EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

viernes, 27 de junio de 2014

Ya está aquí el nuevo verano

Sin sorpresas. Doce meses después del anterior, aquí tenemos al nuevo verano. Ahora toca disfrutar de los días largos y las noches cortas. La verdad es que, con tanta luz y calor, ponerse a trabajar apetece menos que durante los días fríos y lluviosos del invierno.

En cuanto al trading, ya sabemos que el verano no es una de las épocas más propicias para ponerse a operar en bolsa. El volumen de los activos es muy bajo y muchos inversores, siguiendo el famoso dicho de "Sell in may and go away", reducen su actividad al mínimo imprescindible. Pero bueno, en los mercados financieros nunca se sabe y quizás este verano sea diferente...

Saludos.


jueves, 26 de junio de 2014

Arrendamiento con Opción a Compra (1)

Normalmente, cuando hablamos de especular en vivienda, solemos pensar en comprar un inmueble, mantenerlo durante un número determinado de años mientras sube de precio y finalmente venderlo con plusvalías. Sin embargo, existen alternativas a dicho "Buy and Hold", como el sistema de Arrendamiento con Opción a Compra que comentamos hoy en el post.

La estrategia básica de especulación en bienes inmuebles consiste en comprar, mantener y vender, mientras que la estrategia básica de inversión en vivienda se reduce a comprar y alquilar. Estas estrategias de comprar y mantener funcionan bien cuando el mercado inmobiliario es alcista pero, durante una bajada de precios, cada año que tengamos el inmueble en nuestra cartera supone una reducción de nuestro patrimonio.

Incluso aunque no haya caídas de precios, si el mercado está "perezoso" (sin subidas ni bajadas relevantes), entonces el inmueble que hemos comprado para especular (y que se encuentra vacío) nos va a generar unos gastos mensuales que no vamos a compensar con ninguna plusvalía. En este caso, la única solución sería arrendar la vivienda, pero entonces ya hemos pasado, casi sin darnos cuenta, de especular en vivienda a invertir a largo plazo en vivienda.



Para evitar estas situaciones existe una ingeniosa estrategia que combina la especulación y la inversión en bienes inmuebles. Se trata del sistema de arrendamiento de vivienda con opción a compra (o alquiler con opción a compra), cuyo objetivo final es la venta del inmueble pero sin perder la oportunidad de generar ingresos adicionales a través de su alquiler.

¿En qué consiste esta estrategia? Bien, las características básicas de este sistema son las que procedemos a enumerar a continuación.

1º) La idea es comprar la vivienda (por ejemplo, a un Banco) con un ligero descuento con respecto al precio de mercado, del orden del 10% al 20% (en una compra especulativa estándar se suele buscar un descuento superior al 30%, cosa mucho más complicada de conseguir).

2º) Una vez ejecutada la compra, ponemos en venta la vivienda al precio de mercado en modo "Arrendamiento con opción a compra". Si aparece un comprador estándar, entonces cerramos la transacción y nos embolsamos un buen beneficio (ya que, recordemos, hemos comprado con un 10%-20% de descuento).



3º) Si, por contra, aparece un posible comprador que quiere acogerse al arrendamiento con opción a compra, entonces le alquilamos la vivienda a precio de mercado. Dicho importe se irá incrementando anualmente según el IPC, tal y como se hace con un alquiler estándar. Es conveniente que el arrendamiento sea un 30%-40% superior al importe de la hipoteca, ya que de ese modo generaremos un cashflow mensual positivo.

4º) Se firma una opción de compra por la que el comprador tendrá el derecho de hacerse con la propiedad del inmueble al precio pactado inicialmente. A cambio, el comprador entrega al vendedor una prima correspondiente al 3%-4% del valor de venta del inmueble.

5º) El derecho de compra será válido durante un período de 3-4 años, tiempo durante el cuál no se podrá cambiar el precio de venta pactado. Si, finalizado dicho período, el comprador no ejecuta la compra, entonces perderá la totalidad de la prima, que será ingresada como compensación por el vendedor. En esta situación, nuestro beneficio habrá sido el cashflow positivo generado por el alquiler durante esos 4 años más el importe de la prima.



6º) Por contra si, antes de finalizar el período de 4 años la opción, se ejecuta la compra, entonces el importe de la prima se devolverá al comprador y se descontará del precio de compra pactado de la propiedad.

7º) Durante los 4 años que dura la opción de compra, los gastos de mantenimiento, mejoras y reparaciones de la vivienda corren a cargo del potencial comprador. De ahí que estas personas cuiden mejor la casa y den menos problemas que un inquilino estándar. Debemos recordar que si, finalmente, no se ejecuta la opción, entonces la propiedad volverá a nuestro poder y nuestro deseo será que regrese en el mejor estado posible.

Teniendo en cuenta estas características, las posibles situaciones que se pueden dar al intentar vender la vivienda serían las siguientes:

A) Encontramos un comprador estándar y vendemos al precio de mercado. Como habíamos comprado con un descuendo del 10%-20%, entonces ese será nuestro beneficio total, ya que la transacción se habrá cerrado en pocos meses.

B) Encontramos un comprador que arrienda con opción a compra. Si, tras los 4 años de alquiler, decide comprar la vivienda, entonces nuestra ganancia será igual al cashflow generado durante esos 4 años más el beneficio generado por haber comprado la vivienda con un 10%-20% de descuento.



C) El arrendador con opción a compra finalmente no se decide a comprar la vivienda. En ese caso, nuestro beneficio será igual al cashflow positivo generado durante los 4 años de alquiler más el valor de la prima de la opción de compra (3%-4% del precio de venta del inmueble). Y nuestro inmueble quedará disponible para firmar un nuevo contrato de arrendamiento con opción a compra al nuevo precio de mercado.

Además de lo comentado, otro de los factores que pueden afectar a la transacción es la tendencia de fondo del mercado, que puede ser alcista, bajista o lateral. El próximo día veremos cómo influiría cada una de estas 3 alternativas en la rentabilidad de nuestra operación.

Pues nada más por hoy. Simplemente os emplazamos a la segunda parte de este post, donde trataremos los temas que han quedado pendientes en relación con esta estrategia.

Saludos.

domingo, 22 de junio de 2014

La FED anuncia subida de tipos en 2015 y 2016

El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) ha finalizado este miércoles su reunión de dos días y ha cumplido con lo previsto. El banco central ha reducido en otros 10.000 millones de dólares las compras de bonos mensuales, hasta los 35.000 millones, al tiempo que han señalado que los tipos de interés subirán a un ritmo ligeramente más rápido entre 2015 y 2016.

De esta manera, el importe de los estímulos descenderá desde los 45.000 millones de dólares (33.142 millones de euros) hasta los 35.000 millones de dólares (25.777 millones de euros), lo que supone la quinta reunión consecutiva en la que la Fed recorta el plan en 10.000 millones de dólares.

Asimismo, ha mantenido una vez más los tipos de interés en un rango objetivo de entre el 0% y el 0,25%, y aseguró que, para determinar cuánto tiempo se mantendrán en este mínimo histórico, el comité evaluará los progresos, tanto logrados como previstos, para alcanzar sus objetivos del máximo empleo y una inflación del 2%.



No obstante, la Reserva Federal considera que los tipos podrían situarse cerca del 1,25% a finales de 2015, mientras que en su anterior previsión se esperaba un 1%. En cuanto a 2016, el banco central espera que esta tasa alcance el 2,5%, frente al 2,25% previsto en la anterior reunión. Las razón que ha llevado a la Fed a presentar este cambio, es que considera que la economía estadounidense se expandirá rápidamente en los próximos dos años.

Respecto a su evaluación de la economía estadounidense, señala que la información recibida desde su última reunión en abril indica que la actividad económica ha repuntado en los últimos meses, así como que el mercado laboral ha mostrado en general cierta mejoría. Sin embargo, incide en que la tasa de paro sigue siendo elevada.

Fuente: El Economista



sábado, 21 de junio de 2014

Oro: Abrimos operativa bajista

Esta semana, viendo el apoyo que estaba ejecutando sobre su directriz de corto plazo, hemos decidido abrir una operativa bajista sobre el Oro. En principio, la idea es mantenernos en el metal mientras no se aprecien síntomas de agotamiento en la caída.

A pesar de la subida de las últimas semanas, el fondo del metal precioso sigue siendo bajista, así que la idea es entrar a la baja a favor de la tendencia de largo plazo. Por supuesto, puede que estemos ante el nacimiento de un nuevo tramo alcista, así que tendremos que establecer un stoploss ajustado.

Tras lanzar la orden de entrada, nuestra operativa bajista se ejecutó en el nivel 1.271,90 dólares. Para limitar nuestras pérdidas, hemos establecido un stoploss en el nivel 1.284,10 dólares. En ningún caso debemos pasar por alto este stop, ya que, como hemos dicho antes, siempre existe la posibilidad de que la tendencia alcista de corto plazo mantenga su impulso actual.



En cuanto al target, inicialmente lo vamos a establecer en el nivel 1.224 dólares. Una vez se alcance dicho objetivo (si se alcanza), analizaremos la situación y decidiremos si ha llegado el momento de cerrar la operación o si, por contra, podemos aspirar a mayores beneficios.

Pues nada, ya estamos dentro. Ahora sólo queda ir viendo cómo evoluciona la operativa e ir actuando en función de si nos gusta (o no) lo que vemos.

Saludos.

jueves, 19 de junio de 2014

Los valores del Ibex con mejor PER

Siempre es interesante echar un vistazo al PER de los valores a los que estamos haciendo un seguimiento para compras a largo plazo. Y más cuando, tras las importantes subidas de los últimos meses, muchos de ellos comienzan a quitarse la etiqueta de baratos.

Comentar que nosotros no usamos el PER como único indicador de compra a largo plazo. En primer lugar, solemos fijarnos en los ratios fundamentales de la empresa pero, posteriormente, la operación de compra la ejecutamos en base al análisis chartista. Por tanto, es necesario usar una combinación de los dos tipos de análisis para seleccionar las mejores operativas.

Dicho esto, y una vez que ya comienza a vislumbrarse el final de la crisis, se vuelve más importante hacer una selección de valores y eliminar los más caros. Hace 5 años, por ejemplo, este problema no existía, ya que todos los valores del Ibex estaban baratos. Pero ahora, tras las grandes subidas del último año, ya nos podemos encontrar con compañías que cotizan a precios bastante elevados.



A continuación, mostramos cuáles son los valores del Ibex que, actualmente, cotizan a niveles más bajos de PER.

VALOR SECTOR PER
IBERDROLA Energia 9
REPSOL Energia 10
BBVA Banca 10
MAPFRE Banca 10
SACYR Construcción 10
SANTANDER Banca 10
GAS NATURAL Energia 11
ENAGAS Energia 11
TELEFONICA Tecnología 11
ACS Construcción 11
POPULAR Banca 13
FERROVIAL Servicios 14
VISCOFAN Bienes 15
REE Energia 15
IAG Servicios 15
T. REUNIDAS Construcción 16
BANKINTER Banca 16
EBRO FOODS Bienes 17
DIA Bienes 17
AMADEUS Servicios 17

Como vemos en la tabla, todos estos valores están por debajo de 20, nivel estándar que se establece para considerar si una determinada compañía está cara o no. Esto es, si está por debajo de 20 el valor está barato, y si está por encima entonces está caro. Obviamente, es un nivel genérico y en realidad deberíamos tener en cuenta el sector en el que opera la empresa, ya que cada uno de ellos tiene su propio nivel promedio. Pero, a grandes rasgos, nos sirve de orientación general.

Si nos fijamos, las empresas más baratas del Ibex están concentradas en unos pocos sectores: Banca, Bienes, Construcción, Energía y Servicios. Por supuesto, son los sectores que más han sufrido tras la crisis económica iniciada hace ya más de 6 años, allá por 2008. De ahí que, a pesar de la notable subida de precios del último ejercicio, aún muestren un PER reducido.

Si quisiéramos elaborar una cartera con las 6 empresas más baratas, en la misma tendríamos que incorporar a Iberdrola y Repsol del sector Energía, a BBVA, Mapfre y Santander del sector Banca, y a Sacyr del sector Construcción. El PER promedio de nuestra inversión estaría cercano a 10, un nivel muy prometedor para el largo plazo.



Dicho lo anterior, hay que tener en cuenta dos cosas importantes:

- En primer lugar, el PER no debe ser utilizado para lanzar estrategias especulativas a corto plazo.

- En segundo lugar, aunque el PER es un buen indicador de si el precio de una acción está caro o barato, es recomendable no usarlo en solitario. Como hemos indicado más arriba, nosotros lo combinamos con el análisis chartista, pero también puede ser combinado con otros ratios fundamentales.

Pues nada, como vemos, todavía siguen quedando oportunidades de inversión a largo plazo. Claro que, si el Ibex sigue subiendo a buen ritmo, probablemente dentro de un año ya no tengamos tantas acciones con PER tan bajos.

Saludos.

domingo, 15 de junio de 2014

Oro: Se apoya en la directriz bajista

Tras las caídas de hace algunas semanas, el Oro ha vuelto a recuperar parte del terreno perdido y esto ha hecho que, en las últimas sesiones, se haya apoyado sobre la directriz de corto plazo. Si finalmente no consigue superar dicho obstáculo, estaremos ante una buena oportunidad para la apertura de una operativa bajista.

En el gráfico de corto plazo se puede observar como el metal ha estado inmerso en un rango lateral que arrancó a mediados mes de marzo y que ha estado funcionando hasta que, a finales del mes pasado, se produjo la ruptura del soporte situado en los 1.278 dólares. Una vez perdido ese nivel, el precio inició un rally que en pocas sesiones le llevó hasta los 1.240.

Tras alcanzar ese mínimo, y fruto de la sobreventa acumulada, se inició un rebote que ha hecho que, durante la presente semana, el Oro se apoye en la directriz bajista de corto plazo que arranca en los máximos del mes de marzo. Si nos fijamos, este apoyo se produce al mismo tiempo sobre el antiguo soporte (ahora resistencia) del nivel 1.278.



Actualmente, una vez se ha drenado la sobreventa acumulada, el activo está preparado para iniciar un nuevo tramo bajista. Por tanto, en esta situación, una propuesta operativa para los traders más agresivos consistiría en abrir posiciones bajistas si vemos que se pierden los mínimos de la última sesión, situados en los 1.270 dólares.

Los traders más conservadores, por contra, deberían esperar hasta que se produzca la aparición de un patrón de velas bajista en torno a los niveles actuales, ya que eso les daría la razón definitiva para comprometerse con la tendencia a la baja. Por supuesto, existe el riesgo de que el impulso descendente se desencadene sin que dicho patrón haga acto de presencia, pero esa es la diferencia entre ser más agresivo o más conservador.

Obviamente, si la semana próxima el precio continúa subiendo sin dar muestras de agotamiento, entonces tendremos que desechar, sin más, el escenario bajista propuesto. De hecho, la superación del nivel 1.310 nos estaría mostrando que el movimiento realizado entre marzo y el día de hoy no ha sido más que una corrección A-B-C (dentro de una tendencia alcista de rango superior).



De todas formas, en el gráfico semanal de medio plazo podemos ver que la tendencia de fondo, por ahora, sigue siendo bajista. Aunque podría estar fraguándose un doble suelo sobre el nivel 1.200, la realidad es que aún no se ha confirmado la ruptura de ninguna directriz relevante de largo plazo. Por tanto, en estos momentos lo más prometedor es mantener el sesgo bajista.

Y nada más. En los próximos días tendremos que estar atentos a la posibilidad de que se produzca el arranque del siguiente impulso bajista. Toca vigilar el nivel 1.270 dólares.

Saludos.

jueves, 12 de junio de 2014

Subidas espectaculares en los Small Caps

A pesar de las caídas de los últimos meses, lo cierto es que las rentabilidades de los valores Small Caps españoles siguen siendo espectaculares en el presente ejercicio. De hecho, el índice Ibex Small Cap va superando al Ibex 35 por una diferencia más que notable en lo que llevamos de 2014.

Normalmente, durante los períodos alcistas de la bolsa, la evolución de los valores pequeños (Small Caps) suele ser mucho mejor que la de los grandes (Blue Chips). Y esa norma, que ya se cumplió el año pasado, parece estar acentuándose durante el año actual.

Para comprobarlo, simplemente basta con ver la evolución comparada del Ibex 35 y del Ibex Small Cap. Mientras que el primero acumula una rentabilidad del +13% en el 2014, el segundo se dispara hasta el +22%, una diferencia de 9 puntos en poco más de 5 meses.



De hecho, si nos vamos a consultar el detalle del Ibex Small Cap, cuyo rendimiento ha sido del +57% en los últimos 12 meses, veremos que la mayoría de sus componentes acumula importantes plusvalías durante ese mismo período. A continuación, mostramos la lista de los 12 valores del índice que mejor lo han hecho en ese intervalo de tiempo.

VALOR % 12 MESES % MAXIMO
URBAS +209% -30%
QUABIT +163% -46%
VOCENTO +133% -26%
REALIA +122% -3%
AZKOYEN +105% -12%
LINGOTES +98% -9%
C. BAVIERA +95% -14%
SOLARIA +90% -31%
PRISA +89% -29%
CIE A. +64% -4%
NATRA +50% -30%
TAVEX +47% -22%

En la tabla podemos ver hasta 5 valores que han sido capaces de duplicar su precio en el último año. Por ejemplo, Urbas acumula un +209%, Quabit un +163% y Vocento un +133%. De hecho, el promedio de estos 12 valores fue de +105% en 12 meses, una plusvalía inalcanzable para los Blue Chips del Ibex.



Y lo más impresionante de todo es que esa espléndida rentabilidad se sigue manteniendo por encima del +100% a pesar de las correcciones sufridas en estos últimos meses. En la columna de la derecha podemos ver la caída desde el máximo anual que sufre, a día de hoy, cada uno de los valores de la tabla. La corrección promedio se sitúa en el -21%.

Como se observa, hay varios valores con caídas superiores al 20%: Urbas sufre una corrección del -30%, Quabit del -46%, Vocento del -26%, Solaria del -31%, Prisa del -29%, Natra del -30% y Tavex del -22%. Todos ellos podrían ser interesantes operaciones de compra en cuanto sean capaces de reconstruir al alza sus gráficos de precios. Teniendo en cuenta que los índices directores mundiales están rompiendo importantes resistencias, no deberíamos dejar pasar esta oportunidad.

Si los ascensos continúan en las bolsas internacionales, de aquí a 12 meses se pueden volver a repetir las rentabilidades alcanzadas durante el último año. Aunque no hay nada garantizado en los mercados, no sería descabellado ver como el Ibex Small Cap vuelve a subir otro +50% adicional durante el próximo año.



Otro día hablaremos de la evolución del subgrupo de las Micro Caps, cuyos valores lo están haciendo ligeramente peor que las Small Caps. Para hacernos una idea, las 12 mejores Micro Caps ganan un promedio del +86% durante los últimos 12 meses, frente al +105% de las Small Caps. Históricamente, las estadísticas nos dicen que a largo plazo las Micro Caps son más rentables que las Small Caps, así que tarde o temprano esta situación tendrá que revertirse.

De todas formas, vemos que en ambos casos las subidas están siendo espectaculares. Normalmente, los ascensos de los Small Caps se suelen producir cuando las tendencias alcistas ya están maduras (y los Blue Chips ya llevan mucho tiempo subiendo), como va siendo el caso del mercado español. De ahí que veamos a tantos valores pequeños por encima del +50% anual.



¿Y cuánto puede durar este rally de largo plazo? Puede que 1 año, 2 años o 3 años... Nuestro trabajo no consiste en adivinar cuánto tiempo van a durar los ascensos, sino en incorporarnos a ellos en cuanto se confirma la reconstrucción alcista y en mantenernos en el tren hasta que identificamos que se produce un giro bajista.

Pues nada, lo dicho: viendo la situación actual del mercado, resulta evidente que los Small Caps (que confirmen patrones alcistas en las próximas semanas) podrían ser buenas oportunidades de compra. Al menos, el ratio beneficio/riesgo será muy favorable.

Saludos.

lunes, 9 de junio de 2014

El BCE baja los tipos de interés al 0,15%

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha optado por bajar los tipos de interés al 0,15% desde el 0,25% anterior. De este modo, el precio del dinero se sitúa en la zona euro en un nuevo mínimo histórico. También ha cumplido con las expectativas al pasar la tasa de facilidad de depósito a negativo hasta el -0,1% desde el 0% y ha anunciado nuevas medidas como la compra de activos, préstamos condicionados a la banca, liquidez ilimitada y la retirada de la esterilización de activos. Mario Draghi: "Es un paquete importante, pero no hemos terminado todavía".

En concreto, la institución presidida por Draghi informa en la nota de prensa que ha recortado los tipos de interés desde el 0,25% en el que los situó en el mes de noviembre de 2013, hasta un nuevo mínimo histórico del 0,15%. Los expertos esperaban que incluso la bajara hasta el 0,10%.

Asimismo, también cobrará por primera vez en la historia a los bancos por guardar su dinero, al situar el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito en el -0,10%, una medida que los analistas desconocen qué impacto tendrá.



El presidente del BCE, Mario Draghi, ha anunciado en la rueda de prensa posterior dos operaciones de inyección de liquidez de 400.000 millones de euros -una septiembre y otra en diciembre de 2014-, aunque están condicionadas a que los bancos presten dinero a las empresas.

Estas operaciones de refinanciación a largo plazo condicionadas (TLTRO por sus siglas en inglés) tendrán un vencimiento de cuatro años, hasta 2018. Con esta medida, el BCE pretende que el crédito llegue a las pymes de la zona euro.

Fuente: El Economista


domingo, 8 de junio de 2014

Cartera: Cerramos el mes sin cambios relevantes

No hay mucho que contar de lo acontecido durante el mes de mayo. La verdad es que el mercado estuvo bastante lateral y, por tanto, no llegamos a encontrar demasiadas operaciones que mereciesen la pena. Así que, a grandes rasgos, nuestro rendimiento se mantiene igual que a finales de abril.

Ya comentábamos el mes pasado que nuestra rentabilidad había vuelto al 0% inicial (ver post Cartera - Volvemos al punto de partida), así que estas últimas semanas nos lo hemos tomado con algo más de tranquilidad y hemos hecho una mayor selección de los setups con los que operar.

Eso, unido al hecho de que muchos activos se hayan inmersos en rangos laterales, ha hecho que nuestra cartera haya sufrido escasas variaciones en los últimos tiempos. De hecho, al cierre del mes de mayo seguimos mostrando un resultado del 0%.



Como vemos en la imagen, la diferencia con el Eurostoxx sigue aumentando negativamente: ahora ya estamos un 5% por debajo del índice europeo. Por supuesto, la distancia aún es recuperable de aquí a final de año, pero muestra claramente las dificultades por las que estamos pasando con nuestras estrategias.

En las últimas sesiones se empieza a vislumbrar el final del entorno lateral, así que es posible que, durante el mes de junio, encontremos mayor número de oportunidades en las que invertir. Esperemos que eso nos sirva para recuperar el tono del primer trimestre del año.

En cualquier caso, lo fundamental es no precipitarse, ya que eso nos podría llevar a seguir incrementando el drawdown de manera innecesaria. Y ya sabemos el impacto que tiene un drawdown elevado en nuestra operativa, sobre todo desde el punto de vista psicológico.



A pesar de la situación actual, seguimos manteniendo el objetivo de batir al Eurostoxx en 5 puntos a final de año. A día de hoy, eso supone que tendríamos que irnos hasta una rentabilidad del +10%, valor aún a nuestro alcance si tenemos en cuenta que todavía quedan 7 meses de ejercicio.

Esperemos que en las próximas semanas retomemos las operaciones ganadores y que en la próxima revisión (la del mes de junio) podamos contaros que hemos alcanzado al Eurostoxx...

Saludos.

jueves, 5 de junio de 2014

Cuenta de Copytrading en Openbook (y 2)

Hace unas semanas iniciamos un post en el que comentábamos que este año nos habíamos creado una cuenta de Copytrading en la herramienta Openbook de eToro. En dicha plataforma habíamos comenzado a realizar la copia de la operativa de los 10 traders que, según nuestra opinión, habían tenido el mejor comportamiento durante los últimos años (en función de su historial de Openbook).

En dicho post (ver Cuenta de Copytrading en Openbook - 1) estuvimos indicando cuáles eran los parámetros principales que habíamos tenido en cuenta a la hora de seleccionar a los traders candidatos: Operaciones anuales, Rentabilidad anualizada, Historial operativo, Drawdown anual, Porcentaje de operaciones manuales y Factor Beneficio/Riesgo.

Pues bien, tenemos que comentar que, aparte de estos, evaluamos algunos otros parámetros de menor importancia. Pero, básicamente, esta es la forma en la que seleccionamos a los candidatos a formar parte de nuestra cuenta de copytrading. Eso no quiere decir que todo el mundo tenga que usar los mismos filtros. Alguien menos conservador, por ejemplo, podría decidir que le vale cualquier trader con un drawdown anual inferior al 50% (en vez del 30% que usamos nosotros).

En realidad, el filtrado que realizamos es bastante similar al que hacemos cuando buscamos los mejores sistemas automáticos en los que invertir. Hay que tener en cuenta que la operativa de un trader de Openbook es una caja negra para nosotros y su estrategia de inversión podría ser considerada, desde nuestro punto de vista, como un sistema automático. De ahí que el sistema de selección sea parecido.



Como decíamos al principio, tras aplicar todos estos filtros, al final nos quedó una reducida lista de unas 25 personas. De ellas, tras analizar sus perfiles un poco más en detalle, seleccionamos a las 10 que pensamos que mejor podrían encajar con nuestra idea de la cuenta de copytrading.

Y ahora la cuestión que os estaréis preguntando es: ¿cómo está evolucionado la cuenta? ¿qué rentabilidad está obteniendo? Pues bien, la realidad es que la cosa no está yendo demasiado bien. Aunque hay traders con notables beneficios y algún que otro con pérdidas demasiado elevadas, nuestra cuenta cerró el mes de abril con una minusvalía del -6% en lo que llevamos de 2014.

Por tanto, aunque aún es pronto, parece que va a estar complicado obtener beneficios con Openbook. A pesar de haber invertido un tiempo importante en seleccionar a los traders más prometedores, a la hora de la verdad nuestra cuenta lleva un -6% de rentabilidad. "Para este viaje no hacían falta tantas alforjas", como dice la sabiduría popular.



De todas formas, vamos a seguir la evolución de la cuenta de aquí a final de año, pues consideramos que no es justo sacar conclusiones con tan sólo 4 meses de operativa. Al igual que hacemos con un sistema automático o con un fondo de inversión, las rentabilidades deben analizarse año a año (y no mes a mes).

Pues nada, de vez en cuando iremos contando por aquí qué es lo que está pasando con nuestra cuenta de copytrading. A ver si la cosa mejora y podemos deciros que se van acumulando plusvalías.

Saludos.

domingo, 1 de junio de 2014

Madera: Nos saltó el stoploss asociado

Finalmente, nuestra operación bajista en la Madera no se desarrolló como habíamos previsto y nos vimos obligados a ejecutar el stoploss asociado. Tras nuestra salida, parece que la materia prima vuelve a retomar las caídas pero, de todas formas, hubiese sido demasiado arriesgado no ejecutar el stop en el momento requerido.

Recordemos que, hace ya algún tiempo, abrimos una posición bajista de 46 lotes en la Madera en el nivel 320,9 dólares (ver post Madera - Abrimos operativa bajista). La idea era aprovecharnos de la ruptura del soporte 323 para tratar de incorporarnos al movimiento descendente.

Sin embargo, la verdad es que las cosas se torcieron desde el principio. Poco después de nuestra entrada, el precio rebotó al alza y experimentó una subida de cierta intensidad que le llevó a marcar un máximo en 348. Por el camino, este ascenso se llevó nuestro stoploss por delante, ya que lo teníamos situado en el nivel 328,0.



Curiosamente, tras tocar en la directriz bajista de corto plazo, en las últimas sesiones hemos visto como la materia prima vuelve a caer con fuerza. Una sucesión de velas rojas ha llevado el precio desde los 348 hasta el nivel 314 por el que circula actualmente (donde vemos que comienza a apoyarse en la directriz alcista de medio plazo).

Tras observar este último movimiento, resulta evidente que la operativa nos hubiera ido mucho mejor si no hubiésemos ejecutado el stop en 327 ya que, a día de hoy, tendríamos una ganancia de +6 dólares por lote. Sin embargo, para ello tendríamos que haber sido capaces de aguantar, sin inmutarnos, una posición en pérdidas de -20 dólares por lote (al tocar el máximo en 348), cosa complicada de realizar con el apalancamiento empleado.

Lo correcto en estas situaciones es ejecutar el stoploss donde lo teníamos previsto y no confiar en que el mercado se de la vuelta y vuelva a moverse a nuestro favor. Habrá estrategias, como esta de la Madera, en las que el stop no nos favorezca, pero a largo plazo nuestra cuenta (y nuestra mente) nos lo agradecerá.



En resumen, el trade en la Madera acabó con un resultado de -7,1 dólares por lote. Teniendo en cuenta que operábamos con 46 lotes, esto nos ha supuesto una pérdida de -326 dólares o, lo que es lo mismo, de -239 euros (el 2,3% del capital total de la cuenta).

Pues nada, esta operativa ya es historia. Esperemos que la siguiente idea no tenga un resultado tan negativo como el comentado en el post. Como siempre, os mantendremos informados a través del blog.

Saludos.

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