente debido a que no hemos detectado suficiente número de valores en los que podamos depositar nuestra confianza.

 

 

En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. Como se aprecia, la rentabilidad actual de la cartera es del +4%, frente al -14% del índice Ibex. Por tanto, mantenemos una diferencia de 18 puntos frente al benchmark. La verdad es que, debido al desplome del mercado español, este año ha sido relativamente fácil batir al índice: no siempre será tan fácil. Veamos si de aquí al final del ejercicio somos capaces de ampliar dicha diferencia o, al menos, de incrementar la rentabilidad absoluta de la cartera, pues aún nos encontramos lejos de nuestro objetivo anual del +15%.

 


En cuanto a la composición de la cartera, los valores que hemos introducido este mes han sido los siguientes: Iberdrola, Cellnex, Acciona, Viscofan y Generali. Con dichos cambios, los resultados de la cartera quedan del siguiente modo: Iberdrola con un +8%, Cellnex con un +7%, Carmignac Patrimoine con un +5%, Acciona con un +3%, Generali IS Euro Bond 1/3Y con un 0%, Viscofan con un -5% y Siemens con un -8%. Mantenemos en el radar a Arcelor, por si en las próximas semanas nos diera alguna oportunidad de entrada.

 

Pues nada, veamos qué nos depara este final de año. Ha sido un ejercicio complicado, pero la verdad es que la situación actual es mucho mejor de la que nos podíamos imaginar en el mes de marzo. Nos vemos dentro de 4 semanas, para valorar el cierre anual.

 

Saludos.


jueves, 5 de marzo de 2020

Fuerza Ibex: Muchos stoploss y caemos al -3%

Tras el cierre de febrero, resulta evidente que las cosas no han ido tan bien como nos esperábamos hace un par de semanas. Sin embargo, si repasamos los comentarios del mes pasado, tenemos que decir que estas últimas caídas no son del todo inesperadas. Una vez estamos en territorio de rentabilidad negativa, ahora lo más importante es determinar si nos encontramos ante una corrección de medio plazo o si este movimiento va a alcanzar una profundidad aún mayor. En vista de lo comentado, procedemos a ajustar los stops de las posiciones que aún mantenemos abiertas y nos quedamos a la expectativa de lo que ocurra durante las próximas sesiones.

Fuerza Ibex: Muchos stoploss y caemos al -3%


En el anterior repaso comentábamos que el arranque de la cartera había sido relativamente bueno (ver post Fuerza Ibex: Comenzamos 2020 con un +2%). Eso sí, a nivel general índicábamos que los índices mostraban cierta debilidad y que nos iba a tocar vigilar los soportes de medio plazo. Pues bien, la primera quincena de febrero fuimos testigos de subidas espectaculares que llevaron al Ibex desde los 9.330 puntos hasta un máximo en 10.110 puntos (un recorrido notable del +8,3%). En ese momento parecía absurda la alerta lanzada tan sólo un mes antes.

Por desgracia, en las últimas sesiones de febrero se ha desencadenado el infierno. El desplome ha llevado al Ibex a cerrar en 8.980 puntos. Una caída del -12% que se ha llevado por delante el soporte 9.300 puntos y que nos deja sobre el nivel psicológico de los 9.000 puntos. Mucho cuidado. El rango y la velocidad de la caída me recuerdan a la vivida en 2008 así que, aunque nunca hay dos gráficos exactamente iguales, no nos queda más remedio que extremar la vigilancia. Lo peor de todo es que el escenario no es más prometedor en el resto de índices mundiales: el SP500 acumula una minusvalía del -6%, el Eurostoxx del -11%, el Nikkei del -11%, el Ibex del -10% y los Emergentes del -11%. Parquets al borde del abismo...


En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. El rendimiento de la cartera Fuerza Ibex se sitúa en el -3%, mientras que el del Ibex se queda en el -10%. La diferencia a favor de la cartera se amplía hasta los 7 puntos, aunque eso no sirva de mucho consuelo. A tener en cuenta que el drawdown de la estrategia se ha disparado hasta el -20%. Recordad que con este sistema tenemos que estar dispuestos a sufrir drawdowns del 40%-50%. Si vuestro estómago no os lo permite, os recomiendo que trabajéis con la variante 1X en vez de con la 2X: de este modo, el drawdown (y, por supuesto, la rentabilidad) quedará reducido aproximadamente a la mitad.

Composición de la cartera Fuerza Ibex


En cuanto a la composición de la cartera, ya hemos mencionado que este mes nos han saltado muchos stoploss. Concretamente, las posiciones cerradas han sido las siguientes: Indra en 9,98 euros con un -10% , Inditex en 28,40 euros con un -24%, Grifols en 30,10 euros con un -12%, Colonial en 11,60 euros con un -2% y Ferrovial en 26,80 euros con un -4%. Debido a la debilidad de los mercados, no sustituimos estos valores por otros, así que procedemos a colocar el capital a partes iguales en los fondos Carmignac Patrimoine y Carmignac Securité.

Dicho todo lo anterior, los componentes actuales de la cartera son los siguientes: Iberdrola con un +24% (stop 9,97), Cellnex con un +16% (stop 43,20), Carmignac Securité con un 0% (sin stop) y Carmignac Patrimoine con un -1% (sin stop). Por si el mercado se recuperara antes de lo previsto, incluimos los siguientes valores en el radar: Acciona, Colonial, Ferrovial y Grifols. Con los últimos movimientos, ya son 6 las operaciones negativas cerradas durante el presente año. Teniendo en cuenta este dato, no nos podemos quejar de que el rendimiento acumulado por la cartera se sitúe en el -3%, la cosa podría ser mucho peor...



¿Y qué podemos esperar ahora del futuro a corto plazo? Pues, una vez más, no nos queda más remedio que fijarnos en la evolución de los índices norteamericanos. Tras el cierre mensual del SP500 en los 2.970 puntos, no debemos perder de vista los siguientes soportes: el de medio plazo situado en los 2.890 puntos y el de largo plazo de los 2.720 puntos. El primero de ellos ya ha sido testeado, aunque está resistiendo por ahora. En cuanto al segundo, la pérdida del nivel clave 2.700 puntos daría por finalizado el actual ciclo alcista de fondo y tendría consecuencias graves para las estrategias que sólo operan del lado largo. Esperemos que el rebote al alza se produzca antes de asistir a la perforación de los dos soportes mencionados...

Pues nada, eso fue todo por lo que respecta a febrero. Ha sido un mes complicado, pero ahora ya tenemos que centrarnos en marzo. Durante las próximas semanas asistiremos al fin de la tendencia alcista o a una típica vuelta en V con alta volatilidad. En cualquier caso, nosotros tendremos que ir reaccionando a los movimientos del mercado...

Saludos.

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