EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

jueves, 31 de enero de 2013

Sistema combinado de Bolsa y Metales (y 2)

Como continuación de lo que vimos en la primera parte de este tema (ver post Sistema combinado de Bolsa y Metales - 1), vamos a analizar los resultados que habría obtenido un sistema básico que invirtiese el 50% de la cartera en el SP500 y el otro 50% en Oro. Sus rentabilidades en los últimos años serían las siguientes.

AÑO ORO SP500 SISTEMA EVOLUCION
1999 10.000
2000 -6% -3% -4,5% 9.550
2001 0% -18% -9,0% 8.691
2002 +25% -25% 0,0% 8.691
2003 +19% +32% +25,5% 10.907
2004 +4% +4% +4,0% 11.343
2005 +17% +8% +12,5% 12.761
2006 +23% +12% +17,5% 14.994
2007 +31% -5% +13,0% 16.943
2008 +4% -35% -15,5% 14.317
2009 +25% +23% +24,0% 17.753
2010 +29% +12% +20,5% 21.392
2011 +9% 0% +4,5% 22.355
2012 +7% +16% +11,5% 24.926

En esta tabla se muestra la rentabilidad del Oro y del SP500 desde el año 2000. En la cuarta columna se indica la rentabilidad que hubiese obtenido el sistema básico indicado (el promedio del Oro y del SP500). Y en la última columna se muestra cómo hubiesen ido evolucionando 10.000 euros invertidos de esta forma en el año 2000. En la actualidad dispondríamos de un total de 24.900 euros, esto es, un +7% anualizado.



Por comparar, tengamos en cuenta que si hubiésemos invertido el 100% de nuestra cartera en Bolsa, hubiésemos acabado con 9.700 euros o, lo que es lo mismo, un -1% anualizado. Es decir, cada año hubiésemos obtenido un notable 8% menos de rentabilidad (y eso repetido durante los 13 años).

Por completar el estudio, os pondré el sistema que emplea mi compañero, que divide la parte de Bolsa entre SP500 y el Ibex, y la parte de Metales entre Oro y Plata. Es decir, destina el 25% de su cartera a cada uno de los 4 activos indicados: SP500, Ibex, Oro y Plata. Los resultados de este sistema durante los últimos años fueron los siguientes:

AÑO ORO PLATA SP500 IBEX35 SISTEMA EVOLUCION
1999
10.000
2000 -6% -15% -3% -22% -11,5% 8.850
2001 0% -2% -18% -8% -7,0% 8.231
2002 +25% +3% -25% -29% -6,5% 7.696
2003 +19% +27% +32% +28% +26,5% 9.735
2004 +4% +14% +4% +17% +9,8% 10.684
2005 +17% +29% +8% +18% +18,0% 12.607
2006 +23% +46% +12% +31% +28,0% 16.137
2007 +31% +14% -5% +7% +11,8% 18.033
2008 +4% -27% -35% -36% -23,5% 13.795
2009 +25% +57% +23% +25% +32,5% 18.279
2010 +29% +83% +12% -18% +26,5% 23.123
2011 +9% -11% 0% -14% -4,0% 22.198
2012 +7% +9% +16% -2% +7,5% 23.863



Vemos que los resultados son similares a los obtenidos por el sistema básico anterior, aunque ligeramente inferiores. Al final de los 13 años, nuestra cuenta tendría un total de 23.800 euros. Esto supone una rentabilidad anualizada del +6%. Por tanto, obtiene 1 punto menos que el sistema básico y 7 puntos más que una cartera totalmente invertida en Bolsa.

En realidad, con este sistema nos estamos aprovechando de la diversificación de activos, con lo que es razonable pensar que debe superar, a largo plazo, a una inversión realizada simplemente en Bolsa (y con una volatilidad menor, además). Aunque, por supuesto, a corto plazo habrá años en los que la rentabilidad de la Bolsa supere a la de los Metales (vease el año 2003, por ejemplo).



Desgraciadamente, como ya dije, en aquel año 2002 no le presté mucha más atención al sistema y lo dejé aparcado en un rincón, hasta que hace poco mi compañero me recordó lo bien que le había ido. De todas formas, pocos años después comencé a profundizar en el análisis técnico y este tipo de estrategias no tiene aplicación en un sistema de trading de corto plazo. Sin embargo, no digo que no podría ser interesante su utilización para un plan de jubilación a 20 años vista (o más).

Espero que lo comentado nos ayude a ver los beneficios de la diversificación de activos. Inicialmente yo era reacio a aceptar su bondad, pero ahora ya nunca lo pongo en duda.

Saludos.

miércoles, 30 de enero de 2013

GBP/USD: Interesante operación con +57 pips

La semana pasada completamos un buen trade intradía sobre el par libradólar. La operativa la ejecutamos tras ver cómo se rompía a la baja la directriz alcista del movimiento y nos mantuvimos dentro hasta que observamos que el impulso comenzaba a perder su momentum.

El viernes día 18-enero, en el frame 15 minutos del GBP/USD, vimos como el precio comenzaba a perforar la línea de tendencia alcista identificada. Como vemos en el gráfico, hubo dos intentos de realizar dicha perforación. El primero de ellos fue fallido, ya que no se confirmó al cierre de la vela, mientras que el segundo se completó correctamente.

Esta rotura fue la que nosotros aprovechamos para abrir nuestra operación bajista, cosa que se hizo en el nivel 1.5999 (esperando que la resistencia psicológica 1.6000 también nos ayudara). Tras nuestra entrada, el impulso de caída nos llevó hasta 1.5963, nivel en el que el par se tomó un descanso para drenar la sobreventa.



Tras dicho descanso, y un ascenso que llevó al precio hasta 1.5995 (donde no llegó a amenazar nuestro stoploss), se inició un nuevo impulso bajista que marcó un mínimo en el nivel 1.5923, haciendo que el par entrara otra vez en sobreventa (ver RSI por debajo de 30).

Poco después, viendo que el precio comenzaba a ascender de nuevo, decidimos cerrar nuestra posición en el nivel 1.5942 (vela marcada con la flecha alcista en la imagen). Posteriormente el GBP/USD siguió cayendo, pero la situación de sobreventa alcanzada en ese momento hizo que consideráramos oportuno abandonar la posición en el punto mencionado.

Entrada: 1.5999
Salida: 1.5942
Rentabilidad: +57 pips
Rendimiento: +430 euros

Pues nada, veamos si en los próximos días somos capaces de encontrar un setup similar al indicado. Toca estar de nuevo atentos a la evolución de las velas.

Saludos.

martes, 29 de enero de 2013

Rally de Navidad de diciembre

Por todos es conocido que en Bolsa existen ciertas pautas estacionales que se suelen ir cumpliendo con cierta precisión estadística. Una de las más famosas es la que hace referencia al rally de Navidad, que nos indica que los últimos días del año son (estadísticamente) alcistas.

Lo primero que hay que precisar es que, como en todas las pautas estacionales, las conclusiones están extraídas a partir de datos estadísticos. Y con esto se quiere indicar que dichas pautas no se cumplen en el 100% de los casos, sino únicamente en un porcentaje relevante de datos.

¿Significa esto que no nos podemos fiar de ellas? Nada de eso. Con que identifiquemos una pauta que se cumpla en el 60% de los casos, ya tenemos ahí una situación en la que se puede obtener una gran cantidad de beneficios (de esto saben mucho los traders chartistas).



Pues bien, la pauta del Rally de Navidad nos viene a indicar que durante los últimos días del año existe una alta probabilidad de que el mercado cierre con una rentabilidad positiva. ¿Y a cuántos días engloba dicho período? Pues normalmente se suelen establecer las últimas 2 semanas del año como las correspondientes al rally de Navidad.

Según estudios realizados sobre los índices del mercado norteamericano, se comprueba fácilmente la existencia de dicho rally. En uno de ellos, bastante famoso y que abarcó desde el año 1960 hasta la actualidad, se calculó el resultado promedio de las últimas 10 sesiones de cada año y de las 10 primeras sesiones de cada mes de diciembre.

En el caso de las 10 primeras sesiones de diciembre, el resultado obtenido fue de +0,10%; en el caso de las 10 últimas sesiones de diciembre, el resultado promedio fue de +1,50%. Es decir, si desde el año 1960 hubiésemos invertido una cuenta de 100.000 euros en el rally de navidad, habríamos obtenido una paga extra de 1.500 euros cada año, lo cual no es nada despreciable, sobre todo para tratarse de sólo 10 sesiones de trabajo.



¿Qué ha ocurrido, por curiosidad, en el último Rally de Navidad, el correspondiente al año 2012? Por ejemplo, el SP500 iniciaba este período el día 17-diciembre en el nivel 1.413 puntos y cerró el año en el nivel 1.426 puntos. Por tanto, hemos tenido un resultado de +0,92% en las últimas 10 sesiones del año. Ha sido una rentabilidad positiva, pero por debajo de la media histórica del +1,50% (es lo que tiene la estadística).

Por comparar, el Ibex ha obtenido en las últimas 10 sesiones del 2012 un rendimiento del +1,87% (en las 10 primeras sesiones ha sido del +1,13%). Se trata de un resultado superior a la media histórica del estudio, aunque hemos de tener en cuenta que el Ibex es más volatil que la mayoría de los índices norteamericanos.

Pues nada, la idea es incluir esta pauta en nuestros sistemas y tratar de aprovecharla usándola en combinación con el resto de nuestras herramientas.

Saludos.

lunes, 28 de enero de 2013

Grifols: Tomamos posiciones alcistas

Tras el último rebote producido en Grifols, hemos aprovechado para abrir posiciones alcistas en el valor, esperando que esto sea el inicio de un nuevo impulso alcista. Como la sobrecompra existente es notable, no nos queda más remedio que usar un stoploss ajustado para tratar de limitar el riesgo lo máximo posible.

Tal y como decíamos en nuestro último análisis del valor (ver post Grifols - Preparando el rebote alcista), la idea era tratar de incorporarnos a la tendencia tras verificar que el precio se apoyaba nuevamente en la directriz alcista de medio plazo.

En las últimas sesiones hemos visto como dicha directriz era alcanzada y ligeramente perforada de forma intradiaria, para posteriormente iniciarse un rebote de notable fortaleza. Ese momento fue el que aprovechamos para lanzar nuestra orden de compra.


Nuestra entrada se ejecutó en el nivel 25,10 euros. La semana que viene comprobaremos si el ascenso tiene continuidad, ya que el cierre semanal ha quedado en 25,40 euros. Dada la gran sobrecompra de largo plazo existente, hemos decidido adoptar un stoploss ajustado por debajo del nivel 24,10 euros.

Nada más. Una vez realizada la entrada ya sólo queda ver si el setup propuesto era correcto. Para ello, es importante que los índices mundiales mantengan su fortaleza, aunque debemos ser conscientes de que el SP500 se haya en máximos históricos y tarde o temprano tendrá que sufrir una corrección.

Saludos.

domingo, 27 de enero de 2013

Essilor: Alcista tras apoyarse en el soporte

Esta semana hemos abierto posiciones alcistas en la francesa, tras verificar que quedaba completado el apoyo sobre el soporte débil de medio plazo. Como el valor se encuentra en subida libre, la idea consistirá en mantenernos en el ascenso mientras no se pierda dicho soporte.

Como vemos en el gráfico, estas últimas semanas la cotización alcanzó el nivel 74,7 euros, donde se encontraban los máximos del mes de septiembre. De hecho, el precio se aproximó a dicho nivel hasta en tres ocasiones, sin llegar a perforarlo claramente en ninguna de ellas. Esto impidió que finalmente llegase a tocar la directriz alcista, donde hubiésemos tenido un mejor punto de entrada (en torno a los 74 euros).

Tras rebotar sobre el soporte de los 74,7 euros, vimos que la acción procedió a superar la directriz bajista de corto plazo. Este fue el momento aprovechado para lanzar nuestra orden de compra en el valor, orden que finalmente fue ejecutada en el nivel 76,98 euros.




El stoploss asociado a la operativa lo vamos a situar por debajo del soporte débil anteriormente mencionado, en este caso en los 74,10 euros. El inicio de la estrategia ha sido aceptable, ya que el cierre semanal ha quedado en 77,56 euros. Pero bueno, sólo es el comienzo y eso no significa nada: lo importante es el resultado final.

Esperemos que la próxima semana continúen los ascensos y se consigan romper los máximos que el valor dejó establecidos el pasado mes de diciembre.

Saludos.

viernes, 25 de enero de 2013

Mapfre: Impulso sobre directriz alcista

Tras completar la corrección que Mapfre había iniciado desde los máximos del mes de enero, parece que ayer pudimos ver como el precio ya comenzaba a ejecutar un posible rebote. Refuerza la idea de dicho rebote el hecho de que hayamos observado al valor reconstruirse sobre la directriz alcista de corto plazo.

A principios de mes, vimos a la cotización marcar un máximo en los 2,58 euros, nivel que desencadenó la corrección que nos ha llevado hasta un mínimo en 2,30 euros, establecido esta misma semana. De hecho, desde dicho máximo (11-enero), la mayoría de las velas generadas han sido bajistas.

Todo este descenso ha hecho que desaparezca la sobrecompra de corto plazo (el RSI ha pasado del nivel 70 hasta el menos inquietante nivel 48). La caída del precio le ha hecho perforar la media móvil de corto plazo (MM marrón en el gráfico) y aproximarse a su directriz alcista experimental. Aunque no ha llegado a tocar dicha directriz, en realidad ha quedado muy cerca de ella y el rebote parece lo suficientemente bueno como para no desaprovechar la ocasión.



En base a lo indicado, ejecutaríamos entrada alcista en el valor si vemos que se confirma la subida y se supera el nivel 2,41 euros (máximo semanal). Teniendo en cuenta que el soporte relevante más cercano está bastante alejado, vamos a situar el stoploss por debajo del soporte débil que se encuentra en los 2,24 euros (línea discontínua naranja en la imagen). Dicho nivel funcionó como resistencia en diversas ocasiones entre los meses de septiembre y diciembre del año pasado, y posteriormente incluso funcionó una vez como soporte real.

En el gráfico de largo plazo podemos ver algunas razones más que apoyan la entrada alcista. Como vemos, se puede dibujar un canal bajista que arranca en el año 2009 y que fue finalmente perforado en diciembre. La última caída vivida podría coincidir perfectamente con un pullback a la antigua directriz bajista, nivel desde el cual arrancaría el siguiente impulso alcista.

Como objetivo primario de la estrategia vamos a seleccionar el máximo relevante que no ha sido superado desde mediados del año 2011, esto es, el nivel 2,74 euros. Adicionalmente, tendríamos un objetivo secundario en el máximo del año 2010 situado en los 2,93 euros (líneas horizontales azules en la imagen).



Si el setup se cumple, deberíamos ver la continuidad de las alzas durante las próximas semanas. Con esta entrada, tendríamos una estrategia con un stoploss del -7% (riesgo medio) y unos targets del +13% y del +21%, respectivamente.

En los próximas días tendremos que estar atentos al nivel 2,41 euros, para ver si definitivamente es superado y podemos proceder a activar el trade.

Saludos.

jueves, 24 de enero de 2013

Money Management según Van Tharp

En la conferencia mostrada a continuación, Van Tharp explica cómo debe realizarse el money management de una cuenta de forma correcta. Además, en la charla nos describe cómo hay que determinar el tamaño de una posición, de manera que siempre tengamos controlado el riesgo de nuestros trades.

Van Tharp es excelente transmitiendo los conceptos. Ciertamente, sus explicaciones son siempre muy detalladas y no suele dejar nada a la libre interpretación del oyente. Sin lugar a dudas, uno de los mejores en el mundo de la especulación financiera, al menos desde el punto de vista teórico.

En su momento, lo que comenta en este vídeo me fue de mucha utilidad. De hecho, para Van Tharp se trata de uno de los pilares fundamentales del trading. Si alguno de vosotros no tiene aún claramente definida la gestión monetaria de su cuenta, entonces es imprescindible que proceda a su visionado todas las veces que sea necesario hasta que entienda cada uno de los conceptos enumerados.

El vídeo está en inglés, pero se le pueden añadir subtítulos.



Saludos.

miércoles, 23 de enero de 2013

Sistema combinado de Bolsa y Metales (1)

Recuerdo que hace tiempo, allá por el año 2002, un conocido que se dedicaba a la inversión me dijo que él empleaba, desde hacía tiempo, un sistema muy simple que consistía en combinar la Bolsa y los Metales en su cartera. Según decía, dicho sistema le estaba dando muchos beneficios y ya hacía tiempo que había decidido usarlo a largo plazo.

En aquel tiempo me interesaban los sistemas semi-automáticos, ya que aún no estaba muy convencido de la validez del análisis técnico y no tenía ninguna intención de dedicarme al trading. Así que le pedí que me contara cómo poner en práctica dicho sistema.

Ciertamente era sencillo. Consistía en distribuir la cartera, a partes iguales, entre Bolsa (50%) y Metales (50%). Por supuesto, las dos partes de la cuenta irían variando de forma diferente a lo largo de un ejercicio. La única acción que había que tomar era proceder, al final de cada año, a ponderar de nuevo la cuenta de forma equilibrada. De esta forma, al comienzo de cada año, siempre tendríamos la mitad de nuestro dinero en Bolsa y la otra mitad en Metales.



Un ejemplo para verlo más claramente. Imaginemos que tenemos una cuenta de 10.000 euros. Entonces, procederemos a distribuirla poniendo 5.000 euros en Bolsa y 5.000 en Metales (la mitad en cada activo). Supongamos que, al final del año, la Bolsa ha subido un +20% y los Metales un +10%. Entonces, tendremos un importe de 6.000 euros en la cuenta de Bolsa y de 5.500 euros en la cuenta de Metales (11.500 euros en total).

Pues bien, como va a comenzar un nuevo año, lo que haremos será redistribuir otra vez nuestro dinero, ponderando el 50% en cada activo. De esa forma, tendremos que transferir 250 euros de la cuenta de Bolsa a la cuenta de Metales, de manera que figurarán 5.750 euros en cada una de ellas. Es decir, volvemos a comenzar el ejercicio con el mismo importe en ambos tipos de activo.

La verdad es que, en aquel tiempo, recuerdo que el sistema me pareció sencillo e interesante. De hecho, hice algunos cálculos y comprobé que se podrían haber obtenido buenas rentabilidades con él (recordad que estábamos en el año 2002). Por desgracia, en aquel momento no me decidí a usarlo y lo guardé en el cajón de los recuerdos.



Pero, ¿qué hubiese pasado si me hubiese decidido a usar el sistema de este compañero? Consideremos un sistema básico que invierta el 50% de la cartera en el SP500 y el otro 50% en Oro. ¿Qué resultados habría obtenido este sistema en los últimos años?

Esto lo veremos en la segunda parte del tema, que comentaremos en el siguiente post. La idea será analizar la rentabilidad anualizada del sistema y compararla con la de una inversión al 100% en Bolsa.

Saludos.

martes, 22 de enero de 2013

Grifols: Preparando el rebote alcista

Aquí tenemos otro valor que, tras las caídas de las últimas sesiones, parece haber encontrado cierto soporte de corto plazo. Esto nos permite tener en mente la posibilidad de incorporarnos al alza en cuanto veamos que el precio finaliza su reconstrucción e inicia el rebote alcista.

Los últimos movimientos de Grifols han sido bastante bruscos. La fuerte subida del mes de diciembre llevó al precio hasta las puertas de los 27 euros y dejó al valor muy sobrecomprado (ver RSI en 79). A continuación, el mes de enero ha sido abundante en velas negras, lo que ha llevado a la cotización a marcar un mínimo en los 23,5 euros. Esto ha hecho que se haya drenado toda la sobrecompra de corto plazo (ver RSI actual en 37).

En el gráfico podemos ver como el valor ha perforado ligeramente la directriz alcista y se ha apoyado en la media móvil de medio plazo (MM gris en la imagen). El posible rebote nos podría dar una buena oportunidad de compra, siempre que no se pierda el nivel marcado por el mínimo relevante del mes de noviembre, situado en los 22,8 euros (línea horizontal roja discontínua en la imagen).



Por tanto, vamos a plantear una entrada alcista si vemos que se completa el rebote alcista iniciado en el día de ayer y que ha dejado el precio en 24,05 euros. Para ello, deberíamos ver la superación (al cierre) del nivel 25,10 euros. El stoploss asociado a la operativa sería, por supuesto, el mínimo relevante mencionado (esto es, los 22,80 euros), lo que supone un stop del -9%.

En esta ocasión, el gráfico semanal no es muy ilustrativo, ya que no se puede identificar en él una directriz alcista relevante de largo plazo. Los únicos niveles a destacar son el soporte que hay en los 23 euros (que coincide más o menos con el visualizado en el gráfico de corto plazo) y el soporte débil de los 19 euros (los máximos dejados por el valor en el año 2008).

Por lo demás, se nos muestra una estructura claramente en subida libre. Por tanto, si se ejecutase nuestra entrada, la idea sería mantener la operativa abierta mientras no viésemos la pérdida de algún soporte relevante. No existe ninguna resistencia que nos permita establecer un objetivo de precios.



Si, antes de alcanzar el trigger de la operativa, el precio perforase a la baja el mínimo de los 22,80 euros, entonces tendríamos que considerar el setup propuesto como inválido. Esa perforación dejaría abierta la posibilidad de una corrección mayor hasta el rango 18-20 euros, lo que implicaría un riesgo que no podemos asumir en una estrategia de corto plazo.

Pues nada, atentos al nivel de los 25,10 euros. Veamos si el valor es capaz de superarlo en las próximas sesiones o si, por contra, toca profundizar en la corrección actual.

Saludos.


lunes, 21 de enero de 2013

Estrategia de la Media Movil Dual

En este post vamos a ver cómo se pone en funcionamiento esta sencilla estrategia, que para su ejecución precisa únicamente del empleo de dos medias móviles. Una de ellas será la media móvil rápida (o de corto plazo) y la otra será la media móvil lenta (o de largo plazo).

Se trata de un sistema muy simple y bastante mecánico, ya que realmente las medias móviles nos irán diciendo el punto en el que tenemos que comprar y vender el activo. De esta forma, no dejamos espacio para la subjetividad, lo que aumentará la fiabilidad de los testeos que hagamos sobre la operativa.

Para la implementación del sistema se van a emplear medias móviles simples. La media móvil rápida será la de los últimos 100 días, y la media móvil lenta será la de los últimos 350 días. Por supuesto, se pueden usar variantes de dichas cantidades, pero es recomendable que la proporción sea 1:3 ó 1:4.

Las señales de entrada del sistema se generarán cuando se produzca el cruce de ambas medias móviles. Para que la señal esté confirmada habrá que esperar al cierre de la vela diaria (no tendremos en cuenta los cruces intradiarios que se vayan produciendo).

Las señales que puede generar este sistema son las siguientes:

1º) Señal de Compra: se generará una señal de compra en el activo seleccionado cuando la MM100 supere a la MM350 (al cierre de la vela).

2º) Señal de Venta: se generará una señal de venta en el activo seleccionado cuando la MM100 perfore a la baja a la MM350 (al cierre de la vela).

Aquí tenemos un ejemplo con el valor Ferrovial. Como vemos, en diciembre de 2003 se produjo una señal de compra cuando la MM100 superó a la MM350, en torno al nivel 6,50 euros (vela marcada con la flecha alcista en la imagen). La operativa duró hasta septiembre de 2006, cuando la MM100 perforó de nuevo a la MM350, esta vez a la baja, en el entorno del nivel 15 euros (vela marcada con la flecha bajista en la imagen). La rentabilidad hubiese sido del +130% en 33 meses.



En este mismo valor, un año después, tenemos otro ejemplo. En septiembre de 2007 podemos comprobar como la MM100 cortó a la baja a la MM350, dando una señal de entrada bajista en el nivel 15 euros (vela marcada con la flecha bajista en la imagen). Posteriormente, en octubre de 2009, volvemos a tener un corte al producirse la superación de la MM350 por parte de la MM100, dando la señal de salida alcista en el nivel 7,30 euros (vela marcada con la flecha alcista en la imagen). Aquí la rentabilidad de la operativa hubiese sido del +51% en 25 meses.



Como vemos, en las operaciones de este sistema se suelen obtener buenas rentabilidades a largo plazo. El punto débil de las mismas es que procederemos a su cierre muy lejos del punto en el que se hubiese generado el mayor beneficio del movimiento, con lo que tendremos que "devolver" al mercado parte de las ganancias acumuladas.

Mencionar que aquí hablamos de velas diarias porque es donde el sistema muestra mayor fiabilidad. La volatilidad en velas horarias o inferiores es demasiado alta como para que la estrategia sea rentable a largo plazo. Por tanto, para operar en estos frames intradiarios se precisaría la introducción de indicadores adicionales que filtrasen las señales.

Otro día comentaremos los resultados obtenidos por este sencillo sistema en los backtestings realizados sobre los activos del mercado de futuros. Será interesante comprobar cómo se comporta en el largo plazo.

Saludos.

domingo, 20 de enero de 2013

Inditex: Entramos sobre la directriz alcista

Esta semana hemos decidido tomar posiciones alcistas en Inditex, tras verificar que el valor se ha vuelto a apoyar sobre su directriz alcista de medio plazo. Obviamente, existe cierto riesgo al tratarse de un valor relativamente sobrecomprado, pero el apoyo actual nos permite adoptar un stoploss bastante ajustado.

Tras los máximos alcanzados a finales del año pasado, cerca de los 112 euros, la cotización ha corregido parte de la subida, cayendo hasta los 103 euros. Como vemos en el gráfico, esta última caída ha hecho que el precio se apoye tanto en la media móvil de corto plazo como en la directriz alcista que guía el movimiento desde el pasado mes de julio. 

Esta directriz alcista ya la teníamos identificada en nuestro último análisis técnico del valor, realizado el mes pasado (ver post Inditex - Buscando soporte para apoyarse). Y, desde entonces, teníamos en mente incorporarnos en cuanto viésemos que Inditex la tocaba de nuevo.



Así pues, nuestra entrada alcista se ha ejecutado en el nivel 106,07 euros. A la operativa le hemos asociado un stoploss situado por debajo de los 101 euros. La verdad es que los inicios de la estrategia no están siendo muy prometedores, ya que el precio ha quedado inmerso en un pequeño canal lateral, cerrando actualmente en 105,65 euros.

Veamos qué tal va evolucionando la cosa en las próximas semanas. En cualquier caso, la ecuación riesgo/beneficio es muy buena, con lo que merecía la pena realizar esta compra.

Saludos.

sábado, 19 de enero de 2013

Munich Re: Cerramos con ganancias del +103%

Esta semana hemos procedido a cerrar las posiciones alcistas que manteníamos abiertas en Munich Re. El deterioro que hemos observado durante las últimas sesiones nos ha hecho tomar la decisión de abandonar el valor y consolidar los beneficios en vuelo que acumulaba la operativa.

A principios del presente mes Munich Re llegó hasta cerca de los 140 euros, nivel que actuó como una importante resistencia psicológica, ya que posteriormente el precio comenzó a perder altura con fluidez. De hecho, esta última semana se ha llegado a marcar un mínimo próximo al nivel 130 euros.

En vista de dicha situación, nosotros decidimos ejecutar el stop profit que teníamos situado en los 132,95 euros. De todas formas si, en un futuro, vemos que la cotización se vuelve a reconstruir al alza, no tendremos problema alguno en reincorporarnos al valor, ya que la estructura de largo plazo sigue siendo fuertemente alcista.

 

Entrada: 500 eur.
Salida: 1.015 eur.
Rentabilidad: +103%


Con la salida indicada, y teniendo en cuenta el nivel en el que se realizó nuestra entrada (ver post Munich Re - Entramos con el pullback), el resultado final de la estrategia es del +103%, lo que no está nada mal para 4 meses de operativa. Mencionar que en el momento más favorable (140 euros) teníamos acumulada una ganancia en vuelo del +155%, pero ya sabemos que es complicado salir en el máximo.

Dicho esto, ahora toca seguir sondeando el mercado para tratar de encontrar setups tan favorables como el que detectamos, en su día, en Munich Re.

Saludos.

jueves, 17 de enero de 2013

Cartera: Cerramos el año 2012 en breakeven

Pues nada, ya finalizó el año 2012 y el rally de navidad de diciembre al menos nos ha servido para enjugar las pérdidas que llevábamos acumuladas en cartera hasta ese instante. En algún momento llegamos a alcanzar incluso el +1%, pero bueno, no nos podemos quejar de los resultados obtenidos durante el último mes.

Recordemos que empezábamos el mes pasado con 4 valores en cartera (en este post se puede revisar la composición: Cartera - Sin cambios relevantes en noviembre) y con un resultado acumulado hasta el momento del -3% en el global del año.

Durante el mes sólo realizamos un movimiento en la cartera. Tras observar que se había producido un notable rally en nuestra estrategia sobre SAP, decidimos cerrar la posición y realizar beneficios, alcanzando una rentabilidad del +86% en dicho valor.



A continuación, os mostramos el desglose de la cartera. Pinchando en cada una de las posiciones se os redirigirá a los post en los que se indicó que se ejecutaba la señal de compra en el valor correspondiente. Actualmente, nuestras plusvalías más destacadas son las que mantenemos en Volkswagen, con un +168%, y en Gas Natural, con un +164%.

POSICION  VALOR PLUSVALIA
GAS NATURAL 1.320 +164%
MUNICH RE 1.230 +146%
VOLKSWAGEN 1.340 +168%
LIQUIDEZ 6.110 0%



TOTAL 2012 10.000 0%
IBEX 2012 8.435 -2%

Como podemos verificar, finalmente hemos cerrado el año 2012 con un 0%, alcanzando al menos el mal menor, esto es, el breakeven para nuestra cuenta. A pesar de ello, nuestra ventaja con respecto al índice Ibex a última hora ha quedado reducida únicamente a un +2%.

Por tanto, el rendimiento de nuestra cartera se puede considerar aceptable durante el mes de diciembre (con una subida del +3%), aunque no podemos estar tan orgullosos del cierre anual, ya que hemos acabado con el mismo importe con el que iniciamos el año.



El peor momento lo vivimos en el mes de septiembre, cuando nuestra cartera alcanzó un mínimo en el -5%. El mejor momento fue allá por el mes de marzo, cuando nuestra cuenta llegó a acumular un resultado del +12%, rentabilidad que no hemos sabido mantener al cierre del ejercicio. El drawdown anual ha sido del -17%.

No nos queda más que aprender de los errores cometidos y tratar de que durante el nuevo año 2013 seamos capaces de alcanzar mejores rendimientos. Lo iremos comprobando poco a poco.

Saludos.

miércoles, 16 de enero de 2013

Viscofan: Nuevo rebote sobre directriz alcista

La corrección vivida por Viscofán desde comienzos del año ha servido para que se drene la gran sobrecompra que existía a finales del año pasado. De esta forma, ahora ya tenemos al valor acercándose a su directriz alcista de medio plazo, lo que podría darnos una interesante oportunidad de compra.

Desde los máximos establecidos el 2-enero en los 43 euros, hemos visto como el precio ha ido perdiendo altura con cierta verticalidad, llegando a marcar un mínimo esta semana en los 37,80 euros. Probablemente aún no hayamos visto el suelo de esta corrección de corto plazo.

Como vemos en el gráfico, la cotización se ha apoyado en la media móvil de corto plazo y, tras un pequeño rebote, ha continuado su caída buscando la directriz alcista, que actualmente circula ligeramente por debajo del nivel 38 euros. El cierre ha quedado en 38,65 euros.




Con el setup indicado, aquí nuestra estrategia consistiría en la apertura de posiciones alcistas cuando confirmásemos que se produce la reconstrucción al alza. Para ello nos gustaría ver al precio superar el nivel 40,30 euros en cierre diario. El stoploss asociado lo situaremos por debajo del último mínimo relevante, situado en los 37,50 euros.

En el gráfico semanal de largo plazo podemos ver como Viscofán está inmerso en una fuerte tendencia alcista que arranca allá por el año 2008. Hasta el año 2011 los precios se situaron en la parte superior del canal y, desde entonces, lo han venido haciendo sobre la parte inferior (definiendo, por así decirlo, un canal de rango inferior).

El valor se encuentra en subida libre, por lo que no podemos establecer ningún objetivo predefinido para la estrategia. Por otra parte, hay que tener en cuenta que existe la posibilidad de que el precio vaya a apoyarse en el soporte del canal de largo plazo, en torno a los 35 euros, o de que incluso vaya a buscar el mínimo relevante situado en el nivel 32 euros. Por eso es importante que no nos precipitemos a la hora de buscar la confirmación de la operativa.



En definitiva, tenemos una estrategia propuesta con un stoploss del -7% (ni muy alejado ni demasiado ajustado) y con objetivo ilimitado (por subida libre) mientras no se pierdan soportes importantes. Por supuesto, la pérdida del nivel 37,50 euros invalidaría todo este setup propuesto.

Pues nada, lo dicho, ahora a vigilar el nivel 40,30 euros y verificar si el valor es capaz de superarlo o si, por contra, inicia una corrección más profunda.

Saludos.

martes, 15 de enero de 2013

USD/JPY: Primera operación del año

Ayer cerramos nuestra primera operación del año en el mercado de divisas. Esta vez le tocó al dólaryen, donde intentamos subirnos a la tendencia alcista de corto plazo, aunque no con demasiado éxito. Finalmente la corrección posterior fue más profunda de lo previsto, cosa que hizo que nuestro stoploss se activara.

Como vemos en el gráfico, el 14-enero detectamos que el par USD/JPY se estaba apoyando sobre una directriz alcista identificada en el frame M15. En cuanto vimos que el precio rebotaba y se reconstruía al alza, decidimos que había llegado el momento de entrar.

Nuestra orden se ejecutó en el nivel 89.25 (vela marcada con la flecha alcista en la imagen). Tal y como podemos comprobar, el par continuó subiendo de manera consistente hasta alcanzar un máximo 89.62. En ese momento aprovechamos para ajustar nuestro stoploss desde el punto inicial hasta un nivel más próximo, situado en 89.22.



Poco después, la cotización dejó de subir e inició una fuerte caída que, únicamente en un par de velas, devolvió al par al nivel 89.25 euros, haciendo saltar nuestro stoploss a continuación. Así, nuestra salida se ejecutó en el punto 89.22 (vela marcada con la flecha bajista en la imagen).

Por tanto, el resultado final de la operativa fue de -3 pips, que el lote tradujo en una pérdida de -20 euros para nuestra cuenta. Posteriormente, el par ha seguido perdiendo altura, llegando a marcar un nuevo mínimo en el nivel 88.61, lo que hace que nuestra salida haya sido bastante oportuna (aunque, como ya sabemos, no debe importarnos mucho lo que haga el precio tras abandonar una posición).

Entrada: 89.25
Salida: 89.22
Rentabilidad: -3 pips
Rendimiento: -20 euros

Como curiosidad, únicamente comentar que en el punto más favorable de esta estrategia llevábamos un beneficio acumulado de +37 pips, que finalmente se quedaron en los -3 pips indicados. Las cosas no siempre salen bien y hay que saber trabajar teniendo esto en mente...

Saludos.

lunes, 14 de enero de 2013

Fuerza Relativa: Cerramos el mes con +7%

El mes pasado nuestra cartera de Fuerza Relativa recuperó de nuevo la iniciativa frente al Ibex, su índice de referencia. Por tanto, se recupera la normalidad tras el anómalo mes de noviembre, donde dicho índice logró superarnos por un punto.

Recordemos que en noviembre mostrábamos un resultado para la cartera del -2%, mientras que el Ibex cerró en un -1% (ver post Fuerza Relativa - Esta vez nos supera el Ibex). Este fue el peor resultado mensual obtenido en lo que se llevaba de año.

Durante el mes de diciembre la cosa ha estado mucho más movida. La cartera de Fuerza Relativa ha finalizado con un espectacular +7%. El Ibex, que tampoco lo ha hecho nada mal, ha cerrado con un notable +6%. Por tanto, batimos otra vez al índice por un +1% (diferencia que viene siendo la habitual).



Aquí desglosamos los valores que formaron parte de la cartera Fuerza Relativa, junto con la rentabilidad que ha obtenido cada uno de ellos durante el pasado mes:

VALOR RENTABILIDAD
DIA +6,27%
FERROVIAL +2,53%
IAG +17,67%
INDITEX +1,32%
AMADEUS +5,78%
ENAGAS +5,37%
T. REUNIDAS +1,21%
GRIFOLS +6,59%
REE +9,33%
MEDIASET +22,17%


CARTERA +7,82%
IBEX +6,30%

Como vemos en la tabla, los valores que más han tirado de la cartera han sido Mediaset, con un impresionante +22%, e IAG, con un no menos destacable +17%. Por otro lado, los valores más pasivos esta vez han sido Inditex y Técnicas Reunidas, que han cerrado el mes con una tímida subida del +1%.

En definitiva, los 10 valores de la cartera, que esta vez no han cambiado a lo largo de todo el mes, han cerrado con un promedio de +7.82%, frente al +6.30% del Ibex. La diferencia favorable de +1.52% hace que todo vuelva a la normalidad (esto es, la cartera finalizando el mes por encima del índice).

Es probable que en lo que resta de mes realicemos algún cambio, pero por ahora vamos a mantener en liza estos mismos 10 valores. Veamos qué tal lo hacen durante el primer mes del 2013. Esperemos que sigan por la misma senda y vuelvan a comportarse mejor que el Ibex.



El objetivo es batir al índice el mayor número de meses posible. Y, además, en el caso de que el índice cierre en negativo, la idea es que nuestra cartera consiga mantenerse en terreno más o menos neutral, en torno al 0%. No aporta mucho ganar al índice si se cierra el mes con una caída del -10%.

Pues nada, ahora toca ver cómo evoluciona "nuestra" Fuerza Relativa durante el presente año. Ya iremos informando puntualmente de cada cierre mensual.

Saludos.


sábado, 12 de enero de 2013

Visita de los Reyes Magos

Esperamos que, al igual que nosotros, hayáis podido disfrutar de la venida de los Reyes Magos con toda vuestra familia. Y, por supuesto, deseamos que os hayan concedido todo lo que les hayáis solicitado. Si no ha sido así, no pasa nada, dentro de 12 meses se volverán a pasar.

Por nuestra parte, nos toca entrar de nuevo en contacto con el trading. Vamos a ver si encontramos activos en los que podamos identificar buenos setups de entrada. Recordemos que el mes de enero suele registrar grandes rentabilidades en los años alcistas.


Pues nada, ahora ya toca esperar la noche de Reyes del año 2014.

Saludos.

Ya estamos de vuelta

Bueno, pues ya estamos de vuelta de nuestras vacaciones. La verdad es que nos han venido bien para desconectar durante unos días de los mercados financieros y de las noticias económicas. Es curioso cómo te puedes relajar cuando dejas de escuchar continuamente la palabra "crisis".

Ahora vamos a repasar cómo se encuentran todos los índices mundiales, a ver si hay oportunidades interesantes. La idea es que la semana que viene ya estemos totalmente operativos y no tengamos que perder tiempo en reengancharnos de nuevo al trading.

 
Ya os iremos comentando cosas...

Saludos.

viernes, 4 de enero de 2013

Vacaciones de Navidad

Bueno, aprovechando las fechas en las que nos encontramos, hemos decidido tomarnos unos días de vacaciones para disfrutar de unas jornadas de merecido descanso. La verdad es que esto siempre viene muy bien, porque luego se nota que se retoma el trading con más fuerzas.

Vosotros, que os quedáis por ahí, tratad de aprovechar todas las oportunidades que se os presenten en los mercados. Recordad que, en los años alcistas, el mes de enero suele ser muy alcista, con lo que es importante no dejar que se nos escapen estas posibles subidas.

 
¡Nos vemos a la vuelta!

Saludos.

jueves, 3 de enero de 2013

Sistema Donchian de especulación

Vamos a describir en detalle un sistema clásico de especulación en tendencia, conocido como Sistema Donchian. Este sistema trata de aprovechar los breakouts para tratar de incorporarse lo antes posible en las tendencias nacientes y mantenerse en ellas hasta que se detecte el inicio de un reversal.

El creador de este sistema fue Richard Donchian, un famoso trader del siglo pasado. Nació en EEUU en 1905 y murió en 1993. Fundamentalmente, operó en el mercado de futuros y en el de materias primas, haciéndose famoso por su gestión sistemática de fondos.


Setup del Activo

Para identificar la entrada en este sistema tenemos que seguir la evolución de la cotización durante las últimas 20 sesiones del activo seleccionado. De este modo, estableceremos el denominado Canal Donchian: la resistencia será el máximo de las 20 sesiones y el soporte será el mínimo de ese mismo período.

Además, como filtro de la señal de entrada se usarán dos medias móviles exponenciales, una de corto plazo y otra de largo plazo: EMA25 y EMA350. Por tanto, tendremos que estar atentos a la disposición de las mismas.

Señal de Entrada

Una vez establecido el setup, las posibles entradas serán las siguientes:

1º) Entrada alcista: Se producirá cuando el precio del activo rompa la resistencia del Canal Donchian y, al mismo tiempo, la EMA corta se encuentre por encima de la EMA larga. Si la EMA25 estuviese por debajo de la EMA350, entonces la entrada no sería válida.

2º) Entrada bajista: Se producirá cuando el precio del activo rompa el soporte del Canal Donchian y, al mismo tiempo, la EMA corta se encuentre por debajo de la EMA larga. Si la EMA25 estuviera por encima de la EMA350, entonces la entrada no sería válida.



Stoploss y señal de Salida

Para establecer el stoploss de la operativa necesitaremos identificar la volatilidad del activo considerado y, más concretamente, calcular su Average True Range (ATR) asociado. Dicho stoploss será igual al doble del ATR, y se aplicará al nivel del punto de entrada de la estrategia.

A continuación, conforme el activo vaya desplazándose a favor de nuestra operación, tendremos que ir actualizando el trailing stop de la operativa. Este trailing también será igual al doble del ATR, del mismo modo que ocurría con el stoploss.

Es importante tener en cuenta que la actualización del trailing stop se realizará una vez completada la vela diaria, ya que el doble ATR se aplicará al cierre de la misma. Por tanto, no hay que intentar anticiparse y mover el trailing antes de que la vela haya quedado definitivamente fijada.

Junto a lo indicado, también se empleará como stop adicional de la operativa el mínimo de las 10 velas diarias anteriores, en el caso de posiciones alcistas (o el máximo de las 10 velas diarias anteriores, en el caso de posiciones bajistas).



Como vemos, la idea general del sistema Donchian es ejecutar una entrada cuando se produzca un breakout y nos encontremos en una tendencia definida. De este modo, se espera aprovechar el máximo desplazamiento posible de dicha tendencia. Posteriormente, se emplean 2 tipos de stop para abandonar la posición cuando comienzan los primeros signos de debilidad del movimiento.

Espero que os resulte interesante esta sencilla estrategia. Recordad aplicarla en demo antes de hacerlo en una cuenta real. Otro día trataremos de publicar, en otro post, cuáles son los resultados históricos alcanzados por el sistema Donchian.

Saludos.

miércoles, 2 de enero de 2013

GBP/USD: Operación cerrada con +139 pips

Interesante operación swing la que cerramos hace algunos días, completada sobre el par libradólar. La apertura de la misma la realizamos sobre la directriz, y nos mantuvimos en el movimiento alcista hasta que verificamos que se había perdido el impulso, momento que aprovechamos para ejecutar el cierre.

El pasado día 13-diciembre, revisando el frame de 4 horas, identificamos un setup de entrada en el GBP/USD. En ese momento, el par se había apoyado sobre una línea de tendencia alcista de cierta relevancia y, además, había encontrado cierto soporte en la media móvil de corto plazo.

Tras detectar que el precio comenzaba a rebotar tras tocar en la directriz mencionada, decidimos lanzar una orden de compra en ese punto. La entrada se ejecutó justo en el nivel 1.6100 (vela marcada con la flecha alcista en la imagen).



Los días siguientes, tras nuestra entrada, se mantuvo el impulso alcista, de manera que la cotización alcanzó sin problemas el nivel 1.6150 e incluso el 1.6200 (que se tocó el 17-diciembre). Lo mejor de todo es que la subida había sido tan fuerte que en ningún momento se puso en peligro nuestro stoploss.

Posteriormente, tras un breve descanso, se inició un nuevo impulso alcista que siguió elevando el precio hasta 1.6250 y le llevó a tocar un máximo ligeramente por encima del nivel 1.6300 (día 19-diciembre). En aquel momento pudimos verificar que la cotización se había extendido demasiado, con un RSI sobrecomprado, lo que nos hizo ajustar el stop profit para no perder todos los beneficios acumulados (que, en aquel momento, sumaban +206 pips).

Tras tocar en el máximo indicado, el par comenzó a mostrarse dubitativo e inició una pequeña corrección que le hizo tocar nuestro stop ajustado en el nivel 1.6239 el día 20-diciembre (vela marcada con la flecha bajista en la imagen). Aunque posteriormente se produjo un pequeño intento de retomar la tendencia alcista, que llevó al par otra vez cerca de la resistencia 1.6300, la realidad es que finalmente se acabaron imponiendo los descensos. De hecho, el precio cayó muy por debajo de nuestro stop de salida.



Por tanto, tras nuestra salida, la operativa concluyó con un total de +139 pips, que en este caso se tradujeron en +1.050 euros. Este beneficio se obtuvo en un espacio temporal de 7 días (entre el 13-diciembre y el 20-diciembre, tal y como se ha indicado anteriormente). 

Entrada: 1.6100
Salida: 1.6239
Rentabilidad: +139 pips
Rendimiento: +1.050 euros

Quizás el único aspecto negativo de esta estrategia es que en el punto más favorable llevábamos un total de +206 pips, que finalmente se quedaron únicamente en +139 pips. Pero bueno, ya se sabe que es imposible cerrar las posiciones siempre con el máximo beneficio.

Saludos.

martes, 1 de enero de 2013

¡Feliz año nuevo 2013!

Os deseamos a todos que tengáis un gran año 2013 y que durante estos 12 meses podáis hacer realidad todos vuestros objetivos de trading. Recordad que para poder cumplirlos es fundamental que previamente nos hayamos establecido dichos objetivos.

Aunque el año 2012 no haya sido especialmente malo, esperemos que en este 2013 podamos ver por fin la luz al final del túnel. Quién sabe si este año puede ser el primero del siguiente ciclo alcista de los mercados. Si esto fuera así, tenemos que asegurarnos de no perdernos su nacimiento...

 
¡Feliz año nuevo 2013!

Saludos.

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