USD/CAD: Desarrollando el impulso alcista

Ninguna sorpresa por ahora en el USD/CAD. El par continúa desarrollando el cuarto tramo de la pauta impulsiva de medio plazo que arrancó a comienzos del presente año. Aunque no está del todo claro, todo parece indicar que aún quedaría algo de caída adicional antes de dar paso al inicio de la quinta onda. La estructura de las últimas sesiones suele ser predecesora de descensos, así que debemos ponernos del lado más probable y tratar de buscar setups bajistas. No siempre acertaremos, pero a largo plazo iremos viendo cómo las ganancias van superando a las pérdidas.

USD/CAD: Desarrollando el impulso alcista

En el último repaso realizado en el blog, comentábamos que el par se había apoyado sobre un soporte relevante y que probablemente ese sería el resorte desde el que se produciría la reconstrucción alcista (ver post USD/CAD: Apoyo sobre soporte clave). Aunque el objeto de nuestros análisis no es conseguir una precisión milimétrica, en este caso fue así. El precio rebotó sobre el nivel 1,2970 y, desde ahí, comenzó a subir con fuerza hasta marcar un máximo en 1,3530. Esos 600 pips de ascenso se corresponderían con la tercera onda de la estructura y, teniendo en cuenta que el cierre actual ha quedado en 1,3380, en estos momentos se estaría desarrollando el cuarto tramo de la misma.

En el gráfico diario podemos observar la evolución presente de este último tramo correctivo. Lo más normal es que la caída se complete mediante una onda Zigzag, así que aún quedaría cierto recorrido adicional antes de asistir a un giro alcista. En cualquier caso, estaríamos hablando de un tramo inferior a los 200 pips, así que sólo deberíamos tratar de operarlo si somos traders agresivos. Hay que tener en cuenta que, a pesar de identificar correctamente las pautas, muchas veces no nos va a interesar trabajar con ellas si su ratio beneficio/riesgo es demasiado reducido. No os olvidéis de ese detalle.

USD/CAD: Análisis del gráfico de largo plazo

Toca ahora dedicarle algún tiempo al gráfico semanal. Aquí la cosa sigue estando bastante clara: nos encontramos en una onda correctiva asociada a la caída vivida durante el año 2016. Todo parece indicar que se estaría desarrollando una onda compleja W-Y-Z a la que aún le quedaría cierto tramo de subida. Sin embargo, hay que tener cuidado porque esta última idea aún no ha tenido confirmación. Existe la posibilidad de que ya no veamos la superación de la cota 1,3600, así que lo más recomendable será no dejar escapar ninguna caída de cierta relevancia. A nadie le gustaría perderse un viaje hasta el nivel 1,2500.

Por lo que respecta al más corto plazo, todo parece indicar que lo ideal sería tratar de operar a la baja. Es cierto que, a medio plazo, aún queda un tramo alcista adicional. Sin embargo, a largo plazo, está por venir un gran impulso bajista y, en ese escenario, sería peligroso dejar de operar setups bajistas, por muy pequeños que parezcan sus recorridos inicialmente. Aquí si vemos justificado arriesgar 100 pips para tratar de capturar ese movimiento a la baja de 1.000 pips. Por tanto, procedamos a abrir nuestras estrategias de trading y tratemos de identificar los mejores puntos de entrada para nuestras operativas.

¡Buen trading esta semana!

Saludos.

GBP/USD: Formación triangular en curso

Las subidas de las últimas sesiones parecen confirmar que nos encontramos en pleno desarrollo de una figura triangular. Esta onda correctiva estaría asociada a las caídas impulsivas (asociadas al Brexit) de las que fuimos siendo testigos a lo largo del año pasado. Todo parece indicar que, una vez finalice la corrección, asistiremos a una última onda bajista. Si se confirma la pauta mencionada, tendremos que estar atentos para no perdernos ese movimiento y tratar de subirnos al tren descendente en el momento adecuado.

GBP/USD: Formación triangular en curso

En el anterior repaso realizado en el blog, comentábamos que aún estábamos esperando el último tramo ascendente de la figura correctiva (ver post GBP/USD: Esperando un nuevo máximo). Posteriormente, sin embargo, el par cayó hasta el nivel 1,2100 y, desde ahí, ha comenzado a experimentar un rebote que ha dejado el cierre actual en 1,2470. Esto significa que el movimiento en curso no va a marcar un nuevo máximo. Por tanto, tenemos que asumir que la corrección actual se va a ejecutar mediante una onda Triangular (y no mediante una onda Zigzag).

En el gráfico diario se aprecia claramente lo mencionado. Tras los mínimos marcados el pasado octubre, actualmente nos encontramos en una estructura correctiva. El mes anterior pensábamos que la corrección se iba a realizar mediante una onda Zigzag A-B-C. Sin embargo, los movimientos de las últimas semanas dejan en evidencia que estamos ejecutando una pauta Triangular. En la imagen podemos observar los puntos A-B-C-D ya marcados y ahora estaríamos buscando la finalización de la figura con el punto E. El desenlace se producirá durante las próximas semanas...

GBP/USD: Análisis del gráfico de largo plazo

Vamos a echarle ahora un vistazo al gráfico semanal. Aquí la cosa sigue más o menos igual. Actualmente estaríamos a punto de completar la tercera onda de la tendencia bajista de largo plazo. La resolución del triángulo mencionado más arriba debería conducir a la conclusión de dicho tramo y al inicio de la cuarta onda de la estructura impulsiva. Este hecho se producirá a lo largo del presente semestre, así que no tendremos que esperar demasiado para asistir a un giro alcista del activo. Eso sí, mientras tanto deberemos tener paciencia y tratar de no anticiparnos a los movimientos del mercado.

Por lo que respecta al más corto plazo, ahora lo que podemos hacer es tratar de aprovecharnos del tramo bajista que se producirá tras la conclusión de la actual figura triangular. El par todavía está subiendo, así que aún debemos esperar la aparición de alguna pauta de giro bajista antes de lanzar nuestras correspondientes operativas. Más adelante ya tendremos tiempo de activar nuestras estrategias de especulación y de comenzar a buscar setups bajistas. En el trading tan importante es lanzar las operaciones en el momento adecuado como identificar los escenarios en los que es mejor abstenerse de operar.

Saludos.

¿Stoploss en Sistema de Value Investing?

Hace algún tiempo vimos cuáles eran los pasos que había que seguir para implementar una estrategia clásica de inversión en Acciones de Valor. En particular, estuvimos revisando un selector clásico que hace las delicias de los defensores del análisis fundamental. Si vosotros también creéis firmemente en el Value Investing, este sistema de largo plazo encajará perfectamente con vuestra metodología de inversión.

En su día fuimos examinando en detalle las reglas necesarias para filtrar las acciones con mayor potencial desde el punto de vista de la inversión por Valor (ver post Selector de Acciones de Valor - y 2). Y, del mismo modo, hicimos hincapié en la importancia de hacer un seguimiento periódico de los títulos extraídos. Finalmente, incluí un comentario rápido en el que mencionaba la posibilidad de añadir un stoploss a esta estrategia. Aunque no considero imprescindible su empleo en este tipo de selector, no viene mal profundizar un poco más sobre este asunto.

¿Usar stoploss en un Selector de Acciones de Valor?

Una cuestión más controvertida que la tratada en post anteriores es la del uso de stop en los títulos extraídos con el Selector de Acciones de Valor. ¿Se debería usar stoploss o, una vez seleccionadas las empresas, se debería dejar que muestren su potencial independientemente de la evolución del precio? La verdad se trata de una cuestión muy personal y el hecho de usarlo (o no) va a depender de cada inversor.

Personalmente, aunque el stop no está muy bien visto en el mundo del análisis fundamental, prefiero incorporarlo en las carteras basadas en selectores. En líneas generales, suelo emplear un stoploss del -20% (aunque podría valer cualquiera situado en el rango entre -15% y -25%). De esta forma, evitaremos mantener en cartera títulos que sufran desplomes superiores al -50%, cosa que suele ocurrir más a menudo de lo que nos gustaría admitir.



Por tanto, una vez que realicemos la compra de los valores extraídos por el selector de acciones, procederemos a situar un stoploss del -20% en cada uno de ellos. Posteriormente, en cada una de las revisiones periódicas que hagamos también tendremos que ir actualizando dicho stop.

- Trailing stop: si el título ha subido desde la última revisión periódica realizada, entonces procederemos a situar el stop un -20% por debajo del precio actual.

- Mantener stop: si el título ha bajado desde la última revisión periódica realizada, entonces mantendremos el stop en el mismo punto en el que se encuentre en ese momento, independientemente del precio actual del activo.

Vuelvo a repetir que el uso de stoploss no es algo obligatorio. Su uso en las estrategias basadas en análisis fundamental no sirve para mejorar la rentabilidad de las mismas a largo plazo. Aunque, eso sí, suelen ser muy efectivos para reducir la volatilidad de la cartera. A mi me vale con esto último y por eso lo empleo a menudo. Sin embargo, eso no quiere decir que tú tengas necesidad de utilizarlos también. Simplemente se trata de una herramienta más: tú decides si la empleas o no.

Conclusiones del Selector de Acciones de Valor

Como hemos dicho al principio, la estrategia de selección de Acciones de Valor es una de las más famosas que existen y, de hecho, es la que suele identificarse más claramente con el análisis fundamental. ¿Por qué ocurre esto? La razón es que la idea de este selector es buscar las empresas con mejores ratios fundamentales y que estén cotizando a un precio razonable. De este modo, aunque no se trate de compañías que estén de moda en el momento actual, sí que vamos a disfrutar de modelos de negocio que tengan un beneficio consistente.

En particular, el Selector clásico de Acciones de Valor del que hemos hablado se basa (junto al precio y la capitalización bursátil) en los indicadores PER, PER Futuro, PVC, PV y las recomendaciones de los analistas. La idea es que todos estos ratios sean pequeños y, en cualquier caso, que estén por debajo de la media del mercado. Con estos mimbres, no es difícil inferir que se trata de una selección conservadora de empresas.

Tip: Aquí podéis ver una estrategia para batir a los Fondos de Value Investing.

Una vez que hayamos incorporado en cartera los mejores títulos extraídos por nuestro Screener de Bolsa preferido, hemos de tener en cuenta que tendremos que seguir haciendo un seguimiento de la misma. Para ello, disponemos de dos herramientas principales. Por un lado, la revisión periódica, que hará que cada trimestre (o cada mes o cada año) incorporemos a los mejores valores. Por otro lado, el stoploss, que nos servirá para disminuir la volatilidad de la cuenta e impedirá que una acción siga en cartera cuando haya perdido más de un -20% o de un -25% de su precio.

Por supuesto, antes de poner en práctica este selector de acciones, tenemos que decidir si la inversión por valor encaja con nuestra filosofía. Recordemos que, si no es así, tenemos otras opciones disponibles: inversión en crecimiento, estrategias GARP, por datos macro, por dividendos, por sectores, por fuerza relativa, etc... Y si, aún así, no encontramos nada que encaje con nosotros, siempre podemos irnos al análisis técnico o al análisis chartista, donde seguro que podremos encontrar un sistema de trading adecuado para nuestra personalidad.

Para despedirme, os dejo un enlace a un vídeo en el que Warren Buffett explica cómo hay que valorar una acción, es decir, lo que sería la base de una estrategia de Value Investing. Dura menos de 5 minutos, así que no tendréis que dedicarle mucho tiempo y puede que aprendáis algo importante.



Y nada más. Eso era todo lo que quería contaros por hoy. Espero que la información haya servido para que quede claro cómo debe ponerse en marcha una estrategia de Selección de Acciones de Valor. Si os queda alguna duda, me la dejáis en los comentarios.

Saludos.

USD/JPY: Buscando apoyo en soportes relevantes

Los movimientos de las últimas semanas dejan bastante claro que aún nos encontramos inmersos en una estructura correctiva. Probablemente ahora estemos iniciando la última pata de una corrección que debería llevarnos hasta el entorno de soportes relevantes, tal como la cota psicológica situada en 110,00. Una vez lleguemos a ese nivel, se iniciará una nueva onda impulsiva que debería llevarnos muy por encima de los máximos marcados el pasado mes de diciembre (118,70). Veamos si se van cumpliendo las proyecciones.

USD/JPY: Buscando apoyo en soportes relevantes

En el último repaso que hicimos, comentábamos que el par seguía profundizando en su corrección bajista (ver post USD/JPY: Se extiende la corrección bajista). Y, desde entonces, se ha continuado desarrollando la estructura. Tras marcar un máximo relativo en 115,50, esta semana hemos sufrido nuevas caídas que han dejado el cierre semanal en 112,70. Todo parece indicar que se está iniciando una nueva pata bajista que debería llevarnos hasta la cota psicológica 110,00. En ese punto habrá que buscar giros al alza.

En el gráfico diario se aprecian las figuras esbozadas por las velas del USD/JPY. La pauta correctiva se inició en los máximos de diciembre (118,70) y se ha prolongado hasta el día de hoy. Lo que en principio comenzó siendo un patrón A-B-C, actualmente tendríamos que identificarlo con una onda correctiva W-X-Y. Pero bueno, en definitiva, la proyección bajista de la onda global sigue siendo la misma: el entorno del nivel 110,00 (con un filtro de 50 pips arriba o de 50 pips abajo). Si estamos en lo cierto, aún podríamos disfrutar de una caída adicional de unos 250 pips.

USD/JPY: Análisis del gráfico de largo plazo

Vamos a echarle un vistazo ahora al gráfico semanal. El par continúa desarrollando una onda impulsiva 1-2-3-4-5 de largo plazo. La caída actual coincidiría con el cuarto tramo de dicha estructura y su proyección debería llevarnos hasta las cercanías del nivel 110. Posteriormente, aún quedaría pendiente la construcción del último impulso ascendente de la onda, movimiento que debería acercarnos de nuevo a los máximos del año 2015 (nivel 124). Obviamente, el destino no está escrito y estas proyecciones deberán ir siendo refinadas poco a poco, tal y como hacemos mensualmente aquí en el blog.

Por lo que respecta al corto plazo, ahora no toca pensar en el nivel 124. Si somos agresivos, con cierto cuidado, aún podríamos incorporarnos a lo que resta de movimiento bajista y tratar de capturar algunos pips en el descenso hasta la cota 110,00. Si somos más conservadores, lo ideal será preparar nuestras estrategias de trading alcistas y tratar de identificar pautas de giro al alza sobre el mencionado nivel psicológico.

Si abrimos posiciones relativamente cerca de 110,00, podríamos disfrutar de un viaje ascendente de gran magnitud. Todavía es difícil predecir cuántos pips se podrán ganar en ese movimiento, pero a nadie le debería sorprendrer la posibilidad de incrementar nuestras cuentas en 500 pips (a lo largo de varios meses y operando con múltiples trades, obviamente).

¡Buen trading esta semana!

Saludos.

EUR/USD: Desarrollando la onda alcista

Las fuertes subidas de esta última semana parecen confirmar que actualmente nos encontramos en una onda correctiva asociada al descenso vivido durante el segundo semestre del año pasado. De hecho, todavía queda cierto recorrido alcista antes de que se alcancen los niveles proyectados por dicha corrección. Desde otro punto de vista, tampoco nos debe pasar desapercibida la figura H-C-H de medio plazo que tenemos en plena formación. Será interesante verificar si tenemos confirmación de la misma o si se produce un fallo de H-C-H (lo que, por cierto, suele ser bastante frecuente).

EUR/USD: Desarrollando la onda alcista

En el último repaso realizado, comentábamos que el EUR/USD se dirigía hacia la directriz bajista de medio plazo (ver post EUR/USD: Hacia el techo del canal bajista). Nada ha cambiado desde entonces y el titular de este post bien podría haber sido el mismo. Tras marcar un mínimo relativo en el nivel 1,0490, el par parece haber iniciado la tercera pata del actual Zigzag correctivo en el que parece estar envuelto. La proyección de esta figura podría llevar el precio hasta el entorno del nivel 1,1000, aunque eso tendrá que ir siendo confirmado durante las próximas semanas.

En el gráfico diario se aprecia la mencionada figura correctiva A-B-C de medio plazo. La subida de la onda C se está desarrollando con gran rapidez, asi que podría no demorar demasiadas semanas en alcanzar la cota prevista del 1,1000. Todavía estamos a tiempo de incorporarnos al alza en algún retroceso ya que, tras el cierre actual (1,0740), aún quedaría margen para unos 250 pips de ascenso. A destacar también el hecho de que la estructura de velas dibujadas desde el pasado mes de noviembre podría encajar con una pauta de H-C-H invertido, un patrón potencialmente ascendente (aunque también tenga su historial de trampas alcistas).

EUR/USD: Análisis del gráfico de largo plazo

Toca ahora (como siempre) echar un vistazo al gráfico semanal. Podemos observar que, a largo plazo, el par continúa desarrollando una estructura clásica impulsiva de 5 ondas. Actualmente estaríamos inmersos en la construcción del cuarto tramo de la pauta, con objetivo en el nivel 1,10 (mencionado más arriba). Posteriormente, se daría inicio a la quinta onda (impulsiva), que debería llevarnos hasta el nivel de la paridad (1,00) a lo largo del presente año. No debe pasarnos desapercibido que en ese movimiento de caída hay 1.000 pips esperando ser incorporados a nuestras cuentas...

Por lo que respecta al más corto plazo, todavía podríamos tener alguna oportunidad de operar al alza mientras no se alcance el nivel 1,1000. Eso sí, hemos de tener cuidado de ejecutar las entradas en algún retroceso ya que, en estos momentos, el par se encuentra bastante sobrecomprado. Por tanto, procedamos a activar nuestras estrategias de trading y comencemos a buscar setups alcistas. Una vez lleguemos a la cota 1,1000, tendremos que cambiar el chip y tratar de detectar el giro de la tendencia para subirnos al tren bajista, que ese promete tener un recorrido de gran magnitud. Pero esa batalla se desarrollará más adelante...

Saludos.

Selector de Acciones de Valor (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver cuáles eran los pasos que había que seguir para elaborar un selector de Acciones de Valor. Se trata de una estrategia basada en el concepto de Value Investing y, en particular, en la revisión que estamos haciendo hemos decidido centrarnos en un estilo clásico de filtrado. Si eres seguidor del análisis fundamental, probablemente esta técnica de inversión encaje perfectamente con tu mentalidad.

En la primera parte del artículo estuvimos viendo cuáles eran los filtros que había que establecer para extraer una lista de acciones con potencial alcista, siempre desde el punto de vista de la Inversión por Valor (ver post Selector de Acciones de Valor - 1). Hoy trataremos de dar unas últimas pinceladas para completar la estrategia y también haremos hincapié en la revisión periódica del selector. Continuemos, pues, con la cartera clásica de Acciones de Valor.

Cartera Clásica de Acciones de Valor

Obviamente, como hemos comentado, una opción sería incluir directamente los 15 títulos en nuestra cuenta de inversión. Sin embargo, es más que posible que nuestra estrategia de inversión tenga algún tipo de limitación en este sentido. Imaginemos, por tanto, que nuestras reglas únicamente nos permiten mantener un máximo de 10 títulos tecnológicos en cartera.

Entonces, a la vista de las 15 acciones extraídas por el filtro, ¿con cuáles nos quedaríamos? Bueno, aquí tendríamos dos formas claramente diferenciadas de hacer la selección.

1º) Selección Cualitativa: En este caso, nos guiaremos por criterios cualitativos. Esto es, por criterios que no pueden ser recogidos por ningún ratio numérico. Por ejemplo, podríamos decidir quedarnos con aquellas empresas que tengan alguna (o varias) de las siguientes características.

- Las mejores marcas.
- El mejor equipo directivo.
- El mejor marketing.
- Los clientes más fieles.
- Las mejores patentes.
- Los mejores proveedores.
- Las mejores carteras inmobiliarias.
- La mejor responsabilidad social corporativa.
- Sin demandas potenciales.
- Etc...

En realidad, aquí hay mucho de valoración subjetiva y cada inversor tendrá sus preferencias. Lo bueno es que ya estamos trabajando con 15 grandes títulos y, por tanto, hay menos probabilidades de que cometamos algún error relevante.

2º) Selección Cuantitativa: En este caso la elección se realizará en función de los ratios fundamentales. Lo más normal es que nos quedemos con los valores que muestren mayor fortaleza en los indicadores. Por ejemplo, podríamos quedarnos con aquellos títulos que tengan mejor PER o mejor PER Futuro, ya que este ratio es el más importante desde el punto de vista de la inversión por Valor.

Tip: ¿Sabías que también se pueden elaborar estrategias con el PER a nivel de país?

A este respecto, el screener de Finviz nos permite mostrar por pantalla únicamente aquellos ratios que consideremos más relevantes (pestaña "Custom"). 

Screener Finviz: Filtro Clásico de Acciones de Valor (Custom)

En la imagen anterior se han incluido únicamente los indicadores que hemos tenido en cuenta a la hora de elaborar nuestro Selector de Acciones de Valor (Capitalización, PER, PER Futuro, PV, PVC, Recomendaciones y Precio). Como vemos, en la ventana la lista aparece ordenada en función del PER, pero podría clasificarse por cualquiera de los otros indicadores mostrados.

Siguiendo con el tema de la selección cuantitativa, una forma muy interesante de quedarnos con los 10 mejores valores del listado es tener en cuenta todos y cada uno de los 5 ratios del selector: PER, PER Futuro, PVC, PV y Recomendación. Así, no continuaremos simplemente con los títulos con mejor PER o con mejor PVC, sino con los que tienen un mejor promedio en todos los indicadores. Es cierto que este filtrado lleva algo más de tiempo, pero también produce mejores resultados a largo plazo.

En el caso del ejemplo, yo he realizado la búsqueda de los títulos que tienen una mejor valoración en el promedio de los 5 ratios. Así, nuestra cartera de inversión quedaría compuesta por los siguientes valores: CANADIAN SOLAR, POPULAR, ENCORE CAPITAL GROUP, ARCBEST CORPORATION, COVENANT TRANSPORTATION GROUP, WESTERN DIGITAL CORPORATION, ATLAS AIR WORLDWIDE, SAIA, FEDERATED NATIONAL HOLDING y RUSH ENTERPRISES.

Esta sería la forma de quedarnos con un grupo restringido de compañías, siempre y cuando nuestra estrategia de inversión no nos permita incorporar el listado completo de títulos extraído por el Selector de Acciones de Valor. Como veis, aunque hay dos formas de hacer la selección final, no es difícil deducir que tengo inclinación por el filtrado cuantitativo. De todas formas, no os preocupéis demasiado por este punto ya que, en realidad, todas las acciones del listado del Selector se corresponden con empresas de gran calidad.

Revisión periódica del Selector de Acciones de Valor

Una vez elegidos los valores que deberán formar parte de nuestra cartera de inversión, llega el momento de abordar el tema de la revisión periódica de la extracción. Se trata de una operación que no está asociada únicamente a este tipo de Selector y que, en realidad, hay que realizar en todas las estrategias pasivas de inversión. La razón es que, aunque nuestro screener nos devuelva las 10 mejores acciones del momento actual, existe la posibilidad de que alguno de estos valores no merezca seguir estando en la lista dentro de 3 meses.

Por tanto, ¿cada cuánto tiempo deberíamos revisar nuestra cartera? En estos casos, yo siempre hago referencia a los 3 posibles niveles de revisión.

- Revisión mensual:  para los traders más activos, lo más recomendable es hacer una revisión mensual. Esto implica lanzar el selector cada mes y cambiar los valores que sean necesarios. Se venden los que ya no se extraigan con el filtro y se compran los nuevos títulos seleccionados.

- Revisión trimestral: para los inversores promedios debería bastar con hacer una revisión trimestral de la cartera. Las empresas suelen presentar sus resultados trimestralmente, así que lo más normal es que no haya grandes variaciones en períodos más pequeños de tiempo.

- Revisión anual: a los inversores más conservadores les podría valer con hacer una única revisión cada año. Probablemente se nos escape alguna empresa en declive pero, a cambio, concederemos más tiempo al resto de títulos para que dejen aflorar su rentabilidad por Valor.

En cualquier caso, lo que no debemos hacer es dejar la cartera más de un año sin revisar. Conozco inversores que hacen una selección de valores y luego se olvidan de ellos. Cuando, 5 años más tarde, consulten el estado de la cartera, puede que se lleven alguna sorpresa desagradable. Aunque hayamos seleccionado a los mejores valores del momento, eso no quiere decir que no vayan a tener contratiempos imprevistos a lo largo de los años. La revisión periódica es imprescindible.

Con todo lo comentado en este post y en el anterior, ya deberíamos ser capaces de implementar una estrategia basada en la selección de Acciones de Valor. Quedaría un único punto por discutir y es el de si queremos introducir stoploss en nuestros títulos o no. Los resultados a largo plazo son similares en ambos casos aunque, eso sí, el uso de stoploss (y de trailing stop) sirve para disminuir la volatilidad de la curva de rentabilidad de nuestra cuenta. Así que, en realidad, dependerá de la psicología de cada inversor tomar una alternativa u otra.

Pues nada, eso es todo por lo que respecta al Selector de Acciones de Valor. Como he dicho más arriba, una vez que hemos visto el filtro tradicional, en el futuro intentaré hablaros de otras tipologías de selectores. En cualquier caso, comentadme cualquier duda que tengáis sobre este tema.

Saludos.

Aumenta la concesión de Hipotecas

Fuente: El Economista

Club 2040: Despertamos y nos vamos al +4%

Ya ha cerrado el segundo mes del año y parece que por fin empezamos a tener algo de movimiento en los mercados. La mayoría de los índices mundiales han comenzado a romper resistencias relevantes y eso se ha dejado notar en la evolución de nuestra cuenta. Los productos que tenemos en cartera han conseguido rentabilidades más que aceptables durante las últimas 4 semanas, por lo que no vemos necesario realizar ningún cambio para el futuro más próximo. Veamos si la ruptura de niveles clave tiene continuidad durante el mes de marzo o si se ha tratado de un simple fallo alcista.

Club 2040: Despertamos y nos vamos al +4%

En el repaso que realizamos a principios de año, comentábamos que la cartera había comenzado el ejercicio con bastante somnolencia (ver post Club 2040: Comienzo titubeante en 2017). Afortunadamente, esto ha cambiado radicalmente durante el mes de febrero. Gran parte de la culpa la tiene la reacción alcista de los principales índices mundiales. El Eurostoxx cerró el primer bimestre con una rentabilidad del +3%, el SP500 con un +6%, el Nikkei con un +1%, el Ibex con un +4% y los Emergentes con un +8%. Con este escenario, era difícil no aprovecharse de la situación y capturar una parte de la plusvalía para el Club.

En el gráfico se puede apreciar la espectacular reacción alcista de los mercados. Tras una primera  quincena un tanto relajada, la cartera fue capaz de cerrar el mes con una rentabilidad del +4%. En paralelo, el índice Eurostoxx acabó febrero con un resultado del +3%. Se conserva, por tanto, la diferencia a nuestro favor de 1 punto frente al benchmark. Cuando los índices están tan alcistas, es complicado incrementar la distancia con respecto a ellos. La idea es subirse a la ola durante las tendencias alcistas y tratar de salir lo antes posible en cuanto detectemos el inicio de una corrección bajista de cierta intensidad.

Composición de la cartera Club 2040

Por lo que respecta a la composición de la cartera de largo plazo, durante el mes pasado no hemos realizado ningún cambio. La mayoría de los productos se encuentran arrancando interesantes tendencias alcistas y, por tanto, sería el peor momento para salir de ellos. Obviamente, siempre existe la posibilidad de que nos encontremos ante un fallo alcista pero, si cortamos los beneficios cuando el recorrido es aún escaso, nunca llegaremos a conseguir plusvalías relevantes a largo plazo. Debemos trabajar la psicología para ser capaces de aguantar con ganancias latentes.

Dicho esto, las posiciones que a día de hoy tengo activas con lotaje del 100% son las siguientes: DWS Top Dividende con un rendimiento del +5%, Bestinfond con un +5%, Bestinver Bolsa con un +4%, Templeton Frontier Markets con un +4%, M&G Optimal Income con un +1% y Robeco Emerging Conservative con +7%. El resto de los fondos los mantenemos en cartera, pero con un 10% del lote máximo (como ya sabéis, 10% es el lotaje mínimo que actualmente tengo establecido para los activos de la cuenta de largo plazo).

Observando lo que ha pasado en estas 4 semanas, tengo que decir que la visión es algo más optimista para el resto del ejercicio. Los principales índices europeos parecen despertar por fin, y eso podría arrastrar al resto de países de la periferia. Eso sí, el peligro sigue siendo el mismo al que hacíamos referencia el mes pasado: la sobrecompra acumulada en Estados Unidos. El SP500 tiene problemas para superar el nivel 2.400 y lo más probable es que, en algún momento de este primer semestre, suframos una caída de gran magnitud (superior al 10%).

Pues nada, eso es todo por lo que respecta al mes de febrero. Tras la ruptura de resistencias, ahora marzo tiene que desvelarnos si nos encontramos ante el inicio de un nuevo rally o si, por contra, todo esto no ha sido más que un fallo alcista. Dentro de 4 semanas lo comentamos...

Saludos.

Análisis de AUD/USD, USD/CHF, NZD/USD y Oro

Alta volatilidad la que hemos tenido estos últimas días en el mercado de divisas. El Dollar Index continúa desarrollando el Zigzag correctivo correspondiente al cuarto tramo de la actual onda alcista. Durante las próximas semanas podríamos ver nueva debilidad de corto plazo en el dólar, así que tengamos esto en cuenta a la hora de operar con todos los pares principales (salvo en el dólaryen, que ya sabemos que va bastante descorrelacionado con el resto). A continuación, vamos a echar un vistazo a los análisis de largo y de medio plazo de algunos de los Majors de Forex.

AUD/USD: Desarrollando la corrección bajista

Lo que está ocurriendo en el AUD/USD se puede considerar de cualquier forma menos inesperado. Tras completar la quinta onda del impulso ascendente y tocar en la directriz bajista de medio plazo, lo normal era que se iniciase un proceso correctivo asociado a la tendencia de fondo. Y eso es precisamente lo que se está produciendo. Probablemente, durante las próximas semanas seamos testigos de la formación de una onda Zigzag A-B-C cuyo destino final podría encontrarse en la línea de tendencia de largo plazo (rango 0,73 - 0,72). Eso nos deja aún un importante margen de caída de casi 300 pips...

AUD/USD: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

AUD/USD: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

USD/CHF: Agotamiento del actual tramo alcista

Las subidas de las últimas sesiones han hecho que el USD/CHF entre en clara sobrecompra de medio plazo. Todo hace pensar que, más pronto que tarde, veremos al par iniciar la tercera pata de la actual onda Zigzag correctiva. Sin embargo, teniendo en cuenta que la sobrecompra se puede mantener más tiempo del esperado, no debemos operar a la baja hasta que no tengamos confirmación del giro bajista. Mientras no se pierda el nivel de la paridad (1,0000) será demasiado arriesgado lanzar un trade. Sin embargo, si somos traders agresivos, podríamos intentar anticiparnos lanzando un sell bajo el nivel 1,0050.

USD/CHF: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

USD/CHF: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

NZD/USD: A punto de completar el tramo bajista

Impresionante la caída que está completando el NZD/USD tras el máximo relativo alcanzado el pasado mes de febrero. En aquel momento tocábamos la cota 0,7370 y, esta misma semana, hemos llegado a marcar un mínimo en 0,6890. Casi 500 pips de caída en tan sólo 5 semanas. El destino final del movimiento actual podría encontrarse en torno al nivel 0,6800, así que en estos momentos realmente no quedaría demasiado tramo descendente. Lo mejor sería esperar un ligero ascenso antes de operar a la baja o, mejor aún, aguardar el giro alcista sobre el rango 0,68 - 0,67 antes de lanzar operativas al alza.

NZD/USD: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

NZD/USD: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

Oro: Comienza a desarrollar su Zigzag bajista

Tras y como habíamos previsto hace ya algunas semanas, el Oro por fin ha comenzado a desarrollar una estructura correctiva. Todo parece indicar que, poco a poco, se irá completando una pauta de Zigzag cuyo destino final podría encontrarse en torno al nivel 1.150 dólares (aunque todavía es pronto para proyectar un objetivo con precisión). Por tanto, desde el punto actual (1.204 dólares) hasta dicho mínimo lo ideal será tratar de identificar setups bajistas. La estrategia de trading adecuada todavía puede hacernos ganar una buena cantidad de pips en este tramo.

Oro: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

Oro: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

¡Buen trading esta semana!

Saludos.

Análisis de EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD y USD/CAD

Alta volatilidad la que hemos tenido estos últimas días en el mercado de divisas. El Dollar Index continúa desarrollando el Zigzag correctivo correspondiente al cuarto tramo de la actual onda alcista. Durante las próximas semanas podríamos ver nueva debilidad de corto plazo en el dólar, así que tengamos esto en cuenta a la hora de operar con todos los pares principales (salvo en el dólaryen, que ya sabemos que va bastante descorrelacionado con el resto). A continuación, vamos a echar un vistazo a los análisis de largo y de medio plazo de algunos de los Majors de Forex.

EUR/USD: Buscando el techo del canal bajista

Tras las subidas de estas últimas sesiones, el EUR/USD parece encaminarse de nuevo hacia el techo de su canal bajista. Este movimiento podría encajar con la tercera pata de la pauta correctiva A-B-C a la que ya habíamos hecho referencia en ocasiones anteriores. En este escenario, lo ideal sería buscar setups alcistas y aplicar estrategias de trading que nos permitan aprovechar el previsible impulso hasta la directriz descendente. El objetivo podría encontrarse en el rango 1,09 - 1,10, con lo que todavía nos quedaría margen para capturar unos 100 - 150 pips.

EUR/USD: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

EUR/USD: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

USD/JPY: Posible arranque del último impulso

Tras varias semanas de indecisión, parece que el USD/JPY por fin se decide a romper la resistencia del nivel 115. Eso confirmaría nuestra hipotésis de que estamos iniciando el quinto tramo de la Onda Impulsiva que arrancó en verano del año pasado. El objetivo de esta pauta ya lo hemos mencionado en ocasiones anteriores: el nivel relevante 120. Es importante no perderse un movimiento de esta magnitud. Eso sí, hemos de vigilar de cerca el soporte de los 112, ya que su pérdida nos indicaría que hay algo incorrecto en las proyecciones que consideramos vigentes en estos momentos.

USD/JPY: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

USD/JPY: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

  

GBP/USD: La figura correctiva se complica

Hacía algún tiempo que veníamos trabajando con la idea de que el GBP/USD estaba desarrollando un Zigzag alcista. Sin embargo, las caídas de las últimas sesiones parecen alejarnos de dicho escenario. Ahora la estructura correctiva podría identificarse con una Onda Plana o con una Onda Triangular. Yo apuesto por el triángulo, pero en realidad tendremos que esperar al comportamiento del precio frente al soporte 1,20 antes de decantarnos por una pauta u otra. Por tanto, si ya no estamos dentro del activo, tengamos un poco más de paciencia y evitemos operar mientras no alcancemos el 1,20.

GBP/USD: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

GBP/USD: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

USD/CAD: Desarrollando la onda Impulsiva

Nada nuevo que decir en el USD/CAD. El par continúa desarrollando sin problema la estructura impulsiva de medio plazo iniciada el pasado mes de enero. Actualmente nos encontraríamos en el tercer tramo de la onda. Ya se ha alcanzado el objetivo mínimo previsto de los ascensos (1,35), así que ahora sólo queda esperar a que el mercado nos dé una señal de giro bajista. No es el momento ideal para operar al alza pero, si ya estamos dentro, tampoco nos salgamos antes de tiempo. Ajustemos nuestros trailing stops y veamos hasta qué cota nos puede llevar el movimiento tendencial en curso.

USD/CAD: Proyección de medio plazo (gráfico diario)

USD/CAD: Proyección de largo plazo (gráfico semanal)

¡Buen trading esta semana!

Saludos.

Fuerza Ibex: La rentabilidad sube hasta +6%

Ya ha cerrado el mes de febrero y la verdad es que la cartera Fuerza Ibex ha mejorado incluso su notable arranque de ejercicio. Qué diferencia con lo que ocurría hace tan sólo 12 meses. Es cierto que el Ibex ha comenzado a experimentar un rally de cierta intensidad, lo que facilita la tarea de obtener plusvalías, pero también hay que saber aprovechar estos escenarios. Afortundamente, no nos hemos quedado fuera y estamos disfrutando de los ascensos. ¿Hasta cuándo? Nadie lo sabe, la idea es que nos mantengamos en el vagón correcto mientras no se produzcan síntomas de agotamiento alcista.

Fuerza Ibex: La rentabilidad sube hasta +6%

En el repaso del mes anterior comentábamos que nuestra cartera había tenido un más que notable comienzo de año, sobre todo comparado con 2016 (ver post Fuerza Ibex: Buen comienzo de año con +2%). El Ibex había tenido un mes de enero titubeante y había cerrado con un +1%, lo que no hacía presagiar una gran continuidad alcista. Sin embargo, nuestro índice doméstico se ha reconstruido con gran fortaleza y, en pocas semanas, se ha disparado hasta el +4%. Obviamente, no lo ha hecho en solitario y ha tenido el respaldo de los principales índices mundiales: Eurostoxx cierra en +3%, SP500 en +6% y Nikkei en +1%.

En el gráfico se puede ver la evolución de la cuenta Fuerza Ibex frente a su benchmark. Tras una pequeña corrección, finalmente la cartera cerró el mes con una rentabilidad del +6%. En paralelo, el Ibex también mostró su fortaleza y ha sido capaz de cerrar febrero con un resultado del +4%. Por tanto, la diferencia a nuestro favor se amplía hasta los 2 puntos porcentuales. No es una distancia espectacular, pero al menos nos sirve para batir a nuestro índice doméstico. Veamos si somos capaces de mantener este ritmo en el futuro, ya que aún quedan 10 meses para cerrar el ejercicio actual.

Composición de la cartera Fuerza Ibex

En cuanto a la composición de la cartera, hemos vuelto a realizar un par de cambios. Por un lado, hemos procedido a tomar beneficios en Indra y hemos cerrado la posición con un +12%. Además, hemos abandonado Meliá Hotels con un 0%, ya que el ticker no se estaba moviendo como esperábamos. Por otro lado, hemos decidido añadir Caixabank (con stoploss en 3,10) tras las últimas correcciones, ya que se trata de un valor al que estábamos esperando desde hacía algún tiempo. Finalmente, también hemos dado entrada a Técnicas Reunidas (con stoploss en 33,10), que se está comportando de forma notable durante las últimas semanas.

Tras las operaciones anteriores, los componentes de la cartera son los siguientes: Acerinox con un rendimiento del +11% (stop 12,50), Repsol con un +7% (stop 12,86), Aena con un +4% (stop 121,30), Mapfre con un +4% (stop 2,70), Técnicas Reunidas con un 0%, Caixabank con un 0% y Santander con un -1% (stop 4,70). Actualmente, seguimos teniendo un par de valores con rentabilidades interesantes. Durante las próximas semanas seguiremos muy de cerca Acerinox, por si hubiese llegado el momento de tomar beneficios y buscar otro candidato para la cartera.

Ya no queda nada más que decir acerca del mes de febrero. Veamos si tanto el Ibex como el Eurostoxx son capaces de mantener el rally alcista durante marzo. En teoría no deberían tener obstáculos en seguir ascendiendo, pero ya sabemos que el problema puede venir por parte de los índices americanos. El SP500 hace tiempo que se encuentra en sobrecompra y lo normal sería que, más pronto que tarde, iniciase una corrección de cierta intensidad. Y ya sabemos que una simple caída del 5% en el SP500 probablemente se traduciría en un desplome de una magnitud del 10% en nuestro Ibex. Así son las cosas...

Pues nada, ya hemos cubierto 2 meses de ejercicio. Todavía nos quedan otros 10 meses para alcanzar el objetivo previsto. Como ya sabéis, dicho objetivo tiene dos vertientes: por un lado, hay que conseguir una rentabilidad mínima del +15% y, por otro lado, debemos batir al Ibex por al menos 5 puntos de diferencia. Poco a poco iremos viendo si lo vamos cumpliendo...

Saludos.

Selector de Acciones de Valor (1)

Hace algunas semanas estuvimos hablando de cuáles eran las características básicas de la Inversión por Valor (Value Investing en inglés). Se trata del tipo de análisis fundamental más clásico y que suele tener mayor aceptación entre el público general. Tras revisar los conceptos teóricos, hoy vamos a ver cómo se podría implementar con ellos una estrategia de inversión que sea consistente y rentable a largo plazo.

En el post mencionado hablábamos de cuáles eran los ratios fundamentales más relevantes y que no podían faltar en nuestro sistema. Lo que vamos a hacer con ellos es elaborar un filtro que nos seleccione aquellos activos con mayor potencial desde el punto de vista del Valor. En particular, en el artículo actual nos vamos a centrar en la creación y posterior mantenimiento de un subtipo denominado Filtro Clásico de Acciones de Valor.

Filtro Clásico de Acciones de Valor

A continuación, vamos a ver cuál debería ser el rango filtrado para cada uno de los ratios fundamentales mencionados anteriormente.

1º) Precio de la acción: Lo ideal es seleccionar acciones cuyo precio se encuentre por encima de los 5 euros. De esa manera, lo que se pretende es evitar trabajar con Penny Stocks en esta estrategia.

2º) Capitalización bursátil: Vamos a centrarnos en aquellas acciones con capitalización superior a los 100 millones de euros. De esta manera, evitaremos que en nuestra cartera se incorporen Micro Caps.

3º) Ratio PER: El ratio PER (Precio / Beneficios) debe ser un 25% inferior al PER promedio de su índice de referencia. Por ejemplo, si el PER promedio del Eurostoxx es 20, entonces en ese momento nosotros sólo buscaremos títulos europeos cuyo PER sea inferior a 15 (un 25% menor que el promedio). Por supuesto, el valor del PER también tendrá que ser mayor que cero (esto es, no queremos acciones con PER negativo).

4º) Ratio PER Futuro: Del mismo modo, también buscaremos títulos con un PER Futuro (también llamado PER Avanzado o PER Estimado) que sea un 25% inferior al PER Futuro promedio de su índice de referencia. Adicionalmente, tendremos que asegurarnos de que el PER Futuro sea mayor que cero.




5º) Ratio PVC: El parámetro PVC (Precio / Valor Contable) debe ser un 25% inferior al PVC promedio de su índice de referencia. Recordemos que este indicador no puede ser negativo. Por ejemplo, si el PVC promedio del Ibex es 2, entonces buscaremos únicamente títulos españoles cuyo PVC sea inferior a 1,5 (un 25% menor que el promedio).

6º) Ratio PV: El ratio PV (Precio / Ventas) debe ser un 25% inferior al PV promedio de su índice de referencia. Recordemos que este indicador no puede ser negativo. Por ejemplo, si el PV promedio del SP500 es 2, entonces nos quedaremos con títulos americanos cuyo PV sea inferior a 1,5 (un 25% menor que el promedio).

7º) Recomendación de Analistas: Finalmente, nos quedaremos con aquellos títulos en los que el consenso de Recomendaciones de los Analistas sea de Compra (BUY) o de Fuerte Compra (STRONG BUY). Esto evitará que en nuestra cartera entren compañías con pocas expectativas futuras.

Tip: No confundir las recomendaciones de los analistas con las predicciones de los gurús.

Lanzar el selector con estos siete parámetros fundamentales nos asegurará la obtención de una lista de acciones de Valor de gran calidad. Probablemente cualquiera de los títulos extraídos sería adecuado para formar parte de nuestra cartera de largo plazo. Pero lo mejor de todo es que, a partir de dicha lista, nosotros podremos seleccionar aquellas empresas que nos merezcan mayor confianza o que nos parezcan más prometedoras desde un punto de vista cualitativo.

Screener Clásico de Acciones de Valor

Para ver cómo podríamos poner en práctica todo lo comentado anteriormente, vamos a usar un screener que tenga disponibles los parámetros mencionados. A mi particularmente me gusta el Screener de Finviz, ya que es gratuito y muy completo, así que será ese el que usemos en el post. Pero eso no significa que vosotros no podáis utilizar vuestro screener preferido. Si se establece el filtro correctamente, dará igual emplear una herramienta u otra.



A continuación, vamos a elegir como universo el conjunto de las acciones que esté cotizando en el mercado americano Nasdaq. Por tanto, lo primero que tendremos que hacer es obtener los ratios fundamentales promedio del índice de referencia, ya que posteriormente serán necesarios a la hora de crear el filtro (tal y como hemos visto más arriba).

Tras consultar estos datos, vemos que los valores actuales son los mostrados en las líneas siguientes. El ratio PER está situado en 20, el ratio PER Futuro también en 20, el indicador PVC está en 2,7 y el indicador PV se encuentra en 2,7. Esta es la información que usaremos como punto de partida para generar el selector de acciones de Valor.



Posteriormente, vamos a calcular el umbral que tenemos que introducir en cada uno de los ratios. Recordemos que tenemos que descontar un 25% a los valores anteriores. Por tanto, tendremos que buscar un PER inferior a 15, un PER Futuro inferior a 15, un PVC por debajo de 2 y un PV por debajo de 2. De este modo, el filtro debería quedar establecido de la siguiente forma.

- Exchange: NASDAQ
- Market Cap.: +Small (over $300mln)
- Price: Over $5
- Analyst Recom.: Buy or better
- P/E: Under 15 (ratio PER)
- Forward P/E: Under 15 (ratio PER Futuro)
- P/S: Under 2 (ratio PVC)
- P/B: Under 2 (ratio PV)

Dicho esto, nos vamos al screener de Finviz para cargar los datos. Introducimos los valores anteriores y ejecutamos el filtro realizado. Si tenemos acceso a la versión premium, podremos introducir 100 millones en el campo capitalización bursátil; si no tenemos acceso, no pasa nada, seleccionaremos la opción 300 millones (como he indicado arriba) y ya está.

Screener Finviz: Filtro Clásico de Acciones de Valor (Overview)

Como vemos en la imagen anterior, el screener nos ha extraído un listado de 15 acciones que cumplen con los parámetros indicados previamente. En esta pantalla se nos muestra el nombre de la compañía, el sector asociado, la industria a la que pertenece, el precio, la capitalización bursátil, etc... Es decir, los datos generales de los títulos seleccionados.

Si queremos, también nos podríamos desplazar a la pestaña "Valuation", donde se nos mostrarán los datos fundamentales de los 15 títulos extraídos. En esta segunda ventana se muestran ratios tales como PER, PER Futuro, PEG, PVC, PV, etc... Se trata de todos los indicadores que harían las delicias de los inversores que operan en base al Análisis Fundamental.

Screener Finviz: Filtro Clásico de Acciones de Valor (Valuation)

Pero bueno, centrémonos en nuestro selector. Como decíamos, tras filtrar todas las empresas del Nasdaq mediante las parámetros anteriores, al final nos hemos quedado con una lista reducida de 15 títulos. Como vemos, todos ellos tienen un PER comprendido entre 0 y 15 (recordemos que no aceptamos valores negativos). Son los siguientes.

- ATLAS AIR WORLDWIDE
- ARCBEST CORPORATION
- POPULAR
- CANADIAN SOLAR
- COVENANT TRANSPORTATION GROUP

- ENCORE CAPITAL GROUP
- FEDERATED NATIONAL HOLDING
- FIRST SOLAR
- LANDS END
- MULTI-FINELINE ELECTRONIX

- PC CONNECTION
- RUSH ENTERPRISES
- SAIA
- SUPER MICRO COMPUTER
- WESTERN DIGITAL CORPORATION

Finalmente, aquí tenemos a las compañías del Nasdaq que nos devolvería el Filtro Clásico de Acciones de Valor. Podemos tener la seguridad de que todas ellas tienen unos ratios fundamentales por encima de la media y unas excelentes expectativas de futuro. De hecho, no habría ningún problema en que todas ellas pasaran a formar parte de nuestra cuenta de inversión (siempre y cuando nuestra diversificación nos permita tener tantos valores tecnológicos en cartera).

Tip: Hablando de diversificación, ¿conoces la Filosofía de trading de Ed Seykota?

Por cierto, si alguna vez lanzamos el filtro y no nos extrae ningún valor, eso significa que no nos encontramos en el momento adecuado para invertir en el mercado. Probablemente la Bolsa lleve muchos años subiendo y la mayoría de los títulos se encuentren sobrevalorados. Por favor, no forcemos el filtro para que nos devuelva alguna acción. En estos casos es mejor tener paciencia y esperar a que las variaciones de los ratios hagan que las empresas vuelvan a cumplir de nuevo con las condiciones del Selector (cosa que ocurrirá, seguramente, tras la consecución de alguna corrección importante en el mercado).

El próximo día, en un nuevo post, continuaremos viendo los pasos que hay que seguir para ir implementando un selector de Acciones de Valor. Como he dicho más arriba, nos estamos centrando en un screener de estilo clásico, aunque realmente existen otras muchas variantes de este tipo de estrategia. Si tengo tiempo, es probable que en un futuro os vaya comentando también cómo se pueden desarrollar algunos otros estilos menos tradicionales.

Y nada más, eso es todo por ahora. Quedamos todos citados para la segunda parte del artículo, donde completaremos la revisión que hemos iniciado hoy. Continuaremos dentro de algunas semanas...

Saludos.

Oro: Esperada corrección en el metal precioso

Esta semana, finalmente, se ha iniciado la esperada corrección en el metal precioso. La onda alcista se agotó a las puertas de los 1.270 dólares y durante las últimas sesiones hemos empezado a perder altura. Lo más normal es que corrijamos buena parte de la subida experimentada desde los mínimos de diciembre y, por tanto, no sería de extrañar que viésemos al Oro perder de nuevo el nivel de los 1.200 dólares. De todas formas, no nos anticipemos a los acontecimientos y veamos qué es lo que nos va diciendo el mercado durante las próximas semanas.

Oro: Esperada corrección en el metal precioso

En el último repaso realizado el mes pasado, indicábamos que el Oro continuaba desarrollando la tendencia alcista de medio plazo (ver post Oro: Desarrollando el tramo alcista). Cuando comentábamos eso, el metal circulaba en torno a los 1.217 dólares y posteriormente continuó subiendo hasta marcar un máximo en 1.263 dólares. Esta semana se ha dado por terminada la quinta onda del impulso alcista y el activo ha comenzado a caer con cierta fluidez. El cierre de la última sesión ha quedado en 1.234 dólares.



En el gráfico diario podemos obsevar lo ocurrido de un modo más visual. La onda impulsiva parece haber finalizado antes de llegar a los 1.270 dólares y ahora estaríamos iniciando la correspondiente onda correctiva. Si la caída se produce en forma de Zigzag, no sería raro que el metal precioso perforase el nivel 1.200 dólares y llegase incluso hasta los 1.180. Eso nos deja un margen de caída adicional de unos 40 - 50 dólares. Que cada cual analice si le merece la pena la ecuación recompensa / riesgo desde el punto actual hasta el objetivo previsto...

Oro: Análisis del gráfico de largo plazo

Vamos a echarle un vistazo ahora (como siempre) al gráfico semanal. Según mi proyección actual, en estos momentos estaría arrancando la onda 3 de una gran estructura impulsiva de largo plazo. Obviamente, esta idea no podrá ser confirmada mientras no rompamos la resistencia clave de los 1.380 dólares, cosa que espero que ocurra a lo largo del presente año. Si estuviera en lo cierto, lo más probable es que viésemos al Oro alcanzar de nuevo la cota de los 1.500 dólares durante 2018. Pero bueno, eso ya es mirar muy adelante y tendrá que ir siendo verificado poco a poco.

Por lo que respecta al más corto plazo, todo parece indicar que durante las próximas semanas podríamos ir completando un tramo bajista que iría desde el máximo en 1.263 hasta un mínimo situado en el rango 1.180 - 1.190 dólares. Así que, si queremos aprovecharnos de esos descensos, tendríamos que proceder a activar nuestras estrategias de trading más especulativas y comenzar a buscar setups bajistas. Ciertamente, la ganancia potencial no será demasiado elevada pero, si somos traders agresivos, nunca nos vendrán mal algunos pips adicionales aunque el riesgo sea un poco superior a lo recomendable. Por cierto, si sois más conservadores, lo mejor es que no operéis a la baja con la pauta actual...

¡Buen trading esta semana!

Saludos.

NZD/USD: Buscando el suelo del canal

Impresionante la caída que hemos vivido esta últimas sesiones en el par. Aunque, la verdad, no podemos decir que haya sido inesperada. Tras alcanzar, hace algunas semanas, el techo del canal y tras confirmar el giro bajista, las probabilidades estaban a favor de la aparición de un impulso descendente. La caída ha sido tan fulminante que, en apenas dos tramos, ya hemos recorrido la mitad de la distancia que teníamos proyectada como recorrido total de la onda. Durante las próximas semanas, lo más normal es que sigamos viendo al par perder altura hasta alcanzar el suelo del canal de medio plazo.

NZD/USD: Buscando el suelo del canal

En el anterior repaso que realizamos coméntabamos que el activo ya estaba muy cerca del techo del canal (ver post NZD/USD: Continúa la correción alcista). Posteriormente, el NZD/USD subió un poco más hasta alcanzar un máximo relativo en 0,7380. Esperábamos un giro bajista en torno al nivel 0,7400, pero finalmente se produjo un poco por debajo de dicha cota. Desde ese momento, el par comenzó a perder altura con fluidez y esta misma semana hemos llegado a marcar un mínimo en 0,7000 (casi 400 pips de caída en apenas un mes de cotización). El cierre semanal finalmente ha quedado en 0,7040.

Como se puede apreciar en el gráfico diario, el descenso está siendo bastante vertical desde que se tocó el techo a principios del mes de febrero. Todo hace pensar que la sangría no se detendrá hasta que el par alcance el suelo del canal, situado en torno al nivel 0,6800. Eso nos deja un margen de caída adicional de unos 240 pips desde el cierre actual. Eso sí, debemos tener en cuenta que lo más normal es que aparezcan algunos dientes de sierra antes de alcanzar el mínimo previsto. Bueno, nada que nos sorprenda si ya llevamos operando algún tiempo como traders.

NZD/USD: Análisis del gráfico de largo plazo

Ahora, como viene siendo habitual, vamos a echarle un vistazo al gráfico semanal. Ahí vemos que el par sigue inmerso en lo que sería un gran estructura Zigzag A-B-C de largo plazo. Aparentemente, aún quedaría algo más de caída antes de completar la onda B de dicha pauta, evento que podría producirse durante los próximos meses y que debería llevar al precio al entorno del rango 0,67 - 0,68. Por tanto, aún quedaría cierto margen de caída antes de iniciar la tercera y última onda C del patrón correctivo. Sin embargo, salvo que seamos traders muy experimentados, probablemente la mejor decisión sea esperar la aparición del giro alcista antes de operar.

Por lo que respecta al corto plazo, lo más normal es que por ahora el par siga cayendo hasta alcanzar algún punto situado en el rango 0,67 - 0,68. Por tanto, podemos aprovechar cualquier pequeño retroceso en la caída para tratar de buscar nuevos setups bajistas. Nuestras estrategias de trading, bien aplicadas, podrían darnos la posibilidad de capturar 100 - 150 pips mientras se completa el actual tramo descendente. Eso sí, tendremos que ir ajustando los stops durante la caída ya que, en cualquier momento, podríamos asistir a un rebote de cierta relevancia. Dicho rebote marcaría el inicio de la onda C ascendente que hemos mencionado más arriba.

Saludos.