Petróleo: Pendientes del triángulo simétrico

A pesar de los movimientos de las últimas semanas, aún seguimos pendientes de la resolución del patrón triangular que se viene desarrollando en el Brent desde este pasado verano. Mientras sigamos inmersos en él, lo mejor es no posicionarse ni al alza ni a la baja.

Viendo el gráfico adjunto, es fácil percatarse de que el Petróleo continúa oscilando en el interior de un triángulo simétrico con suelo en el nivel 99,60 y techo en 117,40. Como en cualquier triángulo de este tipo, cada vez tenemos máximos más bajos y mínimos más elevados

Junto a las directrices que enmarcan al triángulo, podemos identificar otros dos niveles relevantes. Por un lado, una resistencia en los 113 dólares, generada tras la formación de un doble techo durante el mes de diciembre. Y por otro lado, un soporte en torno a los 105 dólares, sustentando también por un doble suelo esbozado en enero. Actualmente la cotización se encuentra en torno a los 109 dólares, equidistante de ambos niveles.



Por tanto, en la presente situación lo más recomendable es esperar y ver qué camino toma finalmente el precio. Es difícil armarse de paciencia y evitar el impulso de tomar una posición antes de tener la confirmación con una ruptura, pero es lo correcto ahora mismo.

Hay que tener en cuenta que, en vista del patrón triangular y de las formaciones de doble suelo / doble techo, existen muchas posibilidades de que, durante algún tiempo más, el precio se mantenga oscilando en el rango lateral situado entre los niveles 105 y 113 dólares. Así que, lo dicho, toca tener paciencia.

¿Cuándo podremos pensar en abrir operativas? Pues, para los más agresivos, la ruptura de alguna de las directrices del triángulo marcará señal de entrada (ya sea al alza o a la baja). Los más conservadores, por contra, tendrán que esperar a que se confirme la señal con la superación de la resistencia 113 dólares o con la perforación del soporte 105 dólares. Como siempre, a menor riesgo menor rentabilidad potencial.



Finalmente, en el gráfico semanal de largo plazo podemos apreciar la existencia de otro triángulo simétrico de mayor rango que envuelve al triángulo que hemos visto anteriormente en el gráfico diario. Esta situación, que no se produce a menudo, refuerza aún más la importancia de la rupturas de los niveles que hemos discutido anteriormente (105 / 113 dólares).

Pues nada, no queda mucho más que hacer salvo esperar y observar por qué lado se produce finalmente la ruptura del patrón triangular. Ya avisaremos si se genera alguna señal de entrada.

Saludos.

Cartera: Comenzamos el año con un +4%

No ha comenzado mal el año para nuestra cartera de inversión. Aunque no hemos realizado demasiadas operaciones durante el mes de enero, los cierres han sido suficientes para acabar los primeros 30 días del ejercicio en positivo. Esperemos que la cosa contínue así.

Pese a que el año comenzó bien para los índices mundiales, lo cierto es que en las últimas semanas la duda se ha instalado entre los inversores y se han comenzado a ver las primeras correcciones tanto en el SP500 como en el Eurostoxx.

Afortunadamente, esta corrección no nos ha afectado (por ahora) y hemos conseguido cerrar con éxito varias operativas que nos han hecho ir incrementando progresivamente la rentabilidad. Al cierre del mes de enero, la plusvalía de la cuenta queda en +4%, lo cual no está nada mal como comienzo.



Como vemos en el gráfico, todavía no hemos tenido ningún problema: la curva es ascendente semana tras semana. Obviamente, esto no va a ser así durante todo el año y llegará el momento en el que empecemos a sufrir el inevitable drawdown. Por supuesto, cuando se presente, trataremos de minimizarlo todo lo que sea posible.

Por otra parte, en la curva del Eurostoxx se puede apreciar lo que comentábamos más arriba. La cosa empezó muy bien, con subidas hasta el +2%. Pero ahí se le agotó la gasolina al índice y se iniciaron los descensos que le han llevado a cerrar el mes por debajo del -1%.

Esto supone que, ahora mismo, nuestro diferencial con el índice es de 5 puntos porcentuales. Si cerráramos el año con esa diferencia, habríamos cumplido la primera parte del objetivo y podríamos darnos por satisfechos. Aunque, por supuesto, aún tendríamos que cumplir con la segunda parte del mismo: superar el +15% de rentabilidad anual.



Pero bueno, el 2014 no ha hecho más que empezar y todavía no vamos a hablar de la posible rentabilidad que podemos alcanzar al final del ejercicio. Eso ya lo iremos analizando más adelante, conforme vayamos observando la evolución de nuestra inversión.

Pues nada, eso es todo por ahora. Veamos cómo continúa la operativa durante el mes de febrero. Como siempre, seguiremos informando desde aquí.

Saludos.

El RBA mantiene los tipos en el 2,5%

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) decidió mantener los tipos de interés en el 2,5% y pronosticó el fortalecimiento del crecimiento de la economía nacional a largo plazo.

El gobernador de la institución, Glenn Stevens, señaló en un comunicado sobre la reunión que "esperan que el crecimiento (de Australia) se refuerce ayudado por tasas de interés y el tipo de cambio bajos".



Stevens señaló que la inflación superará las previsiones de hace tres meses, pero se mantendrá los próximos dos años en el objetivo de entre el 2 y el 3%.

Sobre el panorama internacional, el banco central australiano prevé que la economía mundial repunte este año.

Fuente: El Economista

Desplome del Peso Argentino

 

Fuente: El Economista

¿Alquiler de Vivienda con Cashflow negativo?

Hace unas semanas, visitando inmuebles en la ciudad de Madrid (situados en el interior de la M-30) dimos con una oferta que, en primera instancia, nos pareció interesante. Sin embargo, después de hacer cuentas y cuentas llegamos a la conclusión de que había un alto riesgo de no generar flujo de caja positivo.

Ese día estuvimos viendo varios pisos con el agente inmobiliario por la zona norte de Madrid. Ninguno de los que habíamos visitado nos interesaba hasta que llegamos a uno en el que acababan de rebajar el precio solicitado hasta 89.000 euros. La operación parecía prometedora.

- Precio: 89.000 euros.
- Superficie: 60 m2 (exterior).
- Piso: 2ª planta (sin ascensor).
- Antigüedad: 1960.



Tras ver el piso, pudimos observar que se encontraba en buen estado y no estaba situado en un mal barrio. Además, según nos indicaron, el precio podía ser negociable. Le indicamos al agente que, en principio, nos podría interesar, aunque teníamos que realizar un estudio antes de confirmarle nada.

Según calculamos después, muchos pisos de características similares se estaban vendiendo por la zona a más de 130.000 euros, así que el precio ofertado ya tenía un descuento considerable. Obviamente, eso no quiere decir nada, ya que, como sabemos, los bienes inmuebles vienen de una época de alta sobrevaloración.

Posteriormente, como estamos interesados en la compra para arrendamiento, analizamos los alquileres de la zona y vimos que un piso de estas características podía ser alquilado fácilmente por 650 euros/mes (7.800 euros/año). Eso hacía que la rentabilidad bruta del alquiler, con respecto al precio de compra, fuese del +8,76% anual, bastante interesante.



Lo siguiente era ver lo que nos iba a costar la hipoteca, ya que la queríamos por el 100% del valor de la vivienda. En el banco nos ofrecieron una a 30 años a un tipo fijo del 4%, con la que la cuota nos salía por unos 425 euros/mes. Por supuesto, aquí no estamos contando los gastos adicionales de la formalización de la compra-venta, que hubiesen estado en torno a 9.000 euros.

Una vez recopilada toda esa información, nos quedaba ver si se podía obtener una rentabilidad positiva mensual o si, por contra, debíamos desechar la idea. Así que hicimos un cálculo del coste que podían tener los gastos ocasionados por el arrendamiento.

- Seguro de Impagos: 35 euros/mes.
- Comunidad: 30 euros/mes.
- Gestión de la propiedad: 60 euros/mes.
- Reparaciones y Mantenimiento: 70 euros/mes.



Esto sumaba un total de gastos de 195 euros/mes, lo que ya hacía que nuestro beneficio mensual estuviese muy ajustado. Pero aún teníamos que incorporar las tasas e impuestos a pagar por la vivienda, que se podían valorar en unos 130 euros/mes.

En resumen, nos quedaba lo siguiente:

- Ingresos por alquiler: +650 euros/mes.
- Cuota de la hipoteca: -425 euros/mes.
- Gastos por mantenimiento: -195 euros/mes.
- Impuestos y Tasas: -130 euros/mes.

Con esos datos, el Cash-Flow mensual hubiese sido de -100 euros/mes, cifra que no era, obviamente, la que estábamos buscando. Por tanto, muy a nuestro pesar (ya que la oferta nos había parecido buena a primera vista), decidimos dejarlo correr y no entrar en el inmueble. Podíamos haber intentado negociar a la baja con el dueño, pero no merecía la pena, ya que en realidad aún estábamos muy lejos del punto de equilibrio en el cashflow.



La cuestión es que, viendo operaciones como esta, podemos observar como todavía el mercado inmobiliario en España está algo caro si queremos dedicarnos a la compra para alquilar (otra cosa es que queramos especular con los beneficios entre la venta y la compra). A pesar de que la caída desde los máximos de 2007 está en torno a un 30% del valor, todavía necesitamos bajadas adicionales para que los cashflow de alquileres sean rentables.

Así que no nos va a quedar más remedio que seguir esperando un poco más, a ver si empiezan a aparecer verdaderas oportunidades. Ya veremos si la vivienda sigue cayendo o si ya hemos tocado suelo.

Saludos.

Ibex: Patrón H-C-H pendiente de confirmación

Las caídas de las últimas semanas en el índice Ibex han ido completando la formación de una interesante figura de H-C-H en el frame diario. A pesar de ello, el patrón no está confirmado, ya que aún no se ha producido la perforación de la línea clavicular del mismo.

Tras marcar un máximo en los 10.550 puntos a mediados del mes pasado, el Ibex inició una corrección que le llevó a tantear, en primera instancia, el soporte de los 9.700 puntos. El rebote que se produjo sobre dicho soporte sirvió para formar el hombro derecho del patrón H-C-H que se ha ido dibujando en el índice.

Como vemos en el gráfico, el soporte 9.700 se ha convertido también en la línea clavicular del H-C-H. Este nivel fue perforado en intradía durante la última sesión, aunque finalmente fue respetado al cierre. Esto hace que se refuerce aún más su relevancia en el corto plazo.



¿Qué puede ocurrir en las próximas semanas? Pues, en primer lugar, lo más normal es que la línea clavicular sea finalmente perforada, ya que sería extraño que los profesionales dejasen pasar la oportunidad de hacer saltar todos los stops que estén situados ligeramente por debajo del 9.700.

Probablemente nos iremos a buscar un apoyo en la conjunción entre la directriz alcista de medio plazo (diretriz verde en la imagen) y la antigua directriz bajista de corto plazo (directriz roja en la imagen), cruce que podríamos situar en torno al nivel 9.500 puntos. Esta sería la siguiente estación de parada.

A medio plazo, el índice no perderá su sesgo alcista mientras sea respetado el soporte de los 9.200 puntos, generado a raíz del doble suelo dibujado durante el mes de diciembre. De hecho, no es descartable que la nueva onda alcista se inicie una vez que el precio haya testeado el rango 9.000-9.200 puntos.

Por tanto, tenemos dos posibles niveles desde los que se puede producir el rebote alcista:

1º) Nivel 9.500: si el precio es capaz de reconstruirse al alza sobre la directriz alcista.

2º) Nivel 9.200: si el precio baja un poco más y se apoya sobre el soporte relevante de diciembre.



Por supuesto, antes de abrir posiciones largas, tendremos que confirmar el giro alcista mediante la aparición de un patrón de velas adecuado sobre alguno de los niveles mencionados. Es importante no precipitarse pues (aunque remota en la situación actual) siempre existe la posibilidad de que el precio no rebote sobre 9.200 y perfore los 8.800 puntos, con lo que entraríamos en una tendencia bajista de medio plazo.

Y nada más. Ahora, una vez establecidos los posibles escenarios, sólo nos queda esperar pacientemente y ver qué camino va tomando el precio. Cualquier otra cosa sería tratar de adivinar.

Saludos.

La Fed retira otros 10.000 millones de estímulo

La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos reducirá de 75.000 a 65.000 millones de dólares sus compras mensuales de bonos del Tesoro y títulos hipotecarios, después de reducir en otros 10.000 millones el programa de compras el pasado diciembre desde los 85.000 millones hasta los 75.000 millones.

Así lo ha decidido al término de la primera reunión del año el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal y la última de Ben Bernanke al frente del organismo. Las compras de bonos se dividirán en 30.000 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas y 35.000 millones en títulos del Tesoro estadounidense.

En un comunicado, la Fed apunta que, "teniendo en cuenta el grado de ajuste fiscal" desde que puso en marcha el programa de compra de activos, el Comité sigue viendo "una mejora de las condiciones de la actividad económica y del mercado laboral en este periodo en consonancia con la creciente fortaleza subyacente de la economía en general".



Por otro lado, ha mantenido una vez más los tipos de interés en un rango objetivo de entre el 0% y el 0,25%, y ha vuelto a garantizar unos tipos en niveles "excepcionalmente bajos", al menos hasta que la tasa de paro continúe por encima del 6,5% y mientras las expectativas de inflación a uno o dos años no superen el 2,5%. Todos los miembros de la Fed votaron a favor de las decisiones tomadas en este encuentro, incluida Janet L. Yellen, quien a partir del 1 de febrero sustituirá a Bernanke en la presidencia de la Reserva Federal.

En su anterior reunión, el banco central estimó que EEUU crecerá entre un 2,8% y un 3,2% en 2014, lo que supone una cifra superior a su estimación de septiembre, que oscilaba entre un 2,9% y un 3,1%. Para 2015, prevé un crecimiento de entre el 3% y el 3,4%.

Saludos.

Fuente: El Economista