EL TAMBOR DE LA BOLSA - Trading en los Mercados Financieros desde 2007

viernes, 31 de enero de 2014

Inauguración del AVE a Paris



Fuente: El Economista

jueves, 30 de enero de 2014

Rentabilidad histórica de las Micro Caps

De todos es conocido que, cuando estamos en una fase alcista del mercado, las Small Caps (empresas de pequeña capitalización) obtienen rentabilidades muy superiores a las de los Blue Chips (empresas de gran capitalización). De hecho, parece que la capitalización influye notablemente en la rentabilidad esperada de nuestra inversión.

En general, cuanto menor es la capitalización de un índice, mayor es la rentabilidad generada durante un ciclo alcista. Por tanto, extrapolando dicho razonamiento, las Micro Caps (las empresas de menor capitalización del mercado) deberían ser las más rentables a largo plazo.

¿Cómo definimos a las Micro Caps? Bueno, no hay una forma unánime de hacerlo. En algunos sitios se establece que son las empresas con menos de 50 millones de capitalización. En otros, el umbral se sube hasta 100 millones. En cualquier caso, su capital no debería ser muy superior a dicha cantidad.



En un estudio realizado por O'Shaughnessy en 1996 se dividió a las empresas en 6 grupos principales, según su capitalización en el mercado.

- Blue Chips: capitalización superior a 1.000 millones.
- Large Caps: capitalización entre 500 y 1.000 millones.
- Medium Caps: capitalización entre 250 y 500 millones.
- Small Caps: capitalización entre 100 y 250 millones.
- Mini Caps: capitalización entre 25 y 100 millones.
- Micro Caps: capitalización inferior a 25 millones.

A continuación, se calculó el rendimiento de cada uno de los grupos durante un período de 45 años, comenzando en 1951 con una cuenta de 10.000 euros y finalizando en 1996. Los 6 grupos se iban recalculando al comienzo de cada año, ya que muchas empresas cambiaban de nivel al variar su capitalización.

Los resultados finales obtenidos por dichos grupos y por el SP500 fueron los siguientes (todas las cuentas comenzaron con 10 K):

CUENTA CAP (M) RESULTADO (K) ANUALIZADO
SP500 Index 1.700 +12%
BLUE CHIPS > 1.000 1.600 +11%
LARGE CAPS 500-1.000 1.900 +12%
MEDIUM CAPS 250-500 3.400 +13%
SMALL CAPS 100-250 3.400 +13%
MINI CAPS 25-100 7.800 +15%
MICRO CAPS < 25 806.000 +28%

Como vemos en la tabla, la rentabilidad anualizada de las Micro Caps fue del +28%, resultado muy superior (de lejos) al del resto de los grupos. En ese mismo período, el SP500 subió un +12% anualizado y los Blue Chips del mercado únicamente consiguieron llegar hasta un +11%. Así pues, entre un grupo y otro hubo una espectacular diferencia anualizada de 17 puntos.



A la vista de este estudio, queda claro que la forma de maximizar los resultados de nuestra cartera es posicionándonos en Micro Caps durante los ciclos alcistas del mercado. Durante los ciclos bajistas, tendríamos que pasar a los Blue Chips o, mejor aún, quedarnos en liquidez.

Si queremos poner en práctica esta estrategia, tengamos en cuenta que habría que actualizar el umbral de los Micro Caps. En el estudio se usaba un límite de 25 millones, pero del año 1996. Si aplicamos la inflación, más o menos podríamos hacer la equivalencia duplicando los valores del estudio. Es decir, ahora las Micro Caps serían las empresas con menos de 50 millones de capitalización y los Blue Chips serían aquellas con más de 2.000 millones de capitalización.

Obviamente, nada nos garantiza que lo que funcionó entre 1950 y 2000 continúe funcionando en la actualidad, pero es un buen punto por donde comenzar a buscar. A pesar de las subidas del último año, en nuestro mercado todavía quedan empresas por debajo de los 50 millones.



Un último punto a destacar: cuando hablamos de carteras de Micro Caps, al construirlas es importante diversificar entre un número importante de valores, entre 10 y 20 de ellos. La razón es que un porcentaje relevante de estas microempresas va a quebrar en un momento dado y no queremos que toda nuestra cuenta desaparezca con la empresa quebrada.

Pues nada, como siempre, esperamos que hayáis aprendido algo nuevo con este estudio. Ahora ya es decisión vuestra incorporar la información a vuestra estrategia de largo plazo o no.

Saludos.

Fuente: Estudio O'Shaughnessy


miércoles, 29 de enero de 2014

Los Países Desarrollados más rentables del 2013

Tras el cierre del ejercicio 2013 vamos a hacer un repaso, como todos los años, de las rentabilidades que se han alcanzado en los paises desarrollados repartidos por lo ancho del globo. Esta vez las noticias son buenas y en la mayoría de los casos se han alcanzado notables plusvalías.

Este último año las rentabilidades de los países desarrollados han sido superiores a las de los países emergentes, rompiendo con la tendencia de los últimos tiempos. ¿Significa esto que estamos ante el comienzo del fin de la crisis? Es posible, ya veremos si los ascensos se confirman durante el 2014.

Entrando en detalle, y para tener información comparable, vamos a ver los resultados de los 23 países contenidos en la categoría MSCI Developed Markets. Recordemos que se trata de resultados Total Return, es decir, que incorporan los dividendos repartidos por las compañías de los índices.



Esta es la lista completa de los países desarrollados (la mayoría pertenecen a la Región Europa), donde se indica el resultado del año 2013 y la rentabilidad anualizada de los últimos 10 años.

PAIS TIPO % Año 2013 % 10 Años
JAPON DM +55% +4%
FINLANDIA DM +42% +4%
IRLANDA DM +36% -4%
EEUU DM +33% +8%
ALEMANIA DM +27% +9%
ESPAÑA DM +27% +7%
HOLANDA DM +26% +7%
SUECIA DM +24% +12%
SUIZA DM +24% +7%
BELGICA DM +23% +6%
FRANCIA DM +22% +6%
AUSTRALIA DM +21% +10%
DINAMARCA DM +20% +13%
NORUEGA DM +20% +12%
INGLATERRA DM +18% +8%
ITALIA DM +16% +1%
CANADA DM +14% +8%
NUEVA ZELANDA DM +12% +6%
HONG KONG DM +11% +11%
AUSTRIA DM +9% +3%
PORTUGAL DM +7% +2%
SINGAPUR DM +5% +9%
ISRAEL DM +4% +4%

Como vemos, todos los países han cerrado con rentabilidades positivas. El promedio de los 23 países ha sido del +22% (sin tener en cuenta la ponderación de cada uno de ellos). Por tanto, queda claro que el 2013 ha sido un gran año.



En la parte alta de la tabla destacan, sobre todo, Japón, con un +55%, Finlandia, con un +42%, e Irlanda, con un +36%. España ha quedado en el quinto puesto, compartido con Alemania, con una notable rentabilidad del +27%. Parece que los países periféricos también comienzan a despertar.

Por contra, en la parte baja de la tabla tenemos a Israel, con un exiguo +4%, a Singapur, con un +5%, y a Portugal, con un +7%. La verdad es que, teniendo en cuenta que el promedio ha sido del +22%, no podemos decir que haya sido un año brillante para estos países. Quizás 2014 sea su año.

A pesar de que hablamos de países desarrollados, nuestra cartera habría notado mucho la diferencia en función de los candidatos escogidos. Por ejemplo, si hubiésemos decidido invertir en los 5 primeros (Japón, Finlandia, Irlanda, EEUU y Alemania), nuestra rentabilidad habría sido del +38%. En cambio, si hubiésemos escogido los 5 últimos (Hong Kong, Austria, Portugal, Singapur e Israel), nuestra cuenta hubiese cerrado con un +7%. Una espectacular diferencia de 31 puntos entre elegir unos países u otros. Eso demuestra la importancia de tener buenos criterios de selección de países.



En definitiva, se acabó un buen año, en el que probablemente haya ganado cualquier inversor que haya decidido invertir en países desarrollados. Otra cosa es si nuestra cartera ha estado posicionada en los mercados emergentes, donde el sufrimiento ha sido mayor. Pero de ese tema ya hablaremos otro día.

Pues nada, una vez cerrado el 2013, ahora toca concentrarse en el 2014. Esperemos que, al menos, los resultados sean tan buenos como los del ejercicio pasado.

Saludos.

martes, 28 de enero de 2014

Cartera: Cerramos 2013 con +9% de rentabilidad

El último mes del año ha sido bastante plano, así que los resultados no han cambiado demasiado con respecto a los que llevábamos en el mes de noviembre. Tampoco ha contribuido a la actividad la gran cantidad de festivos y de fiestas navideñas.

El mes anterior comentábamos que nuestra cartera había sufrido un desplome debido a que la mayoría de nuestras operativas habían acabado haciendo saltar su stop. Y lo peor de todo era que habíamos ido incrementando progresivamente el drawdown anual, algo que nunca es bienvenido.

Durante el mes de diciembre, al menos, hemos conseguido frenar la sangría. Aunque la cosa comenzó bastante bien, con un repunte de rentabilidad hasta +17%, finalmente tuvimos que ceder parte de lo ganado. Al final, cerramos el mes y el ejercicio con una plusvalía de +9%.



En el gráfico se ve claramente el pico de la primera quincena del mes, que llega hasta +17%, y luego la posterior caída hasta llegar al cierre anual en +9%. Comentar que este importe final es el Resultado Después de Impuestos, es decir, ya tiene aplicado el descuento correspondiente que hay que hacer en la plusvalía con motivo de los impuestos del IRPF (el Resultado Antes de Impuestos ha sido de +15%).

Y con esto ya podemos dar por terminado el ejercicio 2013, un año que ha ido de más o menos. El primer semestre fue espectacular, ya que llegamos a alcanzar una plusvalía de +38% en junio (mes que finalmente cerró con +34% de rentabilidad acumulada).

Posteriormente, la cosa fue empeorando. En el mes de septiembre aún conseguimos volver a marcar un +31% de máximo, pero el último trimestre del año ha sido muy malo. En esos 3 meses hemos pasado de un +29% a un cierre de +15% (antes de impuestos), una caída de -14%.



Después de esto, el drawdown anual ha quedado en -24%: la caída desde los máximos de junio (+38%) hasta los mínimos de diciembre (+14%). Siempre intentamos que el drawdown quede por debajo del 20%, pero, tras un último trimestre tan malo, este año nos ha sido imposible conseguirlo.

Y eso es todo. Esperamos que durante el 2014 seamos capaces de repetir el primer semestre de 2013. Y, por supuesto, que nunca más nos vuelva a pasar lo que ha ocurrido en este último trimestre.

Saludos.

lunes, 27 de enero de 2014

Los Países más rentables de Europa en 2013

Ahora que ha terminado 2013 es momento de revisar cómo han sido las rentabilidades del ejercicio. En este post vamos a ver cuáles han sido los cierres que hemos tenido en los países de Europa, yendo desde los más rentables hasta aquellos que han generado minusvalías.

Para ello, vamos a hacer un repaso de todos los países europeos, tanto los Desarrollados como los Emergentes (los Frontera los dejaremos para otro post). En líneas generales, diremos que los países desarrollados se han comportado mucho mejor que los emergentes este año.



A continuación, vamos a ver una tabla con los países europeos ordenados de mayor a menor rentabilidad, según sus respectivos Indices MSCI. Mencionar que estos resultados son Total Return, es decir, que incorporan tanto las plusvalías de los índices como los dividendos que han sido repartidos a lo largo del año.

PAIS TIPO % Año 2013 % 10 Años
GRECIA EM +46% -9%
FINLANDIA DM +42% +4%
IRLANDA DM +36% -4%
ALEMANIA DM +27% +9%
ESPAÑA DM +27% +7%
HOLANDA DM +26% +7%
SUECIA DM +24% +12%
SUIZA DM +24% +7%
BELGICA DM +23% +6%
FRANCIA DM +22% +6%
DINAMARCA DM +20% +13%
NORUEGA DM +20% +12%
INGLATERRA DM +18% +8%
ITALIA DM +16% +1%
AUSTRIA DM +9% +3%
RUSIA EM +8% +8%
PORTUGAL DM +7% +2%
POLONIA EM +1% +8%
CHEQUIA EM -4% +11%
HUNGRIA EM -8% +6%
TURQUIA EM -12% +15%

En la tabla se indica el nombre del país y si se trata de un país desarrollado (DM) o emergente (EM). A continuación, se especifica la rentabilidad obtenida por su índice durante el año 2013 y la rentabilidad anualizada durante los últimos 10 años. El resultado promedio de todos los países ha sido del +18%.



Como vemos, en las primeras posiciones tenemos a Grecia (que pasó a ser un país emergente con la crisis actual), con un +46%, a Finlandia, con un +42%, y a Irlanda, con un +36%. A destacar también los resultados de Alemania y España, con un +27% cada uno.

Las últimas posiciones de la tabla están copadas por los países emergentes: Turquía -12%, Hungría -8% y Chequia -4%. Entre los países desarrollados con menos plusvalías se encuentran Portugal, con un +7%, Austria, con un +9%, e Italia, con un +16%.

Resumiendo, si hubiésemos elegido los mejores 5 países para depositar nuestro capital, nuestra cuenta se habría incrementado un +35%. Sin embargo, si hubiésemos seleccionado los 5 peores, la cuenta habría finalizado con una minusvalía del -3%. Viendo esa diferencia porcentual, ¿alguien sigue pensando que no es necesario hacer un análisis previo antes de poner el dinero en un país u otro?



Esperemos que los resultados de este 2014 sean, al menos, tan buenos como los del año pasado. Y, más importante aún, que seamos capaces de seleccionar correctamente el país (o países) en el que vamos a depositar nuestra inversión.

Pues nada. Una vez visto los países desarrollados y emergentes, otro día dedicaremos un post a revisar los resultados de los países frontera, que también pueden ser de interés para algunos de nosotros.

Saludos.

domingo, 26 de enero de 2014

Cuenta Forex: Cerramos 2013 con +6%

Finalmente, durante el último mes del año hemos podido incrementar ligeramente las plusvalías acumuladas y cerramos el ejercicio con un escaso +6% de rentabilidad. La cosa ya no daba para más, así que tenemos que conformarnos con lo ocurrido en estas últimas semanas.

Tal y como comentabámos el mes pasado, nuestra plusvalía se había reducido hasta el +2% y realmente ya nos conformábamos con acabar el año en positivo (ver post Cuenta Forex - La rentabilidad se reduce al +2%). Afortunadamente, hemos conseguido evitar incurrir en pérdidas al cierre del ejercicio.

En el mes de diciembre no hemos realizado demasiadas operaciones, ya que hemos estado inactivos tanto en los días de Navidad como en el resto de festivos. En total, se han completado únicamente 17 trades que, sin embargo, nos han servido para incrementar la plusvalía hasta el +6% mencionado.



Como vemos en el gráfico, en la primera parte del mes fue donde se concentró toda la subida. Con posterioridad, en la segunda quincena, básicamente nos mantuvimos oscilando arriba y abajo sin llegar a incrementar la plusvalía de la cuenta.

Así que, tras estos últimos movimientos, ya podemos dar por concluido el ejercicio, con un cierre en +6%. La verdad es que ha terminado sin pena ni gloria, ya que ni siquiera hemos podido alcanzar el objetivo mínimo, que había sido establecido en +15%. El drawdown anual ha quedado situado en -33%.

Por otra parte, también es interesante recalcar que, aunque hemos cerrado en positivo, el gráfico está plagado de vaivenes al alza y a la baja, lo que hace difícil predecir si estos resultados se van a seguir manteniendo en el futuro (o no). Sería interesante conseguir que la curva de beneficios fuese más constante.



En cuanto a los resultados globales anualizados, ya los detallaremos en otro post. Aquí simplemente comentaremos que, con este +6%, hemos completado el quinto año con cierre positivo en la historia de la Cuenta Forex (cuenta con la que ya llevamos operando en el blog desde hace 6 años). No está mal, aunque ciertamente las rentabilidades no son espectaculares.

Pues nada, eso ha sido todo por lo que respecta a 2013. Ahora comenzamos 2014 con una nueva cuenta y unos nuevos objetivos. Como siempre, ya iremos hablando de todo ello por aquí.

Saludos.

sábado, 25 de enero de 2014

Se acabaron las Vacaciones

Pues nada, ya estamos por aquí de nuevo. La verdad es que, de vez en cuando, sienta bien desconectar de los mercados. No hay que verlo como un período en el que nos vamos a perder oportunidades de inversión, sino como un tiempo en el que vamos a recuperar energías para ser capaces de identificar mejores oportunidades en el futuro.

Ahora toca revisar lo que ha ocurrido en los mercados en estos últimos días. Seguro que podemos ir ya identificando setups, a ver si podemos aprovechar alguno de ellos la semana próxima. Si es asi, ya lo iremos comentando por aquí.

¡Buen trading a todos!

Saludos.


viernes, 10 de enero de 2014

Cerrado por Vacaciones

Bueno, como todos los años, por estas fechas, hemos decidido tomarnos unos días de vacaciones para desconectar un poco de los mercados y tratar de ordenar de nuevo las ideas. A ver si volvemos con las baterías al máximo y con aún más ganas que de costumbre.

Por supuesto, durante estos días iremos siguiendo el mercado a cierre diario, pero nos olvidaremos de mirar las velas intradiarias (si no, no serían vacaciones). Esperamos que los que vais a seguir por aquí haciendo trading podáis sacar el mayor partido de las próximas sesiones...

¡Hasta la vuelta!

Saludos.


jueves, 9 de enero de 2014

Sistema Donchian con Stop Temporal

Hace ya algún tiempo que hablamos en el blog del Sistema Donchian y de su notable comportamiento durante los últimos años. Pero existe una interesante variante de dicha estrategia, también con buenos resultados, que consiste en añadir un stop temporal al sistema.

Según vimos, Richard Donchian ideó un sistema que aprovechaba las rupturas de canales laterales para tratar de subirse a las tendencias en los inicios de las mismas (ver post Sistema Donchian de especulacion). El objetivo era mantenerse en ellas hasta que se produjese un giro relevante del movimiento.

Pues bien, teniendo como base dicha estrategia, posteriormente se ideó una variante que consiste en incorporar un Stop Temporal (o Time Exit) al sistema. Por tanto, lo que se hace es eliminar tanto el stoploss como el trailing stop del Sistema Donchian original y sustituirlo por un stop de tiempo.



En general, si estamos trabajando en frame diario, como stop temporal se suele emplear uno de 80 días. Obviamente, se trata de un valor estándar y podrá ser optimizado por el trader en función del activo trabajado. Pero no debería diferir demasiado de dicha cantidad, ya que los valores estadísticamente más rentables se sitúan entre 60 y 100 días.

Por tanto, resumiendo, el Sistema Donchian con Stop temporal quedaría así:

Setup del Activo y Señal de Entrada

Tanto el setup del activo como las señales de entrada serían idénticas a las ya mencionadas cuando se vio el Sistema Donchian original (ver post Sistema Donchian de especulacion). No es necesario realizar ningún cambio para esta variante de la estrategia.

Stoploss y Señal de Salida

Tal y como hemos mencionado antes, ya no se usarán ni el stoploss ni la señal de salida indicados en el Sistema Donchian original. Ahorá se usará un stop único, consistente en una salida temporal de la posición cuando se alcance un límite de 80 días.



Por tanto, cuando hayan transcurrido 80 días desde que ejecutamos la señal de entrada en el activo, procederemos a ejecutar el cierre de la posición. Este cierre se realizará independientemente de la plusvalía acumulada en el trade, ya sea que estemos en máximos o en mínimos de rentabilidad.

Por otra parte, tampoco debemos proceder al cierre de la posición antes de los 80 días si vemos que nuestro trade entra en pérdidas. Tendremos que esperar pacientemente hasta que se alcancen los 80 días y entonces sí que podremos ejecutar la salida del activo.

Puede parecer un poco arriesgado trabajar únicamente con stop temporal y sin stoploss de precio, pero esta es la forma de maximizar los beneficios a largo plazo. Aunque parezca ilógico, si cerramos la posición por miedo en cuanto entremos en pérdidas, poco a poco nos iremos perdiendo grandes trades en los que el precio se recupera con posterioridad.



Comentar que, en comparación con el Sistema Donchian original, esta variante suele ser más rentable pero, sin embargo, también muestra un comportamiento más volátil. Por tanto, tendremos que estar dispuestos a soportar drawdowns mayores. La recompensa a nuestra paciencia será una plusvalía superior.

En el futuro publicaremos una comparativa de rentabilidad entre esta variante y su estrategia original, para ver cuáles son los puntos fuertes y los puntos débiles de cada una de ellas. En cualquier caso, recordad que antes de utilizar el sistema mencionado en este post, es necesario haberlo probado previamente en una cuenta demo.

Saludos.

martes, 7 de enero de 2014

La Prima de Riesgo perfora los 200 puntos

Después de más de 32 meses, la prima de riesgo española ha perforado a la baja los 200 puntos básicos y ha cerrado en 193, mínimos desde mediados de abril de 2011, gracias a la menor rentabilidad exigida por los inversores a la deuda española.

El interés del bono español a diez años siguió cayendo y acabó en 3,87 %, de nuevo por debajo del 4 % y con la rentabilidad más baja desde el 21 de abril de 2010. Por su parte, la rentabilidad del bono alemán a diez años, cuyo diferencial con el español determina la prima de riesgo, aumentó ligeramente hasta el 1,94 %.

Para el analista de Analistas Financieros Internacionales (AFI) Matías Lamas el descenso del diferencial se basa en el mayor atractivo de la deuda española frente a otros activos, como los bonos alemanes o estadounidenses, en el comienzo de año, cuando los gestores ajustan sus carteras.



En su opinión, las compras de estos últimos días también se apoyan en la percepción de una mejora de la actividad en España (como han indicado los últimos datos de paro publicados) y en la zona euro, donde parece que el BCE mantendrá una buena temporada la laxitud de la política monetaria.

En cuanto a las primas de riesgo de otros países periféricos de la zona del euro, la de Italia también ha bajado de 200 puntos básicos, hasta 197; mientras que la de Grecia se ha reducido hasta 638 y la de Portugal, a 371.

Fuente: Invertia

lunes, 6 de enero de 2014

Felices Reyes Magos

Hoy únicamente queríamos molestaros para desearos que paséis un buen día de Reyes. Esperamos que, tanto a vosotros como al resto de vuestra familia, os hayan traído todo lo que queríais. Y si no, no pasa nada, siempre podemos pedirlo para el año próximo.

Disfrutad de la última jornada de las fiestas. Mañana habrá que empezar con las pilas cargadas. ¡Feliz día de Reyes Magos!

Saludos.


domingo, 5 de enero de 2014

Roubini: La recuperación comenzará en 2014

El economista Nouriel Roubini, famoso por predecir la crisis financiera que todavía colea en los mercados y su pesimismo, ha cambiado de parecer de cara a este recién comenzado 2014. Según ha reconocido en un artículo de opinión, el gurú prevé que las economías avanzadas crezcan en torno a un 1,9%.

"Las amenazas de una ruptura del euro, un cierre parcial del Gobierno de EE UU, una nueva batalla por el techo de gasto, un aterrizaje brusco de la economía China o una guerra entre Israel e Irán son más moderadas", apunta el conocido como Doctor Muerte (Dr. Doom en inglés por referencia al personaje de la Marvel).

Pese a este positivismo en sus previsiones, algo novedoso en el normalmente pesimista Roubini, el profesor avisa de que "la mayoría de las economías avanzadas aún no lograrán alcanzar el verdadero potencial de crecimiento en el 2014".



Los países emergentes también jugarán un papel importante en el cambio de tendencia en 2014, según Roubini. El experto cree que la caída de los precios de las materias primas en el pasado 2013 y las retiradas de estímulos de la Fed, que comenzó en diciembre pasado, servirán de estímulo para que crecer a un ritmo cercano al 5%.

"La recuperación más rápida de las economías avanzadas vendrá impulsada por las importaciones procedentes de los mercados emergentes, la lenta retirada de estímulos de la Reserva Federal, la continuidad de los tipos de interés bajos, las reformas políticas en China que atenuarán un riesgo de aterrizaje brusco y el aumento de las clases medias que consumirán más bienes y servicios en mercados emergentes en vías de urbanización e industrialización", reconoce el profesor.

Fuente: El Economista



jueves, 2 de enero de 2014

Filosofía de Trading de Ed Seykota (y 2)

Como continuación de la publicación que elaboramos hace unos días (ver post Filosofía de Trading de Ed Seykota - 1), hoy vamos a completar el decálogo de ideas de trading de este inigualable trader. De esta forma tendremos la visión global de su filosofía, lo que nos permitirá valorar si hay algo que pueda ser adaptado a nuestro estilo de trading.

Esta es la lista de principios que nos quedó pendiente. Tengamos en cuenta que se trata de una filosofía global y que, por tanto, estos puntos son tan importanes como los que vimos en primer lugar:

11) Para la apertura de un trade hay que identificar un punto en el que el Momentum del Mercado sea fuerte en la dirección de nuestra operación. No hay que intentar capturar Techos o Suelos. De esta manera se reduce el riesgo. Es conveniente trabajar con los precios a cierre diario.

12) Hay que cortar las pérdidas lo antes posible. Usaremos un stoploss inicial y un trailing stop para proteger los beneficios mientras continúa la tendencia. Se puede tener en cuenta la Opinión contraria para reducir nuestra exposición, si es necesario.

13) Hay que mantener los trades ganadores el máximo tiempo posible. Adicionalmente, podemos tomar beneficios cuando el Mercado se vuelve salvaje: aunque esto no mejora la rentabilidad a largo plazo, sí que reduce la Volatidad de nuestra cuenta.

14) Si se tienen varias pérdidas consecutivas, hay que reducir la actividad. Debemos ser más agresivos si hemos estado ganando y menos agresivos después de perder.

15) Nuestras apuestas deben ser pequeñas. El riesgo de los trades debe estar por debajo del 5% de la cuenta total, salvo en los casos en que se produzcan gaps en los activos.



16) En entornos de gran volatilidad, nuestro Sistema debería quedarse fuera del Mercado.

17) Los patrones estándar de precios transcienden el comportamiento individual de los Mercados. Es decir, funcionan igual ya sea que estemos operando con Bonos, Materias Primas, Metales o Divisas. A este respecto, hay que ser conscientes de que la Bolsa es una excepción, ya que se comporta de forma diferente al resto de mercados. En Bolsa, los patrones fácilmente identificables rara vez se repiten con exactitud.

18) A nivel psicológico, debemos asumir que el Trading es nuestra Vida. Los mayores peligros del trader son el Orgullo, la Esperanza, el Miedo y la Avaricia. Todo el mundo obtiene lo que desea del mercado, ya sea esto ganar mucho dinero, ganar poco dinero, jugar, perder o buscar excitación

19) Las sensaciones psicosomáticas no deben ser ignoradas. Deben ser tratadas con Meditación y Reflexión. Podrían ser provocadas por un deseo interior por la excitación y no reflejar correctamente las condiciones del mercado. Cuidado, no es lo mismo "intuición" que "deseo".

20) En realidad, es difícil adquirir talento para el Trading. Sin embargo, si ya está allí, entonces puede ser descubierto y desarrollado. Muchos son los llamados y pocos los elegidos.



Este es un resumen de las directrices fundamentales del estilo de trading de Ed Seykota. La verdad es que es un trader muy prolífico y hay muchas más ideas interesantes que podrían ser remarcadas. Pero bueno, en líneas generales, creemos que estas son las más importantes.

Esperamos que, al igual que nos ha ocurrido a nosotros, podáis extraer 2 ó 3 ideas que os ayuden a mejorar vuestro sistema de trading (reglas de trading, como diría Ed Seykota). Al fin y al cabo, de eso es de lo que se trata cuando leemos a los grandes.

Saludos.

miércoles, 1 de enero de 2014

Feliz Año Nuevo 2014

Pues nada, aunque parezca mentira, ya han pasado otros 12 meses y el año 2013 nos ha abandonado. Aprovechad para pedir buenos deseos para el año entrante. Sinceramente, esperamos que los cumpláis todos (o, al menos, los más importantes).

Ahora vamos a recuperarnos un poco de la nochevieja, que tenemos que estar frescos para el resto de fiestas que aún nos quedan. ¡Feliz Año Nuevo 2014!

Saludos.



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