EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

lunes, 29 de diciembre de 2014

USD/CAD: El trailing nos saca en +370 pips

Tras una importante extensión del precio y su posterior corrección técnica, decidimos abandonar la posición alcista que teníamos abierta en el Loonie. Los beneficios recogidos fueron de +370 pips y, aunque posteriormente el par siguió subiendo, la verdad es que damos por bueno el resultado final.

La apertura de esta posición se realizó el pasado mes de septiembre, tal y como anunciamos aquí, en el nivel 1,0981 (ver post USD/CAD - Abrimos operativa alcista). Tras una importante corrección inicial (que casi hizo saltar nuestro stoploss), el par continuó con un importante impulso alcista que le llevó a situarse por encima del nivel 1,1350.

En ese punto se tomó un merecido descanso y, a continuación, desarrolló otro fuerte impulso que le hizo marcar un máximo en 1,1465. En ese momento, con unas ganancias acumuladas de +484 pips, consideramos que el movimiento se había extendido demasiado y decidimos ajustar nuestro trailing stop, subiéndolo hasta el nivel 1,1351.



Como suele ocurrir en estos casos, tras la extensión vino la corrección y el par perforó limpiamente nuestro trailing (ver post USD/CAD - Cerramos la posición). De hecho, la caída continuó sin nosotros hasta marcar un mínimo en 1,1189. En definitiva, el cierre de la posición se tradujo en un resultado de +370 pips.

Entrada: 1,0981
Salida: 1,1351
Rentabilidad: +370 pips
Rendimiento: +670 euros

Posteriormente, sin apenas demora, el par rebotó desde los mínimos y emprendió un nuevo impulso alcista. A principios de diciembre llegó incluso a superar el anterior máximo relativo situado en 1,1465 y durante la presente semana ha conseguido marcar un techo en 1,1672. Si no hubiésemos cerrado el trade, el rendimiento en vuelo en este último nivel habría sido de +691 pips.

Por tanto, ¿hicimos bien en tomar beneficios con +370 pips? Obviamente, no. Este es uno de esos ejemplos en los que se ve claramente que, cuando en una entrada hemos acertado con la tendencia, lo mejor es dejar correr los beneficios e interferir lo menos posible con la operación. Es decir, hay que intentar no usar un trailing stop ajustado, ya que lo único que suele conseguirse con ello es abandonar la tendencia a mitad de su recorrido.



En este caso si, en vez de ajustar el trailing stop tras la extensión, lo hubiésemos mantenido en su nivel natural (que era el 1,1060), entonces la corrección hasta el 1,1189 nunca nos hubiese expulsado del par. Así habríamos podido disfrutar plenamente del último tramo alcista cuyo destino final ha sido 1,1672 y, por tanto, ahora estaríamos hablando de un trade de +691 pips y no de uno de sólo +370 pips. Pero bueno, estos detalles son los que hay que ir puliendo poco a poco si queremos que nuestra operativa sea consistente.

Pues nada, esperemos que en la siguiente ocasión seamos capaces de recordar lo ocurrido hoy. Quizás eso nos sirva para actuar más hábilmente y dejar correr los beneficios cuando sea necesario.

Saludos.

viernes, 26 de diciembre de 2014

Sistema MM Dual con stoploss - Ejemplos (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a revisar algunos ejemplos relacionados con el sistema de la media móvil Dual con stoploss (ver post Sistema MM Dual con stoploss - Ejemplos - 1). Hoy trataremos de completar el estudio con el repaso de lo que nos quedó pendiente.

Recordemos que la idea era ver ejemplos pertenecientes a los 3 tipos principales de entornos con los que nos podemos encontrar en los mercados. A este respecto, ya estuvimos viendo operativas lanzadas en tendencias alcistas y bajistas. A continuación, veremos cómo se implementaría la estrategia en un rango lateral.

Tendencia Lateral
 
En los mercados, por supuesto, también nos podemos tropezar con situaciones en las que no haya una gran tendencia definida (ni al alza ni a la baja). En la imagen vemos el entorno lateral en el que se encontraba sumido Arcelor Mittal a principios de 2014. Si, a pesar de ello, hubiésemos decidido operar con el sistema, se puede observar que en diciembre-2013 se produjo un cruce de medias móviles, lo que hizo que una entrada alcista se ejecutase en el nivel 12,30 euros (nivel indicado por la línea horizontal verde). El punto de entrada está marcado con la flecha verde y la etiqueta "Buy".



Poco después del cruce de MM, en enero-2014, el precio marcó un máximo en 13,40 euros. Al igual que en los ejemplos anteriores, en ese momento hubo que proceder a calcular el nuevo stoploss 10-ATR asociado a la operativa. En esta ocasión el stop quedó establecido en el nivel 10,80 euros (línea horizontal roja discontínua).

Posteriormente, Arcelor entró en un movimiento correctivo que le hizo ir desplazándose, sin prisa pero sin pausa, desde el máximo anteriormente indicado hasta un mínimo situado en los 10,50 euros. Obviamente, por el camino saltó el stoploss de la operativa, en marzo-2014, lo que hizo que se abandonase la posición en los 10,80 euros. El punto de salida está marcado en la imagen con la flecha roja y la etiqueta "Stop". La operación, por tanto, se saldó con una pérdida del -12% en 3 meses.

Como se puede observar, en esta ocasión el entorno lateral ha hecho que la operativa desencadenada por el sistema haya acabado con minusvalías. Al igual que en los casos anteriores, aquí tampoco se ha producido aún el cruce de MM a la baja y el abandono de la posición ha sido motivado únicamente por la señal de perforación del stoploss. En el gráfico se puede observar como, tras el cierre de la posición, los movimientos de Arcelor continuaron mostrando gran indefinición, así que no hubiese merecido la pena mantener abierta una estrategia con tan pocas perspectivas favorables.



Como hemos visto en los 3 ejemplos anteriores, el sistema de la Media Móvil Dual con stoploss puede ser aplicado tanto a entornos tendenciales (alcistas o bajistas) como a rangos laterales. Pero, al igual que ocurre con el sistema básico sin stoploss, el comportamiento de sus operativas en muy superior cuando operamos a favor de una tendencia definida.

A pesar de lo visto en los ejemplos, debemos recordar que la rentabilidad promedio lograda por el sistema básico sin stoploss es superior, a largo plazo, a la alcanzada por el sistema con stoploss. La gran ventaja de esta última variante es que disminuye la volatilidad de la curva de beneficios y muestra un drawdown inferior, circunstancias que hacen que el trader sufra un menor desgaste psicológico.



Como siempre, os recordamos que lo ideal es que, antes de comenzar a operar con un nuevo sistema, practiquemos las señales generadas por el mismo en una cuenta de paper trading. Aunque creamos que lo hemos entendido todo perfectamente, siempre van a surgir situaciones en las que no tengamos claro como actuar, y es mejor que estas dudas aparezcan en una cuenta demo y no con dinero real.

Y nada más. Simplemente esperamos que los ejemplos comentados os sirvan de ayuda para complementar la explicación teórica que vimos hace algún tiempo. Ya se sabe que una imagen vale más que mil palabras...

Saludos.

jueves, 25 de diciembre de 2014

Feliz Navidad

Hoy simplemente queríamos escribir para desearos una Feliz Navidad. Nuestro deseo es que ayer disfrutárais de la Nochebuena y que hoy también lo hagáis de la comida con vuestra familia. Aprovechad para charlar con aquellas personas que luego veis pocas veces más a lo largo del año.



Y no os preocupéis demasiado por el trading. Estos días los mercados tienen muy poca volatilidad y, por tanto, lo más probable es que no aparezcan grandes setups. Después de las navidades tendremos tiempo de retomar el trabajo y ya sabemos que siempre acaban apareciendo nuevas oportunidades.

¡Feliz Navidad a todos!

Saludos.

jueves, 18 de diciembre de 2014

Sistema MM Dual con stoploss - Ejemplos (1)

Hace algún tiempo estuvimos viendo cómo se implementaba el sistema de la Media Móvil Dual, en su variante de stoploss asociado. Y, tal y como dijimos, nos quedó pendiente revisar algunos ejemplos en los que pudiésemos ver cómo era la aplicación de la estrategia en el trading real.

Si queremos ver los detalles del sistema, los podemos consultar en el post Sistema Media Móvil Dual con stoploss - 1 y en el post Sistema Media Móvil Dual con stoploss - y 2. Así que hoy daremos todos sus fundamentos por supuestos y nos centraremos en la visualización de los ejemplos propiamente dichos.

A continuación, trataremos de explicar cómo se comportaría el sistema en cada uno de los 3 entornos clásicos que nos podemos encontrar en los mercados: tendencia alcista, tendencia bajista y rango lateral. Obviamente, existen algunas variantes más (entorno lateral-alcista, entorno lateral-bajista, entorno de alta volatilidad, etc...), pero estas 3 situaciones básicas nos servirán para tener una visión global de la estrategia.

Tendencia Alcista

En primer lugar, vamos a ver cómo sería la operativa en una tendencia alcista estándar. Como vemos en la imagen, en septiembre-2013 se produjo un cruce de MM al alza en FCC, señal que nos permitió abrir una posición alcista en el valor en el nivel 14,50 euros (nivel indicado por la línea horizontal verde). El punto de entrada está marcado con la flecha verde y la etiqueta "Buy".



Posteriormente, sólo hubo que permanecer a la expectativa y observar la evolución del valor. El precio se mantuvo lateral durante varios meses hasta que, finalmente, en enero-2014 se produjo un rally alcista que le llevó hasta el máximo situado en 21,92 euros (una rentabilidad del +51%). En ese momento, siguiendo las reglas del sistema, se procedió a recalcular el stoploss de 10-ATR (10 veces el Average True Range) de la posición y se situó en el nivel 17,60 euros (línea horizontal roja discontínua).

Poco después, en febrero-2014, se produjo un importante descenso de la cotización, movimiento que originó que el precio rompiese el nivel de stop establecido. La señal de perforación de stoploss hizo que abandonásemos la posición en los 17,60 euros indicados. El punto de salida está marcado en la imagen con la flecha roja y la etiqueta "Stop". En total, esta operativa se cerró con un +21% de rentabilidad en 5 meses.



A destacar el hecho de que, en el momento de la salida, aún no se ha producido el cruce de MM a la baja. Por tanto, en el sistema básico de Media Móvil Dual (sin stoploss) no hubiésemos abandonado la posición y aún seguiríamos comprados tras febrero-2014, con la consiguiente pérdida adicional de rentabilidad. Esto nos permite apreciar las ventajas de la variante con stoploss frente al sistema tradicional.

Tendencia Bajista

La aplicación de la estrategia en un entorno bajista sería análoga a la del caso anterior. En la imagen podemos ver un ejemplo con el gráfico de Repsol del año 2012. Tal y como se puede apreciar, en marzo-2012 se produjo un cruce bajista de MM, señal que desencadenó la apertura de una posición bajista en el nivel 18,10 euros (nivel indicado por la línea horizontal roja). El punto de entrada está marcado con la flecha roja y la etiqueta "Sell".



Tras la entrada, vemos que se produjo una importante caída del valor, prolongada durante varios meses, que le llevó a marcar un mínimo en el nivel 10,62 euros (aquí la rentabilidad en vuelo era de +41%). En ese momento, siguiendo las instrucciones del sistema, hubo que proceder a ajustar el stoploss a una distancia de 10-ATR del mínimo, lo que hizo que quedase establecido en 12,70 euros (línea horizontal verde discontínua).

Sólo una semana después de alcanzar el suelo, en julio-2012, el precio comenzó a subir con agilidad y rompió el nivel de stop que acabábamos de establecer. La señal de perforación de stoploss hizo que la operación se cerrase en 12,70 euros. El punto de salida está marcado en la imagen con la flecha verde y la etiqueta "Stop". En resumen, la operativa se saldó con un +29% de rentabilidad en sólo 4 meses.

Del mismo modo que ocurría en el ejemplo anterior, en Repsol también podemos apreciar como, en el momento de abandonar la posición, tampoco se ha producido la señal de cruce de MM alcista. Por tanto, aquí el sistema básico de MM Dual (sin stoploss) nos haría seguir vendidos en el activo tras julio-2012. Esto hubiese supuesto una pérdida progresiva de rentabilidad ya que, como vemos en la imagen, el precio continuó subiendo semana tras semana. En este caso también fue más ventajoso emplear la variante con stoploss del sistema.

El próximo día continuaremos viendo ejemplos sobre la forma en que hay que implementar esta operativa en los diversos entornos de los mercados financieros. Aunque nunca lograremos poner ejemplos de todas las posibles situaciones que se pueden dar, sí que nos podemos quedar con una visión global de cómo habría que actuar en los entornos más comunes.

Eso es todo. Sólo nos queda emplazaros a la segunda parte del post, donde  terminaremos de revisar los ejemplos seleccionados para el sistema de la media móvil Dual con stoploss.

Saludos.

martes, 16 de diciembre de 2014

Eurostoxx: Nos salta el stoploss asociado

Los brutales descensos de la semana han tenido un impacto negativo en nuestra cuenta y han hecho que finalmente nos salte el stoploss que teníamos asociado a la operativa alcista del Eurostoxx. El incremento de volatilidad de los mercados de acciones hace que, por ahora, la mejor opción sea mantenerse al margen.



Nuestro stop se ha ejecutado en el nivel 3.069 puntos y el cierre semanal ha quedado un poco más abajo, en los 3.041 puntos. Teniendo en cuenta que la entrada en el índice se realizó en el nivel 3.137 puntos, el resultado final de la operativa es de -68 puntos. Unas veces se gana y otras se pierde, y esta vez el desenlace no ha sido positivo...

Entrada: 3.137
Salida: 3.069
Rentabilidad: -68 puntos
Rendimiento: -230 euros

Saludos.

lunes, 15 de diciembre de 2014

Ibex: Buscando apoyo en la directriz alcista

Las correcciones de la última semana han hecho que el índice español se acerque considerablemente al nivel psicológico de los 10.000 puntos. Con ello, la directriz alcista de medio plazo queda a tiro de piedra y, si finalmente el precio se apoyase sobre ella, dispondríamos de una buena oportunidad para iniciar una operativa alcista.

Si hace unas pocas semanas estábamos hablando de la resistencia de los 11.000 puntos, tras el desplome de las última sesiones el foco de atención se centra ahora en los 10.000. El cierre semanal quedó en los 10.120 puntos, muy cerquita de ese nivel relevante y de la directriz alcista que guía el movimiento desde el año 2012.

En las próximas sesiones tendremos que estar muy atentos y tratar de detectar el posible apoyo sobre dicha directriz. Si se materializara, tendríamos vía libre para volver a los máximos anuales de los 11.200 puntos y, probablemente, para superarlos con claridad en los próximos meses.



Para confirmar un rebote sobre la directriz (y sobre el nivel 10.000) no podemos esperar a los cierres semanales, ya que entonces entraríamos demasiado tarde. Lo que haremos será observar atentamente los patrones de velas diarias y tratar de localizar alguno de los que, clásicamente, tiene implicaciones alcistas. Abrir una operación en torno a dichos niveles clave nos permitiría disfrutar de un excelente ratio beneficio/riesgo.

Por contra, tendríamos que tener mucho cuidado si se produjera la perforación de la directriz alcista y se confirmase la pérdida del nivel 10.000. Todo ello tendría implicaciones bajistas y, por tanto, no nos quedaría más remedio que olvidarnos del lado largo en lo que se refiere al medio plazo.

Por ahora no entraremos en más detalles al respecto. Si en un futuro viésemos que el índice comienza a moverse bajo los 10.000, entonces publicaríamos otro post analizando los posibles escenarios bajistas y la forma en que podríamos aprovecharnos de ellos.



En el gráfico diario se puede apreciar la dureza de los últimos descensos. Como vemos, aún serían necesarias caídas adicionales para apoyarnos sobre la directriz y el nivel 10.000. Además, bajar unos puntos más haría que el RSI entrase en sobreventa, cosa que nunca viene mal a la hora de propiciar un rebote alcista (tal y como se produjo en el mes de octubre).

Pues nada, lo dicho, en las próximas sesiones estaremos atentos a un posible apoyo sobre la directriz para tratar de encontrar una ventana de incorporación al alza en el índice.

Saludos.

domingo, 14 de diciembre de 2014

Cartera: La rentabilidad sube hasta el 16%

Hemos cerrado noviembre y ya sólo queda un mes para mejorar los resultados alcanzados hasta el momento. Nos enfrentamos a la recta final del año y, afortunadamente, durante las últimas 4 semanas hemos conseguido incrementar la rentabilidad de la cartera hasta el +16%.

En la anterior revisión mensual comentábamos que nuestra cuenta había sufrido una ligera corrección porcentual (ver post Cartera - La rentabilidad se sitúa en el +10%). Sin embargo, también indicábamos que no era un descenso importante y que simplemente había que considerarlo como un drawdown habitual de nuestra estrategia.

Durante el mes de noviembre las cosas no nos han ido mal y las operaciones cerradas han sido bastante positivas. A pesar de ello, lo fundamental sigue siendo que, como hemos hecho durante las últimas semanas, el riesgo de los trades abiertos no supere en ningún caso el máximo permitido por la estrategia para nuestra cuenta.



Tal y como vemos en el gráfico anterior, tras un breve descenso hasta el +9%, el movimiento volvió a ser ascendente y la cuenta finalmente cerró el mes de noviembre en +16%. Esto supone una ganancia de 6 puntos durante los últimos 30 días, rendimiento que podemos considerar más que notable.

Tras esta última subida, ahora lo más importante es tratar de conservar la plusvalía durante el último mes del ejercicio. Hemos alcanzado el objetivo mínimo propuesto del +15% y, llegados a este punto, la verdad es que no nos merece la pena arriesgar las ganancias sólo para obtener unos pocos puntos más de rentabilidad.

En cuanto a la composición de la cartera, a día de hoy únicamente mantenemos activa la operación alcista sobre el Eurostoxx (ver post Eurostoxx - Abrimos largos con el breakout). La rentabilidad actual es de +129 puntos y no vemos ningún motivo para cerrar el trade mientras no se confirme un deterioro del impulso alcista.



En estos momentos es cuando tenemos que mantener la mente fría. Hay que considerar que nuestra cuenta ha subido con bastante rapidez desde los mínimos del -4% de septiembre hasta el +16% actual: un total de 20 puntos en menos de 3 meses. Esto nos puede hacer creer que somos mejores de lo que en realidad somos y eso, indefectiblemente, nos haría cometer más errores de los habituales. De ahí la importancia de mantener el control de nuestra psicología y seguir operando exactamente igual que cuando estábamos en mínimos.

Eso es todo por ahora. Dentro de 4 semanas haremos un repaso de lo acontecido durante diciembre y comentaremos los resultados del cierre anual. Esperemos que entonces podamos decir que hemos conservado el +15%.

Saludos.

jueves, 11 de diciembre de 2014

Sistema Media Móvil Dual con stoploss (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver el funcionamiento del Sistema de la media móvil dual con Stoploss, una variante del Sistema MM dual básico (ver post Sistema Media Móvil Dual con stoploss - 1). Hoy trataremos de completar el repaso de esta conocida estrategia.

Según estuvimos viendo, el sistema se compone de 2 señales clásicas, producidas por el cruce de las medias móviles, y de otras 2 señales producidas por la ejecución del stoploss asociado a la operativa. Dicho stoploss está basado en un múltiplo del Average True Range (en la versión estándar se usa el stop de 10-ATR).



En la imagen podemos ver cómo funcionaría esta señal de stoploss. La estrategia dio señal de entrada en el mes de septiembre (flecha azul alcista), al producirse el cruce de medias móviles. Posteriormente, en abril se alcanzó un importante máximo relativo (línea horizontal verde). En ese momento, restándole 10-ATR al precio máximo, se procede a calcular la línea de stoploss asociada (línea horizontal roja). Finalmente, durante el mes de mayo vemos que se produjo un cierre por debajo de dicha línea de stoploss, por lo que hubo que proceder al cierre de la operativa.

En este ejemplo, como se aprecia con claridad, lo que nos ha sacado de la posición es la señal de stoploss de cierre de compra, ya que aún no se ha producido la señal de venta por cruce de medias (puede observarse que la MM100 continúa estando por encima de la MM350). A partir de ese momento quedaríamos fuera del activo.

Como vemos, en el sistema de la MM Dual con stoploss tendremos que estar atentos a la aparición de 4 posibles señales, en vez de las 2 únicas existentes en el sistema básico. Esto añade algo más de complejidad, aunque su puesta en práctica sigue siendo realmente sencilla.



Las rentabilidades globales, a largo plazo, del Sistema básico son superiores a las del Sistema con stoploss (las plusvalías suelen ser un 25%-30% superiores). Sin embargo, este último reduce la volatilidad y, por tanto, es más fácil de implementar desde el punto de vista psicológico.

Por tanto, el hecho de decantarse por una u otra opción dependerá del perfil de cada trader o inversor. Como siempre decimos, antes de elegir un sistema para nuestra cartera, en primer lugar tenemos que ser capaces de definirnos detalladamente como inversores. Si no sabemos, a priori, como reaccionaremos ante determinadas situaciones, entonces es desaconsejable comenzar a operar con un sistema de renta variable.

Obviamente, existen muchas más variantes del Sistema MM Dual, pero la que hace uso del stoploss adicional es una de las más conocidas. Probablemente el motivo es que a los inversores más conservadores no les importa ceder una parte de la rentabilidad final si con ello se consigue una reducción importante de la volatilidad de la operativa.



En principio, a pesar de que hay que seguir 4 señales en vez de 2, la implementación de la estrategia no debería suponer mayor dificultad incluso para los traders novatos. Y el uso del stoploss nos facilitará el control emocional al tener predefinida, en todo momento, la pérdida máxima para nuestra posición.

Pues nada, esto es todo lo que hay que saber para poner en práctica el Sistema MM Dual con stoploss. En un futuro trataremos de publicar otro post con ejemplos reales de la aplicación de esta estrategia.

Saludos.

jueves, 4 de diciembre de 2014

Sistema Media Móvil Dual con stoploss (1)

El Sistema de la Media Móvil Dual con stoploss integra dos potentes mecanismos del arsenal del análisis técnico. Por un lado, trata de aprovecharse del momentum creado por el cruce de una media móvil lenta y una media móvil rápida; y, por otro lado, hace uso de la mejor herramienta que existe para limitar las pérdidas: el stoploss.

Hace ya algún tiempo que hablamos aquí del Sistema de la media móvil dual (ver post Estrategia de la Media Móvil Dual). Hoy veremos una variante de dicho sistema, consistente en añadir un stoploss a la operativa básica del cruce de medias móviles.

En este sistema se van a emplear, al igual que en el sistema básico, medias móviles simples. Recordemos que la media móvil rápida era la de los últimos 100 días, y la media móvil lenta la de los últimos 350 días. Ya sabemos que se pueden usar variantes de dichas cantidades, siempre y cuando la proporción se mantenga en torno a 1:3 ó 1:4.



Las señales de entrada del sistema se generarán cuando se produzca el cruce de ambas medias móviles. Para que la señal esté confirmada habrá que esperar al cierre de la vela diaria (a veces, en temporadas de alta volatilidad, a mitad de una sesión se está produciendo el cruce pero, sin embargo, al cierre del día finalmente se comprueba que el cruce no ha tenido lugar).

Las señales que puede generar este sistema son las siguientes:

1º) Señal de Compra: se generará una señal de compra en el activo seleccionado cuando la MM100 supere a la MM350 (al cierre de la vela). Esto supondrá proceder al cierre de la posición bajista (si tuviésemos abierta alguna) y, además, añadir una posición alcista a nuestra cartera.

2º) Señal de Venta: se generará una señal de venta en el activo seleccionado cuando la MM100 perfore a la baja a la MM350 (al cierre de la vela). Esto supondrá proceder al cierre de la posición alcista (si tuviésemos abierta alguna) y, además, añadir una posición bajista a nuestra cartera.



Una vez hayamos comprado o vendido el activo, también entrará en juego el stoploss. En esta estrategia se empleará un stoploss de 10 veces el Average True Range (10-ATR), aunque también podemos utilizar variantes del mismo siempre y cuando no nos alejemos mucho de ese valor.

Junto a las anteriores señales de cruce de medias, tendremos otros dos posibles tipos de señales, derivadas del empleo del stoploss.

3º) Cierre de Compra: Si estamos comprados (posición alcista) y el precio cae 10-ATR desde máximos (sin que llegue a ejecutarse la señal de venta por cruce de medias), entonces procederemos a cerrar la posición por perforación del stoploss.

4º) Cierre de Venta: Si estamos vendidos (posición bajista) y el precio sube 10-ATR desde mínimos (sin que llegue a ejecutarse la señal de compra por cruce de medias), entonces procederemos a cerrar la posición por superación del stoploss.

El próximo día continuaremos viendo cómo se aplica esta estrategia de la Media Móvil Dual con stoploss asociado y, en particular, cómo hay que implementar las señales producidas por el stoploss. Tengamos en cuenta que estas últimas señales son la verdadera innovación de la variante con respecto al sistema básico.

Y nada más. Simplemente nos queda emplazaros a la segunda parte del post, donde trataremos de resolver todas las dudas que os puedan surgir en relación con este tema.

Saludos.

domingo, 30 de noviembre de 2014

GBP/USD: Salimos de la posición con +370 pips

Tras apreciar cierta consolidación en la caída de la libradólar, decidimos tomar beneficios para protegernos de una eventual corrección. Sin embargo, finalmente el par ha continuado su descenso de forma impecable, con lo que hubiese sido más rentable no proceder al cierre de la posición. Pero, obviamente, a posteriori es muy fácil hacer trading.

El pasado mes de septiembre identificamos una oportunidad en el GBP/USD y decidimos aprovecharla (ver post GBP/USD - Entrada bajista con el pullback). Tras nuestra entrada en 1,6509, la operativa fue viento en popa y a mediados de octubre incluso llegó a alcanzar el nivel 1,5951, momento en el que acumulábamos una ganancia en vuelo de +560 pips.

Desgraciadamente, en ese momento llegaron las correcciones, el par comenzó a mostrarse dubitativo y el precio entró en un pequeño rango lateral. En vista de la pérdida de momentum, y para evitar males mayores, decidimos que había llegado la hora de cerrar la posición (ver post GBP/USD - Cerramos la posición). Así que nos salimos en el nivel 1,6139, con una rentabilidad de +370 pips.



Entrada: 1,6509
Salida: 1,6139
Rentabilidad: +370 pips
Rendimiento: +940 euros

Tras nuestra salida, el par siguió corrigiendo hasta llegar a 1,6226 y, posteriormente, se estuvo moviendo lateralmente durante algunas semanas. Finalmente, a primeros de noviembre se produjo una nueva ruptura de soporte y la divisa inicio un rally bajista que le llevó a marcar un mínimo en el nivel 1,5589.

Lo primero que nos viene a la mente es que, si no hubiésemos cerrado el trade, en este último tramo bajista hubiésemos acumulado unas espectaculares ganancias de +920 pips sin apenas sufrir correcciones de relevancia. Aunque la plusvalía de nuestra operativa fue importante (+370 pips), la realidad es que se queda pequeña en comparación con lo que podríamos haber ganado.

Por tanto, la pregunta es: ¿fue correcto ejecutar el trailing stop en 1,6139?  Analizando únicamente esta operación, es evidente que lo mejor hubiese sido continuar en el par hasta llegar a los +920 pips. Pero, según nuestra experiencia y nuestro historial de estadísticas, en muchas otras ocasiones ignorar el trailing stop se habría traducido en la pérdida total de los +370 pips de plusvalía (típicamente, al llegar a un soporte, en muchos casos el precio se gira y vuelve al punto inicial de ruptura, dejando a cero las ganancias de nuestro trade). Es importante analizar nuestras estrategias globalmente y no dejarnos llevar por los resultados de un trade en particular...



Eso sí, tendremos que estar muy atentos a las siguientes operaciones para ver si se vuelve a repetir esta misma situación. El hecho de que hasta ahora haya funcionado un cierto tipo de trailing stop no quiere decir que lo vaya a seguir haciendo en el futuro. Las estructuras de precios no son estáticas y van variando según los diferentes ciclos de mercado, así que no nos queda más remedio que ir adaptando ciertos parámetros de nuestro trading según sea necesario. Así son los mercados financieros...

Y nada más. Ahora, como siempre, toca seguir revisando activos para tratar de identificar los setups más adecuados para nuestra estrategia de especulación.

Saludos.

jueves, 27 de noviembre de 2014

Evolución histórica de los Dividendos del Ibex

Actualmente los dividendos de los valores del Ibex están muy por debajo de los rendimientos que se alcanzaron al comienzo de la crisis inmobiliaria (en 2008 llegaron a marcar un promedio del +8%). Sin embargo, a pesar de ello, las rentabilidades aún se encuentran bastante por encima de la media histórica.

Aunque podríamos debatir largo y tendido sobre si es razonable invertir por Dividendos o no, la realidad es que muchos inversores utilizan esta técnica para depositar sus ahorros. Y una cuestión recurrente suele ser la de cuál es el rendimiento mínimo por dividendo que hay que aceptar en este tipo de valores.

De vez en cuando, en el blog solemos hablar acerca de la situación de los dividendos en el Ibex, pero nunca hemos hecho un repaso de su evolución histórica. Sabemos que hay muchos valores que actualmente rentan por encima del +5% y que la rentabilidad media del Ibex, en este apartado, supera al +4%. Pero, históricamente hablando, ¿se trata de un porcentaje alto o bajo?



En el gráfico anterior podemos ver la evolución histórica de los Dividendos del Ibex durante los últimos 16 años, esto es, desde un poco antes de comienzos del actual siglo. Como podemos ver, en el año 2000 la retribución era de apenas un +1%, en 2008 (tras el estallido de la burbuja inmobiliaria) se llegó a alcanzar un máximo del +8% y actualmente nos movemos ligeramente por encima del +4%.

La rentabilidad promedio durante los últimos 20 años está un poco por encima del +3% por lo que, si nos gusta la estrategia de inversión por Dividendos, aún estamos a tiempo de obtener una buena renta con ella. El cupón medio vigente está en +4,1%, porcentaje más apetitoso aún si tenemos en cuenta que la inflación actual no supera el 0%.

Por supuesto, hablamos de rentabilidad media del Ibex, por lo que, buscando un poco, no nos será difícil seleccionar a las empresas que están tirando hacia arriba del promedio. Fácilmente podremos superar el +6% si incorporamos a nuestra cartera valores como Enagás, REE, Telefónica, Iberdrola o Caixabank.



Como hemos podido ver en el gráfico histórico, los dividendos aumentan durante las épocas de crisis, tanto por la caída de las precios de las acciones como por el hecho de que, subiendo la rentabilidad del cupón, las empresas intentan retener a los inversores a pesar del descenso de las cotizaciones. Por tanto, es previsible que, si se confirma la salida de la crisis actual, el cupón medio continúe disminuyendo y caiga por debajo de la barrera del +4%. Así que habría que intentar aprovechar la presente situación mientras esté disponible.

Obviamente, tal y como ya hemos comentado en ocasiones anteriores, a la hora de invertir por Dividendos en una empresa, también tenemos que revisar los ratios fundamentales y la solidez de la misma. Y, por supuesto, elegir bien el timing de entrada. No tendría mucho sentido posicionarnos en un valor cuya rentabilidad en el mercado nos hiciera perder todo lo ganado con el reparto del cupón (e incluso algo más).



En resumen, comentar que a día de hoy aún sigue siendo rentable invertir por Dividendos en el Ibex, sobre todo si atendemos a la evolución histórica del porcentaje de reparto anual. Por supuesto, la previsión es que la retribución continúe decayendo durante los próximos años pero, si somos capaces de hacer una buena selección de valores, es probable que podamos mantener la plusvalía media por encima del +4% durante bastante tiempo.

Si os vais a decidir a usar esta técnica de inversión, recordad que es importante que revisemos el estado de los cupones de forma trimestral. La política de las empresas (y las cotizaciones de las acciones) hacen que las rentabilidades no permanezcan estables durante muchos meses...

Saludos.

domingo, 23 de noviembre de 2014

Eurostoxx: Abrimos largos con el Breakout

Esta semana, viendo que el Eurostoxx parecía confirmar la reconstrucción al alza, hemos decidido abrir posiciones alcistas en el índice europeo. La entrada se realizó tras la ruptura de la resistencia de corto plazo y el objetivo inicial lo tenemos puesto en los máximos anuales.

El pasado miércoles el índice superó con claridad los 3.121 puntos, nivel frente al que había fracasado en repetidas ocasiones desde el pasado mes de octubre. Esto reforzó nuestra idea operativa y nos permitió lanzar una orden de compra que finalmente se ejecutó un poco más arriba, en el nivel 3.137 puntos.

Tras nuestra entrada se produjo una fuerte corrección que llevó al índice a marcar un mínimo en 3.074 puntos, quedando a tan sólo 5 puntos de nuestro nivel de stoploss (que tenemos situado en 3.069 puntos). Afortunadamente, el viernes se produjo una violenta reacción alcista que ha dejado el cierre semanal en 3.190 puntos. Esto hace que el precio se aleje de nuestro stop y que, de hecho, la operación se inicie con unas ligeras ganancias de +53 puntos.



Por supuesto, esto no ha hecho nada más que empezar y todavía queda mucho camino por recorrer hasta alcanzar los objetivos iniciales que nos hemos marcado: los máximos anuales de los 3.320 puntos. No sería el primer trade en el que el precio se gira y acaba perforando el stoploss asociado.

Pues nada, el trabajo duro ya está hecho. Ahora sólo queda ir viendo cómo se desarrolla el movimiento e ir ajustando el stop si se requiere hacerlo en algún momento.

Saludos.

jueves, 20 de noviembre de 2014

Los países con ratios PER más favorables

En análisis fundamental, uno de los filtros clásicos más utilizados se basa en seleccionar a las empresas con mejores PER e invertir en ellas. De manera análoga, también tenemos la posibilidad de calcular el PER asociado a los diversos países y usar este dato como información adicional para nuestro proceso de selección de candidatos.

En el pasado ya hemos visto listados con el ranking de las empresas españolas con PER más destacados (ver post Los valores del Ibex con mejor PER). A partir de dicha información, es fácil calcular el PER global de un índice y, yendo un poco más allá, podemos incluso elaborar una relación de las naciones con mejores ratios.

Una vez calculado el PER de los diferentes países, el proceso de filtrado es idéntico al que seguiríamos si estuviésemos tratando con empresas privadas. Se elabora un listado y se establece un ranking en función de dicho ratio. Los estados con menores PER serán nuestros objetivos primarios.



A continuación, podemos ver una tabla con los países que, a día de hoy, muestran un mejor ratio PER (ordenados de menor a mayor). Las columnas de la derecha muestra la rentabilidad de los últimos 12 meses y la rentabilidad anualizada a 5 años en cada uno de ellos.



En función de la tabla anterior, una inversión típica consistiría en seleccionar a los países que tienen un ratio más bajo. Por ejemplo, podríamos construir nuestra cartera con Rusia, China, Turquia, Nigeria, Brasil y Noruega, que son los que tienen un indicador PER inferior a 14.

En el caso de Rusia, vemos que se muestra un valor extremadamente bajo (PER 5). Estos niveles suelen aparecer cuando la nación (o la empresa) está pasando por dificultades financieras. En particular, aquí es el conflicto con Ucrania, y las sanciones internacionales asociadas, lo que está haciendo que las empresas rusas (y, por ende, todo el país) coticen a ratios tan bajos.




Si deseamos evitar riesgos innecesarios, sería razonable eliminar a Rusia de la lista y quedarnos con la selección de los otros cinco países: China, Turquía, Nigeria, Brasil y Noruega. Los ratios PER de estas naciones están situados en el rango 10-13, lo que significa que, en función de los beneficios de sus empresas, cotizan a precios más que razonables.

Por supuesto, una vez preseleccionados estos 5 países, podríamos valernos de cualquier otra herramienta para determinar el timing de entrada. Por ejemplo, podríamos usar el análisis técnico o el análisis chartista para tratar de entrar cerca de un suelo o de un soporte relevante. Así estaríamos combinando la precisión de estos dos últimos tipos de análisis con la solidez de los ratios fundamentales.



Volviendo a la tabla, podemos ver que, con PER de 14 ó 15, encontramos ya a importantes naciones desarrolladas: Alemania, Reino Unido, Argentina, Unión Europea, Holanda, Estados Unidos y Francia. Tampoco sería mala idea (siempre que el timing lo permita) invertir en algunas de ellas ya que, aparte de tener los análisis a nuestro favor, estaríamos entrando en economías estables, hecho que siempre proporciona una seguridad adicional a largo plazo.

Al final de la lista podemos encontrar a España y a Japón, ambos con PER 18. Si bien no es un ratio demasiado elevado (aún están por debajo del nivel crítico de 20), es evidente que actualmente podemos encontrar mejores opciones en el panorama internacional. Si el momento no es propicio, no hay que obcecarse en invertir en España simplemente por el hecho de vivir aquí: hoy en día tenemos la posibilidad de acceder fácilmente a cualquier parte del mundo.

Será interesante comprobar, durante el próximo año, cuál será la evolución de los países con mejores PER de la tabla. Una cartera formada por China, Turquía, Nigeria, Brasil y Noruega (¿y Rusia?) debería proporcionarnos una rentabilidad superior a la de otra formada por naciones con ratios menos favorables.



Adicionalmente, sería interesante combinar el PER con algunos otros indicadores fundamentales. Por ejemplo, sería de gran ayuda calcular el ROE promedio de las empresas de estas naciones y añadir el resultado a nuestro proceso de seleccion. El uso conjunto de PER y ROE suele producir buenas rentabilidades a largo plazo (pero eso ya lo veremos en otro post).

Pues nada, recordad que, antes de invertir en alguno de estos países, es conveniente hacer una revisión trimestral para actualizar los ratios y que, tal y como hemos dicho más arriba, el punto de entrada debería ser confirmado mediante análisis técnico o análisis chartista.

Saludos.

jueves, 13 de noviembre de 2014

Sistema de Ruptura de Canal ATR - Ejemplos

Hace unas semanas vimos en detalle el funcionamiento del Sistema de Ruptura de Canal ATR, pero nos quedó pendiente revisar algunos ejemplos de su aplicación en el mercado real. Hoy trataremos de visualizar cómo funciona, tanto en tendencias alcistas y bajistas como en mercados laterales.

Como vimos, esta estrategia se basa en señales generadas a partir de una media móvil de largo plazo y de un canal de volatilidad (ver post Sistema de Ruptura de Canal ATR). Básicamente, nos proporcionará señales de entrada alcistas o bajistas y señales de cierre de posiciones.

A continuación, vamos a ver varios ejemplos en los que se aprecia cómo funcionaría esta estrategia en diferentes entornos de mercado: alcista, bajista y lateral.

Tendencia Alcista

En este gráfico semanal del EUR/USD, vemos su evolución entre los años 2006 y 2008. Se puede apreciar que el par estaba inmerso en una más que evidente tendencia alcista.



En mayo-2006 se observa como el precio rompe al alza la parte superior del canal de volatilidad (flecha verde alcista), dando una clara señal de compra en el nivel 1,2880. Posteriormente, la tendencia alcista se mantiene hasta que en agosto-2008 se produce la perforación de la MM70 (flecha roja bajista), momento en que se genera la señal de cierre de la posición. La salida se ejecuta en el nivel 1,4460.

En total, la operativa se completa con un rendimiento de +1.580 pips en 27 meses, lo cual no está nada mal teniendo en cuenta que sólo hemos tenido que intervenir 2 veces en todo ese tiempo.

Tendencia bajista

En el siguiente gráfico semanal vamos a ver al EUR/USD entre los años 1998 y 2001, intervalo de tiempo en el que se estuvo desarrollando una tendencia bajista en el par. Por tanto, aquí tendríamos que haber estado atentos a la posibilidad de que se generaran señales bajistas en el activo.



En abril-1999, de hecho, se produce la ruptura a la baja de la parte inferior del canal de volatilidad (flecha bajista roja), hecho que desencadena la señal de entrada bajista de la estrategia en el nivel 1,0570. A continuación, la tendencia bajista se sostiene hasta diciembre-2000, cuando se produce la perforación al alza de la MM70, situación que genera la señal de cierre de la posición. La salida se ejecuta en el nivel 0,9590.

En total, estamos hablando de una operativa finalizada con un rendimiento de +980 pips en 20 meses, resultado más que notable si se potencia con la cantidad apropiada de lotes.

Rango Lateral

Finalmente, vamos a ver el gráfico semanal del EUR/USD entre los años 2011 y 2013, espacio de tiempo en el que el par estuvo envuelto en un entorno más o menos lateral. Obviamente, en este tipo de mercados esta estrategia sufre más, ya que precisa de una tendencia definida para generar plusvalías relevantes.



Como vemos, en noviembre-2011 se genera una señal de entrada bajista al producirse la ruptura de la parte inferior del canal de volatilidad (flecha roja bajista). Dicha entrada se ejecuta en el nivel 1,3240. Tras el breakout, el precio cae hasta el nivel 1,2030 (julio-2012), momento en el que la operativa acumulaba una ganancia de +1.210 pips.

Degraciadamente, a continuación el precio volvió a subir con fuerza y perforó la MM70 al alza en diciembre-2012, momento en que se generó la señal de cierre de la posición (flecha verde alcista). Este cierre se ejecutó en el nivel 1,3190. Por tanto, la operativa se saldó con +50 pips en 13 meses. Aunque no acabó en pérdidas, evidentemente no se puede considerar un buen resultado, sobre todo teniendo en cuenta que tuvo un desarrollo superior a un año.

Pues nada, los 3 ejemplos nos han servido para ver el comportamiento de este sistema en 3 diferentes entornos de mercado. Obviamente, en cada uno de dichos entornos existen más variantes del comportamiento del precio pero, básicamente, lo comentado nos sirve para hacernos una idea bastante precisa de cómo funcionan las señales de la estrategia.

Ahora ya sólo queda que comencéis a aplicarla en tiempo real. Tras los ejemplos vistos, ya no nos deberían sorprender mucho las señales generadas.

Saludos.



lunes, 10 de noviembre de 2014

USD/CAD: Cerramos la posición

Viendo el incremento desmesurado de la volatilidad durante los últimos días y las dificultades que muestra el par para asentarse por encima del nivel 1,1400, hemos decidido proceder al cierre de la posición que teníamos abierta. Quizás volvamos a incorporarnos cuando se reduzca la inestabilidad.



Finalmente, hemos ejecutado la salida en el nivel 1,1351, aunque bien es verdad que posteriormente el cierre semanal no ha quedado mucho más abajo (en 1,1327). Como la entrada de septiembre la realizamos en el nivel 1,0981, ahora ya podemos concluir que la operación del dólar canadiense se ha saldado con un resultado positivo de +370 pips.

Entrada: 1,0981
Salida: 1,1351
Rentabilidad: +370 pips
Rendimiento: +670 euros

Saludos.

domingo, 9 de noviembre de 2014

Cartera: La rentabilidad se sitúa en +10%

Una vez acabado el mes de octubre, podemos confirmar que la volatilidad de las últimas semanas nos ha hecho ceder parte de la rentabilidad que habíamos acumulado en septiembre, de manera que el cierre mensual deja nuestra cuenta en un +10%. Por supuesto, de aquí a final de año el objetivo será tratar de incrementar la plusvalía pero sin asumir riesgos innecesarios.

El mes pasado ya hablábamos de que las cosas habían comenzado a mejorar para nosotros. De hecho, el cierre de septiembre hizo que nuestra cuenta alcanzase un +14% (ver post Cartera - Rompemos la racha negativa), tras haber estado sufriendo pérdidas desde comienzos del segundo trimestre del ejercicio.

Tras entrar de nuevo en terreno positivo, la cosa pasó a centrarse en si seremos capaces de conservar las ganancias y evitar caer en los mismo errores que a principios de año. Y, por supuesto, no vale la opción de cerrar la plataforma y dar por concluido 2014, ya que una de nuestras directrices es tratar de aprovechar todas las oportunidades que se nos presenten, independientemente de la situación en la que se encuentre nuestra cuenta.



Como vemos en el gráfico, tras alcanzar el pico del +14% a principios del mes de octubre, en las siguientes semanas perdimos algo de rentabilidad e incluso nos vimos obligados a cerrar (por perforación de stops) algunas de las operativas que teníamos abiertas. Eso ha hecho que el cierre mensual finalmente haya quedado en un +10%.

A día de hoy únicamente nos queda abierta en cartera una posición en el par USD/CAD. La estrategia lanzada en el dólar canadiense durante el mes de septiembre sigue dando sus frutos y, por tanto, no vemos ninguna necesidad de proceder a su cierre. Actualmente la ganancia acumulada en esta operación es de +284 pips.

Por supuesto, seguimos atentos a la posibilidad de entrar en nuevos activos. En las últimas semanas estuvimos sopesando la idea de una operación bajista en el Eurostoxx, pero finalmente no se dieron las condiciones ideales para hacerlo. De hecho, el índice parece estar rearmándose al alza. Seguiremos vigilando los niveles de 2.970 puntos y de 3.130 puntos para tomar una decisión en un sentido u otro.



Aunque hemos dicho que vamos a seguir operando de aquí a final de año sin mirar por el retrovisor, eso no significa que vayamos a asumir riesgos innecesarios. Como siempre, esperaremos a que se cumplan todos los requisitos de nuestros setups antes de abrir las operativas: lo importante es no precipitarse...

Pues nada. El mes siguiente veremos si hemos conseguido estabilizar la pendiente positiva de nuestra curva de beneficios. Esa sería una buena noticia de cara a afrontar la recta final del año.

Saludos.

jueves, 6 de noviembre de 2014

Sistema de Ruptura de Canal ATR

La Ruptura del Canal ATR es un sistema que pertenece a la familia de las estrategias de Canal de Volatilidad. La particularidad de este sistema es que emplea el indicador Average True Range (ATR) como medida de la Volatilidad del activo de trading.

En el post vamos a tratar de detallar el funcionamiento de esta estrategia de ATR Channel Breakout. Como es obvio, la base de este sistema es usar el indicador Average True Range, que nos servirá como medida de la volatilidad que está mostrando nuestro activo de trading.

Para su implementación, vamos a emplear una media móvil de largo plazo. Aquí usaremos la MM de 70 semanas, aunque se pueden emplear variantes de la misma, siempre y cuando no nos alejemos demasiado de dicho valor (la MM70 funciona bastante bien, así que no tiene sentido cambiarla demasiado).



A continuación, estableceremos el canal de volatilidad a partir de la MM70. Para ello, trazaremos el límite superior de dicho canal sumando 2·ATR al valor de la MM70. Del mismo modo, trazaremos el límite inferior restando 2·ATR a la MM70. Como vemos, al final tendremos un canal de volatilidad con un tamaño total de 4·ATR. Por supuesto, se pueden usar variaciones de dicho tamaño, aunque es recomendable que siempre quede en el rango entre 3·ATR y 5·ATR.

Una vez tenemos establecidos tanto el canal de volatilidad como la media móvil de largo plazo, ya podemos proceder a detectar las señales del sistema. Las posibilidades serán las siguientes:

1º) Señal de entrada alcista: se producirá una señal de entrada cuando tengamos un cierre de la vela por encima del límite superior del canal de volatilidad.

2º) Señal de entrada bajista: se producirá una señal de entrada cuando tengamos un cierre de la vela por debajo del límite inferior del canal de volatilidad.

3º) Cierre de posiciones: la señal de cierre de la posición se producirá, tanto en operativas alcistas como bajistas, cuando el precio pierda momentum y tengamos un cierre de la vela que perfore la MM70.

4º) Stoploss: opcionalmente, tendremos la posibilidad de añadir un stoploss a la operativa. Dicho stop podrá encontrarse en algún punto ubicado en el rango entre 1·ATR y 8·ATR, teniendo mejor comportamiento aquellos situados por encima de 4·ATR.



De todas formas, hay que comentar que esta estrategia funciona mejor si no se usa ningún tipo de stoploss. Así que el empleo del mismo vendrá motivado por razones psicológicas y no por la rentabilidad que nos pueda proporcionar a largo plazo.

Es importante recalcar que para que esta estrategia funcione bien hay que usar una MM semanal de largo plazo. Si se intenta emplear una MM más corta (como por ejemplo la MM de 70 días) para producir un mayor número de señales e intentar arañar algunos euros adicionales, lo único que se conseguirá realmente es disminuir la rentabilidad obtenida a largo plazo.

Este sistema es muy representantivo de la familia de estrategias de canal de volatilidad, aunque no es el único que existe. Por ejemplo, entre otros muchos, tenemos también sistemas que emplean las bandas de Bollinger para operar (intentaremos ver alguno de ellos en un futuro post).



Ya sé que siempre decimos lo mismo pero, antes de lanzaros a emplear la estrategia que hemos visto en una cuenta real, os recomendamos que primero practiquéis en una cuenta demo. Aunque parezca que todo está muy claro, siempre habrá combinaciones que no teníamos previstas inicialmente, y no podemos dejar que nos sorprendan operando con dinero real.

Pues nada, esperamos que no hayan quedado cuestiones pendientes con respecto a este sistema. En caso contrario, no dudéis en consultarnos lo que haga falta.

Saludos.

lunes, 3 de noviembre de 2014

La Fed pone fin al programa QE3

La Reserva Federal ha decidido poner fin a su programa de estímulos, el conocido como quantitative easing (QE), este mes, tal y como ha anunciado la institución presidida por Janet Yellen. Además, ha decidido mantener los tipos de interés en el 0-0,25% y ha prometido mantenerlos bajos durante un "periodo considerable" de tiempo.

De este modo, el banco central estadounidense concluye un plan de estímulo que ha alcanzado los 1,66 billones de dólares desde que diera comienzo en septiembre de 2012. Entonces comenzó la tercera ronda de compra de activos desde que comenzara la crisis con un volumen mensual de 85.000 millones. A partir de enero de 2014 comenzó a reducir las compras en 10.000 millones por reunión.

El Comité de Política Monetaria (FOMC, por sus siglas en inglés) considera que "ha habido una mejora sustancial de las previsiones para el mercado laboral desde que se inició el programa de compras de activos" y ve que la economía tiene una fortaleza suficiente para que la mejora del empleo continúe en un contexto de estabilidad de precios.



Una vez concluido el QE, el debate se centra ahora en el momento de empezar a subir los tipos de interés, algo que no sucede desde 2006, en un momento en el que la economía global se está estancando y la deflación amenaza en buena parte del mundo.

El FOMC ha repetido igual que considerará una amplio rango de información a la hora de tomar esta decisión sobre los tipos de interés, que se encuentran cerca del 0% desde diciembre de 2008. La mayoría de los miembros apunta a que no llegará hasta el año que viene, según las últimas estimaciones hechas públicas el mes pasado.

Fuente: El Economista

viernes, 31 de octubre de 2014

Noche de Halloween

Simplemente quería escribir unas palabras para desearos que paséis una buena noche de Halloween. No hay muchas ocasiones en las que podamos disfrutar de la magia de una noche como esta, así que tratad de aprovecharla lo mejor que podáis.



En esta ocasión, además, da la casualidad de que hoy es viernes y comienza el fin de semana. Así que, en realidad, ya no hay excusa para no hacer nada especial hoy. El lunes ya habrá tiempo de volver a concentrar todas nuestras fuerzas en el trading.

¡Feliz día de Halloween! ¡Feliz noche de Brujas!

Saludos.

jueves, 30 de octubre de 2014

Sistema Horner de Swing Trading - Ejemplos

Hace unas semanas vimos cómo se implementaba el sistema Horner de Swing Trading y nos quedó pendiente detallar su aplicación práctica mediante unos ejemplos. En el post de hoy trataremos de ver cómo se pone en práctica esta estrategia en algunas situaciones reales de mercado.

En el anterior artículo vimos que para poner en funcionamiento este sistema de trading únicamente nos hacía falta construir la Onda Horner, identificar su tendencia y observar cuándo se producía el apoyo del precio en la misma (ver post Sistema Horner de Swing Trading).

Hoy vamos a ver cómo funcionaría esta operativa en varios entornos de mercado. Para ello, revisaremos gráficos reales de diversos activos del mercado y explicaremos dónde se generarían las señales de entrada y de salida de los trades correspondientes.

Escenario Bajista

En primer lugar, vamos a mostrar el gráfico del par EUR/USD en el año 2010. Como podemos observar en él, en enero de ese año no cabía duda de que la Onda Horner era bajista, ya que su ángulo de caída era superior a 30 grados. Por tanto, en aquellos momentos teníamos que estar atentos a posibles operativas bajistas.

La oportunidad llegó el 13-enero, cuando el precio del par subió hasta tocar el punto medio de la Onda. Ese fue el momento en el que procedimos a lanzar nuestro trade bajista, ejecutando la entrada en el nivel 1,4540.

Una vez dentro, simplemente hubo que disfrutrar de la caída posterior, actualizando el trailing stop de forma progresiva. Finalmente, el 14-abril de ese mismo año el precio perforó la parte superior de la Onda Horner, haciendo que nuestro stop de salida se ejecutase en el nivel 1,3627. En resumen, pudimos completar una operativa de +913 pips en sólo 3 meses de swing trading, un resultado sobresaliente.



Escenario Alcista

Ahora veamos el gráfico el par EUR/USD durante el año 2009. Ahí podemos observar como, en el mes de junio, la Onda Horner mostraba una clara pendiente alcista con un ángulo superior a los 30 grados. Eso nos daba pie a buscar operativas al alza.

El 16-junio nuestra paciencia dio sus frutos, ya que el precio del par comenzó a caer y tocó el punto medio de la Onda. Eso hizo que se desencadenara nuestra orden de entrada, que se ejecutó en el nivel 1,3797. A continuación, el eurodólar comenzó a subir sin prisa pero sin pausa, respetando en todo momento el trailing stop asociado.

Nosotros simplemente estuvimos observando el ascenso del par, con tranquilidad y sin actuar en ningún momento, hasta que finalmente el 7-diciembre se produjo la perforación de la parte inferior de la Onda, hecho que hizo que nuestro stop se ejecutara en el nivel 1,4837. Por tanto, el resultado final fue un trade de +1.040 pips completado en 6 meses de operativa.



Escenario Lateral

A continuación mostramos el gráfico del Petróleo Brent correspondiente al año 2014. Como vemos, desde el mes de septiembre de 2013 la Onda Horner se encontraba más o menos plana, ya que no mostraba pendiente acusada ni al alza ni a la baja. Estamos, por tanto, ante un escenario lateral.

En este tipo de escenarios hemos de ignorar todas las señales alcistas o bajistas que se produzcan. Esto es, si el precio comienza a caer y se apoya en la Onda Horner, hemos de evitar tomar posiciones alcistas, ya que el escenario es lateral. De manera análoga, si el precio comienza a subir y se apoya en la Onda, también hemos de evitar tomar posiciones bajistas.

En la imagen podemos ver cómo se produjeron varios apoyos en la Onda. Si hubiésemos tenido tendencia, esos apoyos se hubiesen convertido en señales de entrada. Sin embargo, al encontrarnos en un escenario lateral, lo que hacemos es ignorar todo este tipo de señales y mantenernos al margen.



Básicamente, estos son los 3 tipos de escenarios que se pueden producir. Por supuesto, también nos podemos encontrar con escenarios alcistas o bajistas en los que nuestra operativa acabe con pérdidas. De hecho, justo tras nuestra entrada, en algunas ocasiones el precio perforará la parte opuesta de la Onda y hará saltar nuestro stoploss dejándonos con una rentabilidad negativa. Precisamente para ello establecemos nuestro stop, para protegernos de estas situaciones adversas.

Una vez visto estos ejemplos, ya no deberíamos tener problemas a la hora de enfrentarnos con la aplicación de la Onda Horner en cualquier tipo de gráfico. Como siempre, recomendamos un tiempo de práctica previa en demo antes de pasar a operar en real con este nuevo sistema.

Esperamos que no hayan quedado dudas con respecto a este tema. De todas formas, si queréis hacer cualquier tipo de pregunta al respecto, ya sabéis dónde encontrarnos.

Saludos.

viernes, 24 de octubre de 2014

Sistema Horner de Swing Trading

La idea del Sistema Horner de Swing Trading es la de capturar, con la ayuda de una media móvil exponencial, el impulso de un determinado activo de trading y, posteriormente, abandonar la posición antes de que se produzca una corrección importante de dicho movimiento.

Raghee Horner es una famosa trader del mercado Forex, que lleva años operando y depurando múltiples técnicas de trading. También es autora de diversos libros y blogs. Para ver sus comentarios de mercado, podemos acceder a su Blog Trade Forex Futures.

Para operar con su sistema de Swing Trading, en primer lugar tenemos que trazar en un gráfico lo que Horner denomina la Onda del Activo. Dicha onda se compone de 3 medias móviles exponenciales, todas de 34 períodos.



Para construirla, creamos primero la MME34 con los precios de cierre de las velas (lo que sería una media móvil exponencial estándar). A continuación, creamos una MME34 aplicada a los precios mínimos de las velas (conocida como MME34 Low) y otra MME34 aplicada a los precios máximos de las velas (MME34 High). De este modo, ya tenemos dibujadas en el gráfico las 3 medias móviles que van a constituir la Onda.

Una vez hecho lo anterior, ya podremos estar atentos a la aparición de setups de entrada. Para que el sistema nos proporcione una señal de entrada alcista se tendrían que producir los dos hechos siguientes:

1º) La MME34 tendría que ser alcista. Se considerará que está alcista cuando tenga un ángulo de ascenso superior a 30 grados (es decir, si lo asociamos con la esfera de un reloj, la aguja estará alcista cuando se encuentre entre las 0 horas y las 2 horas).

2º) El precio del activo tendría que caer hasta perforar la parte superior de la Onda (la MME34 High). Cualquier punto entre la MME34 High y la MME34 estándar sería adecuado para tomar posiciones al alza.



Análogamente, para que tengamos una señal de entrada bajista se tendrían que producir los siguientes hechos:

1º) La MME34 tendría que ser bajista. Se considerará que está bajista cuando tenga un ángulo de descenso inferior a -30 grados (es decir, si lo asociamos con la esfera de un reloj, la aguja estará bajista cuando se encuentre entre las 4 horas y las 6 horas).

2º) El precio del activo tendría que subir hasta perforar la parte inferior de la Onda (la MME34 Low). Cualquier punto entre la MME34 Low y la MME34 estándar sería adecuado para tomar posiciones bajistas.



Una vez que estamos dentro de la posición, lo siguiente que debemos hacer es situar el stoploss correspondiente. En el sistema Horner de Swing Trading el stoploss es bastante simple de establecer, y se hará del siguiente modo:

1º) Si hemos entrado al alza, entonces el stoploss se situará por debajo de la MME34 Low (esto es, por debajo de la parte inferior de la Onda).

2º) Si hemos entrado bajistas, el stoploss se establecerá por encima de la MME34 High (esto es, por encima de la parte superior de la Onda).



A continuación, según se vaya desplazando el precio del activo, tendremos que ir haciendo trailing stop, ya que tanto la MME34 High como la MME34 Low irán cambiando de nivel conforme se vayan generando nuevas velas en el gráfico correspondiente.

La operativa, ya sea alcista o bajista, seguirá siendo válida mientras no se produzca la perforación del trailing stop. Es decir, una vez que hayamos abierto el trade, tendremos que permanecer dentro del activo hasta que nos saque del mercado nuestro trailing stop asociado.



Como vemos, en principio, esta estrategia no tiene mayor complicación que ser capaz de dibujar y de interpretar el concepto de Onda del activo. Una vez vista la teoría, en un futuro post comentaremos una serie de ejemplos en los que se verá de forma clara la aplicación práctica de este sistema.

Pues nada, os emplazamos a ese segundo post. Mientras tanto, si tenéis alguna pregunta, no dudéis en comentarla a través del blog o enviándonos un mail.

Saludos.

Linkwithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...