Aquí tenemos una interesante conferencia del famoso trader Yuri Rabassa, titulada "Trading Racional vs. Trading Emocional". En ella nos habla de los factores psicológicos que suelen aparecer cada vez que nos acercamos a operar en los mercados financieros.
Aunque no entra en demasiados detalles (debido a la corta duración de la ponencia), nos muestra unas pinceladas de algo sobre lo que siempre es recomendable recapacitar periódicamente, aunque sea un tema bien conocido por los traders más experimentados.
Saludos.
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miércoles, 16 de abril de 2014
viernes, 7 de marzo de 2014
Más perlas de Warren Buffett
Recordemos que Warren Buffett es el director ejecutivo de Berkshire Hathaway, una acción cotizada en el mercado americano que en realidad es algo así como un fondo de inversión con estrategia "value investing". Los espectaculares resultados de Berkshire (+123% en 10 años) ya deberían obligarnos a tomarnos en serio sus comentarios.
A continuación, enumeramos otra serie de perlas de Buffett. Unas son más fáciles de entender que otras pero, a pesar de ello, no deberíamos desechar ninguna de ellas.
1) La Bolsa es el único lugar donde los que van en Rolls Royce se dejan aconsejar por los que van en metro.
2) Tardas 20 años en crearte una reputación y 5 minutos en perderla.
3) Con cada una de sus inversiones, debería tener el valor y la convicción de invertir por lo menos un 10% de su capital.
4) Si los principios se quedan anticuados, entonces dejan de ser principios.
5) Si el cálculo o el álgebra fuesen imprescindibles para ser un buen inversor, tendría que volver a ser repartidor de periódicos.
6) Es difícil enseñar a un perro joven los trucos de un perro viejo.
7) Un amigo mío se pasó 20 años buscando a la mujer perfecta. Por desgracia, cuando la encontró descubrió que ella estaba buscando al hombre perfecto.
8) Si nos permitimos ser indisciplinados en las pequeñas cosas, probablemente acabaremos siendo indisciplinados también en las grandes.
9) No hay nada como poner las cosas por escrito para obligarte a pensar y a ordenar los pensamientos.
10) Cuanto menos prudencia exhiban los demás en conducir sus asuntos, tanta más prudencia deberemos mostrar nosotros en los nuestros.
11) En la vida basta con hacer unas pocas cosas bien, siempre que no hagas demasiadas cosas mal.
12) Cuando te encuentres en un hoyo, lo más importante es no seguir cavando.
13) Compra sólo aquello que estarías encantado de conservar aunque el mercado cerrara durante 10 años.
14) Nunca hemos tenido ni tendremos opinión sobre la situación en la que se encontrarán el mercado de valores, los tipos de interés o la actividad empresarial dentro de un año.
15) La inversión debe tener una base racional. Si un negocio no se comprende, mejor abstenerse.
16) Los análisis suelen decir más del analista que de lo supuestamente analizado.
17) Si aciertas a la primera, no sigas intentándolo.
18) Hay que leer a Graham y a Fisher, además de los Informes Anuales, pero sin llegar a las ecuaciones con letras griegas.
19) El riesgo viene de no saber lo que se está haciendo.
20) La mayoría de las personas se interesa por los valores cuando todos los demás muestran interés también. Pero el momento de hacerlo es cuando a nadie le interesa. No se puede comprar lo que está en boga y abrirse camino.
Es posible que el significado de algunas de estas "perlas" sea similar al de las mencionadas en el anterior post, pero siempre merece la pena hacer hincapié en los temas más importantes. Y recordemos que, según nuestra forma de pensar, quizás lo entendamos más fácilmente expresado de esta forma que de aquella.
En definitiva, el objetivo es que sigamos aprendiendo algo nuevo aunque ya hayamos leído cosas sobre Warren Buffett anteriormente. Seguro que podemos sacar algunas ideas interesantes de este post.
Saludos.
domingo, 23 de febrero de 2014
Perlas de Warren Buffett
Una de las facetas por las que es conocido Warren Buffett es por su facilidad a la hora de crear frases lapidarias, dichos que quedan grabados en la mente de sus seguidores. En ocasiones, estas frases no se entienden fácilmente, y hay evaluarlas en profundidad para llegar a comprenderlas en toda su extensión.
En cambio, en otras ocasiones, sus dichos son muy transparentes y su significado se capta en primera instancia. Ya sea en unos casos u otros, lo que no puede ser obviado es el hecho de que sus comentarios siempre encierran alguna enseñanza.
A continuación, vamos a enumerar una serie de famosos dichos de Warren Buffett, frases que pueden ser consideradas como "perlas de la inversión". No están todos, pero sí los más destacados.
1) La historia nos enseña que no aprendemos de la historia.
2) Si los mercados fueran eficientes, yo hoy sería un vagabundo con un cazo de hojalata.
3) Considera las fluctuaciones del mercado un amigo más que un enemigo: aprovéchate de la histeria en vez de participar de ella.
4) La clave está en que el mercado de valores se limita a poner precios, así que está ahí para ayudarte, no para darte lecciones.
5) Al principio los precios se basan en cuestiones fundamentales. Luego, con el tiempo, los empuja la especulación. Es una vieja historia: lo que el sabio hace al principio, el necio lo hace al final.
6) Siempre hay una aguja al acecho de cada burbuja y, cuando ambas finalmente se encuentran, una nueva hornada de inversores aprende lecciones muy antiguas.
7) Nunca hay que mirar atrás. Simplemente, debemos imaginarnos que queda tanto por delante que no tiene sentido pensar en lo que podríamos haber hecho. Carece de importancia. Sólo se puede vivir hacia delante.
8) Si no se cometen fallos no se pueden tomar decisiones.
9) Si no encontramos lo que buscamos en nuestro círculo de competencia, no hay que agrandarlo. Simplemente esperamos.
10) No es necesario recuperar el dinero del mismo modo que se ha perdido.
11) Que la gente esté dominada por la codicia, el miedo o la locura es predecible. La secuencia de estos elementos, no.
12) Las cadenas del hábito son demasiado ligeras como para notarlas hasta que se vuelven demasiado pesadas como para romperlas.
13) Simplemente debemos ser temerosos cuando los otros son codiciosos y codiciosos cuando los demás se muestran temerosos.
14) Parece que el hombre no puede desligarse de esa perversa naturaleza que le hace disfrutar complicando lo sencillo.
15) Diversificar es un escudo frente a la ignorancia. No tiene demasiado sentido para aquellos que saben lo que hacen.
16) Wall Street obtiene sus beneficios del movimiento, pero el inversor los obtiene de la quietud.
17) ¿Podría explicar a un pez en qué consiste caminar por la tierra? Un sólo día con los pies en el suelo vale más que 1.000 años de explicaciones.
18) Tienes que pensar por ti mismo. Siempre me sorprende cómo es posible que personas con tanto cociente intelectual imiten de forma mecánica. Yo nunca obtengo buenas ideas hablando con otros.
19) Sólo cuando baja la marea descubres quién se bañaba desnudo.
20) Regla número 1: Nunca pierda dinero. Regla número 2: Nunca olvide la regla número 1.
En líneas generales, estos dichos pueden considerarse como la lista más representativa de Warren Buffett. Obviamente, este inversor tiene muchas más cosas que decir, pero lo aquí mencionado puede servir para abrir boca.
Pues nada, releed las frases todas las veces que sea necesario, hasta que estéis bien seguros de haber entendido su significado. Vuestra cuenta de inversión os lo agradecerá.
Saludos.
En cambio, en otras ocasiones, sus dichos son muy transparentes y su significado se capta en primera instancia. Ya sea en unos casos u otros, lo que no puede ser obviado es el hecho de que sus comentarios siempre encierran alguna enseñanza.
A continuación, vamos a enumerar una serie de famosos dichos de Warren Buffett, frases que pueden ser consideradas como "perlas de la inversión". No están todos, pero sí los más destacados.
1) La historia nos enseña que no aprendemos de la historia.
2) Si los mercados fueran eficientes, yo hoy sería un vagabundo con un cazo de hojalata.
3) Considera las fluctuaciones del mercado un amigo más que un enemigo: aprovéchate de la histeria en vez de participar de ella.
4) La clave está en que el mercado de valores se limita a poner precios, así que está ahí para ayudarte, no para darte lecciones.
5) Al principio los precios se basan en cuestiones fundamentales. Luego, con el tiempo, los empuja la especulación. Es una vieja historia: lo que el sabio hace al principio, el necio lo hace al final.
6) Siempre hay una aguja al acecho de cada burbuja y, cuando ambas finalmente se encuentran, una nueva hornada de inversores aprende lecciones muy antiguas.
7) Nunca hay que mirar atrás. Simplemente, debemos imaginarnos que queda tanto por delante que no tiene sentido pensar en lo que podríamos haber hecho. Carece de importancia. Sólo se puede vivir hacia delante.
8) Si no se cometen fallos no se pueden tomar decisiones.
9) Si no encontramos lo que buscamos en nuestro círculo de competencia, no hay que agrandarlo. Simplemente esperamos.
10) No es necesario recuperar el dinero del mismo modo que se ha perdido.
11) Que la gente esté dominada por la codicia, el miedo o la locura es predecible. La secuencia de estos elementos, no.
12) Las cadenas del hábito son demasiado ligeras como para notarlas hasta que se vuelven demasiado pesadas como para romperlas.
13) Simplemente debemos ser temerosos cuando los otros son codiciosos y codiciosos cuando los demás se muestran temerosos.
14) Parece que el hombre no puede desligarse de esa perversa naturaleza que le hace disfrutar complicando lo sencillo.
15) Diversificar es un escudo frente a la ignorancia. No tiene demasiado sentido para aquellos que saben lo que hacen.
16) Wall Street obtiene sus beneficios del movimiento, pero el inversor los obtiene de la quietud.
17) ¿Podría explicar a un pez en qué consiste caminar por la tierra? Un sólo día con los pies en el suelo vale más que 1.000 años de explicaciones.
18) Tienes que pensar por ti mismo. Siempre me sorprende cómo es posible que personas con tanto cociente intelectual imiten de forma mecánica. Yo nunca obtengo buenas ideas hablando con otros.
19) Sólo cuando baja la marea descubres quién se bañaba desnudo.
20) Regla número 1: Nunca pierda dinero. Regla número 2: Nunca olvide la regla número 1.
En líneas generales, estos dichos pueden considerarse como la lista más representativa de Warren Buffett. Obviamente, este inversor tiene muchas más cosas que decir, pero lo aquí mencionado puede servir para abrir boca.
Pues nada, releed las frases todas las veces que sea necesario, hasta que estéis bien seguros de haber entendido su significado. Vuestra cuenta de inversión os lo agradecerá.
Saludos.
miércoles, 19 de febrero de 2014
La manipulación profesional en la Bolsa
El otro día, navegando por la red, nos encontramos con un curioso vídeo en el que se habla del funcionamiento de la manipulacion profesional en la Bolsa. Es una charla interesante, ya que te abre un poco la mente y te hace ver de qué forma los traders profesionales intentan aprovecharse de las formaciones gráficas para hacer caer en diversas trampas a los traders aficionados.
Quizás a algunos de vosotros no os diga nada nuevo pero, por si acaso, yo le echaría un vistazo. El único "inconveniente" es que hay que buscar un hueco largo para verlo, ya que dura más de 2 horas. Pero bueno, ¿qué son 2 horas de nuestro tiempo, si luego nos ayuda a evitar algunas pérdidas en nuestro trading?
Saludos.
Quizás a algunos de vosotros no os diga nada nuevo pero, por si acaso, yo le echaría un vistazo. El único "inconveniente" es que hay que buscar un hueco largo para verlo, ya que dura más de 2 horas. Pero bueno, ¿qué son 2 horas de nuestro tiempo, si luego nos ayuda a evitar algunas pérdidas en nuestro trading?
Saludos.
domingo, 5 de enero de 2014
Roubini: La recuperación comenzará en 2014
El economista Nouriel Roubini, famoso por predecir la crisis
financiera que todavía colea en los mercados y su pesimismo, ha
cambiado de parecer de cara a este recién comenzado 2014. Según ha
reconocido en un artículo de opinión, el gurú prevé que las economías
avanzadas crezcan en torno a un 1,9%.
"Las amenazas de una ruptura del euro, un cierre parcial del Gobierno de EE UU, una nueva batalla por el techo de gasto, un aterrizaje brusco de la economía China o una guerra entre Israel e Irán son más moderadas", apunta el conocido como Doctor Muerte (Dr. Doom en inglés por referencia al personaje de la Marvel).
Pese a este positivismo en sus previsiones, algo novedoso en el normalmente pesimista Roubini, el profesor avisa de que "la mayoría de las economías avanzadas aún no lograrán alcanzar el verdadero potencial de crecimiento en el 2014".
Los países emergentes también jugarán un papel importante en el cambio de tendencia en 2014, según Roubini. El experto cree que la caída de los precios de las materias primas en el pasado 2013 y las retiradas de estímulos de la Fed, que comenzó en diciembre pasado, servirán de estímulo para que crecer a un ritmo cercano al 5%.
"La recuperación más rápida de las economías avanzadas vendrá impulsada por las importaciones procedentes de los mercados emergentes, la lenta retirada de estímulos de la Reserva Federal, la continuidad de los tipos de interés bajos, las reformas políticas en China que atenuarán un riesgo de aterrizaje brusco y el aumento de las clases medias que consumirán más bienes y servicios en mercados emergentes en vías de urbanización e industrialización", reconoce el profesor.
Fuente: El Economista
"Las amenazas de una ruptura del euro, un cierre parcial del Gobierno de EE UU, una nueva batalla por el techo de gasto, un aterrizaje brusco de la economía China o una guerra entre Israel e Irán son más moderadas", apunta el conocido como Doctor Muerte (Dr. Doom en inglés por referencia al personaje de la Marvel).
Pese a este positivismo en sus previsiones, algo novedoso en el normalmente pesimista Roubini, el profesor avisa de que "la mayoría de las economías avanzadas aún no lograrán alcanzar el verdadero potencial de crecimiento en el 2014".
Los países emergentes también jugarán un papel importante en el cambio de tendencia en 2014, según Roubini. El experto cree que la caída de los precios de las materias primas en el pasado 2013 y las retiradas de estímulos de la Fed, que comenzó en diciembre pasado, servirán de estímulo para que crecer a un ritmo cercano al 5%.
"La recuperación más rápida de las economías avanzadas vendrá impulsada por las importaciones procedentes de los mercados emergentes, la lenta retirada de estímulos de la Reserva Federal, la continuidad de los tipos de interés bajos, las reformas políticas en China que atenuarán un riesgo de aterrizaje brusco y el aumento de las clases medias que consumirán más bienes y servicios en mercados emergentes en vías de urbanización e industrialización", reconoce el profesor.
Fuente: El Economista
jueves, 2 de enero de 2014
Filosofía de Trading de Ed Seykota (y 2)
Como continuación de la publicación que elaboramos hace unos días (ver post Filosofía de Trading de Ed Seykota - 1), hoy vamos a completar el decálogo de ideas de trading de este inigualable trader. De esta forma tendremos la visión global de su filosofía, lo que nos permitirá valorar si hay algo que pueda ser adaptado a nuestro estilo de trading.
Esta es la lista de principios que nos quedó pendiente. Tengamos en cuenta que se trata de una filosofía global y que, por tanto, estos puntos son tan importanes como los que vimos en primer lugar:
11) Para la apertura de un trade hay que identificar un punto en el que el Momentum del Mercado sea fuerte en la dirección de nuestra operación. No hay que intentar capturar Techos o Suelos. De esta manera se reduce el riesgo. Es conveniente trabajar con los precios a cierre diario.
12) Hay que cortar las pérdidas lo antes posible. Usaremos un stoploss inicial y un trailing stop para proteger los beneficios mientras continúa la tendencia. Se puede tener en cuenta la Opinión contraria para reducir nuestra exposición, si es necesario.
13) Hay que mantener los trades ganadores el máximo tiempo posible. Adicionalmente, podemos tomar beneficios cuando el Mercado se vuelve salvaje: aunque esto no mejora la rentabilidad a largo plazo, sí que reduce la Volatidad de nuestra cuenta.
14) Si se tienen varias pérdidas consecutivas, hay que reducir la actividad. Debemos ser más agresivos si hemos estado ganando y menos agresivos después de perder.
15) Nuestras apuestas deben ser pequeñas. El riesgo de los trades debe estar por debajo del 5% de la cuenta total, salvo en los casos en que se produzcan gaps en los activos.
16) En entornos de gran volatilidad, nuestro Sistema debería quedarse fuera del Mercado.
17) Los patrones estándar de precios transcienden el comportamiento individual de los Mercados. Es decir, funcionan igual ya sea que estemos operando con Bonos, Materias Primas, Metales o Divisas. A este respecto, hay que ser conscientes de que la Bolsa es una excepción, ya que se comporta de forma diferente al resto de mercados. En Bolsa, los patrones fácilmente identificables rara vez se repiten con exactitud.
18) A nivel psicológico, debemos asumir que el Trading es nuestra Vida. Los mayores peligros del trader son el Orgullo, la Esperanza, el Miedo y la Avaricia. Todo el mundo obtiene lo que desea del mercado, ya sea esto ganar mucho dinero, ganar poco dinero, jugar, perder o buscar excitación
19) Las sensaciones psicosomáticas no deben ser ignoradas. Deben ser tratadas con Meditación y Reflexión. Podrían ser provocadas por un deseo interior por la excitación y no reflejar correctamente las condiciones del mercado. Cuidado, no es lo mismo "intuición" que "deseo".
20) En realidad, es difícil adquirir talento para el Trading. Sin embargo, si ya está allí, entonces puede ser descubierto y desarrollado. Muchos son los llamados y pocos los elegidos.
Este es un resumen de las directrices fundamentales del estilo de trading de Ed Seykota. La verdad es que es un trader muy prolífico y hay muchas más ideas interesantes que podrían ser remarcadas. Pero bueno, en líneas generales, creemos que estas son las más importantes.
Esperamos que, al igual que nos ha ocurrido a nosotros, podáis extraer 2 ó 3 ideas que os ayuden a mejorar vuestro sistema de trading (reglas de trading, como diría Ed Seykota). Al fin y al cabo, de eso es de lo que se trata cuando leemos a los grandes.
Saludos.
Esta es la lista de principios que nos quedó pendiente. Tengamos en cuenta que se trata de una filosofía global y que, por tanto, estos puntos son tan importanes como los que vimos en primer lugar:
11) Para la apertura de un trade hay que identificar un punto en el que el Momentum del Mercado sea fuerte en la dirección de nuestra operación. No hay que intentar capturar Techos o Suelos. De esta manera se reduce el riesgo. Es conveniente trabajar con los precios a cierre diario.
12) Hay que cortar las pérdidas lo antes posible. Usaremos un stoploss inicial y un trailing stop para proteger los beneficios mientras continúa la tendencia. Se puede tener en cuenta la Opinión contraria para reducir nuestra exposición, si es necesario.
13) Hay que mantener los trades ganadores el máximo tiempo posible. Adicionalmente, podemos tomar beneficios cuando el Mercado se vuelve salvaje: aunque esto no mejora la rentabilidad a largo plazo, sí que reduce la Volatidad de nuestra cuenta.
14) Si se tienen varias pérdidas consecutivas, hay que reducir la actividad. Debemos ser más agresivos si hemos estado ganando y menos agresivos después de perder.
15) Nuestras apuestas deben ser pequeñas. El riesgo de los trades debe estar por debajo del 5% de la cuenta total, salvo en los casos en que se produzcan gaps en los activos.
16) En entornos de gran volatilidad, nuestro Sistema debería quedarse fuera del Mercado.
17) Los patrones estándar de precios transcienden el comportamiento individual de los Mercados. Es decir, funcionan igual ya sea que estemos operando con Bonos, Materias Primas, Metales o Divisas. A este respecto, hay que ser conscientes de que la Bolsa es una excepción, ya que se comporta de forma diferente al resto de mercados. En Bolsa, los patrones fácilmente identificables rara vez se repiten con exactitud.
18) A nivel psicológico, debemos asumir que el Trading es nuestra Vida. Los mayores peligros del trader son el Orgullo, la Esperanza, el Miedo y la Avaricia. Todo el mundo obtiene lo que desea del mercado, ya sea esto ganar mucho dinero, ganar poco dinero, jugar, perder o buscar excitación
19) Las sensaciones psicosomáticas no deben ser ignoradas. Deben ser tratadas con Meditación y Reflexión. Podrían ser provocadas por un deseo interior por la excitación y no reflejar correctamente las condiciones del mercado. Cuidado, no es lo mismo "intuición" que "deseo".
20) En realidad, es difícil adquirir talento para el Trading. Sin embargo, si ya está allí, entonces puede ser descubierto y desarrollado. Muchos son los llamados y pocos los elegidos.
Este es un resumen de las directrices fundamentales del estilo de trading de Ed Seykota. La verdad es que es un trader muy prolífico y hay muchas más ideas interesantes que podrían ser remarcadas. Pero bueno, en líneas generales, creemos que estas son las más importantes.
Esperamos que, al igual que nos ha ocurrido a nosotros, podáis extraer 2 ó 3 ideas que os ayuden a mejorar vuestro sistema de trading (reglas de trading, como diría Ed Seykota). Al fin y al cabo, de eso es de lo que se trata cuando leemos a los grandes.
Saludos.
jueves, 24 de octubre de 2013
Filosofía de Trading de Ed Seykota (1)
Hoy vamos a hablar de uno de los grandes traders de nuestro tiempo, Ed Seykota, famoso por haber desarrollado el primer sistema comercial computerizado de trading en el mercado de futuros. Toda su filosofía se asienta sobre la idea de que el Trend Following mecánico puede batir al mercado a largo plazo.
Como ejemplo de sus capacidades, comentar que en 1972 lanzó al mercado una serie de fondos sistemáticos bajo su gestión. El primer año captó un total de 5.000 dólares, que se transformaron en 12,5 millones de dólares en el año 1988, a pesar de que sus clientes estuvieron retirando capital periódicamente durante estos 16 años (os dejo a vosotros la labor de calcular el % anualizado de rentabilidad de sus fondos, aunque probablemente estará por encima del +10%).
Lo más curioso es que, según comenta, en aquellos primeros años sus grandes resultados los consiguió usando simplemente un sistema de Cruce de medias móviles exponenciales combinado con el sistema de Donchian, a cierre semanal (estos sistemas siguen funcionando notablemente bien hoy en día).
A continuación, vamos a enumerar el decálogo de ideas que subyace en su filosofía de trading, de donde siempre podremos extraer alguna lección interesante:
1) Los componentes principales del trading son: a) Determinación de la Tendencia de Largo Plazo. b) Análisis del Patrón gráfico actual. c) Escoger un buen punto de entrada y d) Money Management.
2) Los Sistemas no necesitan ser cambiados. El trabajo del trader es encontrar un sistema (reglas de trading) con el que sea compatible (estilo del trader).
3) Los traders discrecionales, al fin y al cabo, están siguiendo un Sistema, aunque de manera inconsciente. Así que realmente no son tan diferentes de los traders sistemáticos.
4) Todos pensamos que podemos superar a nuestros Sistemas, pero tales excursiones suelen acabar a menudo con pérdidas de dinero.
5) Es importante que sigamos las reglas de nuestro sistema y que en él se contemplen las excepciones de trading que se precisen. Y más importante aún es saber cuándo podemos romper dichas reglas.
6) El trader debe evolucionar su sistema, mediante el estudio y el aprendizaje continuo. Durante la investigación, es normal que a veces encontremos una regla que sustituya a otra.
7) Breakpoint: Se alcanza cuando nuestras reglas de trading no coinciden con nuestro estilo de trader. Se trata de la evolución de un trader. En estas situaciones, hay que cerrar todas las posiciones y dejar de operar hasta que se puedan seguir de nuevo las reglas. Aquí pueden ocurrir 3 cosas: que abandonemos el trading, que cambiemos nuestro estilo de trader o que busquemos nuevas reglas de trading.
8) El trader debe decidir el Riesgo a aceptar en los trades, los Mercados en los que especular (diversificación) y el modo en que se debe incrementar o decrementar la base de trading (en función de la evolución de nuestra operativa).
9) El Trend Following siempre funcionará. Su rentabilidad se mueve en Ciclos. Los períodos de éxito conducen a más popularidad y, cuando el Mercado pasa a estar Lateral, dichos Sistemas comienzan a tener pérdidas. Así, los traders con baja capitalización y poca experiencia son eliminados. Y se repite el Ciclo.
10) Cada vez se confirma más la validez de los Sistemas Automáticos de Trend Following.
El próximo día continuaremos viendo algunos principios adicionales que Ed Seykota considera imprescindibles para cualquier trader que quiera adentrarse en los mercados financieros. Con que obtengamos la décima parte de los resultados que ha obtenido él ya podremos darnos por satisfechos.
Eso es todo por ahora. La próxima semana publicaremos el resto del decálogo, para que podáis tener una visión global de su filosofía.
Saludos.
Como ejemplo de sus capacidades, comentar que en 1972 lanzó al mercado una serie de fondos sistemáticos bajo su gestión. El primer año captó un total de 5.000 dólares, que se transformaron en 12,5 millones de dólares en el año 1988, a pesar de que sus clientes estuvieron retirando capital periódicamente durante estos 16 años (os dejo a vosotros la labor de calcular el % anualizado de rentabilidad de sus fondos, aunque probablemente estará por encima del +10%).
Lo más curioso es que, según comenta, en aquellos primeros años sus grandes resultados los consiguió usando simplemente un sistema de Cruce de medias móviles exponenciales combinado con el sistema de Donchian, a cierre semanal (estos sistemas siguen funcionando notablemente bien hoy en día).
A continuación, vamos a enumerar el decálogo de ideas que subyace en su filosofía de trading, de donde siempre podremos extraer alguna lección interesante:
1) Los componentes principales del trading son: a) Determinación de la Tendencia de Largo Plazo. b) Análisis del Patrón gráfico actual. c) Escoger un buen punto de entrada y d) Money Management.
2) Los Sistemas no necesitan ser cambiados. El trabajo del trader es encontrar un sistema (reglas de trading) con el que sea compatible (estilo del trader).
3) Los traders discrecionales, al fin y al cabo, están siguiendo un Sistema, aunque de manera inconsciente. Así que realmente no son tan diferentes de los traders sistemáticos.
4) Todos pensamos que podemos superar a nuestros Sistemas, pero tales excursiones suelen acabar a menudo con pérdidas de dinero.
5) Es importante que sigamos las reglas de nuestro sistema y que en él se contemplen las excepciones de trading que se precisen. Y más importante aún es saber cuándo podemos romper dichas reglas.
6) El trader debe evolucionar su sistema, mediante el estudio y el aprendizaje continuo. Durante la investigación, es normal que a veces encontremos una regla que sustituya a otra.
7) Breakpoint: Se alcanza cuando nuestras reglas de trading no coinciden con nuestro estilo de trader. Se trata de la evolución de un trader. En estas situaciones, hay que cerrar todas las posiciones y dejar de operar hasta que se puedan seguir de nuevo las reglas. Aquí pueden ocurrir 3 cosas: que abandonemos el trading, que cambiemos nuestro estilo de trader o que busquemos nuevas reglas de trading.
8) El trader debe decidir el Riesgo a aceptar en los trades, los Mercados en los que especular (diversificación) y el modo en que se debe incrementar o decrementar la base de trading (en función de la evolución de nuestra operativa).
9) El Trend Following siempre funcionará. Su rentabilidad se mueve en Ciclos. Los períodos de éxito conducen a más popularidad y, cuando el Mercado pasa a estar Lateral, dichos Sistemas comienzan a tener pérdidas. Así, los traders con baja capitalización y poca experiencia son eliminados. Y se repite el Ciclo.
10) Cada vez se confirma más la validez de los Sistemas Automáticos de Trend Following.
El próximo día continuaremos viendo algunos principios adicionales que Ed Seykota considera imprescindibles para cualquier trader que quiera adentrarse en los mercados financieros. Con que obtengamos la décima parte de los resultados que ha obtenido él ya podremos darnos por satisfechos.
Eso es todo por ahora. La próxima semana publicaremos el resto del decálogo, para que podáis tener una visión global de su filosofía.
Saludos.
miércoles, 23 de octubre de 2013
Emergentes: Ganar un 15% anual en 10 años
Mark Mobius, presidente ejecutivo de Templeton Emerging Markets Group, es el gran referente en mercados emergentes hoy en día. Se trata de un gestor que lleva más de 30 años analizando estos mercados, de manera que sus palabras son seguidas con interés por gran parte de los inversores.
Según explica, aún vale la pena destinar una parte de la cartera a inversiones en los mercados emergentes, porque siguen teniendo un gran potencial de crecimiento para los próximos años. De hecho, a día de hoy, tienen mucho más potencial alcista que los mercados desarrollados.
Aunque no suele enfocarse en países concretos, su recomendación sería la de ir a los mercados frontera como Nigeria, Egipto o Pakistán. Obviamente, son países con riesgo, pero también con oportunidades. Para ganar dinero hay que asumir riesgos y estos mercados valen la pena.
En general, los mercados emergentes deberían suponer el 35% de la cartera ya que cuentan con el 35% de la capitalización mundial. En cuanto a los mercados fronteras, la recomendación sería de un 4% de la cartera por la misma razón.
Haciendo números, si hoy invertimos en un fondo emergente y lo mantenemos durante los próximos 10 años, se puede esperar que obtengamos una rentabilidad anualizada del 15%. Aunque la volatilidad será alta: habrá años en los que el fondo suba mucho y otros en los que se caiga un 35%.
Otra alternativa interesante es la de invertir en países emergentes a través de compañías de países desarrollados con alta exposición a aquellos mercados. Por ejemplo, Richemont es una empresa de lujo que recibe gran parte de sus ventas de los mercados emergentes.
Por último, Mark Mobius indica que aunque Grecia ha sido incluida hace poco en el índice MSCI de Mercados Emergentes, la realidad es que no es una buena inversión porque su mercado está un poco caro. Sólo sería una compra interesante en niveles más baratos que los actuales.
Saludos.
Según explica, aún vale la pena destinar una parte de la cartera a inversiones en los mercados emergentes, porque siguen teniendo un gran potencial de crecimiento para los próximos años. De hecho, a día de hoy, tienen mucho más potencial alcista que los mercados desarrollados.
Aunque no suele enfocarse en países concretos, su recomendación sería la de ir a los mercados frontera como Nigeria, Egipto o Pakistán. Obviamente, son países con riesgo, pero también con oportunidades. Para ganar dinero hay que asumir riesgos y estos mercados valen la pena.
En general, los mercados emergentes deberían suponer el 35% de la cartera ya que cuentan con el 35% de la capitalización mundial. En cuanto a los mercados fronteras, la recomendación sería de un 4% de la cartera por la misma razón.
Haciendo números, si hoy invertimos en un fondo emergente y lo mantenemos durante los próximos 10 años, se puede esperar que obtengamos una rentabilidad anualizada del 15%. Aunque la volatilidad será alta: habrá años en los que el fondo suba mucho y otros en los que se caiga un 35%.
Otra alternativa interesante es la de invertir en países emergentes a través de compañías de países desarrollados con alta exposición a aquellos mercados. Por ejemplo, Richemont es una empresa de lujo que recibe gran parte de sus ventas de los mercados emergentes.
Por último, Mark Mobius indica que aunque Grecia ha sido incluida hace poco en el índice MSCI de Mercados Emergentes, la realidad es que no es una buena inversión porque su mercado está un poco caro. Sólo sería una compra interesante en niveles más baratos que los actuales.
Saludos.
jueves, 27 de junio de 2013
Filosofia de Gary Bielfeldt (y 2)
Como continuación de la información que publicamos hace unos días (ver post Filosofia de Gary Bielfeldt - 1), vamos a proceder a enumerar ahora algunas directrices adicionales para tratar de completar el cuadro que esbozamos en la primera parte.
Esta es la lista de puntos que nos quedó pendiente (que las mencionemos en segundo lugar, no significa que estas reglas sean menos importantes que las anteriores):
11) Una vez que hemos abierto un trade, no debemos dejar que las noticias que vayan surgiendo influyan en nuestra operativa.
12) Es importante que tengamos definido un Target de largo plazo para el trade que hemos abierto.
13) Se debe establecer un stoploss de protección en todas las operaciones que ejecutemos.
14) También debemos establecer un trailing stop conforme vaya evolucionando la operativa, de manera que tengamos controlado el riesgo de la misma.
15) Adicionalmente, siempre deberemos mantener un stop tendencial actualizado, de manera que procedamos a cerrar la posición en cuanto se confirme que la tendencia ha cambiado.
16) Es fundamental no sobreoperar: la mayoría de los traders acaban perdiendo porque sobreoperan.
17) Las 5 cualidades básicas de un trader deben ser las siguientes: Disciplina, paciencia, coraje, capacidad de perder y deseo de ganar.
18) No debemos permitir riesgos elevados. Es importante ser selectivos y controlar cuándo vamos a tomar riesgos en una operación.
19º) Las estrategias de Trading tienen muchas similitudes con las estrategias de Póker. En este último, si se tiene una mala mano, hay que pasar y perder la apuesta (esto sería el stoploss en un trade fallido). Y, por contra, si se tiene una mano buena, hay que continuar e incrementar la apuesta (esto sería dejar correr las ganancias e incrementar el lotaje en un trade certero).
20º) Además, en el póker hay que tener paciencia hasta que nos llegue una buena mano (del mismo modo que en trading hay que saber esperar el momento idóneo y no sobreoperar). Es inspirador pensar que en Trading hay que tener la misma paciencia que jugando al Póker.
A grosso modo, estas son las directrices que Gary Bielfeldt sigue en su día a día con los mercados. Por supuesto, hay muchas más reglas, pero se trata de refinamientos generados a partir de las ideas generales mencionadas arriba.
Como siempre, no hay que seguir a rajatabla lo que nos indique un trader famoso. Hay que analizar sus comentarios y ver los puntos que se adaptan a nuestra psicología. Estos últimos serán los que tendrán alguna posibilidad de ser incluidos finalmente en nuestra metodología, siempre y cuando determinemos que pueden ayudar a optimizar nuestro sistema.
Saludos.
Esta es la lista de puntos que nos quedó pendiente (que las mencionemos en segundo lugar, no significa que estas reglas sean menos importantes que las anteriores):
11) Una vez que hemos abierto un trade, no debemos dejar que las noticias que vayan surgiendo influyan en nuestra operativa.
12) Es importante que tengamos definido un Target de largo plazo para el trade que hemos abierto.
13) Se debe establecer un stoploss de protección en todas las operaciones que ejecutemos.
14) También debemos establecer un trailing stop conforme vaya evolucionando la operativa, de manera que tengamos controlado el riesgo de la misma.
15) Adicionalmente, siempre deberemos mantener un stop tendencial actualizado, de manera que procedamos a cerrar la posición en cuanto se confirme que la tendencia ha cambiado.
16) Es fundamental no sobreoperar: la mayoría de los traders acaban perdiendo porque sobreoperan.
17) Las 5 cualidades básicas de un trader deben ser las siguientes: Disciplina, paciencia, coraje, capacidad de perder y deseo de ganar.
18) No debemos permitir riesgos elevados. Es importante ser selectivos y controlar cuándo vamos a tomar riesgos en una operación.
19º) Las estrategias de Trading tienen muchas similitudes con las estrategias de Póker. En este último, si se tiene una mala mano, hay que pasar y perder la apuesta (esto sería el stoploss en un trade fallido). Y, por contra, si se tiene una mano buena, hay que continuar e incrementar la apuesta (esto sería dejar correr las ganancias e incrementar el lotaje en un trade certero).
20º) Además, en el póker hay que tener paciencia hasta que nos llegue una buena mano (del mismo modo que en trading hay que saber esperar el momento idóneo y no sobreoperar). Es inspirador pensar que en Trading hay que tener la misma paciencia que jugando al Póker.
A grosso modo, estas son las directrices que Gary Bielfeldt sigue en su día a día con los mercados. Por supuesto, hay muchas más reglas, pero se trata de refinamientos generados a partir de las ideas generales mencionadas arriba.
Como siempre, no hay que seguir a rajatabla lo que nos indique un trader famoso. Hay que analizar sus comentarios y ver los puntos que se adaptan a nuestra psicología. Estos últimos serán los que tendrán alguna posibilidad de ser incluidos finalmente en nuestra metodología, siempre y cuando determinemos que pueden ayudar a optimizar nuestro sistema.
Saludos.
jueves, 20 de junio de 2013
Filosofía de Gary Bielfeldt (1)
Gary Bielfeld es un famoso operador de Futuros, especializado principalmente en la operativa con Bonos. Una de sus frases más famosas es: "No creo en la diversificación. Hay que convertirse en un experto en un área específica". Como otros grandes traders, comenzó con una pequeña cuenta de 1.000 $ y, en poco tiempo, la había multiplicado por 10 (hablamos del año 1965).
Pero, aparte de los resultados numéricos de este hombre, ¿cuál es la filosofía subyacente en su trading? ¿Cuáles son las ideas que considera básicas a la hora de enfrentarse a los mercados? ¿Cuáles son las herramientas que emplea para afrontar la batalla con garantías de éxito?
A continuación, trataremos de enumerar, en líneas generales, los puntos más relevantes de su filosofía de vida como trader:
1) El sistema de trading debe estar basado en análisis fundamental en el 80% y en análisis técnico en el otro 20%.
2) La parte técnica de nuestra operativa debe estar basada en un sistema de Trend Following.
3) Lo ideal es entrar en el mercado cuando nos lo indique el análisis fundamental y usar el sistema técnico de Trend Following para que nos indique el stoploss de nuestra posición.
4) Es interesante utilizar Sistemas Automáticos de Trend Following, ya que dejan correr las ganancias y cortan pronto las pérdidas. Para ser rentables, deben operar a medio o largo plazo.
5) En cualquier caso, los sistemas automáticos no deben suponer más del 50% de nuestra cartera global.
6) Los sistemas de Trend Following dejan de ser rentables cuando hay demasiados traders usándolos en un determinado activo.
7) Hay que estar atentos a los catalizadores del mercado: la evolución de la economía y sus expectativas.
8) El riesgo máximo por trade no debería ser superior al 1,5% de la inversión.
9) Si un trade ha fallado, debemos abandonar la posición y buscar una reentrada en otro punto. Obviamente, se pueden tener varias operaciones perdedoras antes de acertar.
10) Es importante disponer de un método que nos permita permanecer en los trades ganadores y que nos libre lo antes posible de los trades perdedores.
El próximo día continuaremos viendo algunas directrices adicionales que Gary Bielfeldt considera imprescindibles a la hora de enfrentarse a los mercados financieros. Debemos tener en cuenta que los resultados de este gran trader únicamente pueden ser entendidos si se analizan todas ellas en su conjunto.
Pues nada más por ahora. Si no hay ningún problema, la semana que viene publicaremos la segunda parte de este post. Estad atentos...
Saludos.
Pero, aparte de los resultados numéricos de este hombre, ¿cuál es la filosofía subyacente en su trading? ¿Cuáles son las ideas que considera básicas a la hora de enfrentarse a los mercados? ¿Cuáles son las herramientas que emplea para afrontar la batalla con garantías de éxito?
A continuación, trataremos de enumerar, en líneas generales, los puntos más relevantes de su filosofía de vida como trader:
1) El sistema de trading debe estar basado en análisis fundamental en el 80% y en análisis técnico en el otro 20%.
2) La parte técnica de nuestra operativa debe estar basada en un sistema de Trend Following.
3) Lo ideal es entrar en el mercado cuando nos lo indique el análisis fundamental y usar el sistema técnico de Trend Following para que nos indique el stoploss de nuestra posición.
4) Es interesante utilizar Sistemas Automáticos de Trend Following, ya que dejan correr las ganancias y cortan pronto las pérdidas. Para ser rentables, deben operar a medio o largo plazo.
5) En cualquier caso, los sistemas automáticos no deben suponer más del 50% de nuestra cartera global.
6) Los sistemas de Trend Following dejan de ser rentables cuando hay demasiados traders usándolos en un determinado activo.
7) Hay que estar atentos a los catalizadores del mercado: la evolución de la economía y sus expectativas.
8) El riesgo máximo por trade no debería ser superior al 1,5% de la inversión.
9) Si un trade ha fallado, debemos abandonar la posición y buscar una reentrada en otro punto. Obviamente, se pueden tener varias operaciones perdedoras antes de acertar.
10) Es importante disponer de un método que nos permita permanecer en los trades ganadores y que nos libre lo antes posible de los trades perdedores.
El próximo día continuaremos viendo algunas directrices adicionales que Gary Bielfeldt considera imprescindibles a la hora de enfrentarse a los mercados financieros. Debemos tener en cuenta que los resultados de este gran trader únicamente pueden ser entendidos si se analizan todas ellas en su conjunto.
Pues nada más por ahora. Si no hay ningún problema, la semana que viene publicaremos la segunda parte de este post. Estad atentos...
Saludos.
jueves, 18 de abril de 2013
Decálogo de Paul Tudor Jones (y 2)
Hace unos días, estuvimos hablando en un post de las directrices que Paul Tudor Jones consideraba fundamentales para su trading diario (ver post Decálogo de Paul Tudor Jones - 1). Tras revisar algunas de las más importantes, nos quedaron en el tintero otras tantas.
Con estas, que pasamos a ver a continuación, podemos considerar que la lista está más o menos completa.
11) Si en un momento dado nos sentimos incómodos con una posición, debemos proceder a abandonarla.
12) Lo mejor es hacer Swing Trading, ya que se gana más dinero en los giros de mercado. Con el Trend Following se deben usar stops muy amplios y eso hará que no nos sintamos cómodos con la operativa.
13) No debemos guardar lealtad a las posiciones que tengamos abiertas. Continuamente procederemos a revisar su validez.
14) El mercado se encuentra en una Tendencia de primer orden aproximadamente el 15% del tiempo total.
15) Los precios siempre se mueven primero. Los fundamentales, después.
16) Aparte de un stop de precio, es conveniente usar también un stop de tiempo. Si el mercado no hace lo esperado al cabo de un determinado plazo temporal, deberíamos abandonar la posición aunque no estemos perdiendo dinero.
17) Si en el curso de una sesión de trading nuestra cuenta cae más de un 2%, deberemos proceder a liquidar la posición completa para cortar el riesgo.
18) No debemos enfocarnos en ganar dinero. Hay que enfocarse en proteger el capital del que disponemos.
19) Los buenos sistemas automáticos de seguimiento de tendencias suelen tener un buen comportamiento. Esto es debido a que, cuando se produce la ruptura de un rango estrecho, el mercado está enviando un clara señal de que está preparado para moverse en la dirección de dicha rotura.
20) Siguiendo estas directrices, nuestro fondo de futuros convirtió 10.000 euros del año 1984 en un total de 174.000 euros en el año 1988. Es decir, en 5 años se multiplicó por 17 veces el valor inicial invertido. Por tanto, nuestro trading no está correlacionado con el del resto de fondos del mercado.
Esperamos que estas ideas os sean de utilidad. Como hemos dicho, seguramente no todas ellas nos serán aplicables. Pero si somos capaces de aprovechar 2 ó 3, entonces seguro que nuestro trading dará un gran salto de calidad. Analizadlas en detalle.
Saludos.
Con estas, que pasamos a ver a continuación, podemos considerar que la lista está más o menos completa.
11) Si en un momento dado nos sentimos incómodos con una posición, debemos proceder a abandonarla.
12) Lo mejor es hacer Swing Trading, ya que se gana más dinero en los giros de mercado. Con el Trend Following se deben usar stops muy amplios y eso hará que no nos sintamos cómodos con la operativa.
13) No debemos guardar lealtad a las posiciones que tengamos abiertas. Continuamente procederemos a revisar su validez.
14) El mercado se encuentra en una Tendencia de primer orden aproximadamente el 15% del tiempo total.
15) Los precios siempre se mueven primero. Los fundamentales, después.
16) Aparte de un stop de precio, es conveniente usar también un stop de tiempo. Si el mercado no hace lo esperado al cabo de un determinado plazo temporal, deberíamos abandonar la posición aunque no estemos perdiendo dinero.
17) Si en el curso de una sesión de trading nuestra cuenta cae más de un 2%, deberemos proceder a liquidar la posición completa para cortar el riesgo.
18) No debemos enfocarnos en ganar dinero. Hay que enfocarse en proteger el capital del que disponemos.
19) Los buenos sistemas automáticos de seguimiento de tendencias suelen tener un buen comportamiento. Esto es debido a que, cuando se produce la ruptura de un rango estrecho, el mercado está enviando un clara señal de que está preparado para moverse en la dirección de dicha rotura.
20) Siguiendo estas directrices, nuestro fondo de futuros convirtió 10.000 euros del año 1984 en un total de 174.000 euros en el año 1988. Es decir, en 5 años se multiplicó por 17 veces el valor inicial invertido. Por tanto, nuestro trading no está correlacionado con el del resto de fondos del mercado.
Esperamos que estas ideas os sean de utilidad. Como hemos dicho, seguramente no todas ellas nos serán aplicables. Pero si somos capaces de aprovechar 2 ó 3, entonces seguro que nuestro trading dará un gran salto de calidad. Analizadlas en detalle.
Saludos.
jueves, 11 de abril de 2013
Decálogo de Paul Tudor Jones (1)
Siempre es interesante conocer cómo operan los grandes traders. Y si se trata de uno de los mejores del mundo, casi es una obligación saber cómo piensa. Aunque no sigamos a rajatabla sus directrices, a menudo podremos sacar un par de buenas ideas que podrán ser integradas en nuestro trading.
Paul Tudor Jones es un inigualabe especulador en futuros financieros. La verdad es que sus rentabilidades alcanzan lo que otros sólo podemos identificar como un sueño. Uno de los fondos que dirigía fue capaz de conseguir más de un +100% de rentabilidad durante 5 años consecutivos. Y se hizo muy famoso cuando durante el crack de octubre de 1987 fue capaz de obtener un +62% de beneficio.
A continuación, indicamos las principales ideas que gobiernan su trading.
1) Cuando el mercado está marcando nuevos máximos, a menudo es el mejor momento para vender.
2) No hay que lanzar trades para vengar la última operación perdedora.
3) No hay que sobreoperar.
4) Prestar especial atención a la gestión monetaria.
5) Se debe usar un stoploss mensual de pérdidas del 10% del importe total de la cuenta.
6) Cuando se tenga una serie consecutiva de pérdidas, hay que ir reduciendo progresivamente el tamaño de la posición en los nuevos trades.
7) Al contrario, cuando el trading va bien, hay que ir ampliando el número de lotes de las nuevas posiciones.
8) Hay que intentar entrar en los giros de tendencia, poniendo un stoploss ligeramente por debajo del último mínimo. Aunque nos salte el stop, hay que seguir reintentando dicha entrada mientras no cambie nuestra idea de trading.
9) No hay que realizar operaciones antes de la presentación de informes clave. El Trading no es un juego.
10) Hay que operar de forma defensiva. Siempre hay que tener en mente cuál es la pérdida máxima de nuestra cuenta, en función de los stoploss que tenemos activos.
En un próximo post, os seguiremos comentando algunas directrices más que Paul Tudor Jones considera fundamentales a la hora de operar en los mercados con ciertas garantías de éxito. Aunque las dejemos para después, no por ello son menos importantes.
Saludos.
Paul Tudor Jones es un inigualabe especulador en futuros financieros. La verdad es que sus rentabilidades alcanzan lo que otros sólo podemos identificar como un sueño. Uno de los fondos que dirigía fue capaz de conseguir más de un +100% de rentabilidad durante 5 años consecutivos. Y se hizo muy famoso cuando durante el crack de octubre de 1987 fue capaz de obtener un +62% de beneficio.
A continuación, indicamos las principales ideas que gobiernan su trading.
1) Cuando el mercado está marcando nuevos máximos, a menudo es el mejor momento para vender.
2) No hay que lanzar trades para vengar la última operación perdedora.
3) No hay que sobreoperar.
4) Prestar especial atención a la gestión monetaria.
5) Se debe usar un stoploss mensual de pérdidas del 10% del importe total de la cuenta.
6) Cuando se tenga una serie consecutiva de pérdidas, hay que ir reduciendo progresivamente el tamaño de la posición en los nuevos trades.
7) Al contrario, cuando el trading va bien, hay que ir ampliando el número de lotes de las nuevas posiciones.
8) Hay que intentar entrar en los giros de tendencia, poniendo un stoploss ligeramente por debajo del último mínimo. Aunque nos salte el stop, hay que seguir reintentando dicha entrada mientras no cambie nuestra idea de trading.
9) No hay que realizar operaciones antes de la presentación de informes clave. El Trading no es un juego.
10) Hay que operar de forma defensiva. Siempre hay que tener en mente cuál es la pérdida máxima de nuestra cuenta, en función de los stoploss que tenemos activos.
En un próximo post, os seguiremos comentando algunas directrices más que Paul Tudor Jones considera fundamentales a la hora de operar en los mercados con ciertas garantías de éxito. Aunque las dejemos para después, no por ello son menos importantes.
Saludos.
miércoles, 20 de febrero de 2013
Economía para Monos
Aquí tenemos un interesante video en el que nos cuentan cómo se intenta descifrar el comportamiento irracional de los inversores en los mercados financieros mediante un experimento con Monos. Para ello fue precisa la creación de una Economia rudimentaria en la sociedad de estos animales.
La idea era verificar si los monos basaban sus decisiones de "inversión" teniendo en cuenta el riesgo y la recompensa asociados a una determinada transacción o si, por contra, cometían los mismos errores que los humanos y dejaban que sus emociones perturbasen su percepción del riesgo.
Aquí os dejo el enlace al video.
Saludos.
La idea era verificar si los monos basaban sus decisiones de "inversión" teniendo en cuenta el riesgo y la recompensa asociados a una determinada transacción o si, por contra, cometían los mismos errores que los humanos y dejaban que sus emociones perturbasen su percepción del riesgo.
Aquí os dejo el enlace al video.
Saludos.
jueves, 24 de enero de 2013
Money Management según Van Tharp
En la conferencia mostrada a continuación, Van Tharp explica cómo debe realizarse el money management de una cuenta de forma correcta. Además, en la charla nos describe cómo hay que determinar el tamaño de una posición, de manera que siempre tengamos controlado el riesgo de nuestros trades.
Van Tharp es excelente transmitiendo los conceptos. Ciertamente, sus explicaciones son siempre muy detalladas y no suele dejar nada a la libre interpretación del oyente. Sin lugar a dudas, uno de los mejores en el mundo de la especulación financiera, al menos desde el punto de vista teórico.
En su momento, lo que comenta en este vídeo me fue de mucha utilidad. De hecho, para Van Tharp se trata de uno de los pilares fundamentales del trading. Si alguno de vosotros no tiene aún claramente definida la gestión monetaria de su cuenta, entonces es imprescindible que proceda a su visionado todas las veces que sea necesario hasta que entienda cada uno de los conceptos enumerados.
El vídeo está en inglés, pero se le pueden añadir subtítulos.
Saludos.
Van Tharp es excelente transmitiendo los conceptos. Ciertamente, sus explicaciones son siempre muy detalladas y no suele dejar nada a la libre interpretación del oyente. Sin lugar a dudas, uno de los mejores en el mundo de la especulación financiera, al menos desde el punto de vista teórico.
En su momento, lo que comenta en este vídeo me fue de mucha utilidad. De hecho, para Van Tharp se trata de uno de los pilares fundamentales del trading. Si alguno de vosotros no tiene aún claramente definida la gestión monetaria de su cuenta, entonces es imprescindible que proceda a su visionado todas las veces que sea necesario hasta que entienda cada uno de los conceptos enumerados.
El vídeo está en inglés, pero se le pueden añadir subtítulos.
Saludos.
miércoles, 19 de septiembre de 2012
¿Cómo fue el Corralito argentino?
¿Cómo fue el corralito argentino? Muchas veces nos lo hemos preguntado y muchas veces nos lo han contado. Pero en pocas ocasiones hemos recibido una explicación de primera mano; es decir, de un argentino que lo vivió desde dentro (y no la típica explicación de un medio periodístico extranjero).
Con este artículo podemos, por fin, asomarnos a lo que ocurrió en Argentina en aquella época, allá por al año 2001. Este es el comienzo del post:
"Marc me pide que les hable de lo ocurrido en el coralito y corralón bancario que afectó a la Argentina de finales de 2001 y principios de 2002, debido a que esta semana, con motivo del pago de la última cuota del BODEN 2012 Argentina, se considera, erróneamente, que terminaremos de pagar el corralón. Erróneamente ya que aún queda una última cuota del BODEN 2013 y porque parte del BODEN 2012 fue deuda contraída por el actual gobierno en el año 2006. Por otra parte, este pago se hace con reservas del Banco Central de Argentina. Consecuentemente, el Tesoro se endeuda con el BCRA para pagar esta deuda."
Para ver el resto del post pulsa aquí:
El “corralito” y el “corralón” bancario Argentino. Como ocurrió realmente.
Saludos.
Fuente: Investors Conundrum
Con este artículo podemos, por fin, asomarnos a lo que ocurrió en Argentina en aquella época, allá por al año 2001. Este es el comienzo del post:
"Marc me pide que les hable de lo ocurrido en el coralito y corralón bancario que afectó a la Argentina de finales de 2001 y principios de 2002, debido a que esta semana, con motivo del pago de la última cuota del BODEN 2012 Argentina, se considera, erróneamente, que terminaremos de pagar el corralón. Erróneamente ya que aún queda una última cuota del BODEN 2013 y porque parte del BODEN 2012 fue deuda contraída por el actual gobierno en el año 2006. Por otra parte, este pago se hace con reservas del Banco Central de Argentina. Consecuentemente, el Tesoro se endeuda con el BCRA para pagar esta deuda."
Para ver el resto del post pulsa aquí:
El “corralito” y el “corralón” bancario Argentino. Como ocurrió realmente.
Saludos.
Fuente: Investors Conundrum
martes, 31 de julio de 2012
Eliminando el Riesgo en el Trading
Resulta impresionante ver los equipos con los que trabajan los traders profesionales. En este video podemos asomarnos durante unos minutos al Trading Desk de uno de estos profesionales y hacernos una imagen de cómo es su día a día.
Debemos tener en cuenta, también, que estos son los traders con los que nos vamos a enfrentar constantemente en los mercados. Hay que tener las ideas muy claras...
Saludos.
Debemos tener en cuenta, también, que estos son los traders con los que nos vamos a enfrentar constantemente en los mercados. Hay que tener las ideas muy claras...
Saludos.
miércoles, 4 de julio de 2012
Lanzamiento de El Factor K
Aquí tenemos el primer videopost grabado para "El Factor K", el nuevo proyecto del especulador Aitor Zárate. Recordemos que este es el proyecto que va a hacer que Aitor deje de impartir sus famosos cursos el próximo mes de diciembre de 2012, ya que, según indica, no le va a quedar tiempo para compatibilizar ambas actividades.
Echemos un vistazo y comprobemos en qué consiste esto de "El Factor K".
Saludos.
Echemos un vistazo y comprobemos en qué consiste esto de "El Factor K".
Saludos.
lunes, 2 de julio de 2012
Discurso de Steve Jobs en Stanford
Este es el famoso discurso que pronunció Steve Jobs en la Universidad de Stanford en el año 2005. Obviamente, es obligatorio escucharlo y meditar sobre él.
Saludos.
Saludos.
miércoles, 13 de junio de 2012
Estrategia de Marc Ribes para CFDs
En una conferencia que escuché hace algún tiempo, Marc Ribes presentaba una interesante estrategia para operar con CFDs. Como siempre, lo bueno de Marc Ribes es que explica con bastante claridad cuáles son los pasos que hay que seguir para implementar dicha estrategia.
En resumen, se trataba de entrar en el mercado con la ruptura de algún soporte o resistencia y, posteriormente, ir protegiendo los beneficios conforme la operativa iba yendo en nuestro favor. Una vez que el mercado se gire, hay que ejecutar el stop sin dudar y salirse del mercado.
Voy a enumerar cuáles eran los pasos indicados:
1º) Hay que arriesgar únicamente el 1%-2% del capital por operación. Es decir, si tuviésemos una cuenta de 10.000 eur., entonces sólo podríamos arriesgar 100-200 euros en cada operativa.
2º) Siempre que se busque una operación, hay que calcular el punto de activación de compra y el punto de stop de protección (stoploss). Por ejemplo, si en una operación estamos arriesgando 0,25 euros por acción, entonces sólo podremos comprar 400-800 acciones (riesgo del 1-2% del capital).
3º) Toda orden de entrada tiene que llevar una orden stoploss, de forma ineludible. El stoploss nos marcará la pérdida máxima de la operación. Por ejemplo, si compramos con la ruptura de una resistencia o de una directriz bajista, entonces el stoploss lo situaremos en el anterior mínimo relevante.
4º) Cuando la operación tenga unos beneficios iguales a una unidad de ATR (Average True Range), entonces se subirá el stop al punto de compra. En ese momento hemos alcanzado el breakeven y la operativa ya no podrá causarnos ninguna pérdida.
5º) A continuación, conforme la operación vaya subiendo, iremos siguiendo los precios y cubriendo el 50% de los beneficios. No hay que tener miedo de dejar parte de nuestras ganancias en el mercado. Hay que dejar crecer las ganancias y no intentar cazar el máximo: el mercado nos dará la rentabilidad.
6º) Otras herramientas interesantes para cubrir nuestros beneficios serán las MM (medias móviles), el SAR y los Osciladores (MACD, RSI o Estocástico). Puede usarse alguna de ellas en solitario o combinarlas para obtener señales más fiables.
Para finalizar, pongo literalmente una frase de Marc Ribes: "Sea realista. Warren Buffett ha conseguido un 22% anualizado. Un gestor que consigue un 22% anualizado durante 5 años, es el rey de Wall Street. Elimine sus fantasias de enriquecerse rápidamente."
Será interesante probar esta estrategia con CFDs, a ver que resultados se pueden conseguir a medio plazo. Al menos, nos evitará grandes pérdidas.
Saludos.
En resumen, se trataba de entrar en el mercado con la ruptura de algún soporte o resistencia y, posteriormente, ir protegiendo los beneficios conforme la operativa iba yendo en nuestro favor. Una vez que el mercado se gire, hay que ejecutar el stop sin dudar y salirse del mercado.
Voy a enumerar cuáles eran los pasos indicados:
1º) Hay que arriesgar únicamente el 1%-2% del capital por operación. Es decir, si tuviésemos una cuenta de 10.000 eur., entonces sólo podríamos arriesgar 100-200 euros en cada operativa.
2º) Siempre que se busque una operación, hay que calcular el punto de activación de compra y el punto de stop de protección (stoploss). Por ejemplo, si en una operación estamos arriesgando 0,25 euros por acción, entonces sólo podremos comprar 400-800 acciones (riesgo del 1-2% del capital).
3º) Toda orden de entrada tiene que llevar una orden stoploss, de forma ineludible. El stoploss nos marcará la pérdida máxima de la operación. Por ejemplo, si compramos con la ruptura de una resistencia o de una directriz bajista, entonces el stoploss lo situaremos en el anterior mínimo relevante.
4º) Cuando la operación tenga unos beneficios iguales a una unidad de ATR (Average True Range), entonces se subirá el stop al punto de compra. En ese momento hemos alcanzado el breakeven y la operativa ya no podrá causarnos ninguna pérdida.
5º) A continuación, conforme la operación vaya subiendo, iremos siguiendo los precios y cubriendo el 50% de los beneficios. No hay que tener miedo de dejar parte de nuestras ganancias en el mercado. Hay que dejar crecer las ganancias y no intentar cazar el máximo: el mercado nos dará la rentabilidad.
6º) Otras herramientas interesantes para cubrir nuestros beneficios serán las MM (medias móviles), el SAR y los Osciladores (MACD, RSI o Estocástico). Puede usarse alguna de ellas en solitario o combinarlas para obtener señales más fiables.
Para finalizar, pongo literalmente una frase de Marc Ribes: "Sea realista. Warren Buffett ha conseguido un 22% anualizado. Un gestor que consigue un 22% anualizado durante 5 años, es el rey de Wall Street. Elimine sus fantasias de enriquecerse rápidamente."
Será interesante probar esta estrategia con CFDs, a ver que resultados se pueden conseguir a medio plazo. Al menos, nos evitará grandes pérdidas.
Saludos.
miércoles, 6 de junio de 2012
Marc Ribes en Forinvest 2012
Aquí tenemos un nuevo videlo de Marc Ribes. Esta conferencia corresponde a la celebrada en la pasada edición de Forinvest. Considero interesante seguirla, ya que Marc Ribes es una de las pocas personas que es capaz de expresar con claridad cuáles son los pasos a seguir para establecer una estrategia.
Al menos, a mi me ha servido para recoger alguna nueva idea...
Aquí la tenemos.
Saludos.
Al menos, a mi me ha servido para recoger alguna nueva idea...
Aquí la tenemos.
Saludos.
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