Más Consejos para invertir en Bolsa. Errores típicos (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver una nueva lista de fallos típicos cometidos por los inversores a la hora de operar en Bolsa. Hoy el objetivo es, por supuesto, acabar de revisar dicho catálogo de errores. No debemos perder de vista que la idea es que este conocimiento nos sirva para anticiparnos a esos deslices y, de esa forma, evitar que tiñan de rojo nuestra cuenta de trading.

En la primera parte del post ya estuvimos viendo un interesante elenco de errores típicos de inversión (ver post Más Consejos para invertir en Bolsa. Errores típicos - 1). A continuación, completaremos el repaso de los puntos que nos quedaron pendientes del día anterior. Recordad que, aunque los estemos viendo en segundo lugar, estos errores son tan importantes como los comentados hasta ahora.

Más errores típicos de inversión en Bolsa

7º) No entender los activos en los que se invierte: Es bastante común encontrarse con personas cuya única experiencia ha consistido en comprar acciones del Ibex y que, de repente, deciden comenzar a arriesgar gran parte de su capital haciendo trading con activos que no entienden. Antes de lanzarnos a un determinado mercado, hemos de informarnos todo lo que podamos sobre el mismo y tratar de comprender cuáles son los factores que pueden influir en los movimientos de su precio.

Sin ir más lejos, tengo amigos que comenzaron a invertir en divisas y en materias primas sin saber cuáles son los catalizadores fundamentales que pueden influir en ellas, sin entender el efecto del apalancamiento sobre dichos activos y sin tener clara cuál es la correlación entre esos mercados y la Bolsa. Si nos lanzamos a un escenario nuevo y comenzamos a operar con menos conocimientos que los traders profesionales, lo más probable es que nuestra cuenta acabe quebrada en menos de 24 meses.

8º) No tener paciencia: Este error es tan común en la Bolsa como en otras facetas de la vida. Cuando invertimos en un determinado activo, queremos ver los resultados de inmediato. Si compramos un fondo de inversión en un suelo de mercado y, al cabo de 6 meses de plazo, no vemos acumulación de plusvalías, lo más normal es que nos pongamos nerviosos y pensemos en abandonar el producto. Sin embargo, si tenemos confianza en los análisis previos realizados, nos saldrá más rentable armarnos de paciencia y esperar a que las inversiones nos den los frutos esperados.

9º) Dejarse llevar por la psicología de la masa: Cuando realizamos una inversión y entramos en el parquet, debemos hacerlo siempre según un plan de trading establecido previamente. Si no lo hacemos así y vamos actuando según lo que vaya ocurriendo en el mercado, lo más probable es que nos dejemos llevar por la euforia o el miedo de la mayoría de los participantes. Operar en función de dichas emociones sólo nos conducirá a incrementar nuestras pérdidas más de lo necesario: actuar igual que la masa no es el camino hacia el éxito en la Bolsa.

10º) No cerrar la posición al llegar al objetivo prefijado: Hay inversores que se marcan un objetivo de ganancias y, cuando el precio llega al nivel establecido, deciden sobre la marcha que pueden ir a por un target más ambicioso. Hay que tener cuidado con dejarse gobernar por la avaricia, pues en muchas ocasiones estas operaciones se darán la vuelta y al final acabaremos ganando menos que si hubiésemos ejecutado el objetivo inicial.

Si uno de los pilares de nuestra estrategia de inversión es trabajar con un determinado objetivo, lo peor que podemos hacer es desactivar ese target profit cada vez que el precio alcance el nivel correspondiente. Lo más probable es que, haciendo eso, nuestro sistema de trading deje de ser rentable a largo plazo.

11º) Pensar que siempre se puede comprar más barato: Este error suele pasar desapercibido en numerosas ocasiones, ya que mucha gente piensa que se trata de una cualidad positiva. El inversor quiere comprar tras la conclusión de una corrección del mercado, pero siempre opina que lo mejor es esperar hasta que se alcance el siguiente soporte y al final se acaba perdiendo el esperado rebote alcista. La causa de este comportamiento puede estar en un problema de perfeccionismo o en un problema de miedo a ejecutar el trigger.

En el primer caso, la solución vendrá de la mano de un sólido trabajo psicológico que nos haga comprender que no acudimos a los mercados financieros para hacerlo todo perfecto (como si estuviésemos en una investigación científica), sino para ejecutar una operativa rentable a largo plazo. En el segundo caso, la mejor solución que puedo dar es la de que trabajemos siempre según un plan de trading claramente definido y con una estrategia de inversión en la que tengamos confianza: de ese modo, reduciremos el factor azar y el miedo irá desapareciendo paulatinamente.

12º) Ignorar las comisiones de los productos: Aunque a veces nos pueda parecer una tarea bastante tediosa, es importante que, a la hora de invertir en un producto, hagamos un análisis previo tanto de sus comisiones como de su fiscalidad. No sería la primera vez que veo a un inversor ganar un notable +10% anual con un determinado activo y, tras descontar primas e impuestos, darse cuenta de que todo su esfuerzo ha quedado reducido a un mediocre +5% de plusvalía neta. Es importante no subestimar la influencia que las comisiones y los impuestos pueden tener en nuestra cuenta de trading.

Aunque seguro que a vosotros se os ocurren otros muchos errores relacionados con el mundo de la inversión (si queréis, podéis irlos incluyendo en los comentarios del post), creo que la lista anterior sería un buen catálogo con el que comenzar a trabajar nuestra psicología y, de ese modo, mejorar los resultados de nuestro trading.

Conclusiones acerca de los errores en Bolsa

Una de las primeras cosas que tenemos que saber para evitar los deslices en Bolsa, es conocer cuales son todos los posibles errores que se pueden cometer en los mercados financieros. Si de antemano tenemos una idea de cuáles son los guijarros que nos podemos encontrar en el camino, nos será más fácil reaccionar de forma positiva cuando nos encontremos en alguna de esas situaciones.

Tengo que reconocer que, a lo largo de todos los años (desde 2007) que llevo invirtiendo en los mercados, he llegado a cometer la mayoría de los errores de la lista anterior. Eso sí, poco a poco los fui identificando y actualmente la mayoría de ellos han desaparecido de mi operativa. Por supuesto, todavía sigo cometiendo algunos de ellos (somos humanos), pero continúo trabajando día a día para erradicarlos definitivamente.

Os animo a que vosotros hagáis lo mismo, a que vayáis analizando los errores que cometéis e incluyáis en vuestro plan de trading las medidas necesarias para evitar que se vuelvan a repetir. Os aseguro que poco a poco iréis percibiendo como aumenta vuestra seguridad en el trading y, de forma paralela, notaréis como el rendimiento de vuestra cuenta se incrementa notablemente.



Finalmente, os dejo un enlace a un interesante video de la revista Estrategias de Inversion en el que varios traders famosos nos indican cuales son los errores más comunes con los que se han topado en su vida como inversores. Sólo dura 5 minutos, así que no tendréis problemas de tiempo para echarle un vistazo.



Espero que la lista presentada en este artículo os sea de ayuda a la hora de superar vuestras propias limitaciones al invertir. Al final, de lo que se trata es de que nos sirva para mejorar la rentabilidad de nuestra operativa...

Saludos.

Repetición de Elecciones en España

Fuente: El Economista

Experimento de los Turtle Traders 1983-1988

El experimento de los Turtle Traders fue un proyecto llevado a cabo en la década de los años 80 por los prestigiosos traders Richard Dennis y William Eckhardt. Aunque posteriormente se repitió varias veces más, la prueba más famosa fue la realizada en primer lugar.

Lo que Dennis y Eckhardt trataban de dilucidar con este experimento era si las reglas de un sistema de trading eficaz (el suyo propio) podían ser enseñadas a cualquier tipo de persona o si, por contra, sólo podían ser asimiladas por alguien con talento para la especulación. Básicamente, es la antigua cuestión de si el trader exitoso nace o se hace.

La versión inicial del experimento se llevó a cabo entre los años 1983 y 1988, de manera que las personas seleccionadas para esta primera ocasión fueron conocidos como la promoción de 1988 de los Turtle Traders. Obviamente, sus componentes fueron más famosos que los de las promociones posteriores.



La selección fue llevada a cabo por Dennis y Eckhardt en persona, que eligieron a los más prometedores de entre más de 1.000 candidatos a integrarse en el experimento (la convocatoria se realizó a través de anuncios en los periódicos). El primer corte lo pasaron 40 personas y, finalmente, únicamente 13 de ellas fueron elegidas para formar parte de la primera promoción de los Turtle Traders.

Una vez finalizado el proceso de selección, los futuros traders comenzaron un programa de formación de dos semanas, durante los que Dennis, Eckhardt y otras personas de su equipo trataron de transmitirles todas las reglas básicas del sistema de trading que posteriormente iban a tener que poner en funcionamiento con dinero real (en realidad, se trataba de dos sistemas, uno de corto plazo y otro de medio plazo).

Tras la formación, los traders estuvieron operando con cuentas de práctica durante un mes completo. A continuación, a principios de 1983, se les asignó a cada uno de ellos una cuenta real con una cantidad de dinero que variaba en función de lo buenos que hubiesen sido sus resultados durante el mes de práctica. Para hacernos una idea del capital gestionado, diremos que a los mejores se les habilitó una cuenta de trading de 2 millones de dólares (dólares de 1983).



Los mercados de futuros sobre los que podían operar los Turtle Traders formaban parte de una lista de 21 activos pertenecientes a las tipologías de Bolsa, Bonos, Materias Primas, Divisas, Metales y Energía. Por ejemplo, en dicha lista se encontraban el SP500, el T-Bond, el Café, la Libra, el Oro o el Petróleo.

El experimento con la primera promoción de 13 traders, que comenzó en 1983, se dio por finalizado 5 años después, en 1988. Durante ese período de tiempo el grupo fue capaz de obtener una rentabilidad superior al +3.100%. Esto supone un retorno anualizado superior al +100%, una rentabilidad al alcance de muy pocas personas en el planeta (tanto en aquel momento como hoy en día).

Como punto débil del historial, podemos decir que el drawdown alcanzado durante esos 5 años fue del -70%, un valor demasiado elevado como para ser soportado por el inversor medio. Tengamos en cuenta que, con dicho drawdown, si un año las cosas nos van un poco peor de lo esperado, entonces lo más probable es que nuestra cuenta acabe cancelada.



Y, volviendo a la cuestión desencadenante del experimento, ¿este resultado del +100% anualizado demuestra que las reglas de un sistema de trading pueden ser enseñadas a cualquier persona? Bueno, pues la cosa no quedó del todo clara. Por un lado, es cierto que Dennis y Eckhardt fueron capaces de enseñar, con gran éxito, su estrategia de trading a los 13 candidatos seleccionados.

Sin embargo, por otro lado, también es cierto que no escogieron a 13 personas al azar. La realidad es que los elegidos superaron un proceso de selección, iniciado por más de 1.000 personas, en el que tuvieron que superar varios test y entrevistas realizados por el equipo de Dennis y Eckhardt. Por tanto, parece evidente que se acabó seleccionando a los candidatos que tenían un perfil más adecuado para asimilar las reglas de trading que los patrocinadores querían transmitir.



Así que en este experimento se ve claramente que las dos cosas son necesarias en los mercados financieros. En primer lugar, debemos tener una psicología que sea capaz de asimilar conceptos de trading y de soportar toda la presión de la operativa diaria. Y en segundo lugar, necesitamos disponer de una gestión monetaria y de un conjunto de reglas que hagan que nuestra estrategia tenga una esperanza matemática positiva. Si nos falla alguno de estos dos pilares, entonces lo más probable es que nunca seamos capaces de ganarnos la vida con el trading.

Al menos, esperamos que la historia del experimento de los Turtle Traders os sirva de inspiración para ver que, con las herramientas adecuadas, es posible alcanzar rentabilidades anualizadas del +100% y vivir del trading.

Saludos.

SP500: Nos incorporamos a la tendencia alcista

Esta semana, aprovechando la ruptura de la directriz bajista en el SP500, hemos decidido incrementar nuestra posición en el índice americano. En estos momentos la descorrelación con el mercado europeo es enorme. Por tanto, mientras aún ni siquiera nos planteamos la búsqueda de setups alcistas en el Eurostoxx, creemos que se nos ha presentado una buena oportunidad para subirnos a la naciente tendencia alcista en EE.UU.

SP500: Nos incorporamos a la tendencia alcista

Hace pocas semanas se produjo, por fin, el breakout de la directriz bajista que venía gobernando el movimiento del SP500 desde mediados del año pasado. Viendo la evolución del Eurostoxx, la verdad es que tenía dudas de que el índice americano fuese capaz de concretar esta ruptura. Sin embargo, finalmente la tendencia del SP500 ha conseguido imponerse a la de los índices europeos y, por tanto, no nos queda más remedio que aceptar el desafío.

Tras el breakout del precio, lanzamos una orden de compra que se ejecutó en el nivel 2.076 puntos. Obviamente, todavía está por ver que la ruptura tenga continuidad más allá del corto plazo. Por ello, situamos el stoploss en el nivel 1.990 puntos. El cierre semanal ha quedado en 2.091 puntos, así que la operativa comienza con un rendimiento de +15 puntos (+0,72%).

Entrada: 2.076

Stoploss: 1.990
Target: 2.300
Rendimiento: +15 puntos (en curso)  

Pues nada, veamos cómo evoluciona el trade durante las próximas semanas. La idea es mantenernos en la tendencia a varios meses vista. Pero si, por la razón que sea, estamos ante un fallo alcista, entonces no nos temblará el pulso a la hora de ejecutar el stoploss en el nivel establecido. Es la única manera de conseguir buenos resultados a largo plazo...

Saludos.

Eurostoxx: Pauta H-C-H de medio plazo

Al igual que comentábamos hace unos días con el Ibex, el Eurostoxx también sigue su camino (sin prisa pero sin pausa) hacia la directriz bajista de largo plazo. De hecho, con el último cierre semanal, el índice europeo ha confirmado una figura de H-C-H invertido que no hace sino confirmar dicho escenario. Aunque ya llevamos diciéndolo desde hace algún tiempo, conviene remarcarlo de nuevo: el precio tiene vía libre hasta la línea de tendencia bajista.

Eurostoxx: Pauta de H-C-H invertido

En el último repaso que hicimos, allá por el mes de marzo, indicaba que el Eurostoxx seguiría marcando mínimos crecientes hasta llegar a la directriz bajista (ver post Eurostoxx - Camino de la directriz bajista). De hecho, fijé como meta del impulso actual el rango 3.300 - 3.400 puntos. Como curiosidad, mencionaré que recibí varios comentarios en las redes sociales indicando que era improbable que el índice paneuropeo llegase hasta niveles tan altos en el escenario actual.

En las semanas posteriores a dicho post, los que hicieron esos comentarios parecieron llevarse el gato al agua, ya que el Eurostoxx inició una pequeña corrección que le llevó a marcar un mínimo en 2.860 puntos. Sin embargo, desde entonces hemos tenido abundancia de velas verdes y el cierre semanal ha quedado en 3.141 puntos. Por tanto, la corrección sólo ha servido para dibujar una clásica figura de H-C-H invertido, pauta de la que hemos tenido confirmación esta misma semana.

En el gráfico diario se puede apreciar con claridad el H-C-H invertido. En realidad, esta figura no cambia nada, simplemente confirma el escenario de búsqueda de la directriz bajista, escenario del que ya veníamos hablando mucho antes de que apareciera esta clásica pauta. Por tanto, seguimos esperando al precio en el rango 3.300 - 3.400 puntos. Como curiosidad, mencionar que el objetivo alcista proyectado de la pauta H-C-H estaría en torno a los 3.430 puntos. Todo parece ir encajando poco a poco...

¿Cómo operamos ahora con el Eurostoxx?

A pesar de la confirmación de la figura de H-C-H invertido de medio plazo, no debemos olvidar que el sesgo de fondo del mercado sigue siendo bajista. La directriz de largo plazo manda y, por tanto, no debemos lanzarnos a comprar a lo loco. Eso sí, los traders de corto plazo podrían intentar una entrada en los niveles actuales con objetivo en la línea de tendencia bajista.

Sin embargo, tal y como dijimos hace un mes, los inversores de medio/largo plazo deben seguir esperando el precio en el rango 3.300 - 3.400 puntos. Una vez llegue a dicho nivel, tendremos que observar los patrones de velas que se vayan formando. Lo más probable es que se produzca un giro a la baja en el gráfico y que podamos incorporarnos a un nuevo tramo bajista. Pero siempre existe la posibilidad de una ruptura alcista, de ahí que a menudo haga hincapié en que primero hay que esperar y ver las velas antes de actuar.

En el gráfico semanal se aprecia con total claridad el canal bajista de largo plazo. Lo más normal, tal y como hemos dicho, es que el precio llegue hasta la línea de tendencia y ahí se gire para volver a caer. Sin embargo, nunca hay que descartar la posibilidad de que estemos ante una pauta correctiva A-B-C y, por tanto, de que se produzca una ruptura alcista de la directriz. Las velas nos dirán cómo debemos actuar una vez lleguemos al rango 3.300 - 3.400 puntos.

Y nada más, eso es todo por ahora. Durante las próximas semanas seguiremos disfrutando del ascenso y, una vez alcancemos la estación de destino, llegará el momento de tomar decisiones de entrada. Nos vemos dentro de 4 semanas...

Saludos.

Más Consejos para invertir en Bolsa. Errores típicos (1)

Uno de los consejos más importantes que se puede dar en Bolsa es el de que debemos tratar de minimizar los fallos en la ejecución de nuestro plan de trading. En el blog hace algún tiempo estuvimos viendo los errores que son cometidos más comúnmente por los inversores y que, por tanto, de forma inexcusable debemos tener identificados (y solucionados) si queremos tener éxito en el mundo de la inversión (ver Consejos para invertir en Bolsa. Errores comunes - y 2).

En vista del éxito del artículo mencionado, me he decidido a escribir un nuevo post en el que voy a incluir una nueva serie de errores que quedaron en el tintero la vez anterior. Personalmente creo que son tan importantes como los que vimos en aquella ocasión pero, como en aquel momento tenía que seleccionar 12 de ellos, pues finalmente algunos otros por fuerza tuvieron que quedarse fuera. Así que, a continuación, aquí tenéis otros 12 puntos a trabajar para mejorar vuestra forma de invertir. Revisadlos con detenimiento.

Errores típicos de Inversión en Bolsa

1º) Invertir en productos poco líquidos: Si invertimos en un producto pensando únicamente en la alta rentabilidad que nos va a proporcionar y no tenemos en cuenta su liquidez, estaremos cometiendo un grave error. Probablemente, cuando el mercado empeore y la cosa comience a ponerse fea, tendremos bastantes problemas para recuperar nuestro capital. Esto les ocurre típicamente a las personas que operan con Micro Caps (chicharros) o en productos opacos como lo fueron en su día los Fondos Inmobiliarios.

2º) No entender los riesgos asociados a la Renta Variable: Aunque parezca mentira, hay gran cantidad de personas que no son conscientes de los riesgos inherentes a la inversión en los mercados financieros. Muchas de ellas compran activos con altas rentabilidades pasadas y, al poco tiempo, los abandonan en cuanto empiezan a sufrir pérdidas de cierta entidad. Si vamos a entrar en Renta Variable, tenemos que ser capaces de soportar las altas volatilidades y los elevados drawdowns que conlleva este tipo de inversión.

3º) Pensar que la Renta Fija no tiene riesgo asociado: Otro de los errores típicos de los inversores es pensar que la Renta Fija tiene riesgo casi nulo. Muchos de ellos compran fondos de inversión de renta fija pensando que se están haciendo con algo parecido a un depósito bancario y, posteriormente, comprueban con sorpresa que su cuenta ha caído muchos puntos porcentuales. Los Bonos (el subyacente de la renta fija) tienen una alta volatilidad y, por tanto, los productos que operan con este tipo de activos nunca podrán estar exentos de riesgos.

4º) No delegar cuando sea necesario: En muchas ocasiones, es importante que seamos conscientes de nuestras limitaciones y evitemos operar en el mercado por nosotros mismos. Esto puede ocurrir si somos inversores principiantes o si, por la razón que sea, no vamos a disponer del tiempo necesario para hacer el seguimiento de nuestras posiciones. En estos casos, es mejor delegar la toma de decisiones de inversión mediante alguna de las herramientas disponibles: fondos de inversión, cuentas gestionadas, empresas de asesoramiento financiero (EAFI)...

5º) No saber qué parte del patrimonio podemos invertir: Es importante tener claro qué cantidad de nuestro patrimonio podemos dedicar a un determinado tipo de inversión. De esta manera evitaremos que los imprevistos de la vida diaria interfieran con nuestra cartera. Por ejemplo, si hemos decidido comprar un fondo de renta variable con un plazo objetivo de 10 años, sería irresponsable depositar el 100% de nuestro patrimonio en ese producto.

Si, por cualquier causa, precisáramos dinero para atender otras necesidades (imaginemos una gran reforma de la vivienda o la boda de un hijo nuestro), entonces tendríamos que recuperar parte del capital del fondo antes de consumir los 10 años previstos. Por desgracia, es posible que nos viésemos obligados a realizar dicha operación en el peor momento posible, tras una corrección de medio plazo del mercado o justo antes del comienzo de un gran rally alcista.

6º) No saber el horizonte temporal de la inversión: Según he podido comprobar, la mayoría de las personas, cuando deciden iniciarse en el mundo de la finanzas, no tienen nada claro cuál es el horizonte temporal de la inversión en la que acaban de embarcarse. Simplemente se dedican a invertir en Bolsa y no saben si esa operación es a corto plazo, a medio plazo o a largo plazo.

Aunque parezca obvio a posteriori, no es lo mismo definir técnicas de trading para operaciones con una vida estimada inferior a 12 meses que establecer una estrategia para una inversión que planeamos mantener más de 20 años o incluso hasta nuestra jubilación.

El próximo día, en un nuevo post, terminaremos de revisar este segundo catálogo de errores típicos de inversión. Si fusionáis la primera lista con esta segunda, tendréis un total de 24 puntos que deberemos tener en cuenta a la hora de enfrentarnos con los mercados financieros. Cuantos más puntos tengamos solventados, más posibilidades tendremos de salir airosos del parquet.

Pues nada, me despido de vosotros hasta la próxima jornada. Por supuesto, quedáis invitados a la segunda parte del artículo, donde completaremos el repaso de esta nueva lista de 12 errores comunes de inversión en Bolsa.

Saludos.

Evolución histórica de la Cartera desde 2007

Tras el cierre del último ejercicio, ya se han completado 9 años de historia desde el nacimiento de la Cartera Tambolsa allá por el año 2007. Por tanto, estamos en un momento ideal para hacer un repaso de cuál ha sido su evolución histórica durante este período. Aunque el desempeño ha tenido sus luces y sus sombras, yo creo que, en líneas generales, sus resultados pueden considerarse aceptables. Cierto es que no hemos alcanzado el objetivo con el que fue creada inicialmente, pero al menos ha servido para obtener una buena rentabilidad.

Evolución histórica de la Cartera desde 2007

En el año 2007, al mismo tiempo que nació el blog Tambolsa, decidí también dar inicio a una cartera basada en operativas de medio plazo. En aquel momento, el objetivo que me marqué fue el de intentar duplicar la cuenta cada 5 años. Parecía una meta razonable aunque, claro, en aquella época yo no tenía ni idea de que un tiempo después nos veríamos envueltos en la crisis inmobiliaria de 2008 y de que la mayoría de los índices mundiales caerían más de un 50%.

Obviamente, desde ya os puedo decir que en 2012 no llegué a duplicar mi capital. Cierto es que la crisis bursátil no es una excusa, ya que mis estrategias me permiten invertir a la baja. Pero la realidad es que, aún con operativas alcistas y bajistas, sigue siendo complicado obtener consistentemente una rentabilidad anualizada del +15%. No estoy diciendo que no haya traders que sean capaces de conseguirlo, aquí simplemente estoy hablando de mi.

En el gráfico anterior podemos observar la historia de la cuenta en el ciclo 2007-2016. La rentabilidad acumulada total ha sido de un +63%, pero hay que tener en cuenta que estamos hablando de 9 años de evolución. Como comparación, podemos decir que en este mismo período la rentabilidad del Ibex fue del -25%, la del Eurostoxx del -7%, la del SP500 del +46% y la del Nikkei del +34%. Al menos, hemos conseguido batir a los índices, aunque se trata de un escaso consuelo.

¿Es razonable un objetivo del +15% anualizado?

También se pueden ver los resultados anteriores desde un punto de vista anualizado. La rentabilidad promedio de la cartera Tambolsa ha sido del +7% anual. En cuanto a los benchmark, el rendimiento promedio del Ibex fue del -3% anual, el del Eurostoxx fue del -1%, el del SP500 del +5% y el del Nikkei del +4%. Como vemos, hemos sido capaces de obtener algunos puntos más que los principales índices mundiales. Eso sí, nos hemos quedado muy lejos del objetivo del +15% anualizado que nos propusimos inicialmente.

Eso me hace preguntarme: ¿es razonable plantearse un objetivo del +15% anualizado a largo plazo? La verdad es que, sinceramente, no me parece una rentabilidad descabellada. Entonces, ¿por qué nos hemos quedado tan alejados de esta meta? Bueno, en primer lugar hay que comentar que se trata de un objetivo a largo plazo y, por tanto, habría que analizar al menos 20 años de historia para verificar si se ha cumplido o no.

En segundo lugar, hay que mencionar que el rendimiento promedio de los 3 grandes mercados mundiales (SP500, Eurostoxx y Nikkei) ha sido del +2% anual. Por tanto, para alcanzar el objetivo tendríamos que haberlos batido por una diferencia de 13 puntos, cosa complicada de hacer incluso con una estrategia de trading de medio plazo.



Finalmente, también hay que tener en cuenta que, quizás, nuestra estrategia de inversión no es la adecuada para obtener un +15% anual. No somos infalibles y, por tanto, puede ser que no estemos siguiendo el camino adecuado.

Por ejemplo, viendo el detalle de mi cuenta, podemos observar que el rendimiento promedio de mis primeros 6 años de operativa fue del +10% (mientras que la de los índices mundiales fue de un -2%). Sin embargo, desde 2013 los números han empeorado y la rentabilidad promedio de los 3 últimos años se ha situado en un pírrico +1% (mientras que la de los índices mundiales ha sido de un +13%).

¿Significa esto que mis sistemas de inversión ya no funcionan? Bueno, todavía es pronto para afirmarlo, pero nunca hay que desechar esa opción. Los mercados son cambiantes y es posible que, lo que funcionaba hace 20 años, ya no tenga tan buen comportamiento actualmente. Es el momento de autoexaminarse y de comprobar si el problema está en nosotros mismos (no estamos siendo consistentes en nuestro trading) o en nuestra estrategia (sus señales no son rentables en el entorno actual de mercado). Ya tengo tarea para los próximos meses...

Saludos.