EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

domingo, 28 de junio de 2015

Valores a seguir: BBVA, Popular y REE

Los movimientos de los índices europeos durante esta última semana no han servido para confirmar ningún escenario y dejan las espadas en todo lo alto para las próximas sesiones. El Eurostoxx ha rebotado desde el nivel 3.370, generando un impulso que podría encajar con una pauta correctiva A-B-C. Sin embargo, la ruptura de la directriz bajista de medio plazo se ha producido con cierta debilidad, por lo que no se puede descartar definitivamente el escenario bajista. Mientras no se superen los 3.700 puntos, seguiremos teniendo sucesión de máximos decrecientes.


BBVA: Doble Suelo y ruptura de la Directriz bajista


En la anterior revisión de valores comentábamos que BBVA parecía estar dibujando una figura de doble suelo sobre soporte débil. La confirmación de dicho patrón, durante la última semana, ha sido espectacular y ha venido acompañada de la perforación de la directriz bajista. Si no hemos podido entrar en dicha ruptura tendremos que esperar a que se produzca el pullback hacia los 9,20 euros antes de lanzar una orden de compra.


Popular: Atacando la Resistencia clave


Aquí tenemos otro banco que esta semana ha completado un rebote de libro sobre un soporte relevante. La fuerza del impulso ha llevado al precio a aproximarse a la resistencia de medio plazo y en las próximas sesiones tendremos que vigilar muy de cerca el nivel de los 4,8 euros. La superación de dicha frontera nos daría la oportunidad de incorporarnos al valor mediante una estrategia de breakout.


REE: Rebote sobre el soporte del Canal Lateral


La semana pasada alertábamos de la posibilidad de que se produjera un rebote sobre la base del rango lateral de medio plazo que viene desarrollando la eléctrica desde hace muchos meses. Y eso es lo que ha ocurrido durante estas últimas sesiones. El precio ha despegado y puede tener vía libre hasta los máximos anuales (79 euros). Más complicado me parece que, en el entorno actual, sea capaz de romper esa resistencia y entrar en subida libre.


La mejor noticia de la semana es que, aunque la tendencia bajista de medio plazo aún no ha desaparecido, los soportes de largo plazo todavía no han sido puestos a prueba. Mientras no se pierdan los 3.300 puntos del Eurostoxx y los 10.800 puntos del Ibex (en cierre semanal), tendremos que seguir buscando setups alcistas ya que lo más probable será que, una vez finalizada la corrección actual, las alzas se reanuden con mayor o menor fuerza.

---> Seguimiento anterior: Santander, BBVA, Indra y REE

sábado, 27 de junio de 2015

Tipos de Inversiones Financieras. Descúbrelas (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a hablar de los diferentes Tipos de Inversiones Financieras que, según mi opinión, podemos encontrarnos en los mercados. La idea de mostraros las diversas tipologías no es meramente conceptual: creo que es importante tener clara esta división para poder estructurar correctamente nuestra cartera de inversión.

En la primera parte del artículo estuvimos viendo varios de los tipos más relevantes: Acciones, Indices de Bolsa, Divisas, Metales, Materias Primas y Energía (ver post Tipos de Inversiones Financieras. Descúbrelas - 1). Hoy completaremos la revisión con el resto de tipologías principales que, tarde o temprano, todo inversor avanzado va a encontrarse en su camino.

7. Bienes Inmobiliarios


Este tipo de inversión, causante de la crisis económica del año 2008, no necesita demasiada presentación: prácticamente todo el mundo sabe qué es un inmueble. Sin embargo, conviene puntualizar que aquí estamos hablando de inversiones financieras y, por tanto, no nos referimos a la especulación con bienes físicos.



Afortunadamente, en la industria financiera también existen herramientas para invertir en el mercado inmobiliario sin necesidad de adquirir físicamente una propiedad. Hoy en día, las alternativas más conocidas para operar con este tipo de activos son las siguientes:

- Fondos Inmobiliarios: se trata de fondos que utilizan el capital de los partícipes para comprar activos inmobiliarios y rentabilizarlos mediante su alquiler.

- Sociedades REIT y SOCIMI: las sociedades SOCIMI (en España) o REIT (fuera de España) son empresas que se dedican a comprar activos inmobiliarios y a obtener beneficios mediante su venta posterior o, sobre todo, mediante el arrendamiento de los mismos.


- Fondos y ETF del sector REIT: se trata de fondos y ETF que, tal y como se puede deducir, invierten únicamente en sociedades REIT.

8. Bonos


Se trata de un tipo de inversión en Renta Fija donde el inversor entrega un capital a largo plazo (por ejemplo, 10 años o 20 años) y, a cambio, recibe un cupón anual de una rentabilidad fija predefinida. Los Bonos pueden ser públicos (estatales) o de empresas privadas.

Hay que tener en cuenta que con los Bonos se puede invertir de dos formas opuestas:

- Por un lado, podemos entregar el capital hasta el vencimiento del plazo completo y dedicarnos a cobrar el cupón anual sin más sobresaltos (algo así como cobrar los dividendos anuales de las acciones de una empresa). Esto sería algo similar a tener un depósito bancario a plazo fijo.


- Por otro lado, podríamos acudir al mercado secundario y tratar de especular con la compra/venta de Bonos (tal y como se hace con las acciones en la Bolsa). En este segundo caso deberíamos tener en cuenta que, aunque se llame Renta Fija, la volatilidad del mercado (y, por tanto, las pérdidas) podrían llegar a ser elevadas.

9. Renta Fija de Corto Plazo


Se trata de un tipo de inversión similar a la del punto anterior, pero en este caso estamos trabajando con plazos temporales más reducidos. Comentar que se trata de la inversión más segura que podemos encontrar en los mercados financieros. En este apartado encajarían los Bonos con plazos de vencimiento inferiores a los 2 años o, como mucho, a los 3 años.

Aunque varía un poco de un país a otro, en España este tipo de inversión estaría representada (en su versión pública) por las Letras del Tesoro. Se trata de un tipo de bono con un plazo de vencimiento inferior a los 18 meses y respaldado por el Estado.

10. Inversiones Alternativas


En este apartado incluyo todas aquellas inversiones financieras fácilmente accesibles hoy en día pero que no están reguladas por ningún organismo oficial. Aunque pueden llegar a ser muy rentables, debemos evaluar con cuidado dónde depositamos nuestro dinero: en caso de quiebra, no estaremos cubiertos por el FOGAIN (Fondo de Garantía de Inversiones).



Se trata de un tipo de inversión bastante heterogéneo y sería muy complicado abarcar todas sus posibles variantes. Una lista, no exhaustiva, de este tipo de inversión sería la siguiente:

- Inversiones de Alta Rentabilidad: Planes HYIP (High Yield Investment Program) o inversión en Divisas no respaldadas (tales como el Bitcoin).

 - Planes de inversión en bienes varios: Planes en sellos (tales como los de Afinsa), Planes en materias primas (tales como los de Bosques Naturales) o Planes en arte (tales como los de la empresa Arte y Naturaleza).


- Plataformas de Inversión: Plataformas de Privaty Equity o inversión en Startups (tales como las plataformas FundRise o UInvest) o Plataformas de Crowfunding para inversión en diversos tipos de proyectos.

11. Depósitos Monetarios


Este apartado hace referencia a la utilización de los depósitos de entidades bancarias, ya sea de forma directa o mediante un fondo de inversión especializado en ello. He estado dudando hasta el último momento si incluir este punto en la lista ya que, desde mi punto de vista, los depósitos serían un tipo de Ahorro y no un tipo de Inversión. Pero bueno, finalmente he decidido dejarlo por si alguien lo echaba de menos.

Posiblemente haya algún tipo de inversión financiera adicional que no he contemplado en la lista anterior. Pero, en líneas generales, creo que es un elenco bastante completo de las diferentes opciones que nos podemos encontrar hoy en día en los mercados. Obviamente, la dificultad vendrá cuando tengamos que elegir la más adecuada para nuestro perfil de inversión.


¿Qué tipo de Inversión tengo que elegir?


En realidad, no existe una receta mágica que nos diga cuál es el tipo de inversión más apropiado según nuestras características de inversor. Al igual que hay multitud de tipos de inversión, también tendremos multitud de formas de estructurar nuestra cuenta de inversión.

En líneas generales, lo ideal sería abarcar el mayor número posible de tipos de inversión, siempre y cuando tengamos el conocimiento suficiente para operar con ellas. Es decir, lo mejor para un inversor experto sería hacer un seguimiento constante de toda la lista de opciones anteriormente citada y operar allí donde identifique la mejor oportunidad en términos de rentabilidad y riesgo.

Sin embargo, esto sería demasiado complicado para un inversor novato. Al principiante yo le recomendaría que empezase con las acciones y los índices de Bolsa, ya que es lo que más rápido se aprende. Posteriormente, conforme fuese adquiriendo algo de experiencia, lo ideal sería que poco a poco fuera incorporando nuevos tipos de inversiones a su cartera, tales como Divisas (Forex), Metales y Materias Primas. El truco está en hacer que esta ampliación sea progresiva.


Por supuesto, no es obligatorio operar con todos los tipos de inversiones. Si, por la razón que sea, no nos gusta operar con Bonos, entonces podemos excluir esta tipología de nuestra cuenta y dedicarnos a trabajar con el resto. Lo bueno es que, al disponer de tantas opciones, el número de combinaciones es muy elevado. Como ejemplo, os dejo el enlace al post en el que hace algún tiempo publiqué la estructura de mis cuentas de inversion.

Conclusión sobre Inversiones Financieras


En definitiva, en el artículo hemos visto la clasificación de las Inversiones Financieras según mi particular punto de vista. Creo que es una forma muy operativa de hacerlo, ya que puede trasladarse rápidamente a la práctica y usarse para estructurar (de una manera u otra) nuestra cuenta de inversión.

Resumiendo, la lista incluía a las siguientes tipologías: Acciones, Indices de Bolsa, Divisas, Metales, Materias Primas, Energía, Bienes Inmobiliarios, Bonos, Renta Fija de Corto Plazo, Inversiones Alternativas y Depósitos Monetarios. Posiblemente se pueda incluir algún tipo adicional (si se os ocurre alguno, no dudéis en comentármelo).



La importancia de publicar esta lista es poner de manifiesto, sobre todo para los inversores principiantes, que el mundo de la inversión (y del trading) es algo más que la operativa con acciones o con índices de Bolsa. Si este artículo os ayuda a descubrirlo en los primeros años de andadura, vosotros os ahorraréis mucho tiempo de transición y yo me podré dar por satisfecho.

Pues nada, espero que todo lo comentado sobre los diferentes tipos de inversión os sea de ayuda en vuestro día a día (que es de lo que se trata, al fin y al cabo). Cualquier pregunta que se os ocurra al respecto, no dudéis en realizarla...

Saludos.

domingo, 21 de junio de 2015

Valores a seguir: Santander, BBVA, Indra y REE

Aunque las caídas de la última semana finalmente han perforado los soportes de medio plazo, la realidad es que también comienzan a dejar al descubierto algunas oportunidades en los mercados europeos. De hecho, nuestro índice doméstico (Ibex-35) está intentando ejecutar un doble suelo (aún no confirmado) sobre el importante soporte de los 10.800 puntos. Siempre y cuando la corrección actual no se extienda a los gráficos de largo plazo, este podría ser un buen momento para intentar entrar en algún valor en el que se aprecien síntomas de giro alcista. Aquí os dejo varias alternativas.


Santander: Apoyo en soporte débil


Si el Ibex comienza a rebotar próximamente, uno de los blue chips que le acompañará en la subida será el Santander. En su gráfico podemos ver como se está apoyando en el soporte débil de los 6,20 euros, punto en el que podría dar por finalizada la actual corrección de medio plazo. Si la semana próxima se completa el patrón de velas alcista, se materializará la oportunidad de lanzar una operativa al alza con un stoploss ajustado bajo el soporte.


BBVA: Pauta de doble suelo en curso


Otra forma de aprovecharnos del posible rebote de los mercados europeos sería a través del otro gran banco español, BBVA. En su gráfico podemos apreciar como, tras la corrección de las últimas semanas, parece estar formándose una pauta de doble suelo (una de las mejores técnicas de trading). Si durante las próximas sesiones tuviésemos una confirmación de dicho patrón, no vería con malos ojos la posibilidad de abrir una operativa alcista en este valor.



REE: En la base del rango lateral


Si queremos operar fuera del sector bancario, aquí tenemos una buena alternativa. El precio de REE, tras apoyarse en la base del rango lateral de medio plazo, parece estar iniciando un rebote al alza. Como en los casos anteriores, esta figura aún no está confirmada. Sin embargo, si se esbozase un patrón de velas alcista en las próximas sesiones, ese sería el setup ideal que nos permitiría incorporarnos a la eléctrica.


Indra: Esperar un pullback antes de entrar


Tras el espectacular ascenso protagonizado durante la semana, este valor ha confirmado una figura de doble suelo de corto plazo. Sin embargo, la subida ha sido tan explosiva que ahora mismo lo más recomendable es esperar un pullback hacia la zona de los 9,20 euros. Si se produjese un rebote sobre dicho nivel, podríamos incorporarnos al impulso alcista con un ratio beneficio/riesgo mucho más favorable que el disponible en la actualidad.


A pesar de todo lo dicho anteriormente, hay que tener en cuenta que las caídas actuales han perforado los soportes de medio plazo de la mayoría de los índices europeos. Por tanto, insisto en que hay que esperar a que se confirmen las formaciones de vuelta antes de iniciar compras en alguno de los valores de nuestro continente. Eso sí, mientras no se pierdan los soportes de largo plazo, yo sigo siendo optimista. Recordemos que los niveles clave siguen siendo los 10.800 puntos del Ibex y los 3.300 puntos del Eurostoxx.

---> Seguimiento anterior: Bankinter

sábado, 20 de junio de 2015

Tipos de Inversiones Financieras. Descúbrelas (1)

Normalmente, cuando un inversor principiante se acerca al mundo de los Mercados Financieros suele hacerlo atraído por la Bolsa y, en particular, por la operativa sobre Acciones individuales. Sin embargo, una vez superado este escalón inicial, comenzará a darse cuenta de que la inversión abarca mucho más que las empresas del Ibex-35. Cuando alcance ese punto, se preguntará: ¿cuáles son los Tipos de Inversiones disponibles en los mercados de trading?

Tipos de Inversiones Financieras


En los mercados financieros, junto a las acciones sobre empresas, un inversor tiene a su disposición la posibilidad de invertir en multitud de tipos de activos. Hoy en día, con las facilidades que nos ofrecen las mayoría de la plataformas de los brokers, no tiene mucho sentido que nos dediquemos a operar únicamente en Bolsa.

La primera cuestión que habría que resolver es la siguiente: ¿cómo debemos clasificar las inversiones financieras?. En su día, en el blog ya escribimos un artículo hablando de los diferentes estilos de clasificación de los tipos de inversión. Tal y como vimos, no existe un único modo estándar para hacer esto y, en realidad, cada experto usa la catalogación de inversiones que considera más adecuada según su punto de vista.



Por supuesto, se podría discutir largamente sobre este tema pero mi opinión a este respecto es bastante clara. Por un lado, creo que la división por tiempo no hace referencia a una tipología sino a un plazo. De hecho, según dicha definición, las acciones de una misma empresa podrían pertenecer a diferentes modalidades de inversiones.

Por otro lado, no creo que sea correcto hablar de clases de inversiones en función de la herramienta que estemos utilizando para acercarnos al mercado. ¿Qué diferencia esencial hay entre invertir en el Ibex mediante un Fondo de Inversión o mediante un ETF?

Por tanto, desde mi punto de vista, lo más correcto al hablar de tipos de inversiones es referirnos al tipo de activos que queremos incorporar en nuestra cartera. Así, por ejemplo, podríamos tener una cuenta dedicada a inversiones en Bolsa y otra cuenta especializada en inversiones en Metales (como, de hecho, hacen muchos traders experimentados).

Tipos de Activos de Mercados Financieros


Una vez aclarado lo anterior, pasamos a ver cuál podría ser una clasificación de los tipos de inversiones (según los activos involucrados). Hay que tener en cuenta que las divisiones no son algo totalmente rígido y, por tanto, quizás en otro sitio podáis encontrar que algún activo ha bailado de un tipo a otro. Sin embargo, creo que, en líneas generales, la estructura que voy a exponer es la más óptima.



La división en tipos de inversiones no es algo meramente teórico. En realidad, nos puede ser muy útil a la hora de decidir cómo vamos a estructurar nuestra cartera de trading. Habrá inversores que se sientan cómodos operando con cualquier tipo de activo en la misma cuenta. Sin embargo, habrá otros que prefieran llevar un control más rígido de los resultados y no deseen que, por ejemplo, su operativa con acciones se vea afectada de ningún modo por su operativa en materias primas.

Pues bien, desde mi punto de vista, los tipos de inversiones financieras más comunes entrarían dentro de la lista siguiente.

- Acciones
- Indices de Bolsa
- Divisas
- Metales
- Materias Primas
- Energía
- Bienes Inmobiliarios
- Bonos
- Renta Fija de Corto Plazo
- Inversiones Alternativas
- Depósitos Monetarios

¿Cuáles son las Inversiones principales?


A continuación, paso a comentar con un poco más de detalle cuáles son las inversiones principales que podemos encontrar en cada uno de los puntos anteriores.

1. Acciones de Bolsa


Es la modalidad de inversión más conocida y, normalmente, la primera con la que suele tomar contacto el inversor principiante. Son las que reciben más publicidad y, además, son las más fácilmente accesibles a través de las plataformas de los brokers bancarios. Esto hace que sea muy simple para el neófito lanzar una orden de compra sobre un valor determinado.



Las Acciones de Bolsa suelen agruparse en diversos índices en función de la capitalizacion de las empresas subyacentes. Así, ordenadas de tamaño mayor a menor, podemos hablar de Blue Chips, Large Caps, Medium Caps, Small Caps, Mini Caps y Micro Caps. En general, a menor tamaño, las acciones suelen tener mayor rentabilidad anualizada y mayor volatilidad asociada.

Por supuesto, también hay inversores expertos que operan con Acciones, aunque generalmente suelen hacerlo para incluirlas en sus carteras de largo plazo y no para realizar trading de corto plazo.

2. Indices de Bolsa


En realidad, es una variante del tipo anterior. Sin embargo, he preferido ponerlo por separado porque la inversión en índices suele atraer a inversores más cualificados que en el caso de las acciones. Probablemente, el motivo es que la compra de un índice no puede hacerse de forma simple y directa. Por contra, deben utilizarse herramientas específicas tales como Futuros, Opciones, CFD, Warrants o ETF. Por desgracia, la mayoría de las personas sólo suele realizar las cosas si son sencillas.

La ventaja de los índices es que nos permiten invertir en la economía de una región o de un país sin tener que arriesgarnos a elegir una única empresa para depositar todo el capital. Por ejemplo, si tenemos confianza en Italia, podremos invertir en el índice MibTel en vez de hacerlo en la empresa ENI.

3. Divisas


La inversión en pares de divisas (tales como Euro/Dólar, Dólar/Yen o Libra/Dólar) suele realizarse mediante las plataformas de los brokers de Forex, aunque también puede hacerse mediante otros derivados financieros como Futuros, Opciones, CFD o Warrants.



En general, los brokers Forex (Foreign Exchange) presentan mejores comisiones que el resto y permiten un apalancamiento descomunal de 1:100, 1:200 o incluso 1:400. De ahí el gran éxito que ha experimentado este mercado en los últimos años, alimentado por multitud de traders novatos que buscan enriquecerse en poco tiempo. Es muy peligroso dejarse seducir por este juego, pero quiero dejar claro que lo arriesgado no es el Forex en sí mismo, sino el hecho de no saber operar con cuentas de apalancamiento tan elevado.

4. Metales


Se trata de un tipo de inversión interesante ya que los inversores más experimentados la suelen utilizar como cobertura de la operativa en Bolsa (tal y como ocurre, por ejemplo, en la Estrategia de inversión en Bolsa y Metales). Obviamente, los reyes en este apartado son el Oro y la Plata.



Normalmente, la inversión en metales se suele dividir en dos grupos importantes:

- Metales preciosos: Tales como Oro, Plata y Platino.

- Metales industriales: Tales como Cobre, Paladio y Aluminio.

5. Materias Primas


Este es un grupo que nos permite invertir en una amplia variedad de activos financieros. En general, sólo los inversores más avanzados suelen operar con ellos, ya que se precisa gran conocimiento de los mercados de derivados (Futuros, Opciones, CFD y Warrants). Eso sí, también existe un modo más fácil de invertir en estos mercados, consistente en destinar una parte de nuestro capital a comprar un ETF especializado en este sector.

No voy a entrar en el debate de si es ético o no dedicarse a especular en los mercados de materias primas, ya que hay opiniones para todos los gustos. Aquí la idea es únicamente revelar la existencia de este tipo de inversión y mi objetivo no es incitar a hacer trading con alimentos. Toda persona adulta debe ser capaz de tomar sus propias decisiones.



Los tipos principales de inversiones en materias primas son los siguientes:

- Materias Primas Agrícolas: Tales como Maíz, Trigo y Arroz.

- Materias Primas Perecederas: Tales como Cacao, Café y Azúcar.

- Materias Primas Ganaderas: Tales como Ganado Bovino, Ganado Porcino y Ganado Lechero.

6. Energía


En realidad, se trata también de un tipo de inversión en materias primas. Sin embargo, debido a las propiedades tan particulares que la caracterizan, es mejor separarla claramente de las agrícolas y ganaderas. Aquí el rey es el Petróleo, activo ampliamente utilizado por los traders experimentados. Sin embargo, no es la única materia prima energética disponible para trading y también podemos trabajar con otros activos tales como Gas Natural, Gasolina y Combustible de Calefacción.

En general, estamos hablando de inversiones con una alta volatilidad. Esta característica hace que sean muy apetecibles para los traders expertos y, al mismo tiempo, que sean poco recomendables para los inversores principiantes e incluso para los de nivel medio. Son las dos caras de una misma moneda...

Una vez vistas las primeras tipologías de la lista, el próximo día (en un nuevo post) terminaremos de ver los los principales Tipos de Inversión. Recordemos que, tal y como hemos dicho al principio, nos quedan pendientes los siguientes: Bienes Inmobiliarios, Bonos, Renta Fija de Corto Plazo, Inversiones Alternativas y Depósitos Monetarios.

Pues nada, ya sabéis, estáis invitados a la segunda parte del artículo. Espero que, al finalizar ambos post, os quedéis con una idea bastante clara de cómo se pueden estructurar las inversiones en los mercados financieros.

Saludos.

miércoles, 17 de junio de 2015

Club 2040: La rentabilidad se reduce al +9%

El mes de mayo ha servido para que las dudas comiencen a extenderse a gran parte de los componentes de la comunidad inversora. Eso ha hecho que los mercados financieros hayan prolongado sus caídas más allá del corto plazo y que comiencen a testear los soportes de medio plazo. Nuestra cartera, a pesar de estar enfocada al largo plazo, no puede evitar verse afectada por los vaivenes de los gráficos diarios.

Evolución de la Cartera Club 2040


Es evidente que, desde el pasado mes de abril, los mercados se hayan inmersos en una corrección de corto plazo. Y si, en un futuro próximo, se pierden los soportes relevantes de los 10.900 puntos en el Ibex y de los 3.480 puntos en el Eurostoxx, no nos quedará más remedio que admitir que la corrección en Europa se ha extendido al medio plazo.

A pesar de ello, hemos de tener en cuenta que nuestra cartera está organizada con una visión de largo plazo y, por tanto, no debemos dejarnos influenciar por las oscilaciones de los gráficos diarios. Tenemos que ser conscientes de las estructuras de las tendencias y, preferentemente, deberíamos centrarnos en los movimientos de los gráficos mensuales o, como mucho, en los soportes de los gráficos semanales. Esto no quiere decir que vayamos a escapar de las caídas de corto plazo, sino que no deberíamos preocuparnos por todas las correcciones del 10% que se van a ir produciendo desde hoy hasta el año 2040...


Dicho lo anterior, en el gráfico se puede apreciar como la cuenta del club está sufriendo la caída del mismo modo que lo hace el resto del mercado. Por desgracia, el +12% de hace 4 semanas (ver post Club 2040 - La rentabilidad se queda en +12%) se ha transformado en una rentabilidad del +9% al cierre del mes de mayo. Adicionalmente, también se puede observar como el Eurostoxx pierde varios puntos y reduce su plusvalía anual al +11%, todavía 2 puntos por encima de la cartera.

Composición de la Cartera Club 2040


En cuanto a la composición de la cartera, comentar que no he realizado ningún cambio durante el último mes. A pesar del rápido deterioro vivido por los mercados emergentes, voy a conservar la posición un poco más en cartera. Durante el mes de junio comprobaremos si la caída encaja con un pullback hacia la resistencia rota o si, por contra, se trata simplemente de que la tendencia alcista ha finalizado. Si se confirma el segundo escenario, procederé a ejecutar el stoploss de salida.

Por consiguiente, los activos del Club 2040 siguen siendo los siguientes: BK Pequeñas Compañías con un +23%, Bestinfond con un +17%, Bestinver Bolsa con un +16%, Carmignac Investissement con un +13%, Robeco Active Quant Emerging Markets con un +9%, Templeton Frontier Markets con un +8%, Carmignac Patrimoine con un +7%, Carmignac Securite con un +1%, M&G Optimal Income con un 0% y BK Dinero con un -1%.



Durante las próximas semanas veremos si continúan prolongándose las caídas de los índices europeos o si, por contra, se produce un rebote sobre los soportes de medio plazo. Aunque la pérdida de dichos niveles no afectaría a las posiciones de nuestra cartera, sí que reduciría notablemente los resultados del club para el próximo cierre trimestral.

Pues nada, seguiremos atentamente la evolución de los mercados durante este mes de junio. Dentro de 4 semanas nos volvemos a ver y comentamos cuál ha sido el comportamiento de la cuenta del club...

Saludos.

sábado, 13 de junio de 2015

Resultados históricos del sistema MM30 (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver cuáles eran los resultados históricos que podían llegar a obtenerse con la aplicación del sistema MM30 de largo plazo. Según estuvimos observando, la estrategia nos servía para replicar la rentabilidad del activo subyacente y, lo mejor de todo, es que nos permitía hacerlo reduciendo notablemente su drawdown asociado.

Recordemos que, una vez que ya habíamos detallado en qué consistía el sistema MM30, la idea del post anterior era examinar qué se podía esperar de su aplicación sobre un activo concreto (ver post Resultados históricos del sistema MM30 - 1). Por eso dedicamos gran parte del tiempo a estudiar los resultados obtenidos con el índice SP500 en el ciclo 2000-2014.

Al igual que hemos hecho con el SP500, esta estrategia se puede adaptar a otros subyacentes. Por ejemplo, podemos ver cómo hubiese sido su desempeño con nuestro índice Ibex durante el período anteriormente mencionado 2000-2014.



En el gráfico se puede apreciar que hay ciertas diferencias con respecto al SP500. Mientras que el Ibex apenas subió un +7% durante estos 14 años (¿pero no dicen que siempre se gana a largo plazo?), una cuenta en la que se hubiese operado con el sistema MM30 ("SYSTEM MM30") hubiese alcanzado un rendimiento del +107%. Esto es, estamos hablando de una rentabilidad anualizada del +5% frente al 0% del índice Ibex, nada menos que 5 puntos de diferencia.

Si hubiésemos empleado la variante del sistema MM30 que sólo lanza las operativas alcistas ("BUY MM30"), entonces el rendimiento durante esos 14 años se hubiese quedado en el +72% o, lo que es lo mismo, en un +3% anualizado. Nuevamente, vemos el atractivo del interés compuesto: ganando únicamente dos puntos más cada año (del +3% al +5%), al cabo de 14 años nuestra cuenta muestra una rentabilidad 35 puntos superior (del +72% al +107%). Se trata de mucho capital en el largo plazo.



Tal y como se puede apreciar, operando sólo al alza se gana menos dinero que con el sistema integral. Además, el drawdown en ambas variantes es muy similar: -27% del sistema completo frente al -26% del sistema que opera únicamente en sentido alcista. Por tanto, vemos que no aporta mucho beneficio limitar la operativa de la estrategia, ya que lo único que conseguimos es reducir la rentabilidad final alcanzada sin que se produzca una mejoría apreciable en el drawdown asociado.

Con los ejemplos anteriores nos podemos hacer una idea muy clara de cómo es la evolución del sistema MM30 frente a su activo de referencia. Resulta evidente que se va imponiendo de forma gradual y consistente, de ahí que sea importante programar esta estrategia a largo plazo (más de 20 años). También hemos visto que la rentabilidad del sistema aumenta (sin un incremento significativo del drawdown) si operamos tanto al alza como a la baja (y no únicamente al alza). Estas serían las conclusiones principales del estudio.



Evidentemente, si no nos conformamos con batir por 5 puntos anualizados a los índices de referencia, entonces esta estrategia no es para nosotros. Pero tengamos en cuenta que, si queremos sistemas con rentabilidad anuales superiores al +20%, entonces tendremos que asumir que vamos a coexistir con una volatilidad mucho mayor. Al final, como siempre decimos, es fundamental encontrar algo que se adapte a nuestra filosofía de inversión.

Y eso es todo. Esperamos que la operativa de la estrategia MM30 semanal haya quedado lo más clara posible con los ejemplos comentados. Ahora ya es cosa vuestra decidir si la vais a incorporar a vuestra cartera o no...

Saludos.

miércoles, 10 de junio de 2015

Fuerza Ibex: Conservamos un +8% de plusvalía

Aunque hemos tenido un mes de mayo complicado en la renta variable europea, la verdad es que la cartera Fuerza Ibex ha aguantado bastante bien la marejada y no ha salido demasiado malparada.Obviamente, ahora el peligro es que los mercados sigan deteriorándose durante las próximas semanas, por lo que tendremos que vigilar estrechamente los soportes de los principales índices de nuestro continente.

Evolución de la cartera Fuerza Ibex


En el anterior repaso de la cartera ya comentaba que el impulso alcista se había tomado un respiro y que la cuenta había tenido que ceder parte de las ganancias acumuladas (ver post Fuerza Ibex - Devolvemos parte de lo ganado). También os indicaba que no había que preocuparse mientras la corrección no fuera más allá del corto plazo.

Pues bien, en estas últimas semanas estamos viendo como comienzan a ponerse en jaque los soportes de medio plazo tanto en el Ibex como en el Eurostoxx. Si nuestro índice doméstico llegase a perder el nivel 10.900 puntos no me quedaría más remedio que empezar a considerar la posibilidad de cerrar las posiciones de la cartera. Tendremos que estar atentos durante las próximas semanas y ver si hay que activar algún stoploss.


En el gráfico anterior podemos ver como el movimiento de subida y bajada de la cuenta ha hecho que la rentabilidad de la cartera cierre tal y como estaba a principos de mayo, con una plusvalía del +8%. Eso sí, seguimos ligeramente por encima del índice Ibex, que acumula un resultado del +6% en el ejercicio.

Composición de la cartera Fuerza Ibex


En cuanto a la composición de la cartera, no quiero realizar muchos movimientos este mes. Simplemente me voy a deshacer de REE, con un rendimiento del 0%, y en su lugar daré entrada a Jazztel. De este modo, la estructura de valores tendrá un sesgo más defensivo para afrontar lo que promete ser un mes de junio complicado.

El resto de componentes de la cartera siguen siendo Amadeus con un rendimiento del -7%, Ferrovial con un -6%, Gamesa con un +28%, IAG con un +14%, Inditex con un +7% y Mediaset con un -4%. Como vemos, comienzan a extenderse los numeros rojos entre mis valores, situación que no se había producido desde que comenzara el ejercicio.


Ojalá me equivoque, pero la realidad es que comienza a tomar cuerpo la posibilidad de que el Ibex pierda los 10.900-10.800 puntos. Si se confirma la perforación, tendremos que empezar a vigilar los soportes de largo plazo, cosa que no ocurre desde hace muchos meses. Pero bueno, no adelantemos acontecimientos y veamos qué sorpresas nos tiene preparadas el mercado para las próximas semanas.

Eso es todo lo que tenía que comentaros sobre el mes de mayo. Ya forma parte de la historia y ahora toca concentrarse en los movimientos del mes de junio. Nos volvemos a ver dentro de 4 semanas...

Saludos.

domingo, 7 de junio de 2015

Acciones de Bolsa a seguir: Bankinter

A pesar de que finalmente la semana ha caído del lado de los osos, la verdad es que el discurso sigue siendo el mismo que hace siete días. El soporte de los 3.480 puntos del Eurostoxx aún sigue vigente y, por tanto, todavía es pronto para afirmar que la tendencia alcista de medio plazo ha finalizado. Obviamente, el entorno está deteriorándose rápidamente pero, mientras siga funcionando el nivel "C" del Eurostoxx, tendremos que conservar la paciencia y esperar acontecimientos.


Bankinter: Apoyo sobre la Directriz alcista


La verdad es que, tras las caídas sufridas por el mercado durante estos últimos días, tenía bastantes dudas sobre si traer alguna recomendación al blog pero, finalmente, me he decidido a mostrar a Bankinter. ¿Por qué lo he hecho? En el gráfico se puede comprobar como el dinero está entrando con fuerza cada vez que el precio toca la línea de tendencia. De hecho, esta semana se han generado dos velas blancas de amplio rango y tres velas doji sobre la directriz, generando pautas potencialmente alcistas. Si se confirma el rebote en este punto, tendríamos la oportunidad de abrir una operativa al alza con un buen ratio beneficio/riesgo.


Pues nada, tendremos que seguir vigilando el soporte 3.480 del Eurostoxx (junto con los 10.900 puntos del Ibex) y esperar una semana más para conocer el desenlace del movimiento de medio plazo del mercado europeo. Recordemos que la tendencia de fondo (la de largo plazo) no se pondrá en jaque mientras no se pierda el nivel 3.200-3.300 del Eurostoxx, escenario que aún está muy lejos de producirse...

---> Seguimiento anterior: BBVA y Sacyr

sábado, 6 de junio de 2015

Resultados históricos del sistema MM30 (1)

Hace algún tiempo estuvimos hablando del sistema MM30 y de sus ventajas e inconvenientes en el largo plazo. Hoy trataremos de mostrar los beneficios que se hubiesen obtenido con el empleo de esta estrategia sobre algunos índices directores, para que nos hagamos una idea de qué es lo que se puede esperar de esta operativa.

En el anterior post, publicado hace algunas semanas, estuvimos describiendo en detalle las características de este sistema de largo plazo (ver post Sistema MM30 semanal de Largo Plazo). Básicamente, según pudimos observar, había que tener controladas la evolución del precio y de la Media Móvil simple de 30 semanas.

En primer lugar, será interesante ver qué es lo que hubiera ocurrido con la aplicación de la estrategia MM30 sobre el índice SP500 en el período 2000-2014. Tengamos en cuenta que en ese período se produjeron dos importantes crisis financieras (el estallido de la burbuja de internet en el año 2000 y el estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008).



Como se puede apreciar en el gráfico, el SP500 y el sistema MM30 de largo plazo (SYSTEM MM30) han alcanzado prácticamente la misma rentabilidad durante los 14 años mencionados. Hablamos de un +40% en el caso del índice y de un +41% en el caso de la estrategia que estamos analizando. En ambos casos, esto supone un +1% anualizado.

Aunque la rentabilidad alcanzada pueda parecer escasa (y realmente lo es), hay que tener en cuenta que durante el período examinado hemos tenido que hacer frente a la crisis de internet del año 2000 y a la crisis inmobiliaria del año 2008. Por tanto, tenemos que poner dichos resultados en contexto.

En el gráfico también podemos observar el comportamiento del sistema MM30 si sólo hubiésemos ejecutado las señales de compra, es decir, si sólo se hubiese operado al alza (BUY MM30). En este caso, el resultado del período hubiese sido del +40%, exactamente el mismo que el alcanzado por el índice.



Aunque esta rentabilidad es un punto inferior a la de la estrategia que opera sin restricciones, podemos ver que, como compensación, tendríamos un sistema con un drawdown ligeramente más controlado. Hablamos de un -27% en el caso del SYSTEM MM30, frente a un -25% en el del BUY MM30.

De todas formas, es cierto que no hay grandes diferencias entre las dos variantes de la estrategia. Y también es verdad que, en lo que respecta a la rentabilidad, únicamente nos permitirían copiar al índice de referencia, ya que las plusvalías de ambas son muy similares a las del SP500. Pero, al menos, estos sistemas sí que nos servirían para tener más controlado el drawdown del activo de referencia, que en el caso del SP500 fue nada menos que del -39% entre los años 2000 y 2014.

El próximo día continuaremos viendo ejemplos de la aplicación de esta estrategia sobre otros subyacentes. Recordemos que, debido a que con ella se puede operar tanto al alza como a la baja, nos podría servir para operar con una gran variedad de tipos de activos, por lo que no estamos obligados a limitarnos únicamente a valores de Bolsa.

Dicho esto, ya sólo nos queda citaros para la segunda parte del post. Esperamos que con ella podamos completar el repaso de la aplicación del sistema MM30 sobre diversos activos y situaciones de mercado.

Saludos.

Linkwithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...