EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

domingo, 31 de julio de 2016

NZD/USD: Corrigiendo hacia la directriz alcista

Tras los movimientos de las últimas semanas, todo parece indicar que aún queda un impulso bajista adicional para completar la corrección hasta la base del canal. Obviamente, la tendencia de fondo es alcista pero, sin embargo, no conviene precipitarse a la hora de buscar una entrada. Lo más seguro es esperar a que se produzca un apoyo sobre la directriz de largo plazo y, una vez que identifiquemos la pauta de giro, lancemos la operativa al alza en función de las directrices de nuestro setup. 

NZD/USD: Corrigiendo hacia la directriz alcista


En el último repaso que hicimos del NZD/USD comentábamos que este par había alcanzado la parte superior del canal (ver post NZD/USD: Alcanza el techo del canal alcista). El máximo se marcó ligeramente por encima del nivel 0,7320 y desde ahí se inició la corrección actual. El primer impulso bajista fue muy profundo y llevó al precio hasta el nivel 0,6950. Un descenso de nada menos que 370 pips en tan sólo 7 sesiones.


En el gráfico podemos ver como el rebote actual podría encajar dentro de un canal correctivo cuyo destino final debería ser la directriz alcista situada en torno a 0,6850. Para que esto sea así, no debemos subir mucho más allá del cierre actual, que ha quedado en 0,7208. Si se confirmarse la pauta correctiva, entonces podríamos disfrutar de un nuevo impulso bajista de 350 pips y nosotros tendríamos que estar ahí para intentar aprovecharnos de ese movimiento.

NZD/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal se aprecia como ya empieza a consolidarse el canal alcista de largo plazo nacido en los mínimos de agosto-2015. El tercer impulso (al alza) ya tendría que haberse completado y ahora nos faltaría ver una corrección completa hasta el suelo de la estructura. Eso cuadraría con lo observado en el gráfico diario y nos confirmaría que dentro de algunas semanas deberíamos ver al precio marcando un mínimo en torno a 0,6850.


Una vez que ya tenemos establecido nuestro planteamiento estratégico, ahora tendríamos que ir a los timeframes H4 / H1 y tratar de buscar puntos de entrada para abrir operativas bajistas en el par. Recordad que, si no encontramos ningún setup en el gráfico, entonces no debemos operar en el mercado. Por muy bonitos que nos hayan quedado los canales dibujados, eso no significa que el precio vaya a moverse por donde nosotros queremos. De ahí la importancia de no entrar a lo loco y de que siempre insista en la necesidad de trabajar con setups de entrada y con stoploss.

Saludos.

sábado, 30 de julio de 2016

Pauta de los 4 mínimos previos en Bolsa (1)

Dentro de la sección de reglas de trading, hoy vamos a ver una pauta que suele funcionar bastante bien en Bolsa, sobre todo cuando se aplica a gráficos semanales. Tengamos en cuenta que se trata de una regla individual y no de un sistema completo, por lo que lo recomendable sería incorporarla como un filtro adicional en alguna de nuestras estrategias de inversión.

Regla de los 4 mínimos previos en Bolsa


En el mundo del trading ya estamos más que acostumbrados a ver cómo los gurús publican sus técnicas de inversión ganadoras (o, al menos, que fueron ganadoras en un momento concreto). La cuestión es que, cuando nos encontramos con alguna que nos llama especialmente la atención, nosotros simplemente tenemos que dedicarnos a seguir una serie de pasos predefinidos para implementarla. De esta forma, la estrategia genera la señal de entrada o de salida sin que hayamos tenido que activar nuestra mente creativa.

Sin embargo, existe otra forma alternativa de trabajar. En los mercados financieros también tenemos acceso a multitud de reglas de trading individuales, cada una de las cuales hace referencia a un tema muy concreto de la operativa global. Si nos consideramos creativos (y tenemos cierta experiencia), es perfectamente factible que nos dediquemos a crear nuestro sistema de trading combinando varias de estas pautas individuales.


Tengamos en cuenta que el trading se parece más a un arte que a una ciencia (aunque es una mezcla de ambas disciplinas) y, por tanto, la estrategia elaborada por nosotros tiene las mismas posibilidades de triunfar que la publicada por cualquier famoso gurú.

Bueno, voy a matizar lo anterior. Dicha  afirmación es válida excepto en el caso de que estemos hablando de alguno de los Market Wizards (como, por ejemplo, Ed Seykota), pero es bastante improbable que estos traders nos permitan acceder a sus sistemas de trading justo en la época en la que estén siendo rentables (por supuesto, no tendremos problemas para encontrar las técnicas que les funcionaban hace 20 años).

¿En qué consiste la Regla de los 4 mínimos previos?


Pues bien, en relación con estas pautas de trading (que podemos usar como ladrillos para ir construyendo nuestro sistema), os comento que hace algún tiempo ya publicamos en el blog un post sobre la Pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos.Y hoy vamos a examinar otra regla relacionada con el número 4 (curiosamente, hay bastantes patrones relacionados con dicha cifra): la Pauta de los 4 mínimo previos en Bolsa.


¿En qué consiste la regla de los 4 mínimos previos? Básicamente, lo que viene a decir es lo siguiente: si, en una tendencia alcista, una vela cierra por debajo de los mínimos de las 4 velas anteriores, entonces tendremos que asumir que el impulso al alza ha finalizado. Posteriormente, el precio podrá iniciar una tendencia bajista o, simplemente, quedar inmerso en un rango lateral. Pero, si estábamos operando en función de dicho impulso, entonces lo más recomendable sería cancelar la posición abierta.

Hay que tener en cuenta que, como la mayoría de los patrones de trading, esta regla funciona mejor con velas semanales que con velas diarias. Por tanto, si detectamos su aparición en el gráfico semanal de alguno de los activos que tenemos en cartera, tenemos que interpretarla como una señal de agotamiento de la tendencia alcista. Así, lo más sensato sería cerrar esa posición y buscar una ubicación más favorable para nuestro capital.

Los toros han perdido el control del mercado


Hay que tener en cuenta que este tipo de patrones suele encajar con caídas bruscas del mercado, ya que no es normal que en una tendencia alcista, de repente, una vela cualquiera perfore simultáneamente los mínimos de las 4 velas previas. La aparición de esta figura es una alerta que nos viene a decir que algo está cambiando en el mercado y que, probablemente, los toros han dejado de tener el control.


En la imagen anterior se muestra la secuencia ideal de velas que daría lugar a la activación de la pauta de los 4 mínimos previos. Como vemos, el patrón de velas está compuesto de 4 velas alcistas consecutivas y de una 5ª vela bajista. Se aprecia que el cierre de esta última es capaz de perforar los mínimos de las 4 velas que la preceden.

Obviamente, en el mundo real nunca nos vamos a encontrar con una pauta tan perfecta como la mostrada anteriormente. Pero sí que es conveniente entrenar el ojo para que sea capaz de detectar patrones similares al anterior. Tengamos en cuenta que una vela semanal que ha perforado los mínimos de las 4 velas anteriores le confiere al mercado un sesgo bajista. Por tanto, cuanto antes seamos capaces de percatarnos de dicha circunstancia, antes estaremos en disposición de tomar las medidas oportunas.

El próximo día, en un nuevo post, continuaremos revisando cosas sobre esta regla de trading. Una vez vista cuál es su forma ideal, lo siguiente que quiero mostraros son algunos ejemplos de cómo vamos a encontrarnos esta pauta en escenarios reales de los mercados financieros. Ya sabéis, una imagen vale más que 1.000 palabras...

Y eso es todo por hoy. Ya sólo me queda invitaros a la segunda parte del artículo: espero volver a veros por allí. Mi objetivo, como siempre, es que lo comentado en ambos post os sirva para mejorar vuestros conocimientos financieros y para optimizar vuestras estrategias de inversión.

Saludos.

jueves, 28 de julio de 2016

Los 20 mejores Fondos Mixtos Moderados. ¿Cuáles son?

Hace algunas semanas un amigo me pidió que le recomendara un Fondo Mixto Moderado de calidad y, tras hacer algunas búsquedas, decidí que publicaría los resultados en un post. Este tipo de fondos no lo suele hacer muy bien en los períodos alcistas de la Bolsa.

Sin embargo, son la tipología de productos más buscada cuando estamos en un mercado bajista o lateral-bajista como el que estamos viviendo durante los últimos meses. La razón es que nos permiten proteger el capital y, al mismo tiempo, darnos un rendimiento extra por encima de la inflación. Haced uso de ellos si cuadran con vuestra filosofía de inversión.

Los 20 mejores Fondos Mixtos Moderados


Lo primero que tengo que decir es que yo nunca he sido muy partidario de los Fondos Mixtos. La verdad es que no veo la necesidad de usar este tipo de productos cuando nosotros mismos podemos ir estableciendo la ponderación más adecuada entre renta variable y renta fija. Cuando el mercado sea alcista, incrementaremos al máximo el porcentaje de renta variable. Por contra, cuando el mercado sea bajista, simplemente tendremos que posicionarnos en renta fija.

Sin embargo, tengo que reconocer que este tipo de productos tienen una importante ventaja. Si no tenemos mucho conocimiento de los mercados financieros o si no disponemos del suficiente tiempo libre para implementar una gestión dinámica de nuestra cartera, entonces los Fondos Mixtos harán por nosotros el trabajo de ponderación de activos. La verdad es que, en este sentido, cubren una necesidad importante para gran parte de la comunidad inversora.

Los 20 mejores Fondos Mixtos Moderados a 10 años (2006-2016)

En la imagen anterior podemos ver la tabla con los 20 mejores Fondos Mixtos Moderados, según mi punto de vista. He eliminado de la lista a todos aquellos fondos con menos de 5 años de historia, con una volatilidad superior al 10% o con comisiones de suscripción/reembolso.  La rentabilidad promedio del listado completo ha sido de un +3% a 10 años y de un +4% durante los últimos 5 años.

No es una plusvalía como para tirar cohetes, pero al menos nos hubiese servido para proteger nuestro capital de las crisis financieras y para obtener cierto rendimiento por encima de la inflación. Mencionar también que la volatilidad promedio es del 6%, un valor bastante controlado.

Tip: Aquí puedes ver cómo elegir los mejores Fondos de Inversión

¿Y si me tuviese que quedar con sólo 4 fondos?


Pero ya sabemos que 20 fondos son demasiados productos para la cartera de un inversor promedio. ¿Con qué fondos me quedaría si tuviese que elegir únicamente 4 de ellos? En ocasiones esta selección es un poco más complicada, pero en este caso no he tenido muchas dudas. Personalmente me quedaría con los 4 primeros de la lista, ya que muestran un resultado sensiblemente superior al resto de productos en los plazos largos.

En concreto, no deberían faltar en nuestra cartera los dos productos que también lo están haciendo mejor durante el presente ejercicio. Se trata del Nordea-1 Stable Return Ap Eur, con una rentabilidad del +5% a 10 años y del +7% a 5 años, y del Mfs Meridian Global Total Return A1 Eur, con un +6% a 10 años y un +10% a 5 años.

Los mejores Fondos Mixtos Moderados a corto plazo y a largo plazo


Adicionalmente, también añadiría otros dos productos que, aunque no están teniendo su mejor año, presentan un sólido historial de beneficios a largo plazo. Se trata del Bgf Global Allocation A2 Usd, con una rentabilidad del +5% a 10 años y del +7% a 5 años, y del Carmignac Patrimoine A Eur Acc, con un +5% a 10 años y un +4% a 5 años.

Los Fondos Mixtos Moderados con mayor potencial a largo plazo


Por curiosidad, comentar que el rendimiento promedio de estos 4 fondos fue del +5% a 10 años y del +7% a 5 años, unas plusvalías más que considerables. Su volatilidad promedio fue del 7%. Como habréis podido adivinar, estas han sido las 4 recomendaciones para mi amigo. Ya es decisión suya quedarse con los 4 o elegir el que más le guste del cuarteto. Del mismo modo, ahora vosotros también tenéis la oportunidad de incluir a alguno de estos 20 grandes productos en la cartera, siempre y cuando estéis buscando un Fondo Mixto Moderado para vuestra estrategia.

Pues nada, eso es todo lo que quería comentaros en relación con los Fondos Mixtos Moderados. Espero que los filtros presentados os sean de utilidad. Por supuesto, cualquier duda que tengáis al respecto podéis dejármela aquí abajo y os la contestaré en cuanto me sea posible...

Saludos.

martes, 26 de julio de 2016

USD/CHF: Atacando la directriz bajista

Las subidas de las últimas semanas han dejado al USD/CHF a las puertas de la directriz bajista diaria. Ahora es cuando nos enfrentamos a la hora de la verdad. El mercado tendrá que decidirse entre completar un breakout alcista o iniciar un nuevo tramo bajista tras el apoyo en la línea de tendencia. Nuestra misión no es adivinar qué es lo que va a ocurrir, sino tratar de aprovecharnos del movimiento que se produzca, sea en la dirección que sea.

USD/CHF: Atacando la directriz bajista


En el último repaso que hicimos del USD/CHF comentábamos que se estaba desarrollando un nuevo tramo bajista (ver post USD/CHF: Iniciando un nuevo impulso bajista). Pues bien, durante las últimas semanas el par ejecutó un giro alcista y actualmente ha alcanzado de nuevo la directriz diaria. Ahora toca vigilar muy de cerca la importante resistencia del nivel 0,9900. En función del comportamiento del precio frente a ella, operaremos en un sentido u otro.


En la imagen se puede apreciar todo lo comentado de una forma más visual. La cota 0,9900 es la clave de todo: su superación nos permitiría comenzar la búsqueda de setups alcistas en los timeframes H4 / H1. Por contra, la pérdida del nivel 0,9800 nos diría que aún queda pendiente un tramo bajista antes de emprender definitivamente la subida hasta los máximos anuales. Así que los próximos días tendremos que estar muy atentos a ambos niveles.

USD/CHF: Análisis del gráfico semanal


Un vistazo al gráfico semanal nos dice que lo más probable es que se produzca la salida alcista. De hecho, actualmente estaríamos ante el inicio del quinto tramo (alcista) dentro del canal semanal. ¿Dónde estaría el destino de dicho tramo? Pues, en principio, la subida debería llegar hasta el nivel 1,0300, aunque no hay que descartar que se prolongase algo más. Esto significa que dispondremos de un movimiento de 400 pips para poder añadir ganancias adicionales a nuestra cuenta. Como siempre, nuestro objetivo será intentar capturar la mitad de este ascenso (en este caso, 200 pips).


Pues nada, veamos cómo resuelve la estructura en curso. Durante los próximos días tocará vigilar muy de cerca los niveles 0,9800 y 0,9900 que marcan el rango de corto plazo. En función de que se produzca la ruptura de un nivel o de otro, pondremos en práctica la estrategia de trading que corresponda. Eso sí, recordad que los setups hay que buscarlos en los timeframes H4 / H1. No os despistéis durante las próximas sesiones...

Saludos.

domingo, 24 de julio de 2016

AUD/USD: Vuelta a la base del canal diario

Los movimientos de las últimas jornadas han servido para devolver al AUD/USD al soporte de corto plazo. Es más, el cierre semanal parece estar perforando dicha cota, con lo que aumentan las posibilidades de que el precio termine apoyándose en la directriz de medio plazo. En las próximas semanas tendremos que estar atentos al comportamiento del par sobre dicho nivel, ya que eso nos permitirá descifrar la dirección del próximo impulso en el gráfico.

AUD/USD: Vuelta a la base del canal diario


En el último repaso que realizamos comentábamos que el par estaba buscando el techo del canal (ver post AUD/USD: En busca del techo del canal). Además, indicabámos que el activo se podría girar en torno al nivel 0,7800. Finalmente, el precio ha comenzado a caer antes de alcanzar dicho objetivo. Ahora lo previsible es que vayamos a apoyarnos en la base del canal diario, que actualmente circula en torno al nivel 0,7400. Durante las próximas semanas tendremos que estar atentos al comportamiento del AUD/USD sobre la línea de tendencia.


En la imagen anterior podemos ver que el precio ya ha tocado la directriz bajista semanal. Esto significa que existe la posibilidad de que el canal alcista diario no sea capaz de sostener la caída actual. Dicho de otra forma, lo que estamos viendo es la formación de una típica pauta triangular chartista. Por eso, ahora mismo lo más recomendable es esperar y ver qué es lo que hace el par sobre el nivel 0,7400. En función de que se produzca un rebote alcista o un brekout bajista, ya adoptaremos la estrategia de trading más conveniente para nuestros intereses.

AUD/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal podemos ver cómo este podría ser el comienzo del siguiente impulso bajista dentro del canal de largo plazo. Si esto fuera así, el viaje podría prolongarse hasta los mínimos de 0,6800. Por tanto, si finalmente se perdiese el soporte 0,7400, tendríamos que abrir nuestros timeframes  H4 / H1 y comenzar a buscar setups bajistas para aprovecharnos de ese movimiento de 600 pips. Pero, atención, antes tenemos que descartar la posibilidad de que se produzca un rebote sobre el nivel 0,7400.


La verdad es que yo esperaba un toque en los máximos de 0,7800 antes de que el precio fuese a buscar de nuevo la parte baja de la estructura semanal. Pero bueno, las figuras chartistas no tienen por qué ser exactas y, en este caso, hay que tener en cuenta que es posible que ya se haya completado el 4º impulso del movimiento. Por eso, independientemente de que yo esperase una cosa u otra, ahora hay que adaptarse y mirar con lupa el soporte 0,7400. El desenlace lo tendremos durante las próximas semanas...

Saludos.

sábado, 23 de julio de 2016

Test de Trading en Bolsa de Valores

Hace algún tiempo publiqué en el blog un test sobre inversiones para medir el grado de conocimiento de los lectores con respecto a los mercados financieros. Tal y como prometí en aquel momento, hoy la idea es proponeros un cuestionario relacionado con estrategias de inversión y técnicas de trading.

Evaluar nuestro nivel en Técnicas de Trading


Al igual que en el test anterior (para quién le interese, aquí dejo el enlace al Test de inversiones en Bolsa de Valores), voy a publicar una lista de preguntas con 4 posibles soluciones asociadas a cada una de ellas. La idea es que las respuestas sirvan para evaluar vuestro nivel de conocimiento en operativas de inversión con análisis técnico y análisis chartista.

Obviamente, si eres un trader experto, lo más normal es que no tengas problemas para acertar la mayoría de las cuestiones. Y, del mismo modo, si eres un trader principiante, pues no tendrás muy clara la respuesta correcta a gran parte de las preguntas (alégrate por cada acierto que conquistes).


La realización completa del test no debería llevaros más de 10 minutos (si sois expertos, mucho menos). Si transcurre todo ese tiempo y no habéis terminado, entonces es que en realidad no sabéis las respuestas y tendréis que dar por concluido el cuestionario tal y como esté en ese momento.

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Test de Trading en Bolsa de Valores


1º) Si en un mercado en tendencia alcista se produce la ruptura de una resistencia relevante, ¿cómo deberíamos operar?

   a) Cerrar la posición, ya que el mercado puede entrar en sobrecompra.
   b) Abrir una operativa bajista con stoploss por encima de la resistencia, ya que probablemente se trate de un fallo alcista.
   c) Abrir una operativa alcista, ya que probablemente se inicie un nuevo impulso al alza.
   d) Abrir una operativa alcista en Bolsa sólo si los Metales preciosos están bajando, ya que existe una correlación inversa entre ambos mercados.


2º) Si en un mercado con tendencia alcista de fondo se produce una corrección de corto plazo y el precio rebota sobre un soporte, ¿cómo deberíamos operar?

   a) Abrir una posición alcista, ya que lo más probable es que el mercado siga subiendo.
   b) Cerrar la posición, ya que el mercado continuará cayendo y ese es el momento en el que nuestra pérdida será menor.
   c) Abrir una operativa bajista, ya que probablemente se inicie un impulso bajista y la rentabilidad potencial es muy alta.
   d) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante. 


3º) Si en un mercado con tendencia alcista de fondo se produce una correción de corto plazo y el precio cierra bajo la MM30 (Media Móvil simple de 30 sesiones) diaria, ¿cómo deberíamos operar?

   a) Abrir una posición alcista, ya que lo más probable es que el mercado rebote y se reanude la tendencia de fondo.
   b) Cerrar la posición, ya que el mercado continuará cayendo.
   c) Abrir una operativa bajista, ya que probablemente se inicie un impulso bajista y conseguiremos una buena ecuación rentabilidad/riesgo.
   d) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante. 


4º) Si en un mercado con tendencia alcista de fondo se produce la ruptura de una directriz bajista de medio plazo, ¿cómo deberíamos operar?

   a) Abrir una posición alcista, ya que la tendencia bajista de medio plazo ha finalizado y los toros van a recuperar de nuevo el control del mercado.
   b) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante. 
   c) Abrir una operativa bajista, ya que probablemente se producirá un apoyo en la directriz y se reanudará la tendencia bajista de medio plazo.

   d) Abrir una posición alcista en Bolsa sólo si los Metales preciosos están cayendo.

5º) En un mercado con tendencia de fondo al alza se confirma la ruptura de una resistencia relevante, seguida de un pequeño rally alcista. Si posteriormente se produce una corrección técnica que rebota sobre el nivel de la resistencia rota, ¿cómo deberíamos operar? 

   a) Abrir una posición alcista en Bolsa sólo si los Metales preciosos están cayendo.
   b) Abrir una operativa bajista, ya que dicha pauta es síntoma de debilidad de la tendencia alcista.

   c) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante.
   d) Abrir una posición alcista, ya que se trata de un throwback y lo más probable es que se reanude la tendencia alcista de fondo.

6º) En un mercado con tendencia de fondo a la baja se confirma la perforación de una directriz alcista de medio plazo, seguida de un pequeño rally bajista. Si posteriormente se produce un impulso técnico al alza que se apoya en la directriz rota, ¿cómo deberíamos operar?

   a) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante.
   b) Abrir una posición alcista, ya que el mercado ha entrado en sobreventa y probablemente se produzca un impulso alcista de notable magnitud.
   c) Abrir una operativa bajista, ya que se trata de un pullback hacia la directriz y lo más probable es que se reanude la tendencia a la baja. 

   d) Abrir una posición bajista en Bolsa sólo si los Metales preciosos están subiendo. 

7º) Si en un mercado con tendencia de fondo al alza se produce una corrección técnica y el precio rebota sobre una directriz alcista de medio plazo, ¿cómo deberíamos operar? 

   a) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante. 
   b) Abrir una posición alcista en Bolsa sólo si los Metales preciosos están cayendo.
   c) Abrir una posición alcista, ya que lo más probable es que se reanude la tendencia de fondo.
   d) Cerrar las posiciones alcistas, ya que dicha pauta es un síntoma de debilidad del mercado.


8º) Si en un mercado con tendencia alcista de fondo se produce una correción de corto plazo y el precio rebota sobre la MM30 (Media Móvil simple de 30 sesiones) diaria, ¿cómo deberíamos operar?

   a) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante.  
   b) Abrir una posición alcista, ya que lo más probable es que el mercado reanude la tendencia de fondo.
   c) Cerrar la posición, ya que el mercado continuará cayendo y en ese momento minimizamos las pérdidas.
   d) Abrir una operativa bajista, ya que probablemente se inicie un impulso bajista.


9º) Si en un mercado se produce un impulso alcista y el precio supera la MM200 (Media Móvil simple de 200 sesiones) diaria, ¿cómo deberíamos operar?

   a) Abrir una posición bajista, ya que lo más probable es que el mercado se apoye sobre ella, se gire y acabe cayendo.
   b) La MM200 es un nivel neutral y, por tanto, operaremos en Bolsa en sentido inverso al movimiento que estén realizando los Metales preciosos.
   d) No hacer nada, ya que no se trata de una pauta relevante. 
   d) Abrir una operativa alcista, ya que se trata de una MM ampliamente seguida por los inversores institucionales y, por tanto, el mercado probablemente seguirá subiendo.

10º) En un mercado con tendencia alcista de fondo se produce una corrección de corto plazo. Si el precio cierra por debajo de un soporte, ¿cómo deberíamos operar?

   a) Cerrar la posición, ya que el mercado puede dar inicio a una tendencia bajista.
   b) No hacer nada, ya que se trata de una simple caída de corto plazo.
   c) Abrir una operativa bajista con stoploss por encima de la resistencia, ya que probablemente estemos ante el inicio de una tendencia bajista.
   d) Si estamos operando en Bolsa y confirmamos que los Metales preciosos están subiendo, entonces abriríamos una operativa bajista.

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¿Cuál es nuestro nivel de Trading y Bolsa?


Las soluciones a las cuestiones anteriores son las siguientes: 1º) c, 2º) a, 3º) d, 4º) a, 5º) d, 6º) c, 7º) c, 8º) b, 9º) d y 10º) b. Es importante agotar los 10 minutos de tiempo intentando deducir la respuesta antes de venir a las soluciones a consultar las respuesta. Nuestra mente agradece un poco de esfuerzo de vez en cuando.

Obviamente, en función de las respuestas correctas que hayamos obtenido en el test de trading en Bolsa, estaremos en un grupo de conocimiento o en otro. Una vez sepamos nuestro resultado, lo siguiente será echarle un vistazo al comentario de nuestra categoría.

A) Ocho aciertos o más: Esto del Trading y de la Bolsa se te da muy bien. Por supuesto, es algo normal pues seguramente ya tendrás muchos años de experiencia operando en el mundo de las finanzas.

B) Seis o siete aciertos: Tienes bastantes conocimientos de Trading y Bolsa. Estoy seguro de que dentro de algunos años estarás debatiendo de tú a tú con los más veteranos del mercado.

C) Cuatro o cinco aciertos: Es evidente que sabes cosas sobre Trading y Bolsa pero, eso sí, aún te queda bastante margen de mejora. No te preocupes, la experiencia te irá dando lo poco que te falta.

D) Dos o tres aciertos: Bueno, posiblemente eres un inversor novato en el mundo del Trading y de la Bolsa. Pero no te desanimes, en algún momento hay que empezar y tarde o temprano acabarás dominando los mercados financieros.

E) Menos de dos aciertos: Probablemente todavía no has operado en Bolsa ni has hecho Trading con la suficiente profundidad como para afrontar un test de este tipo. Tienes que decidir si los mercados financieros verdaderamente te interesan o no.


Por supuesto, tampoco hay que descartar el factor fortuna en el resultado. Es decir, a algunos de vosotros os habremos preguntado las cosas que menos os interesan  de este mundillo y habréis obtenido una baja puntuación injustamente. Y, en cambio, para algunos otros estas serán las cuestiones que mejor domináis y vuestro resultado será, en realidad, más alto del que debería ser en función de vuestro nivel de conocimiento. Pero bueno, no nos queda más remedio que aceptar que así son los test.

Al fin y al cabo, sólo es un cuestionario sobre Trading


¿Os ha ido bien o mal? Si no os ha ido demasiado bien, hay que ver las cosas con perspectiva y tener en cuenta que, al fin y al cabo, sólo se trata de un cuestionario sobre Trading. Quiero decir que las respuestas correctas lo son por el simple hecho de que históricamente se ha comprobado que son los desenlaces que tienen más probabilidad de producirse. Sin embargo, los mercados financieros son cambiantes y eso no quiere decir que las estrategias de inversión actuales sigan siendo válidas en el año 2040.


A la hora de la verdad, lo que va a establecer si tienes conocimientos de Trading (o no) es la evolución a largo plazo de tu cuenta de inversión. Si durante los últimos 20 años de operativa has sido capaz de obtener una rentabilidad anualizada del +15% y, en cambio, sólo has podido sacar 2 puntos en el test, ¿quién crees que será más experto en los mercados? ¿los autores del test o el dueño de la cuenta del +15% anualizado?

De hecho, si este es tu caso, me alegraré mucho por ti, porque significará que estás en el grupo de los traders que son capaces de obtener una rentabilidad a largo plazo superior a la inflación. El siglo pasado, en función de la regla 80/20, se decía que ese conjunto suponía el 20% del total. La realidad es que, según los estudios más modernos, el grupo de los elegidos apenas alcanza el 5% de todos los participantes en el mercado (sí, la cosa es incluso más difícil de lo que creías).


Por último, mencionar que si se os ocurre cualquier cosa acerca del cuestionario, ya sea una duda o una mejora, os agradecería que la comentáseis. Si os gusta el tema, en el futuro trataré de publicar test adicionales sobre Trading y Bolsa, ya que la temática es tan amplia que permite la creación de infinidad de cuestionarios...

Pues nada, eso es todo por hoy. Espero que hayáis disfrutado del test y, sobre todo, que os haya servido para aprender alguna cosa nueva (que es de lo que se trata, en definitiva).

Saludos.

martes, 19 de julio de 2016

USD/CAD: Testeando la directriz alcista

Las caídas de las últimas semanas han hecho que el par USD/CAD vuelva a apoyarse en la directriz alcista de medio plazo. Todo parece indicar que, desde este punto, se producirá un rebote que nos debería llevar hasta el techo del canal. Sin embargo, no debemos anticiparnos al movimiento y hay que tener la paciencia suficiente para dejar que sea el precio el que nos diga si finalmente vamos a tener breakout bajista o rebote sobre la línea de tendencia.

USD/CAD: Testeando la directriz alcista


En el último repaso que hicimos de este par comentábamos que el precio estaba comenzando a mostrar síntomas de recuperación alcista (ver post USD/CAD: Intento de reconstrucción alcista).  Desde entonces, el USD/CAD no ha dejado de ganar altura, aunque la verdad es que en ningún momento hemos llegado a superar los máximos relativos del mes de mayo (nivel 1,3200). Mi opinión es que la directriz alcista va a ser respetada y que finalmente se producirá la superación de la cota mencionada.


En el gráfico anterior se puede apreciar que tenemos una pequeña estructura de mínimos crecientes. Sin embargo, para confirmar la validez del canal alcista esbozado es imprescindible que veamos al par cotizando por encima de 1,3200. Si ahora se produjese el impulso alcista definitivo, tendríamos la oportunidad de disfrutar de un movimiento desde los cierres actuales (1,2961) hasta los máximos (1,3200), esto es, de un ascenso de 240 pips. Como siempre, nuestro objetivo será intentar capturar al menos 120 pips del total del tramo.

USD/CAD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal se aprecia como hace algún tiempo se produjo la ruptura de la directriz del canal alcista de largo plazo. Actualmente, el par parece estar intentando dibujar un nuevo canal paralelo al anterior, pero con un precio bastante inferior. En principio, la idea es aprovecharnos de los impulsos alcistas para ganar algunos pips. Sin embargo, no debemos descartar la posibilidad de que el USD/CAD complete un mínimo adicional antes de lanzarse definitivamente a iniciar una nueva tendencia alcista.


Al igual que comentábamos hace unos días con el GBP/USD, en este par también se completó la quinta onda y se dio por finalizado el canal alcista de largo plazo. Ahora estamos pendientes de detectar cuál va a ser la nueva estructura que se dibuje en el gráfico. Una vez se muestre ante nosotros, estaremos ante un escenario inmejorable para lanzar nuestras operativas y aprovecharnos de nuestras estrategias de trading. Al fin y al cabo, estamos aquí para ganar pips.

Saludos.

domingo, 17 de julio de 2016

GBP/USD: Primer impulso del Brexit

Los últimos movimientos de la libra nos están diciendo que ya podemos dar por terminado el primer impulso de la caída del Brexit. Es posible que en las próximas semanas veamos un pullback hacia el antiguo suelo del canal, pero lo más probable es que aún veamos otro impulso descendente antes de dar por finalizada la crisis del Brexit. En cualquier caso, debemos andarnos con cuidado en este par, ya que puede que la volatilidad se mantenga elevada durante algún tiempo.

GBP/USD: Primer impulso del Brexit


En el último repaso que hicimos del GBP/USD, realizado antes del Brexit, comentábamos que el activo aún debía completar el movimiento hasta el techo del canal (ver post GBP/USD: Buscando el techo del canal bajista). Pues bien, eso es lo que ha ocurrido estas últimas semanas. El precio tocó la directriz bajista justo antes del Brexit, completando la quinta onda alcista, y posteriormente inició el desplome por todos ya conocido.


En la imagen anterior se aprecia claramente la ruptura de todos los soportes provocada por el resultado del referendum en Gran Bretaña. Actualmente nos estamos recuperando del primer impulso bajista, pero todavía es pronto para predecir el movimiento futuro. Parece poco probable que ya hayamos visto los mínimos de la caída, pero es mejor esperar un poco y ver cuál es la estructura que va desarrollando el precio durante las próximas semanas.

GPB/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal podemos ver cómo el último desplome provocado por el Brexit podría coincidir con la quinta onda del canal bajista de largo plazo iniciado en julio-2014. Por tanto, lo más probable es que ya tengamos que dar por finalizado dicho canal. A partir de ahora tendremos que estar atentos para detectar por dónde va a desarrollarse el nuevo movimiento del precio: no hay nada escrito y el siguiente tramo tiene tantas posibilidades de ser alcista como de ser bajista.


En momentos como este, en los que se completa la quinta onda de los canales, lo más importante es tener un poco de paciencia. No hay que operar alocadamente. Lo más recomendable es esperar y tratar de determinar la orientación del nuevo movimiento naciente. Existen setups de trading mucho más fáciles de operar que aquellos que aparecen en los impulsos posteriores a la quinta onda...

Saludos.

sábado, 16 de julio de 2016

Crisis de Bolsa y Portadas de Prensa

Con el paso del tiempo, resulta curioso observar cuáles eran los titulares publicados por la prensa durante algunas de la crisis bursátiles más importantes del último siglo. El ser humano no puede evitar ir olvidando los detalles de las emociones vividas durante este o aquel crack de la Bolsa, pero las portadas de los periódicos y de las revistas sirven para recordarnos con precisión cuál era el sentimiento de la masa en un determinado momento. ¿Se trataron con sensacionalismo los hechos acaecidos o, por contra, no se les dio la importancia debida?

A continuación, os muestro varias fotos con algunas de las portadas más destacadas de su época. Todas fueron publicadas entre el año 1900 y la actualidad.

Portada de la revista Time en el Crash de 1987.


Portada del periódico Daily News en el Crash de 1987.


Portada del periódico London Herald en el Crack de 1929.


Portada del periódico Milwaukee Leader en el Crack de 1929.


Portada del periódico El País en el inicio de la Crisis de 2008.


Tira cómica de la revista El Jueves aparecida durante la Crisis de 2008.


Portada de la revista The Economist acerca de la Crisis de 2008 en España.


Tira Cómica de Wall Street aparecida en el Crack de 1907.


Portada de la revista Business Week durante la Crisis de 2000.  


Portada de la revista Life publicada durante la Crisis de 1968


La verdad es que llama la atención ver cómo fueron tratados los cracks, las crisis y los crash en el momento de producirse. Y, como ya sabemos, esto no termina aquí: todas las tendencias alcistas se acaban y, tarde o temprano, tendremos un nuevo desplome en la Bolsa. ¿Cómo hablará de él la prensa en el futuro?

Saludos.

jueves, 14 de julio de 2016

Club 2040: Ligeras pérdidas tras el Brexit

Llevábamos ya varios meses favorables en los que nos estábamos acostumbrando a informar de los resultados positivos de nuestra cartera de largo plazo. Este mes, sin embargo, el Brexit ha frenado en seco nuestra trayectorio y, de hecho, nos ha hecho devolver las escasas ganancias que llevábamos acumuladas en el presente ejercicio. Esperemos que sea algo puntual y que en el segundo semestre del año podamos entrar definitivamente en el territorio de las plusvalías.

Club 2040: Ligeras pérdidas tras el Brexit


En el repaso del mes pasado comentábamos que el club, por fin, había entrado en rentabilidad positiva en 2016 (ver post Club 2040 - Entramos en positivo con un +1%). Por desgracia, en junio estaba convocado el referendum que finalmente ha desembocado en el Brexit. La inestabilidad provocada en los mercados por este evento es más que evidente y la verdad es que nuestra cartera no ha sido capaz de permanecer al margen.

Las caídas de las principales bolsas mundiales han sido considerables durante las últimas 4 semanas. El índice Eurostoxx ha descendido un -3%, el Nikkei un -5%, el Ibex un -6% y el SP500 un -1%. Por contra, los mercados Emergentes han subido un +3%. ¿Será esto un aviso de por dónde van a ir los tiros durante los próximos meses? En cualquier caso, tendremos que estar atentos para determinar lo antes posible si las caídas van a tener continuidad o si, por contra, estamos ante un rebote inminente.


En la gráfica anterior podemos ver la evolución, durante el primer semestre del año, de nuestra cartera y de su benchmark. El Club 2040 ha cerrado junio con un rendimiento del 0% (o sea, estamos igual que hace 6 meses). En cuanto al Eurostoxx, el cierre mensual ha quedado en -12%. Por tanto, como es fácil deducir, actualmente mantenemos una diferencia favorable de 12 puntos. Escaso consuelo, teniendo en cuenta que por ahora no estamos ganando dinero.

Composición de la cartera Club 2040


En cuanto a la composición de la cartera, durante el mes de junio hemos realizado algún retoque pero, en realidad, no hay que destacar ningún cambio relevante. Ejecutamos una pequeña cobertura la semana del Brexit pero, a la hora de la verdad, no ha tenido demasiado impacto en la rentabilidad de la cuenta. Aunque ya iremos viendo cómo evoluciona el mes, en principio no tengo pensado hacer ningún cambio importante en julio. Con las vacaciones a la vuelta de la esquina, no es el mejor momento para aventuras.

Tip: ¿Cuál es el mejor mes para invertir en Bolsa?

Dicho esto, las posiciones que a día de hoy tengo activas con lotaje del 100% son las siguientes: DWS Top Dividende con un rendimiento del +5%, Bestinfond con un -1%, Bestinver Bolsa con un -6%, Templeton Frontier Markets con un -1% y M&G Optimal Income con un +1%. Con un lotaje del 50% tengo Carmignac Securite con un rendimiento del +1%. El resto de los fondos los mantenemos en cartera, pero con un 10% del lote máximo (como ya sabéis, 10% es el lotaje mínimo que actualmente tengo establecido para los activos de la cuenta de largo plazo).



La verdad es que, en líneas generales, no está siendo un año de grandes ganancias. En la lista anterior podemos ver que la mitad de los fondos se mueven en el rango entre -2% y +2%. Así que, a pesar de los vaivenes del mercado, la realidad es que nos estamos quedando en torno al punto inicial. Destacan, sin embargo, las ganancias de los fondos emergentes. En particular, el que nosotros tenemos bajo seguimiento acumula ya unas plusvalías del +7% en lo que va de 2016.

Pues nada, eso es todo por lo que respecta al último mes. Junio ya es historia y ahora toca concentrarse en julio. Veamos qué tal comienza el segundo semestre para nuestra cartera, espero poder comunicaros buenas noticias en el próximo repaso...

Saludos.

martes, 12 de julio de 2016

USD/JPY: Buscando el punto de giro

Tras el último mínimo marcado por el USD/JPY durante el mes de junio, la tendencia bajista de este par comienza a estar ya bastante madura. Por tanto, en breve tendremos que cambiar el chip y comenzar a buscar puntos de giro en el actual canal descendente. Obviamente, no vamos a entrar al alza cuando el cuchillo todavía está cayendo, pero sí que tendremos que estar atentos a la aparición de pautas de giro sobre los soportes clave.

USD/JPY: Buscando el punto de giro


En el último repaso que hicimos del USD/JPY comentábamos que el par estaba apoyándose en la línea de tendencia bajista (ver post USD/JPY: Atacando la directriz bajista). Al final, ese movimiento alcista se convirtió en el cuarto tramo del canal ya que, tras el apoyo, el precio retomó los descensos. Actualmente, todo parece indicar que estaríamos completando el quinto tramo, por lo que los mínimos de la tendencia bajista podrían alcanzarse más bien pronto que tarde.


En la imagen anterior puede apreciarse el desarrollo del canal bajista. Simplemente queda buscar el apoyo definitivo del punto 5, así que la tendencia ya está madura y la caída no debería prolongarse mucho más. Es el momento de buscar una pauta de giro alcista. Fijaos también en la divergencia alcista que se está formando en el MACD diario (y que podría confirmarse también en el MACD semanal). Tendremos que estar muy atentos para subirnos al próximo impulso alcista, si finalmente se produce.

USD/JPY: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal podemos ver el desarrollo del canal bajista vigente una vez que, en el mes de marzo, se produjo el breakout de la directriz alcista de largo plazo. La cotización actual ha cerrado en 100,56, cerca de los mínimos del año 2014, escenario que podría favorecer el rebote en las próximas semanas. Si se confirmase el giro, el objetivo del siguiente tramo alcista estaría en el techo del canal, situado en torno al nivel 108,00. Eso significa que dispondremos de un recorrido de más de 700 pips para lanzar nuestras estrategias de trading.



Si se cumplen estas previsiones, no nos debería resultar difícil alcanzar unas ganancias de al menos 300 pips con nuestras operativas. Para ello, como ya sabemos, tendremos que comenzar a trabajar con los timeframes H4/H1. Conforme vayamos detectando rupturas de resistencias en ellos, iremos abriendo los trades que nos permita nuestra gestión del capital...

Saludos.

domingo, 10 de julio de 2016

EUR/USD: Buscando los mínimos anuales

Tras la perforación de la línea de tendencia de largo plazo, el EUR/USD finalmente ha iniciado el descenso previsto hasta los mínimos anuales. Incluso ya parece haber definido un canal bajista experimental cuya inclinación deberá ser confirmada cuando se complete el actual tramo correctivo del movimiento. Desde un punto de vista operativo, esto significa que disponemos de un espacio de unos 500 pips para tratar de poner en práctica nuestras estrategias de trading y capturar el máximo número posible de pips.

EUR/USD: Buscando los mínimos anuales


En el anterior repaso que hacíamos del EUR/USD comentábamos que lo más probable es que el par fuese a buscar el suelo del canal alcista (ver post EUR/USD: A por el suelo del canal alcista). Y, efectivamente, eso es lo que ha ocurrido durante este último mes. De hecho, tras completar un rebote técnico sobre dicho suelo, el precio ha continuado su descenso y ha perforado claramente la directriz de largo plazo. Por tanto, nos olvidamos ya del antiguo canal alcista y nos centramos en la nueva pauta bajista que se está dibujando en el gráfico.


En la imagen anterior podemos observar todo lo comentado de una forma más visual. Actualmente nos encontramos en un tramo correctivo (alcista) cuyo destino podría encontrarse en torno al nivel 1,1250. Desde ahí se iniciaría el siguiente impulso bajista hacia el soporte 1,0750. Por tanto, teniendo en cuenta que el cierre ha quedado en 1,1047, aquí vamos a tener la oportunidad de aprovecharnos tanto de una subida de 200 pips como de un posterior descenso de 500 pips. Aunque sólo operemos a favor de la tendencia, no deberíamos tener problemas en capturar al menos 250 pips en el tramo bajista.

EUR/USD: Análisis del gráfico semanal


En el gráfico semanal podemos ver que nos hayamos inmersos en un canal lateral (o lateral-alcista) de largo plazo. En estos momentos estaríamos ejecutando la segunda pata bajista de dicho canal, así que el destino final del movimiento debería ser el suelo del mismo, es decir, el rango 1,0500 - 1,0600. Por tanto, la caída prevista en este escenario estaría en torno a 500 pips. El problema es que, como ya sabemos, el descenso no se va a producir de forma lineal, sino que el movimiento va a estar salpicado de multitud de tramos correctivos.


Pero bueno, una vez que sabemos cuál es el escenario global, nuestras probabilidades de ganar aumentan de forma exponencial. Ahora lo que tendremos que hacer es buscar setups operativos en los timeframes H4/H1. Ya sé que me repito mucho, pero tan importante es la estrategia de largo plazo como la táctica de corto plazo...

Saludos.

sábado, 9 de julio de 2016

Pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a hablar de la pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos y estuvimos viendo las implicaciones derivadas de la activación de dicho patrón en un mercado concreto. Conviene recordar que estamos examinando una regla de trading y no una estrategia de inversión completa: por tanto, esta pauta deberá ser evaluada como un paso más dentro de nuestro sistema operacional.

En la primera parte del post estuvimos viendo cómo funciona esta regla desde un punto de vista clásico (ver post Pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos - 1). Hoy trataré de explicaros cómo interpreto yo este patrón de trading y cómo lo utilizo para generar señales de stoploss (o de stop profit, según cómo nos haya ido la operación).

Mi interpretación de la Regla de los 4 meses


Desde mi punto de vista (y esto ya es mi opinión complementaria a la regla), la forma correcta de actuar sería, en primer lugar, detectar las inversiones de nuestra cartera que lleven 4 meses sin marcar nuevos máximos. Una vez identificadas, a continuación las pondríamos en situación de vigilancia intensiva y estaríamos atentos a que no perdiesen ningún soporte relevante.

Si se produjese dicha perforación, procederíamos a cerrar la posición independientemente de donde tuviésemos establecido en ese momento el stoploss de pérdidas o el stop profit de beneficios. Pero insisto, esto último es mi interpretación teniendo en cuenta que, en el mundo del trading, ninguna norma se cumple con una probabilidad del 100%. En realidad, la regla pura nos diría que cerrásemos la posición en cuanto se consuman 4 meses sin ver nuevos máximos en el activo.


En el gráfico anterior podemos ver un ejemplo de lo que quiero decir. En mayo-2011 el DJIA estableció un máximo en los 12.900 puntos. En septiembre-2011 se verificó que el índice, 4 meses después, continuaba sin marcar nuevos máximos. La pauta de los 4 meses nos hubiera obligado a cerrar la posicion en ese punto.

Sin embargo, si aplicamos la optimización que he comentado anteriormente, lo que haríamos en ese momento (septiembre-2011) sería buscar un soporte relevante y vigilar que no se perdiera. En este caso, el soporte elegido fueron los mínimos de agosto-2011, situados en los 10.600 puntos. Como vemos en la imagen, dicho stoploss nunca fue perforado (en cierre semanal) y, por tanto, no tuvimos que abandonar la posición.

Afortunadamente, eso nos permitió disfrutar del fuerte rebote posterior que llevó al DJIA a marcar nuevos máximos en febrero-2012 y, un año después, a alcanzar la cota psicológica de los 14.000 puntos. Hay que destacar que entre el nivel 10.600 y el nivel 14.000 hay un ascenso del +32%, un movimiento alcista nada despreciable y que no podemos dejar escapar así como así.


Conclusiones acerca de la Regla de los 4 meses


Como hemos visto, la Regla de los 4 meses sin Nuevos Máximos es una técnica individual que no puede ser considerada como una estrategia de inversión en sí misma. En realidad, se trata de un filtro adicional que podríamos incluir en cualquier sistema de trading ya operativo.

Teniendo en cuenta que, como el resto de técnicas de trading que existen en el mercado, la regla de los 4 meses no tiene un 100% de éxito, también hemos visto cómo podría ser mejorada con la inclusión de un control de soporte relevante. De esta forma, aunque el mercado lleve 4 meses sin marcar nuevos máximos, nosotros no cerraríamos la posición mientras no se confirmarse la pérdida de algún nivel importante.

Una vez conocida la regla de los 4 meses (tanto en su versión original como en la versión con soporte), la incorporación de la misma a alguna de nuestras estrategias ya se trata una decisión personal de cada inversor. Como siempre digo, lo importante es que las técnicas de trading que utilicemos encajen con nuestra psicología y con nuestra filosofía de inversión.


Tal y como os podéis imaginar, existen muchas más reglas de trading individuales que, aunque por sí solas no conformen una estrategia, en cambio son muy adecuadas para complementar un sistema de inversión más complejo. En futuros post trataré de ir hablando de otras técnicas de este tipo.

Pues nada, espero que todo lo comentado sirva para que os haya quedado claro cómo funciona la Regla de los 4 meses sin Nuevos Máximos. Si no es así, aquí abajo tenéis un hueco para dejarme vuestros comentarios.

Saludos.

miércoles, 6 de julio de 2016

Fuerza Ibex: La rentabilidad sube al +3%

Un mes más tenemos que seguir informando de que mantenemos nuestra cartera alejada de la renta variable. Esto nos ha servido para salvarnos de las caídas del Brexit aunque la realidad es que ya estábamos fuera del mercado español mucho antes del referendum británico. Adicionalmente, este último mes nuestras posiciones en renta fija nos han servido para incrementar algún punto más el rendimiento acumulado de la cuenta durante este 2016.

Fuerza Ibex: La rentabilidad sube al +3%


En el repaso del mes pasado comentábamos que, aunque seguíamos fuera del mercado, todo parecía indicar que más pronto que tarde íbamos a poder reincorporarnos al Ibex (ver post Fuerza Ibex - Liquidez y un poco más de paciencia). Por desgracia, el resultado del Brexit nos ha obligado a retrasar nuestros planes. Aunque nuestra paciencia comienza a ser puesta a prueba, no nos va a quedar más remedio que seguir al margen de la renta variable algún tiempo más.

Tras el referendum británico, los mercados europeos experimentaron caídas dramáticas y, en muchos casos, históricas. El Ibex, por ejemplo, sufrió la mayor caída en una única sesión desde la fecha de su creación. En este caso, lo único que puedo decir es que me alegro de que nuestra estrategia nos indicase que debíamos permanecer en liquidez. De nada hubiera servido precipitarnos en la entrada para sufrir un desplome del -12%. Por eso es importante mantener nuestra psicología bajo control y seguir las directrices de nuestro sistema.



En el gráfico anterior se puede observar la situación actual en la que nos encontramos, una vez que los índices mundiales ya han asimilado el primer impacto del Brexit. Nuestra cartera Fuerza Ibex ha cerrado el primer semestre del año con una rentabilidad del +3%. En paralelo, el Ibex acumula en estos momentos una minusvalía del -14%. Esto significa que, a día de hoy, llevamos una diferencia a nuestro favor de nada menos que 17 puntos.

Composición de la cartera Fuerza Ibex


Dicho esto, no quiero que nadie se lleve a engaño. El objetivo de nuestra estrategia es batir al Ibex por una diferencia de 5 puntos anualizados a largo plazo. La situación actual, con una distancia de 17 puntos, es claramente anómala. Lo más normal es que en las próximas semanas (o meses, a lo sumo), este gap se vaya cerrando. Ahora hemos tenido suerte con el Brexit pero, según los backtesting realizados, lo previsible es que el hueco se vaya reduciendo hasta quedar en torno a 5 puntos. Ya estamos todos avisados, no quiero que nadie piense que vamos a batir consistentemente al Ibex por 17 puntos porcentuales...

En cuanto a la composición de la cartera, durante las próximas semanas vamos a seguir posicionados en renta fija. En particular, nos mantendremos invertidos en el fondo Carmignac Patrimoine, que está haciéndolo bastante bien estos últimos meses. Por ahora considero que es más interesante situarnos en un activo de este estilo que pasar todo el capital a liquidez absoluta.



¿Cuándo pensaremos en ir adquiriendo valores del Ibex? Pues bien, para realizar ese movimiento me gustaría ver desaparecer el sesgo bajista del mercado español. Y para ello es necesario que se produzca la superación del nivel 9.400 puntos (cota que, por cierto, no se ha visitado en ningún momento durante el presente año). La ruptura de esta resistencia me daría vía libre para comenzar a buscar los valores con mayor potencial de nuestro índice doméstico.

Pues nada, eso es todo por lo que respecta al mes de junio. Ya ha transcurrido el primer semestre del ejercicio y la verdad es que siguen sin producirse cambios relevantes. A ver si próximamente podemos informar de nuestro regreso a la renta variable...

Saludos.

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