EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

miércoles, 31 de octubre de 2012

OHL: Ataca de nuevo la Resistencia clave

Aquí tenemos de nuevo a OHL enfrentándose a la resistencia clave que está frenando su ascenso desde el pasado mes de septiembre. Aunque en trading no hay nada seguro al 100%, viendo la estructura de precios todo parece indicar que esta vez vamos a asistir a la ruptura de los máximos relativos.

Tras dejar un máximo en septiembre en los 20,10 euros, la cotización ha ido oscilando entre dicho nivel y un mínimo situado en 17,90 euros. Desde entonces, el precio ya se ha enfrentado varias veces a la resistencia de los 20,10 euros, y todas estas aproximaciones se han saldado con correcciones posteriores (flechas rojas en la imagen).

A pesar de ello, la parte buena es que podemos ver como, tras dichas correcciones, el valor se ha ido apoyando repetidamente en la media móvil de corto plazo (MM marrón), de manera que se ha ido creando una sucesión de mínimos ascendentes (flechas azules en la imagen).




Esta estructura de precios ha ido dibujando un claro patrón de Triángulo ascendente, cuyas implicaciones son claramente alcistas (en la imagen el triángulo lo podemos visualizar entre las líneas roja y azul). Como todos sabemos, este tipo de triángulos suele finalizar con la ruptura de la resistencia superior (aquí se pueden consultar los tipos de triángulos).

Teniendo en cuenta esto, aquí la propuesta operativa consistiría en abrir posiciones alcistas con la ruptura de la resistencia situada en los 20,10 euros. Para el stoploss vamos a utilizar el último mínimo relativo, con lo que lo estableceremos por debajo del nivel 18,70 euros (aquí se pueden consultar los diferentes tipos de stoploss).

En el gráfico de largo plazo podemos ver como actualmente la cotización está encauzada por un canal bajista que arranca en los máximos del año 2011 (canal bajista rojo en la imagen). Por tanto, el primer objetivo de la estrategia lo estableceríamos en dicha directriz bajista o, lo que es lo mismo, en el nivel 22,20 euros. Una vez alcanzado el principal, nuestro target secundario serían los máximos del presente año: el nivel 24,20 euros (línea azul en la imagen).



Con los datos indicados, tengamos en cuenta que vamos a tener entre manos una operativa con un stoploss del -6% y con un target (secundario) del +20%. En este caso, el ratio riesgo/beneficio estaría en torno al valor 1:3. No es el mejor ratio que hemos propuesto últimamente, pero es aceptable.

Tengamos en cuenta, además, que siempre es necesario que el entorno global acompañe. Es difícil encontrar valores que sigan subiendo cuando todo el mercado se está hundiendo. 

Saludos.

martes, 30 de octubre de 2012

Gas Natural: Triángulo alcista en curso

Tras la impresionante subida del mes de septiembre, hemos tenido que esperar muchas semanas antes de poder identificar un punto de entrada en Gas Natural que nos suponga un bajo nivel de riesgo. Finalmente, en las últimas sesiones hemos visto como se completaba el apoyo sobre la directriz alcista, lo que deja al valor con una estructura muy favorable.

Tras marcar (en septiembre) un máximo en 12,50 euros y un mínimo relativo en 10,90 euros, este mes hemos visto como la cotización se apoyaba (por fin) tanto en la directriz alcista de medio plazo (línea de tendencia verde en la imagen) como en la media móvil de corto plazo (MM marrón).

Este apoyo, tal y como podemos ver en el gráfico, ha hecho que Gas Natural esté generando una figura de Triángulo Simétrico (ver aquí los tipos de triángulos). En dicho triángulo, los precios se están moviendo en un rango cada vez más estrecho, con lo que en  breve tendrá que producirse la resolución del patrón chartista.



Como sabemos, este tipo de triángulo suele finalizar con la continuación de la tendencia de fondo previa a la formación del mismo. Por tanto, en este caso estaríamos hablando de la continuidad de la tendencia alcista de medio plazo que arrancó en el mes de julio.

En vista de esto, nuestra propuesta operativa consistiría en la apertura de posiciones alcistas con la ruptura de la resistencia del triángulo (directriz bajista discontínua en la imagen). Para ello es imprescindible que veamos la confirmación de los precios por encima del nivel de los 12 euros.

En cuanto al stoploss de la estrategia, vamos a utilizar el mínimo relativo del mes de septiembre, ya que además coincide con la antigua resistencia creada en el mes de agosto (línea horizontal azul en la imagen). Por tanto, el stoploss deberíamos situarlo por debajo del nivel 10,90 euros (ver aquí los diferentes tipos de stoploss).



Si nos vamos al gráfico de largo plazo, veremos que la rotura al alza del mes de septiembre significó también la ruptura de la directriz bajista que arrancaba en el año 2007. La posterior corrección, vivida también durante septiembre, no ha sido más que un pullback a la antigua línea de tendencia de largo plazo (directriz bajista roja en el gráfico).

Por tanto, tras dicho pullback, ahora lo más probable es que veamos un importante rebote alcista y que se empiecen a alcanzar antiguas resistencias. Por ello, en la estrategia propuesta, nuestro primer target serían los 14,40 euros, máximo que no ha sido superado desde el año 2009 (línea horizontal azul en la imagen). Una vez alcanzado este target, nuestro objetivo secundario sería el siguiente máximo relativo, situado en el nivel 17,30 euros (línea marrón).

Pues nada, dicho todo esto, ahora sólo queda confirmar que la ruptura del triángulo se produce en el sentido de la actual tendencia alcista de medio plazo. Mientras dicha ruptura no se produzca, habrá que seguir teniendo paciencia y no hacer nada.

Saludos.

lunes, 29 de octubre de 2012

EUR/USD: Nos salta el stoploss de volatilidad

La operativa bajista que lanzamos esta semana en el par EUR/USD sirve como demostración de que ningún sistema puede funcionar al 100% con ningún activo. Aquí entramos aprovechando el momentum bajista del euro, pero desgraciadamente la posterior corrección llegó a alcanzar nuestro stoploss y nos sacó de la posición.

La operación la iniciamos cuando detectamos que el par estaba perforando la directriz alcista que arrancaba el pasado día 11-octubre (directriz mostrada en el gráfico). La entrada se ejecutó justamente en la vela que confirmó dicha perforación, haciendo que entrásemos en el nivel 1,2930 (vela marcada en la imagen con la flecha bajista).

Desgraciadamente, justo en ese momento el par se giró al alza y comenzó a dejar varias velas verdes que lo llevaron directamente a tocar nuestro stoploss, situado en 1,3010 (flecha  alcista en la imagen). En definitiva, esto significa un resultado de -80 pips.


Como vemos en el gráfico, tras nuestra salida, el par llegó a subir hasta 1,3022 y luego volvió a retomar la senda bajista, hasta llegar a un nuevo mínimo en 1,2882. Es decir, si nuestro stoploss hubiese estado situado simplemente 20 pips más arriba, ahora mismo seguiríamos dentro de la operación con un beneficio potencial de +48 pips.

Bueno, en realidad se trata de la eterna discusión. En esta operación hemos sufrido pérdidas con un stop de 2 veces el ATR; sin embargo, si nuestro stoploss hubiese sido un poco más holgado, por ejemplo 2,5 veces el ATR, entonces ahora mismo estaríamos disfrutando con los beneficios de nuestra operativa.

Pero claro, hay que tener la visión global del sistema y no centrarnos en una única operación. Según los estudios sobre sistemas tendenciales, un stoploss de 2 ATR se verá ejecutado en un 51% de las operaciones. Sin embargo, un stoploss de 3 ATR únicamente se ejecutará el 35% de las veces.



A la vista de eso, a priori podría parecer que lo más recomendable sería emplear un stoploss de 3 ATR, en vez de uno más ajustado de 2 ATR. Pero hay que tener en cuenta que las operaciones negativas con un stop de 3 ATR provocarán minusvalías mucho mayores que las que usen el 2 ATR. Por tanto, no queda más remedio que llegar a una solución de compromiso.

En resumen, hay que saber aceptar las operaciones perdedoras. Esto sólo se puede conseguir teniendo plena confianza en que nuestro sistema es rentable a largo plazo.

Saludos.

domingo, 28 de octubre de 2012

Amadeus: Sobre la directriz del canal alcista

Llevamos tiempo esperando que se produzca una corrección en Amadeus que nos permita entrar en un nivel de riesgo más aceptable. Esta semana, por fin, parece que la cotización se ha decidido a ir a buscar el apoyo sobre la directriz alcista del movimiento, lo que hace que el valor entre en nuestro radar.

En las últimas sesiones hemos visto como el precio completaba la caída desde los máximos establecidos  este mes en 19,50 euros hasta un mínimo situado en el nivel 18 euros. Como vemos en el gráfico, este mínimo ha perforado ligeramente la media móvil de corto plazo (MM marrón en la imagen), aunque sin llegar a alejarse demasiado de ella.

Lo más importante es que podemos ver que las últimas sesiones han quedado muy cerca de la directriz alcista que gobierna la subida desde finales del año 2011 (canal alcista verde en el gráfico). Y que, además, tras marcar el mínimo, parece estar produciéndose cierta reconstrucción alcista que confirma la fortaleza del valor.



Por tanto, la situación actual es ideal para realizar la apertura de posiciones al alza cuando veamos que se supera la línea de tendencia bajista de corto plazo (directriz roja). Dicha mini-directriz pasa ahora ligeramente por encima de los 19 euros. Por tanto, dicho precio será nuestro nivel de disparo.

Hay que ser cauto porque todavía es factible que Amadeus vaya a buscar un apoyo más completo sobre la directriz alcista. Es decir, no podemos descartar que veamos de nuevo los 18 euros, con lo que no hay que precipitarse a la hora de ejecutar nuestra entrada.

El stoploss de la operativa lo vamos a situar por debajo del último mínimo relevante y, al mismo tiempo, por debajo de la directriz alcista. Esto nos lleva a establecerlo por debajo de los 17,80 euros. En cuanto al target, no podemos establecer ningún nivel definido, ya que el valor se encuentra en subida libre.


Si miramos el gráfico de largo plazo, podemos ver cómo Amadeus se haya en dicha subida libre desde que superó los máximos del año 2010 (situados en el nivel 16,40 euros). Por tanto, la idea sería mantenernos en ella mientras no veamos un deterioro claro de la directriz del canal ascendente.

Pues nada, veamos si el entorno acompaña y vemos al valor superar el nivel de los 19 euros durante las próximas sesiones del mercado.

Saludos.

sábado, 27 de octubre de 2012

Oro: Nos ponemos bajistas en el metal

Esta semana hemos decidido abrir posiciones bajistas en el Oro, tras verificar que el metal precioso podría estar completando una figura de giro de tendencia. Es cierto que esta estrategia se vería más reforzada si viésemos subir de nuevo a la renta variable (cosa que aún no ha sucedido), pero quizás en los próximos días veamos que todo encaja y que la bolsa inicia un nuevo impulso alcista.

En las últimas semanas hemos visto como este metal ha perforado a la baja la media móvil de corto plazo, perdiendo el impulso alcista que gobernaba el movimiento desde el mes de agosto. Además, se han perdido dos soportes importantes, como son el nivel 1.720 dólares, en primer lugar, y el nivel 1.710 dólares, en segundo lugar.

Tras verificar los datos anteriores, lanzamos nuestra orden de entrada bajista, que se ejecutó finalmente en el nivel 1.719 dólares. Como se trata de una entrada bastante especulativa, vamos a establecer un stoploss ajustado en el nivel 1.725 dólares. No es conveniente dejarle demasiada cancha al precio en estos momentos de inflexión.



El cierre semanal ha quedado en 1.712 dólares, por lo que tenemos ligeras ganancias al término de la sesión. De todas formas, tengamos en cuenta que las subidas de los dos últimos días ha hecho que el precio se acerque bastante a nuestro stop, con lo que es bastante factible que la semana próxima termine ejecutándose.

Pues nada, veamos cómo se inicia la cotización del metal durante la sesión del lunes. Seguramente eso sea decisivo para el devenir de nuestra estrategia.

Saludos.

jueves, 25 de octubre de 2012

Los españoles emigran a Argentina

Desgraciadamente, como ya sabemos, últimamente se está disparando la cifra de españoles que están decidiendo emigrar a otros países para disfrutar de un trabajo mejor que el que pueden encontrar en su país de origen. Según los últimos datos, ya hay un total de 400.000 emigrantes (antes de la crisis del 2008, esta cifra rondaba las 50.000 personas).

Pero, ¿dónde estamos emigrando? Pues las cifras son claras a este respecto. La mayoría prefiere irse a trabajar a Argentina. Actualmente, ya hay 68.000 españoles trabajando allí, lo que supone el 17% del total de emigrantes existentes. El porcentaje es espectacular, pues el siguiente país, México, sólo alcanza el 7%.

Así pues, los españoles consideramos que, una vez que no podemos quedarnos en España, el país más agradable para vivir y trabajar es Argentina. Y, afortunadamente, parece que el país sudamericano está teniendo capacidad para absorber esta nueva mano de obra europea. Quién lo iba a decir, cómo cambian las cosas en sólo 10 años (recordemos que, en 2001, Argentina estaba sumida en el terrible corralito).



Para completar la visión global, aquí tenemos la lista de los 12 países preferidos por los españoles para emigrar y buscar trabajo. Entre ellos, cuatro europeos, como son Francia, Inglaterra, Suiza y Alemania, lo que da un cierto aire a años 60. Se muestra la cantidad y el porcentaje sobre el total de emigrados.

Pos. Pais Cantidad Porcentaje
1 Argentina 68.000 17%
2 Mexico 26.000 7%
3 Brasil 23.000 6%
4 Venezuela 21.000 5%
5 EEUU 20.000 5%
6 Francia 19.000 5%
7 Chile 14.000 4%
8 Inglaterra 12.000 3%
9 Uruguay 11.000 3%
10 Suiza 9.000 2%
11 Alemania 9.000 2%
12 Ecuador 9.000 2%

Por cierto, en la lista hay alguna sorpresa, como Venezuela y Ecuador. En principio, nadie pensaría que los españoles están emigrando a esos países. Sin embargo, las cifras así lo indican. Esto parece confirmar el hecho de que el mercado laboral en España se está deteriorando gravemente.



Tengamos la esperanza de que esta situación sea temporal y que los españoles puedan regresar y encontrar un lugar de trabajo en España (siempre que así lo deseen, claro). Al igual que Argentina ha olvidado su corralito 10 años después, esperemos que España haya superado su propia crisis para finales de la presente década.

Saludos.

miércoles, 24 de octubre de 2012

¿Dónde estás invirtiendo este año?

Después de echar un vistazo a los cierres trimestrales de las principales bolsas mundiales, uno se da cuenta de la diferencia que puede haber entre haber elegido el país correcto en enero o haber "caído" en la región geográfica menos indicada.

¿Dónde decidiste invertir tú este año?

Esta es la plusvalía acumulada durante los primeros 9 meses del año:

ALEMANIA ---> +25%
INDIA ---> +20%
EEUU ---> +15%
CHINA ---> +12%
UNION EUROPEA ---> +10%
BRASIL ---> +9% 
MEXICO ---> +9%
JAPON ---> +7%
RUSIA ---> +6%
ESPAÑA ---> -5%

Espero que seleccionéis lo mejor para el último trimestre.

Un saludo.

martes, 23 de octubre de 2012

Abertis: Preparando el rebote sobre el soporte

Aquí tenemos un valor más que durante las últimas sesiones está completando el apoyo sobre la directriz alcista de medio plazo. La caída desde los máximos anuales le ha venido muy bien para drenar la sobrecompra y ahora queda en niveles más adecuados para realizar una compra con expectativa favorable.

Como se ve en el gráfico de corto plazo, la última corrección técnica ha llevado al valor desde los máximos en 12,50 euros hasta un mínimo en 11,30 euros. Si nos fijamos, este mínimo coincide justamente con el máximo relativo marcado en el mes de agosto, el cual en aquel momento creó una resistencia que actualmente se va a comportar como soporte débil (línea horizontal azul).

Aparte de lo indicado, también podemos verificar que la cotización se ha aproximado a la media móvil de corto plazo (MM marrón en la imagen) y que trata de apoyarse sobre la directriz alcista de medio plazo (línea de tendencia verde en el gráfico). Todos estos factores se conjugan para hacernos concluir que nos encontramos en importantes zonas de soporte y rebote.


Por tanto, con toda esta estructura de corto plazo, nuestra propuesta operativa consistiría en abrir posiciones alcistas cuando se produjera la perforación de la directriz bajista del último tramo (directriz bajista discontínua en la imagen). Esto requeriría la superación del nivel de los 12 euros. El stoploss asociado deberíamos establecerlo por debajo del soporte débil y de la directriz alcista, esto es, por debajo de los 11,30 euros.

A continuación, el gráfico semanal de largo plazo nos permitirá entender dónde nos encontramos. Como vemos, hay un canal bajista de fondo que arranca en el año 2007 y que va enmarcando toda la caída del valor (canal bajista rojo en la imagen). 

En el último tramo del gráfico podríamos trazar otro canal bajista que arranca en los máximos del año 2011 (canal bajista naranja en el gráfico). Según se puede comprobar, dicho canal ha sido perforado durante el mes de agosto y en las últimas semanas estamos viviendo un pullback hacia la antigua directriz, con lo que es previsible que en el futuro tengamos un rebote alcista.



Si dicho rebote se acaba produciendo, el primer objetivo de nuestra operativa habría que establecerlo en la resistencia del canal bajista de fondo, que ahora circula por el nivel 13,50 euros. Posteriormente, si se consiguiera perforar dicha resistencia, estableceríamos un nuevo objetivo en el nivel 14,70 euros (máximo que no ha sido superado desde el año 2008).

Con todo esto en mente, ahora, en primer lugar, debemos concentrarnos en verificar si Abertis es capaz de superar la resistencia de los 12 euros. Si esto finalmente no se produjera, todo el setup propuesto quedaría anulado.

Saludos.

lunes, 22 de octubre de 2012

REE: Patrón de consolidación alcista

Se trata de un valor que, bajo una tendencia alcista de fondo, está completando un patrón de consolidación que lo hace muy propicio para la toma de posiciones al alza. Este tipo de patrones sirve para drenar la sobrecompra existente y permite la apertura de posiciones con stoploss más ajustados.

Como podemos comprobar en el gráfico, a principios del presente mes REE completó un doble techo en el entorno de los 39,50 euros. Tras alcanzar dicho máximo, se han sucedido las sesiones bajistas que han llevado al valor a marcar, hace unos días, un mínimo en 36,30 euros.

Si nos fijamos, dicho mínimo se apoya claramente en la media móvil de corto plazo (MM marrón en la imagen) y desde ahí parece querer reconstruirse al alza, si bien es cierto que esta última semana acabamos de completar un segundo apoyo sobre la misma MM.


Otro dato interesante a considerar es que este mínimo indicado ha quedado muy cerca de la antigua resistencia del nivel 36,10 euros, resistencia creada en el mes de julio y que ahora ha actuado como soporte débil (línea horizontal azul en el gráfico). Es en este nivel tan relevante desde donde se ha producido el rebote actual.

Por tanto, la estrategia que plantearíamos aquí consistiría en la apertura de posiciones alcistas cuando se supere la directriz bajista de corto plazo (directriz bajista discontínua en la imagen), para lo cual se precisaría un cierre por encima de los 38 euros. El stoploss, fácil, lo situaríamos por debajo del anterior mínimo relativo, es decir, por debajo de los 36,30 euros.

Hay que tratar de no anticiparse a la ruptura de la directriz bajista, ya que es factible que, antes de iniciar el siguiente impulso alcista, la cotización vaya a buscar previamente un apoyo sobre la línea de tendencia de medio plazo (línea de tendencia verde en el gráfico). 

Si echamos un vistazo al gráfico semanal de largo plazo, veremos algunas razones que refuerzan la estrategia propuesta. En líneas generales, REE se ha estado moviendo en los últimos años en un canal casi lateral, oscilando entre los 28 y los 43 euros. Pero si hacemos un poco de zoom, podemos ver que hay un canal bajista muy claro que arranca en los máximos del año 2011 (canal naranja en la imagen).


Lo más importante es que este canal bajista de largo plazo fue perforado al alza durante el mes septiembre, y que en las últimas semanas el valor parece estar ejecutando un pullback hacia la antigua directriz bajista. Existe una alta probabilidad de que, tras apoyarse sobre ella, se desate un nuevo impulso alcista y veamos al valor alcanzar nuevos máximos.

Si esto ocurre, podríamos plantearnos como target inicial la resistencia del canal lateral de largo plazo, situada en los 43 euros. Posteriormente, como target secundario, la idea sería mantenernos dentro del valor para no perdernos una hipotética subida libre.

Pues nada, una vez esbozada la idea operativa, ahora queda tener paciencia y ver si se activan las condiciones necesarias para realizar compras.

Saludos.

domingo, 21 de octubre de 2012

SAP: Nos incorporamos sobre la directriz alcista

Aprovechando que durante las últimas sesiones el valor se ha estado apoyando sobre importantes soportes, hemos decidido abrir posiciones para tratar de capturar el siguiente impulso alcista. Dicho impulso debería llevar la cotización, en primera instancia, hasta los máximos anuales.

Tal y como comentamos en nuestro último análisis técnico sobre SAP, la idea era aprovechar el apoyo del valor sobre la antigua resistencia de los 53,10 euros y tratar de incorporarnos a la tendencia aprovechando la reconstrucción alcista que se estaba llevando a cabo sobre la media móvil de corto plazo.

Con esto en mente, esta semana hemos ejecutado nuestra entrada al alza en el nivel 55,43 euros, teniendo en cuenta el apoyo sobre la MM. El stoploss inicial lo hemos situado, tal y como se proponía, por debajo del último mínimo relativo, es decir, por debajo de los 53,10 euros. Si se produce la perforación del mismo (al cierre) no debemos mostrar dudas a la hora de cerrar la posición.



El cierre semanal de SAP ha quedado en 54,40 euros, con lo que nuestra operativa se inicia con ligeras pérdidas (-2%). Si todo va bien, la semana próxima debería concretarse el rebote que desemboque en el nacimiento del nuevo impulso alcista de la alemana.

Eso es todo. Una vez hecho todo el trabajo de análisis y abierta la estrategia, ahora sólo queda confirmar que nuestras previsiones han sido correctas. Lo veremos en breve.

Saludos.

sábado, 20 de octubre de 2012

EUR/USD: Nueva operativa cerrada con +60 pips

Esta semana hemos vuelto a completar otra operativa intradía con un resultado bastante notable. Se trató de una operación swing realizada en el frame de 15 minutos, cuya apertura fue realizada al comprobar que se estaba produciendo un apoyo sobre la directriz alcista que guiaba el movimiento del par.

Como vemos en la imagen, la apertura de la estrategia la realizamos cuando detectamos que el par estaba corrigiendo y comenzaba a apoyarse sobre la línea de tendencia alcista. La entrada se ejecutó en la vela marcada con la flecha azul, en el nivel 1,3026 (como se indica en la etiqueta). Asimismo, se puede comprobar como la cotización también se estaba apoyando, al mismo tiempo, sobre la media móvil de corto plazo.

Una vez dentro, nos mantuvimos en el par mientras se retomaba la tendencia ascendente. Cuando consideramos que el movimiento se había extendido demasiado (nivel de sobrecompra), decidimos abandonar la posición. La salida se ejecutó en la vela marcada con la flecha roja, en el nivel 1,3086 (como se muestra en la etiqueta de la imagen).



Tras el desplazamiento entre estos dos niveles, el resultado de nuestra operativa fue de +60 pips. En términos monetarios, al haber operado con 1 lote, alcanzamos un total de +450 euros, aproximadamente. Se trata de un resultado bastante interesante por haberse conseguido con una operación de unas 6 horas de duración.

Durante el presente mes hemos conseguido varios resultados similares con este tipo de setup. Esperamos poder seguir identificándolos con la misma facilidad en el futuro.

Saludos.

jueves, 18 de octubre de 2012

SAP: Ya tenemos nuevo impulso alcista

Interesante la corrección técnica que SAP ha sufrido durante las últimas semanas, ya que eso ha llevado la cotización hasta importantes niveles de soporte. La reconstrucción alcista que se está produciendo durante esta semana nos puede dar una próxima señal de entrada.

El mes pasado la cotización de este valor alcanzó un máximo relativo en 56,90 euros y, desde entonces, ha venido cediendo terreno hasta marcar un mínimo la semana pasada en el nivel 53,10 euros. Al mismo tiempo, podemos observar como el RSI cayó desde 73 hasta el nivel 42, lo que nos da una idea de toda la sobrecompra que se ha ido drenando en el último mes.

Este último mínimo ha perforado ligeramente la media móvil de corto plazo (MM de color marrón en el gráfico) y se ha apoyado justo sobre la antigua resistencia (ahora convertida en soporte débil) del nivel 53,10 euros (máximo relativo que se generó durante el mes de agosto, línea horizontal azul en la imagen). Desde aquí parece estar reconstruyéndose al alza, ya que la cotización ha rebotado y ha vuelto a superar la MM.



Con la situación actual, la propuesta operativa consistiría en abrir posiciones alcistas cuando viésemos que el valor confirma por encima de la directriz bajista de corto plazo (directriz bajista roja en la imagen) y supera definitivamente el nivel de los 55,50 euros.

El stoploss, en esta ocasión, es fácil de situar. Deberíamos colocarlo por debajo del soporte donde se produjo el último rebote, es decir, por debajo de los 53,10 euros. Obviamente, la perforación de dicho nivel haría que se perdiera el "momentum" de corto plazo y, por tanto, estaríamos elevando mucho el riesgo si decidiésemos conservar la operativa abierta.

En cuanto al target, si echamos un vistazo al gráfico de largo plazo, nos daremos cuenta de que SAP se encuentra virtualmente en subida libre. Por tanto, no tiene mucho sentido establecer un nivel objetivo. La idea será mantenernos en el valor mientras veamos que no se está perdiendo ningún soporte relevante durante la tendencia alcista.



En el gráfico semanal podemos ver como el valor se encuentra inmerso en un canal ascendente que arranca en los mínimos del año 2008. Si finalmente abrimos la operativa, habrá que estar muy atentos al comportamiento de la cotización cuando se alcance la parte superior de dicho canal, ya que, en algunas ocasiones, suele actuar como resistencia de cierta fortaleza.

Pues nada, volviendo al gráfico diario, recordemos que el primer paso a cumplir es confirmar que se produce la ruptura del nivel 55,50 euros. Mientras tanto, toca tener paciencia.

Saludos.

miércoles, 17 de octubre de 2012

La pauta Hindenburg

Esta es una de las 5 condiciones necesarias para que se produzca un crash bursátil, así que si detectamos que se cumple nuestra obligación es ponernos en estado de alerta.

Esta maldición consiste en un número récord simultáneo de máximos y mínimos de 52 semanas en una misma sesión, una extrema divergencia. Esta pauta no es totalmente fiable, pero precedió a todos los crash desde el año 1985.

De hecho, también se cumplió en el año 2007, poco antes de la actual crisis.

Esperemos que pase mucho tiempo antes de que se vuelva a cumplir.

Un saludo.

martes, 16 de octubre de 2012

Tipos de Cuñas chartistas


Cuando analizamos los gráficos que se van generando en los charts de los mercados, hay un patrón que se suele repetir con bastante frecuencia y que, por tanto, deberíamos conocer en detalle para no dejarnos sorprender por su comportamiento. Se trata de la figura chartista de la Cuña.

La Cuña suele ser una figura de cambio de la tendencia de fondo. Es decir, que la cotización, tras estar inmersa en la misma durante cierto período de tiempo, finalmente se decantará por romper el lado de la cuña que haga que la tendencia resultante sea opuesta a la tendencia previa del mercado. El objetivo, desde el punto de ruptura, debería ser igual a la altura máxima de la cuña (el punto más ancho de la cuña).

Dicho esto, hay que especificar que, cuando estemos explorando los gráficos, nos podemos encontrar varios tipos de cuñas. Son los siguientes:

1) Cuña Ascendente: en este tipo, la cuña está enmarcada por dos directrices alcistas, una superior y otra inferior. De esta forma, la cotización va dejando siempre mínimos relativos ascendentes. Esta figura suele producirse en tendencias alcistas y lo normal es que finalice con una ruptura a la baja de la línea de tendencia inferior.



2) Cuña Descendente: en este tipo, la cuña está delimitada por dos directrices bajistas, una superior y otra inferior. De esta forma, la cotización va dejando siempre máximos relativos descendentes. Esta figura suele producirse en tendencias bajistas y lo normal es que finalice con una ruptura al alza de la línea de tendencia superior.



En líneas generales, estas son las variantes que nos podemos encontrar en una Cuña. La idea es tratar de aprovecharnos de las ventajas estadísticas que ofrecen y tratar de incluir la operativa en nuestro trading diario. Seguro que así podemos arañar algunos puntos porcentuales adicionales para nuestra cuenta.

Pues nada, esperamos que algo de lo explicado aquí os sea de utilidad y os permita mejorar vuestros resultados, tanto técnicos como económicos.

Saludos.

lunes, 15 de octubre de 2012

Los mayores dividendos del Eurostoxx

Echando un vistazo al Eurostoxx, uno se da cuenta de que existen unas cuantas empresas que dan dividendos por encima de la renta fija (5 % anual). No es mala estrategia invertir a largo plazo en este tipo de empresas, pues históricamente se comprueba que suelen subir por encima de la media. Además, aparte de propia subida del mercado, cada año vamos recibiendo un 5 % del valor en liquidez contante y sonante, lo cual siempre viene bien.

Estos son los mayores dividendos del Eurostoxx:

1) NOKIA ---> +18,13 %
2) FRANCE TELECOM --> +14,11 %
3) RWE --> +9,67 %
4) INTESA SAN PAOLO --> +9,46 %
5) VIVENDI --> +9,03 %
6) ENEL --> +8,72 %
7) SANTANDER --> +8,42 %
8) IBERDROLA --> +8,09 %
9) EON --> +7,83 %
10) SUEZ --> +7,68 %

11) REPSOL --> +7,09 %
12) CARREFOUR --> +6,61 %
13) SOCIETE GENERALE --> +6,22 %
14) ENI --> +5,86 %
15) TOTALFINA --> +5,55 %
16) AXA --> 5,54 %
17) MUNICH RE --> +5,10 %
18) DEUTSCHE TELEKOM ---> +5,07 %
19) BNP PARIBAS --> +5,06 %
20) UNIBAIL --> +4,92 %


Como se puede comprobar, la mayoría pertenecen a los sectores financieros y de telecomunicaciones (¡quién se lo iba a decir a las "telecos" en el año 2000!). Por cierto, podemos ver que en el ranking aparecen 3 empresas españolas: SANTANDER, IBERDROLA y REPSOL.

Bueno, si alguno está siguiendo como estrategia invertir en estas empresas, le deseo la mayor suerte del mundo.

Un saludo.

domingo, 14 de octubre de 2012

Cartera: Se mantiene estable en septiembre

Bueno, la verdad es que el comportamiento de nuestra cartera ha sido bastante neutral durante el mes de septiembre. Cierto es que hemos realizado varias compras, tanto en España como en Europa, pero realmente todavía no han tenido suficiente recorrido como para afectar al global de la cuenta.

Al cierre de septiembre, nuestro balance registra una minusvalía del -4%, lo que no es un resultado muy favorable para tratarse de una cartera de CFD. La buena noticia es que aún estamos "vivos" y todavía nos quedan 3 meses del año para tratar de cerrar el ejercicio de forma positiva.

A continuación, os mostramos el desglose de la cartera. Pinchando en cada una de las posiciones se os redirigirá a los post en los que se indicó que se ejecutaba la señal de compra en el valor correspondiente. Actualmente, nuestras plusvalías más destacadas son las que mantenemos en Munich Re, con un +30%, y en Técnicas Reunidas, con un +15%.

POSICION VALOR PLUSVALIA
TECNICAS REUNIDAS 575 +15%
ENAGAS 570 +14%
MUNICH RE 650 +30%
VOLKSWAGEN 510 +2%
LIQUIDEZ 7.337 0%
TOTAL 2012 9.642 -4%
IBEX 2012 7.950 -8%

Comparando con el Ibex, pues salimos ligeramente beneficiados. Aunque le ganamos por un 4%, la verdad es que es un triste consuelo. La idea no es competir con el índice, sino tratar de obtener un rendimiento absoluto, independientemente del comportamiento de las bolsas.

Pues nada, septiembre ya está cerrado. Esperemos que durante el mes de octubre podamos devolver nuestra cuenta a las rentabilidades positivas.

Saludos.


sábado, 13 de octubre de 2012

EUR/USD: La operativa vuela hasta +61 pips

En esta ocasión hemos podido repetir otra gran operativa en el par EUR/USD. Tras perforar una línea de tendencia en el frame de 5 minutos, decidimos abrir posiciones bajistas en el euro y mantuvimos la estrategia hasta que aparecieron señales de sobreventa que recomendaron su cierre. Total, +61 pips.

En el gráfico podemos ver como el día 9-octubre se había formado una directriz alcista en el marco temporal de 5 minutos. Nuestro setup se concretó cuando detectamos que dicha directriz estaba siendo perforada. En ese momento, ejecutamos la entrada en el nivel 1,2946 (vela marcada con la flecha roja en la imagen).

Posteriormente, se inició un impulso bajista que llegó hasta cerca del nivel 1,2900. En ese momento, el par se volvió en nuestra contra y llegamos a sufrir un drawdown de hasta -29 pips (cuando subió hasta 1,2930). Afortunadamente, esta vuelta atrás no llegó a tocar nuestro stop y las caídas volvieron a reanudarse.



Finalmente, hacia las 18:00 h., detectamos que la posición había entrado en sobreventa, situación confirmada al ver que el RSI había perforado el nivel 30. Así que ejecutamos la salida en el nivel 1,2885. Por tanto, el resultado fue de +61 pips en un tiempo de 2:15 horas. Para nuestra cuenta, esto se tradujo en +470 euros adicionales (trabajando con 1 lote).

Ciertamente, esta ha sido una de nuestras mejores operaciones del año en lo que a la operativa intradía se refiere. Esperamos poder repetirla en ocasiones futuras.

Saludos.

jueves, 11 de octubre de 2012

EUR/USD: Otros +45 pips de ganancia

Hace unos días realizamos una buena operación intradía en el par EUR/USD, con un resultado final de +45 pips favorables. La entrada la ejecutamos tras identificar un H-C-H invertido y nos mantuvimos dentro de la operación hasta que consideramos que el movimiento se había extendido demasiado.

Entrando más en detalle, comentar que, buscando un setup adecuado, el pasado día 4-octubre localizamos la formación de un H-C-H invertido en una tendencia alcista, en el frame de 15 minutos. Tras confirmar que se superaba la línea clavicular de dicha figura, ejecutamos la entrada de nuestra operación en el nivel 1,2963 (tal y como se indica en la etiqueta de la vela marcada con una flecha azul en el gráfico).

A continuación, el movimiento comenzó un alza bastante sostenida y con pocos retrocesos, que se dilató durante casi 5 horas de la sesión. En un momento dado, llegamos a la conclusión de que la subida se había extendido demasiado y que el par había entrado en sobrecompra. Esto se podía confirmar viendo que el RSI había superado el nivel 70.



En ese punto, por tanto, decidimos abandonar la posición. Nuestra salida se ejecutó en 1,3008 (tal y como se visualiza en la etiqueta de la vela marcada con la flecha roja en la imagen). Así, nuestro resultado final fue de +45 pips. Esto se tradujo en +340 euros adicionales en nuestra cuenta (ya que trabajamos con 1 lote). La operativa total duró un tiempo de 4 horas y 30 minutos.

Pues nada, esta operación ya es historia. Ahora, a buscar otros setup que nos permitan obtener resultados de 45 pips similares a los conseguidos en esta estrategia.

Saludos.

miércoles, 10 de octubre de 2012

Santander: Superando la directriz bajista

Al igual que el BBVA, durante las últimas semanas el Santander ha realizado un pullback que le ha llevado a corregir técnicamente hasta su antigua resistencia, ahora convertida en soporte débil. La reconstrucción de las últimas sesiones hace presagiar un próximo desenlace alcista en el valor.

El mes pasado se marcó un máximo en 6,33 euros y, desde ahí, las sesiones bajistas se han ido sucediendo hasta llevar de nuevo al valor a su antigua resistencia del nivel 5,79 euros (línea horizontal verde). Como vemos en el gráfico, al mismo tiempo se ha ido drenando la sobrecompra existente: el RSI ha pasado de un valor de 74 a un cierre actual en 47.

Durante la última semana, la cotización ha estado apoyándose en la media móvil de corto plazo (MM marrón en el gráfico), en lo que parece ser una reconstrucción alcista en toda regla. Obviamente, para confirmar la salida al alza necesitaríamos ver cómo se supera la directriz bajista de corto plazo que arranca en los máximos de septiembre (directriz bajista roja en la imagen).



Por tanto, la propuesta operativa aquí consistiría en abrir posiciones alcistas con la superación de la línea de tendencia bajista de corto plazo, para lo que precisaríamos tener un cierre por encima del nivel 6,13 euros. Para dicha entrada, fijaríamos el stoploss por debajo del último mínimo relativo, situado en 5,77 euros.

Para establecer objetivos tendríamos que irnos al gráfico semanal. En él podemos comprobar como la cotización del Santander ha estado envuelta en un canal bajista de largo plazo que dura ya varios años. En las últimas semanas se ha producido una ruptura en falso de la directriz bajista y ahora mismo el valor está peleando por volver a superar dicha directriz.

Con esta visión de largo plazo, nuestro primer target podríamos fijarlo en el primer máximo relevante que nos vamos a encontrar en el ascenso, justo en el nivel 7,77 euros. Además, podríamos establecer un target secundario en los máximos del año 2011, esto es, en el nivel 8,88 euros.



Resumiendo, la estrategia planteada aquí tendría un riesgo por stoploss del -6% de la operación, lo que es un porcentaje asumible para la mayoría de los traders. En cuanto a los targets, tendríamos el primario en un +26% y el secundario en un +44%. Por tanto, estaríamos hablando de un ratio Riesgo/Beneficio de 1:4 en el primer caso y de 1:7 en el segundo caso.

Teniendo en cuenta todo esto, tendremos que vigilar el nivel de los 6,13 euros. Mientras no se produzca su superación, no podremos dar por activada la operativa.

Saludos.

martes, 9 de octubre de 2012

BBVA: Atención a la ruptura alcista

Importante lo que estamos observando durante las últimas sesiones en el BBVA. Vemos que ha ejecutado un perfecto pullback a la antigua resistencia y que, desde ahí, está intentando reconstruirse al alza. Para confirmar la salida alcista, debería romper la directriz bajista de corto plazo que arranca en los máximos del mes pasado.

Durante el mes de septiembre, el valor marcó máximos en el nivel 6,65 euros y, desde ahí, inició una corrección técnica que le ha llevado a apoyarse en la media móvil de corto plazo (MM marrón en el gráfico). Como vemos, también se ha apoyado en la antigua resistencia (línea horizontal verde en el nivel 5,94 euros), lo que le ha hecho completar un pullback de libro.

Lleva varias sesiones moviéndose lateralmente cerca de la vieja resistencia, aunque cerrando siempre por encima, y hoy parece que el valor quiere iniciar el salto alcista. Para confirmar el alza, deberíamos ver a la cotización romper la directriz bajista de corto plazo (línea de tendencia roja en la imagen) y cerrar por encima de los máximos de la semana pasada (6,22 euros).



Teniendo en cuenta lo anteriormente indicado, vincularíamos la apertura de posiciones alcistas a la superación del nivel de los 6,22 euros. El stoploss lo situaríamos por debajo de la antigua resistencia (ahora soporte), en el nivel de 5,94 euros. La perforación de dicho nivel invalidaría toda la estrategia propuesta.

A continuación, examinando el gráfico semanal de BBVA, podemos ver como el valor venía cayendo enmarcado por un canal bajista cuya directriz ha sido superada en las últimas semanas. De hecho, aquí en el largo plazo también se puede apreciar que se ha producido un pullback a la antigua directriz bajista (ahora convertida en un soporte débil).

En función del gráfico de largo plazo, un primer target tendríamos que situarlo en los máximos anuales, en el nivel de los 7,24 euros. Superado ese objetivo, podríamos situar un target secundario en los máximos del año 2011, es decir, en los 9,18 euros. En principio, ahora no tiene mucho sentido plantear que la subida vaya más arriba de dicho nivel.



Con los datos indicados, estaríamos proponiendo una operativa con un stoploss en torno a -5%, lo que se puede considerar un límite de pérdidas muy ajustado. Además, los targets serían de un +16% y de un +47%, respectivamente. Por tanto, tendríamos un ratio Riesgo/Beneficio de 1:3 en el primer caso y de 1:9 en el segundo caso.

Eso es todo. Ahora, antes de lanzar la operativa, tenemos que esperar que se produzca la ruptura de la directriz bajista de corto plazo.

Saludos.

lunes, 8 de octubre de 2012

La estrategia de las Tortugas

Hace poco terminé de leer un libro titulado "La estrategia de las Tortugas" ("Way of the Turtle", en inglés), de Curtis Faith. El autor fue una de las Tortugas originales, aquel experimento de trading realizado por William Eckhardt en la década de los años 80.

La verdad es que tengo que decir que el libro me ha encantado. Llevo ya muchos años leyendo libros sobre mercados financieros y he de decir que últimamente me resulta difícil encontrar alguno que realmente me llame la atención y que me aporte algo valioso.

De hecho, con esa actitud comencé a leer este libro. Pensaba pasar un rato entretenido, pero no esperaba encontrar nada importante. Como pude comprobar al final, estaba muy equivocado.



Lo que más me gusta del libro es que no son una serie de capítulos divagando acerca de los sistemas de trading en general y del sistema de las Tortugas en particular. Al poco tiempo de empezar, uno se da cuenta de que a Curtis Faith le gusta aportar datos matemáticos y estadísticos que refuercen sus hipótesis.

Muy interesante es verificar que el famoso sistema de las Tortugas de los años 80 sigue funcionando perfectamente en el backtesting realizado por el autor entre los años 1997 y 2007.

Aparte de esto, Faith resume perfectamente cuáles son los puntos que tenemos que tener en cuenta a la hora de generar un sistema tendencial de trading. De hecho, el nos propone varios sistemas alternativos al de las Tortugas y nos proporciona los resultados de los backtesting realizados sobre los mismos en el período indicado 1997-2007.



Como ejemplo, enumero aquí alguno de los sistemas mencionados en el libro y los resultados obtenidos por los mismos (rentabilidad anualizada entre 1997 y 2007):

Sistema Tendencial % Anualizado % DrawDown Trades
ATR Channel Breakout +45% -40% 216
Bollinger Breakout +49% -35% 136
Donchian Trend +27% -39% 1.901
Donchian Trend with Time Exit +57% -44% 773
Dual Moving Average +49% -48% 222
Triple Moving Average +41% -43% 186

Por último, recordemos que el experimento de las Tortugas obtuvo un retorno anualizado del +100% durante los 5 años que duró el experimento (entre 1983 y 1988). Así que más nos vale hacer caso de lo que pueda decirnos un trader con esos números.



Pues nada, simplemente recalcar de nuevo que me ha sorprendido favorablemente este libro y que recomiendo su lectura a todo aquel que esté interesado en los sistemas de trading mecánicos y tendenciales. No os dejará indiferentes lo que dice Curtis Faith.

Saludos.

domingo, 7 de octubre de 2012

Volkswagen: Compramos con la ruptura

Se trata de un valor que teníamos en radar desde hacía algún tiempo y esta última semana hemos decidido iniciar compras tras ver cómo se rompía la directriz bajista de corto plazo. Ahora lo más probable es que la cotización se vaya a buscar los máximos anuales y, si todo va bien, continúe su ascenso tras superarlos.

Tal y como indicamos en el último análisis técnico realizado sobre Volkswagen, aquí la estrategia propuesta era incorporarse al valor en el entorno de los 135 euros, tras verificar que se producía la ruptura de la línea de tendencia bajista de corto plazo. Esto es finalmente lo que ha ocurrido.

Lo ideal hubiese sido esperar a que el valor bajase un poco más y tratar de comprar cerca de la directriz alcista de medio plazo, pero Volkswagen está mostrando mucha fortaleza y no parece probable que finalmente vaya a buscar soporte en niveles tan bajos. Por eso hemos decidido iniciar compras en el punto actual, ya que no podemos permitir que se nos escape la cotización.



Finalmente, nuestra entrada se ha ejecutado en 134,86 euros. El stop, tal y como dijimos, lo vamos a situar por debajo de los 128 euros, nivel en el que nuestra estrategia dejaría de ser válida, ya que se habría perdido el "momento" alcista de corto plazo (que es lo que buscamos siempre). Mencionar que el cierre ha quedado en 135,10 euros.

Pues nada, una vez hecho el trabajo, ahora sólo queda esperar y ver si la cotización vuela por encima de los 140 euros o si, por contra, falla en máximos y termina ejecutando nuestro stoploss.

Saludos.

sábado, 6 de octubre de 2012

Ya está aquí el Otoño

Bueno, ya está aquí el otoño. Se acabó la luz y la alegría de los meses de verano y llegan los meses de las hojas doradas y de los días nubosos. A partir de ahora, cada jornada tendremos algunos minutos menos de día y, por contra, varios minutos más de noche.

Pero, ¿de qué nos quejamos los traders? Para los inversores en bolsa el otoño no es mala época. Recordemos que los ciclos estacionales anuales comienzan en octubre. Por tanto, este mes suele ser fuertemente alcista (según la estadística histórica).

Así que... a sonreir un poco y a tratar de aprovechar el mayor porcentaje de subida que podamos.



Saludos.

viernes, 5 de octubre de 2012

Volkswagen: La tendencia sigue alcista

A pesar de la corrección lateral-bajista que Volkswagen ha estado sufriendo durante las últimas semanas, el gráfico de medio plazo nos continúa diciendo que el valor es alcista. De hecho, el apoyo que ha realizado en la media móvil de corto plazo le ha servido para drenar la sobrecompra que acumulaba el mes pasado.

Como podemos ver, desde mediados de septiembre, el valor ha ido corrigiendo desde los máximos anuales (140 euros) hasta marcar un mínimo relativo en el nivel 128 euros. Esto ha hecho que la cotización haya perforado la media móvil de corto plazo (MM de color marrón), si bien aún no ha alcanzado la parte inferior del canal alcista.

Este apoyo en la media móvil nos podría dar pie a realizar compras si se confirmara la superación de la línea de tendencia bajista de corto plazo que se ha dibujado en las últimas semanas (línea roja en la imagen). Es importante esperar a dicha confirmación, ya que existe la posibilidad de que el valor se vaya previamente a buscar la directriz alcista (línea de tendencia verde, situada ligeramente por debajo de los 128 euros) antes de retomar las alzas.



Teniendo en cuenta lo anterior, aquí nuestra estrategia podría consistir en abrir posiciones en torno al nivel 135 euros. Si decidimos hacer eso, el stoploss habría que fijarlo por debajo del anterior mínimo relativo y de la directriz alcista; esto es, por debajo del nivel 128 euros. Recordemos la importancia de establecer un stoploss de manera correcta: puede marcar la diferencia entre el éxito o el fracaso de una operativa.

Una vez fijado el stop, deberíamos establecer nuestros objetivos. Para ello, echamos un vistazo al gráfico semanal. Ahí podemos ver que, en 2008, Volkswagen marcó un máximo en 1.005 euros y que, posteriormente, a lo largo de 2009, generó una serie de máximos en torno al nivel 270 euros (línea horizontal discontínua azul).

Teniendo en cuenta esto, pondríamos un primer target en la parte superior del canal alcista de largo plazo, que ahora circula cerca de los 180 euros. Si se superara dicho nivel, podríamos establecer un target secundario en la anteriormente mencionada banda de máximos del año 2009, situada en los 270 euros, ya que no existe ninguna resistencia relevante entre ella y la cotización actual.



Con estos datos, estaríamos lanzando una operativa con un stop del -6% y con un target primario del +33%. Es decir, hablamos de un ratio riesgo/beneficio de 1:5, lo que podemos considerar como una relación bastante favorable. En el caso del target secundario, que sería del +100%, el ratio se dispararía hasta 1:16 (aunque aquí estaríamos hablando de un objetivo de más largo plazo).

Pues nada, volviendo al momento actual, recordemos que ahora tenemos que vigilar si se produce la ruptura del nivel 135 euros o si, por contra, el valor va a buscar el soporte de los 128 euros.

Saludos.

jueves, 4 de octubre de 2012

Teoría de Ciclos de Guinart

Hace algún tiempo leí un libro en el que se detallaban cuáles eran los tipos de ciclos temporales que se podían identificar en los mercados financieros. La idea era que, teniendo en cuenta esta diversidad de ciclos, era posible entender el punto en el que nos encontrábamos y, a partir de ahí, crear una estrategia para tratar de beneficiarnos de la situación.

Esa teoría de ciclos los dividía, a nivel general, en dos tipos: ciclos largos y ciclos cortos. Los ciclos largos hacen referencia a períodos temporales de varios años, mientras que los ciclos cortos comprenden períodos de varios meses.

 
Tipos de Ciclos Largos

1) Ciclo de 72 años: Es el ciclo Máximo, en lo que a tiempo respecta. Este es un ciclo de muy largo plazo y que realmente sólo tiene utilidad a nivel académico. No es posible obtener beneficio económico alguno con su identificación. Por ejemplo, tendríamos un ciclo que comienza tras el crack del 29, en el año 1932, y cuyo final posiblemente lo hayamos visto en los mínimos del año 2009.

2) Ciclo de 36 años: Este ciclo equivale a la mitad de un ciclo Máximo. Podríamos considerarlo como un ciclo secular, ya que cubre casi toda la vida laboral de una persona. Por ejemplo, tendríamos un ciclo de este tipo con comienzo en el año 1932 y finalización en el año 1974.

3) Ciclo de 18 años: Este ciclo sería la cuarta parte de un ciclo Máximo. Normalmente está compuesto de 4 ciclos cortos (ciclos de 4 años). Por ejemplo, el último ciclo de 18 años habría tenido su comienzo en 1987 (con el crack de ese año) y habría finalizado con los mínimos del año 2009.

 

Tipos de Ciclos Cortos

1) Ciclo de 4 años: Estos ciclos son las fases en que se divide un ciclo largo. Normalmente los ciclos largos de 18 años se subdividen en 4 fases (ciclos de 4 años). Por ejemplo, en el Ibex tuvimos un ciclo muy claro de este tipo: el vivido con comienzo en 1998 y final en 2002, correspondiente a la cresta de la burbuja punto.com.

2) Ciclo de 12 meses: Estos ciclos corresponderían a las fases del ciclo de nivel superior. Es decir, un ciclo de 4 años estaría compuesto por 4 ciclos de 12 meses. Por ejemplo, al final de la burbuja punto.com tuvimos un ciclo de este tipo con inicio en septiembre-2001 y con final en octubre-2002.

3) Ciclo de 4 meses: Del mismo modo, estos ciclos son simplemente las fases del ciclo de nivel superior. Por tanto, un ciclo de 12 meses se subdividiría en 3 ciclos de 4 meses. Siguiendo con el ejemplo anterior, al final de la burbuja punto.com tuvimos un ciclo de 4 meses con inicio en julio-2002 y final en octubre-2002.



En la página web del autor del libro, Francisco Guinart, podéis encontrar análisis de los principales índices siguiendo su teoría de ciclos. Es interesante ver cómo va encajando la estructura de los diferentes marcos temporales y, de paso, nos puede dar alguna idea para lanzar una estrategia cuando se identifique el comienzo de un ciclo determinado.

Pues nada. Como siempre, esperamos que hayais descubierto algo nuevo.

Saludos.

Fuente: Guinart

miércoles, 3 de octubre de 2012

Acerinox: Apoyo sobre la directriz alcista

El valor lleva más de dos semanas sufriendo sesiones bajistas, lo que le ha hecho a caer desde los máximos semestrales hasta el entorno de su directriz alcista de medio plazo. Se trata de un punto ideal desde el que podría iniciar la reestructuración alcista y, por tanto, es el momento más recomendable para iniciar nuestras compras.

Como vemos, en el mes de septiembre se marcó un máximo relativo en 9,9 euros. Desde ahí, se ha producido una caída bastante acelerada hasta la base del canal alcista de medio plazo (canal de color verde en el gráfico), donde parece estar apoyándose en las últimas sesiones.

Si nos fijamos, podemos verificar que dicho apoyo se está produciendo, al mismo tiempo, sobre la media móvil de corto plazo (MM de color marrón). Esto refuerza la idea de que sea en este punto desde donde se produzca la reconstrucción alcista.



Mencionar también que el RSI ha caído por debajo del nivel 50, lo que nos viene a indicar que ha desaparecido la sobrecompra presente durante el pasado mes de septiembre. Todo esto hace presagiar que, en breve, se producirá la siguiente onda alcista en la cotización del valor.

Para aprovecharnos de la próxima subida, plantearíamos compras de Acerinox con la ruptura de los máximos de las últimas sesiones, esto es, con la superación del nivel 9,3 euros (línea roja discontínua en la imagen). Otra estrategia más conservadora sería esperar a la superación de los máximos de septiembre (9,9 euros), aunque esto no es demasiado recomendable ya que supondría comprar un 7% más arriba.

El stoploss lo situaríamos por debajo del último mínimo relativo (8,6 euros). De este modo, estaría por debajo tanto de la media móvil de corto plazo como de la directriz alcista que acompaña el movimiento actualmente. Esto supone establecer un stop del -8% para la operativa (lo que puede ser considerado como un stoploss de tamaño promedio).



Finalmente, un vistazo al gráfico semanal nos indica que nos encontramos inmersos en mitad de un canal bajista de largo plazo. De hecho, la idea sería utilizar la parte superior de dicho canal como target de nuestra operativa, con lo que tendríamos nuestro objetivo primario en torno a 12,5 euros. Otro objetivo secundario, más ambicioso, sería ir a por los máximos del año 2008, situados en los 18 euros.

Pues nada, ahora a esperar que se produzcan las rupturas de las resistencias indicadas. Si finalmente no se materializan, lo mejor sería quedarnos al margen del valor.

Saludos.

martes, 2 de octubre de 2012

Pautas estacionales

Aprovechando que estamos en el mes de octubre, y teniendo en cuenta que siempre se dice que el período de tiempo que va entre este mes y el de mayo es el más rentable del año, vamos a indicar las subidas que se han producido en ese intervalo durante un período relevante de 17 años en el Ibex (entre paréntesis se indica la plusvalía del período complementario, es decir, del que va desde mayo hasta octubre de cada año).

Son las siguientes:

1991 ---> +38% (-1%)
1992 ---> -1% (-28%)
1993 ---> +38% (+12%)
1994 --> +10% (-10%)
1995 ---> +1% (+4%)
1996 ---> +21% (+2%)
1997 ---> +49% (+15%)
1998 ---> +37% (-24%)
1999 ---> +31% (-6%)

2000 ---> +12% (+2%)
2001 ---> -14% (-24%)
2002 ---> +8% (-32%)
2003 ---> +19% (+3%)
2004 ---> +18% (+0%)
2005 ---> +17% (+14%)
2006 ---> +4% (+14%)
2007 ---> +13% (+0%)

Si hacemos un cálculo de la ganancia anualizada tomando en consideración estos 17 años los resultados que obtenemos son espectaculares.

1º) Invirtiendo entre 1991 y 2007 únicamente en el ciclo estacional que va desde octubre hasta mayo hubiésemos obtenido un +16% de plusvalía cada año (de promedio).

2º) En cambio, inviertiendo desde mayo hasta octubre (en esos mismos años, desde 1991 hasta 2007) nos hubiera caído una minusvalía de -4% cada año (siempre hablando en promedio, claro).

¡Increíble, una diferencia del 20% entre ese +16% de octubre-mayo y el -4% de mayo-octubre! ¿Alguien necesita saber algo más para lanzarse a comprar en las fechas en las que estamos?

Un saludo.

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