EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

lunes, 9 de febrero de 2015

Grecia renegocia su deuda

 

Fuente: El Economista

domingo, 8 de febrero de 2015

La Teoría del Cisne Negro en Bolsa

La Teoría del Cisne Negro, elaborada en 2007 por Nassim Taleb, hace referencia a la ocurrencia de eventos improbables en Bolsa o en cualquier otro mercado financiero. Aunque se trata de sucesos que ocurren muy de cuando en cuando, sería verdaderamente irresponsable ignorarlos. Caer en las redes de uno sólo de estos acontecimientos, hará que nuestra cuenta quede herida de muerte y que nosotros no queramos volver a oir hablar de la Bolsa durante muchos años.

¿Qué es un Cisne Negro? Se trata de un evento que es percibido como enormemente improbable. Por un lado, es impredecible e inesperado y, por otro lado, tiene consecuencias considerables en los mercados financieros. Además, posteriormente se suelen presentar elaborados razonamientos lógicos para demostrar que no hubiera sido demasiado difícil vaticinar el suceso.

En general, cuando llegamos a la conclusión de que algo es altamente improbable que suceda, nuestra reacción suele ser olvidarnos del asunto y no pensar en ello nunca más. Sin embargo, en lo que se refiere a los mercados financieros y al dinero que tenemos en nuestra cuenta de trading, eludir ciertas cuestiones puede ser un grave error.



En Tambolsa.es creemos que es importante entender lo siguiente: el hecho de que un suceso se produzca únicamente una vez cada 10 años no implica que sea irrelevante para nuestra operativa diaria. Es cierto que es un poco frustrante tener que dedicar algo de tiempo a controlar aspectos que, por regla general, no se van a traducir en ningún beneficio económico para nuestra estrategia. Pero, por desgracia, esta es la única forma de sobrevivir a largo plazo en el trading.

Tengamos en cuenta que, si caemos en las garras de un Cisne Negro y no estamos llevando un estricto control del riesgo de nuestra operativa, entonces lo más probable es que el evento nos haga perder, en una sola sesión, más del 50% de nuestro capital, e incluso es posible que haga quebrar nuestra cuenta de trading.

El ejemplo clásico de Cisne Negro, según Nassim Taleb, es el denominado Crack de 1987. Este evento se produjo en octubre de 1987 y se tradujo en caídas históricas en las principales bolsas mundiales. Por ejemplo, el índice Down Jones (DJIA) cayó un -23% en una única sesión. El desplome fue tan rápido que impidió que los stoploss se ejecutasen en los niveles establecidos y el deslizamiento hizo que muchos traders acabasen el día con sus cuentas quebradas.



Si estáis pensando que es imposible que a vosotros os pille un evento de este tipo, pensadlo dos veces antes de decirlo en voz alta. Ninguno de nosotros está exento de verse atrapado en un Cisne Negro en cualquier activo. Lo único que podemos hacer para minimizar el impacto en nuestra cuenta es establecer una estricta gestión monetaria para nuestra estrategia y tratar de arriesgar el mínimo porcentaje posible en cada una de las operativas que abramos.

Pues nada, eso es todo por hoy. Esperamos haberos aclarado el concepto de Cisne Negro de los mercados financieros y que, además, esto os haya hecho meditar acerca de la importancia del money management en el trading.

Saludos.

sábado, 7 de febrero de 2015

Sabadell: Pullback con potencial alcista

Tras la ruptura de la línea de tendencia acaecida durante el mes de enero, en las últimas sesiones hemos sido testigos de cómo Banco de Sabadell completaba el correspondiente pullback y volvía a cotizar de nuevo en los niveles de la antigua directriz bajista. Como siempre ocurre en estos casos, esta situación nos puede proporcionar una buena oportunidad de compra.

Hace unos días ya comentábamos que el patrón de breakout y pullback de Sabadell nos obligaba a prestar más atención al comportamiento del valor (ver post Acciones de Bolsa a seguir - Sabadell). Afortunadamente, los movimientos de las últimas sesiones dejan al descubierto una interesante ventana de incorporación.

Tras quedarse a las puertas de los 2,50 euros durante el mes de enero, esta semana hemos visto al precio apoyarse en la directriz alcista. A continuación, el rebote posterior ha servido para generar un pequeño máximo relativo en el nivel 2,33 euros, quedando el cierre semanal en 2,25.



Una vez corroborado claramente el patrón de pullback, la propuesta de Tambolsa.es en el banco se basa en trabajar con este último máximo relativo. Por tanto, la idea consistirá en abrir posiciones alcistas en cuanto se confirme (al cierre) la superación del nivel 2,33 euros.

Debido a la alta volatilidad que está mostrando el valor en los últimos tiempos, lo más recomendable sería emplear un stoploss holgado para esta operativa. Lo ideal sería situarlo por debajo del último mínimo relativo, esto es, bajo el nivel 2,08 euros. Esto supondría trabajar con un stop en torno al 10%. Como curiosidad, comentar que, para cubrir los tres últimos mínimos, bastaría con establecer un stop en los 2,05 euros.

En cuanto a los objetivos de la operativa, un primer target lo podríamos situar en los máximos anuales, logrados el pasado mes de junio y situados en 2,72 euros. Si, al llegar a ese punto, el precio siguiese mostrando fuerza ascendente, entonces podríamos fijar un target secundario en el techo de los 3 euros, alcanzado a finales de 2011.



En el gráfico semanal se aprecia que, aunque el valor aún no ha superado la directriz bajista de largo plazo, realmente está muy cerca de conseguirlo y, lo que es más importante, se ha apoyado repetidas veces sobre un importante soporte relevante. Ahora es el momento de intentar la entrada ya que, si esperamos a que suba demasiado, entonces la ecuación rentabilidad/riesgo haría que la operación dejase de ser interesante.

En los próximos días estaremos atentos a la resistencia de los 2,33 euros. La confirmación de su superación nos daría pie a la apertura de posiciones en el banco.

Saludos.

domingo, 1 de febrero de 2015

Acciones de Bolsa a seguir: Sabadell

Tras los movimientos de las últimas sesiones, las oportunidades han ido desapareciendo del parquet español. A día de hoy, el único título en el que valoraríamos la posibilidad de entrar es el Banco de Sabadell. El Ibex sigue desarrollando un triángulo simétrico de medio plazo, así que no nos queda más remedio que tener un poco más de paciencia y observar cómo se acaba resolviendo dicho patrón.

Banco Sabadell: Pullback a la Directriz bajista

Tras la ruptura, hace algunas semanas, de la directriz bajista de medio plazo, estos últimos días hemos visto como el valor completaba un interesante pullback. Si se confirma el apoyo sobre la misma, en breve podríamos tener una oportunidad de incorporación alcista en el valor.



Si vemos que el entorno se muestra favorable a la estrategia esbozada, en los próximos días trataremos de publicar un post con un análisis técnico detallado de Sabadell. Tarde o temprano se desvanecerá el miedo a Grecia y se acabarán imponiendo los efectos alcistas del QE europeo pero, mientras tanto, es conviente tener paciencia y mostrar cierta cautela.

Saludos.

---> Seguimiento anterior: BME, Gamesa y Repsol

jueves, 29 de enero de 2015

¿Invertir en Oro o Invertir en Acciones?

¿Qué es más rentable, invertir en Bolsa o invertir en Oro y Plata? Esta es la cuestión que, con frecuencia, se plantean los inversores que se aproximan tanto al mercado de acciones como al mercado de los Metales Preciosos. Los defensores de una u otra opción no dudan en recomendarnos sus activos preferidos y, para ello, se encargan de darnos a conocer cuáles son los beneficios asociados a cada uno de ellos. Pero, ¿quién tiene razón en realidad?

Hace poco un compañero me hizo una breve exposición en la que trataba de demostrarme que la única opción válida de inversión a largo plazo era la Bolsa. Y, por ende, tratar de invertir en Oro o en Plata era poco menos que tirar el dinero. Aunque sus argumentos parecían razonables, me propuse buscar datos por mí mismo y verificar si lo que indicaba era correcto o no.

Por cierto, os recomiendo que vosotros hagáis siempre lo mismo. Cuando alguien (aunque sea un buen amigo) os diga que este o aquel activo de trading es el mejor de todos, lo primero que tenéis que hacer es realizar vuestros propios análisis y comprobar que lo que os han comentado tiene cierta base histórica y estadística.



En el gráfico anterior podemos ver la Rentabilidad de los Metales frente a la Bolsa desde el año 1960. Durante los últimos 55 años, el rendimiento del Oro ha sido de un espectacular +3.500%, mientras que el del índice Dow Jones (DJIA) se ha quedado en un +1.800%.

Tal y como se aprecia, desde que se abandonó el patrón Oro, en 1971, la rentabilidad del Oro duplica a la rentabilidad del Dow Jones. Obviamente, este dato no respalda la teoría de que la Bolsa es el mejor lugar en el que poner nuestro dinero, ni tampoco avala la afirmación de que no merece la pena plantearse la posibilidad de depositar nuestros ahorros de largo plazo en Oro y Plata.

Debido a la amplitud del período mostrado, lo mejor es ver los resultados anualizados. En el caso del Oro, estamos hablando de un rendimiento anual del +8%, y en el caso del Dow Jones el porcentaje se queda en el +7%. Una vez más, la magia del interés compuesto: un sólo punto anualizado de diferencia se traduce en una distancia descomunal varias décadas después (+3.500% frente a +1.800%).



En este segundo gráfico podemos apreciar la evolución del Oro durante el período de 20 años que va desde1995 hasta 2015. Como se puede ver, se ha movido desde un valor inicial de 375 dólares hasta un cierre de 1.196 dólares, alcanzando un pico en 1.921 dólares durante el año 2011. Esto supone una rentabilidad anualizada del +6%. Durante esos mismos 20 años, el índice DJIA ha obtenido un rendimiento anualizado del +8%.

Aunque desde 1995 parece que la Bolsa está yendo ligeramente mejor que los Metales Preciosos, la realidad es que estamos hablando de rentabilidades comparables. Según dichos resultados, en ningún caso parece justificado desechar la inversión (o especulación) en metales.

Por tanto, ¿qué es mejor, invertir en Bolsa o en Oro? La realidad es que ninguno de estos activos es superior al otro. Lo ideal sería ir posicionándose en uno u otro al identificar el comienzo de una tendencia alcista en alguno de ellos. Pero, si no queremos estar pendientes de forma contínua de la evolución de los mercados, lo mejor es usar el Sistema combinado de Bolsa y Metales que ya vimos en su día en Tambolsa.es.



En definitiva, no podemos afirmar que la inversión en Bolsa sea mejor que la inversión en Oro (ni al revés), sino que, más bien, estamos ante inversiones complementarias. Combinando hábilmente ambos tipos de activos alcanzaremos una rentabilidad anualizada a largo plazo de +7%. Y, lo mejor de todo, es que podremos obtener ese porcentaje sin necesidad de seguir, día a día, la evolución de los precios en una pantalla.

Esperamos que lo comentado en el post os sirva para tener claro cuáles son las ventajas y las limitaciones de la inversión en metales preciosos. Ahora ya es cuestión personal decidir si queremos operar con el Oro y la Plata (o no)...

Saludos.

lunes, 26 de enero de 2015

Acciones de Bolsa a seguir: Repsol y BME

Durante los próximos días estaremos muy atentos a la evolución de Repsol, BME y Gamesa. Aunque han roto importantes resistencias, el precio se ha escapado un poco y, por tanto, la idea ahora es esperar a que se produzca un pullback antes de abrir posiciones alcistas.

Repsol: Reconstrucción alcista

Tras las importantes caidas de los últimos meses, ahora empieza a recuperarse con fuerza y ha comenzado a romper las primeras resistencias importantes. Si se confirma la nueva tendencia, en las próximas semanas nos plantearíamos la apertura de posiciones alcistas.



BME: Entrando en subida libre

Ha roto con fuerza las últimas resistencias relevantes y trata de entrar en subida libre. Debido a la verticalidad de los ascensos, vamos a esperar un pullback hacia niveles inferiores antes de confirmar la apertura de una operativa alcista.



Gamesa: Rompe la resistencia de corto plazo

Ha roto la resistencia de corto plazo y, tras las últimas declaraciones del BCE, parece subir con fuerza. Por tanto, lo recomendable es esperar a que se produzca una corrección hacia la antigua resistencia antes de incorporarnos al valor.



Pues nada, durante la próximas semanas nos tocará estar atentos a la evolución de estos valores. Si alguno de ellos da señal de compra, ya informaremos de ello con su correspondiente post.

Saludos.

domingo, 25 de enero de 2015

El BCE inyecta 60.000 millones mensuales

Después de muchos meses mareando la perdiz, el BCE ha anunciado esta semana que finalmente lanzará su propio programa QE (Quantitative Easing). El plan de estímulos se llevará a cabo entre marzo-2015 y septiembre-2016 e implicará la inyección de 60.000 millones mensuales para compra de activos.

Este programa permitirá la compra de activos tanto públicos como privados y tendrá un coste total de 1,14 billones de euros, esto es, 60.000 millones mensuales con una duración prevista de 19 meses. Al mismo tiempo, el BCE ha comunicado que los tipos de interés se mantendrán en los mínimos históricos del 0,05%.

Una vez lanzada la noticia oficialmente, estamos ante un importante catalizador que, a medio plazo, hará que las bolsas europeas suban con fuerza. A corto plazo, posiblemente las grandes instituciones intenten dar un susto bajista (¿Grecia?) para expulsar a los pequeños inversores. De esa manera, las manos fuertes tendrían vía libre para incrementar sus activos y disfrutar de la tendencia alcista durante 2015 y 2016.



La semana que viene tendremos que prestar especial atención a los principales índices europeos (DAX, CAC, Ibex y Mibtel) y, sobre todo, al Eurostoxx. Cualquier regresión a la media de las cotizaciones sería una gran oportunidad para añadir posiciones alcistas a nuestra cartera de Bolsa.

Y eso es todo (que no es poco). La verdad es que es curioso regresar de vacaciones y encontrarse con una noticia tan relevante, el catalizador largamente esperado en Europa. Pero así son los mercados, ellos nunca descansan...

Saludos.

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