Nueva imagen del Blog Tambolsa

Aprovechando que hace algunas semanas Tambolsa alcanzó las 100.000 visitas, he decidido que este era un buen momento para renovar la imagen del blog. La verdad es que la plantilla actual se venía usando desde su nacimiento en 2007 y quizás hoy en día se había quedado un poco anticuada.



Por tanto, después de 8 años de historia, damos por finalizado el recorrido de la plantilla clásica. Aunque sé que el nuevo formato es mejor, estoy seguro de que echaré de menos los antiguos colores. A partir de ahora la única forma de recordar "Tambolsa 2007" será venir a este post y ver la siguiente foto...



Pues nada, lo dicho, que Tambolsa tiene nueva imagen y que espero que os guste.

Saludos.

Acciones de Bolsa a seguir: Telefónica

Notables los movimientos de ida y vuelta que hemos vivido durante las jornadas de esta última semana. En el anterior repaso decíamos que no debíamos preocuparnos mientras no se perdieran los 3.600 puntos del Eurostoxx. Pues bien, aunque hemos llegado a caer por debajo de ese nivel en algunas sesiones, finalmente el cierre semanal ha quedado claramente por encima (3.649 puntos).

Por tanto, se mantiene el sesgo alcista en los índices europeos. En el gráfico vemos cómo en un futuro (en el caso de que perdiésemos definitivamente los 3.600 puntos) se podría abrir el debate de si nos encontramos ante un patrón H-C-H o ante una corrección A-B-C de corto plazo. Todavía es pronto para saber en cuál de los dos escenarios escenario nos encontramos...

Telefónica: Rango lateral de corto plazo

Llevamos varias semanas hablando de Telefónica, esperando que se produzca una ruptura de resistencias o un apoyo en soportes. Sin embargo, la verdad es que (una semana más) continúa inmersa en su canal lateral de corto plazo. Por tanto, nada ha cambiado y tengo que seguir manteniendo el mismo discurso. Preferiría ver un apoyo sobre el nivel 13,20 antes de abrir una operativa alcista pero si (finalmente) se produjera una ruptura de los 13,80 euros no tendría problemas en plantearme una estrategia de breakout sobre la teleco.



Esta semana no tengo ningún otro valor activo en mi radar. La verdad es que las otras empresas que vimos en el seguimiento anterior (Iberdrola, Gas Natural y Técnicas Reunidas) han rebotado con fuerza estos últimos días y, por tanto, ahora mismo ya no se encuentran en ventana de compra. La oportunidad ha pasado y actualmente la ecuación rentabilidad/riesgo no es adecuada para la apertura de una posición alcista sobre ellas. Simplemente queda dar la enhorabuena a los que se hayan subido al tren esta semana. Y a los que os habéis quedado fuera, deciros que no pasa nada: próximamente aparecerán nuevas oportunidades...

---> Seguimiento anterior: Telefónica, Iberdrola, Gas Natural y Técnicas Reunidas

Sistema MM30 semanal de Largo Plazo

Hace algún tiempo estuvimos viendo aquí las bases del sistema MM55 semanal de largo plazo. La estrategia que vamos a ver hoy es, en realidad, una variante de dicho sistema adaptada para los inversores más inquietos, aquellos a los que les resulta complicado soportar elevados drawdowns durante demasiado tiempo.

Así pues, partimos de la base de que el sistema MM30 semanal es una adaptación de la estrategia MM55 semanal y, por tanto, hemos de tener en mente que hablamos de una técnica enfocada al largo plazo. En ambos casos nuestros objetivos de rentabilidad anualizada no deben ser superiores al +15%, ya que se trata de sistemas de progresión lenta (aunque segura).



Las señales que pueden aparecer en esta estrategia son bastante sencillas, y se pueden resumir en las dos siguientes pautas:

1º) Señal de Compra: si el precio del activo, en el cierre semanal, supera a la media móvil simple de 30 semanas entonces procederemos a la apertura de una operativa alcista (además, si en ese momento hubiese abierta alguna operativa bajista, adicionalmente deberíamos proceder al cierre de la misma).

2º) Señal de Venta: si el precio del activo, en el cierre semanal, perfora la media móvil simple de 30 semanas entonces procederemos a la apertura de una operativa bajista (obviamente, del mismo modo que en el caso anterior, si en ese momento hubiese abierta alguna operativa alcista, adicionalmente deberíamos proceder al cierre de la misma).

A las señales anteriormente mencionadas se les suele aplicar un filtro de 0,5-ATR (Average True Range). Por tanto, para que se ejecute la señal de venta (y de manera análoga para la señal de compra) no bastará con que la cotización caiga bajo la MM30, sino que se precisará que el precio cierre a una distancia superior a 0,5-ATR por debajo de la MM30.



Lo vemos más nítidamente con un ejemplo. Supongamos que estamos comprados en un valor cuya acción cotiza a 21 euros, su ATR es de 0,40 euros y la MM30 semanal circula en torno a 20 euros. Si dicho valor empieza a caer, ¿cuándo se tendría que ejecutar la venta? En principio, parece que debería ejecutarse en cuanto tengamos un cierre por debajo de 20 euros (es decir, por debajo de la MM30).

Sin embargo, si ponemos en práctica la regla del filtro de 0,5-ATR, el nivel de venta tendremos que situarlo 0,20 euros (0,5-ATR) por debajo de los 20 euros, esto es, en los 19,80 euros. Por tanto, en realidad la venta se deberá efectuar cuando el valor cierre por debajo de 19,80 euros (y no simplemente bajo 20 euros). Esto mismo se aplicaría también, de manera análoga, a la señal de compra de la estrategia.

Como suele ocurrir en estos casos, esta estrategia suele dar muy buenos resultados si se utiliza con velas semanales. En cambio, si se intenta emplear en frames diarios o intradiarios, entonces los resultados se degradan notablemente, ya que, cuanto menor es el plazo temporal de las velas, mayor es la cantidad de señales erróneas que se producen.



En el gráfico anterior vemos un par de ejemplos del funcionamiento del sistema, aplicado en este caso sobre el índice DAX durante el período 2009-2014. Por supuesto, aunque aquí vayamos a ver la operativa sobre el DAX, debe quedar claro que la estrategia puede ser aplicada sobre cualquier otro tipo de activo.

En primer lugar, tenemos una operación que se desencadenó en el mes de febrero-2010, cuando el precio del DAX cerró por encima de la MM30 semanal. La compra se produjo en torno al nivel 5.720 puntos. A continuación, el índice subió hasta los 7.600 puntos para, posteriormente, iniciar un descenso que hizo que el precio cerrase por debajo de la MM30 en agosto-2011. En ese momento se ejecutó el cierre de la posición en torno al nivel 6.240 puntos. En resumen, una rentabilidad del +9% en 18 meses.

En la parte derecha del gráfico se puede apreciar una segunda operación. La entrada se desencadena en julio-2012, cuando el índice cerró por encima de la MM30, en torno al nivel 6.550 puntos. A continuación, se inició una subida sostenida y en la imagen se puede observar que el precio alcanzó un máximo en los 10.060 puntos. Poco después, se produjo una corrección que hizo que el precio cerrase por debajo de la MM30 en julio-2014. Esto provocó que se ejecutase el cierre de la posición en el nivel 9.210 puntos. Por tanto, estamos hablando de una notable rentabilidad del +40% en 24 meses.

De la revisión de los dos ejemplos anteriores, podemos ver que se trata de un sistema consistente y de baja frecuencia operativa, aunque resulta evidente que no podemos esperar obtener rentabilidades desmesuradas con su aplicación. Tal y como dijimos al principio, se trata de una estrategia pensada para operar a largo plazo con los objetivos de batir por algunos puntos al activo de referencia y de reducir el drawdown de su estrategia hermana MM55 semanal.



Tengamos en cuenta que el sistema MM30 surgió tras el análisis de las observaciones presentadas por los operadores del sistema MM55 semanal. Aunque la rentabilidad de este último era más que notable, los inversores se quejaban de que había períodos relativamente largos (de varios meses) en los que tenían que soportar importantes descensos (drawdowns) en sus curvas de beneficios. La solución a estos problemas apareció con la estrategia MM30. Con ella, los traders tenían un sistema consistente y con drawdowns mucho más asumibles. Eso sí, como contrapartida, el sistema MM30 lanza muchas más operaciones por año que el sistema MM55, con el consiguiente aumento en gastos de comisiones. No todo iba a ser positivo.

Pues nada, esperamos que con lo indicado anteriormente os haya quedado más o menos claro cómo sería la operativa con el sistema MM30 semanal. El próximo día, en otro post, trataremos de ver algunos ejemplos de cómo sería su aplicación en situaciones reales de mercado.

Saludos.

Entrevista de Tambolsa en Gestiona Radio

A petición de uno de los lectores del blog, voy a colgar en la web el podcast de la entrevista que me realizaron en su momento en el programa Tiempo Real de Gestiona Radio. No la había colgado hasta ahora porque no me parecía algo demasiado relevante, pero no hay problema en compartirla.

Por cierto, si os decidís a escucharla, tened en cuenta que se trata de una entrevista para hablar de temas generales del blog. Por tanto, no esperéis encontrar en ella análisis técnicos de valores del Ibex (ni de ningún otro índice) ni previsiones de cómo va a ir la Bolsa de aquí a final de año.



Básicamente, lo que hago en ella es comentar cómo surgió la idea de crear El Tambor de la Bolsa, cómo son los análisis técnicos (basados en el price action) que realizo aquí y cuáles son las diferentes temáticas que podemos encontrar en la web. Es decir, cosas que ya sabrán los seguidores más veteranos del blog.

La verdad es que es la primera vez que me hacen una entrevista en la radio, así que sed un poco benévolos conmigo. Es una experiencia interesante y de la que se pueden extraer muchos puntos para seguir mejorando. Como en todas las facetas de la vida, nunca hay que dejar de aprender cosas nuevas.

Aquí tenéis el podcast...

Saludos.

¿Recuperación económica en España?

Fuente: El Economista

Valores a seguir: Telefónica, Iberdrola y Gas Natural

Hace unos días comentábamos que esta semana se produciría en los mercados europeos un ataque bajista de mayor intensidad que el sufrido durante el primer impulso a la baja. También dijimos que, mientras el Eurostoxx no perdiera los 3.600 puntos, no debíamos preocuparnos. El cierre semanal ha quedado en 3.615, por lo que la sangre no ha llegado al rio. Cierto es que comienzan a adivinarse formaciones de H-C-H de corto plazo tanto en el DAX como en el Ibex, pero todavía es pronto para darlas por confirmadas. Quizás nos encontremos ante una simple corrección en A-B-C.

Iberdrola: Triángulo alcista en formación

Desde comienzos del presente año, Iberdrola se encuentra inmersa en el proceso de desarrollar un Triángulo alcista de medio plazo. Dicha figura se caracteriza por dibujar mínimos crecientes y por una gran dificultad para superar la resistencia de la pauta. Mientras no se pierda la línea de tendencia alcista no hay motivos para preocuparse. De hecho, si identificamos un patrón de rebote sobre la directriz podríamos encontrarnos ante un interesante punto en el que lanzar una operativa al alza.

Telefónica: Rango lateral de corto plazo

Sigue moviéndose en un rango lateral de corto plazo. La debilidad del mercado le impide romper resistencias, pero la fortaleza del valor tampoco permite que la corrección del precio sea demasiado profunda. Por tanto, sigo esperando pacientemente a que se produzca un apoyo en las cercanías de los 13 euros o a que Telefónica sea capaz de alcanzar nuevos máximos anuales. En función de cual sea el próximo movimiento, adoptaremos una estrategia de inversión u otra.

Gas Natural: ¿Pullback o Doble techo?

A pesar de que el rebote iniciado la semana pasada parecía bueno, el entorno de mercado ha hecho que el precio se frene al alcanzar el nivel del máximo anterior. Este escenario abre el debate sobre si nos encontramos ante un nuevo pullback o ante el inicio de una figura de doble techo. En principio, mientras no se pierda el nivel de los 21,50 euros, estaríamos ante una oportunidad de incorporarnos al valor con un stoploss más ajustado. Mientras tanto, seguiremos vigilando la directriz alcista de corto plazo.

Técnicas Reunidas: Buscando la directriz alcista

La semana pasada comentábamos que el valor ya había completado la figura de pullback. Sin embargo, las caídas de las últimas sesiones podrían encajar con un retesteo de la resistencia rota y con un intento de apoyarse sobre la directriz acelerada de corto plazo. Mientras no se pierdan los 40,70 euros, no veo motivos de inquietud. Al contrario: un rebote sobre dicho nivel sería una oportunidad de incorporarnos al alza con un stoploss más ajustado. 



Como vemos, los valores del Ibex están teniendo dificultades para marcar nuevos máximos anuales. La pérdida del nivel 3.600 del Eurostoxx abriría la eterna discusión sobre si nos encontramos ante una figura de H-C-H o ante una corrección A-B-C. Pero no nos precipitemos en los análisis ya que, aunque a duras penas, el soporte continúa estando en vigor. A día de hoy, tenemos que considerar las correcciones como interesantes oportunidades de encontrar valores en tendencia alcista a precios más atractivos.

---> Seguimiento anterior: Telefónica, Gas Natural y Arcelor

Saludos.

Las mejores Técnicas de trading (y 2)

En la primera parte de este estudio comenzamos a ver las que consideramos que son las mejores técnicas de trading para operar en los mercados financieros. Aunque muchas de estas señales nos puedan parecer clásicas, la realidad es que, aplicadas de manera consistente, se transformarán en un sistema de rendimiento positivo.

En el anterior post ya vimos las 10 primeras pautas de nuestra lista destacada (ver post Las mejores Técnicas de trading - 1). Hoy completaremos dicha lista con otros 10 patrones que también consideramos muy importantes a la hora de crear una estrategia de trading rentable.

11º) Nivel Fibonacci: Cuando un movimiento alcista se detine, empieza a corregir y retrocede un 38%, un 50% o un 62% de la subida previa, entonces estamos ante buenas oportunidades de apertura de largos.

12º) Nivel Psicológico: Si una corrección bajista alcanza un nivel triple cero (esto es, si un índice baja y se apoya, por ejemplo, en el nivel 3.000 puntos), entonces podríamos lanzar una operativa alcista.

13º) Vela Martillo: Una potente pauta si la figura se produce sobre un soporte o una directriz relevante. En dicha situación, una operativa alcista tendría muchas posibilidades de éxito.



14º) Vela Envolvente: Al igual que el caso anterior, este patrón de velas japonesas sería precursor de un importante movimiento alcista, sobre todo si se produce sobre un soporte o directriz relevante.

15º) Nuevo Extremo: Si, en un determinado activo, transcurren más de 60 sesiones (velas) sin que se produzcan nuevos mínimos, entonces lo más probable es que la tendencia bajista haya finalizado.

16º) Extensión de Precio: si, en un momento dado, el precio se aleja demasiado de una media móvil predefinida, entonces lo más probable es que veamos una corrección y una regresión a la media del activo.

17º) Indicador MACD: El cruce de las líneas del MACD o el cruce de su nivel cero son importantes señales que suelen confirmar el inicio de una nueva tendencia en el gráfico del activo. También es interesante prestar atención a las divergencias entre este indicador y el precio.

18º) Oscilador RSI: Aunque no somos muy defensores de los osciladores, hemos de reconocer que el RSI es muy útil para detectar los niveles de sobreventa de una tendencia bajista. Al igual que en el caso anterior, también es provechoso fijarse en las divergencias entre el oscilador y el precio.



19º) Volatilidad ATR: Normalmente, los valores mínimos del indicador de volatilidad ATR (Average True Range) suelen preceder a importantes movimientos tendenciales.

20º) Informe COT: Indicador de sentimiento que nos dice, para un determinado activo, cuál es el volumen de compra de las manos fuertes, de las manos débiles y de las coberturas comerciales.

Cualquiera de de las pautas anteriores, aplicada de manera constante una y otra vez, pondrá la estadística de nuestra parte. Por tanto, seleccionar 3 ó 4 de ellas y experimentar con sus variantes debería ser suficiente para obtener una rentabilidad positiva a largo plazo.

Esto no quiere decir que nuestra operativa sea ganadora siempre que compremos cuando se produzca, por ejemplo, un pullback a una resistencia rota. Simplemente significa que tendremos más de un 50% de posibilidades de que el trade vaya inicialmente a nuestro favor. De ahí la importancia de aplicar las pautas de forma consistente, es la única forma en la que podremos aprovecharnos de la ley de los grandes números.



Por supuesto, aparte de la pauta de entrada, en el éxito de la operación también influirá el lotaje comprometido, la situación del stoploss asociado y la gestión posterior que hagamos de la posición abierta. De nada servirá trabajar con un buen setup de entrada si, por ejemplo, estamos usando stops demasiado ajustados, ya que eso hará que, con frecuencia, nos salte la posición aunque posteriormente el movimiento se produzca en la dirección prevista.

Y, obviamente, cuantas más pautas se acumulen en un lugar del gráfico mejores expectativas tendrá la operativa que abramos en ese punto. Los mercados son únicamente compras y ventas de activos y, por tanto, cuantos más traders compren en el mismo sentido en el que nosotros estamos operando, pues mejor para nuestra posición abierta.

Recordad que ningún setup es perfecto (no existe el santo grial) y que tenemos que asumir que, de vez en cuando, nuestros trades van a cerrar con rentabilidad negativa (aunque la figura esbozada fuera un H-C-H de libro o el COT estuviese indicando que comprábamos a favor de las manos fuertes). Esa es la forma correcta de acercarse a los mercados y nos evitará tomarnos cada pérdida como algo personal.



Aunque existen muchas más de las 20 pautas enumeradas más arriba (hoy en día hay infinidad de indicadores disponibles), creemos que las mencionadas constituyen un elenco sobresaliente. De hecho, son las que usamos nosotros y las que, después de 7 años haciendo trading, mejores resultados nos dan.

Pues nada, simplemente esperamos que a vosotros os sean tan útiles como a nosotros. Y si, finalmente, no os decidís a emplear ninguna de estas técnicas, la idea es que al menos sepáis que existen alternativas a vuestro sistema. Quién sabe si en un futuro os harán falta...

Saludos.