Pisos sin freno: Caen un -16% desde 2010

Tras conocerse los datos del cierre del tercer trimestre del año, la verdad es que no podemos decir que tengamos buenas noticias sobre la evolución del mercado inmobiliario en España. El índice Madrid muestra ahora una caída del -16% con respecto a la valoración de principios del año 2010.

Durante el último trimestre se ha vuelto a producir un descenso adicional de los precios del entorno del -1%, algo inferior a lo que estábamos acostumbrados durante trimestres anteriores. Con ello, la caída acumulada durante los últimos 12 meses pasa a ser del -8%.

Todo esto viene a indicarnos que la tendencia sigue siendo bajista, y que aún no hay motivos para ser optimistas con respecto a la evolución prevista para los próximos 12 meses. Conviene no tratar de anticiparse al suelo del mercado e iniciar compras sin tener confirmación alcista previa.

Como vemos en el gráfico, el índice de Bienes Raices de Madrid ha pasado de 10.000 euros en el año 2010 a un valor actual de 8.400 euros, lo que nos da como resultado la anteriormente mencionada caída del -16%. Si bien hay un pequeño repunte durante los últimos tiempos, hay que considerarlo como meramente testimonial, dada la magnitud de la caída global.

Podemos desvelar un par de datos adicionales, que nos muestran que aún no hay "brotes verdes" en el mercado inmobiliario español. En el gráfico hemos trazado las medias móviles de los últimos 6 meses (MM naranja) y 12 meses (MM roja). Ninguna de ellas ha sido perforada al alza. Mientras no se produzca la superación de las mismas, no hay motivo alguno para afirmar que ya hemos visto el suelo.

Si nos vamos a la evolución de las viviendas a largo plazo, podemos ver cómo tenemos una gran subida hasta alcanzar los máximos del año 2007 y que, desde entonces, los precios van corrigiendo a buen ritmo (línea azul en la imagen). De hecho, actualmente los precios vuelven a estar en niveles del año 2003 (un triste viaje en el tiempo a 9 años atrás).

Algunos estudios hablan de que durante el año 2013 es posible que se comiencen a ver de nuevo las subidas en los bienes inmobiliarios. Todo es posible, sobre todo teniendo en cuenta que aún quedan 15 meses para alcanzar ese momento, pero ahora mismo no hay muchos datos reales que nos animen a ser tan optimistas.

Pues nada, veamos cómo evolucionan los pisos en este último trimestre del año. Nos interesa comprobar si van a continuar las caídas o si, por contra, por fin comienza la estabilización de los precios.

Saludos.

Exito de las operativas tendenciales

Mucho se habla de las estrategias tendenciales y de que son el camino más directo para hacer dinero en la bolsa. Es algo comúnmente aceptado entre todos los traders, ya sean profesionales o aficionados. Pero, ¿hay algo de verdad tras dicha afirmación? ¿Es cierto que las estrategias tendenciales son rentables a largo plazo?

A este respecto, se han realizado muchos estudios con los diferentes derivados cotizados en los mercados de Futuros. Sobre todo con Indices bursátiles, Materias primas, Metales y Bonos (las Acciones están menos estudiadas en este caso, ya que la operativa con ellas es menos ágil que con los futuros).

Primero se han de definir las premisas para ejecutar estos estudios. El inicio de las operativas debe partir de un setup que dé lugar a un movimiento tendencial: por ejemplo, nos valdría con operaciones generadas por rupturas de resistencias, de directrices o de máximos de N sesiones. También se podrían considerar válidos los apoyos en medias móviles o en líneas de tendencia.



Otro factor importante a la hora de obtener resultados es la elección del stoploss a aplicar en dichas operaciones. Se podría usar un stop muy ajustado o, por contra, decidir trabajar sin stoploss. En general, suele considerarse aceptable la utilización de un stop que doble la volatilidad del activo (es decir, de dos veces el ATR del activo considerado).

Finalmente, hay que decidir cuál es el riesgo que vamos a asumir en cada operación. Lo normal suele ser asumir un riesgo máximo por operación de un 2% de la cartera. Pocos sistemas van más allá, pues con riesgos superiores se suele acabar cancelando la cuenta a largo plazo.

Por tanto, con estas premisas, ya se estaría en condiciones de realizar un estudio tendencial. En uno de ellos, bastante estándar, se analizó el mercado de futuros durante un período de 20 años. Como resumen, se determinó que se hubiesen obtenido 1.850 operaciones ganadoras y 3.750 operaciones perdedoras. O, lo que es lo mismo, un 33% de operativas ganadoras y un 67% de operativas perdedoras.



Este resultado encaja con una de las pautas que se suele asociar a los sistemas tendenciales. Esto es, que sólo 1 de cada 3 operativas suele acabar con beneficios; las otras 2 terminarán en pérdidas. Por tanto, la idea que subyace en los sistemas tendenciales es que con la operación ganadora se deben obtener beneficios suficientes para cubrir las minusvalías de las otras 2 operaciones perdedoras.

Por tanto, ya tenemos claro que el porcentaje de éxito de un sistema tendencial es muy bajo. Con este dato, parece poco probable que se puedan obtener beneficios económicos. Pero, ¿realmente fallan a largo plazo? ¿o, de algún modo, es posible generar plusvalías con un sistema que únicamente tiene un 33% de éxito?

En futuros post nos centraremos en ese debate y trataremos de dilucidar si realmente estos sistemas con bajo éxito pueden obtener beneficios o si, por contra, se trata de estrategias condenadas al fracaso.

Saludos.

GBP/USD: Más largo de lo previsto pero +40 pips

Aquí tenemos un curioso trade sobre la libra, que inicialmente pensábamos cerrar en unas pocas horas y que, debido a la baja volatilidad del mercado, se nos acabó alargando durante casi un día completo. Estas situaciones son bastante raras, pero siempre tenemos que estar preparados y armarnos de paciencia en el caso de que nos ocurra.

El pasado día 30-octubre vimos que en este par se estaba produciendo la ruptura de una importante directriz bajista, así como de la media móvil de corto plazo. Eso nos dio pie a realizar la apertura de posiciones al alza en el nivel 1,6053 (vela marcada con la flecha ascendente en la imagen).

Aunque pensábamos aprovechar este impulso para alcanzar nuestros objetivos en pocas horas, la verdad es que, tras nuestra entrada, el movimiento quedó lateral durante bastante tiempo. Afortunadamente, nunca llegaron a romperse los niveles de soporte donde teníamos situados nuestros stops y finalmente, al día siguiente, el par continuó su ascenso.



El día 31-octubre, tras un pequeño retroceso de la cotización que nos pareció un poco preocupante, decidimos cerrar la posición en el nivel 1,6103 (vela marcada con la flecha descendente en la imagen). Por tanto, el resultado total fue de +40 pips o, lo que es lo mismo, +380 euros, ya que estuvimos trabajando con 1 lote.

Pues nada, a pesar de su larga duración, esta operativa de corto plazo acabó con un resultado bastante positivo. De todas formas, esperamos que las próximas operaciones no se demoren tanto.

Saludos.

Gas Natural: Entramos con la ruptura triangular

Aprovechando la ruptura de las resistencias de corto plazo que esta semana se ha producido en Gas Natural, hemos decidido incorporarnos al alza en el valor. La idea es subirnos al impulso alcista que debe emprender el precio tras completar su apoyo sobre la directriz alcista.

Tal y como indicamos en el último análisis técnico que realizamos sobre el valor (Gas Natural - Triángulo alcista en curso), la estrategia consistía en iniciar compras cuando se produjese la ruptura de la resistencia superior del patrón triangular que había ido desarrollando la cotización.

Por tanto, con esto en mente, decidimos lanzar la operativa cuando vimos que se producía la superación del nivel de los 12 euros. Finalmente, nuestra orden de entrada se ejecutó en 12,12 euros. El stoploss de la operativa lo vamos a situar inicialmente por debajo de los 11,40 euros.



Como se puede ver en el gráfico, el cierre semanal ha quedado en 12,17 euros. Por tanto, nuestra operación se inicia casi plana. En principio, a pesar de no haber comenzado demasiado bien, no hay que temer por la operativa mientras no veamos que la cotización comienza a perder la directriz alcista del movimiento de corto plazo.

Esperemos que la semana que viene se pueda corregir este inicio un tanto dubitativo y podamos ver nuestra estrategia entrando claramente en beneficios.

Saludos.

Oro: Cerramos la posición en breakeven

Hemos procedido a cerrar la posición bajista que manteníamos abierta en el Oro, en vista de que ya se ha perdido el impulso que nos hizo abrir la operativa. La cosa empezó favorablemente, pero luego el movimiento se giró en nuestra contra y hemos preferido abandonar en breakeven, ahora que todavía podemos hacerlo.

Tal como se ve en el gráfico, tras tocar en un mínimo en 1.698 dólares, el metal precioso rebotó al alza y comenzó a perforar resistencias importantes en el corto plazo. Esto hizo que moviésemos nuestro stoploss al punto de breakeven, para evitar males mayores. Finalmente, nuestra orden de salida se ejecutó en el nivel 1.719 dólares.

Recordemos que la entrada de esta operación la habíamos realizado en ese mismo punto, en los 1.719 dólares (ver post aquí: Nos ponemos bajistas en el metal). Por tanto, no hemos conseguido obtener beneficios de este impulso y tenemos que conformarnos con un resultado en tablas. 

 

Entrada: 500 eur.
Salida: 500 eur.
Rentabilidad: +0%

Ahora toca tratar de buscar un nuevo setup de entrada en el metal precioso. Todavía es un poco pronto para abrir posiciones alcistas, así que esperaremos pacientemente hasta que se forme algún patrón que nos conceda cierta ventaja operativa.

Saludos.

Oferta de trabajo para Day Trader

Increíble, pero cierto. La verdad es que no pensaba que alguna vez vería esto. La semana pasada, en la sección correspondiente de un periódico de tirada nacional, apareció una oferta de trabajo en la que se buscaba un "Day Trader".

Ciertamente, un puesto así sería el sueño de más de un trader. Por supuesto, se precisan 7 años de experiencia operando en intradía (experiencia real, está claro que no va a servir mostrar algunas cuentas de paper trading). ¿Habrá muchos que cumplan este criterio?



Ahí dejo la oferta, por si a alguno le interesa.

Saludos.

Crack de 1987: 25 años después

El pasado mes de octubre se han cumplido 25 años de una de las grandes crisis que han vivido los mercados financieros (19-octubre). Fue un lunes negro en Wall Street.

El resultado de aquel miedo fue una caída en la sesión del 22% en el Dow Jones, la mayor desde el crack de 1929. Sin embargo, tarde o temprano, los mercados se recuperan de dichas caídas.

Estos fueron los números de sesiones que necesitó el Dow Jones para recuperar el nivel previo a cada una de las 5 grandes crisis acaecidas durante el último siglo.

- Crack de 1929: 7.250 sesiones.
- Crack de 1987: 375 sesiones.
- Crisis rusa de 1998: 50 sesiones.
- Atentados del 11-S de 2001: 42 sesiones.
- Crisis asiática de 1997: 31 sesiones.

Esto quiere decir que, en general, no hay que perder la paciencia ni siquiera en los grandes cracks.

Un saludo.