BBVA: Se enfrenta a la primera resistencia

Al igual que multitud de valores esta semana, BBVA ha aprovechado los últimos días para iniciar un fuerte rebote técnico que le ha llevado desde los mínimos anuales (7,24 eur.) hasta el cierre actual cerca del nivel de los 9 eur.

El gráfico nos muestra que estamos ante una importante resistencia, ya que en 9,1 eur. se encuentra justo el anterior mínimo relativo alcanzado el mes pasado.

¿Qué puede ocurrir en los próximos días en dicha resistencia? Teniendo en cuenta que la tendencia de fondo es bajista y que nos encontramos, además, cerca de la directriz bajista acelerada, lo más probable es que se reanuden las caídas tras tocar en 9,1 eur.

Otra posibilidad es que la cotización supere dicha resistencia e intente incorporarse en el antiguo canal bajista, que ahora mismo circula entre los 10 y 13 eur. Como vemos, el valor seguiría siendo bajista (a largo plazo) mientras no superara ampliamente esos 13 eur.

Ante este escenario, nuestra estrategia consistirá en abrir posiciones cortas si vemos que el banco comienza a descender tras tocar en los 9,1 eur. Por supuesto, si no muestra ningún tipo de debilidad frente a dicha resistencia, nos abstendremos de abrir la operativa.

Suerte a todos y hasta luego.

Repsol: Inicia el rebote técnico alcista

Después de las fuertes caídas de las últimas semanas, por fin hemos encontrado un suelo de corto plazo en el nivel de los 12,5 eur. Desde estos mínimos el valor ha rebotado sólidamente, dejando el cierre semanal cerca de los 15 eur.

Tal y como estamos, este rebote debe ser calificado como meramente técnico, al menos mientras no le veamos alcanzar cotas más altas.

Si nos fijamos en el gráfico, vemos que hay una importante resistencia en torno a 15,25 eur., con la que nos vamos a enfrentar en breve. Por tanto, este sería un buen nivel para abrir posiciones cortas y tratar de especular con una nueva caída hacia los mínimos anuales. Por supuesto, tampoco hay que descartar objetivos mayores, ya que sigue siendo posible que la tendencia bajista de fondo no haya concluido.

La estrategia para los próximos días queda planteada así: si vemos a la acción acercarse al nivel mencionado anteriormente (15,25 eur.) nos ponemos bajistas. Si no se produjera dicha situación, nos quedaríamos al margen y esperaríamos nuevos escenarios.

Saludos a todos.

Telecinco: Tendencia bajista inexcusable

Realmente en este valor no hay mucho nuevo que decir con respecto a lo que ya dijimos en el mes de julio. A pesar de que han pasado 3 meses, la tendencia sigue siendo fuertemente bajista. De hecho, es una de las acciones del Ibex que peor se está comportando este año.

Tras dejar atrás los mínimos de julio, durante las últimas semanas ha formado un nuevo soporte en torno a 5,5 eur., quedando el cierre actual en 6,17. Puede que este suelo sea el definitivo (en algún momento tendrá que aparecer el último), pero nada nos dice todavía que por fin lo sea.

El canal bajista es tan pronunciado que, para que comenzásemos a hablar de un cambio de tendencia, tendríamos que ver al valor remontarse por encima de los 8 eur.

Aunque no cabe duda de que, cuando llegue el momento, comenzará a moverse al alza a gran velocidad, todavía pueden quedar bastantes semanas para que veamos a Telecinco tocando de nuevo los 8 eur.

Mientras tanto, cualquier apuesta debería ser de tipo bajista. Aunque, por el momento, nosotros preferimos no entrar en el valor, pues no hay niveles suficientemente significativos y podríamos quedarnos enganchados en los mínimos absolutos.

Un saludo.

Sabadell: Buscando el soporte clave

Este valor, tras alcanzar un máximo relativo por encima de 6,2 eur., ha vuelto a retomar las caídas para cerrar finalmente la semana en 4,99 eur. Esto nos deja muy cerca de los mínimos anuales, establecidos en el mes de junio en el nivel 4,86.

Teniendo en cuenta la coyuntura bajista del mercado en general, queda claro que en breve vamos a estar ante el momento de la verdad. Es decir, los inversores van a tener que decidir si mandan al valor al abismo por debajo de los mínimos o si, por contra, dan por terminadas las caídas y se establece el principio de un doble suelo en dicho soporte.

Por ahora, teniendo en cuenta la tendencia de largo plazo, lo más probable es lo primero, esto es, que sigamos marcando mínimos.

Sin embargo, conviene no olvidar que ya llevamos muchísimos meses de caídas y que octubre, tradicionalmente, es un mes de suelos de mercado. Tarde o temprano tendrán que frenarse las bajadas y este sería un buen momento para hacerlo. De todas formas, no adelantemos acontecimientos y dejemos que sean los gráficos los que hablen.

Pues nada, seguimos esperando. Propondremos estrategias en un futuro en función del comportamiento del valor ante el nivel 4,86.

Un saludo.

La volatilidad se duplica durante el 2008

Revisando la evolución de la volatilidad a lo largo del presente año, nos podemos dar cuenta de un hecho bastante relevante: las mediciones ya duplican los valores del mes de enero.

Lo que, a simple vista, parece bastante evidente se puede mostrar con hechos matemáticos. Para ello, por supuesto, nos serviremos del ATR (Average True Range) del índice SP500, ya que es el mejor medidor del concepto de volatilidad.

Si nos fijamos en la gráfica del ATR(400) del último año, vemos como durante el mes de enero los valores se situaban en torno al nivel 15. Esto se correspondía con un ratio del 1,1% si lo comparamos con la cotización del SP500 en dichos momentos (en torno a 1.400 puntos).

Sin embargo, en el momento actual el ATR se ha disparado hasta 20,75 mientras que el SP500 ha descendido hasta 940 puntos. Esto nos da un ratio entre ambos valores de 2,21%, es decir, hemos duplicado el 1,1% del mes de enero.

Este hecho debería ser tenido en cuenta a la hora de establecer los stops de las operativas, ya que si en enero lo normal era que la cotización se moviera, en promedio, un 1% diario del valor del índice, ahora lo más corriente es que se muevan un 2% diario (ya sea al alza o a la baja).

Por supuesto, los componentes de un índice son más volátiles que el propio índice. De ahí que los valores del Ibex, por ejemplo, actualmente tengan en general un ATR el doble que el del SP500 (esto es, una volatilidad del 4% diario), lo que hace muy difícil operar con ellos a corto plazo.

Estaremos atentos al momento en que la volatilidad se empiece a estabilizar.

Un saludo.

SP500: Consolidando el nuevo soporte

Tras los dramáticos momentos vividos la semana pasada, parece que durante la actual ha vuelto un poco de cordura al mercado y, al menos, los mínimos anuales no han sido perforados. Esto nos sirve para establecer un importante soporte en torno al nivel 850 puntos.

¿Por qué es importante este soporte? Si nos damos cuenta, no estamos hablando únicamente de los mínimos anuales, sino que estamos tratando con niveles que no se veían desde el año 2003.

Por tanto, la penetración de esos 850 puntos nos dejaría vía libre para atacar los mínimos históricos de la década actual, los famosos 768 puntos. ¡Más vale no especular todavía con cuál sería el futuro si los 768 no aguantaran ese hipotético impulso bajista!

Volviendo al momento actual, vemos que el mercado ha marcado un techo en torno a los 1.050 puntos (que vamos a tener que vigilar estrechamente). Su superación nos dejaría, por fin, con un doble suelo que serviría como posible catalizador para iniciar un cambio de tendencia en el largo plazo.

Por supuesto, mientras sigamos entre 850 y 1.050 puntos no habrá nada nuevo que contar. Veamos lo que ocurre en los próximos días, ya que la volatilidad está altísima y eso hace que tanto los soportes como las resistencias puedan caer en muy poco tiempo.

Un saludo.

Indra: Marcando mínimos anuales

Este es uno de los valores que mejor se estaba comportando este año. Aunque también se puede trazar un canal bajista con sus cotizaciones, es reseñable el hecho de que los mínimos marcados en el mes de enero en 15 eur. no habían vuelto a ser perforados hasta esta semana.

La ruptura de los 15 eur. nos puede estar marcando el inicio de una nueva onda bajista. Sin embargo, el hecho de que actualmente nos encontremos muy alejados de la directriz bajista (que circula todavía por encima de los 17 eur.) hace al valor acreedor de un probable rebote técnico.

Para poder lanzar operativas con Indra, vamos a esperar a que se establezca un nuevo suelo anual y, a continuación, trataremos de incorporarnos una vez que se produzca el subsiguiente pull-back en la cotización.

A destacar el hecho de que es posible que ya tengamos dicho soporte anual en los mínimos marcados esta semana por debajo de los 14,5 eur., puesto que el cierre nos ha alejado mucho de dicho nivel (dejándonos por encima de 15 eur).

Seguiremos atentos a las nuevas señales que se produzcan...

Un saludo.