EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

sábado, 27 de septiembre de 2008

Ciclos del mercado desde 1950

Es indudable que los ciclos de 4 años tienen mucha importancia en el mercado de acciones. Seguramente la causa de su influencia haya que buscarla en que las elecciones americanas son cada 4 años o quizás haya algunas otras razones psicológicas.

La realidad es que numerosos traders usan este horizonte temporal para marcarse objetivos en sus inversiones. Es la escala temporal mínima que se suele usar para hablar de largo plazo.

Y en esta escala temporal de 4 años, echando un vistazo a lo sucedido desde el año 1950, se puede comprobar que es difícil cerrar con pérdidas un ciclo completo. De hecho, el promedio de plusvalías suele ser de un 42% por ciclo, lo que no está nada mal.

Como casos especiales cabe mencionar lo sucedido en el ciclo 2002, donde las pérdidas fueron del -34%, y en el ciclo 1974, donde se cayó un -20%. En la parte positiva, mencionar al fabuloso y conocido ciclo 1998, con unos beneficios de +172%, y el ciclo 1986, con un +88%.

Estos son los resultados detallados (tomando como base el SP500):

- Ciclo 2003-2006: +68%
- Ciclo 1999-2002: -33%
- Ciclo 1995-1998: +172%
- Ciclo 1991-1994: +36%
- Ciclo 1987-1990: +25%
- Ciclo 1983-1986: +88%
- Ciclo 1979-1982: +45%

- Ciclo 1975-1978: +29%
- Ciclo 1971-1974: -20%
- Ciclo 1967-1970: +10%
- Ciclo 1963-1966: +30%
- Ciclo 1959-1962: +19%
- Ciclo 1955-1958: +51%
- Ciclo 1951-1954: +69%

Por desgracia, en el ciclo actual, iniciado el año pasado y que finalizará en el 2010, la cosa no marcha demasiado bien: llevamos unas minusvalías del -17%.
¡Esperemos que la cosa mejore en el tiempo que nos queda!

Un saludo.

viernes, 26 de septiembre de 2008

SP500: Semana de indecisión

La verdad es que esta semana no ha ocurrido nada digno de mención. El índice ha vuelto a quedar oscilando en torno al nivel 1.200, antiguo soporte fuerte que ahora puede actuar como resistencia.

¿Qué está ocurriendo en estos momentos? La cotización sigue moviéndose dentro del canal bajista de largo plazo y se ha tomado un respiro deambulando en un amplio rango lateral. Sin embargo, no nos engañemos y seamos conscientes de que el entorno sigue siendo negativo.

El escenario más probable será el que nos lleve a perforar los mínimos anuales por debajo de 1.150 (aunque seguramente tardaremos bastantes semanas en completar la figura). Para anular dicho escenario deberíamos ver al índice superar con comodidad la resistencia situada en 1.300-1.325, cosa que aún está lejos de ocurrir.

Mientras tanto sigamos esperando. Importante será la decisión que tome el congreso norteamericano en relación con la inyección de 700.000 millones para las entidades con problemas financieros.

Los últimos días de septiembre prometen ser entretenidos...

Un saludo.

Popular: Rebotando al alza con fuerza

La verdad es que es difícil analizar un valor que se encuentra en la situación del Popular. No hay más que ver que, después de caer vertiginosamente hasta alcanzar un mínimo en 6,5 eur., la semana pasada se produjo una explosiva reacción alcista que le llevó a tocar los 10 eur.

Aunque al cierre actual la cosa se ha relajado un poco y hemos quedado en 8,7 eur. ¿Qué se puede decir de un valor que sube más de un 50% en tan poco tiempo? El análisis tendencial, en esta ocasión, no puede ayudarnos mucho.

Echando un vistazo al gráfico, la intuición nos dice que es muy probable que se reanuden las caídas una vez que acabe la fiesta. Aunque, por supuesto, todo dependerá de cómo evolucionen los índices internacionales.

Como estrategia, propondríamos abrir posiciones cortas si volvemos a ver a la acción en el rango 9,25-9,5 eur. En el caso de que dicha situación no se vuelva a producir lo mejor sería mantenerse fuera del valor, al menos durante las próximas semanas.

¡Ya veremos cómo se desenvuelve el banco en los próximos días!

Un saludo.

Enagás: Se mantiene la tendencia bajista

A pesar del rebote que se ha producido durante los últimos días en Wall Street, la verdad es que Enagás no ha sabido sacar demasiado provecho de la coyuntura.

En el gráfico podemos ver cómo se ha consolidado el suelo alcanzado la semana pasada, por debajo de los 15 eur., que de hecho va a constituir el soporte clave con el que nos enfrentaremos en breve.

Los próximos días serán claves para confirmar si, por fin, tenemos un doble suelo en esos 15 eur. o si, por contra, se siguen perdiendo soportes y continuamos ahondando en la tendencia bajista de fondo en que estamos inmersos.

En cualquier caso la apuesta debe venir del lado bajista, siempre y cuando se produzca la ruptura del nivel de los 15 eur. Esta propuesta seguirá siendo válida mientras ningún rebote técnico nos lleve por encima de los 17 eur., en cuyo caso habría que replantearse la estrategia.

Pues nada, como siempre, toca "escuchar" a los gráficos y no tratar de adivinar hacia dónde se va a mover la cotización.

Un saludo.

domingo, 21 de septiembre de 2008

VIX: El sentimiento bajista se extrema

Aquí tenemos uno de los pilares que puede apoyar la recuperación del mercado a corto plazo. En el gráfico del VIX podemos ver cómo el sentimiento bajista ha llegado hasta límites extremos, llegando incluso a superar el nivel 40.

Se trata del valor más alto de los últimos años. Hay que tener en cuenta que las ocasiones anteriores en que se superó el 35 fueron precursoras de un importante rallie alcista.

Veamos si en las próximas semanas vuelve a ocurrir lo mismo.

Un saludo.

SP500: Semana de ida y vuelta

La verdad es que, después del ajetreo de bajadas y subidas de esta semana, ahora seguimos casi en el mismo sitio que hace 5 días, esto es, en el nivel 1.250.

Lo que sí es cierto es que la resistencia 1.200 ha mostrado su debilidad y hemos visto como la cotización ha llegado a caer hasta muy por debajo de dicho nivel, aunque finalmente nos ha salvado el rebote del viernes.

¿Qué va a ocurrir ahora? Pues lo más seguro es que el viaje alcista llegue sin dificultad hasta la directriz bajista del canal, que ahora discurre en el rango 1.300-1.350. Desde ahí, suponemos que se impondrá la fortaleza de la tendencia de largo plazo y se reanudarán los descensos.

Por tanto, sería precipitado deducir que ya hemos visto lo peor de la crisis y que esto es el comienzo del ciclo alcista.

Recordad: "La paciencia es dinero"

Un saludo.

sábado, 20 de septiembre de 2008

Abengoa: En mínimos anuales

Finalmente estos días ha caído la resistencia que sostenía a valor desde el mes de julio (en el nivel 15,6 eur.). La presión compradora de principios de la semana llevó a la acción hasta cerca de los 14 eur., pero el histórico rebote del viernes en los mercados nos ha dejado de nuevo sobre el nivel de los 16 eur.

Tras esta semana de ida y vuelta no nos tenemos que dejar engañar. La empresa sigue mostrándose extremadamente débil y, casi con total seguridad, la cotización va a continuar deslizándose dentro de su canal bajista.

Sin embargo, esto no significa que, a corto plazo, no veamos un rebote técnico que nos acerque a la directriz bajista, casi en los 20 eur. Las lecturas de sentimiento han llegado a estar extremadamente negativas y es lógico que se produzca una pequeña regresión a la media.

El que tenga poca aversión al riesgo puede tratar de aprovechar el rebote al alza desde los 16 eur., pero siempre sabiendo que en el rango de 19-20 eur. lo más sensato será abrir de nuevo posiciones cortas.

Por nuestra parte, somos más conservadores y vamos a esperar unas semanas más antes de realizar alguna operativa, ya que no nos gusta entrar contra la tendencia de largo plazo.

Suerte a todos.

Un saludo.

BBVA: Perforando el doble suelo

Esta ha sido una semana de locos y el BBVA no se ha librado de su influencia. Durante los últimos días hemos visto como la cotización perforaba limpiamente el doble suelo establecido en torno a 10,7 eur., para finalmente ver un brutal rebote el viernes que le ha llevado a subir hasta los 11,5 eur. al cierre.

¿Qué se puede hacer en un entorno de tanta volatilidad? La verdad es que es difícil establecer una estrategia cuando una acción un día toca en un mínimo de 10,1 eur. y, al día siguiente, se dispara hasta un máximo de 11,8 eur. (un +17% de ascenso en pocas horas).

Lo más conveniente, en estos casos, es conservar un poco de calma y no abrir ninguna operativa si no se ve la cosa clara a priori.

Por nuestra parte, pensaríamos en abrir cortos si vemos que la acción pierde el nivel 11,2 eur. (la idea sería entrar entre ese nivel y el de 10,6 eur., nunca más abajo). Sin embargo, hay que tener en cuenta que el sentimiento ha sido extremadamente bajista y, lo más probable, es que se produzca un rebote técnico alcista durante las próximas semanas. Por supuesto, la tendencia de fondo a largo plazo seguirá siendo bajista.

Pues nada, a esperar acontecimientos una vez más.

Un saludo.

domingo, 14 de septiembre de 2008

El peor año electoral en bolsa desde 1950

Aquí podemos ver un resumen de los resultados obtenidos por el índice norteamericano Dow Jones durante los años electorales vividos desde la década de 1950.

Según la sabiduría popular, en dichos años la bolsa suele vivir un rally alcista, ya que el gobierno en el poder aprueba una serie de medidas populistas para faverecer la economía y, por ende, su propia reelección.

Estos son los datos:

- año 1952: +8,4%
- año 1956: +2,3%
- año 1960: -9,3%
- año 1964: +14,6%
- año 1968: +4,3%
- año 1972: +14,6%
- año 1976: +17,9%
- año 1980: +14,9%
- año 1984: -3,7%
- año 1988: +11,6%
- año 1992: +4,2%
- año 1996: +26%
- año 2000: -6,2%
- año 2004: +3,15%

Como se puede ver, se han producido 11 años alcistas y 3 bajistas. La verdad es que la estadística es bastante concluyente, aunque un universo de 14 datos no puede considerarse como demasiado amplio. Aparentemente, en un año electoral lo más probable es que obtengamos beneficios.

Aunque, claro, al fin y al cabo esto no son más que estadísticas y en el año en curso 2008 (electoral) ya llevamos unas pérdidas superiores al -15% (con lo cual, sería el peor año electoral al menos desde 1950). ¡Mala suerte para los que probaron este año!

Un saludo.

sábado, 13 de septiembre de 2008

Acerinox: Continúa la tendencia bajista

Aunque los últimos 5 días nos han dejado una pequeña subida en el valor, sigue siendo evidente que estamos ante una tendencia bajista de largo plazo.

En esta semana hemos visto que la cotización perforaba el soporte de los 12 eur., que había funcionado durante los últimos dos meses, y, aunque al cierre semanal ha recuperado el nivel de nuevo, todo hace indicar que en breve se reanudarán las caídas.

El gráfico nos muestra como la bajada va respetando perfectamente el canal bajista por el que se viene moviendo la empresa durante todo el año, encontrándose en estos momentos en la parte baja del mismo.

Esperemos acontecimientos durante los próximos días. Todo indica que este será un buen momento para abrir posiciones cortas.

Un saludo.

Gas Natural: rompiendo soportes importantes

Esta semana el valor ha completado lo que parecía el inicio de la ruptura del importante soporte situado en el nivel de los 30 eur. (soporte establecido a principios del mes de agosto).

Echando un vistazo al gráfico, podemos ver cómo, tras la perforación, se ha producido un pull-back de nuevo hacia los 30 eur., donde ha quedado más o menos el cierre semanal.

Por tanto, ahora nos encontraríamos en un buen momento para abrir posiciones cortas (bajistas) y aprovechar al máximo lo que parece ser el inicio de un nuevo impulso a la baja.

Sólamente hay una cosa que nos inquieta. El índice director norteamericano SP500 ha cerrado aún muy lejos de sus mínimos anuales, por lo que no acompaña el movimiento de Gas Natural. Esto nos hace ser un poco más cautos con la operativa y nos obliga a esperar acontecimientos durante la semana próxima.

Atentos porque en cualquier momento puede producirse una señal de entrada.

Un saludo.

SP500: Seguimos sobre el soporte

Esta semana no ha ocurrido nada relevante y el índice sigue oscilando suavente sobre el soporte marcado por el mínimo anual (1.200 puntos). Los próximos días veremos si el mercado es capaz de establecer un doble suelo sobre dicho nivel o si, por contra, retoma la tendencia bajista.

A nivel global no podemos decir que haya ningún cambio mientras no se produzca la ruptura de la resistencia 1.350 ó la del soporte 1.200 puntos. Esos son los niveles clave. Mientras tanto, lo más probable es que estemos lo que resta de mes sin perforarlos.

Por otra parte, hay que tener en cuenta que el índice VIX sigue cerrando por encima de 25, lo que es una señal bajista que no debe ser ignorada.

Pues nada, en la situación actual lo que toca es seguir esperando nuevos acontecimientos que nos faciliten la decisión acerca de si hay que seguir apostando por un mercado a la baja o no.

Un saludo.

lunes, 8 de septiembre de 2008

SP500: Fin del rebote técnico

Bueno, después de varias semanas tocando el nivel 1.300 y esperando que se produjera el fin del rebote técnico, ahora ya podemos afirmar que lo más probable es que hayamos asistido a su conclusión.

El gráfico nos muestra una figura de triángulo invertido, con techo en el entorno 1.300 y cuya directriz alcista de corto plazo ha sido perforada al perder los 1.275 (el cierre semanal ha quedado en 1.242).

En estos momentos, aunque la volatilidad es muy alta y vamos a tener constantes vaivenes, con bastante seguridad nos vamos a ir a probar los soportes anuales del nivel 1.200.

Posteriormente, el escenario más probable será la perforación de los mínimos anuales y nueva entrada en caída libre. De todas formas, no hemos de olvidar la existencia de un escenario alternativo, que sería la formación de una figura de doble suelo en ese apoyo del 1.200 (aunque yo no apostaría por esta solución).

Seguiremos atentos las próximas semanas, a ver qué nos depara el índice norteamericano.

Un saludo.

Cintra: Formación de triángulo invertido

Aquí tenemos a otro valor que ha aprovechado las subidas del mes de agosto para distanciarse notablemente de los mínimos anuales. En el gráfico podemos ver el gran ascenso dibujado desde los 6,5 eur. hasta los 8,5 eur. de hace unas semanas (aunque la tendencia de fondo sigue siendo claramente bajista).

Aparentemente, dicho nivel de 8,5 parece haberse convertido en un techo de corto plazo, lo que podría haber marcado el fin del rebote técnico (sobre todo teniendo en cuenta que el cierre semanal ha quedado en 7,6 eur.).

Si nos fijamos en los últimos 3 meses de cotización, podemos ver cómo se nos muestra una formación de triángulo invertido. En un entorno alcista, este triángulo nos estaría indicando la inminencia de la ruptura al alza de los 8,5 eur.

Sin embargo, en un entorno tan bajista como el actual, lo más probable es que se produzca la perforación de la directriz alcista de corto plazo, que ahora pasa por los 7,5 eur. De todas formas, no deja de ser curioso el hecho de que se forme esta figura en el entorno actual.

El rango ideal para abrir posiciones bajistas sería el comprendido entre 8-8,25 eur. Para los que no hayan podido incorporase en esos niveles, ahora toca esperar a que se produzca alguna pequeña reacción que nos acerque a los mismos. Es preferible esperar a correr detrás de los precios, aunque con ello perdamos alguna oportunidad.

Pues nada, recordad que si perdemos el punto de entrada actual ya no nos quedará más remedio que aplazar compras hasta que veamos confirmarse la pérdida del soporte de los 6,25 eur.

Un saludo.

ACS: Continúan los máximos decrecientes

A nivel general tenemos que indicar que ACS continúa inmerso en el canal bajista de largo plazo, a pesar de las últimas subidas del mes de agosto. Este escenario se mantendrá mientras que no se produzca una superación clara de la resistencia de los 36 eur.

A un plazo más corto, podemos afirmar que el doble techo formado en el nivel de 33 eur. puede marcar el fin del rebote técnico y el comienzo de un nuevo impulso bajista.

A este respecto, el punto ideal de entrada cortos habría sido en el rango comprendido entre 31-32 eur. Ahora, con el cierre semanal cerca de 29, parece algo más arriesgado realizar una entrada.

Por tanto, vamos a esperar nuestro momento si el valor consigue de nuevo cotizar por encima de 31 eur. Si esto no aconteciera en el futuro, no nos quedaría más remedio que abrir posiciones cortas mucho más tarde, con la ruptura del suelo anual situado por debajo del nivel 27 eur.

Veamos qué nos depara el mercado en las próximas semanas.

Un saludo.

domingo, 7 de septiembre de 2008

Inversiones peligrosas a evitar

En momentos como el que estamos viviendo actualmente, con la bolsa sumida en los mínimos anuales, hay que ser muy selectivos a la hora de decidir dónde tenemos que meter nuestro dinero para maximizar la rentabilidad.

Para no meterse en la "boca del lobo", aquí tenemos una serie de activos que deberíamos evitar a toda costa si no queremos que se vea mermada nuestra capacidad de inversión en los próximos meses:

1) Sector inmobiliario: a pesar del frenazo inmobiliario aún no se ven oportunidades. Incluso la cosa podría empeorar a medio plazo.
2) Productos derivados: en una situación complicada como la actual lo mejor es volver a los productos sencillos y básicos. Así se reduce la posibilidad de error.
3) Materias primas: Tras el boom vivido durante el último año las oportunidades han desaparecido. Además, la volatilidad de estos mercados es un enemigo a tener en cuenta.
4) Bolsa de Japón: Nuevamente se complica este mercado. El repunte de la inflación en los últimos trimestres está poniendo en serio peligro la recuperación del país.
5) Mercados emergentes: Son los grandes afectados por la desaceleración mundial. Los problemas globales aquí se ven multiplicados. Sólo para aventureros.
6) Bolsa española: nuestro mercado genera mucho recelo en el exterior. La situación económica nacional no invita a tomar posiciones en el Ibex.
7) Renta fija: No produce los rendimientos esperados, ya sea que hablemos de la deuda pública o de la deuda de entidades. Unicamente se salvan los plazos cortos en activos de alta calidad.

Pues nada, esperamos que esta información sirva de orientación a los inversores y les permita no cometer errores de bulto. Lo importante es disponer de efectivo para cuando llegue la recuperación de la renta variable.

Un saludo.

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