Café: Nos apuntamos a la tendencia bajista

Esta semana también hemos decidido abrir una operativa en el Café. Nuestro planteamiento ha sido entrar cortos tras verificar que se había producido la pérdida de un soporte relevante en esta materia prima (situado ligeramente por encima de los 170 dólares).

Tras constatar este hecho, nuestra idea era abrir la posición en 168,80 dólares. Sin embargo, por desgracia, esto no fue posible y tuvimos que conformarnos con que nuestra orden se ejecutara en 167,30 dólares. Realmente esto sólo supone un 1% de pérdida en la entrada, pero la verdad es que hace que la operativa no haya comenzado con buen pie.

No hay mucho más que comentar sobre ese tema. Simplemente, aprender del error cometido y tratar de que no se vuelva a repetir.

Bueno, sigamos. El stoploss hemos decidido situarlo en el nivel 182 dólares. Como el cierre semanal ha quedado en 166,50 dólares, esto supone que podríamos llegar a tener una pérdida de hasta el -10% con respecto a lo que tenemos hoy invertido.

Pues nada. Esperemos que, a pesar del mal comienzo de esta operativa, la cosa pueda enderezarse en las próximas semanas y acabemos felicitándonos por haber entrado en la materia prima.

Saludos.

Oro: Nos ponemos bajistas en el metal precioso

Esta semana nuestro sistema ha dado señal de entrada en el Oro. Por ello hemos procedido a la apertura de cortos tras verificar que se producía un pullback hacia la antigua zona de soporte relevante.

Se trata de una operación curiosa. Por fundamentales, lo menos arriesgado sería entrar al alza en el metal, pues parece lógico pensar que, si las bolsas están bajistas, entonces el oro tiene que entrar en tendencia alcista más tarde o más temprano.

Sin embargo, hemos decidido seguir nuestro sistema a rajatabla. Y si nos dice que tenemos que entrar cortos, pues vamos a hacerle caso.

La entrada la hemos ejecutado en el nivel 1.586 dólares. El stoploss lo situamos en los 1.660 dólares. Teniendo en cuenta que el cierre semanal ha quedado en 1.565 dólares, eso significa que ahora mismo nuestro stop supondría una pérdida del -7% de la inversión.

Eso es todo. Ahora, a esperar acontecimientos.

Saludos.

Debilidad Relativa: El Santo Grial bajista

Muchas veces se habla del concepto de Fuerza Relativa como el Santo Grial que hay que buscar para dar con las empresas más rentables de un determinado período de tiempo. Y puede que eso sea cierto durante los ciclos alcistas del mercado.

Sin embargo, cuando se producen grandes caídas en los índices bursátiles, tales como las que se llevan produciendo en los ultimos meses, lo más adecuado sería buscar lo contrario: Debilidad Relativa. Es decir, lo ideal sería posicionarnos cortos (bajistas) en las compañías más débiles de las que conformen un determinado índice.

Si tomamos como ejemplo el Eurostoxx, la cosa sería así. Primero, por supuesto, habría que asegurarse de que el mercado objetivo está bajista. Esto es cierto para el Eurostoxx, que lleva cayendo ya durante mucho tiempo.

A continuación, tendríamos que identificar cuáles son las empresas que están sufriendo las mayores caídas durante los últimos 12 meses. Tras realizar dicha búsqueda, hoy en día nos encontraríamos con los siguientes tickers europeos.

Posición	Valor	Plusvalia
1	Unicredito	-86%
2	Schneider	-63%
3	Societe Generale	-63%
4	Carrefour	-55%
5	BNP	-52%
6	Mittal	-52%
7	Intesa San Paolo	-51%
8	ENEL	-51%
9	ING	-46%
10	Generali	-45%
11	Iberdrola	-45%
12	Santander	-44%

Una vez tengamos identificadas a las empresas más "débiles", tendríamos que lanzar operativas cortas sobre las mismas conforme fuésemos viendo que cada una de ellas va perforando su soporte relevante más cercano. De esta forma nos aseguraremos de que, si continúan las caídas, nos encontraremos en el lugar más adecuado para maximizar nuestros beneficios.

Dicho esto, será interesante comprobar dónde se encuentran las empresas listadas más arriba dentro de un par de meses. Según la teoría, y si el Eurostoxx sigue cayendo, esas empresas serán las que acumulen las mayores caídas de entre las 50 que componen el índice.

Saludos.

Facebook debuta cerrando en 38 dólares

Facebook se estrenó en Bolsa con poco brillo. Tras una espera de media hora sobre el horario previsto y en medio de una gran expectación, la red social empezó a cotizar en el Nasdaq este viernes. Su acción, que salió a 38 dólares, subió un 13% en los primeros minutos, hasta los 43 dólares, pero se fue desinflando y volvió a marcar 38 dólares. Finalmente, cerró a 38,23 dólares, un 0,61% más.

Su capitalización bursátil se sitúa en los 104.000 millones de dólares. Una valoración que más que duplica a los cerca de 50.000 millones en que fue valorada a principios de 2011 cuando Goldman Sachs y sus clientes entraron en el capital.

La cifra, además, supone que la joven empresa, fundada en febrero de 2004, tiene una capitalización bursátil ligeramente superior a la de Amazon y Cisco, más del doble que la de HP y más de cinco veces la de Yahoo. También sale con una valoración casi cuatro veces superior a la de Google en 2004. El buscador solo captó 1.900 millones ese verano y alcanzó un valor en su estreno bursátil de 23.000 millones de dólares.

El fundador de Facebook, con 28 años, se ha convertido de forma instantánea en el 29º hombre más rico de la tierra, según Bloomberg, por delante de los famosos creadores de Google. El directivo ingresará unos 1.200 millones de dólares por las acciones vendidas y el resto de las que mantiene tendrán un valor de 20.000 millones.

No es el único que celebrará hoy la salida a Bolsa de la red social. Bono, el cantante de U2, también se convertirá en el cantante más rico del mundo, aventajando a Paul McCartney, ya que posee un 2,3% de las acciones de Facebook, a través de su empresa Elevation Partners.

Habrá que ver la evolución de Facebook en Bolsa, porque parece que de poco puede servir compararla con otros actores tecnológicos recientemente cotizados. Así, mientras la citada red social profesional LinkedIn debutó hace un año en 45 dólares y hoy sus títulos se están pagando a 106 dólares, otros casos no han tenido el mismo éxito. El sitio de cupones descuentos Groupon saltó al parqué en noviembre de 2011 a 20 dólares y sus acciones cotizan hoy a 12,32 dólares.

Fuente: Cinco Días

SP500: Impresionante ruptura del soporte

Esta semana hemos podido ver cómo el principal índice de las bolsas mundiales, el SP500, ha perforado con notable violencia el soporte de medio plazo que se había fijado con fortaleza en el nivel de los 1.340 puntos. Por tanto, podemos dar por terminado el último tramo alcista.

En el gráfico de medio plazo podemos comprobar como el soporte (línea horizontal marrón) no ha podido sostener por más tiempo la cotización del índice. Tras su pérdida, la caída ha sido fulgurante y en pocas sesiones lo hemos visto viajar desde los 1.340 hasta los 1.295 puntos con los que ha cerrado esta semana.

La situación actual deja al SP500 en una situación de extrema debilidad. Las señales son potencialmente bajistas y quizás la única esperanza de los alcistas es que el precio se rehaga tras tocar la MM de largo plazo (curva verde en el gráfico), que ahora circula por los 1.288 puntos.

Nuestra predicción es que, probablemente, la MM no sea capaz de provocar un rebote (más allá de unas cuantas sesiones) y, por tanto, veamos al índice marcando nuevos mínimos semanales. Tengamos en cuenta que ahora mismo es difícil acabar con las inercias bajistas de un día para otro.

Si nos alejamos un poco y contemplamos la evolución en un gráfico de más largo plazo (2 años), podemos ver que el índice aún podría tener mucho recorrido bajista sin que por ello hubiese que dar por terminada la tendencia alcista secular.

En un escenario bastante negativo podría llegar a producirse una caída hasta los mínimos situados en el entorno de los 1.000 puntos. No es que sea lo más probable, pero no hay que descartar esa posibilidad. Y aunque desde los 1.000 puntos el índice se reconstruyera posteriormente al alza, hay que tener en cuenta que, desde los precios actuales, eso supondría aguantar una caída del 26%.

Por tanto, aunque sigamos pensando que el SP500 tiene una tendencia de fondo (secular) alcista, eso no quita que, provisionalmente, nos salgamos del índice para tratar de evitar la posible caída que se avecina (ya sea del 26% indicado o de alguna otra cantidad inferior).

Veamos cómo evoluciona la cosa en las próximas semanas, tras la pérdida del nivel 1.340 puntos.

Saludos.

Ibex: Ruptura del soporte de larzo plazo

Interesante la semana que ha finalizado. En ella hemos podido ver a nuestro índice director perforar finalmente el importante soporte de largo plazo del nivel de los 6.700 puntos. Mucho se ha estado debatiendo sobre él antes de definirse, pero ya no ha podido ofrecer más sostén a la cotización.

En el gráfico podemos ver el lugar por el que circulaba dicho soporte de los 6.700 puntos (línea horizontal marrón). Vemos cómo en las últimas sesiones se ha producido la ruptura comentada y cómo la sesión alcista del viernes sólo ha conseguido dejar el cierre semanal en 6.566 puntos.

Quizás tengamos en los próximos días un pequeño pullback hacia el antiguo soporte, sobre todo teniendo en cuenta que la pendiente de caída (línea verde del gráfico) es demasiado acusada y lo más probable es que se requiera drenar un poco la sobreventa para suavizar dicha inclinación.

Sin embargo, tras el pullback indicado, lo más probable es que se reanuden las caídas. Tengamos en cuenta que las inercias bajistas, tanto del índice como del resto de bolsas mundiales, son muy fuertes y acabar con ellas va a exigir cierto consumo de tiempo.

Aunque ya sabemos que hay muchos analistas que hablan de que lo correcto es operar con el gráfico del Ibex ajustado por dividendos (en el que realmente aún no se habría producido la ruptura del soporte), la realidad es que nosotros preferimos operar con el gráfico sin ajustar, ya que se trata del más ampliamente utilizado por los inversores. Y ya sabemos que en bolsa la psicología de las masas es más importante que la propia economía.

Para el que quiera apostar por un escenario alcista, pensando en la reconstrucción del índice sobre el antiguo soporte de los 6.700 puntos, lo ideal sería realizar una entrada experimental ligeramente por encima de dicho nivel (quizás en los 6.800 o en los 6.900 puntos). Como el stop lo ubicaríamos debajo de dicho soporte, la ecuación riesgo/recompensa sería muy favorable para esta propuesta.

Pero tengamos en cuenta que sería una operación bastante arriesgada, ya que lo más probable es que finalmente saltara nuestro stop. De todas formas, como la pérdida en % no sería muy elevada, se trataría de un riesgo controlado que sería bastante interesante de tomar.

En un gráfico de más largo plazo (2 años) vemos como la cosa tampoco cambia nada y el índice sigue siendo bajista desde cualquier punto de vista.

Pues nada, en las próximas semanas veremos cómo se va comportando el Ibex una vez que se ha producido la ruptura de un soporte, el de los 6.700 puntos, que había sido considerado muy importante por el consenso del mercado. Por supuesto, también influirá, y mucho, la evolución del resto de bolsas mundiales.

Saludos.

AEX: Nos posicionamos bajistas en Holanda

Esta semana nos hemos posicionado bajistas en el índice AEX de Holanda. Aunque también nos apoyamos en la debilidad del entorno global, el desencadenante de nuestra entrada ha sido contemplar la pérdida del soporte clave de los 300 puntos, que había aguantado bastante bien en los últimos meses.

Tras verificar la pérdida de dicho nivel, nuestra orden ejecutó la entrada en los 293 puntos. Posteriormente, el índice ha seguido cayendo de forma moderada, aunque realmente no se ha iniciado una nueva fase de pánico bajista. Esto último hubiera sido lo deseable tras nuestra entrada.

Podemos ver que el cierre semanal ha quedado en los 288 puntos. Así que iniciamos la operativa con ligeras ganancias del +1%, algo meramente testimonial. La semana próxima comprobaremos si realmente ha sido un acierto iniciar la operativa con la ruptura del soporte mencionado anteriormente.

Como siempre, nos toca fijar un stoploss. En esta ocasión lo vamos a situar inicialmente en el nivel 318 puntos, ligeramente por encima del último máximo relevante del gráfico. Con el cierre actual, este stop supondría una pérdida del 10% para nuestra posición.

Ahora toca esperar y, con el trabajo ya hecho, ver si nuestro análisis ha sido correcto.

Saludos.