EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

domingo, 19 de febrero de 2017

GBP/USD: Esperando un nuevo máximo

Cierra una semana más y seguimos sin grandes cambios en la libra. El par continúa alargando el movimiento lateral en el que lleva envuelto desde mediados del mes de enero. Los inversores se encuentran indecisos entre continuar con las caídas iniciadas con el Brexit o confirmar definitivamente el proceso de reconstrucción alcista. Mi punto de vista ya lo conocéis: aún sigo esperando una tercera oleada descendente que nos lleve por debajo de los mínimos de octubre del año pasado. Eso sí, a corto plazo lo más probable es que veamos un nuevo máximo relativo.

GBP/USD: Esperando un nuevo máximo


En el último repaso realizado comentábamos que la libra continuaba inmersa en su proceso bajista de largo plazo (ver post GBP/USD: Conserva la tendencia bajista). Desde entonces, la verdad es que el precio se ha movido en un lateral de amplio rango y ahora nos encontramos más o menos en el mismo punto que entonces (hemos cerrado en 1,2410). Por tanto, sigo pensando lo mismo que en aquel momento. El activo se encuentra dentro de un canal descendente de largo plazo pero, a corto plazo, aún debe marcar un nuevo máximo antes de que asistamos al giro bajista.


En la imagen anterior podemos ver todo lo comentado de una forma más visual. Actualmente nos encontraríamos en la cuarta onda de la pauta bajista y, visto su punto de maduración, estaríamos relativamente cerca de asistir al inicio de la quinta onda. Lo más probable es que veamos una ligera perforación de la resistencia 1,28 (no espero roturas de gran magnitud) y, a continuación, un giro que dé paso al nuevo tramo descendente. Tendremos que estar atentos a la aparición de setups bajistas en torno a dicho nivel, ya que podrían servirnos para capturar un interesante movimiento con destino a los mínimos anuales.

GBP/USD: Análisis del gráfico de largo plazo


Una vez revisado el gráfico diario, vamos a echarle un vistazo al gráfico semanal. Lo primero que salta a la vista es que nos encontramos en un gran movimiento descendente de largo plazo. En estos momentos nos ubicaríamos en la tercera onda de la pauta. Todo parece indicar que aún tendríamos que marcar un mínimo bajo el nivel 1,20 antes de dar inicio a la cuarta onda alcista. Si nuestras proyecciones son correctas, asistiremos a todos esos movimientos durante el presente año. Tengamos en mente dicha estructura y tratemos de aprovecharnos de ella.


Por lo que respecta al corto plazo, el movimiento de subida debería agotarse en torno al nivel 1,28. Por tanto, desde el cierre actual tendríamos un tramo ascendente de unos 400 pips del que podríamos sacar algunos beneficios. Una vez alcanzada dicha cota, lo más normal es que el GBP/USD se gire y vaya a buscar de nuevo el soporte 1,20. Esto es, se iniciará una caída con un importante desplazamiento de unos 800 pips. No podemos perdernos ese movimiento. Ese será el momento de activar nuestras estrategias de trading bajistas y tratar de aprovecharnos de todos los setups que vayamos identificando en los timeframes horarios. Paciencia.

Saludos.

sábado, 18 de febrero de 2017

Los 20 mejores Fondos de Renta Fija Diversificada Europa

Todo buen inversor debe hacer un hueco en su cartera para incorporar productos de renta fija diversificada. Además, si estamos hablando de un inversor europeo, entonces una buena porción debería estar ponderada en fondos diversificados europeos. Esto nos ayudará a reducir la volatilidad de nuestra cuenta y no nos penalizará demasiado en lo que respecta al rendimiento, ya que la mayoría de estos activos alcanzan rentabilidades cercanas al +5% anualizado.

Los 20 mejores Fondos de Renta Fija Diversificada Europa


En general, los fondos de renta fija diversificada europea suelen tener baja volatilidad. Esto los hace adecuados para ubicarlos en nuestra cartera de renta fija de largo plazo o para emplearlos como meros refugios cuando tengamos tormenta en la renta variable. Eso sí, hay que tener en cuenta que tienen más riesgo que los productos de renta fija de corto plazo y, por tanto, nos encontraremos con períodos de tiempo en los que sufrirán descensos relevantes. Si lo que queremos es evitar cualquier minusvalía a toda costa, entonces estos no serán los productos más indicados.

Tip: Aquí puedes echar un vistazo a los 20 mejores Fondos Refugio

Hasta hace relativamente poco tiempo, los fondos de renta fija de largo plazo (bonos con plazos de vencimiento de 10 años o más) lo han estado haciendo relativamente bien. Sin embargo, parece que el escenario de fondo ha cambiado notablemente y, por tanto, de ahora en adelante tendremos que ser más cautelosos con la inversión en plazos largos. Afortunadamente, la mayoría de los fondos que vamos a ver a continuación combinan de forma acertada tanto bonos de largo plazo como bonos de corto plazo.

Los 20 mejores Fondos de Renta Fija Diversificada Europa a 10 años (2007-2017)

En la imagen anterior podemos ver la tabla con los 20 mejores Fondos de Renta Fija Diversificada Europa, según mi punto de vista. He eliminado de la lista a todos aquellos fondos con menos de 5 años de historia, con una volatilidad superior al 10% o con comisiones de suscripción/reembolso.  La rentabilidad promedio del listado completo ha sido de un +4% a 10 años y de un +4% durante los últimos 5 años.

La verdad es que nos encontramos ante una rentabilidad consistente e interesante, sobre todo si tenemos en cuenta que estamos hablando de productos con una volatilidad media del 3%. Se trata, por tanto, de fondos con los que vamos a batir ampliamente la inflación y con los que no vamos a sufrir sobresaltos importantes.

Tip: Aquí puedes ver cómo elegir los mejores Fondos de Inversión

¿Y si me tuviese que quedar sólo con 4 fondos?


Llegados a este punto, queda bastante claro que cualquiera de los 20 productos anteriores sería adecuado para formar parte de nuestra cartera de renta fija. Pero, ¿qué pasaría si nuestro capital para invertir fuese de sólo 10.000 euros y tuviésemos que quedarnos únicamente con 4 fondos? ¿cuáles serían los elegidos? Teniendo en cuenta que no hay mucha diferencia entre todos los ellos, lo mejor sería quedarnos con aquellos que han mostrado mayor estabilidad a lo largo del tiempo.

En primer lugar, me quedaría con dos productos que lo han estado haciendo bien en cualquiera de los plazos que analicemos. Sus resultados son reseñables tanto a largo plazo como a corto plazo. Estoy hablando del Axa Wf Euro 7-10 A-C Eur, con una rentabilidad del +5% a 10 años y del +5% a 5 años, y del fondo Invesco Euro Bond E Acc, con una rentabilidad del +5% a 10 años y del +5% a 5 años. Se trata de rendimientos que todos estaríamos encantados de firmar para una cartera de renta fija.

Los mejores Fondos a largo plazo de Renta Fija Diversificada Europa

Adicionalmente, añadiríamos otra pareja de fondos que, aunque a largo plazo no lo han hecho tan bien como los anteriores, la verdad es que han mejorado mucho su comportamiento estos últimos años. Se trata del Pioneer Fds Euro Strat Bd C Eur Nd, con una rentabilidad del +5% a 10 años y del +4% a 5 años, y del fondo Pimco Gis Global Bond E Acc Eur H, con una rentabilidad del +4% a 10 años y del +3% a 5 años. Como vemos, también se trata de productos de gran calidad y que no desentonarán en nuestra cartera.

Los mejores Fondos a medio plazo de Renta Fija Diversificada Europa

Por curiosidad, comentar que el rendimiento promedio de estos 4 fondos fue del +4% a 10 años y del +4% a 5 años, unas plusvalías más que aceptables. Su volatilidad promedio fue del 3%. Obviamente, son rentabilidades inferiores a las que puede obtener cualquier producto de renta variable  pero, a cambio, la presencia de estos fondos puede ayudar a rebajar notablemente la volatilidad de nuestra cartera. Además, pueden ser una buena opción si nos encontramos en un entorno de mercado no demasiado favorable para la Bolsa.

Pues nada, eso es todo lo que quería comentaros en relación con los Fondos de Renta Fija Diversificada Europa. Espero que los filtros presentados en el post os sean de utilidad. Por supuesto, cualquier duda que tengáis al respecto podéis dejármela aquí abajo y os la contestaré en cuanto me sea posible...

Saludos.

jueves, 16 de febrero de 2017

Club 2040: Comienzo titubeante en 2017

Ya ha cerrado el primer mes de año y la verdad es que no podemos decir que la cartera haya arrancado con demasiada fortuna. Cierto es que hemos cerrado estas primeras semanas en positivo, pero el problema es que nuestra curva de beneficios no ha conseguido levantar el vuelo. Los movimientos han sido de escasa amplitud y los resultados del club se hayan inmersos en la lateralidad, al igual que ocurre con el conjunto de los mercados globales.

Club 2040: Comienzo titubeante en 2017


Tras el notable mes de diciembre, tengo que reconocer que esperaba un comienzo con fuerza en la entrada del 2017. Y, aunque los primeros días fueron bastante positivos, la realidad es que posteriormente se pinchó la burbuja y devolvimos los beneficios acumulados. Teniendo en cuenta la debilidad mostrada por los toros durante el mes de enero, todo parece indicar que vamos a enfrentarnos a un año complicado en el que vamos a tener que andar con pies de plomo para poder cerrar el ejercicio en positivo.

Tal y como comentamos hace algunos días, ha habido mucha variedad de resultados en los diferentes mercados internacionales. Por un lado, están los índices que han comenzado con plusvalías: Ibex con un +1%, SP500 con un +2%, Emergentes con un +6% y Frontera con un +7%. Por otro lado, están los que no han tenido tanta fortuna: Eurostoxx con un -1% y Nikkei con un -2%. No es el comienzo de año soñado y existe la posibilidad de que la debilidad de los mercados europeos nos haga sufrir durante gran parte de 2017.


En el gráfico anterior podemos apreciar la evolución de nuestra cartera durante el primer mes del año. Comenzamos el ejercicio con cierta fuerza, llegando a alcanzar una ganancia del +1%. Sin embargo, poco después el mercado se volvió en nuestra cuenta y nos vimos forzados a volver al punto de partida. Dicho esto, podemos indicar que la cartera Club 2040 ha cerrado el mes de enero con un 0% de rentabilidad. En paralelo, el Eurostoxx se queda en el -1%. Por tanto, comenzamos el año con una diferencia favorable de 1 punto con respecto a nuestro benchmark.

Composición de la cartera Club 2040


Por lo que respecta a la composición de la cartera de largo plazo, durante el mes pasado hemos realizado algún cambio. Lo más relevante ha sido el incremento de exposición en los mercados Emergentes, donde hemos completado el 100% del lote asignado. En diciembre lo habíamos rebajado al 50%, pero parece que el peligro ya ha pasado y, por tanto, podría ser un buen momento para poner toda la carne en el asador. Ya veremos si hemos tomado la medida acertada.

Dicho esto, las posiciones que a día de hoy tengo activas con lotaje del 100% son las siguientes: DWS Top Dividende con un rendimiento del -1%, Bestinfond con un +1%, Bestinver Bolsa con un +0%, Templeton Frontier Markets con un +1% y M&G Optimal Income con un +0% y Robeco Emerging Conservative con +2%. El resto de los fondos los mantenemos en cartera, pero con un 10% del lote máximo (como ya sabéis, 10% es el lotaje mínimo que actualmente tengo establecido para los activos de la cuenta de largo plazo).


La verdad es que, a pesar de nuestra alta exposición en renta variable, no tengo nada claro que la tendencia vaya a ser alcista durante los próximos meses, sobre todo por lo que respecta a los mercados europeos. Echando un vistazo a los gráficos no es difícil comprobar que en Europa ya se ha perdido el optimismo de los primeros compases del año. Lo que prometía ser un paseo militar ahora parece que se va a convertir en un ejercicio en el que habrá que pelear cada punto de rentabilidad. Pero bueno, no olvidemos que nuestro objetivo está puesto en el largo plazo (año 2040) y, por tanto, no debemos dejarnos influir demasiado por las correcciones intraanuales. Una vez más, toca tener paciencia y no dejarse arrastrar por las malas noticias...

Pues nada, eso es todo por lo que respecta al mes de enero. Veamos si en febrero rompemos la lateralidad existente en Europa y si, tal y como sería de desear, dicha ruptura se produce por el lado alcista. La respuesta, de aquí a 4 semanas...

Saludos.

martes, 14 de febrero de 2017

USD/JPY: Se extiende la corrección bajista

El pasado mes de diciembre asistimos al inicio de la corrección del espectacular impulso alcista que hemos vivido desde los mínimos del nivel 100. En principio, esperábamos una simple corrección en A-B-C buscando el nivel 112. Sin embargo, estas últimas semanas hemos visto que los descensos están profundizando mucho más de lo previsto y, por tanto, vamos a tener que esperar un poco más antes de ver la reanudación de la tendencia alcista de fondo. En estos momentos es importante tener paciencia y no tratar de adivinar el suelo del movimiento correctivo.

USD/JPY: Se extiende la corrección bajista


En el último repaso que realizamos, comentábamos que el impulso alcista del USD/JPY estaba comenzando a mostrar cierta debilidad (ver post USD/JPY: Pausa en el impulso alcista). De hecho, posteriormente el precio ya no fue capaz de superar los máximos marcados en el nivel 118,60. Al contrario, asistimos al arranque de una estructura correctiva A-B-C que llevó al par hasta 112,50. Estas últimas semanas hemos visto como incluso se ha llegado a perforar ese suelo y el yen ha establecido un mínimo en 111,60 (aunque finalmente el cierre semanal ha quedado bastante más arriba, en 113,00).


En el gráfico anterior se puede observar la evolución de la corrección actual. Lo que en un principio parecía ser un A-B-C ahora hemos tenido que transformarlo en una onda W-X-Y. Lo más probable es que la extensión de la misma nos lleve hasta el entorno del rango 110 - 109. Teniendo en cuenta el cierre actual, eso significa que aún podemos disfrutar de unos 300 pips de caída. Eso sí, tendremos que operar con cuidado y con stoploss ajustados, ya que en cualquier momento podemos asistir al inicio del quinto tramo de la estructura alcista iniciada en agosto del año pasado.

USD/JPY: Análisis del gráfico de largo plazo


En cuanto al gráfico semanal, en él podemos ver que el movimiento descendente actual era bastante previsible. En realidad, encaja perfectamente con lo que sería el cuarto tramo de la gran onda impulsiva que viene desarrollándose desde mediados del 2016. Si se confirmase esta estructura, entonces aún deberíamos ver ciertas caídas en el precio (hacia el nivel 110 - 109 mencionado más arriba). Posteriormente, podríamos aprovecharnos de la quinta onda alcista de la estructura, cuyo impulso debería llevarnos muy por encima de la cota del nivel 119. Veamos si se van cumpliendo estas proyecciones durante los próximos meses.


Centrándonos ya en el corto plazo, ahora tenemos dos posibilidades. Si somos más agresivos, entonces podemos intentar operar a la baja buscando un apoyo en el rango 110 - 109. Ahí tenemos margen para embolsarnos algunos pips. Por contra, si somos más conservadores, mi recomendación es que esperemos a la aparición de señales de giro al alza. Una vez que se haya iniciado la quinta onda, será el momento de activar nuestras estrategias alcistas de trading y empezar a buscar los setups correspondientes. En esta segunda propuesta operativa es donde podremos añadir, de forma más segura, una importante rentabilidad a nuestra cuenta.

Saludos.

domingo, 12 de febrero de 2017

EUR/USD: Hacia el techo del canal bajista

El eurodólar continúa desarrollando la corrección alcista iniciada en los mínimos del mes de enero. Estos últimos días hemos visto al par perdiendo bastantes pips, lo que me hace pensar que dicha corrección va a completarse con una figura de Zigzag. En el medio plazo, lo más normal es que dentro de algunas semanas veamos al precio tocando el techo del canal bajista, situado en torno al nivel 1,09 - 1,10. Eso sí, si se sigue respetando la estructura de ondas, posteriormente deberíamos asistir a una continuidad de la tendencia bajista de fondo.

EUR/USD: Hacia el techo del canal bajista


En el último repaso que hicimos, comentábamos que el EUR/USD estaba retomando la tendencia bajista tras apoyarse en la base del canal (ver post EUR/USD: Retoma la tendencia bajista). Sin embargo, finalmente el suelo del canal acabó imponiendo su ley y fuimos testigos del inicio del esperado rebote alcista. Desde entonces, el par ha sido capaz de ir ganando altura hasta marcar un máximo en 1,0820. En total, un ascenso de unos 500 pips desde mínimos. Finalmente, esta semana el cierre ha quedado en 1,0630.


En el gráfico diario se aprecia visualmente la magnitud del último tramo alcista. Las caídas de estos últimos días podrían encajar con una estructura correctiva en forma de onda Zigzag, tal y como veníamos indicando en los últimos seguimientos. Si se confirma este escenario, en breve tendríamos que asistir a un segundo impulso alcista con destino al techo del canal bajista. Eso significa que aún podríamos disfrutar de un tramo ascendente desde el cierre actual hasta la cota 1,09 - 1,10. Estaríamos hablando aproximadamente de unos 300 pips de subida, así que hay espacio suficiente para lanzar algún trade.

EUR/USD: Análisis del gráfico de largo plazo


En cuanto al gráfico semanal, todo parece indicar que aún estamos desarrollando la cuarta onda de la estructura impulsiva bajista que tuvo su arranque en mayo-2016. Cierto que aún no hemos perforado claramente el soporte 1,04 - 1,05, pero eso es algo que esperamos que se produzca a lo largo del presente año. Obviamente, se trata de una proyección de largo plazo. No debemos obcecarnos en nuestra visión si vemos que el precio es incapaz de perforar el rango soporte y si finalmente se produce una reconstrucción alcista sobre el mismo.


Por lo que respecta al más corto plazo, la estrategia está bastante clara. En primera instancia, tendremos que tratar de buscar setups alcistas buscando un ascenso hasta el nivel 1,09 - 1,10. Una vez que lleguemos a dicha cota, nos tocará cambiar el chip y activar nuestras estrategias de trading bajistas para tratar de aprovecharnos del más que presumible inicio de la quinta onda descendente. Se tratará de una oportunidad que no podemos dejar pasar, pues estaremos hablando de una posible caída buscando la paridad (esto es, de un movimiento bajista de unos 1.000 pips). Pero bueno, ya tendremos tiempo de ir confirmando ese escenario...

Saludos.

sábado, 11 de febrero de 2017

Invertir en los mejores Fondos de Inversión (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver cuál era la forma más adecuada de proceder para invertir en los mejores fondos de inversión. Siguiendo una simple metodología de selección y análisis seremos capaces de incrementar notablemente el rendimiento del capital de nuestra cuenta.

En el artículo anterior estuvimos viendo cómo quedarnos con los fondos de inversión con mejor historial de comportamiento (ver post Invertir en los mejores Fondos de Inversión - 1). Ese es el primer paso a realizar para disfrutar de una cartera de productos con alto potencial de rentabilidad.

Revisión periódica de nuestra cartera de Fondos de Inversión

Obviamente, la inversión en mercados financieros no es algo estático, y las cosas cambian mucho de un año para otro. Es posible que un fondo cuya política de inversión era un éxito hasta un momento dado, de repente haya perdido aquella "magia" que le hacía estar por encima de la media. Los motivos pueden ser variados: el comportamiento del mercado ya no es el adecuado para su sistema de especulación, la política del fondo ha cambiado, el equipo gestor ha abandonado la firma, etc...

En definitiva, nosotros tenemos que ser capaces de adaptarnos a los cambios en cuanto sea necesario y, por tanto, es fundamental que repitamos cada año el filtrado y la selección posterior. Tenemos que comprobar que los fondos que en el pasado elegimos por ser los mejores, hoy en día continúan estando entre los más rentables.



Sin ir más lejos, yo hago este chequeo anualmente. Si nuestro fondo no se comporta tan espectacularmente como en el pasado pero vemos que aún continua estando tan sólo 1 ó 2 puntos anualizados por debajo de los cinco mejores, entonces deberíamos darle un voto de confianza y seguir manteniéndolo en cartera.

Por contra, si vemos que, de repente, el quinteto de cabeza está obteniendo resultados 3 ó 4 puntos anualizados por encima, entonces resulta evidente que algo no está yendo bien con nuestro producto. Ha llegado el momento de sustituirlo por alguno de los que mejor lo está haciendo en esos momentos.

Es importante que no nos sintamos sentimentalmente atados a ellos: si llega el momento de cambiar un producto por otro, hemos de hacerlo sin vacilación. Conozco a inversores que continúan suscritos durante años a un fondo con la vana esperanza de que en el futuro el producto vuelva a recuperar el espectacular comportamiento que tuvo en el pasado (La intuición no siempre funciona en trading). Por favor, no nos convirtamos en uno de estos inversores: no tiene sentido dejar escapar las oportunidades que nos brinda el mercado.



Conclusiones acerca de la selección de Fondos de Inversión

Llegados a este punto, conviene que recapitulemos sobre las líneas generales a seguir. Por tanto, vamos a hacer un recordatorio de los pasos necesarios para invertir en los mejores fondos de inversión.

1º) Filtrar los fondos que cumplan con nuestros criterios.

2º) Seleccionar los fondos que tengan mejor rentabilidad a largo plazo.

3º) Repetir el control anualmente y verificar que nuestros fondos siguen estando entre los mejores.

Si realizamos estos pasos tal y como se ha explicado a lo largo de todo el texto, podremos tener la seguridad de que nunca entrará una oveja negra en nuestra cartera de fondos. Y, casi con total seguridad, nuestra cuenta será capaz de obtener una rentabilidad muy por encima de la del inversor promedio.

Por supuesto, dicha rentabilidad dependerá de cuál sea el comportamiento de los mercados de referencia. Es decir, si nuestro fondo invierte en la Zona Euro y, al cierre del ejercicio, su ganancia anualizada a 10 años es de un +8%, ¿deberíamos estar contentos o enfadados? Pues si resulta que el Eurostoxx acumula una rentabilidad anualizada a 10 años de +5%, entonces tendríamos que felicitar al equipo gestor por su éxito. En cambio, si el índice alcanza un +10%, los resultados de nuestro fondo serán definitivamente mediocres. A eso nos referimos cuando hablamos de comparar los resultados con los del índice de referencia (conocido como benchmark).



La primera vez que hagamos todo este proceso de filtrado y selección nos parecerá más complicado de lo necesario. Pero, una vez que nos hayamos acostumbrado, todos estos pasos serán semi-automáticos para nosotros. Y, lo que es más importante, dormiremos más tranquilos pensando que tenemos a los mejores equipos gestionando nuestro capital.

Eso es todo por lo que respecta a este tema. Esperamos que, como mínimo, os sirva para evitar que algún fondo nocivo llegue a parar a vuestras carteras. Cualquier duda que tengáis, ya sabéis, preguntadla...

Saludos.

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