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jueves, 26 de diciembre de 2013

Cuidado con los Spreads de los Activos de Trading

En el mundo del trading, existe un tema que pocos traders tienen en cuenta a la hora de operar: se trata del Spread asociado a cada uno de los activos que están disponibles. El Spread hace que disminuya el beneficio de nuestras operaciones ganadoras e incrementa las minusvalías de nuestras operaciones perdedoras, por lo que debe ser tenida en cuenta su influencia sobre los stops.

El Spread es la diferencia entre el precio al que podemos comprar y el precio al que podemos vender un activo en un determinado momento. Por ejemplo, si al querar abrir una operación en un broker sobre el Oro se nos presenta un valor de 1.320,80 $ para entrar al alza y un valor de 1.320,40 $ para entrar a la baja, entonces el spread es de 0,40 $ por lingote. Esa es la comisión del broker, ya que es dinero que gana por el simple hecho de que un comprador y un vendedor crucen una operación.

Pues bien, normalmente estos valores son despreciables si operamos en gráficos diarios o semanales. Pero si hacemos trading en gráficos intradiarios, entonces hay que tener mucho cuidado de que los spreads no interfieran con los stops de nuestra operativa.



A continuación, mostramos una lista con los spreads de los activos más operados en el mercado de futuros.

NUM. ACTIVO SPREAD % PRECIO ATR % ATR
1 DAX 1 0,01% 48 2,08%
2 EURO 0,00007 0,01% 0,003 2,33%
3 DOW JONES 1,4 0,01% 60 2,33%
4 YEN 0,01 0,01% 0,35 2,86%
5 LIBRA 0,00013 0,01% 0,004 3,25%
6 ORO 0,4 0,03% 11 3,64%
7 CAC  1 0,02% 24 4,17%
8 AUSSIE 0,00015 0,02% 0,0035 4,29%
9 PETROLEO 0,035 0,03% 0,8 4,38%
10 BUND 0,021 0,01% 0,4 5,25%
11 LOONIE 0,00017 0,02% 0,003 5,67%
12 KIWI 0,0002 0,02% 0,0035 5,71%
13 FRANCO 0,00015 0,02% 0,0026 5,77%
14 IBEX 5 0,05% 78 6,41%
15 NASDAQ 1 0,03% 14 7,14%
16 SP500 0,51 0,03% 7 7,29%
17 PLATA 0,025 0,11% 0,3 8,33%
18 GAS NATURAL 0,003 0,08% 0,034 8,82%
19 COBRE 0,2 0,06% 2,2 9,09%
20 NIKKEI 15 0,10% 120 12,50%
21 GASOLINA 0,0026 0,10% 0,02 13,00%
22 COMBUSTIBLE 0,0028 0,09% 0,018 15,56%
23 CACAO 4 0,15% 25 16,00%
24 CAFÉ 0,3 0,27% 1,7 17,65%
25 MADERA 1 0,28% 4,5 22,22%
26 AZUCAR 0,04 0,22% 0,12 33,33%
27 Z. NARANJA 1 0,86% 2,7 37,04%
28 ARROZ 0,04 0,26% 0,08 50,00%

En la tabla anterior se muestra, para cada activo, el valor del spread en un determinado broker y el porcentaje que supone sobre el precio del producto. También se muestra el valor del ATR (en timeframe de 4 horas) y el porcentaje que supone el spread sobre dicho ATR.

Si queremos operar en gráfico de 4 horas y nuestro sistema usa un stoploss de 3·ATR entonces, antes de operar con un activo, deberíamos comprobar previamente si su spread se va a comer gran parte del stop. Obviamente, cuanto más ajustado sea nuestro stoploss, más peligroso será el spread para nosotros.

Por ejemplo, si queremos operar con el Ibex, entonces nuestro stoploss será de 234 puntos (3·ATR), mientras que el spread estará en 5 puntos. Es decir, el spread supondrá un 2,13% de nuestro stoploss. En cambio, si operásemos con el DAX, entonces el spread sólo supondría un 0,69% del stoploss. Por tanto, es más difícil que nos salte un stoploss 3·ATR en el DAX que en el Ibex.



Por supuesto, deberemos desechar todos aquellos activos en los que el spread sea muy elevado en relación con el ATR. Por ejemplo, si quisiésemos operar con el Arroz, entonces el stoploss 3·ATR sería de 0,24 $ y el spread de 0,04 $, es decir, el spread sería el 16,66% del stoploss. Del mismo modo, con el Zumo de Naranja tendríamos un spread del 12,34% del stoploss.

Como vemos, si nos decidimos a operar con el Arroz o el Zumo de Naranja, deberemos tener en cuenta que el spread hará que nuestro stoploss esté un 16% y un 12% (respectivamente) más cerca de lo que en realidad parece al contemplar los precios. Son cantidades nada despreciables que pueden marcar el éxito o el fracaso de un sistema de trading.

Como regla general, deberíamos evitar operar con aquellos activos en los que el spread de nuestro broker sea superior al 10% del valor del ATR del timeframe en el que vamos a operar. Según esta regla, de los 28 activos mostrado en la tabla de más arriba, en realidad sólo 19 de ellos estarían disponibles para ser trabajados por nuestro sistema de trading.



Aunque este tema parezca una cuestión menor, debe ser tenido en cuenta a la hora de operar. Es bastante desagradable encontrarse con una operativa que sobre el papel hubiese funcionado perfectamente y que, sin embargo, en el mundo real ha fracasado debido a que un spread demasiado elevado ha hecho que salte nuestro stoploss.

Esperamos que, si hasta ahora no habíais pensado en este tema, a partir de ahora lo tengáis muy en cuenta, de manera que nunca caigáis en las garras de los spreads.

Saludos.



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