EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

sábado, 28 de junio de 2008

Semana dura para nuestra cartera

Esta semana las caídas generalizadas en los mercados no nos han perdonado a nosotros tampoco. Afortunadamente, las pérdidas no han sido mayores gracias a la alta liquidez que mantenemos.

Las próximas semanas supongo que empezarán a aparecer oportunidades de compras puts, pero la verdad es que hay que ser muy cauto a la hora de lanzarse a la aventura, ya que el año está siendo muy lateral y eso castiga muy duramente a las estrategias tendenciales.

El desglose queda así:

Ferrovial ---> 36 eur. (-82%)
Abertis ---> 16 eur. (-92%)
Gamesa ---> 164 eur. (-18%)
Acerinox ---> 28 eur. (-86%)
Liquidez ---> 4.050 eur.

Total ---> 4.294 eur.
Rentabilidad ---> -16%
SP500 ---> -10%

La distancia con el SP500 se reduce al 6%. Desgraciadamente, esto sucede al mismo tiempo que nuestras pérdidas alcanzan el -16%.

Un saludo.

Enagás: Ya estamos en mínimos anuales

El vaivén de las bolsas se ha visto reflejado también en este valor, aparentemente seguro. Se puede apreciar como, tras los mínimos de enero en los 17 eur., hemos asistido a un doble techo de amplío rango cerca de los 21 eur.

Esta última semana la caída se ha acentuado y ya nos hayamos muy cerca del soporte anual. Ahora toca ver si los alcistas son capaces de defender la posición en este nivel o si, por contra, los osos continúan presionando con fuerza para concretar una tendencia bajista claramente definida.

En el caso de que se confirmara la penetración del soporte de los 17 eur., sería un momento ideal para abrir posiciones cortas. Estaremos atentos las próximas semanas por si se pudiera concretar alguna señal de entrada.

Un saludo.

Repsol: Pierde el canal alcista

Finalmente, a pesar de que las subidas del petróleo le favorecían, Repsol no ha podido resistir al negativo entorno global y también se ha apuntado a las caídas.

Esta semana hemos podido ver cómo la cotización ha roto el canal alcista de medio plazo que se había ido formando desde los mínimos de enero. La perforación de los 25 eur. le hace perder definitivamente su sesgo alcista, sobre todo teniendo en cuenta que ha supuesto el cierre del hueco alcista dejado en el mes de abril.

Ahora lo más conveniente es permanecer fuera de la acción, ya que la más que probable caída puede ser de infarto. Una mirada al gráfico nos dice que podríamos ir a buscar tranquilamente los 21 eur. (una caída superior al 15%) y aún estaríamos lejos de los mínimos anuales (cerca de los 18 eur.).

Por tanto, toca esperar tiempos mejores.

Un saludo.

SP500: Nos acercamos al suelo anual

Esta semana el índice ha evolucionado según lo previsto y ha seguido cayendo sin freno. Según dijimos la semana pasada, la caída únicamente podría frenarse en el entorno de los 1.250 puntos (mínimos anuales).

Tras el último cierre (1.278) quedamos muy cerca del punto clave. La semana próxima va a ser decisiva para ver quiénes son los que tienen más fuerza en el mercado, alcistas o bajistas.

Por supuesto, lo más probable es que, a corto plazo, se produzca un rebote técnico que en ningún caso podría ser considerado como el fin de las caídas. Sin embargo, si finalmente se perfora claramente el nivel de los 1.250 tendríamos que asumir que estaríamos ante el inicio una tendencia bajista de medio-largo plazo (el canal bajista, en esa situación, no podría ocultarla).

Pues nada, toca esperar y ver hacia qué lado se inclina la balanza en los próximos días.

Un saludo.

sábado, 21 de junio de 2008

Gamesa: se mantiene alcista

A pesar del entorno tan desfavorable (ver análisis del SP500), esta empresa se mantiene de forma sólida dentro del canal alcista que arrancó en los mínimos anuales del mes de enero.

Parece increíbe que una acción consiga mantenerse, casi en solitario, con tendencia ascendente mientras su índice director Ibex (así como el resto de los índices internacionales) inician una trayectoria descendente cuyo fondo aún está por ver.

Evidentemente, no es momento de realizar compras en el valor. Los que estén dentro deben mantenerse mientras no se pierda el nivel de los 31 eur. (último soporte fuerte dejado en su carrera alcista).

De todas formas, si el entorno global se mantiene bajista durante algún tiempo más, lo más probable es que Gamesa no pueda soportar la presión y comience a romper sopotes con celeridad. Por eso es muy importante respetar el stop de salida que hemos mencionado (31 eur.). No nos debe temblar la mano a la hora de cortar pérdidas.

Pues nada, suerte a los que estén con calls en el valor.

Un saludo.

Indra: Se rompe el canal lateral

Este valor se venía moviendo, desde el mes de febrero, en un canal lateral que estaba siendo respetado escrupulosamente mientras el entorno se mantenía favorable a los alcistas.

Una vez deteriorada la situación global del mercado (ver análisis del SP500), Indra retoma la senda bajista. Esta tendencia bajista se ha visto confirmada esta semana con la pérdida del importante soporte de los 17 eur. (recordemos que el cierre ha quedado en 16,81).

Ahora la apuesta sobre el valor sería la apertura de estrategias bajistas (puts) con objetivo en los mínimos anuales (en las cercanías de los 15 eur.). Posteriormente habría que validar la fortaleza de ese suelo anual, pero eso ya se verá a lo largo del verano recién iniciado.

Atentos a este valor, ya que es posible que demos señal de entrada en los próximos días.

Un saludo.

Se incrementan las pérdidas

Esta semana se han incrementado un poco más las pérdidas de nuestra cartera, aunque no de forma desmedida (fundamentalmente debido al gran porcentaje de liquidez que mantenemos).

La situación de los índices está muy deteriorada y ya hay que ir pensando en iniciar estrategias puts, siempre teniendo cuidado de que no siga teniendo vigencia el canal lateral que arrancó en el mes de enero.

El desglose queda así:

Ferrovial ---> 36 eur. (-82%)
Abertis ---> 16 eur. (-92%)
Gamesa ---> 231 eur. (+15%)
Acerinox ---> 28 eur. (-86%)
Liquidez ---> 4.050 eur.

Total ---> 4.361 eur.
Rentabilidad ---> -15%
SP500 ---> -7%

El diferencial con el SP500 se reduce a un -8%, debido sobre todo a la fuerte caída de los índices americanos (y no a nuestra buena labor).

Un saludo.

SP500: A por los mínimos anuales

Finalmente, el soporte de los 1.360 puntos no ha aguantado y el índice va perdiendo altura con gran rapidez (la semana ha cerrado en 1.317).

En esta situación, únicamente queda esperar que alcance el suelo en los 1.250 y ver cómo se comporta en dicho nivel. A ese punto llegará seguramente muy sobrevendido y se establecerá una gran lucha entre alcistas y bajistas.

Ahora mismo se plantean dos posibles escenarios.

1º) Consolidación del canal Lateral: si el índice llega a 1.250 y rebota con fuerza en dicho nivel, se confirmará el escenario lateral iniciado este año en el mes de enero (y que se mantiene desde entonces con una oscilación entre 1.250 y 1.450).

2º) Consolidación de la tendencia Bajista: si el índice perfora limpiamente el 1.250 (con cierres semanales por debajo de dicho nivel) entonces será irrefutable que hemos entrado en una tendencia bajista de medio-largo plazo. La pseudo-caída libre subsiguiente nos podría llevar, tranquilamente, hasta las inmediaciones de los 1.000 puntos (niveles no vistos desde el ya lejano año 2003).

Bueno, no adelantemos acontecimientos y esperemos a ver el desenlace de la lucha entre toros y osos en el nivel 1.250.

Un saludo.


sábado, 14 de junio de 2008

Iberdrola: ¿Hacia los mínimos anuales?

Aquí tenemos otro valor que está sufriendo duramente la caída generalizada de los índices internacionales, a pesar de pertenecer al grupo de las utilities que, en otro tiempo, servía de refugio para multitud de inversores.
La verdad es que el gráfico, si prescindimos de la exagerada caída del mes de enero, muestra un perfecto canal bajista que, en los últimos días, se ha confirmado con la pérdida del soporte de los 9 eur. (a pesar de que, en un pull-back de última hora, ha conseguido cerrar en 9,15).

Si el contexto internacional continúa igual durante los próximos meses (al menos hasta octubre) parece bastante probable que el canal bajista nos lleve hasta las inmediaciones del suelo anual, es decir, hasta los 7,50 eur.

Esperaremos la evolución de los acontecimientos durante lo que resta de mes para tratar de establecer una estrategia sobre el valor.

Un saludo.

Telefónica: Continuidad de la tendencia bajista

A pesar del intento de rebote que han vivido los mercados durante los últimos meses, la verdad es que un vistazo al gráfico de Telefónica no nos deja duda de que en todo momento ha mantenido la tendencia bajista.

El intento de lateralidad ha fracasado tras la pérdida de los 18 eur. que hemos vivido en los últimos días (la semana ha cerrado en 17,90).

La ruptura de este soporte, junto con la delicada situación coyuntural del mercado, nos hace plantearnos de nuevo estrategias bajistas sobre la acción.

Por supuesto, no hay precipitarse y cualquier intento de abrir posiciones cortas debería pasar previamente por la perforación del suelo dejado en el último impulso bajista, en este caso en los 17,10 eur. Mientras no perdamos ese nivel seguiremos a la expectativa.

¡Suerte a todos!

Un saludo.

SP500: Jugando con el soporte

La semana pasada ya indicábamos que el índice se enfrentaba a su soporte clave en los 1.360 puntos y que en este nivel se dirimiría una gran batalla entre alcistas y bajistas.

Pues bien, la semana ha acabado en tablas. Al principio se perdió claramente el soporte, hasta tocar los 1.330 puntos, pero después se produjo una postrera reacción alcista que volvió a dejarnos en el punto inicial (1.360).

Así que aquí estamos de nuevo, donde lo dejamos la semana pasada. Ahora comprobaremos si simplemente ha sido una perforación intrasemanal del soporte clave o si, por contra, lo que estamos viviendo es un pull-back hacia el antiguo soporte (que ahora se convertirá en resistencia).

El VIX sigue disparado, lo que favorece ligeramente la teoría del pull-back bajista, pero obviamente tenemos que observar lo que nos vaya diciendo el mercado. En el caso de concretarse la tendencia bajista recordemos que nos iríamos a buscar los mínimos anuales en los 1.250 puntos.

Un saludo.

Sufriendo la corrección del mercado

Desgraciadamente tenemos que reconocer que la corrección que está sufriendo el mercado durante las últimas semanas nos está afectando muy negativamente.

Todas las compras realizadas durante el mes pasado se traducen en fuertes pérdidas, salvo la de Gamesa. Sin embargo, un único acierto no puede mantener a flote toda una estrategia anual.

El desglose queda así:

Ferrovial ---> 36 eur. (-82%)
Abertis ---> 24 eur. (-88%)
Gamesa ---> 227 eur. (+13%)
Acerinox ---> 38 eur. (-81%)
Liquidez ---> 4.050 eur.

Total ---> 4.375 eur.
Rentabilidad ---> -15%
SP500 ---> -4%

El diferencial con el SP500 ya ha aumentado hasta el 11%, así que la cosa no pinta muy bien para el resto del año.

Un saludo.

Acerinox: Salta el stop defensivo

Esta semana salta también el stop defensivo en este valor. Como siempre, los inversores más conservadores deberán abandonar la estrategia. Los más agresivos pueden perseverar un poco más, jugando con el posible rebote en la zona de mínimos anuales.

Creo que no hace falta recordar el elevado riesgo que corren los que decidan permanecer en el valor en la actual situación de mercado.

Un saludo.

domingo, 8 de junio de 2008

VIX: Vuelve a repuntar

Después de varias semanas con el VIX por debajo de 20, de nuevo crece la presión bajista y vemos al índice repuntar hasta los 23 puntos.

La tendencia alcista de corto plazo se vuelve a ver comprometida y la próxima semana veremos si tenemos que darla por finalizada o no.

Un saludo.

Las mayores crisis bursátiles

Me ha parecido interesante un estudio que he leído y en el que se listan cuáles han sido las mayores crisis bursátiles del siglo pasado. Hay que tener en cuenta que el estudio se ha realizado sobre el índice SP500, pero creo que los resultados serían extrapolables para cualquiera de los índices de los países desarrollados.

Se indica la intensidad de la caída y, entre paréntesis, los meses que duró la crisis:

1.- Crack 1937: -60% (63 meses)
2.- Crack 2000: -50% (31 meses)
3.- Crack 1973: -49% (22 meses)
4.- Crack 1932: -41% (6 meses)
5.- Crack 1968: -37% (19 meses)
6.- Crack 1933: -34% (21 meses)
7.- Crack 1987: -34% (4 meses)
8.- Crack 1946: -30% (37 meses)
9.- Crack 1961: -28% (7 meses)
10.- Crack 1980: -28% (21 meses)

Además, se indica que la caída media en las crisis suele ser del -34% y que suelen tener una duración de 19 meses.

Con estos datos, la caída del presente año se queda pequeña: únicamente hemos caído un -17% y sólo llevamos 4 meses de bajadas.

Esperemos que no tengamos que esperar hasta alcanzar la media del siglo pasado...

Un saludo.

Cintra: A por los mínimos anuales

Como la mayoría de los componentes del Ibex, Cintra ha sufrido una dura corrección durante la última semana. La pérdida definitiva del soporte de los 10 eur. le hace dibujar un perfecto canal bajista que no hace más que continuar con la tendencia iniciada el año pasado.

En la situación actual no hay nada que pueda evitar que el valor se vaya hasta los mínimos anuales, ligeramente por debajo de los 9 eur. En este nivel, suponemos, se establecerá una importante lucha entre alcistas y bajistas, en la que es prematuro aventurar quién saldrá ganador.

Lo que sí está claro es que la pérdida de ese soporte último en los 9 eur. dejaría al valor en caída libre. Por tanto, si se cumple dicho escenario, sería un momento ideal para abrir posiciones cortas.

De todas formas, hay que esperar dicha confirmación y ser muy cauto, ya que el mercado en general está muy lateral y multitud de traders está perdiendo dinero, tanto con estrategias alcistas como bajistas...

Atentos a la próxima semana.

Un saludo.

Abengoa: Aguanta bien las caídas globales

Este es uno de los valores que mejor está aguantando las correcciones de las últimas semanas. Mientras el resto de empresas sufre despiadadamente el entorno global, Abengoa simplemente ha sufrido una pequeña caída bien enmarcada dentro del canal lateral que viene respetando durante los últimos meses.

De todas formas, es momento de esperar, ya que la corrección del valor seguramente continuará hasta el soporte de los 20 eur. Si la situación de los índices internacionales en ese momento lo permite, dicho soporte sería un punto ideal para incorporarse con estrategias largas.

Pero, como siempre decimos, hay que dejar que el mercado nos hable y no al revés. Por tanto, ya veremos si el escenario que planteamos se mantiene. Recordemos que una pérdida clara de los 20 eur. nos dejaría de nuevo en un canal bajista de largo plazo.

Un saludo.

SP500: Caemos al soporte clave

Bueno, pues la situación se ha complicado un poco más esta semana y hemos caído, a plomo, hasta el nivel que en nuestro anterior post establecíamos como soporte clave, los 1.360 puntos.

Este soporte funcionó repetidamente bien durante el año pasado y la pérdida del mismo durante los próximos días dejaría el camino expedito para los osos (bajistas). La semana que viene va a ser muy interesante para ver quién gana en los 1.360.

Si se concreta la pérdida del soporte, casi con toda seguridad nos iremos a probar los mínimos anuales de los 1.250 puntos, donde se libraría la última batalla entre toros y osos. En cambio, si sirve como punto de apoyo para el rebote alcista, lo más normal es que rompiésemos la resistencia en 1.440 puntos.

Ahora mismo el mercado sigue muy lateral y es muy peligroso tanto abrir posiciones largas como estrategias cortas. Conviene esperar a ver el desenlace.

Un saludo.

Ferrovial: salta el stop defensivo

Otro valor en el que nos salta el stop. Hemos perdido el nivel de los 50 eur. y eso obliga a los perfiles más defensivos a abandonar la posición si no quieren verse envueltos en una situación muy complicada.

Los más agresivos nos quedamos dentro esperando que se produzca un rebote en los sólidos soportes que tenemos por debajo, por ejemplo, el de los 45 eur. Pero hay que tener en cuenta que el riesgo es muy elevado y lo más probable es que nos vayamos hasta los mínimos anuales.

Un saludo.

Abertis: salta el stop defensivo

No nos ha ido muy bien esta estrategia y, tras las caídas de la última semana, toca cerrar posiciones para tratar de minimizar las pérdidas. El stop que ha saltado sería el de los perfiles defensivos.

Los perfiles más agresivos pueden continuar dentro del valor, esperando que se produzca un rebote en los importantes soportes a los que nos vamos a enfrentar próximamente.

Un saludo.

La cosa se pone fea

Esta semana el castigo ha sido muy duro para todas las bolsas internacionales y, en particular, para el Ibex. Esto hace que las compras realizadas el mes pasado no hayan seguido el curso adecuado y ahora estemos sufriendo importantes minusvalías.

Teniendo en cuenta, además, que estamos en la época estadísticamente más bajista del año (junio-septiembre) no nos queda más remedio que asumir que nuestras estrategias actuales van a ser perdedoras.

El desglose queda así:

Ferrovial ---> 36 eur. (-82%)
Abertis ---> 66 eur. (-67%)
Gamesa ---> 199 eur. (-1%)
Acerinox ---> 57 eur. (-72%)
Liquidez ---> 4.050 eur.

Total ---> 4.408 eur.
Rentabilidad ---> -14%
SP500 ---> -4%

El diferencial con el SP500 se sitúa en el -10%, lo que ya va a ser complicado recuperar hasta que llegue el mes de octubre (al menos).

Un saludo.

domingo, 1 de junio de 2008

BBVA: Sin gas para seguir subiendo

Este es un valor que nos gustaba mucho hasta hace un par de semanas, cuando el mercado empezó a mostrar debilidad. Se estaban superando resistencias con cierta facilidad y parecía que, en breve, íbamos a escalar hasta el techo del canal bajista (en los 16 eur.)

Sin embargo, la subida se ha agotado mucho antes de alcanzar dicho nivel y, a partir de ahí, la corrección ha sido lo suficientemente brusca como para poner en entredicho la tendencia alcista terciaria.

A pesar de todo, hay que reconocer que el gráfico aún sigue mostrando mínimos crecientes, por lo que no hay que perder totalmente la fe. Por tanto, nuestra estrategia potencial sigue siendo la misma. La idea es comprar con la ruptura de los 15 eur.

Si finalmente no conseguimos superar los 15 eur. no hay que preocuparse. Estando en sintonía con el mercado, lo único que habrá que plantearse son estrategias de apertura de cortos. Pero bueno, esa sería otra historia y ahora mismo estamos lejos de ese escenario.

Un saludo.

ACS: Frenazo en la resistencia del canal

Con una visión de medio plazo sobre el gráfico, no resulta difícil ver que la tendencia alcista de corto plazo iniciada en el mes de marzo se ha detenido en el nivel clave. Este nivel viene marcado por la resistencia del canal bajista que dirige al valor desde los máximos del año pasado.

Se trata de un momento clave. Existe la posibilidad de que el valor se vaya a buscar los mínimos anuales, en los 32 eur., lo que supondría una caída del -20% desde la cotización actual.

Por tanto, la estrategia alcista únicamente se plantearía en el caso de que ACS se consolidara por encima de los 40 eur. En concreto, precisaríamos cierres por encima de 40,70 para abrir largos. En el entorno actual parece difícil que se produzca esta situación, pero de todas formas habrá que seguir de cerca el valor, ¡quizás nos dé una sorpresa!

Un saludo.

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