Club 2040: Conservamos el +6% de rentabilidad

Una vez finalizado el mes de septiembre, podemos decir que nuestra cartera de largo plazo ha superado el verano sin excesivos sobresaltos. Cierto es que no hemos incrementando nuestra plusvalía en estos meses, pero durante esta época del año el objetivo principal siempre es evitar caer en alguna trampa bajista. Ahora ya toca centrarnos en el otoño y en tratar de subirnos a las nuevas tendencias alcistas que presumiblemente vayan surgiendo durante las próximas semanas. Ya sabemos que el ciclo de octubre a mayo es el mejor período para invertir en bolsa...

Club 2040: Conservamos el +6% de rentabilidad

En el último repaso realizado, comentábamos que la rentabilidad de la cartera había caído ligeramente durante las vacaciones (ver post Club 2040: La rentabilidad cae al +5%). Los movimientos han seguido siendo muy estrechos durante septiembre y, por tanto, no hay que destacar grandes variaciones durante estas últimas semanas. Las rentabilidades de los principales índices mundiales quedan fijadas del siguiente modo: SP500 cierra con un +12%, Eurostoxx con un +9%, Nikkei con un +6%, Ibex con un +11% y Emergentes con un +25%. Ahora tendremos que confirmar si se inicia un nuevo impulso alcista de aquí hasta final del ejercicio...

En el gráfico anterior se puede apreciar la evolución de la cuenta durante este mes. Ligeras subidas, como vemos, que hacen que la cartera cierre septiembre con una rentabilidad del +6%. En paralelo, el índice Eurostoxx también gana algunos puntos y acumula actualmente un rendimiento del +9%. Se produce, por tanto, un importante vuelco y ahora quedamos 3 puntos por debajo de nuestro benchmark. Veamos si somos capaces de reducir esta diferencia a lo largo de los 3 meses que nos quedan de ejercicio, en los que probablemente veamos un incremento de volatilidad en las bolsas internacionales.

Composición de la cartera Club 2040

Por lo que respecta a la composición de la cartera, no hemos realizado ningún cambio adicional durante las últimas semanas de verano. Seguimos manteniendo bajo vigilancia intensiva la evolución del SP500, ya que muestra claros síntomas de agotamiento. Eso sí, mientras no pierda los soportes de corto plazo, no vamos a mover ficha. Una cosa es cambiar los stops de largo plazo por los stops de corto plazo y otra, muy distinta, abandonar una operativa precipitadamente. Así sólo conseguiremos dejar de ganar algunos puntos de rentabilidad.

Dicho lo anterior, las posiciones que a día de hoy tengo activas con lotaje del 100% son las siguientes: Carmignac Patrimoine con un rendimiento del 0%, Bestinfond con un +10%, Bestinver Bolsa con un +9%, Templeton Frontier Markets con un +8%, M&G Optimal Income con un +3% y Robeco Emerging Conservative con +7%. El resto de los fondos los mantenemos en cartera, pero con un 10% del lote máximo (como ya sabéis, 10% es el lotaje mínimo que actualmente tengo establecido para los activos de la cuenta de largo plazo).

Todo indica que lo peor ha pasado en los mercados internacionales y que, durante los próximos meses, veremos desarrollarse nuevas tendencias alcistas. Al menos, así se intuye que será tanto en Europa como en Japón. Me quedan más dudas con respecto a la bolsa norteamericana, donde la sobrecompra es altístima, pero es cierto que llevamos así bastantes meses y parece que todavía le queda algo de gasolina a la máquina. En cualquier caso, no sería mala idea ir aumentando (progresivamente) la ponderación en regiones geográficas alternativas a Estados Unidos. Seguramente lo agradezcamos en un futuro próximo.

Y eso es todo por lo que respecta a septiembre. Ha concluido la peor época del año y la hemos salvado aceptablemente. Ahora lo ideal sería que pudiésemos aprovechar favorablemente el desarrollo del ciclo estacional octubre-mayo, ya que es donde podemos capturar una mayor rentabilidad para nuestra cartera...

Saludos.