EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

sábado, 5 de mayo de 2018

Escala Trías de Burbujas Financieras (y 2)


(Continuación de la primera parte: Escala Trías de Burbujas Financieras - 1)

Burbujas financieras y Crisis subsiguientes


La clasificación de las burbujas en diferentes niveles de gravedad puede parecer un ejercicio demasiado académico, pero tiene más utilidad de la que nos imaginamos. Normalmente, no es difícil detectar cuándo un mercado ha entrado en modo burbuja. En cambio, es tremendamente complicado identificar cuál va a ser la duración de dicha burbuja. Y, sobre todo, son difíciles de determinar tanto las consecuencias del estallido posterior como la duración de la crisis subsiguiente. Desde el punto de vista de la inversión, tener una burbuja clasificada nos puede ayudar a disolver parcialmente la nebulosa que envuelve el futuro.

Burbuja de Internet (1995-2006)

De hecho, conocer el nivel de gravedad de una burbuja nos puede apoyar en dos sentidos. Por un lado, si detectamos que nos encontramos ante un evento de grado 3 o superior, sabremos que lo más sensato será ir reduciendo nuestro apalancamiento en todas las inversiones que estemos realizando. A pesar de lo que pueda parecer, la mayoría de los problemas del inversor de a pie no están provocados por las caídas de los activos tras el fin de la burbuja. Normalmente, los aprietos vienen motivados por el uso extensivo de créditos para especular con los precios en ascenso. Cuando comienzan las caídas, este apalancamiento nos impide salir con la suficiente rapidez y, por tanto, la bancarrota es inevitable.

Por otro lado, si se ha producido el estallido de una burbuja de grado 3 o superior, debemos ser conscientes de que lo más probable es que la duración de la crisis posterior sea superior a 5 años. Es importante armarse de paciencia y tratar de no volver demasiado rápido al mercado. Lo más sensato será esperar hasta que se dibuje un suelo y hasta que el activo vuelva a marcar una pequeña tendencia alcista de medio plazo. Obviamente, así nunca entraremos en el precio mínimo pero, como contrapartida, evitaremos entrar en activos cuyos movimientos descendentes todavía se encuentran en pleno desarrollo...

Burbuja previa al Crack del 29 (1924-1932)

Conclusiones sobre la Escala Trías de Burbujas


Lo que me parece interesante de la Escala Trías es el concepto de que no todas las Burbujas financieras son iguales. La verdad es que yo, hasta hace poco, no distinguía unas de otras. Desde un punto de vista técnico, un activo  entra en modo burbuja cuando lleva mucho tiempo subiendo y el precio se encuentra claramente sobreextendido con respecto a sus medias móviles de largo plazo. Por tanto, si no te fijas en las causas fundamentales que han provocado el aumento de precio, para ti una burbuja de grado 1 es casi idéntica a otra de, por ejemplo, grado 4. De ese modo, tu comportamiento en un escenario u otro será muy parecido.

Sin embargo, con este conocimiento adicional, ahora habrá que establecer reglas diferentes para unos casos u otros. No deberíamos reaccionar igual ante una burbuja estilo Tulipanes 1637 que ante otra burbuja estilo Subprime 2007. En ambas los activos se desploman ante el estallido de la misma, pero las consecuencias posteriores son muy distintas. En el primer caso prácticamente nos bastará con cambiar de activo y comenzar a buscar oportunidades en otros mercados. Sin embargo, en el segundo caso la economía global se ve afectada y, por tanto, no sería nada recomendable tratar de seguir buscando tendencias alcistas.

Para que nos hagamos una idea, tras el estallido de la burbuja inmobiliaria en España (de grado 5), la grave crisis posterior se prolongó hasta 2015, durando nada menos que 8 años. Cuando estemos en las primeras etapas de una crisis de esta magnitud, hay que tomarse muy en serio lo de no precipitarse a la hora de buscar tendencias alcistas. Dicho de otra forma: 12 meses de luto pueden ser más que suficientes para una burbuja de grado 1, pero para una burbuja de grado 5 probablemente debamos dedicar más tiempo al análisis de la situación antes de lanzar nuestras estrategias de largo plazo.


En cualquier caso, el uso de un sistema de inversión siempre nos va a ayudar a evitar quedar atrapados en un desplome de activos. Y, si la estrategia es de eficacia probada, también nos servirá para buscar el timing adecuado a la hora de regresar a los mercados. Pero nunca nos vendrá mal realizar un mínimo análisis de la situación macroeconómica para saber en qué punto de la hoja de ruta nos encontramos. Sobre todo, nos ayudará a no precipitarnos si nuestro sistema lleva tiempo sin dar señales y si estamos empezando a sentir un impulso malsano de operar a toda costa...

Finalmente, os dejo un enlace a un vídeo en el que se habla del Top 5 Burbujas financieras más grandes de la historia. Su duración es de tan sólo 5 minutos, así que podéis echarle un vistazo en cualquier hueco del que dispongáis. Siempre viene bien incrementar nuestra información acerca de las burbujas económicas...


Pues nada, eso es todo lo que tenía que comentaros con respecto a la Escala Trías de Burbujas Financieras. Espero que esto os sirva, como a mí, a la hora de establecer el escenario base sobre el que activar o desactivar vuestras estrategias de inversión. Cualquier duda que tengáis, ya sabéis que podéis dejarla aquí abajo...

Saludos.

No hay comentarios:

Linkwithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...