Abertis: Apoyo perfecto en soporte

Este es un valor que venimos siguiendo muy de cerca desde hace un par de meses. Para nosotros era clave la resistencia situada en los 23 eur. Sin embargo, la ruptura de la misma se produjo hace un par de semanas sin que ello se haya traducido en una subida fulgurante.

De todas formas, parece que la situación del mercado va mejorando poco a poco y aumentan las expectativas de las estrategias alcistas. Lo ideal, nuevamente, sería abrir posiciones con la superación de los 23 eur. (aunque ahora habría un cierto peligro de formación de doble techo en los 23,8 eur.)

La verdad es que el valor se está comportando muy bien, pues está siendo muy sólido cada vez que se aproxima al soporte del canal alcista de corto plazo. Todo esto nos hace ser optimistas con respecto a la evolución futura (alcista) de la cotización.

Estaremos atentos los últimos días del año, por si apareciera la oportunidad esperada.

Un saludo.

Santander: ¿Preparándose para despegar?

La última vez que analizamos el valor, lo dejamos alcanzando máximos históricos. Desde entonces, la cotización ha estado moviéndose en un canal lateral entre los 14 y 15 eur., donde ya ha formado un triple techo y un triple suelo.

En esta situación, hasta hace una semana hubiera apostado por la perforación a la baja del soporte de los 14 eur. Sin embargo, estos días se ha producido un cambio importante en el sentimiento de mercado y el VIX ha descendido hasta los 18 puntos.

Ahora mismo, aunque el mercado sigue bastante débil, han aumentando enormemente las probabilidades de un rebote al alza. Por supuesto, para confirmar esto deberíamos ver una ruptura del nivel de los 15 eur., primero, y de los 15,35 eur., después (lo que, dicho sea de paso, nos dejaría en subida libre).

Pues nada, activamos nuestro radar para una posible apertura de estrategia alcista con la superación de los 15 eur. (atentos a la fuerte resistencia que puede ejercer el triple techo).

Un saludo.

Y la traca final

Bueno, pues no hay nada bueno que decir esta vez. Los dos valores que vencían esta semana (Telefónica y Nokia) han vuelto a experimentar una gran caída durante los últimos días previos, tal y como me ocurrió con otros valores en el vencimiento del mes de marzo.

La verdad es que hay que tener mucho cuidado con los vencimientos, ya que las "manos fuertes" pueden jugar muy fácilmente con algunos valores y el efeto apalancamiento hace el resto.

El desglose está así:

Telefónica ---> 38 eur. (-88%)
Gas Natural ---> 116 eur. (-62%)
Unión Fenosa ---> 318 eur. (+6%)
Nokia ---> 101 eur. (-67%)
Liquidez ---> 4.240 eur.

Total ---> 4.815 eur.
Rentabilidad ---> -20%
Ibex SC ---> -3%

Sorprende ver lo rápidamente que se puede perder dinero en warrants. En las últimas dos semanas hemos sufrido unas minusválias de -700 eur., lo que deja a la cartera muy tocada y sin posibilidad de reacción hasta el cierre del año.

Habrá que aprovechar para hacer examen de conciencia y ver en qué hemos fallado durante los últimos doce meses, aunque algo me dice que la clave del problema ha estado en no respetar los stops de salida (unido al hecho de que el mercado ha estado bastante lateral durante todo el año 2007).

Bueno, pues veremos lo que ocurre la semana próxima.

Un saludo.

Selección de diciembre para Carteras.org

Bueno, ya toca hacer la selección del mes de diciembre para el concurso de Carteras.org de nuevo. A ver si esta vez me va mejor, porque durante el mes de noviembre mi rentabilidad ha sido del -3,23%, lo cual no es para tirar cohetes.

Este es el desglose de mi cartera:

- FRANCE TELECOM
- INDITEX
- ENAGAS
- IBERDROLA
- SANTANDER

Veamos qué tal nos va en diciembre...

Un saludo.

La estrella del mes de Diciembre

Bueno, pues ya toca dar la apuesta para el mes de diciembre para el concurso de Invertirol, que esta vez va a ser INDITEX. Veamos si se desenvuelve bien durante las próximas semanas.

La verdad es que el mes de noviembre no me ha ido muy bien con ACERINOX, al final hemos tenido unas minusvalías del -5,49%. Espero que no se repita...

Un saludo.

ACS: Rebote en V

En el mes de septiembre hablábamos de que la constructora estaba en un claro canal bajista. Sin embargo, poco después vimos como se iba definiendo un típico rebote en "V" (uno de los más difíciles de predecir).

El valor ha continuado ganando altura en las últimas semanas y finalmente hemos llegado a la resistencia que podemos considerar como clave para el desenlace posterior: se trata del nivel de los 44,20 eur.

Aparentemente, viendo la fuerza en la subida, no deberíamos tener muchas dudas de que, en breve, se produjera la ruptura de los 44 eur. Sin embargo, si nos fijamos en la situación global del mercado, la alta volatilidad existente y un VIX cerrando en 22, no podemos por menos que tomar ciertas precauciones ante la evolución futura de la cotización.

Abriríamos posiciones alcistas si, en primer lugar, se produjera la mencionada ruptura de los 44 y, en segundo lugar, viéramos un descenso del VIX por debajo del nivel 20.

Hasta entonces, toca seguir esperando.

Un saludo.

Banco Sabadell: Reestructuración alcista

En plena indecisión del mercado, aquí tenemos a un valor que se ha reestructurado al alza, rompiendo la directriz bajista de medio plazo que arrancaba desde el mes de febrero.

La última vez que analizamos el valor fue en septiembre, cuando la tendencia era claramente bajista, pero ahora la situación ha empezado a cambiar.

Podemos situar la resistencia clave en los 8 eur. Una ruptura clara por encima de dicho nivel nos dejaría definitivamente en figura alcista. Sin embargo, un fallo ante dicha resistencia nos haría dudar de la continuidad del rebote completado durante el mes de noviembre.

Entendemos que el valor se tomará un descanso por debajo de los 8 eur. y después llegará el momento de ver si abrimos posiciones alcistas con la ruptura de esos 8 eur. o esperamos momentos mejores. Por encima de todo, no vamos a trabajar con estrategias al alza mientras el VIX siga por encima de 20.

La solución, las próximas semanas.

Un saludo.

SP500: Continúa la volatilidad

Bueno, continúa siendo difícil precisar por qué lado se va a decantar el índice. Esta semana, sin ir más lejos hemos visto al SP500 oscilar entre los 1.407 y los 1.488 puntos. ¡Casi un 6% de variación en la misma semana!

Por tanto, toca seguir esperando hasta que no veamos claramente qué deciden hacer las "manos fuertes" del mercado. El VIX continúa por encima de 20 (ha cerrado en el nivel 22), lo que no es nada halagüeño para los toros. Sin embargo, a su favor tienen el hecho de que el periodo que va entre octubre y mayo suele ser alcista.

Como nosotros no tenemos prisa, vamos a sentarnos tranquilamente a esperar hasta que se establezca una tendencia clara. Recordemos que estos periodos de indecisión (que se suelen mover en rangos laterales más o menos amplios) son muy negativos para los sistemas seguidores de tendencias. Por tanto, no queda más remedio que esperar.

Veamos qué ocurre en las próximas semanas.

Un saludo.

Ligera recuperación

Esta semana se ha producido una pequeña recuperación en mi cartera, aunque la verdad es que podría tratarse de un simple rebote técnico, tal y como está el mercado.

Veamos cómo se comporta esto en las próximas semanas, sobre todo teniendo en cuenta que ya está muy próximo el vencimiento de diciembre, lo que va a provocar una alta volatilidad en los warrants.

El desglose está así:

Telefónica ---> 338 eur. (+12%)
Gas Natural ---> 220 eur. (-27%)
Unión Fenosa ---> 450 eur. (+50%)
Nokia ---> 330 eur. (+10%)
Liquidez ---> 4.240 eur.

Total ---> 5.579 eur.
Rentabilidad ---> -8%
Ibex SC ---> +3%

Gracias a las caídas de las últimas semanas, mi diferencial con el Ibexs se ha reducido al -11%. Sin embargo, no se puede estar muy contento en mi situación, perdiendo un -8% en lo que va de año. Espero, al menos, cerrar el 2007 sin pérdidas...

Un saludo.

Finalmente nos desplomamos

Hemos estado aguantando varias semanas sin notar la alta volatilidad del mercado en general pero, finalmente, nos hemos visto afectados por las caídas de esta última semana.

Los valores que habían estado tirando del Ibex durante el mes de noviembre ya muestran síntomas de agotamiento y han empezado a corregir (telecos, eléctricas, gasistas...).

Si esto sigue así durante la semana próxima no me quedara otra que vender todo y esperar tiempos mejores, a pesar de las buenas expectativas que teníamos para el ciclo que se iniciaba en octubre.

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 218 eur. (-28%)
Gas Natural ---> 244 eur. (-19%)
Unión Fenosa ---> 390 eur. (+30%)
Nokia ---> 208 eur. (-31%)
Liquidez ---> 4.240 eur.

Total ---> 5.302 eur.
Rentabilidad ---> -12%
Ibex SC ---> +1%
Bueno, pues hasta la semana próxima.

Un saludo.

Bolsamagia se despide

Hoy, leyendo un poco las noticias por los blogs, me he enterado de que cierra BolsaMagia, uno de los clásicos a los que ya nos habíamos acostumbrado por la blogosfera.

Siempre es triste ver cómo se despide un compañero, pero comparto su opinión de que quizás, a veces, exige demasiado esfuerzo mantener un blog actualizado diariamente (y él llegaba a publicar 25 posts por semana).

Pues nada, de todas formas, le deseo la mejor suerte del mundo por los mercados financieros. Seguro que ahora tendrá más tiempo para obtener plusvalías.

Un saludo.

France Telecom: aguanta en máximos

A pesar del entorno tan desfavorable que estamos viviendo en los mercados internacionales en los últimos tiempos, la teleco francesa se está comportando extraordinariamente. Así como el mes pasado indicábamos que el valor marcaba máximos anuales, ahora no queda más que confirmar que ha entrado en subida libre.

El problema es que cuesta reconocer este hecho cuando los principales índices de las bolsas americanas y europeas siguen perdiendo altura. Sin embargo, por increíble que parezca, las telecos están sirviendo como valores refugio en la coyuntura actual del mercado.

Pues bien, consultando el gráfico, podemos ver que se ha formado un techo de corto plazo en los 26 eur. y ahí ha quedado el valor oscilando ligeramente entre dicho nivel y los 25 eur., consolidando la fuerte subida anterior.

Dificíl es saber lo que puede hacer la cotización a partir de ahora. Cierto es que lo más probable es que siga subiendo, manteniendo la inercia de las últimas semanas. Pero no es menos cierto que ya ha alcanzado el techo de su canal alcista, hecho que, unido al negativo contexto del mercado, puede hacer que entre en una fase neutral o dar paso, incluso, a una corrección hasta la directriz.

Pues nada, durante las próximas semanas seguiremos atentos al comportamiento de la teleco ante la histórica resistencia de los 26 eur.

Un saludo.

Repsol: En el suelo del canal

Nuevamente (al igual que ocurriera en septiembre) la petrolera se ha deteriorado y ha ido a buscar el soporte del canal alcista, donde se ha apoyado milimétricamente (cerrando ligeramente por encima de los 25 eur.)

Así como la última vez hablábamos de que el valor tenía estructura de mínimos crecientes, ahora tenemos que cambiar de discurso y poner en entredicho la reacción alcista.

De todas formas, no todo está perdido, ya que el soporte en los 25 eur. es muy fuerte y ya ha salvado en otras ocasiones a la empresa. Así que ahora llega el momento de la verdad y hay que mirar con lupa los movimientos de la cotización en torno a este nivel.

En caso de nuevo rebote al alza, seguiríamos esperando confirmación de la tendencia alcista con la ruptura de la resistencia de los 27,5 eur. Por contra, en el caso de que tengamos perforación profunda de los 25 eur. tocaría preparar nuestras estrategias bajistas sobre el valor, ya que podría ser un buen momento para comprar puts.

Seguiremos atentos a los precios de la petrolera.

Un saludo.

BBVA: Seguimos en el canal bajista

Interesante el momento en el que se encuentra este banco ahora mismo. En nuestro último análisis (allá por el mes de septiembre) veíamos como el valor caía en picado hasta marcar un mínimo en los 15 eur. y, desde ahí, resurgía de nuevo hasta los 17 eur.

A pesar de todo, ya decíamos entonces que aún debía subir mucho más para cancelar el canal bajista que envolvía claramente sus precios. A día de hoy, esta subida no se ha producido aún, pues la cotización se ha quedado estancada en un movimiento lateral entre los 17,5 y los 16,5 eur.

La pauta de fondo sigue siendo, por tanto, bajista. Unicamente quedaría rota con la superación definitiva de los 17,5 eur., punto por el que ahora mismo discurre la resistencia del canal. Sin embargo, lo más probable es que el banco continúe perdiendo altura, previsión que debe ser confirmada con la pérdida de los 16,5 eur. antes de ser considerada como válida (como todas las previsiones).

Concluimos diciendo que no queda más remedio que esperar a que la cotización se decida a salir (al alza o a la baja) del movimiento lateral en el que se encuentra atrapado.

Un saludo.

Telecinco: Directriz bajista

Ya comentábamos en nuestro anterior análisis (post del mes de octubre) que este valor iniciaba una tendencia bajista. Ahora, varias semanas después, no podemos más que confirmar nuestra anterior percepción.

Cierto es que el valor pareció iniciar una tímida reacción al alza, pero esta se agotó rápidamente en la fuerte resistencia de los 20 eur. Recuperada la directriz bajista, esta semana ha comenzado a tantear el soporte clave de los 18 eur. (el cierre ha quedado en los 18,24).

Si nos fijamos en el gráfico, vemos que, justo por encima de esos 18 eur., actualmente pasa una pequeña directriz alcista de corto plazo, la cual nos va a servir para marcar el punto desde donde tenemos que desencadenar nuestra entrada corta (bajista) en el valor.



Hay que recalcar que no confío mucho en que el nivel de los 18 eur. aguante durante demasiado tiempo. De ahí que nuestra estrategia va a consistir en ponemos cortos con la pérdida (confirmada) de los mencionados 18 eur. Recordad que cuando hablamos de "confirmada" estamos filtrando los posibles cruces intradía que se puedan producir.
Ya os avisaremos claramente cuando esto ocurra.
Un saludo.

SP500: Semana de transición

Esta semana no hay mucho que contar. El índice ha cerrado casi en el mismo nivel que la semana pasada (1.458 puntos). Está claro que ahora nos encontramos en el punto crítico en el que esto se tiene que decantar entre un nuevo rebote al alza o ir a buscar los mínimos de agosto.

Ahora las fuerzas entre alcistas y bajistas está igualada, pero esto no va a durar mucho tiempo. El índice VIX sigue cotizando alto (25 puntos), a pesar de haber tenido una leve mejoría en los últimos días. Yo no apostaría mucho por la victoria de los alcistas, pero nunca se sabe en esto de la bolsa...

Mención especial merece el Ibex español, que parece no enterarse de la situación de debilidad global que se vive en el resto de mercados internacionales. Nada, más dura será la caída cuando se dé cuenta de la realidad.

Pues eso es todo. Toca esperar a ver si se cumplen los malos augurios bajistas o si, por alguna razón ahora desconocida, sufrimos un rebote al alza en última instancia.

Un saludo.

La cartera sigue indecisa

Una semana más no hay cambios destacables en la cotización de la cartera. Todo sigue más o menos igual que hace 7 días. Está claro que nos encontramos en un período de indecisión y que ni alcistas ni bajistas se atreven a tomar el mando de la situación.

En este contexto, lo mejor es no tocar nada y esperar acontecimientos. Eso sí, vamos a seguir sin abrir nuevas posiciones alcistas hasta que no veamos una clara mejoría del entorno global. Hay que recordar que el VIX continúa sobre el nivel de los 25 puntos.

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 360 eur. (+20%)
Gas Natural ---> 306 eur. (+2%)
Unión Fenosa ---> 432 eur. (+44%)
Nokia ---> 243 eur. (-19%)

Liquidez ---> 4.240 eur.
Total ---> 5.582 eur.
Rentabilidad ---> -7%
Ibex SC ---> +8%

En el gráfico se puede ver la evolución en el 2007 de la cartera (línea en rojo) frente a la cotización del Ibex SC (línea negra).

Un saludo.

Abertis: La espera se alarga

Bien, aquí tenemos un valor que promete mucho pero que se está haciendo de rogar. En el blog le estamos haciendo un gran seguimiento, ya que esperábamos una ruptura al alza con gran recorrido (al menos un 10% de subida).

Sin embargo, un vistazo al gráfico nos dice que se ha formado una gran resistencia en los 23 eur. que está siendo muy díficil de batir (de hecho, ya hablábamos de dicha resistencia en el post del mes anterior).

De todas formas, esa resistencia, por sí sola, no nos parecía muy preocupante ya que todo apuntaba a que más tarde o más temprano se vería superada por los precios. El problema es que ahora la coyuntura del mercado está cambiando: el índice de volatilidad VIX se ha elevado hasta 28 y, al mismo tiempo, el SP500 ha perforado a la baja un importante suelo de corto plazo.

Todo esto nos hace ser ahora más escépticos con la posibilidad de que, finalmente, se produzca esa ruptura del nivel de los 23 eur. (el cierre ha quedado en 22,61 eur.). En estos momentos habrá que poner otro ojo en el soporte que tenemos en los 22 eur., por si la situación se deteriora y hay que preparar estrategias bajistas.

Por tanto, toca seguir esperando mientras el valor se mueva entre 22 y 23 eur.

Un saludo.

Cintra: Sale del canal bajista

El mundo al revés. Justo cuando el mercado se está deteriorando y el índice VIX ha marcado valores por encima de los 28 puntos, Cintra parece reintegrarse en el canal alcista de medio plazo.

No es que haya sido algo imprevisible, pues ya comentábamos el mes pasado la posibilidad de que se estuviera produciendo un giro al alza en el valor (post de octubre de Cintra), pero era muy díficil adivinar que esta ruptura alcista se iba a producir en un entorno tan desfavorable.

Lo más probable es que esta pequeña subida contra-mercado sea debida a que el castigo recibido por la empresa ha sido demasiado exagerado incluso asumiendo la existencia real de la llamada "crisis de las hipotecas basura".

De todas formas, no vamos a iniciar ningún estrategia alcista en este ni en ningún otro valor mientras el VIX siga por encima de 20. Eso sí, vamos a colocarlo en nuestro "radar" y le haremos un seguimiento cerrado, pues la verdad es que el gráfico tiene muy buena pinta, sobre todoa tras dejar ese gran H-C-H invertido.

Un saludo a todos.

Popular: a por los mínimos anuales

La última vez que hablamos de este valor fue en septiembre. Ya entonces veíamos cómo se había hundido la cotización y decíamos que se había formado un fuerte soporte en los 11,25 eur. (ver post de septiembre).

La verdad es que ese soporte ha sido sólido durante todo este tiempo pero ahora, tras el cierre de la última semana (11,41 eur.), se ve de nuevo amenazado.

Viendo el gráfico, vemos que el canal bajista está totalmente definido y ya se extiende desde el mes de abril. En otra situación, podríamos apostar por un doble suelo en los 11,25 eur. pero en la coyuntura de mercado actual todo apunta a que la cotización se va a ir muy por debajo de los 11 eur. (sobre todo, una vez que hemos visto al índice VIX irse hasta los 28 puntos).

Por tanto, vamos a planternos la posibilidad de abrir estrategia bajista con la pérdida confirmada de los 11 eur. (es decir, nada de perforaciones meramente intradiarias).

Pues nada, toca esperar a que el Mercado dicte sentencia.

Un saludo.

Deutsche Bank: canal bajista confirmado

El valor lleva, en realidad, muchos meses cayendo desde los máximos del mes de mayo. Sin embargo, y gracias a la coyuntura alcista del mercado, parecía haber formado un suelo en torno a los 93 eur., desde donde todo parecía listo para favorecer una onda alcista.

Desgraciadamente, esta subida se agotó rápidamente y la cotización volvió a buscar mínimos de nuevo. Finalmente, el desenlace lo hemos tenido esta semana, con la fortísima perforación del nivel de los 93 eur. (el cierre ha quedado mucho más abajo, en los 82 eur.)



El canal bajista parece consolidado, estructura que ahora, además, tiene el apoyo de un índice VIX disparado hasta 28 (por encima de 20 ya tiene implicaciones bajistas para el mercado).

Por tanto, nuestra propuesta consiste en abrir posiciones bajistas, cosa que esperamos realizar sin más dilación la semana próxima. Las ondas bajistas, recordad, son mucho más explosivas que las alcistas y, por tanto, dejan mucho menos margen a pensárselo antes de entrar: el que se lo piensa normalmente compra en los suelos (salvo que hablemos de estructura bajistas de largo plazo, por supuesto).

¡Suerte a todos los próximos días!

Un saludo.

SP500: Se hunde por debajo de los 1.500

La verdad es que la alegría nos ha durado bien poco. Reconozco que yo también me había dejado llevar un poco por la euforia cuando la semana pasada mencionábamos que podíamos estar en el inicio de una nueva onda alcista. Pero, al menos, ya habíamos puesto sobre la mesa cual podía ser el problema con el que nos podríamos encontrar en los siguientes días: el VIX y la volatilidad.

Los peores augurios se han confirmado y el VIX ha anulado las esperanzas alcistas. Esta semana lo hemos visto romper el nivel de los 20 puntos y luego irse muy por encima, llegando a cerrar por encima de 28.

Si combinamos este hecho con el no menos preocupante de que el SP500 haya perforado a la baja el fuerte soporte de los 1.490 puntos ya tenemos grandes probabilidades de que durante las próximas semanas el escenario sea bajista.

Por supuesto, esta previsión bajista tiene que ser confirmada pero, por de pronto, vamos a paralizar todas las estrategias alcistas que teníamos pendientes de abrir. Por otra parte, cambiamos de tercio y vamos a poner en nuestro "radar" todos aquellos valores susceptibles de liderar las caídas durante los próximos días.

Recordad que en ningún caso esto significa que vayamos a entrar en un ciclo bajista de larga duración. Es posible que únicamente sea una corrección de medio plazo, pero esto será suficiente para tratar de sacar algunas plusvalías con estrategias con puts.

Veamos si realmente hay posibilidades de entrar a la baja en las próximas semanas.

Un saludo.

El VIX se dispara hasta 28

Esta semana no nos puede pasar desapercibido que el índice VIX se ha vuelto a disparar por encima de los 20 puntos, nivel que podemos considerar como el límite máximo razonable para arriesgarse con posiciones alcistas.

La verdad es que la onda alcista no ha durado demasiado tiempo, pues fue en el mes de septiembre cuando el VIX cayó por debajo de 20. Está claro que nadie está seguro de que esto no sea el principio de una crisis de mayores proporciones y ya se ha perdido la fluidez con la que se subía en los años anteriores.

Pues nada, nosotros no vamos a adivinar nada. Simplemente vamos a tratar de ponernos del lado correcto de la tendencia del mercado y ahora mismo el VIX nos está indicando que no hay que abrir posiciones alcistas.

Un saludo.

Sin cambios en la cartera

Bueno, tras esta semana tan extraña (aunque ya comienza a ser habitual convivir con tanta volatilidad) echamos un vistazo a la cartera y vemos que sigue exactamente igual que la semana pasada. Los altibajos de los valores ni me han beneficiado ni me han perjudicado.

Ojalá todas las semanas malas sean como esta. Aunque analizando un poco más en detalle mi cartera veo que ahora el peso de la misma está focalizado en Unión Fenosa, mientras que los otros 3 valores que mantengo (Telefónica, Gas Natural y Nokia) han entrado en pérdidas estos últimos días.

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 267 eur. (-11%)
Gas Natural ---> 275 eur. (-9%)
Unión Fenosa ---> 528 eur. (+76%)
Nokia ---> 294 eur. (-2%)
Liquidez ---> 4.240 eur.

Total ---> 5.605 eur.
Rentabilidad ---> -7%
Ibex SC ---> +8%

Pues nada, tras esta semana el diferencial con el Ibexs ha quedado en -15%, aunque la verdad es que no es muy significativo, pues este año los Small Caps no están tirando del mercado como en los años anteriores.

Un saludo.

Los mayores dividendos del Eurostoxx

Echando un vistazo al Eurostoxx, uno se da cuenta de que existen unas cuantas empresas que dan dividendos por encima de los bonos (4% anual). No es mala estrategia invertir a largo plazo en este tipo de empresas, pues históricamente se comprueba que suelen subir por encima de la media. Además, aparte de propia subida del mercado, cada año vamos recibiendo un 4% del valor en liquidez contante y sonante, lo cual siempre viene bien.

Estos son los mayores dividendos del Eurostoxx:

1) ENEL ---> 6,08 %
2) FORTIS --> 5,94%
3) INTESA SANPAOLO --> 5,61 %
4) UNICREDITO --> 5,40 %
5) ING --> 5,26%
6) ENI --> 5,24 %
7) FRANCE TELECOM --> 5,22 %
8) DEUTSCHE TELEKOM --> 5,18 %
9) DEUTSCHE BANK --> 5,15 %
10) SOCIETE GENERALE --> 5,11 %

11) BNP PARIBAS --> 5,07 %
12) TELECOM ITALIA --> 5,07 %
13) BBVA --> 5,03 %
14) SANTANDER --> 4,94 %
15) AEGON --> 4,91 %
16) CREDIT AGRICOLE --> 4,79%
17) VIVENDI --> 4,53 %
18) TELEFONICA ---> 4,38 %
19) AXA --> 4,34 %
20) ALLIANZ --> 4,30%
Como se puede comprobar, la mayoría pertenecen a los sectores financieros y de telecomunicaciones (¡quién se lo iba a decir a las "telecos" en el año 2000!). Por cierto, podemos ver que en el ranking aparecen 3 empresas españolas: TELEFONICA, BBVA y SANTANDER.

Bueno, si alguno está siguiendo como estrategia invertir en estas empresas, le deseo la mayor suerte del mundo.

Un saludo.

La estrella del mes de Invertirol

Después de ver este curioso concurso en Invertirol, he decidido apuntarme, a ver qué pasa. Se llama "La estrella del mes" y tiene una frecuencia mensual. Se trata de acertar el valor que mayor plusvalía va a tener durante el mes entrante.

En realidad, es un "mucho" de suerte, pero bueno, tiene su gracia participar. Mi elección para el mes de noviembre es ACERINOX. ¡A ver si tiene buen rendimiento!

En este post se pueden consultar las apuestas de todos los blogs participantes para La estrella del mes de Noviembre. Ahí se pueden ver todas las acciones elegidas.

Un saludo.

Me incorporo a Carteras.org

Al fin, después de varios meses esperando este momento, me he podido incorporar al proyecto de Carteras.org (de la granja FinancialRed). Se trata de un experimento interesante, donde se intenta elaborar una cartera de consenso con el promedio de las recomendaciones de varios blogs.

La idea es que dicha cartera de consenso pueda batir al Mercado y al resto de carteras propuestas por los profesionales. Al mismo tiempo, se trata de que la cartera pueda ser seguida por cualquier inversor individual, de ahí que únicamente esté compuesta por 5 valores y que solamente cambie una vez al mes.

La verdad es que me hace ilusión participar con ellos.

La primera cartera que he presentado (correspondiente al mes de noviembre) está compuesta por los siguientes valores:

- FRANCE TELECOM
- ACERINOX
- INDITEX
- GAS NATURAL
- ABERTIS

Por cierto, aquí se puede consultar la cartera de consenso del mes de noviembre. ¡Esperemos que nos vaya muy, por el bien de todos!

Un saludo.

Alcanzamos las 10.000 visitas

Por fin, después de muchos meses en funcionamiento, el blog ha alcanzado su visita número 10.000, de lo cual estamos muy contentos.

Realmente estamos muy lejos del volumen de tráfico de los grandes blogs de Bolsa y Finanzas pero, bueno, peor sería no tener ninguna visita.

Esperamos poder contar, dentro de algunos meses, que hemos llegado a las 20.000 visitas.

Un saludo.

Iberdrola: A por los máximos anuales

La empresa evoluciona favorablemente. Tal y como aventurábamos en nuestro análisis del mes de octubre, la acción no ha tenido problemas para perforar la resistencia de los 11,25 eur. Esto hace sea uno de los valores que tenemos en nuestro "radar" y sobre el que estamos listos para entrar.

Lógicamente, no sería de extrañar que Iberdrola se tomara un pequeño descanso antes de acometer hazañas mayores, es decir, la entrada en subida libre con la superación de los máximos establecidos en los 11,5 eur. por la pauta de doble techo generada durante el mes de junio. Sin embargo, hay que recalcar que sería importante estar dentro antes de dicha superación, pues luego probablamente se producirá un "rally" en el que será muy complicado incorporarse a precios razonables.

Nosotros seguramente entraremos largos en los próximos días, en cuanto veamos hacia dónde se decanta la evolución del índice VIX (ahora mismo está en 23 puntos y debería caer por debajo de 20 para favorecer nuestros intereses).

Un saludo.

Enagás: Esperando la ruptura alcista

El valor se sigue debatiendo encarnizadamente en torno al nivel de los 2o eur. (que marcábamos como resistencia clave en nuestro anterior análisis de octubre).

La verdad es que esperábamos que en estas últimas semanas se hubiera producido ya la ruptura de esta resistencia en los 20 eur., pero lo único que hemos llegado a ver han sido únicamente perforaciones intradía que en ningún caso nos parecen suficientemente sólidas como para "disparar" nuestra señal de entrada.

La cotización sigue muy próxima a la resistencia clave y seguimos creyendo que el valor volará hacia los máximos históricos (21,2 eur.). Sin embargo, los altos valores del índice VIX nos hacen ser cautelosos y preferimos ser totalmente rigurosos con nuestra premisa de consolidación de la acción por encima de los 20 eur. antes de entrar.

Esperamos poder contar desde aquí que esta ruptura se produce en los próximos días.

Un saludo.

Indra: de nuevo al ataque

Hace un mes hablábamos de que el valor había retomado la senda alcista (análisis del mes de octubre), tras producirse una impresionante caída desde los máximos de agosto.

Pues bien, esta semana, por fin, hemos perforado esos máximos de agosto, dejando el cierre en los 20,55 eur. Creo que es un buen momento para entrar largos (alcistas). Nosotros esperamos hacerlo durante los próximos días, cuando se confirme que este nivel de los 20,5 eur. no ha sido "flor de un solo día".

Eso es todo, la subida se mantiene cómodamente dentro del soporte y la resistencia del canal alcista de medio plazo, según podemos contemplar en el gráfico, con lo que decir que algo malo puede ocurrir sería únicamente jugar a ser "visionarios del futuro". De todas formas, no hay que perder de vista la negativa subida del VIX (para estrategias alcistas) por encima del nivel 20.

Esperamos dar señal de compra en los próximos días.

Un saludo.

Santander: Máximos históricos

Este valor ha protagonizado durante el último mes una de las subidas más espectaculares del Ibex. En el anterior análisis (mes de septiembre) veíamos cómo el valor había llegado a caer por debajo de los 12,5 eur.

Sin embargo, ese nivel ha actuado finalmente como soporte y el fuerte rebote de las semanas posteriores le ha llevado a marcar máximos históricos durante los últimos cinco días ligeramente por encima de los 15 eur. (finalmente ha cerrado en los 14,70).

Ahora, rota la resistencia que teníamos entre los 14,5 - 14,8 eur., ya sólo podemos afirmar que el valor queda en subida libre absoluta.



Esto, en parte, no deja de ser sorprendente, pues la mayoría del sector bancario está siendo muy castigado. De hecho, las subidas tanto del Ibex como del Eurostoxx se están apoyando casi exclusivamente en los sectores de Telecos y de Energía. Sin embargo, los gráficos no mienten y aquí tenemos a un banco que se incorpora al selecto grupo de alcistas de nuestro índice.

Nuestra estrategia es clara: pasaremos a realizar compras al alza (largos) en cuanto se consolide la subida libre por encima del nivel de los 15 eur.

La única duda que queda en todo nuestro escenario es verificar si la semana próxima volveremos a tener al índice VIX por debajo de los 20 puntos. En caso de que se mantenga en el nivel actual (23 puntos) sería bastante arriesgado entrar con estrategias alcistas en el mercado y lo más prudente sería esperar alguna semana más.

Atentos los próximos días...

Un saludo.

SP500: Ya tenemos suelo estacional

La semana pasada nos preguntábamos si el índice había alcanzado una base sólida en los 1.490 puntos (ver anterior análisis del SP500). Ahora, cinco días después, estamos en condiciones de afirmar que esos 1.490 puntos son un soporte muy fuerte, donde el índice está rebotando continuamente.

La teoría estacional anual nos diría que, tras alcanzar ese mínimo de 1.490 en octubre, ahora nos espera una onda alcista de importantes dimensiones. Yo estaría dispuesto a apostar que ese será el escenario que vivamos en los próximos meses.

El único "pero" (en bolsa nunca tenemos todas las cosas a favor) es que la volatilidad sigue siendo alta en el mercado. El índice VIX ha vuelto a subir hasta los 23, lo cual no es una buena noticia. Tenemos que recordar que las ondas alcistas son menos fiables con el VIX por encima de 20. Esperemos que sea algo puntual y que volvamos a estar por debajo de dicho nivel 20 durante la próxima semana.

Por ahora, esta semana, seguimos considerando que el mercado es alcista.

Un saludo.

Ligera recaída

Cuesta mantener lo ganado. Y para comprobarlo no hay más que ver lo que ha pasado esta semana. Mientras que el Ibex ha subido un 2% (hasta ponerse en un +10% este año) mi cartera ha sufrido una ligera recaída (-3%).

Curiosamente, estos días hemos aprovechado para realizar dos movimientos: por un lado, hemos incorporado en nuestra cartera a Gas Natural; por otro, hemos realizado toma parcial de beneficios en Telefónica, pues nos parece que los 23 eur. alcanzados pueden provocar "mal de altura" próximamente".

Desgraciadamente, estos dos movimientos no nos han hecho ganar nada en los primeros días. Esperamos que en los próximos meses cambie la cosa.

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 376 eur. (+25%)
Gas Natural ---> 275 eur. (-9%)
Unión Fenosa ---> 396 eur. (+32%)
Nokia ---> 345 eur. (+15%)
Liquidez ---> 4.240 eur.

Total ---> 5.633 eur.
Rentabilidad ---> -7%
Ibex SC ---> +11%

Pues nada, la diferencia con el Ibexs se vuelve a incrementar hasta el -18% (esto no tiene solución).

Un saludo.

Toma parcial de beneficios en Telefónica

Ha llegado el momento de realizar una toma parcial de los beneficios obtenidos con la estrategia abierta en Telefónica durante el mes de septiembre.

La acción ha llegado a lo que parece ser una pequeña resistencia y se está tomándo un descanso en la subida. Aprovechamos para vender parte de la posición, ya veremos qué ocurre con el resto.

Un saludo.

Compro Gas Natural

Aprovechamos para entrar en el valor, toda vez que el sector parece fuerte durante las últimas semanas y, además, se ha producido la ruptura de la resistencia que marcábamos como clave en nuestro análisis del valor.

Veamos cómo va la cosa durante el mes de noviembre.

Un saludo.

Valores más negociados en intradía

Siempre me había preguntado cuales serían los valores más negociados en "intradía" por los inversores españoles. Por supuesto, suponía que entre ellos estarían Telefónica, los blue chips y algún que otro valor de moda.

La verdad es que no iba muy desencaminado, aunque siempre se cuela alguna "sorpresita".

Estos son los valores más negociados en intradía en la bolsa española, ordenados por volatilidad (entre paréntesis, la volatilidad a 3 meses):

1º) Vueling (186%)
2º) Astroc (53%)
3º) Avanzit (52%)
4º) Colonial (43%)
5º) Urbas (35%)
6º) Zeltia (34%)
7º) Funespaña (29%)
8º) Telefónica (29%)
9º) BME (25%)
10º) Gas Natural (24%)
11º) Natracéutical (21%)
12º) Repsol (21%)
13º) Iberdrola (18%)
Como podéis ver, hay de todo. Tenemos blue chips como Telefónica y chicharros como Astroc. Hay alta volatilidad (Vueling) y acciones mucho más "tranquilas", como las de Iberdrola.

Afortunadamente, yo todavía no me he metido en la "jungla" de la inversión intradía. Seguramente no duraría mucho frente a los tiburones del mercado.

Un saludo.

Repsol: su momento se acerca

Afortunadamente, tras y como comentábamos en su anterior análisis, Repsol ha rebotado en la directriz del canal alcista y ha superado la resistencia de corto plazo situada en los 26 eur.

El primer impulso le ha llevado a dejar un nuevo techo en los 27,5 eur., que vamos a tomar como punto clave para abrir posiciones alcistas. Recordemos que el cierre ha quedado en 26,84 eur.



Por ahora la estructura es de mínimos crecientes y, teniendo en cuenta que ya estamos en octubre, no creo que Repsol se vaya a frenar en la resistencia de los 27,5 eur. De todas formas, en el Mercado nunca se sabe y no hay que tomar decisiones "antes" de que las cosas se confirmen.

Por tanto, vamos a esperar a que el valor se consolide por encima del nivel indicado.
¡Suerte a todos!

Un saludo.

Abertis: Esperando la salida al alza

En nuestro último análisis sobre el valor indicábamos que ya se podía apreciar una mini-estructura de mínimos crecientes que tenía una lectura muy positiva.

Hoy podemos indicar que dicha estructura está confirmada pero, sin embargo, continúa vigente la misma resistencia sobre los 23 eur. de la que hablábamos en dicho post. Es más, debido a la larga consolidación del valor que se está produciendo entre los 22 y los 23 eur., vamos a requerir cotizaciones por encima de los 23,5 eur. para hablar de ruptura al alza con claridad.



Ya llevamos más de un mes esperando ver al valor salir como un cohete por encima de esos 23 eur. Esperemos que no haya que esperar mucho más para deleitarnos con dicha subida.
Eso sí, no me cabe duda de que, en cuanto los precios se pongan a escalar, el ascenso va a ser fulgurante, por lo que habrá que estar muy atentos para poder realizar compras a niveles aceptables. Recordad: "No hay que correr detrás de los precios".
Un saludo.

Suez: Preparados para despegar

Bueno, pues aquí tenemos de nuevo a un valor que antes me gustaba mucho. Aunque la verdad es que, para mi, perdió un poco su brillo después de la última (y fallida) operativa que realicé con él. Aunque esto ocurrió allá por el mes de mayo, ciertamente aún escuece y no la he olvidado del todo.

De todas formas, los gráficos no mienten y simplemente hay que echarle un vistazo para ver que Suez ha entrado en subida libre, tras el cierre semanal cerca de los 45 eur.

Además, la coyuntura es favorable: estamos en el mes de octubre y el SP500 parece haber alcanzado un soporte fiable a partir del cual lanzar estrategias alcistas.

Por tanto, en cuanto veamos que Suez confirma sobre los 45 eur. vamos a proponer entrar largos. Espero abrir la operativa la semana próxima. ¡Atentos a la señal!

Un saludo.

EON: Subida libre

En este valor vemos cómo se acaban de romper los máximos anuales y se ha entrado en plena subida libre. Con lo fuerte que está durante los últimos tiempos el sector energético se trata de un buen momento para tomar posiciones alcistas en la empresa.

El cierre semanal ha quedado sobre los 133 eur. y si durante la semana próxima vemos que la cotización se consolida en esos niveles aprovecharemos para realizar compras.

Pues nada, con gráficos como este ya no queda mucho más que añadir. Tan sólo esperar que no se produzcan noticias de gran impacto durante la semana.

Un saludo.

SP500: ¿Hemos alcanzado el suelo de octubre?

Todos sabemos el potencial alcista que guardan los meses de octubre, ya que suelen ser el comienzo de las pautas alcistas estacionales que reportan mayores plusvalías durante el año (según indicamos ya en otro post relacionado con el tema).

Sin embargo, no basta con saber esto. Además, hay que detectar cuándo se produce el suelo definitivo durante el mes, ya que eso multiplicará al máximo nuestro beneficio.

En el caso que nos toca, el gráfico nos muestra como el índice ha tocado dos veces en los 1.490 (soporte de la directriz alcista, que marcábamos como clave en nuestro anterior análisis del SP500). Desde ahí hemos rebotado al alza y la semana ha cerrado en los 1.535 puntos.



Por tanto, es muy posible que ya tengamos el buscado suelo del mes de octubre, en este caso en los 1.490 puntos. De todas formas, este suelo debe ser confirmado durante la próxima semana. Caso de confirmarse, podríamos establecer como objetivo para el mes de mayo los 1.800 puntos (sin más que tomar la subida media de los últimos años).

Sin adelantarnos tanto en el tiempo, vamos a ver simplemente si la semana que viene sirve para consolidar el soporte de los 1.490 puntos.

Un saludo.

Mantenemos lo ganado

Esta semana ha sido de consolidación de lo ganado. Nos mantenemos prácticamente en el mismo nivel que la semana anterior.

Por otro lado, tampoco he realizado toma de beneficios. Estuve tentado de vender Telefónica pero al final no lo hice, vamos a aguantarla unos días más, a ver qué es lo que pasa.

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 1.181 eur. (+293%)
Unión Fenosa ---> 354 eur. (+18%)
Nokia ---> 396 eur. (+32%)
Liquidez ---> 3.860 eur.

Total ---> 5.792 eur.
Rentabilidad ---> -4%
Ibex SC ---> +9%

La diferencia con el Ibexs queda fijada en un -13%. Sin embargo, lo que más me preocupa ahora es cómo se va a comportar Telefónica, ya que supone la quinta parte de nuestra cartera.

Lo veremos próximamente.

Un saludo.

Pautas estacionales

Aprovechando que estamos en el mes de octubre, y teniendo en cuenta que siempre se dice que el período de tiempo que va entre este mes y el de mayo es el más rentable del año, vamos a indicar las subidas que se han producido en ese intervalo durante los últimos 17 años en el Ibex (entre paréntesis se indica la plusvalía del período complementario, es decir, del que va desde mayo hasta octubre de cada año).

Son las siguientes:

1991 ---> +38% (-1%)
1992 ---> -1% (-28%)
1993 ---> +38% (+12%)
1994 --> +10% (-10%)
1995 ---> +1% (+4%)
1996 ---> +21% (+2%)
1997 ---> +49% (+15%)
1998 ---> +37% (-24%)
1999 ---> +31% (-6%)

2000 ---> +12% (+2%)
2001 ---> -14% (-24%)
2002 ---> +8% (-32%)
2003 ---> +19% (+3%)
2004 ---> +18% (+0%)
2005 ---> +17% (+14%)
2006 ---> +4% (+14%)
2007 ---> +13% (+0%)

Si hacemos un cálculo de la ganancia anualizada tomando en consideración estos 17 años los resultados que obtenemos son espectaculares.

1º) Invirtiendo entre 1991 y 2007 únicamente en el ciclo estacional que va desde octubre hasta mayo hubiésemos obtenido un +16% de plusvalía cada año (de promedio).

2º) En cambio, inviertiendo desde mayo hasta octubre (en esos mismos años, desde 1991 hasta 2007) nos hubiera caído una minusvalía de -4% cada año (siempre hablando en promedio, claro).

¡Increíble, una diferencia del 20% entre ese +16% de octubre-mayo y el -4% de mayo-octubre! ¿Alguien necesita saber algo más para lanzarse a comprar en las fechas en las que estamos?

Un saludo.

Acerinox: Ruptura con pull-back

Hace un mes nos preguntábamos si el valor sería capaz de romper definitivamente la resistencia del canal lateral en el que llevaba varios meses oscilando (anterior análisis de Acerinox). Pues bien, al final se produjo la ruptura en cuestión, lo que nos llevó rápidamente desde los 20 eur. hasta los 22,2 eur. que han marcado el nuevo techo.

Sin embargo, una vez llegados a ese entorno nadie ha sostenido la cotización y se ha producido un pull-back de libro que nos ha llevado de nuevo hasta la anterior resistencia de los 20 eur. (que ahora debería convertirse en soporte).

Si el valor consiguiera mantenerse y confirmarse por encima de esos 20 eur. (el cierre ha quedado en 19,98 eur.) estaríamos hablando de un buen punto para entrar largos.

De todas formas, hay que vigilar estrechamente la acción, junto con la estructura que dibuje el mercado en general durante los próximos días. Una recaída de los índices haría que Acerinox perdiera, sin lugar a dudas, el nivel de los 20 eur. y se fuera a buscar, nuevamente, el soporte del antiguo canal lateral (cerca de los 17 eur.)

Por eso hay que tener muy en cuenta lo que haga el SP500 americano, que se haya en un soporte clave.

Pues nada, seguiremos atentos las próximas semanas.

Un saludo.

Ferrovial: Lejos del cielo

Aquí podemos ver cómo el sector de la construcción continúa duramente castigado por los inversores. A pesar de la mejoría que ha vivido el Ibex durante los últimos meses, podemos contemplar como Ferrovial sigue enmarcada en un canal bajista de medio plazo (canal que empezamos a vislumbrar en nuestro último análisis sobre la empresa, allá por el mes de julio).

Un simple vistazo al gráfico nos dice que se podría estar formando una figura de H-C-H invertida, con suelo en los 52 eur. y línea clavicular sobre los 66 eur. Por tanto, estos van a ser nuestros dos niveles claves a partir de ahora: resistencia en 66 y soporte en 52.



En esta situación, tenemos que estar atentos a dos posibles continuaciones:

1º) Salida alcista: se confirma el H-C-H invertido y el rebote de la cotización supera los 66 eur. Entonces iríamos pensando en una estrategia al alza, aunque sin prisa.

2º) Salida bajista: si la cotización perfora el soporte clave de los 52 eur. En este caso, sería importante abrir posiciones bajistas lo más rápido posible (las reacciones bajistas suelen ser fulgurantes y, por tanto, no podemos esperar demasiadas confirmaciones previas).

Pues nada, espero haber dibujado la situación de la forma más clara y simple posible. Esperemos acontecimientos durante las próximas semanas.

Un saludo.

Gas Natural: H-C-H invertido

La estructura de este valor ha mejorado notablemente en las últimas semanas, tal y como ya preveíamos en el anterior análisis de la acción. En el gráfico se observa como se ha completado la formación de una figura de H-C-H invertido que, incluso, ha roto la resistencia clavicular que tenía cerca de los 41 eur. (el cierre semanal ha quedado en 41,35).

Pues nada, la cosa está clara. Tras esta salida al alza vamos a tratar de tomar posiciones alcistas en el valor. Sin embargo, sólo pensaríamos en entrar en Gas Natural si se confirma por encima de los 42 eur. ya que existe la posibilidad de que la cotización se venga abajo según sea la coyuntura del mercado la próxima semana (no hay más que ver el momento de duda que vive el índice SP500 americano).

Ya os avisaré si ha llegado el momento de entrar en el valor o si es mejor esperar a que realice un pull-back durante el mes de octubre.

Un saludo.

Compro Unión Fenosa

Mi sistema me ha dado señal de entrada en Unión Fenosa (según la propuesta de mi anterior análisis) y esta semana he aprovechado para comprar un Call sobre el valor.

La verdad es que esperaba haber comprado un poco antes, pero no se puede pedir todo. Esperemos que la cosa me vaya bien durante los próximos meses.

Un saludo.

Alcatel: Escenario bajista

Es increíble ver cómo se ha deteriorado este valor desde nuestro último análisis de Alcatel (allá por el mes de julio). En aquel momento lo encuadrábamos dentro de una estructura lateral, cuando cotizaba sobre los 10 eur. Sin embargo, tres meses después la situación es completamente bajista, con la empresa cerrando en el nivel de los 6,5 eur.

A pesar de esa caída de 3 meses nuestra apuesta sigue siendo bajista. Para ello lo único que tiene que ocurrir es que rompamos a la baja el fuerte soporte establecido el mes pasado en los 6,1 eur.

Dentro de poco vamos a enfrentarnos con dicho nivel y veremos si se perfora limpiamente o si, por contra, queda fijada como zona de rebote al alza (lo que típicamente se conoce como "doble suelo").

Pues nada, eso es todo lo que hay que decir. Estaremos atentos a la ruptura de los 6,1 eur.

Un saludo.

SP500: Nos acercamos al soporte clave

Este año no vivimos para sustos y esta semana se ha vuelto a producir una dura corrección hasta los niveles de soporte que podemos considerar claves.

Si nos fijamos en el gráfico, podemos ver que el cierre semanal en 1.500 puntos nos ha dejado muy cerca de la directriz del canal alcista de medio plazo. Este canal nos marca el soporte que no debe ser perforado bajo ningún concepto: los 1.490 puntos. Si caemos bajo esta cotización (salvo que sea una caída puntual) la tendencia alcista que habíamos recuperado tras el verano se deterioraría gravemente.

Por contra, si tocamos en esos 1.490 y rebotamos de nuevo hacia arriba, estaremos en un momento inigualable para tomar posiciones alcistas. Finalmente, tendríamos el "ansiado" suelo de octubre, que suele marcar el inicio del ciclo alcista estacional que llega hasta mayo.

Este segundo escenario es el más problable, aunque no hay que darlo por sentado ya que en bolsa puede ocurrir cualquier cosa. Simplemente tenemos que observar los gráficos y tomar decisiones en función de lo que nos vayan diciendo.

Veamos lo que nos transmiten de aquí hasta final de mes.

Un saludo.

Cabalgando sobre Telefónica

Esta semana nos hemos visto beneficiados por la gran subida de Telefónica, que tenemos en cartera desde hace ya varias semanas. Por fin tenemos una pequeña alegría después de tantos meses de disgustos.

De todas formas, la cosa sigue complicada, ya que toda nuestra valoración se basa en una única empresa y, además, aún no hemos realizado toma de beneficios (habrá que realizarla en cuanto veamos síntomas de cansancio en la subida de la Teleco).

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 1.068 eur. (+256%)
Unión Fenosa ---> 336 eur. (+12%)
Nokia ---> 274 eur. (-9%)
Liquidez ---> 3.890 eur.

Total ---> 5.569 eur.
Rentabilidad ---> -8%
Ibex SC ---> +8%

Pues nada, esperemos que la cosa no se estropee en los próximos días. Por ahora, el diferencial con el Ibexs ha quedado en el -16%, cosa que no veía desde hace muchos meses.

Un saludo.

Crack de 1987: 20 años después

Mañana se cumplen 20 años de una de las grandes crisis que han vivido los mercados financieros (19-octubre). Fue un lunes negro en Wall Street.

El resultado de aquel miedo fue una caída en la sesión del 22% en el Dow Jones, la mayor desde el crack de 1929. Sin embargo, tarde o temprano, los mercados se recuperan de dichas caídas.

Estos fueron los números de sesiones que necesitó el Dow Jones para recuperar el nivel previo a cada una de las 5 grandes crisis acaecidas durante el último siglo.

- Crack de 1929: 7.250 sesiones.
- Crack de 1987: 375 sesiones.
- Crisis rusa de 1998: 50 sesiones.
- Atentados del 11-S de 2001: 42 sesiones.
- Crisis asiática de 1997: 31 sesiones.

Esto quiere decir que, en general, no hay que perder la paciencia ni siquiera en los grandes cracks.

Un saludo.

Iberdrola: Preparados, listos...

Por fin puedo comentar algo interesante sobre este valor. La cotización ha estado cayendo desde los máximos de junio y no ha parado hasta el rebote producido el mes pasado.

Lo bueno es que en ningún momento ha abandonado el canal alcista y vemos en el gráfico que el rebote se ha producido justo sobre la directriz, es decir, se ha tratado de una corrección con un rebote posterior de libro.

Tras este fuerte rebote se ha establecido una importante resistencia cerca de los 11 eur., resistencia que vamos a usar para entrar en el valor, siempre que se confirme la cotización por encima de ella (cosa que parece lo más probable, tal y como están los mercados).

Podemos apreciar también como, un poco por encima, tenemos una directriz bajista de corto plazo que ahora pasa cerca de los 11,25 eur. pero entiendo que no tendremos muchos problemas en atravesarla.

Por último, hay que recalcar que los máximos anuales están en los 11,5 eur. cuya superación nos dejaría en subida libre.

La cosa pinta muy bien en Iberdrola...

Un saludo.

France Telecom: Máximos anuales

Tras el dramático hueco bajista que dejó el valor en el mes de junio (y del cual hablamos en nuestro anterior análisis de France Telecom) la cotización se fue a buscar el soporte del canal (perforándolo, incluso, durante los meses de julio y agosto) pero, a continuación, se produjo una fuerte reacción alcista.

Esta reacción alcista ha sido contundente y, como podemos ver en el gráfico, le ha llevado a marcar máximos anuales durante la última semana.

Este es el último tren para entrar en el valor, pues las alzas del Nasdaq le pueden llevar a situarse en plena subida libre durante los próximos meses. En cuanto la cotización se acerque de nuevo, en pull-back, a los 23,5 eur. tendremos una buena ocasión de realizar compras.

Esperemos que, en esta ocasión, no se repita la misma situación del mes de junio y esta vez aprovechemos plenamente el ciclo alcista.

Un saludo.

Philips: Se va hacia arriba

Hacía mucho tiempo que no hablábamos de este valor (análisis del mes de junio) y la verdad es que la cosa no marchó muy bien durante los últimos meses.

Sin embargo, el mercado ha comenzado a mejorar y Philips, como el resto de las tecnológicas, ha sido de las primeras en reaccionar al alza.

Como vemos en el gráfico, la cotización ya se ha reintegrado de nuevo en el canal alcista y la situación va mejorando por momentos. Cierto es que la pauta al alza aún no se ha confirmado totalmente, pero la estructura está en curso.

Por ahora no vamos a hacer nada con el valor, pero lo mencionamos aquí para incluirlo en nuestro "radar" de seguimiento. En cuanto veamos que la cosa sigue mejorando, pensaremos en una estrategia de entrada.

Atentos a los máximos anuales situados en los 33,3 eur.

Un saludo.

Enagás: Por fin pauta alcista

Ha tardado muchos meses en definirse si quería salir al alza o a la baja (ya hablábamos de dicha estructura indefinida en nuestro anterior análisis de Enagás) pero, al final, la coyuntura del mercado no le ha dejado otra elección: está a punto de reintegrarse de nuevo en el canal alcista de medio plazo.

Ahora ya solo queda esperar a ver si se confirma la subida y rompemos la fuerte resistencia de los 20 eur. (el cierre actual ha quedado en 19,20 eur.). Por cierto, iremos pensando en abrir posiciones largas en cuanto veamos que la cotización se eleva por encima de los 20 eur. mencionados.

Esperemos que durante el mes de octubre tengamos la señal de compra.

Suerte a todos.

SP500: Suma y sigue

No hay mucho más que añadir esta semana, todo sigue igual que la pasada. Estructura alcista total y absoluta, tal y como indicábamos en nuestro anterior análisis del SP500. Está claro que dentro de poco tocará tomarse un descanso y corregir la sobrecompra. De hecho no vendría mal que se marcaran los mínimos de octubre en esa posible corrección, ya que eso nos permitiría iniciar con más fuerza (si cabe) el ciclo alcista anual.

Recordemos que los mínimos de este mes quedaron en 1.527 y, por tanto, tendríamos que caer por debajo de dicho nivel (el cierre semanal ha quedado en 1.561 puntos).

Pues nada, mientras tanto, a seguir disfrutando de la subida, que lo hemos pasado muy mal el trimestre pasado y nos merecemos un pequeño descanso.

Un saludo.

Pequeño repunte

La reactivación de los mercados europeos me ha ayudado un poco esta semana. Sin embargo, la situación es muy peligrosa, ya que toda mi subida está soportada únicamente por Telefónica y está claro que, en breve, va a comenzar a corregir los excesos vividos durante los últimos días.

El consenso indica que aún falta que se produzca una pequeña corrección durante el mes de octubre antes de que se inicie el clásico ciclo alcista anual. Sin embargo, yo ya voy a comenzar a tomar posiciones en cuanto se produzcan señales de compra porque es posible que dicha corrección se llegue a producir demasiado tarde como para comprar a buenos precios (como ya ha ocurrido otras veces).

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 581 eur. (+93%)
Nokia ---> 299 eur. (-1%)
Liquidez ---> 4.190 eur.

Total ---> 5.070 eur.
Rentabilidad ---> -16%
Ibex SC ---> +9%
Pues nada, la diferencia con el Ibexs queda reducida, provisionalmente, al -25% en lo que va de año.

Un saludo.

¿Qué empresas forman Criteria?

Estas son las compañías que componen el holding de Criteria, la última empresa que ha salido a cotizar esta misma semana. Se indica también el porcentaje que tiene Criteria en cada una de ellas.

La verdad es que tiene una buena cartera diversificada...

Gas Natural ---> 35%
Repsol --> 12%
Abertis ---> 20%
Agbar ---> 23%
Telefónica ---> 5%
BME ---> 3%
BPI ---> 25%
Boursorama ---> 20%
Port Aventura ---> 97%
Hotel Caribe ---> 60%
Holret ---> 100%
Caifor ---> 100%
GDS Correduría ---> 67%
Invercaixa Gestión ---> 100%
Caixarenting ---> 100%
Finconsum ---> 100%
Gesticaixa ---> 100%
Un saludo.

Fuente: elEconomista

Abertis: Salva la pauta bajista

"Ha salvado la construcción de una pauta bajista de cabeza y hombros, esa que advirtió del duro castigo que ha recibido el sector.

Podría estar en una reconstrucción que se confirmaría si supera los 22,5 eur. completando la figura invertida."

Comentario de Carlos Doblado.

Fuente: Bolságora

Unión Fenosa: Por fin vuelve al canal alcista

Unión Fenosa es uno de los valores que más ha tardado en volver a reintegrarse en el canal alcista de medio plazo, lo cual ha realizado durante las últimas dos semanas.

Ahora justamente se está enfrentando a la importante resistencia de los 42,5 eur. pero el mercado (los índices globales) son tan alcistas que no me cabe duda de que la superará en un corto espacio de tiempo.

Pues bien, poco más hay que decir cuando los gráficos hablan tan nítidamente. En cuanto superemos (con claridad) los 42,5 eur. podemos ir pensando en abrir posiciones alcistas.

Un saludo.

Cintra: Posible giro al alza

Por fin, tras una larga caída de 6 meses, el valor empieza a dar muestras de giro al alza. Vemos que ha superado la resistencia del canal bajista, lo cual es buena señal pero no es suficiente para dar por sentada la victoria alcista.

Abriríamos estrategias alcistas si el valor es estabiliza por encima de la resistencia de los 12,2 eur. (el cierre actual ha quedado en 11,4 eur.). De todas formas, no creo que haya problemas en llegar hasta dicha cota, pues tenemos un importante aliado a nuestro favor: se trata del SP500, que esta semana ha roto máximos anuales.

Pues eso es todo, esperamos hasta que se produzca la ruptura al alza de los 12,2 eur. (probablemente ocurra durante el mes de octubre).

Un saludo.

Indra: Vuelta a la senda alcista

El valor se había quedado un poco estancado tras la violenta subida (y posterior bajada) del mes de agosto. Estos movimientos lo han dejado "tocado" durante el mes de septiembre, pero ahora ya parece despuntar de nuevo.

La cotización ha escalado rápidamente hasta los 19,8 eur. y ahora ya nos encontramos cerca de los máximos anuales (20,5 eur.), nivel que alcanzará en breve teniendo en cuenta la actual coyuntura del mercado.

Este es un buen momento para entrar alcistas en el valor. Personalmente, me esperaré hasta que confirme por encima de los 20 eur., ya que es una importante cota psicológica.

Un saludo.

Telecinco: Sigue bajista

A pesar de que el entorno ha mejorado (y el SP500 es totalmente alcista) este valor continúa aún sin dar síntomas de mejoría. Seguimos cerca de mínimos y sin superar la resistencia de corto plazo.

Nos mantenemos fuera del valor, ya que no tiene sentido abrir posiciones alcistas mientras no se rompa la directriz del canal bajista, situada actualmente casi en los 20 eur. Por otra parte, es demasiado peligroso abrir posiciones bajistas con todos los índices mundiales al alza.

Atentos por si el valor supera los 20 eur. indicados.

Un saludo.

SP500: Por fin, máximos anuales

La verdad es que, después de tanto tiempo hablando de la crisis "subprime", a muchos les habrá pillado de sorpresa mirar hoy los gráficos y ver que el SP500 está en máximos anuales.

Pero así son las cosas. Los gráficos no mienten. Estamos totalmente alcistas de nuevo. Quizás aquí en España no nos hemos dado cuenta porque las acciones del Ibex están (extrañamente) un poco retrasadas. Pero ya no cabe duda de que las 35 se irán hacia arriba durante el presente mes.

Pues nada, no hay mucho más que decir. La superación de los 1.540 puntos durante la última semana nos obliga a abrir posiciones largas en el mismo.

Un saludo.

Mala semana

La verdad es que esta no ha sido una buena semana para mi cartera. Aunque los índices han subido el hecho de que únicamente mantenga telecos como operativas abiertas me ha afectado negativamente.

Espero que esta situación sea provisional y abrir nuevas estrategias durante el mes de octubre, ya que históricamente es el mejor momento en el que ponerse largo en el mercado.

El desglose está ahora así:

Telefónica ---> 150 eur. (-50%)
Nokia ---> 279 eur. (-7%)
Liquidez ---> 4.190 eur.

Total ---> 4.619 eur.
Rentabilidad ---> -24%
Ibex SC ---> +7%

El diferencial con el ibex SC aumenta hasta el máximo anual, un -31%. La situación vuelve a estar muy complicado, siguiendo la dinámica iniciada a principios de año.

Un saludo.

Repsol: Corrección completada

Por fin Repsol ha alcanzado el soporte de la directriz alcista. Tal y como hablábamos en nuestro anterior análisis del valor, tras alcanzar el techo del canal en los 30,5 eur. lo que tocaba a continuación era una corrección formal hasta el suelo del mismo.

Y eso es precisamente lo que ha ocurrido durante los últimos meses. La cotización ha ido descendiendo poco a poco hasta alcanzar el soporte en torno a los 24 eur. Y en esa situación nos encontramos ahora.

En estos momentos lo que hay que ver es si Repsol es capaz de rebotar con fuerza y superar tanto la línea correctiva de corto plazo como la pequeña resistencia que se ha formado en los 26 eur. La coyuntura del mercado le apoya, con lo que espero que no tarde en realizar ese movimiento.

Estaremos atentos a la subida al alza, por si podemos tomar posiciones largas con la superación de los 26 eur.

Un saludo.