Operativa con Extensiones de Precio - Ejemplos (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver ejemplos del mercado real de cómo deben lanzarse las estrategias para aprovecharnos del concepto de extensión de precio. Hoy veremos algunos ejemplos más de este tipo. Se trata de escenarios que nos deberían servir para disipar las dudas que, con respecto a este tema, aún nos queden pendientes tras la lectura de las definiciones teóricas.

En la primera parte del artículo estuvimos viendo en detalle cómo se hubiese podido lanzar una operativa sobre el índice Eurostoxx (ver post Operativa con Extensiones de Precio - Ejemplos - 1). En el actual post continuaremos viendo un par de ejemplos más de cómo trabajar con esta estrategia: una operación exitosa sobre el DAX alemán y un fallo de extensión sobre el índice Nikkei. Vamos a ello.

Otro ejemplo de extensión de precio

A continuación, podemos ver otro ejemplo de extensión de precio, esta vez con el índice DAX alemán. Al igual que en el caso anterior, en el gráfico se han dibujado tanto la MM55 semanal (en azul) como las Envolventes 5-ATR de dicha media móvil (en rojo). La tendencia de fondo es claramente alcista, por lo que en este escenario debemos estar atentos a la aparición de extensiones de precio por encima del punto de equilibrio.



Como se aprecia en la imagen, en febrero-2015 el DAX tocó la envolvente superior y, por tanto, entró en situación de sobreextensión. Tras un repunte en el mes de abril, finalmente apareció una envolvente bajista. Este patrón de velas bajista, junto con la extensión, fue un clara señal de alerta de que se estaba produciendo un agotamiento alcista.

Tal y como vimos anteriormente, en ese momento tendríamos que haber cancelado nuevas compras y haber procedido a cerrar las posiciones que tuviésemos abiertas en el índice. Adicionalmente, también se podría haber abierto una estrategia bajista con objetivo en la MM55 semanal. En este caso, la operativa a la baja hubiera sido exitosa, teniendo un recorrido completo desde los 11.750 puntos hasta los 10.500 puntos, una interesante rentabilidad del +10% en 4 meses.

Tip: Por cierto, aquí os dejo un enlace a una estrategia con medias móviles de largo plazo.

Señales falsas en las alertas de Extensión de precio

Como habéis podido comprobar, en los ejemplos anteriores nunca indico que se deben cerrar las posiciones alcistas en cuanto el precio toque la envolvente superior. La razón es que, en algunas ocasiones, el precio puede continuar subiendo durante algún tiempo más y, por tanto, nos perderíamos un importante tramo alcista de subida. En todos los casos, debemos confirmar el agotamiento alcista con otras herramientas adicionales tales como patrones de velas de giro bajista, pérdida de soportes, perforación de directrices, etc...



En el gráfico anterior del Nikkei japonés del año 2013 podéis ver a lo que me refiero. En diciembre-2012 el precio alcanzó la envolvente superior, situada en torno al nivel 10.500 puntos. Sin embargo, no se produjo ninguna señal de giro bajista y, de hecho, el índice continuó subiendo con fuerza hasta alcanzar un máximo en los 16.000 puntos en mayo-2013. Si, al llegar al escenario de sobreextensión, hubiésemos vendido directamente sin buscar confirmación adicional, entonces nos habríamos perdido una subida del +52% en tan sólo 5 meses.

Por tanto, las extensiones de precio (como la mayoría de las señales técnicas y chartistas de las que dispone el trader) también generan sus propias señales falsas. De ahí la importancia de combinar varias herramientas a la vez y de no confiar en un único indicador para operar. Lo dicho, mucho cuidado con las señales falsas.

Conclusiones acerca de la Extensión de precio

La extensión de precio de un activo es un concepto que siempre me ha parecido interesante. Aunque no es recomendable implementar una estrategia completa basándonos únicamente en este indicador, sí que nos puede ser muy útil como señal de alerta de agotamiento de tendencia.

Si detectemos que, en un gráfico con tendencia alcista, el precio se extiende demasiado al alza, entonces tendremos que estar preparados para identificar la finalización del impulso al alza. Del mismo modo, si el precio se sobreextendiese a la baja en plena tendencia bajista, entonces deberíamos estar atentos a las señales que confirmasen la conclusión del movimiento descendente.

Eso sí, como hemos dicho más arriba, las alertas de extensión deben ser confirmadas con algún otro indicador adicional. De este modo filtraremos las señales falsas y evitaremos salirnos demasiado pronto en tendencias alcistas muy acusadas. Todas las pautas de especulación generan, en mayor o menor medida, señales falsas, así que no debemos desechar este concepto por ello: en vez de ello, simplemente usaremos la técnica de la confirmación múltiple y de este modo tendremos la posibilidad de aprovecharnos de la potencia de esta idea de trading.



Por supuesto, como ya he dicho en muchas ocasiones, os recomiendo que (si no la habéis utilizado nunca) comencéis a emplear la Extensión de precio en paper trading. Una vez que os sintáis cómodos con las señales generadas por este indicador, entonces es cuando deberéis proceder a incluirlo en vuestras estrategias de inversión con dinero real. Pero no os precipitéis, que os podéis llevar alguna sorpresa desagradable a la hora de operar.

Y bueno, eso es todo lo que quería comentaros con respecto a las Extensiones de Precio. Sinceramente, espero que el concepto haya quedado suficientemente claro y que os sea útil a la hora de optimizar la rentabilidad de vuestras estrategias. Al fin y al cabo, para eso estudiamos teoría de inversión, para intentar mejorar el rendimiento de nuestro capital...

Saludos.

Operativa con Extensiones de Precio - Ejemplos (1)

Hace algún tiempo estuvimos viendo qué eran las extensiones (o sobreextensiones) de precio y cómo debíamos operar para aprovecharnos de ellas. También os comenté que dejaba para otro artículo la presentación de algunos ejemplos de cómo sería su aplicación en escenarios reales de los mercados. Y a eso pretendo dedicar el post de hoy.

En su día ya expliqué cómo se podía definir una extensión de precio, así que no voy a volver a incidir en este tema (ver post Operar con Extensiones de Precio - y 2). A continuación vamos a ver varios ejemplos relacionados con este concepto: una extensión alcista de precio en el Eurostoxx, otra extensión alcista de precio en el DAX y un fallo de extensión de precio en el Nikkei.

Ejemplos de activos con Extensión de precio

Hasta ahora hemos visto la definición teórica de lo que se considera Extensión de precio de un determinado activo. Sin embargo, como ya sabemos, una imagen vale más que mil palabras. Así que, a continuación, trataré de mostraros el concepto a través de unos ejemplos de mercados financieros reales.

Para ello, en primer lugar me voy a fijar en el gráfico del índice Eurostoxx correspondiente al año 2015. Como sabemos, en ese momento las bolsas europeas llevaban varios años inmersas en una importante tendencia alcista de largo plazo. Por tanto, el entorno era el adecuado para dedicar nuestra atención a la búsqueda de una extensión de precio por encima del punto de equilibrio.



Por cierto, cuidado con buscar extensiones de precio por encima de la MM55 cuando la tendencia de fondo sea bajista: no sería algo significativo. Lo correcto es buscarlas con tendencias alcistas y, si queremos, también podemos cazar extensiones de precio por debajo de la MM55 cuando la tendencia de fondo sea bajista. Tened en cuenta este detalle, es importante.

Volviendo al gráfico del Eurostoxx, podemos ver que están dibujadas la MM55 semanal (en azul) y las envolventes 5-ATR de dicha MM55 (en rojo). Las envolventes son las líneas que se encuentran a una distancia 5-ATR de la MM55. Como en aquel momento el ATR valía 125 puntos, entonces 5-ATR era igual a 625 puntos. Por tanto, para calcular las envolventes 5-ATR (rojas) simplemente habría que sumar y restar 625 puntos al valor de la MM55 en cada punto del gráfico.

Podemos ver que en abril-2015 el precio tocó la envolvente 5-ATR superior y, por tanto, el Eurostoxx entró en un escenario de sobreextensión. Es como si en ese instante hubiésemos recibido un aviso alertándonos de la proximidad de un agotamiento de la tendencia. Tal y como hemos dicho antes, en ese momento lo primero que haríamos es olvidarnos de la posibilidad de apertura de nuevas posiciones alcistas.



A continuación, tras la sobreextensión, podemos ver como en abril se generó una vela envolvente bajista: dicho de otro modo, apareció un patrón de giro bajista. Por tanto, ese fue el momento ideal para cerrar las posiciones alcistas que hubiésemos tenido abiertas en el Eurostoxx.

En el caso de tener un perfil más agresivo, incluso podríamos haber procedido a abrir una operativa bajista en el índice paneuropeo. En este último caso, el stoploss tendríamos que situarlo en el máximo anterior y el objetivo de la operación podría haberse establecido en torno al nivel de equilibrio (en este caso, la MM55 semanal). De este modo, en este ejemplo nuestra operativa corta podría haber ido, como mínimo, desde los 3.800 puntos hasta el nivel de los 3.300 puntos, un +13% de rentabilidad en menos de 5 meses.

Una vez visto en detalle un caso de lo que sería una operativa de este tipo sobre el índice DAX, en la segunda parte del artículo os enseñaré algunos ejemplos adicionales extraídos del mercado real. Prometo mostraros tanto un escenario con resultado positivo como un escenario en el que se produzca un fallo de extensión de precio. Debemos estar preparados para cualquier tipo de contingencia.

Pues nada, eso es todo por hoy. Lo dicho, ya sabéis que estáis invitados a la publicación del siguiente post, donde terminaremos de revisar ejemplos relacionados con extensiones de precio. ¡Espero volver a veros por aquí!

Saludos.

Operar con las Extensiones de Precio. Diferénciate (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver qué era una extensión de precio y cuáles eran los conceptos básicos que teníamos que conocer para detectar su aparición en los mercados. Continuando con la teoría, hoy trataré de explicaros cómo podemos aprovechar las extensiones de precio para incrementar la rentabilidad de nuestra cuenta de trading.

En la primera parte del artículo nos centramos en revisar la definición de punto de equilibrio y de distancia al punto de equilibrio (ver post Operar con las Extensiones de Precio. Diferénciate - 1). A continuación, entraremos más en materia y veremos cómo podemos aprovechar la aparición de una extensión (o sobreextensión) de precio para mejorar el rendimiento de nuestras operaciones.

¿Qué hacer cuando un Activo se encuentra Extendido?

Con las definiciones teóricas anteriores (y con la aplicación práctica de las mismas), no deberíamos tener problema a la hora de detectar el momento en el que un determinado activo pase a encontrarse en una situación de Extensión de precio. En dicho escenario, ¿cómo deberíamos actuar? ¿cuál debería ser nuestra forma de operar para aprovecharnos de esta situación?

Un activo extendido es un activo en el que su precio ha subido demasiado deprisa. Por tanto, se trata de una situación anómala y no sostenible en el tiempo. Obviamente, lo más probable es que el precio deje de subir en un futuro próximo e incluso es posible que se produzca un descenso abrupto si se acaba completando una regresión a la media. Fijaos en que he utilizado la palabra "probable", ya que en trading no existe nada seguro y podría darse el caso de que la tendencia fuera tan acusada que el activo sobreextendido todavía continuase subiendo durante un período de tiempo sustancial.

En cualquier caso, si estamos fuera del mercado, lo más recomendable en un escenario de extensión es no lanzar nuevas compras. Si somos inversores conservadores entiendo que no queramos complicarnos la vida con operativas más sofisticadas, pero lo que sí deberíamos tener claro es que no hay que abrir posiciones alcistas.

Ya sé que la tendencia ha sido muy fuerte y que no dejamos de pensar en que hay gente que ha ganado mucho dinero, pero ya es tarde y no es el momento de entrar en el mercado. La extensión es una señal de alerta de agotamiento de la subida y, si compramos, lo más probable es que nos salte el stoploss y sumemos una nueva operación perdedora.



Por tanto, lo dicho: nos armamos de paciencia y nos quedamos fuera del mercado. Si finalmente hay regresión a la media, el precio caerá. Ahí tendremos la oportunidad de incorporarnos al activo a un precio más bajo y con un stoploss más ajustado. En ese momento la probabilidad de que nuestra operativa sea ganadora se habrá disparado por el simple hecho de tener un poco de temple.

¿Y qué podemos hacer si somos traders agresivos? En ese caso, si vemos un activo extendido, entonces podemos hacer algo más que sentarnos a esperar que caiga. En un escenario de sobreextensión, si identificamos un patrón de giro, estaremos ante una gran oportunidad para la apertura de una operativa bajista.

Recordemos que la extensión significa que el precio ha subido muy rápido y que la tendencia está próxima a agotarse. En dicha situación, si detectamos la aparición de un patrón de velas bajista, por ejemplo, entonces una operativa corta tendrá muchas posibilidades de éxito. Siempre y cuando situemos el stoploss correctamente, la ecuación rentabilidad/riesgo de este tipo de operaciones será muy favorable.

Resumiendo, en un activo extendido lo que nunca tenemos que hacer es dejarnos llevar por la masa y unirnos a las compras por impulso. Si somos conservadores, esperaremos a que finalice la corrección posterior antes de entrar al alza. Y si somos agresivos, entonces aprovecharemos el giro bajista para abrir una operativa corta y tratar de incrementar nuestro capital con la bajada.

Una vez vista la idea teórica de extensión de precio, dejo pendiente para otro día mostraros algunos ejemplos prácticos de cómo sería su aplicación en los mercados financieros. Ya sabéis que un gráfico vale más que 1.000 definiciones, así que no me gusta hablar de conceptos de inversión sin acompañarlos de sus correspondientes ejemplos. Los vemos en un futuro post.

Y eso es todo por hoy. Espero que haya quedado claro cómo debemos operar con las extensiones de precio. Si no es así y tenéis alguna duda, aquí abajo podéis preguntarme lo que queráis...

Saludos.

Operar con las Extensiones de Precio. Diferénciate (1)

La extensión del precio es uno de esos elegantes conceptos ampliamente utilizados por los traders profesionales (y por aquellos no tan profesionales) en su día a día. Se dice que un activo se ha extendido cuando se ha alejado demasiado de su punto de equilibrio. En función de dicha definición, deberíamos abandonar una posición cuando detectemos que el precio ha subido tan rápidamente que se ha creado un abismo entre su cotización actual y su zona de equilibrio.

Operar con las Extensiones de Precio

En el mundo del trading disponemos de varios indicadores que tratan de avisarnos de que el precio ha subido demasiado deprisa y de que, debido a que dicha situación no es sostenible durante mucho tiempo, en breve se va a iniciar la correspondiente corrección técnica. En este grupo podríamos incluir los osciladores tales como el indicador RSI o el Estocástico, que trabajan con niveles de sobrecompra y de sobreventa de activos.

Esta tipología de indicadores también englobaría al concepto de Extensión del Precio (o de Sobreextensión del precio), ya que persigue el mismo objetivo: avisarnos de que la subida se está agotando. De forma general podemos decir que un activo se encuentra extendido cuando su precio se ha alejado demasiado de su punto de equilibrio.

En teoría, un activo no puede estar demasiado tiempo alejado de su nivel de equilibrio y, por tanto, si nos encontramos en dicho escenario entonces lo más probable es que asistamos a una corrección del precio. O, dicho de otra forma, si un mercado comienza a subir demasiado deprisa, entrará en extensión, se producirá un agotamiento de la tendencia y asistiremos a una regresión a la media del precio.

Personalmente, es un concepto que me gusta y que suelo utilizar en mis sistemas de trading. Pero no solamente lo uso yo. También hay inversores y traders muy famosos que suele incluir este filtro en sus estrategias de inversión. Por ejemplo, sin ir más lejos, el gran Stan Weinstein lo emplea en su estrategia básica de especulación.

Una vez definida lo que es una Extensión de Precio, probablemente se os habrán planteado algunas de las siguientes cuestiones: ¿cómo se calcula el punto de equilibrio de un activo? ¿cuándo decidimos que el precio se ha alejado demasiado de dicho punto? ¿cómo podemos aprovecharnos de un escenario de extensión? Son unas preguntas inteligentes y trataré de responderlas a continuación.

Punto de Equilibrio y Extensión de Precio

El punto de equilibrio hace referencia al precio más común y más significativo que se haya producido durante un período suficientemente amplio de tiempo. Por ejemplo, si un activo lleva más de un año oscilando entre 18 euros y 22 euros, entonces podríamos llegar a la conclusión de que su punto de equilibro está en torno a los 20 euros.

Existen varias formas de establecer un punto de equilibrio. Podríamos recurrir a la ayuda de soportes y resistencias, al empleo de indicadores específicos o incluso crear nuestra propia fórmula de cálculo. Pero la forma más común de definirlo es mediante la utilización de una media móvil de largo plazo. Por ejemplo, yo suelo utilizar la MMS (media móvil simple) de 55 semanas. Así, si la MM55 del SP500 circula en torno a 1.560 puntos, entonces ese será el punto de equilibrio del activo.

En cuanto a la forma de decidir cuándo un precio se ha alejado demasiado del punto de equilibrio, aquí ya tenemos libertad para definir este parámetro, siempre y cuando apliquemos un poco de sentido común. Podríamos decidir que un tipo de activo específico se ha extendido cuando se ha alejado un porcentaje determinado del nivel de equilibrio, o cuando se ha alejado en una cantidad absoluta predefinida, o simplemente podemos crear un indicador cuya fórmula nos calcule el momento en el que dicho activo pasaría a estar extendido.

¿Qué es lo que suelo emplear yo? Aunque reconozco que es interesante utilizar un porcentaje determinado para avisarnos de cuándo un activo se ha extendido, actualmente prefiero utilizar valores múltiplos del ATR (Average True Range) para realizar dicha función. Es decir, si (por ejemplo) el ATR de un determinado activo es de 0,40 euros y he definido el valor extendido como el triple del ATR (3-ATR), entonces diré que dicho activo está extendido cuando su precio se aleje 1,20 euros del nivel de equilibrio (esto es, de la MM55, si estamos utilizando la media móvil simple).

Aunque el múltiplo variará un poco en función del activo y del trader que esté operando con el sistema, en general se suele emplear el valor 5-ATR como definición de extensión de precio. Es decir, un activo pasará a estar extendido cuando su precio se haya alejado una cantidad 5-ATR de su MM55 semanal. Por supuesto, esto no significa que no podáis adaptar estos parámetros a vuestro gusto, es solamente un estándar recomendado.

Una vez vistos los conceptos básicos que nos sirven para determinar cuándo un activo se encuentra extendido (o sobreextendido), nos quedaría pendiente analizar la forma en la que podríamos aprovecharnos de dicha situación. A esto nos dedicaramos en la segunda parte del artículo, que publicaré en un futuro post.

Y eso es todo por hoy. Ya sabéis que estáis invitados a la segunda parte. Espero que, con lo comentado en ambos posts, sea suficiente para que os quedéis con una idea clara de cómo hay que operar con las extensiones de precio. Nos vemos entonces...

Saludos.

Pauta de los 4 minimos previos en Bolsa (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a ver la Pauta de los 4 mínimos previos, un tipo de filtro de trading que suele funcionar bastante bien en los mercados de acciones. Si lo integramos correctamente dentro de nuestras estrategias de inversión, se reducirán notablemente las posibilidades de que nuestras operativas queden atrapadas en una tendencia bajista.

En la primera parte del artículo estuvimos viendo en qué consistía esta regla y cuál era la estructura ideal de la misma (ver post Pauta de los 4 mínimos previos en Bolsa - 1). Hoy vamos a examinar algunos ejemplos reales en los que se puede apreciar como la pauta sirvió para generar una señal temprana de agotamiento de la tendencia alcista.

La Pauta en los mercados financieros reales

En el ejemplo siguiente podemos ver la evolución del Nikkei japonés durante 2013. Se aprecia claramente como el índice estaba inmerso en una fuerte tendencia alcista desde comienzos de año. Sin embargo, en el mes de mayo podemos identificar la aparición de una Pauta de 4 mínimos previos. Tenemos 4 velas blancas al alza y una 5ª vela negra fuertemente bajista cuyo cierre queda por debajo de los mínimos de las 4 anteriores. De hecho, si nos fijamos bien, veremos que el cierre fue capaz de perforar los mínimos ¡de las 8 velas previas!


En dicho escenario, se tendría que haber encendido una lucecita de alerta en nuestro sistema de trading y tendríamos que haber valorado la posibilidad de que los toros hubiesen perdido el control de la situación. De hecho, en el gráfico podemos ver como la Pauta marcó el final de la tendencia alcista e hizo que el índice desembocara en un lateral de amplio rango.

En esta situación, si nos hubiésemos guiado únicamente por la Pauta, la aparición del velón negro nos habría obligado a lanzar una orden de venta de la posición. Por contra, si hubiésemos requerido alguna confirmación adicional, podríamos haber vendido 4 velas después (por ejemplo), cuando el precio perforó a la baja la MM34 (la relevante media móvil de 34 sesiones de Horner). La idea general es que el escenario nos tendría que haber puesto a la defensiva y con disposición a evitar males mayores.

A continuación, vemos otro ejemplo en gráfico diario. Esta vez se trata del índice británico FTSE 100 durante el estallido de la burbuja tecnológica del año 2000. Tal y como os podéis imaginar, en aquella época los índices europeos (y los del resto del mundo, en realidad) venían de completar espectaculares subidas durante los 5 años anteriores.



En la imagen se puede apreciar como, en enero-2000, se generó una vela negra que cerró bajo los mínimos de las 4 velas blancas previas (en realidad, cerró por debajo de las 7 velas anteriores). Al igual que en el caso anterior, una opción podría haber sido abandonar la posición inmediatamente tras el cierre de la vela negra de amplio rango y no darle más vueltas al asunto.

Si, por contra, hubiésemos estado buscando una confirmación adicional a la pauta, otra opción podría haber sido esperar a que se produjese un cierre por debajo del mínimo generado a principios del mes enero. La perforación de dicho soporte se produjo el día 20-enero, momento en el que ya no deberían habernos quedado dudas de que los osos habían recuperado el control del mercado.

De hecho, os recuerdo que en el año 2000 los mercados iniciaron unas caídas generalizadas que se prolongaron durante 3 años. Lo mejor es que ese tipo de movimientos nos pille en liquidez, cosa que en este escenario hubiésemos conseguido en el caso de haber respetado las señales de la pauta.

¿Usar la Pauta sin filtros o con filtros?

Evidentemente, quién quiera hacerlo puede usar las señales puras generadas por la pauta de los 4 mínimos previos. Sin embargo, tal y como ya hemos visto con otro tipo de patrones similares, lo más recomendable en este caso es usar algún tipo de filtro adicional para confirmar las señales generadas por esta sencilla regla.

Mi opinión es que se podrían usar confirmaciones tales como las que hemos visto en los escenarios reales revisados más arriba. Por ejemplo, una vez desencadenada la pauta, podemos establecer como filtro que el precio perfore a la baja algún soporte o alguna media móvil relevante. De esta forma, evitaríamos lanzar una innecesaria orden de venta si finalmente esos niveles clave son respetados.

Eso sí, si hemos decidido que esta regla pase a formar parte de nuestro sistema de trading, lo que no podemos hacer es ignorarla cuando se produzca. Hay que tener en cuenta que la aparición de una gran vela negra (como la de la pauta) suele ser un síntoma claro de agotamiento de la tendencia alcista en curso. No perdamos de vista esta idea global.

Conclusiones de la Pauta de los 4 mínimos previos

Recordemos, como hemos dicho al principio, que estamos hablando de una regla de trading que no debe ser usada en solitario. Lo normal (y lo correcto) es incluirla como un paso adicional dentro de alguna de las estrategias de inversión que estemos utilizando para nuestra estructura de cuentas.

Por supuesto, esta pauta tiene más validez cuando tratamos con mercados inmersos en fuertes tendencias alcistas. Tengamos en cuenta que se trata de una pauta de agotamiento tendencial y, por tanto, perdería fiabilidad si decidimos usarla para detectar techos de un rango lateral.

Del mismo modo, debemos ser conscientes de que este patrón funciona muy bien en gráfico semanal y de forma aceptable en gráfico diario. Si, por nuestra cuenta y riesgo, decidimos emplearlo en gráficos intradiarios, deberemos ser conscientes de que la señales falsas se multiplicarán de forma exponencial. Pero bueno, eso suele pasar con la mayoría de este tipo de reglas.

En definitiva, aquí contamos con una patrón adicional que podemos añadir a nuestra caja de herramientas de trading. Aunque (obviamente) no es una pauta infalible, sí que podemos considerarla como un filtro adicional que nos puede ayudar a optimizar las señales de venta generadas por nuestros sistemas de inversión. Vosotros decidís si queréis contar con ella o no...

Y no queda mucho más que hablar sobre este tema. Como siempre, espero que en el artículo haya quedado bastante claro cómo hay que operar con la regla de los 4 mínimos previos. Pero si no es así, ya sabéis que podéis dejarme un comentario y trataré de responderlo lo antes posible.

Saludos.

Pauta de los 4 mínimos previos en Bolsa (1)

Dentro de la sección de reglas de trading, hoy vamos a ver una pauta que suele funcionar bastante bien en Bolsa, sobre todo cuando se aplica a gráficos semanales. Tengamos en cuenta que se trata de una regla individual y no de un sistema completo, por lo que lo recomendable sería incorporarla como un filtro adicional en alguna de nuestras estrategias de inversión.

Regla de los 4 mínimos previos en Bolsa

En el mundo del trading ya estamos más que acostumbrados a ver cómo los gurús publican sus técnicas de inversión ganadoras (o, al menos, que fueron ganadoras en un momento concreto). La cuestión es que, cuando nos encontramos con alguna que nos llama especialmente la atención, nosotros simplemente tenemos que dedicarnos a seguir una serie de pasos predefinidos para implementarla. De esta forma, la estrategia genera la señal de entrada o de salida sin que hayamos tenido que activar nuestra mente creativa.

Sin embargo, existe otra forma alternativa de trabajar. En los mercados financieros también tenemos acceso a multitud de reglas de trading individuales, cada una de las cuales hace referencia a un tema muy concreto de la operativa global. Si nos consideramos creativos (y tenemos cierta experiencia), es perfectamente factible que nos dediquemos a crear nuestro sistema de trading combinando varias de estas pautas individuales.

Tengamos en cuenta que el trading se parece más a un arte que a una ciencia (aunque es una mezcla de ambas disciplinas) y, por tanto, la estrategia elaborada por nosotros tiene las mismas posibilidades de triunfar que la publicada por cualquier famoso gurú.

Bueno, voy a matizar lo anterior. Dicha  afirmación es válida excepto en el caso de que estemos hablando de alguno de los Market Wizards (como, por ejemplo, Ed Seykota), pero es bastante improbable que estos traders nos permitan acceder a sus sistemas de trading justo en la época en la que estén siendo rentables (por supuesto, no tendremos problemas para encontrar las técnicas que les funcionaban hace 20 años).

¿En qué consiste la Regla de los 4 mínimos previos?

Pues bien, en relación con estas pautas de trading (que podemos usar como ladrillos para ir construyendo nuestro sistema), os comento que hace algún tiempo ya publicamos en el blog un post sobre la Pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos.Y hoy vamos a examinar otra regla relacionada con el número 4 (curiosamente, hay bastantes patrones relacionados con dicha cifra): la Pauta de los 4 mínimo previos en Bolsa.

¿En qué consiste la regla de los 4 mínimos previos? Básicamente, lo que viene a decir es lo siguiente: si, en una tendencia alcista, una vela cierra por debajo de los mínimos de las 4 velas anteriores, entonces tendremos que asumir que el impulso al alza ha finalizado. Posteriormente, el precio podrá iniciar una tendencia bajista o, simplemente, quedar inmerso en un rango lateral. Pero, si estábamos operando en función de dicho impulso, entonces lo más recomendable sería cancelar la posición abierta.

Hay que tener en cuenta que, como la mayoría de los patrones de trading, esta regla funciona mejor con velas semanales que con velas diarias. Por tanto, si detectamos su aparición en el gráfico semanal de alguno de los activos que tenemos en cartera, tenemos que interpretarla como una señal de agotamiento de la tendencia alcista. Así, lo más sensato sería cerrar esa posición y buscar una ubicación más favorable para nuestro capital.

Los toros han perdido el control del mercado

Hay que tener en cuenta que este tipo de patrones suele encajar con caídas bruscas del mercado, ya que no es normal que en una tendencia alcista, de repente, una vela cualquiera perfore simultáneamente los mínimos de las 4 velas previas. La aparición de esta figura es una alerta que nos viene a decir que algo está cambiando en el mercado y que, probablemente, los toros han dejado de tener el control.

En la imagen anterior se muestra la secuencia ideal de velas que daría lugar a la activación de la pauta de los 4 mínimos previos. Como vemos, el patrón de velas está compuesto de 4 velas alcistas consecutivas y de una 5ª vela bajista. Se aprecia que el cierre de esta última es capaz de perforar los mínimos de las 4 velas que la preceden.

Obviamente, en el mundo real nunca nos vamos a encontrar con una pauta tan perfecta como la mostrada anteriormente. Pero sí que es conveniente entrenar el ojo para que sea capaz de detectar patrones similares al anterior. Tengamos en cuenta que una vela semanal que ha perforado los mínimos de las 4 velas anteriores le confiere al mercado un sesgo bajista. Por tanto, cuanto antes seamos capaces de percatarnos de dicha circunstancia, antes estaremos en disposición de tomar las medidas oportunas.

El próximo día, en un nuevo post, continuaremos revisando cosas sobre esta regla de trading. Una vez vista cuál es su forma ideal, lo siguiente que quiero mostraros son algunos ejemplos de cómo vamos a encontrarnos esta pauta en escenarios reales de los mercados financieros. Ya sabéis, una imagen vale más que 1.000 palabras...

Y eso es todo por hoy. Ya sólo me queda invitaros a la segunda parte del artículo: espero volver a veros por allí. Mi objetivo, como siempre, es que lo comentado en ambos post os sirva para mejorar vuestros conocimientos financieros y para optimizar vuestras estrategias de inversión.

Saludos.

Pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos (y 2)

Hace algunas semanas comenzamos a hablar de la pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos y estuvimos viendo las implicaciones derivadas de la activación de dicho patrón en un mercado concreto. Conviene recordar que estamos examinando una regla de trading y no una estrategia de inversión completa: por tanto, esta pauta deberá ser evaluada como un paso más dentro de nuestro sistema operacional.

En la primera parte del post estuvimos viendo cómo funciona esta regla desde un punto de vista clásico (ver post Pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos - 1). Hoy trataré de explicaros cómo interpreto yo este patrón de trading y cómo lo utilizo para generar señales de stoploss (o de stop profit, según cómo nos haya ido la operación).

Mi interpretación de la Regla de los 4 meses

Desde mi punto de vista (y esto ya es mi opinión complementaria a la regla), la forma correcta de actuar sería, en primer lugar, detectar las inversiones de nuestra cartera que lleven 4 meses sin marcar nuevos máximos. Una vez identificadas, a continuación las pondríamos en situación de vigilancia intensiva y estaríamos atentos a que no perdiesen ningún soporte relevante.

Si se produjese dicha perforación, procederíamos a cerrar la posición independientemente de donde tuviésemos establecido en ese momento el stoploss de pérdidas o el stop profit de beneficios. Pero insisto, esto último es mi interpretación teniendo en cuenta que, en el mundo del trading, ninguna norma se cumple con una probabilidad del 100%. En realidad, la regla pura nos diría que cerrásemos la posición en cuanto se consuman 4 meses sin ver nuevos máximos en el activo.

En el gráfico anterior podemos ver un ejemplo de lo que quiero decir. En mayo-2011 el DJIA estableció un máximo en los 12.900 puntos. En septiembre-2011 se verificó que el índice, 4 meses después, continuaba sin marcar nuevos máximos. La pauta de los 4 meses nos hubiera obligado a cerrar la posicion en ese punto.

Sin embargo, si aplicamos la optimización que he comentado anteriormente, lo que haríamos en ese momento (septiembre-2011) sería buscar un soporte relevante y vigilar que no se perdiera. En este caso, el soporte elegido fueron los mínimos de agosto-2011, situados en los 10.600 puntos. Como vemos en la imagen, dicho stoploss nunca fue perforado (en cierre semanal) y, por tanto, no tuvimos que abandonar la posición.

Afortunadamente, eso nos permitió disfrutar del fuerte rebote posterior que llevó al DJIA a marcar nuevos máximos en febrero-2012 y, un año después, a alcanzar la cota psicológica de los 14.000 puntos. Hay que destacar que entre el nivel 10.600 y el nivel 14.000 hay un ascenso del +32%, un movimiento alcista nada despreciable y que no podemos dejar escapar así como así.

Conclusiones acerca de la Regla de los 4 meses

Como hemos visto, la Regla de los 4 meses sin Nuevos Máximos es una técnica individual que no puede ser considerada como una estrategia de inversión en sí misma. En realidad, se trata de un filtro adicional que podríamos incluir en cualquier sistema de trading ya operativo.

Teniendo en cuenta que, como el resto de técnicas de trading que existen en el mercado, la regla de los 4 meses no tiene un 100% de éxito, también hemos visto cómo podría ser mejorada con la inclusión de un control de soporte relevante. De esta forma, aunque el mercado lleve 4 meses sin marcar nuevos máximos, nosotros no cerraríamos la posición mientras no se confirmarse la pérdida de algún nivel importante.

Una vez conocida la regla de los 4 meses (tanto en su versión original como en la versión con soporte), la incorporación de la misma a alguna de nuestras estrategias ya se trata una decisión personal de cada inversor. Como siempre digo, lo importante es que las técnicas de trading que utilicemos encajen con nuestra psicología y con nuestra filosofía de inversión.

Tal y como os podéis imaginar, existen muchas más reglas de trading individuales que, aunque por sí solas no conformen una estrategia, en cambio son muy adecuadas para complementar un sistema de inversión más complejo. En futuros post trataré de ir hablando de otras técnicas de este tipo.

Pues nada, espero que todo lo comentado sirva para que os haya quedado claro cómo funciona la Regla de los 4 meses sin Nuevos Máximos. Si no es así, aquí abajo tenéis un hueco para dejarme vuestros comentarios.

Saludos.

Pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos (1)

Hoy vamos a hablar de una técnica de trading que suele ser utilizada de forma bastante habitual por los traders más experimentados. Hay que puntualizar que no se trata de un sistema de inversión completo, sino de una pauta que puede ser incorporada como un filtro adicional a cualquiera de las estrategias que ya estemos utilizando en nuestro día a día.

Regla de los 4 meses sin Nuevos Máximos

En el blog normalmente suelo presentar sistemas de trading completos, en el sentido de que basta con ir aplicando uno a uno los pasos en los que se descompone cualquiera de ellos y de este modo la señal de entrada se generará de forma más o menos semiautomática. Si queréis echarles un vistazo sólo tenéis que ir a la sección de Las Mejores Estrategias de Inversión.

Sin embargo, ahora no quiero examinar ninguna estrategia de inversión, así que vamos a dedicar el post de hoy a revisar un filtro de trading bastante conocido: la Regla de los 4 meses sin marcar Nuevos Máximos. Al tratarse de una regla individual, tendremos la posibilidad de incluirla como un paso adicional en cualquiera de los sistemas de trading que tengamos en nuestro repertorio.

¿Y en qué consiste la Regla de los 4 meses? Básicamente, esta regla dice que si un determinado mercado no marca nuevos máximos durante 4 meses consecutivos, entonces lo más probable es que estemos ante un escenario de giro tendencial. En realidad, esta norma suele funcionar bastante bien en Bolsa, aunque en teoría también podría ser aplicada a cualquier gráfico que refleje la cotización de un activo financiero.

¿Cómo funciona la Regla de los 4 meses?

Para entender lo que viene a decir la definición anterior imaginemos que, por ejemplo, el Ibex se encuentra inmerso en una tendencia alcista de largo plazo y que va dibujando mínimos y máximos crecientes. En un momento dado, se completan 4 meses seguidos sin que el precio marque nuevos máximos. Según la regla, dicho escenario tendrá implicaciones bajistas y lo más probable es que la vigente tendencia alcista haya finalizado.

Esto no quiere decir que automáticamente vayamos a entrar en una tendencia bajista, ya que siempre existe la (tercera) posibilidad de que el mercado quede inmerso en un rango lateral. Eso sí, con independencia de que se inicie un movimiento bajista o lateral, lo que sí debemos tener claro es que los toros ya han dejado de dominar el mercado.

Aunque aquí hemos puesto al Ibex como ejemplo, esta regla no sería aplicable únicamente a los índices de Bolsa, sino que también valdría para cualquier empresa que cotice en el mercado de valores e incluso para otras clases de inversiones. La idea es que, cuando veamos que un ticker lleva 4 meses sin marcar nuevos máximos, nos pongamos en estado de alerta y consideremos la posibilidad de abandonar la posición.

En el gráfico anterior podemos ver un ejemplo de cómo funcionaría la regla. En octubre-2007 se alcanzó un máximo en el índice DJIA, momento en el que pondríamos en marcha el reloj. En febrero-2008 comprobamos que el precio no ha alcanzado ningún nuevo máximo durante los últimos 4 meses. Por tanto, en ese momento procederíamos a cerrar nuestra posición en el DJIA (siempre y cuando estemos operando en función de la Regla de los 4 meses). En este caso, eso nos hubiese permitido escapar de las caídas posteriores.

Hasta aquí hemos visto lo que suele considerarse como la forma clásica de trabajar con este tipo de patrón. El próximo día, en un nuevo post, os comentaré cuál es mi interpretación personal de esta pauta y cómo la suelo emplear a la hora de determinar si tengo que ejecutar un stoploss o un stop profit en una operativa abierta.

Pues nada, eso es todo por ahora. Como ya sabéis, quedáis citados a la segunda parte del artículo, donde intentaré completar el repaso de la pauta de los 4 meses sin Nuevos Máximos.

Saludos.

Onda promedio en Swing Trading (y 2)

Hace unas semanas comenzamos a repasar las conclusiones extraidas de un análisis estadístico que realizamos sobre un conjunto de unas 800 ondas y 16.400 velas de siete activos diferentes. El objetivo de dicho estudio era tratar de esbozar cómo es la estructura y el comportamiento de una onda promedio de swing trading.

En la primera parte ya vimos cuál era el avance y el retroceso, medido en múltiplos de ATR (Average True Range), de una onda aprovechable promedio (ver post Onda promedio en Swing Trading - 1). Hoy trataremos de ver cómo podemos beneficiarnos de este conocimiento para mejorar nuestro sistema de swing trading.

4º) Por comparar con los resultados de los swings aprovechables, haremos un repaso de los números de las ondas no aprovechables (esto es, aquellas ondas cuya corrección previa es tan superficial que imposibilita que el swing trader pueda incorporarse a ellas). Este tipo de ondas tiene un impulso alcista promedio de +2,95·ATR y una corrección posterior de -2,21·ATR. Como se aprecia, su dimensión es escasa y la corrección casi deshace todo el recorrido previo de la misma.



5º) Por tanto, en vista de todo lo anterior, lo ideal sería abrir posiciones en la parte baja de una onda aprovechable y mantenernos en el trade mientras no se produzca una corrección profunda. Si colocamos un trailing stop superior a -2,5·ATR estaremos cubriendo tanto la corrección promedio de las ondas aprovechables (-2,12·ATR) como las de las ondas no aprovechables (-2,21·ATR).

Es más, con un trailing stop de 3-ATR estaremos cubriendo las correcciones del 80% de las ondas (aprovechables y no aprovechables) de una tendencia completa. De esta forma nos aseguraríamos de que sólo nos sacaría del movimiento el 20% de ondas con correcciones más profundas.

6º) Somos de la opinión de que es mejor no usar objetivos de beneficios y dejar que sea el trailing stop el que nos saque de una operación. Pero si, a pesar de ello, queremos realizar swing trading puro con target profits prefijados, entonces lo mejor sería establecerlo a una distancia de 4,5-ATR (ligeramente por debajo del impulso promedio de 4,53-ATR de las ondas aprovechables).

De hecho, si bajamos el target profit hasta 4-ATR entonces nos aseguramos de que va a ser alcanzado por el 80% de los swings que lancemos. Resulta obvio que merece la pena reducir un poco nuestro objetivo de rentabilidad si con ello conseguimos que sea golpeado por mayor número de operativas.



La elección final, como siempre, queda a cargo de cada trader. Podemos decidir operar con swing trading usando un target profit de 4-ATR y un stoploss de 3-ATR; o preferir trabajar únicamente con un trailing stop de 3-ATR y dejar que sea el mercado el que nos indique cuántas ondas podemos capturar con cada trade. Ambas opciones son factibles.

Por nuestra parte, en este post sólo queríamos poner de manifiesto cuáles son las características de la onda promedio que podemos encontrarnos cuando practicamos swing trading. Ahora ya sabemos que, a grandes rasgos, suelen tener un impulso de unos 4,5-ATR y una corrección posterior cercana a 2,5-ATR. Con dicha información en nuestro poder, tendremos que decidir si nos conviene intentar capturar varias ondas seguidas o si, por contra, lo mejor es conformarnos con operar únicamente la próxima onda.



Recordad que aquí, en todo momento, hemos estado hablando de una onda promedio obtenida a partir de los datos estadísticos de 16.400 velas y de casi 800 ondas estudiadas. Por tanto, aunque el 80% de los swings se aproximarán bastante a ese patrón, la dispersión hará que el 20% restante se salga de la media. De ahí la necesidad de establecer un stoploss en nuestras operativas, ya que tarde o temprano la onda con la que operamos sufrirá una corrección muy profunda o, peor aún, será la onda que marque el final de la tendencia en curso.

Pues nada, esperamos que lo comentado aquí os sirva para tener un poco más claro cuál es el comportamiento de las ondas de precios y que, por tanto, os ayude a refinar la operativa de swing trading.

Saludos.

Onda promedio en Swing Trading (1)

Una de las formas clásicas de acercarse al mercado consiste en tratar de aprovechar los swings que se producen en los movimientos tendenciales de los precios. Pero, ¿de qué forma podríamos beneficiarnos de un swing? En este post trataremos de explicarlo mediante la revisión del historial de diversos activos.

Cuando nos adentramos en el mundo del trading, nos damos cuenta de que existen varias formas de enfrentarse a los mercados financieros. Podemos decidir seguir una estrategia estándar de trend following y no complicarnos mucho la vida. O podemos intentar trabajar con algún sistema de swing trading para tratar de arañar unos puntos adicionales de rendimiento. O delegar las decisiones en un sistema automático de alta rentabilidad. Las opciones son innumerables...

Si nos decidimos por el swing trading, la idea de esta técnica consiste en subirse a los impulsos alcistas de cada una de las ondas de una tendencia de medio plazo, y mantenerse fuera del activo mientras se producen los retrocesos de dichas ondas (o regresiones a la media).



Dicho esto, resulta evidente que en una tendencia nos vamos a encontrar, por un lado, ondas con el suficiente tamaño como para ser aprovechadas y, por otro lado, ondas demasiado pequeñas como para permitirnos entrar y operar el impulso posterior. A las primeras las denominaremos swings aprovechables y a las segundas swings no aprovechables. Por supuesto, la idea será trabajar únicamente con los del primer tipo.

Pero, ¿cuántas de las ondas que aparecen en una tendencia son aprovechables? ¿y cuál es el movimiento promedio de un swing aprovechable? Para responder a estas preguntas, hemos revisado los gráficos de 7 activos diferentes (en frame 4 horas) durante los últimos 18 meses, lo que supone un total de unas 16.400 velas analizadas.

El primer dato importante que se puede extraer de la estadística es que, de las 797 ondas detectadas en los gráficos, únicamente 445 corresponderían a swings aprovechables (esto es, a ondas con correcciones previas lo suficientemente profundas como para permitir la entrada de un swing trader). Por tanto, solamente se puede hacer swing trading en el 55% de las ondas de una tendencia. Es decir, en casi la mitad de los casos estaremos esperando una corrección para lanzar nuestra operativa y dicha corrección no llegará a producirse.



Por cierto, con respecto a lo comentado, ya vimos en su día que una tendencia completa se compone (en promedio) de unas 5 ondas. Por tanto, si sólo el 55% de ellas son aprovechables, entonces estamos hablando de 2,75 swings aprovechables. Es decir, en un movimiento tendencial el swing trader dispondrá de un máximo de 3 oportunidades para capturar una onda favorable.

Ahora, centrándonos ya en ese 55% aprovechable (los 445 swings mencionados más arriba), estas son algunas de las conclusiones que se extraen del análisis estadístico de los datos.

1º) El movimiento completo que desarrolla un swing promedio es de +4,53·ATR (Average True Range), esto es, desde su punto mínimo hasta su nivel máximo el precio del swing recorre una distancia igual a 4,53 veces el ATR del activo. Esta es la ganancia máxima que podría obtener un swing trader que operase con una única onda. En el caso del eurodólar, por ejemplo, cuyo ATR es de 44 pips, estaríamos hablando de un movimiento de +199 pips.

2º) Una vez alcanzado el nivel máximo, la corrección posterior promedio que ejecuta un swing es equivalente a -2,12·ATR. Por tanto, el stoploss y los trailing stops en las operativas del swing trader deberían estar, como mínimo, a una distancia superior a 2,12 veces el ATR. En el caso del eurodólar esto supone que los swings sufrirán una corrección de -94 pips.



3º) En los swings últimos de una tendencia el impulso ascendente se mantiene más o menos igual que en el resto de ondas (+4,65·ATR) pero, como era de esperar, la corrección posterior es mucho más profunda. En promedio la caída final llega hasta -5,76·ATR. Para el eurodólar esto supondría un desplome de -254 pips.

Afortunadamente, si hacemos caso a lo que hemos dicho en el punto anterior y situamos el trailing stop en -2,12·ATR, entonces nos libraremos de gran parte de esta caída. No es lo mismo, ni psicológica ni monetariamente, perder 94 pips que 254 pips. Nuestro objetivo siempre tiene que ser intentar salir lo antes posible de este tipo de ondas terminales.

El próximo día terminaremos de ver cuáles son las conclusiones que pudimos extraer del estudio estadístico de las estructuras de las 800 ondas revisadas. Hay que tener en cuenta que toda esta información puede ser muy util para ajustar los parámetros de nuestro sistema de swing trading.

Así que nada más por hoy. Como siempre en estos casos, quedáis citados para la segunda parte del estudio. Esperamos que ambos post os sirvan para formaros una visión global de la configuración de una onda promedio.

Saludos.

Abengoa: ¿Pero quién estaba alcista todavía?

Este fin de semana, leyendo las noticias de Economía, me llamó mucho la atención ver la cantidad de artículos que se habían escrito sobre la espectacular caída de Abengoa. Por curiosidad, me puse a mirar su gráfico y me sorprendió comprobar que llevaba mucho tiempo en tendencia bajista. Entonces pensé, ¿a qué viene tanto revuelo? En realidad, ¿la noticia no hubiera sido que, de repente, se hubiera vuelto tremendamente alcista?

¿Pero quién estaba todavía alcista en Abengoa?

Esta última semana hemos sido testigos del desplome de otra acción perteneciente al Ibex-35 (cosa que, aunque parezca mentira, se produce cada cierto tiempo). El descenso de Abengoa ha sido portada de multitud de publicaciones económicas, tanto on-line como off-line. Desde los máximos históricos de 2014, situados en 4,74 euros, hasta el último cierre semanal la caída total ha sido del -95%. Desde luego, no puede decirse que estemos hablando de un suceso inesperado.

Tras las lecturas de los medios, no pude resistirme y me fui a examinar el gráfico de Abengoa. La verdad es que este título formaba parte de mi Cartera Ibex hace un par de años pero me deshice de él cuando perdió el nivel relevante de los 3 euros. Desde entonces, en ningún momento había vuelto a formar parte de mi radar de compra. ¿Qué pauta habría desarrollado estos últimos meses? 

Abengoa rompió el último soporte relevante el pasado mes de julio de 2015

 
El gráfico anterior es muy significativo al respecto. Como vemos, a mediados de julio se perdió el soporte clave de los 2,70 euros e inició una caída sin control. Aunque en la imagen no se ve, el valor en realidad venía bajista desde bastante antes. Pero imaginemos que somos un inversor conservador y que tenemos confianza en que se va a producir una reconstrucción alcista sobre el último soporte relevante de los 2,70 euros. Por tanto, decidimos aguantar todo el primer semestre del presente año y, finalmente, este verano somos testigos de la perforación del nivel clave.

¿Pero quién no abandonó Abengoa este verano?

Una vez perdidos los 2,70 euros, ya no hay que plantearse nada más: vendemos Abengoa y nos dedicamos a buscar setups de trading en otros lugares. La pregunta es: ¿quién no abandonó Abengoa en ese momento? Ese breakout no hacía sino confirmar la tendencia bajista. De hecho, durante el resto del presente año, en ningún momento se ha producido una reconstrucción alcista del precio.

Por tanto, me sorprende que hayan sido noticia las últimas caídas del valor. Pero, ¿quién estaba todavía alcista en Abengoa? La perforación de este último soporte de los 0,72 euros no hace sino dar continuidad a la tendencia de fondo. Desde mi punto de vista, la noticia realmente hubiese sido que el valor hubiese superado la resistencia 1,23 euros y que, de ese modo, se hubiera puesto la primera piedra para certificar un giro de tendencia. 

Abengoa está en tendencia bajista que perdió el nivel 3 euros a finales de 2014

En este segundo gráfico podemos ver lo mismo pero en el timeframe semanal. Mis conclusiones no cambian un ápice. El inversor que tenía compradas Abengoas, ¿por qué no las vendió en el mes de julio? ¿qué es lo que esperaba que ocurriera en el segundo semestre del año? La verdad es que el Análisis Chartista tiene sus limitaciones pero esta no es una de ellas. De haber estado dentro, en esta ocasión nos hubiese avisado de que teníamos que ejecutar el stop al perder el nivel 2,70 euros.

Por tanto, no puedo entender las razones de los que se mantuvieron comprados durante la posterior caída que llegó hasta el nivel 0,70 euros. Y mucho menos la de aquellos que aún conservaban acciones de Abengoa cuando la semana pasada el desplome alcanzó el nivel de los 0,25 euros. La verdad es que había muchos inversores que confiaban en que finalmente se renegociaría la deuda de la compañía. Pero bueno, no soy un experto en Análisis Fundamental y quizás se me escape algo a este respecto.

Pues nada, eso es todo lo que quería comentar hoy en el blog. Simplemente quería manifestar mi extrañeza por el hecho de que la caída de Abengoa fuera noticia. Y, lo más importante, preguntarme qué inversores podrían estar todavía alcistas en un valor con una tendencia bajista tan evidente...

Saludos.

Señales de Trading de Triple Confirmación

Estuvimos viendo, hace no demasiado tiempo, una serie de técnicas de trading fáciles de implementar y de probada rentabilidad tanto en Bolsa como en otros mercados financieros. En relación con dicho tema, las señales de trading de triple confirmación se basan en la premisa de que, si en un mismo punto del gráfico se desencadenan a la vez los triggers de tres técnicas diferentes, entonces se multiplica la probabilidad de que estemos ante una zona de entrada muy favorable.

En un artículo anterior procedimos a examinar una lista en la que aparecía una gran variedad de técnicas de trading clásicas que podían ayudarnos a aumentar la rentabilidad de nuestra cuenta (ver post Las mejores Técnicas de Trading - y 2). Una señal de triple confirmación se produce cuando, en un mismo punto, aparecen tres señales de entrada producidas por tres diferentes técnicas de trading encuadradas en la lista anterior (o contenidas en cualquier otro conjunto de sistemas que deseemos implementar).

Como nos podemos imaginar, se trata de una estrategia muy defensiva. En el momento en que se produzca un setup de triple confirmación tendremos bastante seguridad de que la operativa va a ir a nuestro favor (al menos inicialmente). Sin embargo, es una forma de operar que exige una atención constante y una paciencia infinita: no son muchas las ocasiones en las que se produce esta triple conjunción y, por tanto, es primordial que no se nos escape ninguna de las entradas.



Es importante no precipitarse y no lanzar la orden de compra cuando únicamente nos marcan entrada una o dos técnicas de trading. Por mucho que nuestra intuición nos diga que con eso es suficiente, tenemos que ser capaces de controlar nuestros impulsos y esperar a que se genere la entrada de una tercera técnica.

Obviamente, en muchas ocaciones se nos escaparán buenos trades debido a que la tercera señal nunca aparecerá. Pero no debemos fijarnos en operaciones sueltas sino en toda la estrategia. Y, a nivel global, operar con triple confirmación produce mejores resultados que hacerlo con señales individuales.

La razón de que estas entradas sean más rentables es muy sencilla. Cuando abrimos un trade con este tipo de señales triples, lo que estamos haciendo es operar a favor de las operativas que están abriendo los traders que trabajan con cada una de las tres técnicas. Toda esta masa conjunta de triggers hace que inicialmente la operación se mueva en terreno positivo.



Por supuesto, una vez perdido este (triple) impulso inicial, es posible que el movimiento decaiga y finalmente acabe moviéndose en nuestra contra. Por eso es imprescindible que, como en cualquier otro tipo de estrategia de trading, trabajemos con stoploss de protección. A pesar de todo, es una notable ventaja (tanto desde el punto de vista monetario como desde el psicológico) trabajar con operativas que generen una rentabilidad inicial.

En el gráfico anterior (par USD/CHF y año 2014) tenemos un ejemplo de cómo se aplicaría la estrategia comentada. En el mes de julio se produjo la ruptura de la resistencia 0,9010 y, por tanto, la técnica de breakout dio señal de entrada (señal 1). A continuación, en el mes de agosto se produjo un retroceso hacia la antigua resistencia y el par volvió de nuevo al nivel 0,9010; en ese momento, la técnica de pullback dio señal de entrada (señal 2).

El par siguió cayendo y, finalmente, unos días después se apoyó sobre la directriz alcista de medio plazo. Por tanto, la técnica de Apoyo en Directriz generó su propia señal de entrada (señal 3 del gráfico). En ese momento (y no antes), al darnos cuenta de que tres técnicas diferentes se han activado, es cuando realmente deberíamos abrir una posición alcista en el activo según la estrategia de Triple Confirmación.



Como curiosidad, podemos ver que si hubiésemos ejecutado la señal del USD/CHF en torno al nivel 0,9010, nuestra operativa hubiese alcanzado el nivel 1,0210 cinco meses después (en enero del año 2015) y, por tanto,  hubiese acumulado una ganancia de +1.200 pips.

En artículos futuros ya iremos publicando ejemplos adicionales detallando cómo se podría aplicar la triple confirmación con diferentes combinaciones de técnicas de trading. Los ejemplos nos permiten entender las cosas con mayor facilidad que la teoría pura, así que nunca está de más recurrir a ellos.

Pues nada, eso es todo por hoy. Aprovechamos para recordar (como hacemos siempre) la importancia de hacer paper trading durante algún tiempo antes de implementar cualquier nueva estrategia con nuestra cuenta de dinero real.

Saludos.

Patrón de Vuelta en V

El patrón de Vuelta en V es una de las figuras más temidas por los traders cuya estrategia base consiste en la reincoporación al mercado tras una corrección previa del precio. En general, esta pauta no muestra ningún punto nítido de entrada en el activo y, por tanto, suele ser habitual que el operador no pueda disfrutar del posterior rally alcista.

En realidad, el patrón de Vuelta en V no es una figura chartista. Se trata, más bien, de la ausencia de cualquier tipo de figura en un movimiento de ida y vuelta del precio. Esto hace que no se disponga de ningún elemento que apoye la apertura de un nuevo trade y, por tanto, nos impide aprovecharnos del rally de vuelta.

La pauta se inicia con una caída relevante del activo, de manera que el precio cae con fuerza desde los últimos máximos esbozados. Al hablar de caída relevante nos referimos a descensos superiores al 10% o, si queremos tener en cuenta la volatilidad del activo, a bajadas superiores a 5·ATR (Average True Range). En ningún caso habría que tomar en cuenta las pequeñas correcciones del 3% ó 4%.



En un momento dado, el descenso marca un mínimo y, sin apenas hacer una pausa, se inicia un repentino desplazamiento de vuelta. Este movimiento alcista posterior es violento, normalmente ha sido desencadenado por las manos fuertes, y se va produciendo sin generar ninguna resistencia intermedia que permita a los pequeños traders adherirse a la subida.

¿Qué consiguen con esto las manos fuertes? Con esta vuelta en V impiden que los traders individuales puedan incorporarse a niveles bajos de precio y generan una gran ansiedad entre sus filas, forzándoles a contemplar el rally alcista desde la barrera. De hecho, esta ansiedad por entrar hace que las manos débiles estén dispuestas a comprar a precios muy altos, hacia el final de la V, justo cuando algunas manos fuertes están deseando empezar a deshacerse de sus posiciones.

En el gráfico podemos ver un ejemplo de una pauta de Vuelta en V del año 2014 sobre el índice SP500. Como vemos, tras alcanzar un máximo en 2.022 puntos, en septiembre se inicia un caída relevante que le lleva a marcar un mínimo en los 1.818 puntos a mediados de octubre. Se trata de un descenso de 204 puntos o del 10,1%, que equivale a un total de 7·ATR. Probablemente, esta caída hizo que muchas manos débiles ejecutaran sus stops y abandonasen el activo relativamente cerca del mínimo.



Posteriormente, tras apoyarse en 1.818, se produce un veloz rally alcista que en noviembre lleva al SP500 hasta el nivel 2.049 puntos sin que se produzca ningún descanso intermedio. Si nos fijamos muy bien en esos 231 puntos de subida, completados en apenas cuatro semanas, nos daremos cuenta de que no hay ninguna resistencia intermedia.

El movimiento desde 1.818 hasta 2.049 se llevó a cabo con tan sólo 28 velas diarias, y ninguna de ellas dio lugar a un setup que pudiese ser aprovechado fácilmente por un trader individual. Por desgracia, lo único que pudo hacer este operador es contemplar cómo las manos fuertes ganaban dinero con el rally desencadenado.

Lo peor es que, una vez alcanzada la resistencia de los 2.049 puntos, nuestro trader está ansioso por incorporarse al movimiento y poder disfrutar del alza. Por tanto, en cuanto se produce el breakout de dicho nivel, comienza a comprar lo que los traders institucionales le están vendiendo. Es decir, por encima de 2.049 se produce un trasvase del activo desde las manos fuertes hacia las manos débiles, momento en que la pauta de Vuelta en V ha completado totalmente su función.



Se puede observar también la simetría de la V. La caída del lado izquierdo se produce en 23 velas mientras que la subida del lado derecho consume un total de 25 velas. Esta suele ser también una característica de este tipo de pautas, aunque tampoco es necesario que la simetría sea tan perfecta como la del caso que estamos revisando.

La pregunta ahora es: ¿hay alguna forma de aprovecharse de una Vuelta en V? Bueno, en principio la única forma de ganar con esta pauta sería entrar en el momento en que viésemos que el precio, tras la caída inicial, se apoya sobre un soporte, una directriz o una media móvil relevante. Pero lo más probable es que, sabiendo esto, las manos fuertes no permitan que el mínimo de la V se produzca sobre alguno de esos elementos tan significativos. De hecho, en el gráfico anterior del SP500 hemos visto que el punto más bajo de la pauta no se generó sobre ningún nivel representativo.

Por tanto, lo mejor que podemos hacer en estos casos es no correr tras los precios y dejar escapar el activo que esté dibujando la vuelta en V. De ahí la importancia de trabajar siempre con varios activos ya que, de ese modo, siempre podremos aprovechar una oportunidad de entrada en uno de ellos aunque el precio se nos esté escapando en otros mercados.



Pero, obviamente, esta es sólo nuestra opinión y, si os consideráis lo suficientemente habilidosos, podríais intentar capturar una entrada cerca del mínimo de la V. A pesar de lo experimentados que seamos, debemos tener mucho cuidado con este movimiento, ya que nos encontramos ante una de las pautas más difíciles de operar desde el punto de vista de un trader individual.

Pues nada, no queda mucho más que decir. Esperamos que lo comentado en el post sirva para arrojar un poco más de luz sobre la articulación de esas figuras de vuelta en V que siempre nos traen de cabeza...

Saludos.