Teoría de Ciclos de Guinart

Hace algún tiempo leí un libro en el que se detallaban cuáles eran los tipos de ciclos temporales que se podían identificar en los mercados financieros. La idea era que, teniendo en cuenta esta diversidad de ciclos, era posible entender el punto en el que nos encontrábamos y, a partir de ahí, crear una estrategia para tratar de beneficiarnos de la situación.

Esa teoría de ciclos los dividía, a nivel general, en dos tipos: ciclos largos y ciclos cortos. Los ciclos largos hacen referencia a períodos temporales de varios años, mientras que los ciclos cortos comprenden períodos de varios meses.

 
Tipos de Ciclos Largos

1) Ciclo de 72 años: Es el ciclo Máximo, en lo que a tiempo respecta. Este es un ciclo de muy largo plazo y que realmente sólo tiene utilidad a nivel académico. No es posible obtener beneficio económico alguno con su identificación. Por ejemplo, tendríamos un ciclo que comienza tras el crack del 29, en el año 1932, y cuyo final posiblemente lo hayamos visto en los mínimos del año 2009.

2) Ciclo de 36 años: Este ciclo equivale a la mitad de un ciclo Máximo. Podríamos considerarlo como un ciclo secular, ya que cubre casi toda la vida laboral de una persona. Por ejemplo, tendríamos un ciclo de este tipo con comienzo en el año 1932 y finalización en el año 1974.

3) Ciclo de 18 años: Este ciclo sería la cuarta parte de un ciclo Máximo. Normalmente está compuesto de 4 ciclos cortos (ciclos de 4 años). Por ejemplo, el último ciclo de 18 años habría tenido su comienzo en 1987 (con el crack de ese año) y habría finalizado con los mínimos del año 2009.

 

Tipos de Ciclos Cortos

1) Ciclo de 4 años: Estos ciclos son las fases en que se divide un ciclo largo. Normalmente los ciclos largos de 18 años se subdividen en 4 fases (ciclos de 4 años). Por ejemplo, en el Ibex tuvimos un ciclo muy claro de este tipo: el vivido con comienzo en 1998 y final en 2002, correspondiente a la cresta de la burbuja punto.com.

2) Ciclo de 12 meses: Estos ciclos corresponderían a las fases del ciclo de nivel superior. Es decir, un ciclo de 4 años estaría compuesto por 4 ciclos de 12 meses. Por ejemplo, al final de la burbuja punto.com tuvimos un ciclo de este tipo con inicio en septiembre-2001 y con final en octubre-2002.

3) Ciclo de 4 meses: Del mismo modo, estos ciclos son simplemente las fases del ciclo de nivel superior. Por tanto, un ciclo de 12 meses se subdividiría en 3 ciclos de 4 meses. Siguiendo con el ejemplo anterior, al final de la burbuja punto.com tuvimos un ciclo de 4 meses con inicio en julio-2002 y final en octubre-2002.



En la página web del autor del libro, Francisco Guinart, podéis encontrar análisis de los principales índices siguiendo su teoría de ciclos. Es interesante ver cómo va encajando la estructura de los diferentes marcos temporales y, de paso, nos puede dar alguna idea para lanzar una estrategia cuando se identifique el comienzo de un ciclo determinado.

Pues nada. Como siempre, esperamos que hayais descubierto algo nuevo.

Saludos.

Fuente: Guinart

Acerinox: Apoyo sobre la directriz alcista

El valor lleva más de dos semanas sufriendo sesiones bajistas, lo que le ha hecho a caer desde los máximos semestrales hasta el entorno de su directriz alcista de medio plazo. Se trata de un punto ideal desde el que podría iniciar la reestructuración alcista y, por tanto, es el momento más recomendable para iniciar nuestras compras.

Como vemos, en el mes de septiembre se marcó un máximo relativo en 9,9 euros. Desde ahí, se ha producido una caída bastante acelerada hasta la base del canal alcista de medio plazo (canal de color verde en el gráfico), donde parece estar apoyándose en las últimas sesiones.

Si nos fijamos, podemos verificar que dicho apoyo se está produciendo, al mismo tiempo, sobre la media móvil de corto plazo (MM de color marrón). Esto refuerza la idea de que sea en este punto desde donde se produzca la reconstrucción alcista.



Mencionar también que el RSI ha caído por debajo del nivel 50, lo que nos viene a indicar que ha desaparecido la sobrecompra presente durante el pasado mes de septiembre. Todo esto hace presagiar que, en breve, se producirá la siguiente onda alcista en la cotización del valor.

Para aprovecharnos de la próxima subida, plantearíamos compras de Acerinox con la ruptura de los máximos de las últimas sesiones, esto es, con la superación del nivel 9,3 euros (línea roja discontínua en la imagen). Otra estrategia más conservadora sería esperar a la superación de los máximos de septiembre (9,9 euros), aunque esto no es demasiado recomendable ya que supondría comprar un 7% más arriba.

El stoploss lo situaríamos por debajo del último mínimo relativo (8,6 euros). De este modo, estaría por debajo tanto de la media móvil de corto plazo como de la directriz alcista que acompaña el movimiento actualmente. Esto supone establecer un stop del -8% para la operativa (lo que puede ser considerado como un stoploss de tamaño promedio).



Finalmente, un vistazo al gráfico semanal nos indica que nos encontramos inmersos en mitad de un canal bajista de largo plazo. De hecho, la idea sería utilizar la parte superior de dicho canal como target de nuestra operativa, con lo que tendríamos nuestro objetivo primario en torno a 12,5 euros. Otro objetivo secundario, más ambicioso, sería ir a por los máximos del año 2008, situados en los 18 euros.

Pues nada, ahora a esperar que se produzcan las rupturas de las resistencias indicadas. Si finalmente no se materializan, lo mejor sería quedarnos al margen del valor.

Saludos.

Pautas estacionales

Aprovechando que estamos en el mes de octubre, y teniendo en cuenta que siempre se dice que el período de tiempo que va entre este mes y el de mayo es el más rentable del año, vamos a indicar las subidas que se han producido en ese intervalo durante un período relevante de 17 años en el Ibex (entre paréntesis se indica la plusvalía del período complementario, es decir, del que va desde mayo hasta octubre de cada año).

Son las siguientes:

1991 ---> +38% (-1%)
1992 ---> -1% (-28%)
1993 ---> +38% (+12%)
1994 --> +10% (-10%)
1995 ---> +1% (+4%)
1996 ---> +21% (+2%)
1997 ---> +49% (+15%)
1998 ---> +37% (-24%)
1999 ---> +31% (-6%)

2000 ---> +12% (+2%)
2001 ---> -14% (-24%)
2002 ---> +8% (-32%)
2003 ---> +19% (+3%)
2004 ---> +18% (+0%)
2005 ---> +17% (+14%)
2006 ---> +4% (+14%)
2007 ---> +13% (+0%)

Si hacemos un cálculo de la ganancia anualizada tomando en consideración estos 17 años los resultados que obtenemos son espectaculares.

1º) Invirtiendo entre 1991 y 2007 únicamente en el ciclo estacional que va desde octubre hasta mayo hubiésemos obtenido un +16% de plusvalía cada año (de promedio).

2º) En cambio, inviertiendo desde mayo hasta octubre (en esos mismos años, desde 1991 hasta 2007) nos hubiera caído una minusvalía de -4% cada año (siempre hablando en promedio, claro).

¡Increíble, una diferencia del 20% entre ese +16% de octubre-mayo y el -4% de mayo-octubre! ¿Alguien necesita saber algo más para lanzarse a comprar en las fechas en las que estamos?

Un saludo.

Tipos de Triángulos chartistas

Cuando revisamos los gráficos que van dibujando los mercados financieros, hay un patrón que se suele repetir con bastante frecuencia y que, por tanto, podría ser aprovechado en nuestro favor para tratar de obtener cierta ventaja. Se trata de la figura técnica del Triángulo.

El Triángulo suele ser una figura de continuidad de la tendencia de fondo. Es decir, que la cotización, tras estar inmersa en el mismo durante cierto período de tiempo, finalmente se decantará por romper el lado del triángulo que concuerde con la tendencia previa del mercado. El objetivo, desde el punto de ruptura, debería ser igual a la altura máxima del triángulo (el punto más ancho del triángulo).

Dicho esto, hay que especificar que, cuando estemos explorando los gráficos, nos podemos encontrar varios tipos de triángulos. Son los siguientes:

1) Triángulo Ascendente: en este tipo, el triángulo está enmarcado por una resistencia horizontal superior y por una directriz alcista inferior. De esta forma, la cotización va dejando siempre mínimos relativos ascendentes. Esta figura suele producirse en tendencias alcistas y lo normal es que finalice con una ruptura al alza de la resistencia.



2) Triángulo Descendente: en este tipo, el triángulo está delimitado por una directriz bajista superior y un soporte horizontal inferior. Por tanto, la figura va dibujando máximos relativos descendentes durante su desarrollo. Estos triángulos se generan en tendencias bajistas y suelen definirse con la ruptura a la baja del soporte mencionado.



3) Triángulo Simétrico: en este caso, la figura estaría encerrada entre una directriz bajista superior y una directriz alcista inferior, de manera que mostraría un dibujo casi simétrico, tal y como su nombre indica. Estos triángulos se pueden generar en cualquier tipo de tendencia y suelen acabar con la ruptura de la directriz que provoque la continuidad de la tendencia previa. Es decir, si la tendencia anterior al triángulo era alcista, entonces finalmente se producirá la ruptura de la directriz bajista superior; y si la tendencia anterior era bajista, entonces se producirá la perforación de la directriz alcista inferior.



4) Triángulo Expansivo: se trata de un caso especial, en el que la cotización está enmarcada por una directriz alcista superior y una directriz bajista inferior. De este modo, el mercado va dibujando ondas cada vez más amplias, normalmente debido al aumento de la volatilidad. Estos patrones no permiten ser operados, ya que es imposible predecir en qué sentido se producirá la ruptura de los mismos. Lo mejor es mantener nuestras operaciones al margen de ellos.



En líneas generales, estas son las variantes que nos podemos encontrar en un Triángulo. La idea es tratar de aprovecharnos de las ventajas estadísticas que ofrecen y tratar de incluir la operativa en nuestro trading diario. Seguro que así podemos arañar algunos puntos porcentuales adicionales para nuestra cuenta.

Pues nada, eso es todo por ahora. Como siempre, esperamos haber enseñado algo nuevo. Si no lo hemos conseguido, lo intentaremos la próxima vez.

Saludos.

Caixabank: Preparando el salto alcista

Aquí tenemos un valor que lleva ya muchas semanas debatiéndose dentro de un estrecho canal lateral de corto plazo. Claramente, lo que está haciendo es completar el actual escalón alcista para, en las próximas semanas, desencadenar la siguiente onda al alza (correspondiente a la tendencia de medio plazo).

En el gráfico podemos ver como el canal lateral ha marcado un máximo en 3,06 euros y un mínimo en 2,82 euros (líneas horizontales azules). Dentro de dicho canal, esta última semana la cotización se acaba de apoyar en la media móvil de corto plazo (MM de color marrón). De hecho, el cierre diario ha quedado justo sobre dicha MM, en el nivel 2,92 euros.

Teniendo en cuenta que la directriz alcista de medio plazo se está respetando (directriz verde en la imagen), aquí se puede plantear una estrategia alcista sobre el valor. Viendo la figura de escalón que se está formando en el corto plazo, tendríamos dos formas de llevarla a cabo.



Una de ellas, la más agresiva, consistiría en comprar con la superación de los máximos de la última vela diaria dejada por Caixabank. La otra, más conservadora, nos indicaría que la operativa alcista no se debería abrir hasta que tuviésemos la confirmación de la superación de la resistencia, situada en el nivel 3,06 euros (máximo del canal lateral).

En ambos casos, el stoploss correcto habría que situarlo por debajo de los 2,8 euros, ya que así estaría establecido tanto por debajo del soporte del canal lateral como por debajo de la directriz alcista de medio plazo. Esto supone un riesgo únicamente del 5% del importe empleado en la operativa, lo cual es asumible hablando de medio plazo.

Viendo el gráfico de largo plazo, nos damos cuenta de que todavía existe un canal bajista de fondo. Por tanto, el primer objetivo de esta estrategia sería el nivel de los 3,4 euros, punto por donde circula la directriz bajista de dicho canal. En ese momento habría que decidir si tomamos beneficios o no, viendo el comportamiento del valor frente a ella.



Si, finalmente, dicha directriz fuese superada, entonces nos podríamos plantear un objetivo secundario en el nivel de los 4 euros, máximo del año actual, e incluso en el nivel de los 5,3 euros, máximo del año pasado (líneas horizontales discontínuas en la imagen de largo plazo). La ganancia potencial sería, en estos casos, de +30% y de +76%, respectivamente, lo cual no está nada mal.

Pues nada, a corto plazo, lo que nos toca es esperar y ver el comportamiento de Caixabank frente al soporte y la resistencia del canal lateral por el que circula actualmente.

Saludos.

¿Cuánto se gana en 50 años?

Si en 1950 hubiéramos invertido 10.000 eur. en la compra de un fondo de inversión del SP500, actualmente tendríamos unos 740.000 eur.

Sin embargo, si nos hubiéramos perdido los 100 días en los que más subió el SP500 en este período, nuestro patrimonio actual sería de 20.000 eur. (¡únicamente por perdernos 100 días en más de 50 años!).

Por otro lado, si hubiésemos conseguido evitar los 100 días en los que se produjeron las mayores pérdidas desde 1950, actualmente poseeríamos un total de 29 millones de eur.

Estos hechos nos obligan a prestar especial atención a los factores estacionales, especialmente aquellos en los que suelen producirse fuertes caídas o fuertes subidas.

Un saludo.

Fuente: http://www.bolsacava.com/

Subida de las Pensiones

Fuente: El Economista