Una vez concluido septiembre, tenemos que decir que poco ha cambiado en nuestra cartera y que seguimos fuera del mercado español. La verdad es que, aunque las cosas no van tan mal en las bolsas internacionales, el Ibex se muestra bastante débil y, por tanto, todavía no hemos encontrado oportunidades de incorporación. Dicho de otra forma, tras el cierre masivo de posiciones que realizamos en agosto, la estrategia continúa posicionada en renta fija. Y así seguirá la cosa mientras no aparezcan señales claras del reinicio de la tendencia alcista.
En el gráfico anterior podemos visualizar la evolución comparada de nuestra estrategia y del benchmark asociado. La rentabilidad de la cartera Fuerza Ibex se sitúa en el +15% en lo que va de año, mientras que el Ibex acumula un rendimiento del +8%. Por lo que respecta a la excursión adversa, la estrategia lleva un drawdown máximo del -14%: por muy desagradable que sea el descenso actual, todavía se trata de un valor dentro de lo razonable. Eso sí, tengo que reconocer que, tras el buen comienzo de año, ahora se ha complicado un poco el objetivo de cerrar el ejercicio por encima del +15% de rentabilidad. Veamos cómo evolucionan las próximas semanas...
En cuanto a la composición de la cartera, pues obviamente seguimos sin incorporar ningún valor a la estrategia. Continúamos posicionados en renta fija a la espera de tiempos mejores, no merece la pena forzar la situación. Por lo que respecta al radar, en estos momentos mantenemos los siguientes valores: Meliá Hotels, Repsol, IAG, Caixabank y Acerinox. Si se produce una ruptura alcista en el mercado español, lo más probable es que incorporemos algunos de ellos a nuestra cartera. Mientras tanto, hay que conservar la paciencia y no precipitarse...
Pues nada, eso fue todo en relación con septiembre. Los inversores siguen dubitativos y, mientras el mercado doméstico no se decida por las alzas, lo mejor es mirar los toros desde la barrera. Esperemos que octubre nos traiga las buenas noticias que deseamos. Nos volvemos a ver dentro de 4 semanas...
Saludos.
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